外汇与汇率.ppt
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第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
外汇与外汇汇率(PPT46页)
外汇与外汇汇率
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
1
第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
本章讲述的外汇与汇率是国际金融的核 心问题之一，了解与掌握有关外汇与汇 率的基本知识，是研究整个国际金融领 域问题的基础。
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第一章 外汇与外汇汇率
§1.1 外汇概述
§1.1.1 外汇(Foreign Exchange)的概念 外汇的确切含义要从静态和动态两个方面来理解。 定义：以国外货币表示的，可用于国际支付和清
的具体含义是什么? 银行买入1英镑支付给客户1.4596美元; 银行卖出1英镑向客户收取1.4601美元。
16
§1.2.3 汇率的种类
3. 按汇付方式划分 A. 电汇汇率(T/T) B. 信汇汇率(M/T) C. 票汇汇率(D/D)
17
§1.2.3 汇率的种类
4. 按外汇买卖交割时间划分
7
§1.2.2 汇率标价方法
2〕间接标价法(Indirect Quotation) 是指以一定单位本币为标准，折算为一 定数额的外国货币。 在间接标价法下，本国货币数量固定不 变，汇率涨跌都是以相对的外币数额的 变化来表示的。此时汇率上升实际上意 味着外汇汇率（或外币汇率〕下跌，本 币汇率上升。
8
1. 按汇率制定方法划分 (1) 基础汇率(basic rate) 一国货币对国际上某一关键货币(主要指 美元)所确定的比价即为基准汇率.
针对本国货币与关键货币的实际价值对比所制 定出的汇率是计算本币与其他国家的货币的汇 率的基础, 因此称为基础汇率。
12
§1.2.3 汇率的种类
(2) 交叉汇率(cross-rate) 通过两种不同货币与关键货币的汇率间 接地计算出这两种货币间的汇率称为交 叉汇率, 又称套算汇率。
4
§1.2 外汇汇率
§1.2.1 汇率的概念 汇率就是一国货币折算成另一国货币的 比率或比价，也可以说是以一种货币表 示的另一种货币的价格。
第02章 外汇与汇率(Foreign Exchange
判断依据是：买入卖出价的含义以及“贱 买贵卖”原则）
2019/12/2
例：（以美元为外币）
USD／JPY＝122．73－123．03 或表示为 ： USD／JPY＝122．73／3．03 试确定买入价与卖出价？ 再如：GBP／USD＝1．6808－1．6816 或表示为 GBP／USD＝1．6808／16 试确定买入价与卖出价？
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
2019/12/2
本章主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇 汇率的概念与种类 汇率的决定与变动 汇率理论
2019/12/2
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)
的简称。外汇有动态和静态两种含义。
2019/12/2
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为 所谓“兑”是指不同国家货币的相互转
换； 所谓“汇”是指货币资金在国际间的转
移。 因此，动态的外汇是指将一国货币兑换
为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
根据中间价计算套算汇率较为简单，得 到的套算汇率也是中间价 。
例如：USD／HKD＝7．7962，
USD／CHF＝1．4545，则
CHF／HKD＝ 7.7962/1.4545
＝5．360l
2019/12/2
又如，
所以
USD／CHF＝1．4545 GBP／USD＝1．6812
成交日：周一 周二 周三 周四 周五 交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
2019/12/2
例：（以美元为外币）
USD／JPY＝122．73－123．03 或表示为 ： USD／JPY＝122．73／3．03 试确定买入价与卖出价？ 再如：GBP／USD＝1．6808－1．6816 或表示为 GBP／USD＝1．6808／16 试确定买入价与卖出价？
第二章 外汇与汇率（Foreign Exchange and Exchange Rate)
2019/12/2
本章主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节
外汇 汇率的概念与种类 汇率的决定与变动 汇率理论
2019/12/2
第一节 外 汇
一、外汇的概念 外汇是国际汇兑(Foreign Exchange)
的简称。外汇有动态和静态两种含义。
2019/12/2
动态外汇：
动态的外汇——汇兑行为 所谓“兑”是指不同国家货币的相互转
换； 所谓“汇”是指货币资金在国际间的转
移。 因此，动态的外汇是指将一国货币兑换
为另一国货币并借助于各种信用工具将 货币资金转移到另一国以清偿国际间债 权债务关系的专门性经营活动。
根据中间价计算套算汇率较为简单，得 到的套算汇率也是中间价 。
例如：USD／HKD＝7．7962，
USD／CHF＝1．4545，则
CHF／HKD＝ 7.7962/1.4545
＝5．360l
2019/12/2
又如，
所以
USD／CHF＝1．4545 GBP／USD＝1．6812
成交日：周一 周二 周三 周四 周五 交割日：周三 周四 周五 下周一 下周二
外汇与外汇汇率案例分析PPT课件( 42页)
举例1如某日欧洲市场的美元汇率行情即期和远期eurodollar即期汇率spotrate11035551个月远期汇率onemonthrate111001333个月远期汇率threemonthrate111602756个月远期汇率sixmonthrate1058568012个月远期汇率oneyearrate10483575?路漫漫其悠远?其二是不直接标出远期汇率只报出远期汇率与即期汇率的差价远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。
12个月远期汇率（one year rate)
1.0483 / 575
• 其二是不直接标出远期汇率，只报出远期汇率与即期汇 率的差价，远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况。
• 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示 两者相等。
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
巴黎银行通过买卖外汇美元，赚取了 （5.7615－5.7505=0.011）的本币法郎。
例2 某日伦敦市场报价如下:
GBP1=USD 1.8870 /1.8890
GBP1=USD1.8890是英镑兑美元的买入价格。表示 伦敦银行买入1.8890美元需要支付1英镑，那么买 入1美元需要支付1/1.8890英镑。
12个月远期汇率（one year rate)
1.0483 / 575
• 其二是不直接标出远期汇率，只报出远期汇率与即期汇 率的差价，远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况。
• 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示 两者相等。
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
外汇与汇率PPT课件
2020年10月2日
13
（5） 中国政府关于人民币汇率问题的态度
1）保持人民币币值基本稳定
即对内保持物价总水平稳定 对外人民币汇率稳定
意义：有利于人民生活安定、国民经济持续快
速健康发展。
不仅有利于中国经济和金融持续稳定发展，
而且有利于周边国家和地区的经济和金融稳定
发展，从根本上说，也有利于世界经济和金融
的稳定发展。
2020年10月2日
14
1. 下列说法正确的是：
D
A、 外汇汇率升高，外币币值下降，本国
货币币值上升
B、 外汇汇率降低，外币币值上升，本国
货币币值下降
C、 一国的货币升值，有利于该国的商品
出口，不利于进口外国产品；
D、 一国的货币升值，会带来该国出口产
品竞争力下降，从而引发经济不景气。
•表示方法
我国通常采用100单位外币作为标准, 折算为一定数量的人民币。
2020年10月2日
4
1）直接标价法： 即用一定数量的外国货币为标准
来计算应付多少单位本国货币
=
基础货币（外币） 标价货币（本币）
USD1=CNY8.000
2020年10月2日
5
2）间接标价法：
即用一定数量的本国货币为
标准来计算应收多少单位外国
10
（3） 汇率变动对经济的影响
以人民币升值为例： 1）不利影响 Ａ）降低我国企业的国际竞争力，不利于 出口，影响对外贸易的发展 Ｂ）影响外来投资
Ｃ）恶化当前就业形势
总之，会影响我国经济的发展
2020年10月2日
11
2）有利影响
Ａ）可能意味着人民币地位的提高，中国 经济在世界经济中地位的提升
第四章 外汇与汇率 《国际金融实务》PPT课件
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 2.卖出汇率 • 卖出汇率（selling rate/offer price）又称卖出价，是银行
卖出外币时使用的价格。它包括现钞卖出价和现汇卖出价两 种。由于银行卖出外币时不存在生息和运输的过程，所以通 常情况下现钞卖出价和现汇卖出价是一样的，也有些银行直 接标注“卖出价”，而不注明是现钞还是现汇。
• 1.买入汇率 • 买入汇率（buying rate/bid price）又称买入价，是银行买入外币
时使用的价格。它包括现钞买入价和现汇买入价两种。现钞买入价 是指银行用本国货币买入外汇现钞时使用的价格，而现汇买入价则 是指银行用本国货币买入外汇现汇时使用的价格。通常情况下，现 钞买入价要低于现汇买入价。
金量，于是货币的含金量便成为各国货币汇率的基础。两国货币间的比价就是两种 金币含金量之比。这种比价称为“铸币平价”。铸币平价便是那时国际金本位制下 汇率决定的基础。
三、汇率的种类
（六）从外汇银行营业时间的角度划分
• 从外汇银行营业时间的角度划分，汇率可分为开盘汇率和收盘汇率。 • 1.开盘汇率（opening rate） • 开盘汇率是指外汇银行在每个工作日开始营业时成交的第一笔外汇买卖
所使用的汇率，也叫开盘价。 • 2.收盘汇率（closing rate） • 收盘汇率是指外汇银行在每个工作日营业结束前成交的最后一笔外汇买
三、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
• 4.银行报价的注意事项 • （1）在直接标价法下，一定数额外币的前一个本币数字表示“买入价”，
即银行买入外币时支付给客户的本币数；后一个本币数字表示“卖出价”， 即银行卖出外币时向客户收取的本币数。 • （2）在间接标价法下，一定数额本币的前一个外币数字表示“卖出价”， 即银行收进一定数额本币而卖出外币时支付给客户的外币数；后一个外币数 字表示“买入价”，即银行付出一定数额本币而买进外币时向客户收取的外 币数。
外汇与汇率 ppt课件
3
第一章 外汇与汇率
1.1 外汇 1.1.1 外汇的概念
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。 可 从 动 态 (Dynamic) 和 静 态 (Static) 两 个 不 同 的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一 国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动 或过程。
在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国 货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币 的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货 币币值越低。同理，一定单位以外币折算的本国货 币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升， 或本国货币币值下降。反之则外国货币币值下降， 或本国货币币值上升。在间接标价法下，此种关系 正好与直接标价法下之情形相反。
13
1.2.3 汇率的种类
1.按制定汇率的方法划分为基本汇率和 套算汇率 基本汇率是与关键货币的比价（通常是 美元） 套算汇率（又称交叉汇率，）是通过基 本汇率换算出来的与第三种货币的汇率。 例如： USD1=JPY110 又知 USD1=CNY8.2716 则 JPY100=CNY7.5190(套算汇率)
如： RMB ¥100＝USD12.08 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation)
以美元来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价 并广泛地比较各种货币的汇价。
如： USD100= € 75.26
10
另外，现实交易中也经常使用一种简单 汇率表示方法，其形式如下： GBP/USD=1.5825/34 表示的意思是银行买入客户1￡（英镑）
狭义的外汇：以外国货币表示的能用于国际 结算的支付手段。
1.1.2 外汇的三个基本特征：⑴、必须是
外国货币；⑵、可偿性；⑶、自由兑换性；
第一章 外汇与汇率
1.1 外汇 1.1.1 外汇的概念
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。 可 从 动 态 (Dynamic) 和 静 态 (Static) 两 个 不 同 的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一 国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动 或过程。
在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国 货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币 的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货 币币值越低。同理，一定单位以外币折算的本国货 币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升， 或本国货币币值下降。反之则外国货币币值下降， 或本国货币币值上升。在间接标价法下，此种关系 正好与直接标价法下之情形相反。
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1.2.3 汇率的种类
1.按制定汇率的方法划分为基本汇率和 套算汇率 基本汇率是与关键货币的比价（通常是 美元） 套算汇率（又称交叉汇率，）是通过基 本汇率换算出来的与第三种货币的汇率。 例如： USD1=JPY110 又知 USD1=CNY8.2716 则 JPY100=CNY7.5190(套算汇率)
如： RMB ¥100＝USD12.08 3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation)
以美元来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价 并广泛地比较各种货币的汇价。
如： USD100= € 75.26
10
另外，现实交易中也经常使用一种简单 汇率表示方法，其形式如下： GBP/USD=1.5825/34 表示的意思是银行买入客户1￡（英镑）
狭义的外汇：以外国货币表示的能用于国际 结算的支付手段。
1.1.2 外汇的三个基本特征：⑴、必须是
外国货币；⑵、可偿性；⑶、自由兑换性；
最新第1章外汇与汇率-汇率变动的经济影响ppt课件
进口
入
货 币 贬
货币
实际余额 效应
幻觉 被打 破时
值
改变
支出
货币幻觉
影响
效应
出口
▪ 以上总结结合了马歇尔-勒那的国际收支调 节弹性分析理论和S亚历山大的国际收支调 节吸收分析理论。部分添加内容参考自陈 代孙《国际金融学说史》,如有不明之处请 到图书馆借阅。
1.8 对国际关系的影响
▪ 一国货币贬值，会通过商品竞争能力、出口规模、就业水 平和社会总产量等方面的相对变化，直接影响该国与贸易 伙伴国之间的经济关系。大量事实表明，一国货币贬值带 来的国际收支状况改善和经济增长加快，很可能使其贸易 伙伴国的国际收支状况恶化和经济增长放慢。如果一国为 摆脱国内经济衰退而实行贬值，它就很可能是把衰退注入 其它国家。出于一国狭隘私利而进行的贬值，往往会激起 国际社会的强烈不满，或引起各国货币的竞相贬值，或招 致其它国家贸易保护主义政策的报复，其结果是恶化国际 经济关系。从长期看，这对贬值国，乃至世界的经济发展 都是有害的。按照国际货币基金组织章程的规定，会员国 只有在经过充分的多边协商后，才能采取较大的贬值行动 。
1.7货币贬值对资本流动的影响
▪ 对国际间的长期资本流动来说，贬值造成的影响比较小， 因为长期资本流动遵循的是“高风险，高收益；低风险， 低收益”的决策原则，注重投资环境总体的好坏，贬值所 造成的风险只是诸多环境因素中的一个，而且不起决定性 的作用。
▪ 当然，贬值也有一定的影响力。例如，在其它条件不变的 情况下，贬值使得外国货币的购买力相对上升，有利于吸 引外商到货币贬值国进行新的直接投资；当然在一国发生 严重通货膨胀的情况下，贬值可能降低长期投资的盈利水 平。
▪ 货币贬值使出口行业更加有利可图，但是国内物价水平的提 高却使固定收入者利益受损，尤其是其工资并没有按物价水 平作相应调整时更是如此。
外汇、汇率和汇率理论(PPT 46张)
准货币或单位货币（Based Currency），把数量 变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。 显然，在直接标价法下，基准货币为外币，标价 货币为本币；在间接标价法下，基准货币为本币， 标价货币为外币；在美元标价法下，基准货币是 美元。
汇率的种类
CRC ET
从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、
CRC ET
外汇的作用
使国际货币流通和购买力转移成为可能 使国际结算便捷，促进国际贸易的发展 调剂国际间资金余缺，促进国际资本流动 显示和增强一国的国际实力地位 促进一国宏观经济的发展 促进世界经济全球化进程
第二节 汇率
Foreign Exchange Rate
汇率的概念汇率的概念
卖出汇率和中间汇率 从外汇管制宽严的角度，分为官方汇率和 市场汇率 按外汇资金的性质和用途，分为贸易汇率 和金融汇率 按汇率是否适用于不同的来源与用途，可 分为单一汇率和多种汇率。
CRC ET
按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信
汇汇率和票汇汇率 按外汇交易交割日不同，划分为即期汇率和远 期汇率 从银行买卖外汇的对象的角度，分为同业汇率 和商业汇率 按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套 算汇率 从国际汇率制度的角度，分为固定汇率、浮动 汇率、联合浮动汇率
外汇与汇率
CRC ET
ForeignExchange&ExchangeRate
关键词：外汇汇率直接标价法间接标价法
外汇的含义
CRC ET
由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国
货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权 和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。
动态：国际汇兑行为
汇率与汇率制度.ppt
本文档全面阐述了外汇与汇率的相关知识。首先列举了常用国家和地区的货币名称符号，如英镑、美元、欧元等，并解释了外汇交易的一个实例，帮助理解交易过程中的询价与报价机制。接着澄清了关于外汇的误区，明确指出外汇并不等同于外国货币，并详细阐述了货币要成为外汇所必须具备的广泛接受性、可偿性和兑换性三个条件。此外，文档还深入讲解了汇率的概念，即一种货币用另一种货币表示的价格，并介绍了汇率的两种标价方法：直不同标价法之间汇率的折算方法，并指出了直接标价和间接标价法在银行与客户交易中的局限性。然而，本文档并未具体展开讲解10种汇率制度，而是聚焦于外汇与汇率的基础知识和相关概念。
xin) 外汇与外汇汇率
为关键货币的情况交多。 （三）美元报价法
以1单位美元为标准，美元数额固定不变。
USD1=RMB6.3829
USD1=HKD7.7954
USD1=NZD 1.2943
（四）点数报价法
只报变化了的点数，1点（point）＝0.0001
如USD兑HKD的汇价：
原汇价 7.7910/60 变化后的汇价 7.7950/80 只报 50/80
远期差价用升水、贴水、平价表示。
11
（3）远期汇率的计算
由于汇率的标价方法不同，远期汇率的计算方法也
不同。
☆在直接报价下
+ 升水点数
远期汇率=即期汇率
- 贴水点数
如某日东京外汇市场EUR / USD行市：
即期
1.3240/1.3270
1个月
60—20（EUR贴水）
12个月
10—170（EUR升水）
1.3000关键位置。
25
2010年9月24日的外汇市场，各非美货币均不同程度的 大幅上扬，其中尤以欧元、英镑、加元、澳元等表现 最为突出. 短期内欧元区债务问题将呈现平稳状态，加 之市场对美联储扩大量化宽松规模的预期进一步增强， 欧元/美元在突破8月6日高点1.3330水平并刷新6个月高 点1.3495水平之后，汇价有望延续上行态势。
即银行购买外币钞票的价格。 银行买入现钞价比买入现汇价要低些，但，银行 卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。
（二）按外汇交易工具和收付时间划分
1、电汇汇率 看作是标准汇率，其他汇率以其为基础计算出来。
公布的外汇牌价一般为电汇汇率。 2、票汇汇率
9
低于电汇汇率，差价相当于一个航空邮程的利息。 3、信汇汇率
2、直接标价法的特点
以1单位美元为标准，美元数额固定不变。
USD1=RMB6.3829
USD1=HKD7.7954
USD1=NZD 1.2943
（四）点数报价法
只报变化了的点数，1点（point）＝0.0001
如USD兑HKD的汇价：
原汇价 7.7910/60 变化后的汇价 7.7950/80 只报 50/80
远期差价用升水、贴水、平价表示。
11
（3）远期汇率的计算
由于汇率的标价方法不同，远期汇率的计算方法也
不同。
☆在直接报价下
+ 升水点数
远期汇率=即期汇率
- 贴水点数
如某日东京外汇市场EUR / USD行市：
即期
1.3240/1.3270
1个月
60—20（EUR贴水）
12个月
10—170（EUR升水）
1.3000关键位置。
25
2010年9月24日的外汇市场，各非美货币均不同程度的 大幅上扬，其中尤以欧元、英镑、加元、澳元等表现 最为突出. 短期内欧元区债务问题将呈现平稳状态，加 之市场对美联储扩大量化宽松规模的预期进一步增强， 欧元/美元在突破8月6日高点1.3330水平并刷新6个月高 点1.3495水平之后，汇价有望延续上行态势。
即银行购买外币钞票的价格。 银行买入现钞价比买入现汇价要低些，但，银行 卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。
（二）按外汇交易工具和收付时间划分
1、电汇汇率 看作是标准汇率，其他汇率以其为基础计算出来。
公布的外汇牌价一般为电汇汇率。 2、票汇汇率
9
低于电汇汇率，差价相当于一个航空邮程的利息。 3、信汇汇率
2、直接标价法的特点
外汇汇率与汇率制度ppt课件
标价数的数字比以前增多， 则表明外汇汇率↓，本币汇率↑
特点：（1）英、美等国家采用此法。 （2）汇率变动时，发生变化的是外国 货币，本国货币的数量不变。
（三）美元标价法（USD Quotation）
——以美元作为标准货币，其他货 币作为标价货币。是目前国际外汇 市场普遍采用的标价方法。
三、汇率的种类 （一）从银行买卖外汇的角度来划分
货币名称 英镑 港币 美元
瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗
日元 加拿大元 澳大利亚元
欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元
现汇买入价 1370.9800 106.6500 826.4900 613.5100 477.0600 105.8800 127.6800 116.9700
（六）各国政治因素 对内政治 外部因素
第三节 汇率制度
一、汇率制度的概念及范围
1. 概念 汇率制度是一国有关制定、
调整、维持、管理汇率的原则、方 式、机构的规定与办法。它是国际 货币制度的有机组成部分。
2. 范围 ①确定汇率的原则和依据 ②维持和调整汇率的方法 ③管理汇率的法律、制度和政策 ④制定、维持和管理汇率的机构
含金量 ——金币所含有的一定重量和成色的 黄金。是金币所具有的价值。
铸币平价 ——两个实行金本位制度国家货币 单位的含金量之比。
铸币平价=A国单位货币含金量 B国单位货币含金量
1英镑金币：
｝ 重量：123.27447格令 含金量113格令
成色：22K-92%
=7.3224克
1美元金币：
1克 =15.4324 格令
2. 浮动汇率制下 决定汇率的基础 =各国货币实际代表的价值量 （购买力平价 ）
浮动汇率制下，汇率的波动没有界限。
特点：（1）英、美等国家采用此法。 （2）汇率变动时，发生变化的是外国 货币，本国货币的数量不变。
（三）美元标价法（USD Quotation）
——以美元作为标准货币，其他货 币作为标价货币。是目前国际外汇 市场普遍采用的标价方法。
三、汇率的种类 （一）从银行买卖外汇的角度来划分
货币名称 英镑 港币 美元
瑞士法郎 新加坡元 瑞典克朗 丹麦克朗 挪威克朗
日元 加拿大元 澳大利亚元
欧元 澳门元 菲律宾比索 泰国铢 新西兰元
现汇买入价 1370.9800 106.6500 826.4900 613.5100 477.0600 105.8800 127.6800 116.9700
（六）各国政治因素 对内政治 外部因素
第三节 汇率制度
一、汇率制度的概念及范围
1. 概念 汇率制度是一国有关制定、
调整、维持、管理汇率的原则、方 式、机构的规定与办法。它是国际 货币制度的有机组成部分。
2. 范围 ①确定汇率的原则和依据 ②维持和调整汇率的方法 ③管理汇率的法律、制度和政策 ④制定、维持和管理汇率的机构
含金量 ——金币所含有的一定重量和成色的 黄金。是金币所具有的价值。
铸币平价 ——两个实行金本位制度国家货币 单位的含金量之比。
铸币平价=A国单位货币含金量 B国单位货币含金量
1英镑金币：
｝ 重量：123.27447格令 含金量113格令
成色：22K-92%
=7.3224克
1美元金币：
1克 =15.4324 格令
2. 浮动汇率制下 决定汇率的基础 =各国货币实际代表的价值量 （购买力平价 ）
浮动汇率制下，汇率的波动没有界限。
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成交时规定在两个营业日以后的未来某个确定日期内办理 外汇交割时所采用的汇率。
即期交易：是买卖双方成交后，在两个交易日内办理外 汇交割的交易。
远期交易是指买卖双方成交时规定在两个营业日以后的未来某个确定
日期内办理外汇交割。一般是1、3、6个月。 货币掉期：是在某一时点将一种货币转换成另一种货币，同时签订协议， 在未来某一个指定时刻，再将这种货币兑换成原来的货币，两次交易的汇率 事先约定。如美国花旗银行美元过多英镑不足，苏格兰银行英镑过多而美元 不足。
(二) 纸币本位制度下汇率的决定
外汇的需求和供给
外汇需求来自于美国对英 国进口的需求,其和价格负 相关。
＄ /￡
D￡
外汇供给来源于美国的出 口，其和价格正相关。
r1
外汇的需求和供给决定了 r0
均衡汇率
r2
供求不均衡时会使汇率升
值或贬值，自动恢复到均
Q0
衡汇率水平。
S￡ Q＄
收益＝（英国利率-美国利率）-英镑贬值率或 收益＝（英国利率-美国利率）＋英镑升值率
抛补套利
是指一个投资者通过远期外汇市场操作来规避 汇率变动的风险，以获得外汇的更高利率。
两个步骤 第一：投资者按照即期汇率将本币兑换成外币，
投资到国外； 第二：投资者在远期外汇市场上签订卖出这种
汇率变化对国际贸易的影响
本币升值造成本国出口产品价格上升，进口产 品价格下降，故此抑制出口，刺激进口；本币 贬值则造成本国出口产品价格下降，出口产品 价格上升，故此刺激出口，抑制进口。
外汇市场
外汇市场是个人、企业、政府和银行买卖外汇 和其他债务工具的组织形式。
纽约、伦敦和东京，三大外汇市场。 三个层面发挥作用： （1）商业银行与其他商业客户之间的交易，
一种货币的远期汇率经常用它的即期汇率来表 示。如果
如果一种货币在远期市场比即期市场更值钱， 远期汇率> 现期汇率，称为升水(At premium)， 如果一种货币在远期市场不如即期市场值钱， 远期汇率< 现期汇率，称为贴水(At discount)， 远期汇率=现期汇率，差价为平价(At par)
升（贴）水＝（远期汇率－即期汇率）/即期 汇率*12/远期的月数
（看书343页）
3.远期市场的功能
套期保值（Hedging）：规避外汇风险的行为。将在未来
收到或支付外汇的人们会担心，当未来即期汇率变动时候，
预期收益会减少。
美国进口商利用套期保值防美元贬值（手中有美元，要支
付法郎）；
两 美国出口商对美元升值的套期保值（将要收到法郎）。
Arbitrage（套汇）
Exchange arbitrage involves taking advantage of exchange rate differences in different markets to make a profit
Helps equalize exchange rates globally P342, 两角套汇 三角套汇
的价格）和间接标价法（以外国货币的数量表示单位本币的价格）。
3、交叉汇率：任意两种货币的汇率可以用这两种货 币相对于第三种货币（美元）的汇率来计算。
英镑对瑞士法郎的汇率＝英镑的美元价格/瑞士法郎 的美元价格。
3. 汇率的两种变化：升值与贬值
直接标价法下，以本国货币的数量表示单位外币的价格。 外币数额固定不变，本国货币数额越大，表示外币汇率上涨， 则外币升值而本币贬值；反之，外汇汇率下跌，外币贬值而 本币升值。 间接标价法下，以外国货币的数量表示单位本币的价格。 本币数额固定不变，外国货币数额越大，表示本币汇率上涨， 则本币升值而外币贬值；反之，本币汇率下跌，本币贬值而 外币升值。
套利
为获得国外高投资回报，而将资金兑换为外币 的行为称为套利。面临汇率风险。
无抛补套利：是指一个投资者没有通过远期外 汇市场操作来规避汇率变动的风险。假如：纽 约3月期短期国债的年利率为6％，伦敦为10％， 当前的即期汇率为2美元/英镑。美国投资者将 美元兑换成英镑，购买伦敦短期国债，在英镑 的美元价格稳定不变的情况下，会更好。
第十二章 外汇与汇率
一. 外汇和汇率
(一) 外汇
外国货币（纸币，铸币） 静态概念 以外币表示的各种存款凭证（各种储蓄存单）
最终能兑换成外币的其他金融资产（股票）
(二) 汇率
1. 定义：一国货币折算为另一国货币的比率，即用
一国货币单位表示的另一国货币单位的价格。
2. 两种标价法：直接标价法（以本国货币的数量表示单位外币
的即期价格将其卖出时，称为多头；
当投机者借入或在远期卖出外币，并计划在未来以较低的价格买 进这种外币，偿还贷款或实行远期卖出合约，称之为空头（卖出 的是其当时并不拥有的货币）。
三. 汇率决定的基础
（一）金币本位制度下汇率决定的基础
铸币平价：在金本位制下，汇率由各个国家 的含金量决定，这一汇率是铸币平价。 例如：１英镑含纯金113.0016克，而１ 美元含23.22克，英镑的美元价格 即汇率r=＄ /￡=113.0016/23.22=4.8665
商业客户是外汇的最终需求者和供应者； （2）借助经纪人的国内银行同业市场交易； （3）与国外银行的外汇交易。
外汇交易的类型
即期汇率（Spot rate）:又称现汇汇率，买卖双方成交
后，规定在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率。
远期汇率（Forward rate）:又称期汇汇率，买卖双方
大
功 能
投机：预期现在的远期汇率和未来的即期汇率有差距。
拥有某种外汇的净资产头寸（“多头”）在即期市
场或远期市场购买外币，并计划在未来以更高的即
期价格将其卖出时，
或净负债头寸（“空头”）的行为，在即期市场或远期
市场卖出外币，并计划在未来以较低的即期价格买进这种外币，偿 还贷款或实行远期卖出合约，
。
Foreign exchange markets
外币的合约，数量等于该笔投资预期的总收入， 交易日为投资的到期日。 外汇套利＝英国利率－美国利率
外汇市场投机
投机是预测外汇的未来价格，并据此买卖外汇并赚取利润的行为。 投机与套汇不同。 即期市场上的投机（即期价格比较)：P349 已知：今天的瑞士法郎即期价格为0.4美元； 预测：3个月后，法郎的即期价格为0.5美元。 美元升值的投机；美元贬值的投机？ 远期市场上的投机（远期价格与即期价格比较）：P350/355 已知：当前3个月的瑞士法郎远期价格为0.4美元； 预测：3个月后，法郎的即期价格为0.5美元。 当投机者在即期市场或远期市场购买外币，并计划在未来以更高
即期交易：是买卖双方成交后，在两个交易日内办理外 汇交割的交易。
远期交易是指买卖双方成交时规定在两个营业日以后的未来某个确定
日期内办理外汇交割。一般是1、3、6个月。 货币掉期：是在某一时点将一种货币转换成另一种货币，同时签订协议， 在未来某一个指定时刻，再将这种货币兑换成原来的货币，两次交易的汇率 事先约定。如美国花旗银行美元过多英镑不足，苏格兰银行英镑过多而美元 不足。
(二) 纸币本位制度下汇率的决定
外汇的需求和供给
外汇需求来自于美国对英 国进口的需求,其和价格负 相关。
＄ /￡
D￡
外汇供给来源于美国的出 口，其和价格正相关。
r1
外汇的需求和供给决定了 r0
均衡汇率
r2
供求不均衡时会使汇率升
值或贬值，自动恢复到均
Q0
衡汇率水平。
S￡ Q＄
收益＝（英国利率-美国利率）-英镑贬值率或 收益＝（英国利率-美国利率）＋英镑升值率
抛补套利
是指一个投资者通过远期外汇市场操作来规避 汇率变动的风险，以获得外汇的更高利率。
两个步骤 第一：投资者按照即期汇率将本币兑换成外币，
投资到国外； 第二：投资者在远期外汇市场上签订卖出这种
汇率变化对国际贸易的影响
本币升值造成本国出口产品价格上升，进口产 品价格下降，故此抑制出口，刺激进口；本币 贬值则造成本国出口产品价格下降，出口产品 价格上升，故此刺激出口，抑制进口。
外汇市场
外汇市场是个人、企业、政府和银行买卖外汇 和其他债务工具的组织形式。
纽约、伦敦和东京，三大外汇市场。 三个层面发挥作用： （1）商业银行与其他商业客户之间的交易，
一种货币的远期汇率经常用它的即期汇率来表 示。如果
如果一种货币在远期市场比即期市场更值钱， 远期汇率> 现期汇率，称为升水(At premium)， 如果一种货币在远期市场不如即期市场值钱， 远期汇率< 现期汇率，称为贴水(At discount)， 远期汇率=现期汇率，差价为平价(At par)
升（贴）水＝（远期汇率－即期汇率）/即期 汇率*12/远期的月数
（看书343页）
3.远期市场的功能
套期保值（Hedging）：规避外汇风险的行为。将在未来
收到或支付外汇的人们会担心，当未来即期汇率变动时候，
预期收益会减少。
美国进口商利用套期保值防美元贬值（手中有美元，要支
付法郎）；
两 美国出口商对美元升值的套期保值（将要收到法郎）。
Arbitrage（套汇）
Exchange arbitrage involves taking advantage of exchange rate differences in different markets to make a profit
Helps equalize exchange rates globally P342, 两角套汇 三角套汇
的价格）和间接标价法（以外国货币的数量表示单位本币的价格）。
3、交叉汇率：任意两种货币的汇率可以用这两种货 币相对于第三种货币（美元）的汇率来计算。
英镑对瑞士法郎的汇率＝英镑的美元价格/瑞士法郎 的美元价格。
3. 汇率的两种变化：升值与贬值
直接标价法下，以本国货币的数量表示单位外币的价格。 外币数额固定不变，本国货币数额越大，表示外币汇率上涨， 则外币升值而本币贬值；反之，外汇汇率下跌，外币贬值而 本币升值。 间接标价法下，以外国货币的数量表示单位本币的价格。 本币数额固定不变，外国货币数额越大，表示本币汇率上涨， 则本币升值而外币贬值；反之，本币汇率下跌，本币贬值而 外币升值。
套利
为获得国外高投资回报，而将资金兑换为外币 的行为称为套利。面临汇率风险。
无抛补套利：是指一个投资者没有通过远期外 汇市场操作来规避汇率变动的风险。假如：纽 约3月期短期国债的年利率为6％，伦敦为10％， 当前的即期汇率为2美元/英镑。美国投资者将 美元兑换成英镑，购买伦敦短期国债，在英镑 的美元价格稳定不变的情况下，会更好。
第十二章 外汇与汇率
一. 外汇和汇率
(一) 外汇
外国货币（纸币，铸币） 静态概念 以外币表示的各种存款凭证（各种储蓄存单）
最终能兑换成外币的其他金融资产（股票）
(二) 汇率
1. 定义：一国货币折算为另一国货币的比率，即用
一国货币单位表示的另一国货币单位的价格。
2. 两种标价法：直接标价法（以本国货币的数量表示单位外币
的即期价格将其卖出时，称为多头；
当投机者借入或在远期卖出外币，并计划在未来以较低的价格买 进这种外币，偿还贷款或实行远期卖出合约，称之为空头（卖出 的是其当时并不拥有的货币）。
三. 汇率决定的基础
（一）金币本位制度下汇率决定的基础
铸币平价：在金本位制下，汇率由各个国家 的含金量决定，这一汇率是铸币平价。 例如：１英镑含纯金113.0016克，而１ 美元含23.22克，英镑的美元价格 即汇率r=＄ /￡=113.0016/23.22=4.8665
商业客户是外汇的最终需求者和供应者； （2）借助经纪人的国内银行同业市场交易； （3）与国外银行的外汇交易。
外汇交易的类型
即期汇率（Spot rate）:又称现汇汇率，买卖双方成交
后，规定在两个营业日内办理外汇交割时所采用的汇率。
远期汇率（Forward rate）:又称期汇汇率，买卖双方
大
功 能
投机：预期现在的远期汇率和未来的即期汇率有差距。
拥有某种外汇的净资产头寸（“多头”）在即期市
场或远期市场购买外币，并计划在未来以更高的即
期价格将其卖出时，
或净负债头寸（“空头”）的行为，在即期市场或远期
市场卖出外币，并计划在未来以较低的即期价格买进这种外币，偿 还贷款或实行远期卖出合约，
。
Foreign exchange markets
外币的合约，数量等于该笔投资预期的总收入， 交易日为投资的到期日。 外汇套利＝英国利率－美国利率
外汇市场投机
投机是预测外汇的未来价格，并据此买卖外汇并赚取利润的行为。 投机与套汇不同。 即期市场上的投机（即期价格比较)：P349 已知：今天的瑞士法郎即期价格为0.4美元； 预测：3个月后，法郎的即期价格为0.5美元。 美元升值的投机；美元贬值的投机？ 远期市场上的投机（远期价格与即期价格比较）：P350/355 已知：当前3个月的瑞士法郎远期价格为0.4美元； 预测：3个月后，法郎的即期价格为0.5美元。 当投机者在即期市场或远期市场购买外币，并计划在未来以更高