某公司现金流量表分析教材(PPT 31页)

（二）现金流出结构分析
各项活动百分比 现金流出量小计
经营活动
89.25%
52,107,605,925.56
投资活动
6.51%
3,798,125,347.33
筹资活动
4.24%
2,477,126,921.77
合计
100.00%
58,382,858,194.66
1.现金总流出结构分析
现金总流出结构 4% 7%
（3）筹资活动
筹资活动现金流入内部结构分析
6% 94%
吸收投资收 到的现金
取得借款收 到的现金
• 从以上图表可以看出企业在投资活动现金流入 中，比重最大的是取得借款收到的现金。该企业 ，短期借款增加了100%，是筹集资金的主要途径 。同时还应看到，短期借款的类别是保证借款和 质押借款，没有信用借款，要考虑企业信用情况 ，和资产等质押物的安全情况。
青岛海尔公司现金流量表分析 第二组
简介
海尔集团创业于1984年，是全球大型家电第一品牌，目前已从传统 制造家电产品的企业转型为面向全社会孵化创客的平台。在互联网时代， 海尔致力于成为互联网企业，颠覆传统企业自成体系的封闭系统，变成 网络互联中的节点，互联互通各种资源，打造共创共赢新平台，实现攸 关各方的共赢增值。
筹资活动现金流出内部结构分析7525偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金三现金流量比率分析一与经营有关的比率分析类别计算公式20092010现金销售比率18372934销售现金流量0140300922资金购买准备1760442经营现金满足内部需要比率8126529713经营活动产生的现金流量净额购置固定资产支出现金股利财务费用二与偿债有关的比率分析类别计算公式2009现金比率72235408现金负债总额比052902823负债偿还期1893542010年现金比率比2009年下降1815现金负债总额比率下降02467负债偿还期延长165天说明企业偿还到期债务的能力下降
（三）对筹资活动现金流量的分析
单位：万元
图 5筹资活动现金流量净额
0.00
-10,000.00 2010
2009
2008
2007
2006
-20,000.00
-30,000.00
海尔
-40,000.00
-50,000.00
-60,000.00
年份
•
从现金流量表中可以看出，筹资活动现金流入量同比
增长1140.26%。 “取得借款收到的现金”同比增长了
二、现金流量结构分析
根据现金流量表编制分析表如表所示：
现金流入
经营活动 投资活动 筹资活动 合计
现金流出 现金净流量
57,691,231,322.90 52,107,605,925.56 5,583,625,397.34 267,694,227.30 3,798,125,347.33 -3,530,431,120.03 2,305,997,298.69 2,477,126,921.77 -171,129,623.08
一现金流量表主要项目分析
1 (一)对经营活动现金流量的分析
主要项目 的分析
2 （二）对投资活动现金流量的分析 3 单（击此三处）添加对标筹题 资活动现金流量的分析
4 （四）总体评价
(一)对经营活动现金流量的分析
•
从现金流量表可以看出，经营活动现金流入量同比增长了138%
，在现金流入量中的占比由年初的99.22%下降到年末的95.73%，但比
由年初的0.13%大幅度上升到年末的6.51%。主要是“构建固定资产、
无形资产和其他长期资产支付的现金”同比上涨了1781.10%，表明公
司加大了扩大生产规模的力度，扩张了其生产能力。有利于可持续发
展，符合公司的长期发展战略。同时构建固定资产的支出远大于处置
固定资产的收入也说明了公司正在扩大生产经营规模。这一结论与资
THANKS
2.
3.
（1） 经营活动
（2） 投资活动
（3） 筹资活动
（1）经营活动
经营活动现金流出内部结构分析
12% 5% 8%
75%
购买商品、 接受劳务支 付的现金 支付给职工 以及为职工 支付的现金 支付的各项 税费
支付其他与 经营活动有 关的现金
• 由此可知在经营活动现金流出内部结构分析中
，比重最大的是购买商品、接受劳务支付的现金 ，属于合理的现金流出。
（2）投资活动
• 由此可以看出，企业在投资活动现金流入中， 比重最大的是取得投资收益收到的现金，这属于 企业正常的投资活动现金活动流入。
投资活动现金流入内部结构收 分回 析投资收 到的现金
1% 2% 0%
取得投资收 益收到的现 金
97%
处置固定资 产、无形资 产和其他长 期资产收回 的现金净额
处置子公司 及其他营业 单位收到的 现金净额
三、现金流量比率分析
（一）与经营有关的比率分析
类别 现金销售比率
计算公式
2009（% ）
2010（%）
183．72
93.4
销售现金流量 率
0.1403 0.0922
资金购买准备 率
1760
442
经营现金满足 内部需要比率
经营活动产生的现金流量净额
812.65
购置固定资产支出+现金股利+财务 费用
重仍然较大，表明公司现金流入很大一部分来自于经营活动，公司的
财务基础比较稳固，持续经营和获利能力的稳定程度在提高。在经营
活动现金流入量中，销售商品、提供劳务收到的现金同比增长了
34.62%，占比由年初的96.66%略上升至年末的96.82%，保持稳定的较
高比例，公司经营活动现金流入正常。
•
经营活动现金流出量同比增长了166%，在现金总流出量中的占
• 企业偿还债务支付的现金占绝大部分，这主要是企业偿还 了到期的借款，一年内到期的长期借款，和长期借款中的 一部分。这些都是长期借款中的保证借款，尽管企业经营 活动现金流量流入大于流出,有比较充足的现金流,但是企 业处于扩张时期,投资活动现金流出大于流入,需要筹资活 动进行平衡，筹资活动产生了大量的资金成本，企业不得 不筹入更多的资金，建议企业适度扩张。
89%
经营活动 投资活动 筹资活动
• 通过以上可以看出，该企业经营活动，投资活 动，筹资活动现金流量分配不均匀，经营活动现 金流出比重最大，与其经营活动现金流入96%相 比，现金流出比例则相对较少。这样导致了经营 活动现金净流量的增加。投资活动，筹资活动则 较少。
2.各项活动现金流出内部结构分析
1.
1042.90%，筹资活动现金流入在总流入中的占比由年初的
0.79%上涨到年末的3.83%。说明公司通过外延式扩大再生
产，通过银行借款筹资的比重在上升。公司调整了集资结
构，筹资成本随之降低，但风险增加。
•
筹资活动现金流出量同比增长226.29%，主要是因为
“偿还债务支付的现金”同比增长பைடு நூலகம்20.86%，其在筹资活
比由年初的95.04%下降到年末的89.25%。一方面，由于占比相对还是
比较高的，所以公司的现金仍有较大的一部分主要用于开展主营业务
，公司的持续经营及获利能力的稳定程度较高；另一方面，占比的下
降说明公司也在投资扩张，未来还有很大潜力，但其风险性也提高了
。
• 经营活动现金流量净额出现了很大幅度的增长且大于零，主要原因是 经营活动现金流入量的增幅大于经营活动现金流出量的增幅。说明公 司的收现能力强，坏账风险减小，其营销能力也有所提高。在同行业 中，公司的经营活动现金流量净额也明显处于高位。
动现金流出中的占比由年初的58.49%上涨到年末的75.44%
。
•
筹资活动现金流量净额小于零，与2009年相比急速下
降，低于行业水平（如图6所示）。
（四）总体评价
• 由公司经营活动现金流量分析，公司的财务基础比较稳
固，持续经营和获利能力的稳定程度在提高；收现能力强 ，坏账风险减小，营销能力有所提高；由公司投资活动现 金流量分析，公司有着明确的长期发展战略，加大了扩大 生产规模的力度，扩张了生产能力，有利于可持续发展； 公司未来仍会有较强的创造现金流量的潜力。由公司筹资 活动现金流量分析，通过发行股票方式筹集资金的比重在 下降，通过银行借款筹资的比重在上升，公司调整了集资 结构，筹资成本随之降低，但风险增加；公司自身资金周 转已进入良性循环阶段，公司债务负担减轻。
产负债表分析中的结论一致。
• 投资活动现金流量净额同比增长了1394.97%且小于零，主要原因是投 资活动现金流出量的增幅大于投资活动现金流入量的增幅。公司投资 活动现金流量净额在同行业中非常低，程度相当明显（如图4所示） 。表明公司在2010年为扩大生产规模进行了大手笔的投资，体现了公 司在扩张方面的努力与尝试，也预示着公司未来仍会有较强的创造现 金流量的潜力。
（2）投资活动
• 由此可知企业投资支付的现金占企业投资活动 现金流出的比重较大，主要是该企业加大了项目 投资。
投资活动现金流出内部结构分析
67%
33%
购建固定资 产、无形资 产和其他长 期资产支付 的现金
投资支付的 现金
（3）筹资活动
筹资活动现金流出内部结构分析
25%
75%
偿还债务支 付的现金
分配股利、 利润或偿付 利息支付的 现金
根据世界权威市场调查机构欧睿国际(Euromonitor)发布2016年全 球大型家用电器品牌零售量数据显示：海尔大型家用电器2016年品牌零 售量居全球第一，这是自2009年以来海尔第8次蝉联全球第一。同时， 冰箱、洗衣机、酒柜、冷柜也分别以大幅度领先第二名的品牌零售量继 续蝉联全球第一。海尔在全球有5大研发中心、24个生产制造基地、66 个贸易公司、143330个销售网点，用户遍布全球100多个国家和地区。
（二）对投资活动现金流量的分析
•
从现金流量表可以看出，投资活动现金流入量同比增加了
93827%，在现金总流出量中的占比由年初的0.15%上升到年末的4.41%
。其原因在于“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金
净额”收获了大量的现金。
•
投资活动现金流出量同比增长了1345.21%，占现金总流出的比重
297.13
（二）与偿债有关的比率分析
类别 现金比率
现金负债总额比 率
负债偿还期
计算公式
2009（ 2010（%
%）
）
72.23 54.08
0.529 0.2823
1.89
3.54
2010年现金比率比2009年下降18.15%，现金负债总 额比率下降0.2467%，负债偿还期延长1.65天，说明 企业偿还到期债务的能力下降。
60,264,922,848.89 58,382,858,194.66 1,882,064,654.23
（一）现金流入结构分析
各项活动百分比 现金流入量小计
经营活动
95.73%
57,691,231,322.90
投资活动
0.44%
267,694,227.30
筹资活动
3.83%
2,305,997,298.69
（三）与盈利有关的比率分析
类别
计算公式
2009（ 2010（%
%）
）
盈利现金比率
265.85 150.41
经营现金流量净 利率
29.72 50.58
经营现金流出净 利率
7.02
5.42
现金流量净利率
35.98 155.35
折旧、摊销影响 比率
固定资产折旧额+无形资产摊销额
7.71
8.04
• 2010年盈利现金比率比2009年下降 115.44%，说明企业的收现能力降低，持续 经营能力和获利的稳定性下降。经营现金 流量净利率上升20.86%，说明企业经营活 动产生的现金净流量能力提高。经营现金 流出净利率下降1.6%，企业投入产出能力 下降。折旧、摊销影响比率提高0.33%，说 明企业在计算净利润时采用了较为稳健的 会计政策，表明企业固定资产和无形资产 的价值得到足够的补偿，有利于企业发展 。
合计
100.00%
60,264,922,848.89
1.现金总流入结构分析
现金总流入结构 4% 0%
96%
经营活动 投资活动 筹资活动
• 通过以上表可以看出，该企业经营活动，投资 活动，筹资活动现金流量分配不均匀，经营活动 现金流入比重最大。说明企业从经营中获取现金 的能力较强。
2.各项活动现金流入内部结构分析
1.
2.
3.
（1） 经营活动
（2） 投资活动
（3） 筹资活动
（1）经营活动
经营活动现金流入内部分析
01%% 99%
销售商品、 提供劳务收 到的现金 收到的税费 返还
收到其他与 经营活动有 关的现金
• 从上面的图标可以看出，企业在经营活动现金 流入中，比重最大的是
• 销售商品、提供劳务，这属于企业正常的经营活 动现金收入。