中期票据、企业债与公司债与短期融资券发行条件及程序详表

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企业债券发行条件以及流程

企业债券是指由企业发行的债券，用于筹集资金。企业债券发行需要遵循一定的条件和程序，下面将详细介绍企业债券发行的条件以及流程。

一、企业债券发行条件

1. 注册登记条件：企业债券发行人必须是依法设立并具备独立法人资格的企业，符合相关证券法规定的注册登记条件。

2. 资信状况：企业债券发行人的信用状况应良好，无违约记录，且具备偿还债务的能力。

3. 偿债能力：企业债券发行人应具备足够的偿债能力，包括稳定的现金流和可持续盈利能力。

4. 资产负债结构：企业债券发行人的资产负债结构应合理，具备足够的还本付息能力。

5. 市场需求：企业债券发行需满足市场需求，具备一定的投资吸引力。

二、企业债券发行流程

1. 筹备阶段：

a. 决策：企业决定发行债券，确定发行规模、利率、期限等主要条件。

b. 评估：企业通过评估自身信用状况、偿债能力、资产负债结构等，确定是否适合发行债券。

c. 立项：企业根据评估结果，提交立项申请，并经相关部门批准。

2. 债券发行准备阶段：

a. 招标：企业选择承销商，通过公开招标等方式确定承销商，并签订承销协议。

b. 约定条款：企业与承销商协商确定债券的发行条件、利率、期限等条款，并提交相关文件。

c. 审批备案：企业向相关政府部门申请债券发行备案，并提交相关文件进行审批。

3. 债券发行阶段：

a. 发行公告：企业发布债券发行公告，向投资者公开发行信息，包括发行规模、利率、期限等。

b. 销售认购：债券发行开始后，投资者可通过证券交易所或银行等渠道认购企业债券。

c. 发行结果确定：根据投资者认购情况，确定债券发行结果，并进行分配。

中期票据发行要求及办法概要

精心整理

中期票据发行相关要求及方案概要

一、中期票据发行条件

1、中期票据对于发行主体的要求

（1）境内全民所有制企业或公司（包括上市公司和非上市公司）

（2

（3

2、

（1

（2

（3）

二、

1、无需项目支持，所有的募集资金可以用于偿还银行贷款或者补充营运资金

2、对于发行人无利润要求

3、一旦打开中期票据的发行渠道，可以继续发行定向工具（私募票据），理论上可以达到最近一

期经审计净资产的120%。

三、中期票据主要涉及各方

发行人

6、发行人具体业务规章制度、业务流程、风险控制制度

7、发行人关于无违法和重大违规行为的说明

8、最近一年的审计报告

9、会员登记信息备案表

注册文件清单

1、注册报告

2、营业执照（副本）复印件、公司章程及与其一致的有权机构决议

3、主承销商推荐函

4、募集说明书

中期票据、短期融资券发行的条件、特点以及方式

（一）、中期票据、短期融资券发行条件：

A、中期票据发行条件：

1、具有法人资格的非金融企业，企业净资产原则上不低于10亿元，注册上限为净资产的40%；

2、具有稳定的偿债资金来源；

3、拥有连续三年的经审计的会计报表；

4、最近一个会计年度盈利；

5、待偿还债券余额不超过企业净资产的40%。

B、短期融资券发行条件：

1、发行人为非金融企业或者金融行业，发行企业均应经过在中国境内工商注册且具备债券评级能力的评级机构的信用评级，并将评级结果向银行间债券市场公示。

2、发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。

3、对企业发行融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%。

4、融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产经营。

5、融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。

6、融资券在债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场的机构投资人之间的流通转让。

短期融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产经营。（4）应由已在中国人民银行备案的金融机构承销。

（二）、中期票据、短期融资券发行特点：

A、中期票据发行特点：

符合发行要求的非金融企业中期票据在银行间债券市场发行，该债券面向银行间债券市场的所有投资人发行，由中国银行间交易商协会依据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》进行发行管理。

1、中期票据期限通常为3-10年；

短期融资券和中期票据

短期融资券与中期票据发行规定

（一）基本概念

短期融资券和中期票据：指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

短期融资券与中期票据的区别：发行期限不同，短期融资的期限在1年以内，中期票据的期限一般在5年以内。

（二）发行规定

短期融资券和中期票据发行方式、发行地点、审批方式都是相同的。

发行方式：金融机构承销、余额管理、一次审批、分期发行。

发行期限：短期融资券的期限在1年以内，中期票据的期限在5年以内，企业自主确定期限。

发行额度：企业待偿还余额不超过企业净资产的40%。

信用评级：由在中国境内注册且具备债券评级资质的评级机构进行评级。

信息披露：在银行间债券市场披露重大信息。

发行地点：银行间债券市场。

债券托管：在中央国债登记结算公司集中登记托管。

（三）发行人需具备的条件

《银行间债券市场非金融企业融资工具管理办法》和交易商协会的有关规定：是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；发行募集的资金用于本企业生产经营。

从已发行的企业看，还应具备以下条件：具有稳定的偿债资金来源，最近一个年度盈利；流动性良好，具有较强的到期偿债能力；近三年没有违法和重大违规行为；近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度。

（四）主要特点

1．较少的管制——银行间交易商协会实施自律管理

2．更多的市场约束——信息披露

3．发行期限灵活——由企业自主确定每期期限

4．发行利率相对市场化——由发行人与承销机构自由协商确定

中期票据、企业债等简介

一、中期票据简介 (2)

（一）涵义 (2)

（二）特点 (2)

（三）发行条件 (2)

（四）2008年中期票据发行市场情况 (3)

（五）发行成本 (4)

二、企业债简介 (6)

（一）内涵 (6)

（二）企业债券管理体制 (6)

（三）我国企业债券市场的现状 (6)

（四）企业债券监管政策新变化 (7)

（五）发行条件 (7)

（六）发行成本 (8)

三、中期票据与企业债、公司债的比较 (10)

一、中期票据简介

（一）涵义

中期票据指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。2008年4月22日首支中期票据发行成功。

（二）特点

1、资金用途灵活，中途可变更，但须提前披露；

2、融资成本较低（对优质企业而言）；

3、融资期限较长，最长可为10年，一般3年或5年；

4、无强制性担保要求；

5、利率固定，锁定利息成本。

（三）发行条件

一般性条件

1、是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人；

2、具有稳定的偿债资金来源，最近一个会计年度盈利；

3、流动性良好，具有较强的到期偿债能力；

4、发行融资券募集的资金用于本企业生产经营；

5、近三年没有违法和重大违规行为；

6、近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情形；

7、具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度；

8、中国人民银行规定的其他条件。

市场要求

1、中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%；

2、优先大型权重股上市公司以及煤电油运企业；

（2008年10月5日，中国人民银行宣布，针对当前经济金融运行中的突出矛盾，同意中国银行间市场交易商协会从６日起继续接受非金融企业中期票据发行的注册，并优先接受大型权重股上市公司以及煤电油运企业的注册报告。）

短融、中期票据、企业债、公司债比较表

中期票据

短期融资券

定义

是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。1.央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（2008年4月15日实施） 1.央行《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》（2008年4月15日实施） 1.国务院《企业债券管理条例》（1993年8月2日颁布）2.《银行间债券市场非金融企业中期票据业务指引》 2.《银行间债券市场非金融企业短期融资券业务指引》 2.国家发展改革委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》（2008年1月2日颁布）3.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》 3.《银行间债券市场非金融企业债务融资工具发行注册规则》

发行管理部门

发改委证监会

发行管理方式直接核准发行核准发行

发行申报

中央直接管理企业的申请材料直接申报：国务院行业管理部门所属企业的申请材料由行业管理部门转报；地方企业的申请材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报。

中国证监会在收到申请文件后，5个工作日内决定是否受理；受理初审后，发行审核委员会审核申请文件，作出核准或者不予核准的决定。

累计债券余额待偿还余额不得超过净资产的40%。

企业债发行条件及流程图_文档

企业债券发行条件：

1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；

2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；

3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；

4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；

5．近三年没有违法和重大违规行为；

6．前一次发行的企业债券已足额募集；

7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；

8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%。用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%（目前执行30%）；

9．符合相关法律法规的规定。

公司债的优缺点

优点之一，利率无限制。《企业债券管理条例》第十八条规定，“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”。《公司债券发行试点办法》对利率则无规定。在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间。

优点之二，发行条件宽松。《企业债券管理条例》第十二条规定，“企业发行企业债券必须符合下列条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度符合国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；

(五)所筹资金用途符合国家产业政策”。《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，应当符合下列规定：（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算”。

公司债与企业债发行条件及流程

公司债与企业债的发行条件及流程

第一节概念

公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。

企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。

第二节区别

1.发行主体。公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券,我国2005年《公司法》和《证券法》对此作出了明确规定.企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。公司债券的发行属公司的法定权力范畴,无需经政府部门审批，只需登记注册,发行成功与否基本由市场决定。

2.发债资金用途.公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，发债资金如何使用是发债公司自己的事务，无需政府部门审批。但在我国的企业债中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。

3.信用基础.由于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等的具体情况不尽相同,公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应,各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。而我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券差别不大。

4。管制程序。在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。但我国企业债券的发行中，发债需经国家发展和改革委员会报国务院审批。

企业债、公司债、中期票据和短期融资券

承销商应由金融机构承销，企业可自主

选择主承销商。需要组织承销团

的，由主承销商组织承销团。由具有承销资格的证券经营机构承销。

登记、托管、结算在中央国债登记结算有限责任

公司（以下简称中央结算公司）

登记、托管、结算。

上市交易、登记结算等事项应当遵守

所在交易场所及相应证券登记结算

机构的有关规定。

交易服务全国银行间同业拆借中心为

债务融资工具在银行间债券

市场的交易提供服务。主要在银行间债券市场，少量在交易所债券市场

发行条件 1.企业发行中

期票据应依据

《银行间债券

市场非金融企

业债务融资工

具注册规则》

在交易商协会

2.中期票据待

偿还余额不得

超过企业净资

产的40%；

3 企业发行

中期票据所募

集的资金应用

于企业生产经

营活动，并在

发行文件中明

确披露具体资

金用途。企业

在中期票据存

续期内变更募

集资金用途应

提前披

露。1.企业发行

短期融资券

应依据《银行

间债券市场

非金融企业

债务融资工

具注册规则》

在交易商协

会注册；

2.企业发行

短期融资券

应遵守国家

企业债发行条件及流程图_文档

企业债券发行条件：

1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；

2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；

3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；

4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；

5．近三年没有违法和重大违规行为；

6．前一次发行的企业债券已足额募集；

7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；

8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%。用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%（目前执行30%）；

9．符合相关法律法规的规定。

公司债的优缺点

中期票据、短期融资券发行的条件、特点以及方式

（一）、中期票据、短期融资券发行条件：

A、中期票据发行条件：

1、具有法人资格的非金融企业，企业净资产原则上不低于10亿元，注册上限为净资产的40%；

2、具有稳定的偿债资金来源；

3、拥有连续三年的经审计的会计报表；

4、最近一个会计年度盈利；

5、待偿还债券余额不超过企业净资产的40%。

B、短期融资券发行条件：

2、发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。

3、对企业发行融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%。

4、融资券的发行由符合条件的金融机构承销，企业不得自行销售融资券，发行融资券募集的资金用于本企业的生产经营。

5、融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公司登记托管，中央结算公司负责提供有关服务。

6、融资券在债权债务登记日的次一工作日，即可以在全国银行间债券市场的机构投资人之间的流通转让。

（二）、中期票据、短期融资券发行特点：

A、中期票据发行特点：

符合发行要求的非金融企业中期票据在银行间债券市场发行，该债券面向银行间债券市场的所有投资人发行，由中国银行间交易商协会依据《银行间债券市

场非金融企业债务融资工具管理办法》进行发行管理。

1、中期票据期限通常为3-10年；

企业债券发行条件以及流程

企业债券发行条件及流程

一、企业债券发行条件

企业债券是指企业为了筹集资金而发行的债务工具，其发行需要满足一定的条件。以下是企业债券发行的一般条件：

1.发行主体资格：企业债券的发行主体通常是具有独立法人资格的企业，包括

有限责任公司、股份有限公司等。发行主体需要具备一定的信用等级和良好

的经营状况。

2.融资规模：发行企业债券的企业需要确定融资的规模，即债券的总额。融资

规模需要根据企业的资金需求、债券市场情况以及投资者需求来确定。

3.债券期限：企业债券的期限一般较长，通常为3年以上，可以根据企业的融

资需求和债券市场状况来确定。

4.利率确定方式：企业债券的利率可以根据市场利率来确定，也可以通过招标、

协商等方式确定。利率的确定需要考虑到企业的信用等级、债券市场情况以

及投资者的需求。

5.发行费用：企业债券的发行需要支付一定的费用，包括承销费用、律师费、

评级费等。发行费用需要根据债券的规模和发行方式来确定。

6.投资者要求：企业债券的发行需要满足投资者的需求，包括投资者的风险偏

好、收益要求等。企业债券的发行需要通过市场营销和投资者沟通，了解投

资者的需求并进行定价。

二、企业债券发行流程

企业债券的发行流程可以分为以下几个步骤：

1.筹备阶段：

–确定融资需求：企业确定自身的融资需求，并制定融资计划。

–选择发行方式：企业选择适合自身的债券发行方式，包括公开发行、私募发行等。

–选择承销商：企业选择合适的承销商，进行投资银行的评选和谈判。

–进行评级：企业可以选择评级机构对其信用等级进行评级，以提高债券的市场认可度。

企业债发行条件及流程

一、发行条件

1.主体资格条件：企业债的发行主体通常是在国家工商行政管理部门注册登记的企业，必须具备独立承担民事责任的能力，并且没有被吊销、注销等处罚。

3.盈利能力条件：企业已经接入向公众公开披露的情形下，应该要求发行人连续两个会计年度保持持续盈利，或者发行人上市前三个会计年度低于120%。

4.债券评级机构评级：企业债一般需要由专业的信用评级机构对其进行评级。评级结果能够为债券投资者提供一个参考，并且有助于提高债券的成功发行率。

5.法律法规要求：企业债发行还需要遵守相关的法律法规要求，如证监会的相关规定等。

二、发行流程

1.确定融资需求：企业首先需要明确自己的融资需求和目标，包括融资金额、期限、利率等。

2.筹备工作：企业需要准备相关的文件资料，如注册登记证明、审计报告、财务报表等。

3.选择发行方式：企业可以选择公开发行或者私募发行的方式进行债券发行。公开发行一般通过证券交易所进行，私募发行一般是面向特定的投资者。

4.进行评级：企业需要选择信用评级机构进行评级，评级结果对债券的发行和定价有一定的影响。

5.发行计划：企业需要制定发行计划，包括债券发行的时间、数量、利率等。

6.投资者订购：企业向投资者发布发行公告，并接受投资者的订购申请。

7.发行结果确认：企业根据投资者的订购情况和市场需求，最终确定债券的发行结果，包括债券的发行量、发行价格等。

8.发行登记：企业按照相关规定，在银行等机构进行发行登记，并将债券发放给投资者。

9.债券上市：企业按照发行计划，将债券提交到证券交易所进行上市交易。

短期融资券及中期票据课件

VS
投资风险
短期融资券及中期票据的投资风险主要包括信用风险和流动性风险。信用风险是指企业可能无法按期支付利息或本金，导致投资者面临投资损失。流动性风险是指市场上的交易量不足或买卖差价过大，使得投资者难以买卖债券。
投资组合的构建与管理
投资组合的构建
投资者在构建短期融资券及中期票据的投资组合时，应根据自身的风险承受能力和投资目标，选择不同信用等级、期限和发行主体的债务工具。同时，应考虑债券市场的整体环境和趋势，以实现投资组合的优化。
成功案例分析
01
案例名称
某大型企业发行短期融资券及中期票据
02
案例描述
该企业通过发行短期融资券及中期票据成功筹集了所需资金，用于扩大
生产规模和提升技术水平，最终实现了经营业绩的显著提升。
03
成功因素
该企业发行短期融资券及中期票据时，充分考虑了市场需求、投资者偏
好和风险控制等因素，制定了合理的发行计划和条款，吸引了大量投资
特点
短期融资券及中期票据通常具有低风险、低利率、高流动性的特点，是企业在资本市场中筹集资金的重要工具之一。
发行目的与优势
发行目的
企业发行短期融资券及中期票据的主要目的是为了筹集资金，以满足其日常经营或扩大再生产的需要。
优势
短期融资券及中期票据的优势在于其发行成本相对较低，且发行过程相对简单，有助于降低企业的融资成本和提高资金使用效率。此外，这些工具还可以为企业提供更多的融资选择和灵活性。

我国企业债券和公司债券的品种及管理规定合集一篇

我国企业债券和公司债券的品种及管理

规定合集一篇

我国企业债券和公司债券的品种及管理规定 1

(一)企业债券

(1)短期融资券和超短期融资券。短期融资券的最长期限不超过365天;超短期融资券是期限在270天(9个月)以内的短期融资券。短期融资券采取注册制，其注册机构为中国银行间市场交易商协会。

(2)中期票据。中期票据是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按计划分期发行的、约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。中期票据待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

(3)中小非金融企业集合票据。中小非金融企业集合票据应在中国银行间市场交易商协会注册。中小非金融企业发行集合票据应制定偿债保障措施，并在发行文件中披露。

(4)非公开定向发行债券。在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的融资工具被称为非公开定向债务融资工具。企业发行定向工具应在中国银行间市场交易商协会注册，并应由符合条件的承销机构承销。

(二)公司债券

我国的公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在1年以上期限内还本付息的有价证券。公司债券的发行人是依照《__公司法》在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司。发行公司债券应当符合《__证券法》《__公司法》和《公司债券发行试点办法》规定的条件，经中国__核准。

2007年8月，中国__正式颁布实施《公司债券发行试点办法》。《公司债券发行试点办法》的出台，标志着我国公司债券发行工作的正式启动，对于发展我国的债券市场、拓展企业融资渠道、丰富证券投资品种、完善金融市场体系、促进资本市场协调发展具有十分重要的意义。

短融、中票、公司债、企业债区别

一般210年，以5年为主
一般320年，以10年为主
一般310年，以5年为主
发行时间
在注册有效期内可分期发行或一次发行。应在注册后2个月内完成首次发行。如分期发行，后续发行应提前2个工作日向中国银行间市场交易商协会报备。
须在批准文件印发之日起两个月内完成发行。
可申请一次核准，分期发行。自核准发行之日起，应在6个月内首期发行，剩余数量应在24个月内发行完毕。首期发行数量应当不少于总发行数量的50%，剩余期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后5个工作日内报中国证监会备案。
直接审核发行。中央直接管理企业的申请材料直接申报；国务院行业管理部门所属企业的材料由行业管理部门转报；地方企业的申报材料由所在省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报
核准发行。证监会收到申请文件后，5日内决定是否受理，受理初审后，发行审核委员会审核申请文件，做出核准或不予核准的决定。
发行规模
待偿还余额不超过企业净资产的40%
符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全：（1）用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累积发行额不超过该项目总投资额的60%；（2）用于收购产权（股权）的，比照该比例执行；（3）用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；（4）用于补充运营资金的，不超过发债总额的20%。
短期融资券【1】