大学宏观经济学经典LM曲线
(宏观经济学课件)4.4 LM曲线
L1A>L1B LA>LB=MB=MA
LM曲线右侧
LM
L 大于M,
LA曲线左侧
L小于M
rA= rB
（ MB=LB） B•
A（LA > MA ）
Y
0
YB
YA
4.4.3 LM曲线的移动 Y M h r
当其他不变，只有M变动
kk
LM
r
Y2
rY1ຫໍສະໝຸດ r2r1r1’’
•
•
M M’
L
Y1 Y2
Y
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
当M,k不变,h变
r
Y1
r2
r1
r
h降低
Y M hr kk
LM
h提高
M
L
Y1 Y2
Y
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
当M,h不变,k变 Y M h r
kk
LM
r
Y2
Y1
r k增加
r1
k降低
M
L
Y2
Y1
Y
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
4.4.3 LM曲线的移动（总结）
机需求,因而垂直区域称为古典区域.
中间区域 Y M h r
kk
• 在货币供给既定的情况下,为保持货币市场 均衡,交易需求量必须随利率上升而增加.
• L=L1+L2=kY-hr • 当r L2 M=L(保持均衡) L1 Y
• 因此利率水平与收入水平同方向变动
4.4 LM曲线
• 4.4.1 LM曲线的定义 • 4.4.2 LM曲线的推导 • 4.4.3 LM曲线的移动 • 4.4.4 LM曲线的三个区域
宏观经济学lm曲线
宏观经济学lm曲线
摘要：
1.LM 曲线的定义与含义
2.LM 曲线的斜率及其影响因素
3.LM 曲线在宏观经济学中的应用
正文：
LM 曲线是宏观经济学中一个非常重要的概念，它是描述货币市场均衡时收入和利率组合点的轨迹。
LM 曲线的含义是，在货币市场均衡状态下，利率和收入水平之间存在正相关关系。
换句话说，当利率上升时，国民收入也会上升；反之，当利率下降时，国民收入会下降。
LM 曲线的斜率是正的，这意味着它通常向右上方倾斜。
斜率的大小主要取决于货币需求相对于收入和相对于利率的弹性之比。
具体来说，当货币需求对收入的弹性大于对利率的弹性时，LM 曲线的斜率为正。
这是因为在货币市场均衡状态下，货币需求的变化对利率的影响大于对收入的影响。
LM 曲线在宏观经济学中有广泛的应用，它有助于我们了解货币政策和财政政策对经济的影响。
例如，当经济陷入衰退时，政府可以通过降低利率来刺激投资和消费，从而提高国民收入。
同样，政府还可以通过实施扩张性的财政政策，如增加政府支出或减税，来提高国民收入。
总之，LM 曲线是宏观经济学中一个重要概念，它描述了货币市场均衡时收入和利率之间的关系。
LM 曲线的斜率为正，这表明在货币市场均衡状态下，利率和收入水平之间存在正相关关系。
宏观经济学IS—LM曲线分析
总结：一、IS_LM曲线的分析1、在前面的分析中，我们已经看出IS-LM模型描述了凯恩斯宏观经济学的核心内容，描述了产品市场和货币之间相互联系的理论架构。
整个推导过程体现了凯恩斯的有效需求原理，而支撑有效需求理论的各种假说和推论在IS-LM模型中发挥了重要的作用，成为模型构建的不可或缺的条件，如边际消费倾向理论、流动性偏好理论等。
更重要的是，通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了古典学派把实物经济和货币经济分开的看法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就把产品市场和货币市场的相互联系和相互作用，充分体现在IS--LM 模型中，构成一个产品市场和货币市场共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述。
2、IS曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数，以及储蓄是收入的增函数。
即利率上升时，投资要减少，利率下降时，投资要增加，以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。
如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了达到产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。
这样，较低的利率必须和较高的收入配合，才能保证产品市场上总供给和总需求相等。
如果上述前提条件不存在，则IS曲线就不会向右下倾斜。
例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，则IS曲线将成为一条水平线。
再如，如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1（b=1），则IS曲线也成为水平状。
一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般可假定IS曲线为向右下倾斜的。
3、LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。
如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需求量减少，为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。
lm曲线的计算公式
lm曲线的计算公式
【原创版】
目录
1.LM 曲线的概念
2.LM 曲线的计算公式
3.LM 曲线的应用
正文
1.LM 曲线的概念
LM 曲线，全称 IS-LM 曲线，是在货币市场和实物市场达到均衡时，利率与收入之间的关系曲线。
在经济学中，LM 曲线表示货币市场的均衡情况，即货币供应与货币需求相等。
它通常向下倾斜，表示当收入增加时，利率会下降。
LM 曲线是理解货币政策和财政政策对经济运行影响的重要工具。
2.LM 曲线的计算公式
LM 曲线的计算公式是根据货币市场的均衡条件推导出来的。
货币市场的均衡条件是：货币供应（M）等于货币需求（D），即 M=D。
货币供应与货币需求又分别可以表示为：M=k*Y*r，D=L(r,Y)，其中，k 为货币乘数，Y 为收入，r 为利率，L 为借贷意愿。
将 M=D 代入，得到 k*Y*r=L(r,Y)，这就是 LM 曲线的计算公式。
3.LM 曲线的应用
LM 曲线在经济学中有广泛的应用，它可以帮助我们理解货币政策和财政政策的效果。
例如，当政府实施扩张性的财政政策，增加政府支出或减少税收，会导致收入增加，从而使得 LM 曲线向右移动，利率下降，刺激投资和消费，进而促进经济增长。
相反，当政府实施紧缩性的财政政策，减少政府支出或增加税收，会导致收入减少，从而使得 LM 曲线向左移动，
利率上升，抑制投资和消费，导致经济放缓。
lm曲线表达式
lm曲线表达式
LM曲线表达式是表达利率和产出之间关系的数学方程，也被称为收入-利率曲线。
其表示式为：
Y = a + b*r + c*r^2 +...
其中，a是固定的常数，表示利率为零时的产出水平。
b是斜率，代表利率变动一个单位时，产出变动的幅度。
c和d等是其他因素的线性组合，可能代表政府支出、货币供给量等。
由于LM曲线是从左到右经历的水平线、向右上方的倾斜线、垂直线三个阶段，其斜率随着经济环境的变化而变化，因此b的值也会发生变化。
在凯恩斯区域，货币政策没有效果，而财政政策非常有效，因此b值较大；在古典区域，财政政策完全挤出，因此b值较小。
LM曲线的具体形状取决于具体的经济环境和假设条件。
第四节 LM曲线
第四节LM曲线一、LM曲线的及其推导1.货币市场的均衡前已说过，利率是由货币市场上的供给和需求的均衡决定的，而货币的供给量是由货币当局所控制，即由代表政府的中央银行所控制，因而假定它是一个外生变量。
在货币供给量既定情况下，货币市场的均衡只能通过调节对货币的需求来实现。
假定m代表实际货币供给量，则货币市场的均衡就是m=L=L1(y)+L2(r)=ky-hr。
可见，当m为一定量时，L1增加时，L2必须减少，否则不能保持货币市场的均衡。
因此，国民收入增加使货币交易需求增加时，利率必须相应提高，从而使货币投机需求减少，才能维持货币市场的均衡。
反之，收入减少时，利率必须相应下降，否则，货币市场就不能保持均衡。
y L1r L2m=L2.LM曲线的产生当m给定时，m＝ky-hr的公式可表示为满足货币市场的均衡条件下的收入y与利率r的关系，这一关系的图形就被称为LM曲线。
由于货币市场均衡时m ＝ky-hr，因此：y=(hr/k)+m/k或r=(ky/h)-m/h这两个公式都可以表示LM曲线的代数表达式，由于该曲线图形的纵坐标表示的是利率，横坐标表示的是收入，因此一般用公式r=(ky/h)-m/h代表LM曲线。
rrry图中向右上方倾斜的曲线（在这里，此曲线代表的是一线性方程，故是直线）之所以称为LM曲线，是因为此线上任一点都代表一定利率和收入的组合，在这样的组合下，货币需求与供给都是相等的，L= M，即货币市场是均衡的。
3.LM曲线的推导（一）LM曲线是从货币的投机需求与利率的关系，货币的交易需求与收入的关系以及货币需求与供给相等的关系中，利用四个象限的图推导出来的。
这个推导过程如下：图中的象限（1）中向右下方倾斜的曲线是货币的投机需求函数m2=L2（r）象限（2）则表示当货币供给为一定量时，应如何来划分用于交易需求的货币和投机需求的货币。
由于m=m1+m2，450线表示这种关系。
象限（3）表示的曲线是货币的交易需求函数m1=L1(y)。
宏观经济学 LM曲线
对货币的交易需求
Lt kY
对货币的投机性需求
证券价格与利率之间有密不可分的关系 （反向变动关系）：以投机动机对货币 的需求数，是证券价格的函数，也是利 率的函数。当利率水平很高时，而少持 有货币；反之，当利率水平很低时，多 持有货币。可见，它是利率的递减函数
Ls Ls(i)
凯恩斯陷阱
（EDM) LM线左方，货币需求量<供给量，货币过度供给
（ESM）
4. 影响LM曲线的因素
已知 yMm0 l i kk
或： i kyMm0
l
l
di 曲线斜率 dy
k l
①. k与LM曲线斜率 ②. l与LM曲线斜率 ③. M变动与LM曲线平移
①. k与LM曲线斜率
k为边际持币倾向，通常k<1 如果k从k1上升到k2，k增大：货币交易
需求量L1(k1) 上升为L1(k2)，变得更陡， 从而使LM曲线变得更陡峭。 经济含义：国民收入对利率的（等比） 变化更不灵敏
②. l与LM曲线 l
L2
L2反映货币的资产需求对利率的反映程度，斜 率为（-1/l）
l值愈大，货币资产需求曲线绝对值愈小，曲线 愈平坦；意味着货币资产需求对相同的利率变 化率反应更灵敏，导致一条更为平坦的LM曲 线，意味着国民收入对利率的等比变化更为灵 敏
第三篇 IS-LM模型
第六讲 LM曲线
第六讲 LM曲线
一. 银行货币基本知识 二. 货币供给 三. 货币需求 四. LM曲线
一. 货币与银行的基本知识
货币的职能 狭义的货币 广义的货币 银行在西方国家的分类 金融市场的分类
货币的职能：
交换的媒介物 价值计量尺度 价值的储存手段
或：
i kyMm0
宏观经济学IS—LM曲线分析
总结：一、IS_LM曲线的分析1、在前面的分析中，我们已经看出IS—LM模型描述了凯恩斯宏观经济学的核心内容，描述了产品市场和货币之间相互联系的理论架构。
整个推导过程体现了凯恩斯的有效需求原理,而支撑有效需求理论的各种假说和推论在IS—LM模型中发挥了重要的作用，成为模型构建的不可或缺的条件，如边际消费倾向理论、流动性偏好理论等。
更重要的是,通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了古典学派把实物经济和货币经济分开的看法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就把产品市场和货币市场的相互联系和相互作用，充分体现在IS—-LM模型中，构成一个产品市场和货币市场共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述。
2、IS曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数，以及储蓄是收入的增函数.即利率上升时，投资要减少，利率下降时,投资要增加,以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。
如果这些条件成立,那么，当利率下降时，投资必然增加，为了达到产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。
这样，较低的利率必须和较高的收入配合,才能保证产品市场上总供给和总需求相等。
如果上述前提条件不存在，则IS 曲线就不会向右下倾斜。
例如当投资需求的利率弹性无限大时,即投资需求曲线为水平状时，则IS曲线将成为一条水平线。
再如,如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1（b=1),则IS曲线也成为水平状。
一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般可假定IS曲线为向右下倾斜的。
3、LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。
如果这些条件成立,则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需求量减少,为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加.于是,较高的利率必须和较高的收入相结合，才能使货币市场均衡.如果这些条件不成立，则LM曲线不可能向右上倾斜。
宏观经济学IS—LM曲线分析
总结：一、IS_LM曲线的分析1、在前面的分析中，我们已经看出IS-LM模型描述了凯恩斯宏观经济学的核心内容，描述了产品市场和货币之间相互联系的理论架构。
整个推导过程体现了凯恩斯的有效需求原理，而支撑有效需求理论的各种假说和推论在IS-LM模型中发挥了重要的作用，成为模型构建的不可或缺的条件，如边际消费倾向理论、流动性偏好理论等。
更重要的是，通过利率把货币经济和实物经济联系起来，打破了古典学派把实物经济和货币经济分开的看法，认为货币不是中性的，货币市场上的均衡利率要影响投资和收入，而产品市场上的均衡收入又会影响货币需求和利率，这就把产品市场和货币市场的相互联系和相互作用，充分体现在IS--LM 模型中，构成一个产品市场和货币市场共同决定国民收入与利率的理论框架，从而使凯恩斯的有效需求理论得到较为完善的表述。
2、IS曲线向右下方倾斜的假定条件是投资需求是利率的减函数，以及储蓄是收入的增函数。
即利率上升时，投资要减少，利率下降时，投资要增加，以及收入增加时，储蓄要随之增加，收入减少时，储蓄要随之减少。
如果这些条件成立，那么，当利率下降时，投资必然增加，为了达到产品市场的均衡，或者说储蓄和投资相等，则储蓄必须增加，而储蓄又只有在收入增加时才能增加。
这样，较低的利率必须和较高的收入配合，才能保证产品市场上总供给和总需求相等。
如果上述前提条件不存在，则IS曲线就不会向右下倾斜。
例如当投资需求的利率弹性无限大时，即投资需求曲线为水平状时，则IS曲线将成为一条水平线。
再如，如果储蓄不随收入而增加，即边际消费倾向如果等于1（b=1），则IS曲线也成为水平状。
一般认为投资随利率下降而增加，储蓄随收入下降而减少，因此一般可假定IS曲线为向右下倾斜的。
3、LM曲线向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少，随收入上升而增加。
如果这些条件成立，则当货币供给既定时，若利率上升，货币投机需求量减少，为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加，而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。
宏观经济学笔记-IS—LM模型资料讲解
宏观经济学笔记-I S—L M模型一、产品市场的均衡(一)IS曲线1、含义1)其他情况不变，能使产品市场达到均衡的利率与产出之间对应的各种可能性组合点的轨迹2)研究描述y与r的关系3)描述产品市场，随产品市场变换4)I=S为其内涵、前提2、公式推导(三部门)1)i =e – dry=均衡收入公式 y r=yT(净税收) d（投资利率敏感度）3、图形解析1)I S斜率为负，总产出与利率呈反向变化2)原理：经济未达到充分就业时，利率下降，引起投资获得乘数倍增长3)线下产品需求大，导致计划存货减少，厂商扩大投资，总产出增加到均衡点4)斜率表明总产出对利率变动的敏感程度5)I S曲线上任意一点所表示的利率水平与实际总产出水平的组合都能满足国民收入的均衡条件i=s，即产品市场实现了均衡。
4、IS曲线移动1)斜率不变2)意味着g或者T变化3)财政政策调节：g , Tr , Tx二、货币市场均衡(一)货币需求理论1、交易性需求2、预防性需求——风险态度与收入3、L1=交易性需求+预防性需求 = ky k(交易预防需求对收入的敏感性)4、投机性需求：人们为了抓住有利机会购买有价证券而相持有的货币5、L2=—hr h(投机需求对利率的敏感性)6、实际货币需求L = L1 + L2= ky—hr7、名义货币需求L=（ ky—hr ）*P P（价格指数）(二)货币的供给——M1（通货+活期）1、实际货币供给量m=M/P2、名义货币供给量M ，外生变量，由政府制定(三)货币市场均衡1、实际货币需求=实际货币供给2、相交点：均衡利率r03、低于均衡利率，货币（投机）需求增加，人们拿证券换货币，证券价格下降，利率又上升货币需求则会减少，一直到均衡为止(四)凯恩斯陷阱——流动性偏好陷阱通过货币需求曲线解释1、流动性偏好：人们因为货币作为流动性最大的资产，其随时可用于交易及应付不测、投机，而对其产生偏好。
2、利率越高[证券价格（收益/利率）越低]，人们预期未来证券价格上升的可能性加大，则投机需求减小（更多货币被直接用来买证券了）3、利率越低（证券价格越高），人们预期未来证券价格下跌的可能性增加，则投机需求增加（更多货币会被存起来等价跌时买证券了）4、利率极低时，（证券价格极高），人们预期未来证券肯定会下跌，则流动性偏好无限（有价证券会被全部抛出，避免价格下降的损失），此时货币供给再多，利率也不会再下降(五)LM曲线1、公式推导L=ky—hrm=M/PL=m时列出公式r= r=2、经济学含义1)总产出与利率呈正相关2)原理：A.利率上升，总产出增加→正斜率？？？？/B.假设M不变，收入提高，货币交易需求增加，人们抛售有价证券换货币，导致有价证券价格下降，利率升高3、LM曲线非均衡区域分析1)L M曲线上方供给是不变的，利率较高，则货币需求小，存在超额货币供给（是因为需求小，才显得供给太多）然后人们拿多的钱买证券，证券价格上涨，利率自然跌了。
lm曲线的简答题
lm曲线的简答题摘要：一、引言二、LM 曲线的定义和性质三、LM 曲线与宏观经济政策的关系四、LM 曲线的实际应用五、总结正文：一、引言LM 曲线，全称为Labor Market Curve，是描述劳动力市场中工资和失业率之间关系的一条曲线。
它反映了在一定市场工资水平下，可提供的劳动力数量。
LM 曲线对于理解宏观经济现象和制定经济政策具有重要意义。
二、LM 曲线的定义和性质1.LM 曲线的定义：LM 曲线表示在不同的市场工资水平下，劳动力市场的均衡状态。
它是由劳动力市场的需求和供给曲线决定的。
2.LM 曲线的性质：LM 曲线具有以下三个基本性质：a) LM 曲线向下倾斜，表示在市场工资水平较高时，企业愿意提供更多的劳动力，劳动力市场的供给增加。
b) LM 曲线具有垂直渐近线，表示在市场工资水平较低时，企业愿意提供的劳动力数量为无穷大。
c) LM 曲线与IS 曲线的交点为宏观经济的均衡点，即实际GDP、物价水平、失业率和利率都处于均衡状态。
三、LM 曲线与宏观经济政策的关系1.财政政策：当政府实施扩张性财政政策，增加政府支出或减税时，IS 曲线向右移动，可能导致LM 曲线向上移动，从而实现更高的市场工资水平和更低的失业率。
2.货币政策：当中央银行实施宽松的货币政策，降低利率时，LM 曲线向右移动，可能导致市场工资水平下降和失业率上升。
3.汇率政策：当政府实施汇率贬值政策时，本国产品在国际市场上变得更具有竞争力，企业愿意提供更多的劳动力，从而使得LM 曲线向右移动，市场工资水平和失业率发生变化。
四、LM 曲线的实际应用LM 曲线在实际经济政策制定中具有广泛的应用。
政府可以通过调整财政政策和货币政策来实现宏观经济目标，如稳定物价、实现充分就业等。
同时，LM 曲线也可以帮助企业和劳动者预测市场工资水平和劳动力需求，从而做出更明智的决策。
五、总结LM 曲线是描述劳动力市场中工资和失业率之间关系的一条重要曲线。
(宏观经济学课件)4.4 LM曲线
r
Y1
r2
r1
r
h降低
Y M hr kk
LM
h提高
M
L
Y1 Y2
Y
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
当M,h不变,k变 Y M h r
kk
LM
r
Y2
Y1
r k增加
r1
k降低
M
L
Y2
Y1
Y
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
4.4.3 LM曲线的移动（总结）
Y M hr
• 经济上，是一定的国民收入相对应的利率水平， 在这一水平上，货币需求等于货币供给。
• 因此，LM曲线是L=M的点的轨迹，即由货币市 场均衡条件货币需求等于货币供给而形成，LM 曲线上每一点都表示货币需求等于货币供给。
LM曲线外任一点L=M？ L=L1 +L2
L2A=L2B
r
L1A>L1B LA>LB=MB=MA
LM曲线右侧
LM
L 大于M,
LA曲线左侧
L小于M
rA= rB
（ MB=LB） B•
A（LA > MA ）
Y
0
YB
YA
4.4.3 LM曲线的移动 Y M h r
当其他不变，只有M变动
kk
LM
r
Y2
r
Y1
r2
r1
r1’’
•ห้องสมุดไป่ตู้
•
M M’
L
Y1 Y2
Y
M/k为横轴截距，-M/h为纵轴截距，k/h为斜率
当M,k不变,h变
(宏观经济学课件)4.4 LM曲线
经济学lm曲线
经济学lm曲线
LM曲线是宏观经济学中的一种基本模型，表示货币市场的平
衡条件。
具体而言，LM曲线表示货币供给和货币需求之间的
关系，即实际货币供应量和实际货币需求量相等的组合点。
在LM曲线模型中，横轴表示实际收入（Y），纵轴表示利率（r）。
LM曲线是向下倾斜的，表示利率越低，实际货币需
求越大。
这是因为利率的下降会降低借款成本，激励投资和消费，从而增加对货币的需求。
同时，货币供给通常是由央行调控的，因此曲线是垂直的，表示货币供给是固定的。
当经济增长时，产出水平增加，实际货币需求也会增加，导致LM曲线向右移动。
相反，当经济衰退或通货膨胀压力上升时，实际货币需求减少，LM曲线向左移动。
LM曲线模型与IS曲线模型相结合，可以用来分析宏观经济
政策对经济的影响。
通过观察IS-LM交点的变化，可以预测
政策措施对利率、产出等经济变量的影响，并为制定经济政策提供一定的指导。
lm曲线的公式
lm曲线的公式
LM曲线（货币需求曲线）是宏观经济中描述货币需求与利率之间
关系的曲线。
它表示了一组不同利率水平下的货币需求。
在宏观经济模型中，一般假设LM曲线呈现上升倾斜的特点，即货
币需求随着利率的降低而增加。
这是因为利率的降低会使持有货币相
对来说更加有利，从而促使人们减少其他资产（如债券）的持有，并
增加对货币的需求。
LM曲线的公式可以表示为：M/P = L(Y, i)，其中M表示货币供应量，P表示物价水平，Y表示实际国内生产总值（GDP），i表示利率，
L代表货币需求函数。
这个公式表明，货币供应量与货币需求在市场均衡时相等。
值得注意的是，LM曲线的形状和位置可能会受到其他因素的影响，如资产价格、预期通胀率、货币政策等。
例如，如果人们预期通胀率
上升，他们可能会增加货币需求，导致LM曲线向左移动。
在实际经济中，LM曲线的变动可以引发货币政策对经济产生影响
的传导机制。
当央行调整货币供应量时，会改变LM曲线的位置和形状，进而对利率、投资、消费和经济增长产生影响。
需要注意的是，尽管LM曲线常用来描述货币市场上的均衡关系，
但在现代经济中，尤其是开放经济中，外汇市场的影响也需要考虑进去，这时会引入外汇市场均衡条件，形成LM-2曲线。
这是因为利率的
变动不仅受到货币市场的影响，还受到资本流动和汇率的影响。
总的来说，LM曲线是宏观经济分析中重要的工具之一，能帮助我
们理解货币需求与利率之间的关系，以及货币政策对经济的影响。
大学宏观经济学经典课件06、LM曲线
接上页进一步推论
1.当利率降到很低时，货币投机需求曲线L2成为一条水平 线，因而， LM曲线也相应有一段水平状态的区域，这一区 域称为“凯恩斯区域”，也称“萧条区域”。理由据说是， 如果利率一旦降到这样低的水平，政府实行扩张性货币政 策，增加货币供应量，不能降低利率，也不收增加收入。 因而货币政策无效。相反，财政政策则相当有效。凯恩斯 认为30年代的大萧条时期西方国家的经济就是这种状况。 因而， LM曲线呈水平状这个区域称为“凯恩斯区域”
L2（r）=m0--hr
MD/P=kY+m0--h r （ LM方程） 教材上直接把它写成：m=ky-hr(实际上是不符合严格逻辑 的，只不过大多数教材都这么写。见教材488页的说明）
18
由m=ky-hr推出：
hr m y 或 k k ky m r h h
19
L1
L1 L1（Y）
L1A
33
L1
L2=ky2-hr
L0=ky0-hr
r1 r0 r2
不同收入的货币需求曲线
11
i
L O L
图5.4 货币需求曲线
12
r
M
5
E
L
O
3
图5.6 货币市场的均衡
L，M
13
二、均衡利息率的变动 (一)货币供给量的变动
r M2 M0 M1
r2 r0 r1
L
M2
M0
M1
图5.6 货币供给量变动对货币市场均衡的影响
5
货币的投机需求：货币的投机需求同货币市场的 利率水平呈反方向变化关系，即 L2=L2（r）
根据资产选择理论: 人们以货币形式持有部分资产就是为了随时把它转变为能 获得更大收益的资产形式，避免以其他形式持有资产的损 失。 由于：债券价格＝债券收益／利息率