公司债与企业债的发行条件及流程
公司债发行流程简述
公司债发行流程简述一、发行准备阶段：1.确定发行计划：公司根据资金需求、发行环境等因素确定发行债券的规模、类型、到期日等。
2.选择发行方式：公司可以选择公开发行或私募发行的方式进行债券发行。
3.筹备文件准备：公司需要准备发行计划书、招股说明书、募集说明书等发行相关文件，并进行法律尽职调查和审核。
二、发行前期准备阶段：1.公告与征集：公司将发行计划公告在媒体上，并征集投资者对发行计划的意见和建议。
2.承销商选择与签约：公司选择承销商，并与之签订相关协议。
承销商负责协助公司进行发行并承担销售任务。
3.发行方式确定：根据投资者需求和市场情况，确定发行方式，如定价和发行方式等。
三、发行阶段：1.注册登记：公司根据相关法律法规，向监管部门申请登记发行。
2.募集资金：根据承销商的销售计划，公司开始向投资者进行发行，募集资金。
3.配售与分配：根据投资者的认购情况，公司按照一定的配售比例进行分配，并将债券登记至投资者账户。
4.发行说明会：公司举办发行说明会，向投资者详细介绍发行情况、公司情况等，并回答投资者的问题。
四、发行后期工作：1.支付费用：公司根据发行协议和承销协议，支付相关费用给承销商。
2.申请上市：如果公司计划在证券交易所上市，需要进行上市申请，包括提交上市申请书、披露文件等。
3.债券交割与结算：公司需要将发行的债券进行交割和结算，将资金划付到相关投资者账户，并办理债券登记证书等手续。
五、债券管理与到期处理：1.偿还利息：公司按照债券发行文件约定的利息支付时间和方式，向债券持有人偿还利息。
2.偿还本金：到债券到期日，公司按照发行文件约定的方式和时间，向债券持有人偿还债券本金。
3.提前清偿：如公司有能力提前清偿债券，可以与债券持有人协商提前清偿事宜并支付相关费用。
六、信息披露与外部监管：1.定期披露：公司按照法律法规的要求，定期披露债券发行后的业绩、财务状况等信息。
2.信息披露：公司需要及时披露重大事项和不利信息，确保信息公开透明。
企业债券和公司债券的发行条件和标准一览
企业债券和公司债券的发行条件和标准一览不同类型公司的债券发行条件和标准都有差异。
今天会计网小编详细介绍一下公司债券发行的条件、标准。
企业债筛选标准1、净资产标准股份有限公司净资产不低于3,000万元;有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6,000万元;累计债券余额不超过企业净资产40%;资产负债率较高(城投债65%，产业债75%)且AA+以下的、连续发债两次以上且资产负债率高于65%的城投企业从严审核;资产负债率80%至90%之间的需提供担保;超过90%不予发债。
2、净利润水平最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年利息;(上市交易是1.5倍)3、收入水平主营收入占总收入70%，补贴收入不得超过30%。
4、募投项目总投资额用于固定资产投资的，累计发行额不得超过该项目总投资70%。
允许不超过40%偿还银行贷款、补充营运资金。
5、应收款项不得超过净资产40%6、债项级别AA以上不受指标限制公司债筛选标准1、债项信用评级AA及以上;2、发行后，累计债项余额不超过上一年度净资产40%(这是公募的要求，要扣除已公开发行的公司债和企业债规模，不扣除已发行中票、短融和PPN，私募没有净资产的限制);3、发行人最近一期末的资产负债率不高于75%，或最近一期末净资产不低于5亿元(公募的要求，非公开发行不受此限制);4、最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于本期债券一年利息的1.5倍(公募的要求，非公开发行不受此限制)。
公司债券：公开发行与非公开发行比较：公开发行：(1)净资产不低于25亿;(2)最近三年净利润合计不低于3.6亿;(3)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三方担保)。
非公开发行：(1)不属于《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》中的行业或情况;(2)净资产不低于10亿;(3)最近三年连续盈利;(4)拟发行额度不低于3亿;(5)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三方担保)。
企业债与公司债
企业债与公司债一、企业债券发行人必须满足如下条件：1、筹集资金用途符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全，包括主管机关批文、土地、环评等；2、企业存续时间超过三年，近三年没有重大违法违规行为；3、已经发行的企业债券或者其它债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；4、企业累计发行债券余额不得超过其净资产（不含少数股东权益）40%；5、近三年连续盈利，且近三年平均净利润足以支付债券一年的利息，现实审批时国家发改委一般要求近三年平均净利润能够覆盖债券一年利息的倍；/6、用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。
用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。
用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
企业债发行过程中的法律依据以及审批程序介绍（一）法律依据1．《公司法》2．《证券法》3．《企业债券管理条例》4．国家发展改革委员会、中国人民银行总行、中国证监会每年有关企业债券工作的通知5．地方发改委、中国人民银行地区分行等每年有关企业债券工作的通知`（二）主管部门及审批程序企业向国家发改委上报企业债发行材料，同时主承销商向证监会上报承销团成员资格核准材料，国家发改委审查同意后向证监会和人行发出会签批文；证监会和人行进行会签，其中人行会签的重点是发行品种和利率；会签文回到国家发改委，如没有问题，国家发改委下达正式发行批文。
（三）发行程序对于发行企业债，在企业确定发行意向之后建议首先确定主承销商，由主承销商配合企业以及相关地方政府部门完成以下工作。
1. 确定发行主体2．确定担保人或担保方式，担保通常有第三方担保、土地抵押担保、设立偿债基金等方式。
3．确定筹集资金的使用项目4．确定其他中介机构(5．确定发行方案6．主承销商协助向地方发改委提出发行企业债券的申请7．主承销商协助企业建立与主管部门的关系8．制作申请材料并报国家发改委审批9．发行和承销准备工作10．发行事宜包括销售、划款、承销工作汇报、验资等11. 其他工作包括信息披露、在每个环节作企业的顾问等（四）办理流程：-1.批准企业债券发行规模，按照以下程序进行：(1)企业按照企业债券发行规模申请材料目录及其规定的格式，提出债券发行规模申请。
企业债发行条件及流程图_文档
企业债券发行条件：1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；5．近三年没有违法和重大违规行为；6．前一次发行的企业债券已足额募集；7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%。
用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%（目前执行30%）；9．符合相关法律法规的规定。
公司债的优缺点优点之一，利率无限制。
《企业债券管理条例》第十八条规定，“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”。
《公司债券发行试点办法》对利率则无规定。
在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间。
优点之二，发行条件宽松。
《企业债券管理条例》第十二条规定，“企业发行企业债券必须符合下列条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度符合国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；(五)所筹资金用途符合国家产业政策”。
《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，应当符合下列规定：（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算”。
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企业债券发行条件：1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；5．近三年没有违法和重大违规行为；6．前一次发行的企业债券已足额募集；7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%。
用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%（目前执行30%）；9．符合相关法律法规的规定。
公司债的优缺点优点之一，利率无限制。
《企业债券管理条例》第十八条规定，“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”。
《公司债券发行试点办法》对利率则无规定。
在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间。
优点之二，发行条件宽松。
《企业债券管理条例》第十二条规定，“企业发行企业债券必须符合下列条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度符合国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；(五)所筹资金用途符合国家产业政策”。
《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，应当符合下列规定：（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算”。
企业债公司债中短期票据等的发行条件及流程
企业债公司债中短期票据等的发行条件及流程一、企业债的发行条件及流程：1.发行条件：企业债通常要求发行企业具备如下条件：-具备一定规模和良好运营状况的企业；-有较强的还款能力和偿债能力；-过去一段时间内有盈利能力，并具有持续稳定的现金流；-拥有一定的抵押品或担保品，增加发行的信用保障；-信用评级要求达到投资级或以上。
2.发行流程：-筹备阶段：1）企业选择债券发行的类型和金额，并确定主承销商和受托机构；2）起草发行方案和募集说明书，提交财务、法务等部门审核；3）申请企业债发行的批准文件，如提交中国证券监督管理委员会（CSRC）进行审核。
-发行阶段：1）企业公告发行计划，并公开招募承销商、律师事务所、评级机构、财务顾问等参与发行的机构；2）由主承销商组织投资者路演展示企业情况，推介债券发行意向；3）企业债的定价议案，包括债券的发行价格、票面利率等；4）通过发行通道（交易所、银行间市场或场外交易市场）发行企业债。
发行完成后，企业债开始交易。
-偿还阶段：1）企业按照债务合同的约定，偿还债券本金和利息；2）如果遇到偿付困难，可向投资者提出债务重组、延期还款等方式解决。
二、公司债的发行条件及流程：1.发行条件：公司债通常要求发行公司具备如下条件：-具备法人资格，符合公司治理要求，具备稳定的管理团队；-具备一定规模和良好的市场声誉；-最近一段时间内有盈利能力，并具有持续稳定的现金流；-信用评级要求达到投资级或以上。
2.发行流程：-筹备阶段：1）确定发行规模和期限，并选择承销商、评级机构等相关机构；2）起草发行方案、招股说明书等，提交相关部门审核；3）申请公司债发行的批准文件，如提交CSRC进行审核。
1）公开募集投资者，并组织投资者路演宣讲发行意向；2）确定债券发行价格、票面利率等定价议案；3）通过发行通道（交易所、银行间市场等）发行公司债。
发行完成后，公司债开始交易。
-偿还阶段：1）公司按照债务合同的约定，偿还债券本金和利息；2）如遇到偿付困难，可向投资者提出债务重组、延期还款等方式解决。
企业债券发行条件以及流程
企业债券发行条件及流程一、企业债券发行条件企业债券是指企业为了筹集资金而发行的债务工具，其发行需要满足一定的条件。
以下是企业债券发行的一般条件：1.发行主体资格：企业债券的发行主体通常是具有独立法人资格的企业，包括有限责任公司、股份有限公司等。
发行主体需要具备一定的信用等级和良好的经营状况。
2.融资规模：发行企业债券的企业需要确定融资的规模，即债券的总额。
融资规模需要根据企业的资金需求、债券市场情况以及投资者需求来确定。
3.债券期限：企业债券的期限一般较长，通常为3年以上，可以根据企业的融资需求和债券市场状况来确定。
4.利率确定方式：企业债券的利率可以根据市场利率来确定，也可以通过招标、协商等方式确定。
利率的确定需要考虑到企业的信用等级、债券市场情况以及投资者的需求。
5.发行费用：企业债券的发行需要支付一定的费用，包括承销费用、律师费、评级费等。
发行费用需要根据债券的规模和发行方式来确定。
6.投资者要求：企业债券的发行需要满足投资者的需求，包括投资者的风险偏好、收益要求等。
企业债券的发行需要通过市场营销和投资者沟通，了解投资者的需求并进行定价。
二、企业债券发行流程企业债券的发行流程可以分为以下几个步骤：1.筹备阶段：–确定融资需求：企业确定自身的融资需求，并制定融资计划。
–选择发行方式：企业选择适合自身的债券发行方式，包括公开发行、私募发行等。
–选择承销商：企业选择合适的承销商，进行投资银行的评选和谈判。
–进行评级：企业可以选择评级机构对其信用等级进行评级，以提高债券的市场认可度。
2.发行准备阶段：–编制招股说明书：企业根据相关法律法规和证监会的要求，编制招股说明书。
招股说明书包括企业的基本情况、财务状况、经营情况等信息。
–银行融资：企业可以与银行进行融资协商，以提前做好资金准备。
–选择律师事务所：企业选择合适的律师事务所，负责债券发行的法律事务。
–进行尽职调查：企业需要对自身进行尽职调查，确保信息的真实、准确和完整。
我国发行公司债的条件和程序
我国发行公司债的条件和程序一、引言公司债是指企业通过向投资者发行债券来筹集资金的一种方式。
作为一种重要的融资工具，公司债的发行条件和程序在我国受到严格的监管和管理。
本文将围绕我国发行公司债的条件和程序展开论述。
二、发行公司债的条件1. 注册条件：发行公司债的企业必须是合法注册并经营的企业。
企业应当具备一定的实力和信誉，有稳定的经营状况和良好的财务状况。
2. 资产状况：发行公司债的企业应当具备一定的资产规模和流动性。
企业的资产负债比例应当符合相关规定，并且具备一定的偿债能力。
3. 监管审批：发行公司债需要经过相关部门的监管审批。
企业需要向中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）提交发行申请，并提供相关的申请材料和财务报表。
4. 信用评级：发行公司债的企业需要接受信用评级机构的评级。
评级结果将直接影响债券的发行利率和市场接受程度。
5. 债券发行规模：发行公司债的企业应当合理确定债券发行规模，根据企业的实际资金需求和市场情况进行评估。
三、发行公司债的程序1. 筹备阶段：企业决定发行公司债之后，需要成立发债工作组，负责具体的筹备工作。
工作组应当制定详细的计划和时间表，并确定债券的基本信息和发行方式。
2. 申请审批：企业向证监会提交发行申请，包括发行计划、申请表格、财务报表等资料。
证监会将对申请材料进行审查，并根据实际情况进行批准或者驳回。
3. 发行准备：企业获得证监会的批准后，需要进行债券发行准备工作。
包括确定发行机构、律师事务所等合作方，签订相关合同和协议，制定募集说明书等。
4. 债券发行：企业根据发行计划和募集说明书，通过发行机构进行债券发行。
发行机构负责组织募集活动，向投资者销售债券，并确保募集资金的安全和合规。
5. 上市交易：债券发行完成后，企业可以选择将债券在证券交易所上市交易。
上市后，债券可以在二级市场上进行交易，提高流动性和转让性。
6. 债券偿还：企业按照债券合同约定的还本付息计划，按时偿还债券本金和利息。
企业债发行条件及流程
企业债券发行条件与发行流程一、企业债发行条件企业债券的主管部门是国家发改委，根据《企业债券管理条例》、发改财经【2004】1134号文和发改财经【2008】7号文的规定，企业债券发行人必须满足如下条件：1、筹集资金用途符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全，包括主管机关批文、土地、环评等；2、企业存续时间超过三年，近三年没有重大违法违规行为；3、净资产规模达到规定的要求。
股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；4、已经发行的企业债券或者其它债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；5、企业累计发行债券余额不得超过其净资产（不含少数股东权益）40%；6、近三年连续盈利，且近三年平均净利润足以支付债券一年的利息，现实审批时国家发改委一般要求近三年平均净利润能够覆盖债券一年利息的1.5倍；7、用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。
用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。
用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
二、法律依据1．《公司法》；2．《证券法》；3．《企业债券管理条例》；4．国家发展改革委员会、中国人民银行总行、中国证监会每年有关企业债券工作的通知；5．地方发改委、中国人民银行地区分行等每年有关企业债券工作的通知。
三、主管部门及审批程序企业向国家发改委上报企业债发行材料，同时主承销商向证监会上报承销团成员资格核准材料，国家发改委审查同意后向证监会和人行发出会签批文；证监会和人行进行会签，其中人行会签的重点是发行品种和利率；会签文回到国家发改委，如没有问题，国家发改委下达正式发行批文。
四、发行程序对于发行企业债，在企业确定发行意向之后建议首先确定主承销商，由主承销商配合企业以及相关地方政府部门完成以下工作。
1. 董事会和股东会对发行债券作出决议，确定发行主体，选定主承销商；2．确定担保人或担保方式，担保通常有第三方担保、土地抵押担保、设立偿债基金等方式；3．确定筹集资金的使用项目；4．确定其他中介机构，包括会计师事务所、律师事务所、信用评级等中介机构；5．确定发行方案；6．主承销商协助向地方发改委提出发行企业债券的申请；7．主承销商协助企业建立与主管部门的关系；8．制作申请材料并报国家发改委审批；9．发行和承销准备工作；10．发行事宜包括销售、划款、承销工作汇报、验资等；11. 其他工作包括信息披露、在每个环节作企业的顾问等。
企业债发行条件及流程图文档
企业债发行条件及流程图文档企业债券发行条件：1．所筹资金用途符合国家产业政策宏观调控和行业发展规划； 2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币万元； 3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利； 4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力； 5．近三年没有违法和重大违规行为；6．前一次发行的企业债券已足额募集；7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%； 9．符合相关法律法规的规定发行流程图企业做出发行债券*的决定选定主承销商，拟定信用增级机制，选聘会计师事务所，律师事务所，信用评级等中介机构会计事务所进行会计报表审计信用评级机构进行性用评级主承销商制作发行材料企业债的优点： 1：降低*成本2:保证企业的股权稳定3：合法的税盾优势4具有财务杠杆作用向发改委报送材料证监会会签国家发改委核准人民银行会签在指定的报纸刊登发行公告中央国债登记结算公司登记托管企业债的发行准备工作一般需要45 天，发改委审核需要2~3月，后期工作15天左右，共计半年左右截止目前，企业债发行的通过率为%承销商销售债券根据公司目前的净资产可得出公司可以发行企业债为万元发行期限为5~XX年成承销商向发行人划拨所筹款项本~~xx万元公司债的优缺点优点之一，利率无限制《企业债券管理条例》第十八条规定，“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”《公司债券发行试点办法》对利率则无规定在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间优点之二，发行条件宽松《企业债券管理条例》第十二条规定，“企业发行企业债券必须符合下列条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度符合国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；(五)所筹资金用途符合国家产业政策”《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，应当符合下列规定：公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；经资信评级机构评级，债券信用级别良好；公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算”相比之下，房地产项目管理公司债无连续三年盈利的要求，当然在债券余额比例上有要求至于可分配利润方面的规定，对于多数上市公司而言并不高优点之三，发行时间更为宽泛，可分期发行《企业债券管理条例》第十五条规定，“中国人民银行批准债券发行后，发行人应在批准之日起三个月内开始发行债券，否则原批准文件自动失效；企业如仍需发行债券，应另行报批”《公司债券发行试点办法》第二十一条规定，“发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行自中国证监会核准发行之日起，公司应在六个月内首期发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕超过核准文件限定的时效未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行”优点之四，可以免担保《企业债券管理条例》第三十六条规定，“发行人在债券发行前应提供保证担保，但中国人民银行批准可免予担保的除外担保工作经中国人民银行认可后，方可发行债券”公司债发行无强制性规定优点之五，可以跨市交易《企业债券管理条例》第七条规定，“托管人－办理记账式债券债权总登记托管的中央国债登记结算有限责任公司和办理该种债券债权登记和二级托管的承销人”《公司债券发行试点办法》未采用征求意见稿关于“公司债券由中国证券登记结算公司统一登记托管”的规定，这意味着公司债除了可以在中国证券登记结算公司托管外，也有可能在中央国债登记结算公司托管，而这将使公司债可以同时在交易所市场和银行间市场交易10月初，中国人民银行发布公告称，支持公司债券在银行间债券市场发行、交易流通和登记托管按照市场化运作原则，经其他管理部门核准的公司债券，在办理相应手续后即可在银行间债市发行、交易流通和登记托管，进一步明确了公司债跨市交易的途径企业债发行条件企业债券的主管部门是国家发改委，根据《企业债券管理条例》、发改财经号文和发改财经7号文的规定，企业债券发行人必须满足如下条件：1、筹集资金用途符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全，包括主管机关批文、土地、环评等；2、企业存续时间超过三年，近三年没有重大违法违规行为；3、已经发行的企业债券或者其它债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；4、企业累计发行债券余额不得超过其净资产40%；5、近三年连续盈利，且近三年平均净利润足以支付债券一年的利息，现实审批时国家发改委一般要求近三年平均净利润能够覆盖债券一年利息的倍；6、用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%用于收购产权的，比照该比例执行用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%企业债发行过程中的法律依据以及审批程序介绍法律依据 1．《公司法》2．《证券法》3．《企业债券管理条例》4．国家发展改革委员会、中国人民银行总行、中国证监会每年有关企业债券工作的通知5．地方发改委、中国人民银行地区分行等每年有关企业债券工作的通知主管部门及审批程序企业向国家发改委上报企业债发行材料，同时主承销商向证监会上报承销团成员资格核准材料，国家发改委审查同意后向证监会和人行发出会签批文；证监会和人行进行会签，其中人行会签的重点是发行品种和利率；会签文回到国家发改委，如没有问题，国家发改委下达正式发行批文发行程序对于发行企业债，在企业确定发行意向之后建议首先确定主承销商，由主承销商配合企业以及相关地方*部门完成以下工作 1 确定发行主体2．确定担保人或担保方式，担保通常有第三方担保、土地抵押担保、设立偿债基金等方式3．确定筹集资金的使用项目 4．确定其他中介机构 5．确定发行方案6．主承销商协助向地方发改委提出发行企业债券的申请 7．主承销商协助企业建立与主管部门的关系8．制作申请材料并报国家发改委审批 9．发行和承销准备工作10．发行事宜包括销售、划款、承销工作汇报、验资等 11 其他工作包括信息披露、在每个环节作企业的顾问等发行企业债与其他*方式的区别相对于从商业银行贷款、发行*等传统*方式，发行企业债券、公司债券、短期*券等直接*方式更具有如下优势：放宽发行主体的限制：国有企业、民营企业，上市公司、非上市公司，只要够规模、够条件的，都可以发行债券期限优势：企业债属于中长期*方式，资金使用期限为3-XX年，而且可以持续发行二期三期，企业可自由选择；银行贷款主要以短期流动资金为主，不能满足企业的中长期项目用资需求*成本：降低*成本，分散*风险债券的*成本跟信用级别、担保情况、发行期限等因素都有直接联系而且我国正处于加息通道中，发行企业债可以锁定利率，规避加息风险审批效率：企业债属于国家大力推荐扶持的*品种，符合发行条件即获批准，而且资金一步到位，余额由券商包销资金用途：企业债募集资金用途比较灵活，可以用于项目、补充流动资金、优化财务结构、偿还银行贷款等创新*方式，扩大*渠道与时俱进、创新发展，资金来源的通道丰富了，企业发展的基础当然更加稳健了；改善资本结构，提高管理效率适当增大资产负债比重，合理运用财务杠杆，既能够督促经营管理者加强内部管理与外部协调、注重运营效率，也能够提高企业的单位盈利水平；非金融企业债务*工具企业债公司债中期票据短期*券定义是指具有法人资格的是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券称企业）在银行间债市场按照计划分期发券市场发行的，约定行的，约定在一定期在1年内还本付息的限还本付息的债务融债务*工具资工具发行管1央行《银行间债券1央行《银行间债券理文件市场非金融企业债务市场非金融企业债务*工具管理办法》*工具管理办法》施）2《银行间债券市场2《银行间债券市场非金融企业中期票据非金融企业短期*业务指引》券业务指引》 3《银行间债券市场3《银行间债券市场非金融企业债务*非金融企业债务*工具注册规则》工具发行注册规则》发行管中国人民银行理部门发行管注册发行理方式发行申在中国银行间市场交易商协会注册，注册有效报期2年；推迟接受发行注册的，企业可于6个月后重新提交注册文件注册有效期内，企业主体信用级别低于发行注册时信用级别的，发行注册自动失效是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券1国务院《企业债券管证监会《公司债券发理条例》年x月x日实施） 2国家发展改革委《关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》发改委直接核准发行证监会核准发行净资产累计债待偿还余额不得超过券余额净资产的40% 待偿还余额不得超过净资产的40%最近三年平均可分配中央直接管理企业的申中国证监会在收到请材料直接申报：国务申请文件后，5个工院行业管理部门所属企作日内决定是否受业的申请材料由行业管理；受理初审后，发理部门转报；地方企业行审核委员会审核的申请材料由所在省、申请文件，作出核准自治区、直辖市、计划或者不予核准的决单列市发展改革部门转定报股份有限公司≥人民币万元有限责任公司和其他类型企业≥人民币万元不超过企业净资产的净资产额的40%金40% 融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算足以支付企业债券一年不少于公司债券一的利息年的利息利润发行期限发行利率发行时间担保形式发行市场信息披露信用评级历史最低主体评级承销商一般2-XX年，以5年一般3-XX年，以XX年一般3-XX年，以5一年以内期为主为主年为主发行利率、发行价格和所涉费率以市场方式确按发行人信用、期限由市场情况确定，但不得定超过国务院限定水平企业在注册有效期内可一次发行或分期发行需在批准文件印发之日可申请一次核准、分债务*工具，企业应在注册后2个月内完成起2个月内完成发行期发行自核准发行首期发行企业如分期发行，后续发行应提前之日起，应在6个月2个工作日向交易商协会备案内首期发行，剩余数量应在24个月内发行完毕首期发行数量应当不少于发行总量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后5个工作日内报中国证监会备案无担保信用债券、资产担保范围包括债券抵押债券、第三方担保的本金和利息、违约债券金、损害赔偿金和实现债券的费用；以保证方式提供担保的，应当为连带责任保证，且保证人资产质量良好银行间债券市场银行间债券市场和证券交易所债券市场交易所银行间债券市场信息披露应由在中国境内注册应当聘请有资格的信用应当委托经中国证且具备债券评级资质评级机构监会认定、具有证券的机构进行信用评级服务业务资格的资信评级机构进行约定在债券有效存续期间，资信评级机构每年至少公布一次信用评级报告+ AA- - A+应由金融机构承销，企业可自主选择主承销由具有承销资格的证券登记、托管、结算交易服务发行条件商需要组织承销团的，由主承销商组织承销团在中央国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算全国银行间同业拆借中心为债务*工具在银行间债券市场的交易提供服务经营机构承销上市交易、登记结算等事项应当遵守所在交易场所及相应证券登记结算机构的有关规定 1公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策； 2公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷； 3经资信评级机构评级，债券信用级别良好； 4公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定； 5最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；6本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算主要在银行间债券市场，少量在交易所债券市场1企业发行中期票据1企业发行短期*1所筹资金用途符合国应依据《银行间债券券应依据《银行间债家产业政策和行业发展市场非金融企业债务券市场非金融企业债规划；*工具注册规则》务*工具注册规2净资产规模达到规定在交易商协会注册；则》在交易商协会注的要求； 2中期票据待偿还余册； 3经济效益良好，近三额不得超过企业净资2企业发行短期*个会计年度连续盈利；产的40%；券应遵守国家相关法4现金流状况良好，具3 企业发行中期票据律法规，短期*券有较强的到期偿债能所募集的资金应用于待偿还余额不得超过力；企业生产经营活动，企业净资产的40%； 5近三年没有违法和重并在发行文件中明确3企业发行短期*大违规行为；披露具体资金用途券所募集的资金应用6前一次发行的。
企业债券发行条件、程序及有关要求
一、发行依据：1.《企业债券管理条例》2.《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》(发改财金[2004]1134号)3.《国家发展改革委关于下达2007年第一批企业债券发行规模及发行核准有关问题的通知》(发改财金[2007]602号)二、企业债券发行条件：1.所筹资金用途符合国家产业政策和行业发展规划;2.净资产规模达到规定的要求;3.经济效益良好，近三个会计年度连续盈利;4.现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力;5.近三年没有违法和重大违规行为;6.前一次发行的企业债券已足额募集;7.已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形;8.企业发行债券余额未超过其净资产的40%。
用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%(目前执行30%);9.符合国家发展改革委根据国家产业政策、行业发展规划和宏观调控需要确定的企业债券重点支持行业、最低净资产规模以及发债规模的上、下限;10.符合相关法律法规的规定。
三、办理流程：1.批准企业债券发行规模，按照以下程序进行：(1)企业按照企业债券发行规模申请材料目录及其规定的格式，提出债券发行规模申请。
省属企业直接向省发展改革委提出申请;其他企业由各设区的市发展改革委初审后，向省发展改革委转报申请。
经省发展改革委统一审核后，集中向国家发展改革委申请我省企业债券发行规模。
(2)国家发展改革委根据市场情况和已下达债券发行规模发行情况，不定期受理企业债券发行规模申请，并按照国家产业政策和有关法律法规及国务院有关文件规定的发债条件，对企业的发债规模申请进行审核，符合发债条件的，核定发行规模和资金用途，报经国务院同意后，由国家发展改革委下达发债规模，再经省发展改革委统一转发涉及省直属企业和相关市的企业发债规模并提出有关要求。
2.批准企业债券发行方案，按照以下程序进行：(1)企业债券发行人获准发债规模后，按照公开发行企业债券申请材料目录及其规定格式，逐级上报企业债券发行方案。
企业债和公司债发行标准一览
企业债筛选标准1、净资产标准股份有限公司净资产不低于3,000万元;有限责任公司和其他类型企业净资产不低于6,000万元;累计债券余额不超过企业净资产40%;资产负债率较高(城投债65%，产业债75%)且AA+以下的、连续发债两次以上且资产负债率高于65%的城投企业从严审核;资产负债率80%至90%之间的需提供担保;超过90%不予发债。
2、净利润水平最近三年平均可分配利润足以支付企业债券一年利息;(上市交易是1.5倍) 3、收入水平主营收入占总收入70%，补贴收入不得超过30%。
4、募投项目总投资额用于固定资产投资的，累计发行额不得超过该项目总投资70%。
允许不超过40%偿还银行贷款、补充营运资金。
5、应收款项不得超过净资产40%6、债项级别AA以上不受指标限制公司债筛选标准1、债项信用评级AA及以上;2、发行后，累计债项余额不超过上一年度净资产40%(这是公募的要求，要扣除已公开发行的公司债和企业债规模，不扣除已发行中票、短融和PPN，私募没有净资产的限制);3、发行人最近一期末的资产负债率不高于75%，或最近一期末净资产不低于5亿元(公募的要求，非公开发行不受此限制);4、最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于本期债券一年利息的1.5倍(公募的要求，非公开发行不受此限制)。
公司债券：公开发行与非公开发行比较：公开发行：(1)净资产不低于25亿;(2)最近三年净利润合计不低于3.6亿;(3)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三方担保)。
非公开发行：(1)不属于《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》中的行业或情况;(2)净资产不低于10亿;(3)最近三年连续盈利;(4)拟发行额度不低于3亿;(5)主体评级不低于AA(达不到AA的需要提供足额抵押或第三方担保)。
行业分类指引1、房地产、产能过剩行业类上海证券交易所关于试行房地产、产能过剩行业公司债券分类监管的函各公司债券承销机构：为促进公司债券市场规范、健康发展，加强对房地产、产能过剩行业公司债券发行人的信息披露和偿债能力要求，强化投资者保护机制和契约条款安排，强化募集资金用途管理，强化承销机构核查要求，上海证券交易所(以下简称本所)现对房地产、产能过剩行业公司债券发行审核试行分类监管。
公司债企业债发行条件
公司债和企业债发行条件1.公司资质发行公司债或企业债，发行方必须具备以下条件：（1）为股份有限公司或有限责任公司；（2）具备健全且运行良好的组织机构；（3）最近三年财务会计制度健全，且未被出具否定意见或无法表示意见的审计报告；（4）有符合公开发行公司债券或企业债券的相关规定。
2.财务状况发行公司债或企业债，发行方的财务状况应当良好，具体条件如下：（1）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；（2）最近三个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于债券一年利息的1.5倍；（3）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40％；（4）募集资金投向符合国家产业政策和行业发展规划，且最近一期期末经审计的净资产额不少于人民币3000万元。
3.信用评级发行公司债或企业债，应当经具有评级资质的资信评级机构进行信用评级。
信用评级机构对评级结果的出具，应当客观、公正、独立。
4.募集资金用途发行公司债或企业债，募集资金应当有明确的用途。
具体来说，募集资金应当用于固定资产投资、扩大再生产、偿还银行贷款、补充流动资金等符合国家产业政策和行业发展规划的项目。
同时，募集资金不得用于弥补亏损和非生产性支出。
5.发行规模发行公司债或企业债，应当确定适当的发行规模。
一般来说，发行规模应当根据公司的财务状况、市场需求和风险控制等因素进行确定。
此外，公司债券和企业债券的发行规模还受到相关法规和监管要求的限制。
6.发行方式发行公司债或企业债，可以采用公开发行或非公开发行的方式。
公开发行方式需要公开披露募集说明书、申请文件等文件，并按照规定进行路演和定价等程序。
而非公开发行方式则相对灵活，可以根据市场需求和公司具体情况来确定发行方式和发行价格等。
7.债券期限发行公司债或企业债，可以根据公司的实际需求来确定债券期限。
一般来说，债券期限可以在1年以上至10年以下选择。
债券期限的长短会影响到公司的还款压力和投资者的投资风险。
企业债发行条件及流程
企业债发行条件及流程
企业债发行，是指对企业或商业机构藉由企业长期零息或有息债券（简称企业债）形式发行债务融资的金融活动。
发行企业债的前提条件：
一、企业本身具备良好的发行债券的能力。
发行债券必须要求企业具备良好的政策和制度，具备稳定可靠的营运能力，发行前应该对企业的发展状况、现状、未来发展的定位及预期利润等进行慎重的考量。
二、企业应拥有足够的净资产，保证企业发行债券的目的，偿还投资者的资金。
三、企业必须具备足够的储备力量，为在困难时期支付债务服务。
四、企业必须能提供可靠的发行企业债券保障措施和流程，防止发行债券的风险。
五、企业的经营状况必须稳定，财务状况良好。
发行企业债的流程：
一、企业准备发行企业债券时，应先进行内部讨论，明确债券类型、发行期限、发行评级等相关事宜，并制定详细的发行方案。
二、按照发行方案，组建发行团队，包括发行商、安全保障单位、估值机构等。
三、发行商编制发行建议书，报请上市证券交易所申请发行批复，报请证监会发行审核。
四、申请发行的批复出台、审核通过后开始发行，通过合法的付出方式将债券发行给投资者。
五、发行完成后，企业应进行债务服务，及时偿还债务，定期披露财务报表和运营情况，保证债务安全。
公司债与企业债的发行条件及流程
公司债与企业债的发行条件及流程在当今的金融市场中，公司债和企业债是企业融资的重要手段。
对于许多企业来说，了解它们的发行条件及流程至关重要。
接下来，咱们就详细聊聊这两个方面。
一、公司债的发行条件要发行公司债，首先得满足一些基本条件。
从公司自身来看，其净资产额不能太低。
通常，股份有限公司的净资产不低于人民币 3000 万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000 万元。
这是为了确保公司有一定的偿债能力，保障债券投资者的利益。
公司的盈利能力也得有保障。
最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息。
毕竟，公司得有足够的利润来支付债券的利息，让投资者能有稳定的收益预期。
在募集资金的用途方面，得有明确且合法合规的计划。
不能用于弥补亏损和非生产性支出，一般要用于符合国家产业政策的项目，比如扩大生产规模、技术改造等。
而且，公司的组织机构得健全，运行良好，内部控制制度不存在重大缺陷。
这能保证公司在发行债券后的运营管理有序，降低风险。
信用状况也很重要。
如果公司有不良信用记录，或者存在重大违法违规行为，那发行公司债可能就会受到影响。
二、公司债的发行流程公司债的发行可不是一件简单的事，得经历一系列的步骤。
首先是作出决议。
公司董事会制定方案，由股东会或股东大会对发行债券作出决议。
然后是准备申请文件。
这包括募集说明书、资产评估报告、审计报告等众多材料，得把公司的情况全面、准确地呈现出来。
接着向证监会申报。
证监会会对申报材料进行审核，如果材料不齐全或者不符合要求，还可能要求公司补充、修改。
审核通过后，公司就得公告募集说明书，并开始发行债券。
可以采用公开招标、簿记建档等方式确定债券的利率和发行价格。
发行完成后，公司还得向证监会备案，并按照约定按时支付利息、偿还本金。
三、企业债的发行条件企业债的发行条件与公司债有所不同。
企业规模方面，一般要求是大型企业，很多时候需要是国有企业。
对于财务状况，同样要求企业有足够的偿债能力。
企业债发行条件及流程图_文档
企业债券发行条件：1．所筹资金用途符合国家产业政策,宏观调控和行业发展规划；2．净资产规模达到规定的要求；股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；3．经济效益良好，近三个会计年度连续盈利；4．现金流状况良好，具有较强的到期偿债能力；5．近三年没有违法和重大违规行为；6．前一次发行的企业债券已足额募集；7．已经发行的企业债券没有延迟支付本息的情形；8．企业发行债券余额未超过其净资产的40%。
用于固定资产投资项目的，累计发行额不得超过该项目总投资的20%（目前执行30%）；9．符合相关法律法规的规定。
公司债的优缺点优点之一，利率无限制。
《企业债券管理条例》第十八条规定，“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的百分之四十”。
《公司债券发行试点办法》对利率则无规定。
在升息周期中，公司债在票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间。
优点之二，发行条件宽松。
《企业债券管理条例》第十二条规定，“企业发行企业债券必须符合下列条件：(一)企业规模达到国家规定的要求；员工管理(二)企业财务会计制度符合国家规定；(三)具有偿债能力；(四)企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利；(五)所筹资金用途符合国家产业政策”。
《公司债券发行试点办法》第七条规定，“发行公司债券，应当符合下列规定：（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算”。
公司债发行程序
公司债发行程序公司债发行程序一、前期准备阶段1. 决定发行公司债的决策2. 设立公司债发行的基金募集计划书3. 采集申请发行公司债所需材料4. 找到资本市场的合适机构或者律师事务所二、申请阶段1. 填写公司债发行申请书2. 找到申请发行公司债的证券公司3. 提供公司的基本资料和营业执照及其他所需材料4. 申请机构对公司进行审核三、注册登记阶段1. 申请发行公司债通过后，需找到相应的法律机构进行注册登记2. 提交申请材料3. 相关机构要求公司根据要求提供公司的财务报告等信息4. 审核并颁发注册证书四、募集阶段1. 公司发行公告2. 合格投资者进行资金募集3. 报告募集资金的情况4. 董事会确认募集资金的结果五、发行阶段1. 发行公司债证券2. 发行完成后上市六、跟踪管理阶段1. 申请公司债的管理和投资者关系管理2. 管理公司债的财务状况3. 定期报告公司债的还款和利息支付情况本文档所涉及附件如下：1. 公司债发行申请书2. 公司的基本资料3. 募集计划书4. 公司的财务报告本文档所涉及的法律名词及注释：1. 证券公司：经中国证监会批准并登记注册的证券经营机构，由证券公司承销发行公司债。
2. 营业执照：是一种营业凭证，是企业合法经营的依据。
3. 财务报告：是企业对其财务情况、经营业绩和财务状况做出的全面、真实和及时报告。
4. 公告：是公开辟布一些重要信息的方式之一。
本文档在实际执行过程中可能遇到的艰难及解决办法：1. 募集资金不足：可以调整发行的规模或者修改募集计划书来使得募集资金更加顺利。
2. 申请材料不齐：可以根据审核机构要求，及时补充所需的材料。
3. 风险控制不足：对于公司债面临的风险，可采取控制风险的措施或者降低风险的程度。
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公司债与企业债的发行条件及流程
第一节概念
公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权、债务关系。
企业债券是指企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券。
第二节区别
1.发行主体。
公司债是由股份有限公司或有限责任公司发行的债券，我国2005年《公司法》和《证券法》对此作出了明确规定。
企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券。
公司债券的发行属公司的法定权力范畴，无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定。
2.发债资金用途。
公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，发债资金如何使用是发债公司自己的事务，无需政府部门审批。
但在我国的企业债中，发债资金的用途主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门审批的项目直接相联。
3.信用基础。
由于发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等的具体情况不尽相同，公司债券的信用级别也相差甚多，与此对应，各家公司的债券价格和发债成本有着明显差异。
而我国的企业债券，不仅通过“国有”机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实着担保机制，以至于企业债券的信用级别与其他政府债券差别不大。
4.管制程序。
在市场经济中，公司债券的发行通常实行登记注册制，即只要发债公司的
登记材料符合法律等制度规定，监管机关无权限制其发债行为。
在这种背景下，债券市场监管机关的主要工作集中在审核发债登记材料的合法性、严格债券的信用评级、监管发债主体的信息披露和债券市场的活动等方面。
但我国企业债券的发行中，发债需经国家发展和改革委员会报国务院审批。
5.市场功能。
在发达国家中，公司债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式，在上世纪80年代后，又成为推进利率市场化的重要力量。
在我国，由于企业债实际上属政府债券，它的发行受到行政机制的严格控制，不仅发行数额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额。
第三节发行条件
一、企业债发行条件
企业公开发行企业债券应符合七个条件：
第一，股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元。
第二，累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%。
第三，最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息。
第四，筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。
用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%；用于收购产权（股权）的，比照该比例执行；用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%。
第五，债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平。
第六，已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态。
第七，最近三年没有重大违法违规行为。
债券筹集资金必须按核准用途用于本企业的生产经营，不得用于弥补亏损和非生产性支出，也不得用于房地产买卖、股票买卖以及期货等高风险投资。
二、公司债发行条件
公开发行公司债券，应当符合下列条件：
（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；
（二）累计债券余额不超过公司净资产的40%；
（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；
（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；
（六）国务院规定的其他条件。
公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。
第四节发行流程
步骤三国家发改
委审核阶
段
1
国家发改委对发行申报材料进
行审核
1
主承销商向证监会预报文件申请材
料，证监会发行部出具反馈意见2
国家发改委会签人民银行和证
监会
2
发行人召开临时股东大会审议公司
发行相关议案，并公告股东大会决议3
国家发改委向申请企业下达发
行申请批准文件
3
主承销商向证监会补充股东大会决
议，对反馈意见进行答复
4
证监会发行审核委员会审核发行材
料，作出核准或不予核准的决定
步骤四发行上市
阶段
1
在指定报刊上刊登募集说明书，
企业债正式发行
1
在指定报刊上刊登募集说明书及其
摘要
2 路演，确定公司债最终票面利率
2
主承销商组织承销团进行销售，
发行人获得募集资金
3 正式发行，发行人获得募集资金
3 债券上市交易 4
制作上市公告书，并在指定报刊刊
登，债券上市交易
企业债业务流程
•确定融资意向阶段
•发行准备阶段
•国家发改委审核阶段
•发行上市阶段
公司债业务流程
•确定融资意向阶段•发行准备阶段•证监会审核阶段•发行上市阶段
附1：企业债、公司债、可转换债券、短期融资券比较
企业债、公司债、可转换债券、短期融资券比较
不得用于商业用途
不得用于商业用途
附2：2010年部分企业债券发行利率一览表
不得用于商业用途。