宏观经济学课件 北大张延
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (19)
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院本科生课程2012年4月18日2012-4-18 中宏（19）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•第五章作业：•Dornbusch书第6版，•第177页：2、3、8 。
•第121页：2、5、6、8、9 。
•4月23日交第四次作业。
2012-4-18 中宏（19）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•五、本章小节•1、宏观经济流程图的方向性和不可逆性：•IS曲线中：R —→ Y•LM曲线中：Y —→ R•AD曲线中：P —→ Y2012-4-18 中宏（19）《中宏》讲义，张延著。
版权所有32012-4-18 中宏（19）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4宏观经济学流程图CG 0IADYC 0c Y d Y TR 0TY T 0t ①②③④⑤I 0Rb⑥k Y h PM o⑦⑧⑨•2、需求管理的政策。
•IS曲线移动或者LM曲线移动•——→ AD曲线移动•——→需求管理的政策。
2012-4-18 中宏（19）《中宏》讲义，张延著。
版权所有52012-4-18 中宏（19）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6宏观经济学流程图CG 0IADYC 0c Y d Y TR 0TY T 0t ①②③④⑤I 0Rb⑥k Y h PM o⑦⑧⑨•Samueslon认为：凯恩斯主义处方(相机抉择的经济政策)包治西方经济百病。
•80年代以前，AD分析一统天下。
2012-4-18 中宏（19）《中宏》讲义，张延著。
版权所有7•3、对IS —LM模型的质疑。
•IS曲线：流量分析，流量均衡•——时期分析•LM曲线：存量分析，存量均衡•——时点分析•两者能否联立求解。
2012-4-18 中宏（19）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8•蒋硕杰先生，湖北应城人，1918年出生于上海，1993年卒于美国芝加哥。
1934年蒋硕杰赴日本，就读于庆应大学，1937年因卢沟桥事变回国。
随后赴英国，并于1938年考入英国伦敦政治经济学院。
12869-北大张延教授的宏观经济学讲义-17_2005419_5.2
总效应受离它最近的效应的变化方向
的影响。离总效应最近的效应的变化方
向，决定总效应的变化方向。
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31
• 4、 重要推论：
• （1）初始效应变大（减小） • ─→ 总效应变大（减小）。
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32
•
由于传导路径越长，能量损失越厉 害。引致效应对总效应的影响可以忽略不 记。引致效应按照一个等比数列在递减， 即使等比因子（绝对值＜1）也在发生变 化，也无法逆转初始效应的变化方向。
（t1）交LM 曲线于Y1′，IS（t2）右移至IS′ （t2），IS′（t2）交LM 曲线于Y2′，
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∵
t↓─→ α↑
∴IS（t1）至IS′（t1）之间的水平距离α1ΔG ＜
IS（t2）至IS′（t2）之间的水平距离α2ΔG ∵ b 不变
•
∴ IS（t1）至IS′（t1）之间的垂直距离ΔG／b ＝
初始效应不受任何参数的影响，对财 政政策效力变化的分析，无一例外地要涉 及到引致效应。
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IS′ F
LM
S IS E
ΔG
初始效应的 几何图形
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• 2、引致效应：
• • 第二轮至第n 轮 ——— 内生性增加。
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趋向均衡 的道路2
Y*
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Yf
4
• •
财政政策传导的路径图 趋向均衡的过程，相当于在爬一 个高度递减的楼梯。
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5
• 1、初始效应
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (12)
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院本科生课程2012年3月21日2012-3-21 中宏（12）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•五、LM曲线以外点的经济含义：•LM曲线上的点都是能够实现货币市场均衡的国民收入与利率的组合点。
2012-3-21 中宏（12）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•1、LM曲线以左点的经济含义：•B点到底存在什么？2012-3-21 中宏（12）《中宏》讲义，张延著。
版权所有32012-3-21 中宏（12）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4R cR DY 1Y 2YRLM 曲线B C D LM 曲线以左点经济含义1•我们必须从R-Y 坐标系，回到波动初始发生的货币市场中，回到R-L、M/P坐标系中，才能把问题看清楚。
2012-3-21 中宏（12）《中宏》讲义，张延著。
版权所有52012-3-21 中宏（12）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6R 0LM 曲线以左点的经济含义2L 、M ／P M o ／PR BRR CY Y 1R B R C LM 曲线B C D B ′C ′D ′ESM•现在的问题是：B点到底是和C点还是D点在同一条货币需求曲线之上？•B点的利率水平= D点的利率水平•B点的收入水平= C点的收入水平2012-3-21 中宏（12）《中宏》讲义，张延著。
版权所有7•在R-L、M/P坐标系中，Y 是外生变量，外生变量决定货币需求曲线的截距。
•如果外生变量一样，则L 曲线的截距一样，应该在同一条L曲线之上。
•在R-L、M/P坐标系中，R是内生变量。
如果内生变量一样，还有可能是在不同的L曲线之上。
2012-3-21 中宏（12）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8•所以在R—L、M/P坐标系中，B 点应该是同收入水平一样的C 点在同一条L 需求曲线之上。
• C 点是LM 曲线之上的点，是一个能够实现货币市场均衡的利率与收入的组合点。
这意味着在C上，在R-L、M/P坐标系中，点所对应的利率水平RC对应着一条L 曲线和M/P 曲线的交点C′点。
张延老师宏观课件2008
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院本科生课程2008年4月2日2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•作业：•Dornbusch书，第6版，•第99页：1、2、3、11。
•4月7日（周一）交第三次作业。
2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2第五章宏观经济政策2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3•实现充分就业的方法有三种：•财政政策：移动IS曲线。
•货币政策：移动LM曲线。
•两种政策的组合：•同时移动IS曲线和LM曲线。
2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•§5.1 货币政策•一、货币政策工具：•中央银行─→运用货币政策工具•─→M2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•1、关于银行的几个概念：•(1) 准备金：商业银行持有的为应付储户•的提款所需要的货币。
•完全准备金= 储户的全部存款。
•商业银行产生的“金匠原理”。
2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8•(2) 法定准备金R：•中央银行规定商业银行必须持有的最低数量的准备金。
•法定准备金比率rd•= 法定准备金／储户的全部存款。
2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有9•如果中央银行规定rd = 100%，商业银行是否能够存续下去？•我们把存款应支付正利息视为天经地义。
•从另一个角度看，银行替你保管了资金，为什么不能向你收保管费——支付负利息？2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有10•(3) 超额准备金：超出法定准备金的那部分。
•准备金= 法定准备金+ 超额准备金•(4) 高能货币H ( 基础货币)•high-powered money•H = C + R2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
版权所有11•2、银行体系创造货币的过程：•参与者：•(1)存款人•(2)商业银行•(3)借款人•(4)中央银行2008-4-2 中宏（14）《中宏》讲义，张延著。
张延老师宏观课件2008
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院本科生课程2008年4月23日2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•§7.1 凯恩斯主义总供给曲线的基础•——菲利普斯曲线•一、菲利普斯曲线(Phillips Curve) 2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•二、W—N线•——名义工资和就业量的关系•gw= -ε( u-u*)•( W -W-1)／W-1= -ε( u-u*)•∵u* = (LF -N*)／LF•u = (LF -N)／LF2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3•∴( W -W-1)／W-1•= -ε[(LF–N)／LF –(LF-N*)／LF ]•= -ε(N* -N)／LF2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•令：λ= ε／LF ＞0•ε: 货币工资增长率对失业率变动的敏感程度•λ: 人均(平均到每个劳动力头上)的货币工资增长率对失业率变动的敏感程度。
2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•∴( W -W-1)／W-1= λ(N-N*)•W = W-1[ 1 +λ(N-N*)]•——W—N 线2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•对W—N线变动的技术细节的讨论，分成两个时期——短期和长期。
•对W—N线变动的经济含义的讨论，见§7.2 新凯恩斯主义对工资、价格粘性的解释。
2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
版权所有7•(一)在短期内，W具有粘性(不易变动)的情况。
•∵W具有粘性(或者称为刚性)，变动起来较慢。
•∴W可以分期：•W1、W2……Wt-1、Wt、Wt+1…2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8•在每一期内，上期的名义工资为已知。
是已知的。
•在t期，Wt-1[ 1+λ(N-N*)]•W = W-1•W—N线中存在的因果关系是：•自变量：N；因变量：W2008-4-23 中宏（20）《中宏》讲义，张延著。
张延老师宏观课件2008
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院课程2008年5月26日2008-5-26 中宏（29）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•初步预定考试时间•6月16日周一下午（具体时间届时通知）•题目类型（见网上模拟试卷）•单项选择、作图、计算、问答。
2008-5-26 中宏（29）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•四、什么是平衡增长路径？•平衡增长路径上存在的经济现象。
•由于k 向k*收敛，很自然人们要问：•当k = k*，即k˙= dk／dt= 0 时，•该模型的各变量如何变动。
2008-5-26 中宏（29）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3•1、资本( K˙／K )的增长率大体上是常数，•且大于劳动的增长率。
•∵k˙／k•= K˙／K –L˙／L –A˙／A = 0•∴K˙／K•= L˙／L + A˙／A = n+g ＞n2008-5-26 中宏（29）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•2、资本—产量比(K／Y )近似为常数•对A 进入生产函数的这种设定方式，与该模型的其他假定一起，将意味着资本—产量比K／Y 最终将稳定下来。
实际上，就较长期限来看，资本—产量比并未表现出任何明显的向上或向下的趋势。
另外，在建立模型时，若能使这一比例最终不变，将使得分析远为简单。
2008-5-26 中宏（29）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•K ／Y•= (K／AL)／(Y／AL) = k／y = k／f(k)•∵s f(k*) -(n+g+δ)k*= 0•∴K ／Y•= k* ／f(k*) = s／( n + g + δ) = 1／v •K／Y 的几何意义为：对应于k k*点，在f(k*)上，连接一条从•对应于原点出发的射线，射线斜率(v)的倒数(1／v)即是资本—产量比。
2008-5-26 中宏（29）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•3、总产量的增长率( Y˙／Y)大体上是常数，•且大于劳动的增长率。
•规模报酬不变的假定意味着产量Y 也以这一比例增长。
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (30)
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院课程2012年5月28日2012-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•第九章作业：•Romer, David ( 1996 ) ,•Advanced Macroeconomics•New York: McGraw-Hill.•（中译本：戴维· 罗默著•《高级宏观经济学》商务印书馆1999年版）•第47页：1.10、1.2、1.5、1.6、1.82 2012-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有•通知•5月28日周一交第九章前4道题。
•6月1日周五上第六次习题课。
•6月4日周一交第九章剩余的题。
•6月8日周五上第七次习题课。
3 2012-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有•五、k 收敛的速度•实际中，我们不仅关心某种变化的最终结果，也关心这种效果出现的快慢。
我们仍可利用对长期均衡的近似来探讨这一问题。
2012-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•k 向k* 收敛的速度•= [ k(t) -k* ]˙／[ k(t) -k* ]•[ k(t) -k* ]˙•= d [ k(t) -k* ] ／dt•= d k(t)／dt -dk*／dt•= k˙•k˙= φ(k)2012-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•1、k 收敛速度的泰勒级数近似•为简单起见，我们着重考虑k 的行为，而非y 的行为。
我们的目的是确定k以多快的速度趋近k*。
2012-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•我们知道，k˙决定于k (见1.13)；因此，我们可以写出k˙= φ(k)。
•如果k = k* 时，k˙= 0 ，正规地说，只有在围绕平衡均长路径的一个任意小的邻域内，我们才可依靠泰勒级数近似之。
就泰勒级数近似是否为有限变化提供好的指导这一问题，尚无一个普遍适用的答案。
对于一个具有传统生产函数的索洛模型来说，以及就多数值的不大变化而言( 如我们考虑的这种情形)，泰勒级数近似一般是相当可靠的。
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (11)
•§4.2 货币市场均衡：LM曲线•分析思路：•逐步放松假设的过程•简化模型———————————→普遍模型•外生变量变为内生变量的过程2012-3-19 中宏（11）《中宏》讲义，张延著。
版权所有22012-3-19 中宏（11）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3宏观经济学流程图C G 0I AD YC 0cY d Y TR 0T YT 0t ①②③④⑤I 0Rb⑥•一、资产的种类和选择：•资产按照流动性从大到小进行划分：•1、货币•(1)功能：交换媒介；•价值尺度；•贮藏手段2012-3-19 中宏（11）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•(2)在宏观经济学中，货币主要作为一种交易媒介•定义：M=C+D•Currency：通货(银行储蓄之外流通)，•包括：纸币、辅币•Deposit：在商业银行的活期存款，•(我国：随时支取；美国：可开支票) 2012-3-19 中宏（11）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•(3)特点：具有完全的流动性；•收益很低•(70’s以后活期存款才有利息) 2012-3-19 中宏（11）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•2、金融资产•主要指债券(包括：定期存款、股票、国库券)，在宏观经济学中，把除货币以外的其他流动性资产通称为债券。
•特点：流动性较差；收益较高。
2012-3-19 中宏（11）《中宏》讲义，张延著。
版权所有7•3、实物资产：•实物资产与利率无关，•故可以舍去2012-3-19 中宏（11）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8•4、重要假定：•假定人们只在货币、债券这两种流动性强的资产形式中进行选择。
债券是货币的唯一替代物。
2012-3-19 中宏（11）《中宏》讲义，张延著。
版权所有9•二、货币需求•1、交易动机(transaction motive)：•由于收入与支出有时滞(time lag)，缺乏同时性，所以人们需要保留一部分货币在手中，以应付日常交易的需要。
张延老师宏观课件2008
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院本科生课程2008年3月31日2008-3-31 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•§4.3 产品和货币市场的同时均衡•——IS-LM模型•一、对IS-LM模型的分歧：2008-3-31 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•1、在凯恩斯的《通论》没有IS-LM模型，而是其他经济学家根据他在《通论》中的思想，表述成为IS-LM模型。
•凯恩斯的《通论》存在表述上的缺陷。
萨缪尔森曾经说：“《通论》是一部天才的著作，但是写得很坏，组织得很糟。
”2008-3-31 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3英国经济学家希克斯（John Richard Hicks 1904 —1989）•英国经济学家希克斯于1937年在《凯恩斯先生与古典学派》一文中提出IS-LM模型。
•希克斯根据凯恩斯的如下思想，总结成IS-LM 模型：.2008-3-31 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•货币市场利率的变化会影响投资，投资的变化又会影响产品市场的总需求，进而改变收入，收入的变化又会影响到货币需求……。
因此，在产品市场和货币市场中，只要有一个市场没有实现均衡，国民收入就不会稳定。
只有产品市场和货币市场同时实现均衡时的国民收入才是均衡的国民收入。
2008-3-31 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•IS-LM模型提出之后受到了许多批评，希克斯自己也承认：“这是一个匆忙作出的、相当粗糙的图式。
”•凯恩斯对这个模型写信给希克斯表示：“我感到这很有趣，而且几乎无可挑剔。
”2008-3-31 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•由此奠定了IS-LM模型在西方宏观经济理论中的地位，IS-LM模型成为西方宏观经济学教科书中的经典范式，现代宏观经济分析的核心工具之一。
流行半个世纪之久。
2008-3-31 中宏（13）《中宏》讲义，张延著。
张延老师宏观课件2008
•通知：•3月10日（周一）交第一次作业。
•3月14日（周五）上第一次习题课•2教301室下午1：30 ——3：30•以后双周在上述时间和地点上习题课。
2008-3-10 中宏（7）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2§3.2 两部门产品市场均衡国民收入的决定•两部门：•消费者：C•厂商：I计( I计是外生变量，由谁决定•不研究) I计= Io2008-3-10 中宏（7）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3•由于不存在政府，无政府的收入TA与支出G、TR•∴Y = Yd = C + S2008-3-10 中宏（7）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•两部门的均衡条件：•AD = AS ①•AD = C + I计= C + Io②•AS = Y = Yd = C + S ③2008-3-10 中宏（7）《中宏》讲义，张延著。
版权所有7∴两部门的均衡条件：•AD•╭╯╰╮• C + I o=Y = Yd = C + S •╰───╮╭───╯•AS2008-3-10 中宏（7）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8•均衡分析找对立的、变动着的力量才有意义。
•均衡条件之一：C + I= Yo•─→待说明的变量C •均衡条件之二：C + I= C + So•─→待说明的变量S2008-3-10 中宏（7）《中宏》讲义，张延著。
版权所有9•一、消费函数和储蓄函数：•1、消费函数•在微观经济学中，消费数量是价格的函数，受到收入水平的制约。
在宏观经济学中，价格水平不变，所以消费数量只是收入水平的函数，并且是Yd (税后的收入)的函数，不是Y (税前的收入)的函数。
2008-3-10 中宏（7）《中宏》讲义，张延著。
版权所有10• C = C o + cYd•(1) 自发消费C，当个人可支配收o入为0的时候，存在的消费。
即：•Yd = 0时，C = Co•C又分为两种情况：o2008-3-10 中宏（7）《中宏》讲义，张延著。
张延老师宏观课件2008
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院本科生课程2008年4月16日2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•宏观经济学课外阅读资料。
2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•§5.3 产出的构成和政策组合•一、产出的构成：•政府─→运用政策工具─→Y 2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3•2、T 和TR•T↓─→Yd ↑─→C↑─→刺激了生产消费品的产业─→Y中消费品所占比重↑•例如：1988年，开征彩电特别消费税。
•电讯、汽车、能源产业均享受国家的税收优惠。
2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•TR↑─→Yd ↑─→C↑─→刺激了生产消费品的产业─→Y中消费品所占比重↑2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•政府要调节AD，改变Y的构成，可以选择的方法，至少有以上三种，具体选择哪种，关系到各个利益集团的利益，存在利益集团的利益之争。
2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有9•二、财政政策的选择：•由政策措施判断经济主张、经济哲学观。
2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有10•经济自由主义的本质：分权制衡。
相信市场中的大多数人是理性人，他们选择的结果，体现在价格机制上，价格机制最终出清市场，达到帕累托最优境界。
2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有12•国家干预主义的本质：集权制衡。
相信政府是理性人，他们会相机抉择地运用经济政策，熨平经济周期，实现经济的稳定运行和增长。
2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有13•自由主义的本质：•崇尚个性，张扬个性，尊重个体的价值观，尊重个体的选择。
2008-4-16 中宏（18）《中宏》讲义，张延著。
版权所有14•三、财政—货币政策组合的效果：•适应性政策：在采取一个政策的同时，考虑与之相适应的另一个政策。
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (15)
2012-3-31 中宏（15）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
18
• (2) 政策效力分析：
• Ⅰ 初始效应：
2012-3-31 中宏（15）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
19
G0
T0
Y
C0
⑤④
③
Y
T
Yd
t
TR0
c
C ②① AD Y
Y⑧
I0
k
⑥
h⑦
R
I
Mo P ⑨ 2012-3-31 中宏（15）
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13
• 重点强调的三点：
•
把两种情况下的几何图形综合在一个
图形中研究。
• 讨论的是两种情况下各种变量增加量 变化的问题。
•
研究传导机制的哪个环节发生何种变
化导致政策效力的变化。
2012-3-31 中宏（15）
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14
•
k↓ —→ 在纵轴截距不变的条件下，
LM曲线更加平坦，从LM(k1 )变动到LM(k2 )， LM(k1 )交IS曲线所决定的收入水平为Y1，
LM(k2 )交IS曲线所决定的收入水平为Y2
2012-3-31 中宏（15）
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15
• 中央银行运用货币政策工具，导致实
际货币供给量∆Mo／P增加，LM曲线发生 向右的平移。LM(k1 )右移至LM′(k1 )， LM′(k1 )交IS曲线于Y1′，LM(k2 )右移至 LM′(k2 )，LM′(k2 )交IS曲线于Y2′。
• 变大
相同
变大
• 结论：
• k↓ —→ LM曲线更加平坦 —→ km↑
张延老师宏观课件2008
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院课程2008年5月28日2008-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•9.4 储蓄率变化的影响•在索洛模型中，就投入的要素而言，劳动、知识的增长率外生，资本的增长率取决于s、Y 和δ。
2008-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•二、对产量y的影响：•我们常常不仅关心一个模型的定性含义，还关心其定量预测。
例如，如果储蓄率的一个不大的增加对增长的影响在几个世纪之后仍然较大，那么如果得出结论说，该影响是暂时的，就没有太大意义。
•对于大多数模型来说(包括本模型)，要得到严格的定量结果，就得对函数形式和各参数值予以设定；通常也得用数字例子进行分析。
2008-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3s k(t)ycyc2008-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•s 变化的直接影响•1、储蓄率对产量长期影响的定性分析•∂y*／∂s = f＇(k*)( ∂k*／∂s )(1.16)•其中y* 为处于平衡增长路径上的每单位有效劳动的平均产量水平。
2008-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有5•∵k* 是由k˙= 0定义的•∴k*满足：•s f(k*) = ( n + g +δ)k*(1.17)2008-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•∵k* 是( s、n、g、δ)的隐函数，方程(1.17)对于( s、n、g、δ)都成立。
•∴方程(1.17)两端对s的导数相等：•f(k*) + s [ f＇(k*)( ∂k*／∂s ) ]•= ( n + g +δ)( ∂k*／∂s )•∂k*f(k*)•———= ———————————(1.19)•∂s ( n + g + δ) —s f＇(k*)2008-5-28 中宏（30）《中宏》讲义，张延著。
版权所有7•在前边方程(1.15)中，我们就看到s的上升提高k*。
张延老师宏观课件2008
•第四章产品市场和货币市场的•同时均衡：IS -LM模型2008-3-19 中宏（10）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•§4.1 产品市场均衡：IS曲线•分析思路：•逐步放松假设的过程•简化模型──────────→普遍模型•外生变量变为内生变量的过程2008-3-19 中宏（10）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•一、投资的决定：•I = I-bRo：•1、自发投资Io•为获得最大收益而进行的投资，是一种追求利润最大化的自发行为。
•自发投资的大小取决于资本的边际效率。
2008-3-19 中宏（10）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•资本的边际效率：每增加一单位投资所导致的收益的变动量( = ΔTR／ΔI )•等价于资本收益率、投资收益率。
•资本的边际效率视为一个外生变量。
2008-3-19 中宏（10）《中宏》讲义，张延著。
版权所有7•2、引致投资-bR：•投资的成本：•如果投资的钱为借贷而来→R是显成本。
•如果投资的钱为自有资金→R是隐成本。
•从机会成本的角度看：用R来衡量投资的机会成本是适宜的。
2008-3-19 中宏（10）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8•b：用来衡量投资对利率变动的敏感程度•投资的利率弹性。
•弹性= 边际量= Δ因变量／Δ自变量•= ΔI／ΔR•利率每增加一个单位，导致的投资的变动量。
2008-3-19 中宏（10）《中宏》讲义，张延著。
版权所有9•-bR= (ΔI／ΔR )R ，是R 的变动所导致的I 的变动量，•∵R↑─→投资的成本│-bR│↑•─→总投资I↓•∴由R 引致的投资的下降，由R 引致的负投资。
2008-3-19 中宏（10）《中宏》讲义，张延著。
版权所有10•∵随着R↑，I 或多或少地会↓，•I 与R反方向变动，ΔI／ΔR ＜0•∴如果定义：b ＞0 ，•则：-b = ΔI／ΔR ＜02008-3-19 中宏（10）《中宏》讲义，张延著。
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (9)
• • • •
BS = To – G – TR + tY Y ——→ BS ：实际的预算盈余 BS* = To – G – TR + tYf Yf ——→ BS* ：充分就业的预算盈余
2012-3-12 中宏（9）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
பைடு நூலகம்
• • •
•
•
四、变动税制条件下，三部门产品
•
市场均衡国民收入的决定
2012-3-12 中宏（9）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
3
• 1、模型：
• • • • • • • Y = AD AD = C + I计 + G C = Co + cYd Yd = Y + TRo - T T = To + tY I计 = Io G = Go
•
∆To是反方向的力量，对Y有收缩的作用， 其影响为：
•
∆YTo = ∆To × kTo = -∆To c／[1- c(1- t)]
2012-3-12 中宏（9） 《中宏》讲义，张延著。版权所有 24
• • • • •
合力对Y 的影响为： ∆Y = ∆YG + ∆YTo = ∆G／[ 1- c(1- t)] - c∆To／[ 1- c(1- t)] = ∆G (1-c)／[1- c(1- t)] = ∆To (1-c)／[1- c(1- t)]
2012-3-12 中宏（9） 《中宏》讲义，张延著。版权所有 27
• • • • • ∴ •
(2) 如果∆T = ∆G 过程自己推导。合力对Y的影响为： ∆Y = ∆T = ∆G 正方向和反方向的影响相抵之后，还剩∆G k平 = ∆Y／∆G = ∆Y／∆T = 1 得到一个等于1的乘数。没有翻几倍的效应。
张延老师宏观课件2008
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院本科生课程2008年5月5日2008-5-5 中宏（23）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•第八章新古典主义的总供给曲线•§8.1 弗里德曼—费尔普斯修正•和卢卡斯总供给曲线•一、菲利普斯曲线的失效：2008-5-5 中宏（23）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•二、弗里德曼和费尔普斯修正•(the Friedman –Phelps Amendments)•认为菲利普斯曲线忽略了预期通货膨胀率的影响。
2008-5-5 中宏（23）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•1、附加预期的工资菲利普斯曲线。
•对预期通货膨胀率——πe 两方都关注：•工人：更关心实际工资，所以关心πe •厂商：在P 的制定时，也关心πe 2008-5-5 中宏（23）《中宏》讲义，张延著。
版权所有52008-5-5 中宏（23）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6•πe = ( P t e -P t -1 )／P t -1•P t e ：在t -1期对t 期价格水平的预期。
•gw =-ε( u -u *) = λ′( Y -Y *)•——原菲利普斯曲线•gw =πe + λ′(Y -Y *)•——附加预期的工资菲利普斯曲线•2、价格增长率与名义工资增长率之间的关系•P = (1+ z)W／a•Pt = (1+ z)Wt／a•对上式，两边取ln，得到：•lnPt = ln(1+ z) + lnWt-lna2008-5-5 中宏（23）《中宏》讲义，张延著。
版权所有72008-5-5 中宏（23）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8•两边对时间t 求导，得到：•(1／P t )( dP t ／dt ) = ( 1／Ｗt )(d Ｗt ／dt )•(dP t ／dt )／P t = (d Ｗt ／dt )／Ｗt2008-5-5 中宏（23）《中宏》讲义，张延著。
版权所有9•dP t ／dt ：在一定时间内，价格的变动量。
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (6)
两种产品的价格水平和产量如下表所示:
2012-2-29 中宏（6）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
17
•
1987年
2002年
•
P(价格) Q(数量) P(价格) Q(数量)
• 汽车 5万元/辆 100辆 6万元/辆 120辆
• 面包 10元/块 50万块 20元/块 40万块
2012-2-29 中宏（6）
104 6
104 4
农村居民消费 价格指数
104.1 104.3 105.9 106.6 106.7 107.1
107 106 105.8 105.9 105.5 105.122 105 1
• 三、生产品价格指数 PPI
• PPI的调查产品有4,000多种，覆盖全部 39个工业行业大类，大部分为原材料制造、 电子机械、电子、化工和纺织产品等
全国平均居民 城市居民消 消费价格指数 费价格指数
104.1
104.1
104.2
104.2
105.5
105.4
106.1
105.9
106.2
105.9
106.5
106.2
106.4
106.2
105.5
105.3
105.3
105.2
105.4
105.2
104.9
104.8
104.张9延制作，版权所有 104.8
• AE：实际的支出，把AE中不愿意的剔除，
其余的可以计入AD。AE分成四个部分：
•
C: 全部是意愿的，计入总需求AD。
2012-2-29 中宏（6）
《中宏》讲义，张延著。版权所有
40
私人国内总投资，用 I（Investment）代表。
北京大学 张延教授 中级宏观经济学课件(2012) (8)
•四、决定均衡国民收入的方法之二：•投资—储蓄法(I-S法)•(储蓄函数决定国民收入)2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•1、模型：•Y=AD①(表明均衡收入由总需求决定)②•AD=C+I计•Y=Yd=C+S③2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3•把②③带入①，得到：•C+I计=C+S•I计=S•Io =－Co+(1–c)Yd•Y*=(Co +Io)／(1-c)2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•2、几何图形•(1)S曲线、I曲线的图形：2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有52012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6投资—储蓄法中均衡收入的决定S 、IY*I 0Y -C 045°S = -C 0+ (1-c)Yd•均衡的国民收入在哪里？•均衡的国民收入必在S曲线和I曲线的交点上。
2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有7•(2)为什么Y*是稳定性均衡？＞S(≡ I )•在Y*以左，存在I计•—→ inv＜0•—→存在脱销•—→厂商增加投资，导致投资水平I上升，引起实际总产量增加，•即： C + I↑≡Y↑2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有8＜S(≡ I )•在Y*以右，存在I计•—→ inv＞0•—→存在积压•—→厂商减少投资，导致投资水平I下降，引起实际总产量下降，•即： C + I↓≡Y↓2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有9•在Y*上，存在I计≡ S(≡ I )•—→ inv= 0•—→既不存在积压，也不存在脱销。
•—→厂商维持投资不变，实际总产量不变，•即：C + I不变≡Y不变•Y不变的境界，即是均衡的境界。
2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
版权所有10•3、均衡点的移动(外生变量变动对均衡点的影响)比较静态均衡分析•(1) Y*与能够实现充分就业的国民收入Y之间的距离f2012-3-7 中宏（8）《中宏》讲义，张延著。
张延老师宏观课件2008
宏观经济学教师：张延北京大学经济学院本科生课程2008年5月14日2008-5-14 中宏（26）《中宏》讲义，张延著。
版权所有1•二、§附录：博弈论•（完）2008-5-14 中宏（26）《中宏》讲义，张延著。
版权所有2•三、真实经济周期RBC 理论：•这一模型提供了一个真实冲击驱使产量变动的例子。
由于没有市场失灵，所以产量变动是对外来冲击的最优反应。
因此，与有关宏观经济波动的传统观点相反，此处波地动并不表明任何市场失灵，而试图要减轻波动的政府干预却只会减少福利。
2008-5-14 中宏（26）《中宏》讲义，张延著。
版权所有3•凯恩斯主义宏观经济学分析的隐含前提假设：•宏观经济波动是坏事。
•政府削峰平谷、熨平经济周期是好事2008-5-14 中宏（26）《中宏》讲义，张延著。
版权所有4•RBC理论置疑这个隐含的前提：•宏观经济波动是好事。
•观测到的总产量变动代表随时间变化的帕累托最优。
2008-5-14 中宏（26）《中宏》讲义，张延著。
版权所有6*•1、均衡的产量lnYt*•lnYt•= [ alns^ + (1-a)(Aˉ+ lnl^+ Nˉ)-a(n+g)]•／(1-a) + t(n+g)•= Q／(1-a) + (n+g)t2008-5-14 中宏（26）《中宏》讲义，张延著。
版权所有82008-5-14 中宏（26）《中宏》讲义，张延著。
版权所有9•lnY *t = Q ／(1-a ) + (n+g ) t •lnY *t+1= Q ／(1-a ) + (n+g )( t+1)•lnY *t+1 -lnY *t = n+g •Y *t+1／Y *t = e n+g产量的趋势值。
t 趋势值lnY*t2008-5-14 中宏（26）《中宏》讲义，张延著。
版权所有10•2、实际的产量lnYt•在这一模型中，产量波动的具体形式决定于技术的动态学和资本存量的行为。
以下讨论基于麦卡勒姆（1989年）。
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宏观
讲义
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15
价格机制
看不见的手 *
宏观
讲义
张延著 版权所有
16
弗里德曼认为价格除起着传递信 息的作用外 还具有刺激效应与收入 效应 "这三个作用是密切关联的"
宏观
讲义
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17
传递信息的价格会刺激生产者按需求 变动的信息行动 刺激消费者按供给变动 的信息行动 从而协调整个社会的经济活 动 不仅如此 价格的变动所传递的信息 还刺激人们按最有效的生产方法进行生产 即按成本 收益原则 采用最节省成本的 生产方法 把可得到的资源用于能带来最 大收益的地方
宏观 讲义 张延著 版权所有 26
因此 如果第一个基本前提假设可视为 一个拉格朗日函数中的目标函数 则第二个 基本前提假设则构成限制条件 条件极值中 的客观限制条件 其客观性是不容忽视的
新古典经济学在研究个人决策时 认为 个人的决策 就是在给定一个价格参数和收 入的限制条件下 最大化他的效用
宏观 讲义 张延著 版权所有 27
宏观 讲义 张延著 版权所有 29
3
市场出清假设
市场出清假设是建立在最大化原则
与自由价格假设之上的假设 与前两个 基本假设有明确的因果关系
宏观
讲义
张延著 版权所有
30
对于在最大化原则与自由价格假设的共 同作用下 会产生怎样的结果 亚当斯密描 绘了理想的图景 他认为追求最大化的个人 "在这样做时 有一只看不见的手引导他去 促进一种目标 而这种目标决不是他所追求 的东西 由于追逐他自己的利益 他经常促 进了社会利益 其效果要比他真正想促进社 会利益时所得到的效果为大 "
宏观 讲义 张延著 版权所有 31
在这里 斯密的所谓"看不见的手"一 般被认为是指价格机制 并且是自由灵活变 动的价格机制
斯密这段话的意思不外乎是 出于主观 为自己动机的个人 在"看不见的手"的作用 之下 产生了客观为他人的社会效果 以追 求个人私利 利己为本心的行为 其结果是 达到利他的社会公益 价格可以使个人理性 和社会理性达到一致
宏观 讲义 张延著 版权所有 24
因而在完全竞争假设下 所谓信息是 完全的 即是指市场价格包容了一切信息 一切对价格有影响的供求信息都会反映在 价格的自由波动上 在市场中关于价格的 信息是完全的 价格机制可以快速 准确 全面地传递供求信息
宏观 讲义 张延著 版权所有 25
自由价格代表的完全信息假设 集中体 现了新古典经济学的经济和谐观 新古典学 派认为 经济体系的变动和发展是渐进的 而不是突变的 是和谐的 而不是冲突的 价格对经济刺激的反应是灵活的 而不是不 易变动的 马歇尔所引用的"自然界没有飞 跃"的格言和灵活价格假设是对新古典经济 学经济和谐观的最概括的说明
宏观 讲义
系统论
32
张延著 版权所有
新古典经济学家将亚当斯密的上述 思想发展成为一个更加精致的"定理" 给定价格等限制条件 消费者和厂商的 最大化行为 将导致市场均衡状态
宏观 讲义 张延著 版权所有 33
马歇尔首先论证了局部均衡 即单个市 场均衡状态的存在 假设在产品市场上 需求大于供给 导 致某个产品价格上升 对于消费者来讲 其 目标是效用最大化 因而在既定的收入水平 下 他必然会减少对这种产品的购买 因而 在价格上升的情况下 需求减少 对于厂商 来讲 其目标是利润最大化 因而在价格上 升时 必然会增加对这种产品的生产 价格 上升导致供给增加 结果是供求相等
厂商等 普遍的相互依存和相互协调 不 仅是"一切决定于其他一切"而且是任何一 个角落的某种变动 一般都会波及最遥远 的另一个角落 产生某种影响
宏观 讲义 张延著 版权所有 37
一般均衡在理论上表现为包括各种 行为方程和供求方程在内的联立方程组 的解 所有的个人和厂商相互作用 相 互依存 每个人的选择和行为的结果 都体现在市场相对价格中 通过自由价 格机制间接对其他人发生影响 最终实 现自己的利益最大化
个人效用函数只依赖于他自己的选择 而不依赖于其他人的选择 个人的最优选择 只是价格和收入的函数 经济中人与人之间 的选择是相互作用的 但是对单个人来讲 所有其他人的行为都体现在自由波动的价格 一个信息参数里 供求双方的相互作用 是通过价格来间接完成的
宏观 讲义 张延著 版权所有 28
价格机制是人类为达到合作和解 决冲突所发明的最重要的制度之一 新古典经济学就是以自由价格机制 为研究对象 故其理论又称为价格 理论
宏观 讲义 张延著 版权所有 13
价格机制完美地体现了20世纪自然 科学的重要成果 —— 旧三论 信息论 控制论 系统论 的含义
A 价格机制是传递供求信息的 经济机制 信息论
价格机制
宏观 讲义
市场机制
张延著 版权所有 14
B 最大化原则与价格的刺激效 应和收入效应 控制论
价格机制控制经济人 理性人 最 大化的追求者 *
宏观 讲义 张延著 版权所有 22
新古典经济学为了保证价格这只 "看不见的手"的作用的实现 又构造 了完全竞争假设 可以说是建立在第 二大基本前提假设之上的子命题
宏观 讲义 张延著 版权所有 23
在完全竞争条件下 自由价格体现了 完全信息
完全竞争假设从提出的那一天起 即 因为其苛刻的条件而遭致无数的批评 这 些严峻的条件意味着在现实世界中没有磨 擦 冲突 制度的 非制度的客观因素制 约价格机制自由传递信息的功能
宏观 讲义 张延著 版权所有 35
工程师出身的瓦尔拉斯用数学把斯 密的思想进一步精确化了 从局部均衡 扩展到一般均衡 所谓"一般均衡"便是 指在整个市场体系中所有行为主体的利 益最大化和供求相等
宏观 讲义 张延著 版权所有 36
一般均衡概念中的"一般"所强调的是 市场体系作为一个整体 各个市场 产品 货币 劳动 各种经济主体 居民户
宏观 讲义 张延著 版权所有 11
经济学要想成为精密的分析科学 得 出确定的结论和规律 就必须在复杂多样 的具体现象中概括出普遍适用的原则来 理性经济人的最大化原则显然满足这一条 件 因而它构成经济分析中逻辑推理的一 般基础 有些西方经济学家甚至认为 "任 何以非理性行为或次优行为 为基础建立 经济模型的尝试 都属欺骗行为
宏观 讲义 张延著 版权所有 12
2
信息完全假设
在大部分的微观经济学中都有信息完全假 设 这一假设条件的主要含义是指市场上每一 个从事经济活动的个体 买者和卖者 都对有 关的经济情况具有完全的信息 对单个经济个 体来讲 最重要的信息是对自己产品的供给和 需求信息 而对社会来讲 需求与供给双方是 通过从两个方面对价格的作用而相关联系 相 互适应的 市场价格在这里作为联系供给与需 求的指标 起着中介的作用
宏观 讲义 张延著 版权所有 5
琼罗宾逊在1957年曾说过 三十年 前当她还是一个学生的时候 那时学习的 是普遍接受和公认的完整经济理论体系 指新古典经济理论体系 她是对这种
情况信以为真正的最后一代的学生 因为 时过不久 看起来十分巩固的理论基础就 动摇而变化了
宏观 讲义 张延著 版权所有 6
新古典经济学是建立在逻辑演绎基础 之上的一种理论 其特征为从基本前提假 设出发 通过数学演绎推理 得出结论 由于其理论的这种性质 使得我们可以也 应该对它的基本前提假设做更深入的研究 探讨新古典经济学得以安身立命的基础是 什么 它建立在怎样的基石之上 这对于 我们了解新古典经济学的本质特征是大有 裨益的
宏观 讲义 张延著 版权所有 18
对于一个通过市场获得收入的人来说 他的收入取决于他出售货物和劳务的所得 同他在生产这些货物和劳务时所花费的成 本之间的差额 而他出售货物和劳务之所 得 又取决于市场为使用这些资源确定的 价格 支付价格的同时 收入就从买者 需求方或消费者手中转移到卖者 供给方 或生产者手中
宏观 讲义 张延著 版权所有 38
对于价格机制自由传递供求信息的作 用 瓦尔拉斯形象地将其构想为"拍卖人" 的"搜索过程" 瓦尔拉斯假设 在市场上 存在一位"拍卖人" 该拍卖人的任务是寻 找并确定能使市场供求一致的均衡价格 他寻找均衡价格的方法如下 首先 他报 出一组价格 居民户和厂商根据该价格申 报自己的需求和供给 如果所有市场供求 均一致 则他就将该组价格固定下来
萨缪尔森 新古典综合 凯恩斯主义 20c40's — 20c70's
西方经济学发展鸟瞰图
宏观 讲义 张延著 版权所有
理性预期革命 新古典主义 20c70's 4
3.新古典经济学的危机和凯恩斯革命
在本世纪30年代之前 在西方经济学界居 于正统地位 起着支配影响的新古典经济学 一直坚信资本主义经济通过市场上自由竞争总 会自动调节达到充分就业的均衡境地 因此不 可能发生普遍性生产过剩的经济危机
宏观 讲义 张延著 版权所有 19
价格的上述三种作用是密切关联的 价 格传递的信息被扭曲 则价格刺激效应和收 入效应也会被扭曲 如果价格不具有刺激效 应和收入效应 则价格传递信息的作用毫无 意义 但是 我们明显可以看出价格的刺激 效应和收入效应是与第一个基本原则性假设 密切相关
宏观 讲义 张延著 版权所有 20
人都在力图应用他的资本 来使其生产产品 能得到最大的价值 一般地说 他并不企图 增进公共之福利 也不知道他所增进的公共 福利为多少 他所追求的仅仅是他个人的安 乐 他个人的利益 ……
宏观 讲义 张延著 版权所有 9
显然 古典经济学家认为个人利益 是唯一不变的 普遍的人类动机 所以 "经济人"的"理性"体现在是否出于利己 的动机 力图以最小的经济代价去追逐 和获得最大的经济利益