2016-2017年美元日元每月汇率汇总
1986年--2013年日元兑美元汇率走势
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日元汇率变动及未来走势分析1
日元汇率变动及未来走势分析班级：08级金融1班学号：P080110025姓名：杨昌武摘要：日本国内经济情况和国际市场的预期来看，日元汇率极有可能迎来一个漫长的贬值时期。
然而，在日本经济发展减缓的大背景下，日元贬值将会成为日本经济复苏的阻力。
同时，日元贬值也会对亚洲经济的稳定及我国经济运行造成负面的影响。
关键词：日元贬值量化宽松重建大地震正文：日元汇率变动及未来走势分析回顾历史，从1973年至1985年，日元兑美元都保持在300至200之间。
然而从20世纪90年代后由于泡沫经济破灭，日本经济陷入严重的通货紧缩局面，日元开始升值，经济情况开始萧条，成长速度也开始减缓并一直持续至今。
一、日元汇率波动的历史战后初期，由于实际处在美军司令部的占领之下，日本政府独立的对外交易权事实上已被禁止。
就外汇业务来说，外币、外汇交易、外汇银行都在美军管制之下或压根儿就不存在。
就汇率而言，战败后不到一个月，日本就被迫采取了 1 美元兑换 15日元的军用兑换汇率。
然而，当冷战格局出现后，美国改变了对日政策，日本民用贸易得以开展，但日元与外币的兑换价值依不同商品而定，因而出现了日元兑换美元的多元价格体系。
如1947年10月，出口平均汇率为 140日元 /1 美元，进口平均汇率却是 60 日元 /1 美元。
由于战后初期日本通货膨胀严重，加上多元汇率价格，日元汇率出现了大幅波动1945~1949 年，日元对美元汇率从 15 日元 /1 美元急剧攀升到 270 日元 /1 美元，短短四年飙升 18 倍总的来看，这一时期的汇率制度是管制汇率制度汇率既不反映市场供求变化，也未遵照某种国际规则，完全是政治博弈的结果。
1948年，美国政府为了稳定日本经济，出台了《日本经济安定计划》。
以美国总统特使身份来到日本的美国银行家道奇特别强调，只有制定统一汇率来恢复日本进行自由贸易的条件，才能使日本经济重新回到世界经济体系之中，实现经济复兴。
经过反复讨论，日本政府最后将汇率设定在了 360 日元 /1 美元的水平上，从而开启了 1 美元 =360日元的时代。
日元对美元历史汇率
1，1950年到1953年，日本股市从85点涨的470点，最大涨幅为453%随后在1953年到1954年出现了37.8%的调整，回落至300多点；2，1954年到1961年，日本股市从314点涨到1829点，最大涨幅为483%，随后在1961年到1965年的4年里调整44.2%，回落至1000多点；3，1965年到1973年，日本股市从1020点涨到5350点，最大涨幅为415%，随后在1973到1974年出现了37.4%的调整，回落至3300多点；4，1974年到1981年，日本股市从3350多点上涨到8000多点，上涨了2.4倍，随后在1981年到1982年，回落至6000多点；5、最后的阶段就是1982年到1989年，日本股市从6000点直上38900点随后进入日本倒退的10年时期，最高的一天市盈率曾高达92.28倍(1987年10月14日)，引发了严重的泡沫经济从上述数据看，即使在一波超级大牛市中，股市上涨之路也会有曲折反复日本股市前4次出现调整之前，股指的最大涨幅在415%~483%现在中国所处的阶段，与日本股市发展的第3~~4阶段颇为相似，有一定的借鉴作用人民币升值是股市的热门话题，同时也是影响未来A股市场的主要因素之一很多人认为A股市场正在经历当年日元升值带来的牛市行情，为了搞清楚本币升值与本国股市的关系，此文中详细分析了1973年－1989年期间日元汇率和日本股市的走势，以资借鉴之所以选取1973年－1989年的走势，原因有二：一是日元汇率从1971年开始变动；二是1989年后的日本股市走势对目前A股市场的借鉴意义并不大日元升值与日本股市相关性不明显在1973－1989年期间，日元汇率有升有降，但股市整体呈上涨趋势如果将日元升值对股市的影响定义为估值水平的提升，则除了1985－1987年外，日元汇率与日本股市之间并没有明显的正相关性，本币升值能否转化为推动股市上涨的因素，还取决于政府的宏观经济政策和当时的宏观经济环境长期盈利增长推动多数板块分享牛市果实在1973－1989年期间，市场平均上涨了20.23倍，涨幅最大的电信板块上涨64.3倍，最小的消费品也上涨了15.4倍，大多数行业涨幅位于20倍左右，与市场平均水平接近而且，除电信板块外，大多数行业板块的涨幅与其盈利增幅基本相称可见，长期而言，盈利增长仍是推动股价上涨的核心因素，板块差距并不明显短期行业板块表现差异明显尽管长期来看，板块涨幅差异并不明显，但在不同阶段，行业板块涨幅差异还是相当大的而在第三个阶段，即1985－1989年期间，由于股市上涨主要由估值水平提升推动，尽管市场涨幅惊人，但板块之间的涨幅差距反而不到4倍，市场呈明显的普涨特征不同阶段板块表现出轮涨特征最后，我们注意到，不同阶段的热点很少延续，而且往往在前一阶段涨幅居前的板块，下一阶段涨幅很有可能落后于市场；而在前一阶段涨幅垫底的板块，在下一阶段跑赢市场的概率却很大一、1960年－1990年的日元汇率走势二战后，世界政治经济格局重新排列，美国成为当之无愧的强国，美元成为国际结算的主要货币，绝大多数国家都采取了盯住美元的固定汇率制度，日本也不例外自二战后－1970年，日元对美元的汇率基本固定在360:1的水平自1971年开始，日本官方公布的日元对美元汇率开始出现变动，之后日元经历了三轮明显的升值和两次轻微的贬值，详见图1自1970年－1990年日元经历的三轮升值和两次贬值持续时间以及汇率变动幅度如表1所示其中三轮升值持续时间均是3年左右，但升值幅度在逐步扩大1971年－1973年期间累计升值32.5%，年均升值9.83%；1976－1978年累计升值41.03%，年均升值12.14%；1986－1988年累计升值86.14%，年均升值23.01%经历这三轮升值后，到1988年，日元在18年间累计对美元升值幅度达180.92%，年均升值5.9%后人关注最多的是1986－1988年的升值，因为这一轮升值幅度最大，对股市和日本经济产生的影响也最大二、日元汇率走势与日本股市比较为了弄清楚本币升值与股市的关系，首先要弄清楚股票的定价因素和本币升值对这些定价因素的影响概括起来，影响股票定价的因素无非是两个，一是企业盈利增长，二是估值提升本币升值除对少数拥有大量外币负债或原材料以进口为主的公司盈利有正面影响外，对整个经济起到的是紧缩作用，因此对整个市场的盈利应该不会有正面影响如果本币升值对股市有影响，应该是市场的估值水平，这可能是由于外部套利资金流入导致股市供求关系失衡所致这样一来，就可以通过观察本币升值期间股市估值水平的变化，来判断本币升值对本国股市是否存在前后一致的影响具体到日本，在1973年－1989年期间，尽管经历了两次石油危机，而且期间日元汇率也是有升有降，但日本股市整体却呈上涨趋势，详见表2我们注意到，在1973－1979年期间，日经指数的市盈率基本围绕20倍左右波动，市场估值水平并没有随着日元升值而得到提升，日本股市的上涨主要由企业盈利增长推动在1980－1984年的日元贬值期间，日本股市的估值水平也没有明显变化，股指在盈利增长的推动下继续呈上涨态势但在1985年－1987年期间，日本企业的盈利增长并不明显，股市上涨主要由估值提升推动，期间日经指数的市盈率从20倍迅速提升到70倍1987年－1989年由于日本企业普遍存在交叉持股，之前迅速上升的股指使许多大企业都录得可观的投资收益，据统计，丰田汽车在日本泡沫后期所取得的投资收益占公司盈利的一半以上，因此这一阶段日经指数的估值不仅没有上升，反而还有所下降，股市上升主要由企业盈利推动，但这种主要来自股市和地产价格上涨的投资收益，犹如垒在沙丘上的城堡，极不牢固如果我们提出的“本币升值对股市的影响只能体现为市场估值水平的提升”这一假设成立，那么通过观察1973－1989年期间日本股市和汇率走势可以看出，日元升值与日本股市估值水平提升之间并不存在前后一致的正相关性，日元升值之所以能在1985－1987年间推动日本股市估值水平提升，得益于当时日本政府错误的经济政策导致资金过剩，而日本国内经济增长放缓后又未能为这些过剩的资金找到很好的出路，使大量过剩资金转向了房地产和股市等资产市场，日本国民在巨大的财富效应的刺激下随即跟进，最终导致了那一场影响深远的股市和房市泡沫三、日本股市不同时期的行业板块走势分析在日本长达17年之久的大牛市中，不同时期板块之间的走势出现明显差异1．1973－1979年石油危机下能源一枝独秀在1973年－1979年期间，日本GDP从3047.6亿美元增长到9653.5亿美元，增长了2.17倍，名义GDP年均增长17.92%，实际GDP年均增长4.22%人均GDP从2843美元增长到8331美元，增长了1.93倍，这一时期是日本经济快速发展的中后期阶段，期间日本出现了明显的通货膨胀，累计贸易顺差为130.44亿美元；汇率升值38.35%，年均升值4.75%；股市累计上涨76%，年均上涨8.41%，但日经指数的估值提升并不明显，股市上涨主要由企业盈利增长推动，本币升值对股市的影响并不明显在这一阶段，日本股市中能源板块涨幅最大，上涨306%，是市场平均涨幅76%的4.03倍，其他如健康医疗、消费品、公用事业、科技和电信行业表现也明显强于市场，而银行、地产、原材料和消费服务行业表现则明显弱于市场，详见图2可以说这一阶段的板块涨幅基本反映了20世纪70年代两次石油危机后能源价格暴涨，日本国内钢铁等原材料工业经历了前期的高速发展阶段后进入停滞阶段，以及消费服务行业随着人均收入水平的提高而增长的产业特征2．1980－1984年电信独领风骚在1980年－1984年期间，日本GDP从9653.5亿美元增长到12544.1亿美元，增长了29.94%，名义GDP年均增长3.88%，实际GDP年均增长4.22%人均GDP从8331美元增长到10452美元，增长了25.46%，这一时期日本人均GDP跨越1万美元大关，进入工业化后期，通胀水平得到控制期间日本外贸收支出现方向性变化，在出口的推动下外贸顺差的绝对规模和占GDP的比重均持续扩大，而同期美国经历了70年代的石油危机后进入失落的10年，日美贸易摩擦明显增加，为日后的日元被动升值埋下了伏笔这一时期，日元汇率贬值7.74%，日本股市却在企业盈利增长的推动下劲升117%，年均上涨16.76%在这一阶段，日本电信股涨幅最大，上涨了866%，是市场平均涨幅的7.40倍；银行股表现也很突出，上涨了316%，是市场平均涨幅的2.7倍；此外科技、健康医疗表现也明显强于市场；而前一阶段涨幅居前的能源板块在这一阶段下跌了1%，地产、消费服务、消费品、保险、原材料和公用事业等板块走势也弱于市场，详见图3可以说这一阶段的板块涨幅反映了投资人对新兴行业电信、科技未来高速增长的预期，以及国内货币供应增加后催生的银行资产膨胀和银行规模的扩大3．1985－1989年估值泡沫助推地产消费1985年的“广场协议”成为日本股市的一个重大转折点，日本股市由之前的经济发展和盈利推动转向估值提升，日本央行由于担心升值对经济的紧缩作用，采取了低利率的扩张政策，结果导致日本国内货币供应明显增速，M2占GDP 的比重逐年上升，迅速增长的财富使广大投资人将大量资金投向了房地产市场和股市，催生了一轮波澜壮阔的牛市，也为日后的泡沫破灭埋下了伏笔在这一阶段，日本实际GDP仅增长17.19%，但汇率升值了72.17%，股市上涨了456%，市场估值水平由20倍左右提升到70倍左右在这一阶段，具有资产属性的地产、消费服务、公用事业和保险涨幅居于前列，分别上涨了762%、709%、626%和617%；原材料工业经历了前期的低迷后，随着房地产行业的繁荣而复苏，涨幅也高于市场平均水平；而在前两个阶段涨幅居前的科技、电信和健康医疗行业涨幅居后；消费品和工业由于制造业地位的下降，涨幅也落后市场；能源与银行涨幅基本接近市场平均水平可以说，这一阶段行业板块的涨幅体现了明显的资产属性，详见图4四、日本股市的综合特征通过分析日本股市在1973－1989年期间长达17年的走势，我们观察到以下特征：1．盈利增长仍是推动股市上涨的核心因素如果将1973－1989年作为一个整体来看待，通过图5和图6可以看出，长期来看，推动行业板块上涨的核心因素仍是盈利增长在这17年中，除了电信板块的盈利增幅与股价增幅明显偏离外，其他行业的盈利增幅与股价增幅基上落在均线两侧附近2．长期看多少板块均能分享牛市果实由图7我们可以看到，经历了长达17年的牛市后，日本股市整体上涨了20.23倍，其中涨幅最大的电信板块上涨了64.3倍，涨幅最小的消费品板块也上涨了15.4倍，大多数行业的涨幅在市场平均水平20倍左右可见，在一轮大牛市中，多数板块都是可以分享到的，而其中跑得最快的行业一定是在此期间增长最快的行业，尤其是一些新兴行业详见图73．不同阶段板块涨幅差异明显尽管从长期的角度来看，各个板块之间的差异并不明显比如从1973年－1989年期间，涨幅最大的电信板块的涨幅也只有涨幅最小的消费品板块的4.18倍但在不同阶段，各板块之间的涨幅差距要比这明显得多其中，在1973－1979年和1980－1984年两个阶段，由于股市上涨主要由企业盈利推动，使板块之间涨幅差异尤为明显，在前一阶段达到20.4倍，在后一阶段达到867倍，即便扣除能源板块在此期间的下跌，这一阶段板块之间的涨幅差距依然达到了19.24倍而1985－1989年的股价上涨主要由估值提升推动，板块之间的差距反而没那么大，涨幅最大的板块的涨幅只有涨幅最小的板块的3.93倍，市场呈现出明显的普涨特征4．不同阶段热点很难延续除了板块之间的涨幅差异外，我们还注意到，不同阶段的热点板块很少延续，而前期涨幅居后的板块在后一阶段很有可能涨幅居前比如，在1973－1979年期间领涨的能源板块，在随后的1980－1984年期间成为惟一下跌的板块，而前期居涨幅后位的银行，在第二阶段又涨幅居前；再比如，在第二阶段涨幅居前的电信和科技板块，在第三阶段涨幅垫底，而在前两阶段表现较差的地产板块却成为第三阶段的领涨板块，详见表4美元不晓得！。
日元兑美元汇率60年回顾与展望已见历史顶部
1949-2011日元兑美元60年历史汇率回顾与展望——日元升值已到历史性顶部年线美元日元194936019503601951360195236019533601954360195536019563601957360195836019593601960360196136019623601963360196436019653601966360 1967360 1968360 1969360 1970360 1971360 1972308 1973280 1974301 1975305 1976293 1977240 1978195 1979240 1980203 1981220 1982235 1983232 1984251 1985200 1986160 1987122 1988126 1989143 1990135 1991125 1992124 1993112 1994100 199583 1996116 1997129 1998115 1999102 2000115 2001131 2002133 2003107 2004103 2005117 2006119 2007123 200890 200985201080201176月线美元日元Jan-49360 Feb-49360 Mar-49360 Apr-49360 May-49360 Jun-49360 Jul-49360 Aug-49360 Sep-49360 Oct-49360 Nov-49360 Dec-49360 Jan-50360 Feb-50360 Mar-50360 Apr-50360 May-50360 Jun-50360 Jul-50360 Aug-50360 Sep-50360 Oct-50360 Nov-50360 Dec-50360 Jan-51360 Feb-51360 Mar-51360 Apr-51360 May-51360 Jun-51360 Jul-51360 Aug-51360 Sep-51360 Oct-51360 Nov-51360 Dec-51360 Jan-52360Mar-52360 Apr-52360 May-52360 Jun-52360 Jul-52360 Aug-52360 Sep-52360 Oct-52360 Nov-52360 Dec-52360 Jan-53360 Feb-53360 Mar-53360 Apr-53360 May-53360 Jun-53360 Jul-53360 Aug-53360 Sep-53360 Oct-53360 Nov-53360 Dec-53360 Jan-54360 Feb-54360 Mar-54360 Apr-54360 May-54360 Jun-54360 Jul-54360 Aug-54360 Sep-54360 Oct-54360 Nov-54360 Dec-54360 Jan-55360 Feb-55360 Mar-55360 Apr-55360 May-55360 Jun-55360 Jul-55360 Aug-55360 Sep-55360Nov-55360 Dec-55360 Jan-56360 Feb-56360 Mar-56360 Apr-56360 May-56360 Jun-56360 Jul-56360 Aug-56360 Sep-56360 Oct-56360 Nov-56360 Dec-56360 Jan-57360 Feb-57360 Mar-57360 Apr-57360 May-57360 Jun-57360 Jul-57360 Aug-57360 Sep-57360 Oct-57360 Nov-57360 Dec-57360 Jan-58360 Feb-58360 Mar-58360 Apr-58360 May-58360 Jun-58360 Jul-58360 Aug-58360 Sep-58360 Oct-58360 Nov-58360 Dec-58360 Jan-59360 Feb-59360 Mar-59360 Apr-59360 May-59360Jul-59360 Aug-59360 Sep-59360 Oct-59360 Nov-59360 Dec-59360 Jan-60360 Feb-60360 Mar-60360 Apr-60360 May-60360 Jun-60360 Jul-60360 Aug-60360 Sep-60360 Oct-60360 Nov-60360 Dec-60360 Jan-61360 Feb-61360 Mar-61360 Apr-61360 May-61360 Jun-61360 Jul-61360 Aug-61360 Sep-61360 Oct-61360 Nov-61360 Dec-61360 Jan-62360 Feb-62360 Mar-62360 Apr-62360 May-62360 Jun-62360 Jul-62360 Aug-62360 Sep-62360 Oct-62360 Nov-62360 Dec-62360 Jan-63360Mar-63360 Apr-63360 May-63360 Jun-63360 Jul-63360 Aug-63360 Sep-63360 Oct-63360 Nov-63360 Dec-63360 Jan-64360 Feb-64360 Mar-64360 Apr-64360 May-64360 Jun-64360 Jul-64360 Aug-64360 Sep-64360 Oct-64360 Nov-64360 Dec-64360 Jan-65360 Feb-65360 Mar-65360 Apr-65360 May-65360 Jun-65360 Jul-65360 Aug-65360 Sep-65360 Oct-65360 Nov-65360 Dec-65360 Jan-66360 Feb-66360 Mar-66360 Apr-66360 May-66360 Jun-66360 Jul-66360 Aug-66360 Sep-66360Nov-66360 Dec-66360 Jan-67360 Feb-67360 Mar-67360 Apr-67360 May-67360 Jun-67360 Jul-67360 Aug-67360 Sep-67360 Oct-67360 Nov-67360 Dec-67360 Jan-68360 Feb-68360 Mar-68360 Apr-68360 May-68360 Jun-68360 Jul-68360 Aug-68360 Sep-68360 Oct-68360 Nov-68360 Dec-68360 Jan-69360 Feb-69360 Mar-69360 Apr-69360 May-69360 Jun-69360 Jul-69360 Aug-69360 Sep-69360 Oct-69360 Nov-69360 Dec-69360 Jan-70360 Feb-70360 Mar-70360 Apr-70360 May-70360Jun-70360 Jul-70360 Aug-70360 Sep-70360 Oct-70360 Nov-70360 Dec-70360 Jan-71358.023 Feb-71357.540 Mar-71357.517 Apr-71357.498 May-71 357.407 Jun-71357.411 Jul-71 357.408 Aug-71355.779 Sep-71 338.022 Oct-71331.112 Nov-71328.759 Dec-71 320.074 Jan-72 312.725 Feb-72 305.195 Mar-72 302.539 Apr-72 303.561 May-72 304.376 Jun-72302.411 Jul-72 301.029 Aug-72301.165 Sep-72301.117 Oct-72301.012 Nov-72 300.987 Dec-72301.245 Jan-73 301.788 Feb-73 278.420 Mar-73 261.904 Apr-73 265.492 May-73 264.651 Jun-73 264.498 Jul-73 264.554 Aug-73 265.225 Sep-73 265.473 Oct-73 266.339 Nov-73 278.263 Dec-73 280.178 Jan-74 298.133Feb-74 291.087 Mar-74 282.164 Apr-74 277.776 May-74 278.964 Jun-74 282.969 Jul-74 290.980 Aug-74 302.284 Sep-74 299.080 Oct-74 299.365 Nov-74 300.073 Dec-74 300.410 Jan-75 299.687 Feb-75 291.660 Mar-75 287.950 Apr-75 292.198 May-75 291.431 Jun-75 293.465 Jul-75 296.376 Aug-75 297.977 Sep-75 299.911 Oct-75 302.336 Nov-75 302.545 Dec-75 305.671 Jan-76 304.637 Feb-76 301.600 Mar-76 300.520 Apr-76 299.111 May-76 299.005 Jun-76 299.192 Jul-76 294.640 Aug-76 290.623 Sep-76 287.361 Oct-76 291.190 Nov-76 295.166 Dec-76 294.701 Jan-77 291.052 Feb-77 285.021 Mar-77 280.228 Apr-77 275.208 May-77 277.429 Jun-77 272.859 Jul-77 264.863 Aug-77 266.679 Sep-77 266.768Oct-77 254.744 Nov-77 244.704 Dec-77 241.024 Jan-78 241.080 Feb-78 240.369 Mar-78 231.860 Apr-78 221.858 May-78 226.182 Jun-78 214.108 Jul-78 199.696 Aug-78 188.708 Sep-78 189.919 Oct-78 183.633 Nov-78 192.142 Dec-78 195.955 Jan-79 197.754 Feb-79 200.506 Mar-79 206.324 Apr-79 216.290 May-79 218.414 Jun-79 218.596 Jul-79 216.509 Aug-79 217.926 Sep-79 222.414 Oct-79 230.484 Nov-79 244.980 Dec-79 240.372 Jan-80 237.889 Feb-80 244.346 Mar-80 248.475 Apr-80 250.276 May-80 228.630 Jun-80 217.913 Jul-80 221.138 Aug-80 223.913 Sep-80 214.417 Oct-80 209.321 Nov-80 213.106 Dec-80 209.488 Jan-81 202.366 Feb-81 205.715 Mar-81 208.794 Apr-81 214.977 May-81 220.631Jun-81 224.177 Jul-81 232.329 Aug-81 233.325 Sep-81 229.478 Oct-81 231.519 Nov-81 223.126 Dec-81 218.950 Jan-82 224.803 Feb-82 235.307 Mar-82 241.225 Apr-82 244.107 May-82 236.960 Jun-82 251.193 Jul-82 255.030 Aug-82 259.045 Sep-82 263.285 Oct-82 271.615 Nov-82 264.086 Dec-82 241.944 Jan-83 232.732 Feb-83 236.120 Mar-83 238.255 Apr-83 237.748 May-83 234.757 Jun-83 240.031 Jul-83 240.515 Aug-83 244.459 Sep-83 242.345 Oct-83 232.885 Nov-83 235.029 Dec-83 234.462 Jan-84 233.801 Feb-84 233.597 Mar-84 225.268 Apr-84 225.202 May-84 230.479 Jun-84 233.568 Jul-84 243.068 Aug-84 242.256 Sep-84 245.462 Oct-84 246.750 Nov-84 243.629 Dec-84 247.963 Jan-85 254.180Feb-85 260.475 Mar-85 257.918 Apr-85 251.845 May-85 251.726 Jun-85 248.839 Jul-85 241.138 Aug-85 237.458 Sep-85 236.531 Oct-85 214.680 Nov-85 204.075 Dec-85 202.786 Jan-86 199.890 Feb-86 184.853 Mar-86 178.697 Apr-86 175.095 May-86 167.033 Jun-86 167.543 Jul-86 158.610 Aug-86 154.177 Sep-86 154.732 Oct-86 156.469 Nov-86 162.848 Dec-86 162.047 Jan-87 154.830 Feb-87 153.407 Mar-87 151.434 Apr-87 142.900 May-87 140.479 Jun-87 144.549 Jul-87 150.294 Aug-87 147.334 Sep-87 143.290 Oct-87 143.320 Nov-87 135.396 Dec-87 128.241 Jan-88 127.686 Feb-88 129.167 Mar-88 127.113 Apr-88 124.898 May-88 124.786 Jun-88 127.466 Jul-88 133.019 Aug-88 133.765 Sep-88 134.320Oct-88 128.681 Nov-88 123.203 Dec-88 123.607 Jan-89 127.363 Feb-89 127.736 Mar-89 130.550 Apr-89 132.038 May-89 137.861 Jun-89 143.982 Jul-89 140.423 Aug-89 141.483 Sep-89 145.070 Oct-89 142.206 Nov-89 143.537 Dec-89 143.685 Jan-90 144.982 Feb-90 145.694 Mar-90 153.308 Apr-90 158.457 May-90 154.046 Jun-90 153.697 Jul-90 149.039 Aug-90 147.462 Sep-90 138.441 Oct-90 129.590 Nov-90 129.215 Dec-90 133.888 Jan-91 133.590 Feb-91 130.491 Mar-91 137.369 Apr-91 137.062 May-91 138.192 Jun-91 139.727 Jul-91 137.861 Aug-91 136.786 Sep-91 134.272 Oct-91 130.737 Nov-91 129.626 Dec-91 128.001 Jan-92 125.377 Feb-92 127.635 Mar-92 132.845 Apr-92 133.514 May-92 130.682Jun-92 126.802 Jul-92 125.813 Aug-92 126.194 Sep-92 122.551 Oct-92 121.109 Nov-92 123.858 Dec-92 124.004 Jan-93 125.001 Feb-93 120.709 Mar-93 116.969 Apr-93 112.372 May-93 110.162 Jun-93 107.362 Jul-93 107.725 Aug-93 103.747 Sep-93 105.517 Oct-93 106.999 Nov-93 107.834 Dec-93 109.885 Jan-94 111.392 Feb-94 106.303 Mar-94 105.084 Apr-94 103.467 May-94 103.771 Jun-94 102.467 Jul-94 98.458 Aug-94 99.923 Sep-94 98.743 Oct-94 98.324 Nov-94 98.042 Dec-94 100.145 Jan-95 99.687 Feb-95 98.150 Mar-95 90.487 Apr-95 83.654 May-95 85.003 Jun-95 84.622 Jul-95 87.253 Aug-95 94.715 Sep-95 100.507 Oct-95 100.814 Nov-95 101.865 Dec-95 101.826 Jan-96 105.684Mar-96 105.923 Apr-96 107.182 May-96 106.393 Jun-96 108.946 Jul-96 109.180 Aug-96 107.916 Sep-96 109.923 Oct-96 112.412 Nov-96 112.355 Dec-96 113.908 Jan-97 117.882 Feb-97 123.018 Mar-97 122.721 Apr-97 125.626 May-97 119.178 Jun-97 114.324 Jul-97 115.297 Aug-97 117.832 Sep-97 120.836 Oct-97 121.033 Nov-97 125.452 Dec-97 129.649 Jan-98 129.497 Feb-98 125.957 Mar-98 129.066 Apr-98 131.862 May-98 134.936 Jun-98 140.299 Jul-98 140.872 Aug-98 144.585 Sep-98 134.480 Oct-98 121.167 Nov-98 120.428 Dec-98 117.112 Jan-99 113.329 Feb-99 116.597 Mar-99 119.466 Apr-99 119.725 May-99 121.880 Jun-99 120.726 Jul-99 119.388 Aug-99 113.156 Sep-99 106.870Nov-99 104.631 Dec-99 102.626 Jan-00 105.443 Feb-00 109.461 Mar-00 106.300 Apr-00 105.584 May-00 108.298 Jun-00 106.108 Jul-00 108.227 Aug-00 108.023 Sep-00 106.828 Oct-00 108.437 Nov-00 109.124 Dec-00 112.137 Jan-01 116.757 Feb-01 116.212 Mar-01 121.503 Apr-01 123.735 May-01 121.675 Jun-01 122.348 Jul-01 124.501 Aug-01 121.243 Sep-01 118.640 Oct-01 121.442 Nov-01 122.471 Dec-01 127.424 Jan-02 132.660 Feb-02 133.592 Mar-02 130.979 Apr-02 130.765 May-02 126.331 Jun-02 123.264 Jul-02 117.903 Aug-02 118.982 Sep-02 121.067 Oct-02 123.910 Nov-02 121.631 Dec-02 121.978 Jan-03 118.773 Feb-03 119.375 Mar-03 118.677 Apr-03 119.902 May-03 117.370Jun-03 118.323 Jul-03 118.634 Aug-03 118.565 Sep-03 114.793 Oct-03 109.489 Nov-03 109.173 Dec-03 107.761 Jan-04 106.311 Feb-04 106.633 Mar-04 108.507 Apr-04 107.709 May-04 112.029 Jun-04 109.421 Jul-04 109.530 Aug-04 110.192 Sep-04 110.089 Oct-04 108.776 Nov-04 104.619 Dec-04 103.897 Jan-05 103.337 Feb-05 104.992 Mar-05 105.226 Apr-05 107.206 May-05 106.616 Jun-05 108.754 Jul-05 111.968 Aug-05 110.565 Sep-05 111.223 Oct-05 114.877 Nov-05 118.484 Dec-05 118.538 Jan-06 115.456 Feb-06 117.890 Mar-06 117.285 Apr-06 116.997 May-06 111.778 Jun-06 114.635 Jul-06 115.755 Aug-06 115.985 Sep-06 117.222 Oct-06 118.614 Nov-06 117.233 Dec-06 117.241 Jan-07 120.460Feb-07 120.467 Mar-07 117.263 Apr-07 118.920 May-07 120.783 Jun-07 122.697 Jul-07 121.438 Aug-07 116.680 Sep-07 115.008 Oct-07 115.831 Nov-07 111.078 Dec-07 112.372 Jan-08 107.739 Feb-08 107.091 Mar-08 100.836 Apr-08 102.685 May-08 104.316 Jun-08 106.921 Jul-08 106.899 Aug-08 109.427 Sep-08 106.584 Oct-08 100.053 Nov-08 96.894 Dec-08 91.662 Jan-0989.97 Feb-0997.52 Mar-0998.84 Apr-0998.56 May-0995.29 Jun-0996.31 Jul-0994.66 Aug-0993.01 Sep-0989.75 Oct-0990.08 Nov-0986.34 Dec-0992.9 Jan-1090.3 Feb-1088.97 Mar-1093.42 Apr-1093.85 May-1091.51 Jun-1088.73 Jul-1086.47 Aug-1084.54 Sep-1083.32Oct-1080.4 Nov-1083.82 Dec-1081.12 Jan-1182.2 Feb-1181.8 Mar-1182.87 Apr-1181.19 May-1181.57 Jun-1180.44 Jul-1176.77 Aug-1176.86。
第二单元 汇率与进出口报价1
例 题
1、USD1=CNY6.5423，USD1=HKD7.8092，求HKD/CNY
CNY6.5423=HKD7.8092
CNY (6.5423/7.8092)=HKD1
CNY 0.8378=HKD1
HKD/CNY 0.8378
（三）按外汇交割时间不同，汇率分为即期汇率和远期汇率
1、即期汇率(Spot Rate) 外汇买卖成交后，原则上两个营业日内办理交割时所依据的汇率。 2、远期汇率(Forward Rate) 外汇买卖成交后，在未来一段时间内才进行交割，在成交时就约定好
897.64 84.48 659.85
898.98 84.48 659.85
894.19 84.37 658.61
1、一位游客想到中国银行兑换3000元港币现钞，需要付出多少人民币？
2、一位客户欲把手中的1000英镑现钞兑换成等值的人民币，该客户能兑 换多少人民币？ 3、一位出口企业到中国银行办理1万美元的即期结汇，能兑换多少等值 的人民币？
一定单位的本币换
英国伦敦外汇市场: 2008/9/1 2017/9/15 GBP1 = CNY 12.3423 GBP1 = CNY 8.9010
得的外币数额减少，
称为外汇汇率上升
思考：外汇汇率变化
外币汇率（币值）与汇率数字反向变动
与汇率数字变化的关
系？
练习题
1、判断直接标价法或是间接标价法 CNY1=HKD1.180 3 CAD1=CNY5.3711 GBP1=CNY8.9349 CNY1=KRW170.8107
元汇率中间价。
权重由交易中心根据报价方在银行间外汇市 场的交易量及报价情况等指标综合确定。
人民币对港元汇率中间价由交易中心分别根据
日元兑人民币汇率分析
日元预测2017年，2018年。
2017年一月日元走势预测：月初汇率5.94, 本月最高汇率5.94, 最低5.70。
平均汇率为月率5.84。
月末汇率5.79, 更改-2.53%。
2017年二月日元走势预测：月初汇率5.79, 本月最高汇率5.79, 最低5.58。
平均汇率为月率5.71。
月末汇率5.67, 更改-2.07%。
2017年三月日元走势预测：月初汇率5.67, 本月最高汇率5.67, 最低5.51。
平均汇率为月率5.61。
月末汇率5.59, 更改-1.41%。
2017年四月日元走势预测：月初汇率5.59, 本月最高汇率5.59, 最低5.40。
平均汇率为月率5.52。
月末汇率5.48, 更改-1.97%。
2017年五月日元走势预测：月初汇率5.48, 本月最高汇率5.48, 最低5.30。
平均汇率为月率5.41。
月末汇率5.38, 更改-1.82%。
2017年六月日元走势预测：月初汇率5.38, 本月最高汇率5.56, 最低5.38。
平均汇率为月率5.45。
月末汇率5.48, 更改1.86%。
2017年七月日元走势预测：月初汇率5.48, 本月最高汇率5.58, 最低5.42。
平均汇率为月率5.50。
月末汇率5.50, 更改0.36%。
2017年八月日元走势预测：月初汇率5.50, 本月最高汇率5.69, 最低5.50。
平均汇率为月率5.58。
月末汇率5.61, 更改2.00%。
2017年九月日元走势预测：月初汇率5.61, 本月最高汇率5.81, 最低5.61。
平均汇率为月率5.69。
月末汇率5.72, 更改1.96%。
2017年十月日元走势预测：月初汇率5.72, 本月最高汇率5.72, 最低5.55。
平均汇率为月率5.66。
月末汇率5.63, 更改-1.57%。
2017年十一月日元走势预测：月初汇率5.63, 本月最高汇率5.83, 最低5.63。
平均汇率为月率5.71。
月末汇率5.74, 更改1.95%。
美元汇率表
汇率
ห้องสมุดไป่ตู้
日期 2014年1月 2014年2月 2014年3月 2014年4月 2014年5月 2014年6月 2014年7月 2014年8月 2014年9月 2014年10月 2014年11月 2014年12月 2015年1月 2015年2月 2015年3月 2015年4月 2015年5月 2015年6月 2015年7月 2015年8月 2015年9月 2015年10月 2015年11月 2015年12月 2016年1月 2016年2月 2016年3月 2016年4月 2016年5月 2016年6月 2016年7月 2016年8月 2016年9月 2016年10月 2016年11月 2016年12月
汇率 609.90 610.89 611.90 615.03 615.60 617.10 615.23 616.81 616.80 614.93 615.25 613.69 612.48 613.85 615.13 614.34 611.65 612.07 611.49 611.69 637.52 635.05 631.54 639.73 650.32 655.39 653.85 645.85 645.65 658.89 664.96 662.77 667.84 670.08 677.34 689.58
日期 2017年1月 2017年2月 2017年3月 2017年4月 2017年5月 2017年6月 2017年7月 2017年8月 2017年9月 2017年10月 2017年11月 2017年12月 2018年1月 2018年2月 2018年3月 2018年4月 2018年5月 2018年6月 2018年7月 2018年8月 2018年9月 2018年10月 2018年11月 2018年12月 2019年1月 2019年2月 2019年3月 2019年4月 2019年5月 2019年6月 2019年7月 2019年8月 2019年9月 2019年10月 2019年11月 2019年12月
日元汇率
日元汇率“破百”货币战忧虑升温(图)2013-05-13 07:05:00来源: 广州日报(广州)有0人参与分享到上周，日本超级量化宽松政策效应显现，日元兑美元一举跌破100大关。
为对抗日元贬值，韩元、澳元大跌。
同时，全球多家主要经济体再次降息。
不过，美国的就业数据向好，显示经济稳步复苏，美联储缩减QE的预期再起，美元优势凸显。
文/本报记者李震（署名除外）外汇市场日本量化宽松政策效果显现日元兑美元跌穿100大关本报讯（记者李震）截至上周六收盘，美元指数报83.11，涨0.52%；美元兑日元涨1.01%，报101.6，为2009年4月以来首次突破100关口。
分析认为，美元指数的走强主要还是由于经济复苏稳健，市场预期美联储将提早收紧货币政策。
中长期美元走强的信号似乎越来越明显，而日元贬值更多的是受到其宽松货币政策的影响。
上周五公布的政府数据显示，日本3月贸易盈余数据同比下降，但降幅低于预期，分析认为，贸易数据的复苏或暗示日本4月激进宽松措施开始生效。
自去年11月以来，日元对美元汇率下跌27%。
花旗银行报告预测，美元指数未来6至12个月目标价为86.44；美元兑日元未来0~3个月的目标价为107。
而瑞银近日也上调了美元兑日元的预测价。
瑞银上调3个月内美元对日元汇率预期至105，此前预期为95；同时上调1个月内美元对日元汇率至102，此前预期为95。
专家看日元美银首席利率及货币技术策略师MacNeil Curry：美元兑日元已突破三角形走势，恢复牛市趋势，应有足够能量上升至103或104水平，年底或见105。
法巴货币策略师Vassili Serebriakov：我们原本不会预期日资迅速外流，但现时预料日元年终目标为105。
BK Assei Management常务董事Kathy Lien：日元直至105前没有重大阻力。
苏格兰皇家银行货币主管Jesper Bargmann：我们已见到日本投资者参与推低日元，一旦日资被挤出债市，转而投资海外，未来数月可进一步推低日元。
人民币汇率,日元汇率。。各国汇率
进年来，全球经济开始趋于低迷、萧条，特别是日本等国家面临长达多年的许多通货紧缩的巨大压力。
相反的是，中国经济却持续高速增长。
在此背景下，国际上便出现了“世界工厂论”、“中国威胁论”、“中国输出通缩论”等等，对中国大加攻击与诋毁。
“人民币升值论”正是以“中国输出通货紧缩”为借口提出的，是这一系列论调的延续。
人民币与美元的固定汇率，受到了来自多方面的指责。
因此，日本等国家要求中国政府重新评估人民币汇率，以缓解他们的自身经济低迷的困境。
本文试图通过分析国际主要的货币日元、美元的汇率政策，探讨目前人民币面临的汇率压力，进而给出相关的政策建议。
一、日元和美元的汇率政策日元每次升值或贬值均不同程度地给日本经济带来一些短期利益,从日元汇率的变化可以看出日元的汇率政策是服从于美元的，处于被控制的地位。
1、日元的汇率政策日元的升值过程可以分为三个阶段。
第一阶段是1971年2月从1美元兑360日元升值为306日元 固定汇率；第二阶段为1973年2月到1985年9月逐步升值为1美元兑240-250日元 浮动汇率；第三个阶段为1985年“广场协议”迄今，日元升值为1美元兑90-140日元。
特别值得关注的是，日元在1971年2月第一次升值时的产业基础。
由于受惠于长达20余年的1：360的日元固定汇率，日本出口产业的国际竞争力大大提高。
1961-1965年和1966-1970年，日本出口总额的年均增长速度分别为17.9%和15.1%。
1971年时，日本普通钢、热轧薄板和冷轧钢板的成本仅分别相当于美国同期成本的56%、70%和68%。
1970年，日本的汽车产量与1960年相比增长了10倍以上，并成长为世界第三大汽车出口国。
日本的钢铁与汽车两个产业的国际竞争力水平标志着日本工业化阶段发展任务已经基本完成。
在这种产业背景下，日本才于1971年12月将美元与日元的汇率从1：360调整为1：306。
从70年代初期开始，日本进一步加快了其产业结构的高加工度及高开放度的进程，也因此在汽车等产业领域成为美国的强大竞争对手。