证券投资的心理与行为分析课件PPT(共24页)

开放式基金与封闭式基金
开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共 同构成了基金的两种运作方式。
开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金份额 总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出 售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金 份额的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销 售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加，也 可以将所持有的基金份额卖给基金并收回现金使得基 金资产和规模相应的减少。
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55、不积小流无以成江海，不积跬步无 以至千 里。
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56、远大抱负始于高中，辉煌人生起于 今日。
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57、理想的路总是为有信心的人预备着 。
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58、抱最大的希望，为最大的努力，做 最坏的 打算。
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59、世上除了生死，都是小事。从今天 开始， 每天微 笑吧。
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60、一勤天下无难事，一懒天下皆难事 。
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1、不是井里没有水，而是你挖的不够深 。不是 成功来 得慢， 而是你 努力的 不够多 。
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2、孤单一人的时间使自己变得优秀，给 来的人 一个惊 喜，也 给自己 一个好 的交代 。
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3、命运给你一个比别人低的起点是想告 诉你， 让你用 你的一 生去奋 斗出一 个绝地 反击的 故事， 所以有 什么理 由不努 力!
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74、先知三日，富贵十年。付诸行动， 你就会 得到力 量。
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75、爱的力量大到可以使人忘记一切， 却又小 到连一 粒嫉妒 的沙石 也不能 容纳。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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1、这世上，没有谁活得比谁容易， 只是有 人在呼 天抢地 ，有人 在默默 努力。
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2、当热诚变成习惯，恐惧和忧虑即无处 容身。 缺乏热 诚的人 也没有 明确的 目标。 热诚使 想象的 轮子转 动。一 个人缺 乏热诚 就象汽 车没有 汽油。 善于安 排玩乐 和工作 ，两者 保持热 诚，就 是最快 乐的人 。热诚 使平凡 的话题 变得生 动。
第四章 证券投资的心理与行为
本章提要
证券投资简介 证券市场及其功能 股票投资决策与风险 股票价格的预测理论与方法
一、证券投资简介
证券投资对象 股票、债券等有价证券
股票及其种类 普通股 优先股 债券及其种类
证券投资共同基金 开放式基金 封闭式基金 其他基金
证券/有价证券
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31、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。
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32、命好不如习惯好。养成好习惯，一 辈子受 用不尽 。
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33、比别人多一点执着，你就会创造奇 迹。
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50、想像力比知识更重要。不是无知 ，而是 对无知 的无知 ，才是 知的死 亡。
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51、对于最有能力的领航人风浪总是格 外的汹 涌。
心理曲线分析
心理曲线的计算公式 运用
买进时机 卖出时机
其他指标
ROC变动速率 当ROC向下跌破零，卖出信号；ROC向上突破零，买
入信号。 股价创新高，ROC未配合上升，显示上涨动力减弱。 股价创新低，ROC未配合下降，显示下跌动力减弱。 股价与ROC从低位同时上升，短期反弹有望。 股价与ROC从高位同时下降，警惕回落。
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29、人生就像一道漫长的阶梯，任何人 也无法 逆向而 行，只 能在急 促而繁 忙的进 程中， 偶尔转 过头来 ，回望 自己留 下的蹒 跚脚印 。
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30、时间，带不走真正的朋友；岁月， 留不住 虚幻的 拥有。 时光转 换，体 会到缘 分善变 ；平淡 无语， 感受了 人情冷 暖。有 心的人 ，不管 你在与 不在， 都会惦 念；无 心的情 ，无论 你好与 不好， 只是漠 然。走 过一段 路，总 能有一 次领悟 ；经历 一些事 ，才能 看清一 些人。
债券
债券(Bonds)是政府、金融机构、工商企业等机构直 接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一 定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭 证。如，国债、企业债券、金融债券、可转换债券等
债券的本质是债的证明书，具有法律效力。 债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券
发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。 由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被
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3、起点低怕什么，大不了加倍努力。人 生就像 一场马 拉松比 赛，拼 的不是 起点， 而是坚 持的耐 力和成 长的速 度。只 要努力 不止， 进步也 会不止 。
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4、如果你不相信努力和时光，那么时光 第一个 就会辜 负你。 不要去 否定你 的过去 ，也不 要用你 的过去 牵扯你 的未来 。不是 因为有 希望才 去努力 ，而是 努力了 ，才能 看到希 望。
61、在清醒中孤独，总好过于在喧嚣人 群中寂 寞。
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62、心里的感觉总会是这样，你越期待 的会越 行越远 ，你越 在乎的 对你的 伤害越 大。
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63、彩虹风雨后，成功细节中。
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64、有些事你是绕不过去的，你现在逃 避，你 以后就 会话十 倍的精 力去面 对。
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65、只要有信心，就能在信念中行走。
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66、每天告诉自己一次，我真的很不错 。
证券发行市场实际上包括各个经济主体和政府部门从 筹划发行证券、证券承销商承销证券、认购人购买证 券的全过程。
证券发行市场使股票、债券等证券数量和种类不断增 加，把众多的社会闲散资金集聚起来转变成资本，集 中体现了证券市场筹集资金的功能。
三、股票投资决策与风险
股票投资决策理论 传统理论 投资信息理论 有效市场理论 弱势有效市场 半强势有效市场 强势有效市场 期望理论—股市阻碍反应理论 信心理论—空中楼阁理论 随机移动理论
ＯＢＶ线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高， 成交量值为股价变动的先行指标，从成交量的变化可以预测有股 价的波动方向。
当股价上升而OBV线下降，表示买盘无力，股价可能会回跌 股价下降时而OBV线上升，表示买盘旺盛，逢低接手强股，
股价可能会止跌回升。 OBV线缓慢上升，表示买气逐渐加强，为买进信号。 OBV线急速上升时，表示力量将用尽为卖出信号。
称为固定利息证券。
债券购买者的收益率 = （到期本息和-买入价格）/ （买入价格*剩余期限）*100%
如某人于 1995年1月1日以102元的价格购买了一张面 值为100元、利率为10％、每年1月1日支付一次利息 的1991年发行5年期国库券，并持有到1996年1月1日 到期，则
债券购买者的收益率 =
封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一 般开放时间是1周而封闭时间是1年。
基金定投
所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时 间（如每月10日）以固定的金额（如1000元）投资到 指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。
由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也 被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。
二、证券市场及其功能
证券市场的概念 证券发行市场 证券流通市场
证券市场的功能 促进证券的流通 形成证券的价格趋势，引导社会资金流向 为企业融通长期资金 预测经济形势的变动 政府的公开市场业务
证券发行市场
证券发行市场是证券从发行人手中转移到认购人手中 的场所，又称为初级市场或一级市场。
证券是多种经济权益凭证的统称，用来证明持券人有 权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。按其 性质不同可将证券分为证据证券，凭证证券和有价证 券。人们通常所说的证券即有价证券。
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人或证 券指定的特定主体拥有所有权或债权的凭证。钞票、 邮票、印花税票、股票、债券、国库券、商业本票、 承兑汇票、银行定期存单等等，都是有价证券。但一 般市场上说的证券交易，应该特指证券法所归范的有 价证券，钞票、邮票、印花税票等，就不在这个范围 了。证券交易被限缩在证券法所说的有价证券范围之 内。
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52、思想如钻子，必须集中在一点钻下 去才有 力量。
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53、年少时，梦想在心中激扬迸进，势 不可挡 ，只是 我们还 没学会 去战斗 。经过 一番努 力，我 们终于 学会了 战斗， 却已没 有了拼 搏的勇 气。因 此，我 们转向 自身， 攻击自 己，成 为自己 最大的 敌人。
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54、最伟大的思想和行动往往需要最微 不足道 的开始 。
认购举例：
一位投资人有100万元用来认购开放式基金，假定认 购的费率为1％，基金份额面值为1元，那么
认购费用 ＝100万元x 1％ ＝ 1万元
净认购金额 ＝100万元-1万元 ＝ 99万元
认购份额 ＝99万元÷1.00元 ＝99万份
封闭式基金(close-end funds)是指基金的发起人在设 立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后， 基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接 受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市 的办法，投资者日后买卖基金单位，都必须通过证券 经纪商在二级市场上进行竞价交易。
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4、心中没有过分的贪求，自然苦就少。 口里不 说多余 的话， 自然祸 就少。 腹内的 食物能 减少， 自然病 就少。 思绪中 没有过 分欲， 自然忧 就少。 大悲是 无泪的 ，同样 大悟无 言。缘 来尽量 要惜， 缘尽就 放。人 生本来 就空， 对人家 笑笑， 对自己 笑笑， 笑着看 天下， 看日出 日落， 花谢 花开， 岂不自 在，哪 里来的 尘埃!
优先股(preferred share，preferred stock )是相对于 普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的 权利方面，优先于普通股。
案例
2008年9月，著名投资家沃伦·巴菲特领导的伯克希 尔·哈撒韦公司宣布，将以50亿美元购买高盛集团优 先股。伯克希尔·哈撒韦公司获得的优先股股息率为 10%。此外，该公司还获得今后5年内任意时间购入 50亿美元高盛普通股的认股权，价格为每股115美元。
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67、心中有理想 再累也快乐
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68、发光并非太阳的专利，你也可以发 光。
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69、任何山都可以移动，只要把沙土一 卡车一 卡车运 走即可 。
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70、当你的希望一个个落空，你也要坚 定，要 沉着！
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71、生命太过短暂，今天放弃了明天不 一定能 得到。
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72、只要路是对的，就不怕路远。
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73、如果一个人爱你、特别在乎你，有 一个表 现是他 还是有 点怕你 。
股票投资风险理论 风险及其衡量 证券组合理论 系统性风险与股票投资
E( r)
A•
C•
B•
D•
E•
四、股票价格的预测理论与方法
预测股票价格的两种理论 空中楼阁理论 稳固基础理论
预测股票价格的心理分析法 人气指标——OBV线 心理曲线分析 其他指标
空中楼阁理论与技术分析
技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋 势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍 生物交易决策的方法的总和。
技术分析认为只要关注价格趋势的变化及成交量的变 化就可以找到盈利的线索。
技术分析的目的是为了寻找买入、卖出、止损信号， 并通过资金管理而达成在风险市场中长期稳定获利。
人气指标——OBV（能量潮）线
ＯＢＶ线亦称ＯＢＶ能量潮，是将成交量值予以数量化，制成趋 势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推 测市场气氛。
(100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
普通股和优先股
普通股：( ordinary share、common stock) 普通股是 指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通 权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东 的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的 索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本 形式，也是发行量最大，最为重要的股票。目前在上 海和深圳证券交易所上中交易的股票，都是普通股。
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25、你不能拼爹的时候，你就只能 去拼命 ！
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26、如果人生的旅程上没有障碍，人还 有什么 可做的 呢。
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27、我们无法选择自己的出身，可是我 们的未 来是自 己去改 变的。 励志名 言：比 别人多 一点执 着，你 就会创 造奇迹
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28、伟人之所以伟大，是因为他与别人 共处逆 境时， 别人失 去了信 心，他 却下决 心实现 自己的 目标。
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5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生 什么， 我们谁 也不知 道。所 以，放 下心里 的纠结 ，放下 脑中的 烦恼， 放下生 活的不 愉快， 活在当 下。人 生喜怒 哀乐， 百般形 态，不 如在心 里全部 淡然处 之，轻 轻一笑 ，让心 更自在 ，生命 更恒久 。积极 者相信 只有推 动自己 才能推 动世界 ，只 要推动 自己就 能推动 世界。