公司理财(第四版)ppt[177页]
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第一章 公司理财导论 《公司理财》PPT课件
◦ 由于所有权和控制权的分离，使得拥有公 司的人（股东）并不控制公司，而是指派 代理人（经理人）代表他们来经营公司， 这就产生了委托——代理关系。
1.3 代理理论
1.3.1 委托—代理关系和代理问题
1.3 代理理论
2．代理问题
◦ 代理人和委托人之间存在着潜在的利益冲突， 从而产生了代理问题（agency problem）。
2．有限责任公司
定义
• 有限责任公司（简称有限公司）是由两个或者两个以上股东共同出资，每个股东以其 出资额为限对公司债务承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法 人。
基本特征
• （1）有限责任公司的设立程序比股份有限公司简单得多，公司亦无需向公众公开披露 信息。
• （2）有限责任公司不发行股票，由公司出具股权证明，作为股东对公司的权益凭证。 • （3）有限责任公司的股份不能自由买卖，在向股东以外的其他人转让公司的股份时，
1.1 公司和公司理财
企业
个人业主制 合伙制 公司制
1.1 公司和公司理财
1．个人业主制企业的定义和特征
定义 特征 优点 缺点
个人业主制企业是指由单个自然人出资兴办，完全归个人 所有和控制的企业。
企业规模较小，企业主对企业具有完全的决策权和经营权， 独自享受企业的经营利润，同时也独自承担经营风险。 开设、转让、关闭手续简单,费用低；所有权与经营权统 一，利益冲突少；企业主控制企业全部资产，获得全部利 润；不需要支付企业所得税，只需交纳个人所得税等。
第1章 公司理财导论
1.1 公司和公司理财
• 公司是公司理财（corporate finance）的行为主体，即本 课程的研究对象是公司（corporation/company）。
1.3 代理理论
1.3.1 委托—代理关系和代理问题
1.3 代理理论
2．代理问题
◦ 代理人和委托人之间存在着潜在的利益冲突， 从而产生了代理问题（agency problem）。
2．有限责任公司
定义
• 有限责任公司（简称有限公司）是由两个或者两个以上股东共同出资，每个股东以其 出资额为限对公司债务承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法 人。
基本特征
• （1）有限责任公司的设立程序比股份有限公司简单得多，公司亦无需向公众公开披露 信息。
• （2）有限责任公司不发行股票，由公司出具股权证明，作为股东对公司的权益凭证。 • （3）有限责任公司的股份不能自由买卖，在向股东以外的其他人转让公司的股份时，
1.1 公司和公司理财
企业
个人业主制 合伙制 公司制
1.1 公司和公司理财
1．个人业主制企业的定义和特征
定义 特征 优点 缺点
个人业主制企业是指由单个自然人出资兴办，完全归个人 所有和控制的企业。
企业规模较小，企业主对企业具有完全的决策权和经营权， 独自享受企业的经营利润，同时也独自承担经营风险。 开设、转让、关闭手续简单,费用低；所有权与经营权统 一，利益冲突少；企业主控制企业全部资产，获得全部利 润；不需要支付企业所得税，只需交纳个人所得税等。
第1章 公司理财导论
1.1 公司和公司理财
• 公司是公司理财（corporate finance）的行为主体，即本 课程的研究对象是公司（corporation/company）。
公司理财-PPT课件
案例：德隆兴衰简史
2019年7月，新疆屯河因信息披露违规，受上海证券交易所公开谴责。 2019年7月，中国证监会对新疆屯河进行巡回检查，发现其在关联方的资 金往来中，有9.2亿元往来未披露，因此，下达“期限整改通知书”。 2019—2019年，德隆集团五次质押德隆系的全部股权，以解资金短缺的 燃眉之急。 2019年4月14日，德隆旗下的三驾马车、新疆屯河、合金投资和湘火炬 第一次集体跌停。德隆资产严重缩水，德隆陷入困境。 2019年6月3日，上海银监局召集德隆情况通报会，要求各银行采取资产 保全的紧急措施。 2019年8月26日，曲终人未散，德隆被托管。德隆集团与华融资产管理 公司签订资产托管协议。华融拥有对德隆资产进行管理、处置的全部权利， 有权以诉讼、转让、租售、重组、破产等法律法规许可的任何方式，独立 管理和处置托管资产。
金融控股公司的定义为一个公司在 拥有实业的基础上，通过跨行业控 股或参股，在同一控制权下经营银 行、保险、证券两个以上的金融事 业。所以金融控股公司也是一种从 事混业经营的组织形式。
二、投资决策的控制
1、决策评价非现金流因素
战略
战略不应是一句口号，而是一个源于市场需求，优化配置 资源、构造企业核心竞争力、实现战略目标的规划。因而 战略是企业的内生资源，是一个由核心竞争力支撑的预算 体系。
•董事无权自定报酬；
•股东在公司的股东会议上可无理由撤换董事；
•董事的权利依据于公司章程细则。
一、控股公司定义
是持有其他公司（即被控股公司）之 股份，以控制此公司之经营活动，获 取协同效应，实现股东价值最大化的 公司组织形式。若其控股的子公司包 括银行、证券、保险等金融领域的业 务。该控股公司可称为金融控股公司。
公司理财学ppt课件
经济增加值法
计算公式为：经济增加值 = 投资成本 ×（投资成本回报率 － 加权平均资本成本）
相对价值法
计算公式：每股价值 = 市盈率 × 目标企业每股盈利
1.2公司理财目标与价值理论
不同利益主体财务目标的协调
在公司制下，企业委托代理关系主要表现为三方关系 人，即股东、债权人和经营者。
所有者和经营者财务目标的协调 所有者和债权人财务目标的协调
运用概率方法计量单项资产的风险及风险报酬，其具 体步骤和计算公式如下：
确定概率及概率分布 计算期望值。报酬率的期望值 计算方差和标准
方差
标准差
2.2风险与收益权衡观念
计算变异系数。 可以用于不同期望值的随机 变量风险的比较。
计算风险报酬率 。 险报酬率＝风险报酬系数×变异系数
投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率 无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水后的资金时间价值， 一般把投资国库券的报酬率视为无风险报酬率。
2.2风险与收益权衡观念
证券市场线
单一证券的风险和收益之间的关系可由证券市场线（SML）来描述
2.2风险与收益权衡观念
资本资产定价模型揭示了风险与收益的关系。必要收益率等 于无风险收益率加上风险溢酬，公式如下：
套利定价模型（APT）指出多种风险因素共同影响收益，证 券之间的相关性就是由这些共同的风险因素造成的。
1.4公司理财的原则与职能
公司理财原则
资金合理配置原则 财务收支平衡原则 成本－效益原则 风险与收益均衡原则 利益关系协调原则
1.4公司理财的原则与职能
公司理财职能
财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析
1.5公司理财环境
公司理财的宏观环境
经济环境
经济体制 经济周期 产业及行业特征 通货膨胀
计算公式为：经济增加值 = 投资成本 ×（投资成本回报率 － 加权平均资本成本）
相对价值法
计算公式：每股价值 = 市盈率 × 目标企业每股盈利
1.2公司理财目标与价值理论
不同利益主体财务目标的协调
在公司制下，企业委托代理关系主要表现为三方关系 人，即股东、债权人和经营者。
所有者和经营者财务目标的协调 所有者和债权人财务目标的协调
运用概率方法计量单项资产的风险及风险报酬，其具 体步骤和计算公式如下：
确定概率及概率分布 计算期望值。报酬率的期望值 计算方差和标准
方差
标准差
2.2风险与收益权衡观念
计算变异系数。 可以用于不同期望值的随机 变量风险的比较。
计算风险报酬率 。 险报酬率＝风险报酬系数×变异系数
投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率 无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水后的资金时间价值， 一般把投资国库券的报酬率视为无风险报酬率。
2.2风险与收益权衡观念
证券市场线
单一证券的风险和收益之间的关系可由证券市场线（SML）来描述
2.2风险与收益权衡观念
资本资产定价模型揭示了风险与收益的关系。必要收益率等 于无风险收益率加上风险溢酬，公式如下：
套利定价模型（APT）指出多种风险因素共同影响收益，证 券之间的相关性就是由这些共同的风险因素造成的。
1.4公司理财的原则与职能
公司理财原则
资金合理配置原则 财务收支平衡原则 成本－效益原则 风险与收益均衡原则 利益关系协调原则
1.4公司理财的原则与职能
公司理财职能
财务预测 财务决策 财务预算 财务控制 财务分析
1.5公司理财环境
公司理财的宏观环境
经济环境
经济体制 经济周期 产业及行业特征 通货膨胀
《公司理财》PPT 第一章 公司理财导论
❖ （6）衍生金融工具的应用成为研究领域之一。
结论
❖ 公司理财学的发展表现在如下方面： 从描述性转向严格的分析和实证研究； 从单纯的筹资发展到财务决策的一整套理论和方法， 已形成独立、完整的学科体系。 财务人员在公司中的地位与作用得到提升。
❖ 可以预言，公司理财学必将不断深入发展，其内容日趋 复杂，范围逐渐扩大，手段和方法更加科学。
小知识：资金链与资金链断裂
❖ 所谓资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本 循环资金链条。企业要维持运转，就必须保持现金—资产 —现金（增值）这个循环良性的不断运转。如何保证资金 链的连续性发展，可以说是企业经营的根本。
❖ 企业都是以获取经营利润为目的的，但不少企业发展中会 陷入一种怪圈：效率下降，资金周转减速，严重时影响企 业正常运行，以至最终破产。因为效率下降，经营不善， 连续亏损会使企业资金紧张；经营不善同时也让银行、股 东对公司失去信心，公司难以得到资金支持，进一步加剧 资金紧张。如果为摆脱困境而拿资产抵押贷款所上的新项 目没有预期的高收益，面临银行还款又难以获取新的资金 ，必然出现资金链断裂。此时，债权银行就会拍卖抵押资 产，公司也面临倒闭。
二、公司理财学的研究对象
❖ 市场经济中，商品生产和交换所形成的错综复杂的经济关 系均以资金为载体，资金运动成为各种经济关系的体现。 公司理财全部围绕资金运动而展开。现金是企业资金运动 的起点和终点，现金运动是企业资金运动的动态表现，公 司理财学的研究对象也可说是现金及其流转。
❖ 现金流转也叫资金循环，指在生产经营中，现金变为非现 金资产，非现金资产又变为现金的周而复始的过程。
有关“公司金融”的各种说法
❖英文名称
▪ Corporate Finance ▪ Financial Management ▪ Managerial Finance ▪ Enterprise Finance
结论
❖ 公司理财学的发展表现在如下方面： 从描述性转向严格的分析和实证研究； 从单纯的筹资发展到财务决策的一整套理论和方法， 已形成独立、完整的学科体系。 财务人员在公司中的地位与作用得到提升。
❖ 可以预言，公司理财学必将不断深入发展，其内容日趋 复杂，范围逐渐扩大，手段和方法更加科学。
小知识：资金链与资金链断裂
❖ 所谓资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本 循环资金链条。企业要维持运转，就必须保持现金—资产 —现金（增值）这个循环良性的不断运转。如何保证资金 链的连续性发展，可以说是企业经营的根本。
❖ 企业都是以获取经营利润为目的的，但不少企业发展中会 陷入一种怪圈：效率下降，资金周转减速，严重时影响企 业正常运行，以至最终破产。因为效率下降，经营不善， 连续亏损会使企业资金紧张；经营不善同时也让银行、股 东对公司失去信心，公司难以得到资金支持，进一步加剧 资金紧张。如果为摆脱困境而拿资产抵押贷款所上的新项 目没有预期的高收益，面临银行还款又难以获取新的资金 ，必然出现资金链断裂。此时，债权银行就会拍卖抵押资 产，公司也面临倒闭。
二、公司理财学的研究对象
❖ 市场经济中，商品生产和交换所形成的错综复杂的经济关 系均以资金为载体，资金运动成为各种经济关系的体现。 公司理财全部围绕资金运动而展开。现金是企业资金运动 的起点和终点，现金运动是企业资金运动的动态表现，公 司理财学的研究对象也可说是现金及其流转。
❖ 现金流转也叫资金循环，指在生产经营中，现金变为非现 金资产，非现金资产又变为现金的周而复始的过程。
有关“公司金融”的各种说法
❖英文名称
▪ Corporate Finance ▪ Financial Management ▪ Managerial Finance ▪ Enterprise Finance
第一章 公司理财概述 《公司理财》PPT课件
• 我国社会经济发 展迟缓,并长期 处于落后状态, 始终未形成独立 的理财工作和理 财学科。
中华人民共和国成 立至改革开放的是计 划经济,并根据 计划经济的特点 建立了集中计划 管理和统收统支 的理财管理体制。
• 国家十分重视经 济工作,对理财 管理体制实施了 一系列的改革, 公司理财的自主 权逐渐得到加强。
1.1 理财的产生与发展
1.1.2 理财的发展
1)西方理财的发展
第三阶段
第二阶段
第一阶段
19世纪末 至20世纪 初
20世纪初( 第一次世界 大战)至20 世纪50年代
20世纪50 年代后期至 20世纪末
第四阶段
20世纪末 至今
1.1 理财的产生与发展
1.1.2 理财的发展
2)我国理财的发展
新中国成立以前
• 要求公司不能不顾风险地追求最大收益,而应使风险和收益 适当均衡,并采取措施分散风险,趋利避害,在此前提下提高 利润率,争取最大收益
总体平衡原则
• 要求公司既要提高公司的营运能力和盈利程度,又要保持良 好的支付和偿债能力
依法理财原则 权责利结合原则
• 要求公司遵守国家的法律、法规、准则和有关制度的规定, 自觉接受国家有关部门的检查和监督
• 要求公司对内部各个部门、各个岗位,明确经济责任、赋予 相应权力、给予适当经济利益,协调好各个部门的分配关系 ,做到权责利有机结合
1.4 理财的环境
➢ 含义：理财的环境是指对公司理财产生影响作用的公 司内外部条件。
1.4.1 理财的经济环境
➢ 含义：经济环境是指影响公司理财的各种经济因素。 ➢ 包括：
1.4.3 理财的金融环境
➢ 含义：金融环境是指影响公司理财的各项金融政策。 ➢ 包括：
公司理财学 全套课件.pptx
▪ 综合资本成本是确定最佳资本结n 构的依据
WACC KW Wi Ki i 1
KW：综合资本成本 Wi：第i种资本占全部资本的比例 Ki：第i种资本的成本
14
6.1.3 综合资本成本
❖ 影响综合资本成本的因素
▪ 个别资本成本的影响因素
总体经济环境 总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上
❖ 资本成本（资金成本）的概念
▪ 在一定时期内，企业为了筹集和使用资金而付出的代 价
广义：企业全部资金的成本 狭义：企业筹集和使用长期资金（包括长期负债和权益资本）
的成本 对公司来讲：资本成本是使用资金的代价 对投资者来讲：资本成本是资金所有者预期的（或要求的）收
益率 注意的问题：
资本成本是投资的机会成本 企业的资本成本是变化的 资本成本是企业的税后成本
第6章 资本结构决策（I）
— 基本概念和方法
本章教学内容
6.1 资本成本 6.2 杠杆原理 6.3 最优资本结构的确定
2
6.1 资本成本
❖无论公司采用何种筹资方式，都不可能无偿使 用所筹措的资金。企业只有建立起资本成本的 观念，才能正确地进行筹资与投资决策，合理 地安排资本结构
3
6.1.1 资本成本的概念和作用
5
6.1.1 资本成本的概念和作用
❖ 资本成本的作用
▪ 资本成本是拟定筹资方案的依据
最佳筹资方案是实现使综合资本成本最低的各种筹资方式的最 优组合
▪ 资本成本是评价投资方案的经济标准
资本成本是一个投资方案必须达到的最低报酬率
❖资本成本K的表示D 方法100% D 100%
PF
P (1 f )
K：资本成本，以百分率表示
β：公司股票的贝塔系数
WACC KW Wi Ki i 1
KW：综合资本成本 Wi：第i种资本占全部资本的比例 Ki：第i种资本的成本
14
6.1.3 综合资本成本
❖ 影响综合资本成本的因素
▪ 个别资本成本的影响因素
总体经济环境 总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上
❖ 资本成本（资金成本）的概念
▪ 在一定时期内，企业为了筹集和使用资金而付出的代 价
广义：企业全部资金的成本 狭义：企业筹集和使用长期资金（包括长期负债和权益资本）
的成本 对公司来讲：资本成本是使用资金的代价 对投资者来讲：资本成本是资金所有者预期的（或要求的）收
益率 注意的问题：
资本成本是投资的机会成本 企业的资本成本是变化的 资本成本是企业的税后成本
第6章 资本结构决策（I）
— 基本概念和方法
本章教学内容
6.1 资本成本 6.2 杠杆原理 6.3 最优资本结构的确定
2
6.1 资本成本
❖无论公司采用何种筹资方式，都不可能无偿使 用所筹措的资金。企业只有建立起资本成本的 观念，才能正确地进行筹资与投资决策，合理 地安排资本结构
3
6.1.1 资本成本的概念和作用
5
6.1.1 资本成本的概念和作用
❖ 资本成本的作用
▪ 资本成本是拟定筹资方案的依据
最佳筹资方案是实现使综合资本成本最低的各种筹资方式的最 优组合
▪ 资本成本是评价投资方案的经济标准
资本成本是一个投资方案必须达到的最低报酬率
❖资本成本K的表示D 方法100% D 100%
PF
P (1 f )
K：资本成本，以百分率表示
β：公司股票的贝塔系数
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有限责任公司由五十个以下股东出资设 立。每个股东对公司只承担有限责任， 也就是只以其出资额作为对公司债务的 责任。对公司来讲，它以其全部资产对 公司的债务承担责任。有限责任公司不 公开发行股票。
（二）股份有限公司
股份有限公司须将全部资本分为等额股 份，并可以通过发行股票筹集资本，股 东只是以他所持有的股份对公司承担有 限责任。对公司而言，则以全部资产对 公司的债务承担责任。
二、合伙公司
一般合伙公司，合伙人对公司的负债承担无限责任。 如果某一位合伙人无力承担负债，其他的合伙人就要 替他还债，然后再向他追偿，直至他的个人财产。在 这类合伙公司中，每一位合伙人都可以代表公司，并 可以公司的名义对外签订合同，我们把这种关系称为 互为代理关系。公司的资产与利润由合伙人按合伙协 议分享。
在同时满足以下条件时，确认为资产: (1)与该资源有关的经济利益很可能流入
公司； (2)该资源的成本或者价值能够可靠地计
量。
负债
负债是指公司过去的交易或者事项形成 的、预期会导致经济利益流出公司的现 时义务。
在同时满足以下条件时，确认为负债: (1〕与该义务有关的经济利益很可能流
出公司； (2)未来流出的经济利益的金额能够可靠
公司有不同的具体形式，从公司股东的责任形式的角 度看，公司有无限责任公司、有限责任公司、股份有 限公司、两合公司等不同形式。其中，有限责任公司 和股份有限公司是两种基本类型，也是我国《公司法》 所指的公司形式，而国际上采用比较多的也是这两种 形式，因此我们重点认识一下这两种形式的公司。
（一）有限责任公司
会计恒等式另一种形式
资产＝负债＋所有者权益＋收入－费用 移项，则： 资产＋费用＝负债＋所有者权益＋收入
二、阅读和分析利润表
第4节 现金流量表分析
一、认识现金流量表 现金流量表，是指反映公司在一定会计
期间现金和现金等价物流入和流出情况 的报表。 它反映的是一定会计期间内的数据，属 于动态的年度报表。
地计量。
所有者权益
所有者权益是指公司资产扣除负债后， 由所有者享有的剩余权益。
公司的所有者权益又称为股东权益。
会计恒等式
资产＝负债＋所有者权益
二、阅读和分析资产负债表
第3节 利润表分析
一、认识利润表 利润表也称作损益表，它是反映公司经
营成果的报表，与资产负债表不同的是， 它反映的不同一个时点，而是一定时期 的数据，所以人们把它归结为动态报表。
收入
收入，是指公司在日常活动中形成的、 会导致所有者权益增加的、与所有者投 入资本无关的经济利益的总流入。收入 具体包括销售商品收入、提供劳务收入 和让渡资产使用权收入。
费用
费用是指公司在日常活动中发生的、会 导致所有者权益减少的、与所有者利润 分配无关的经济利益的总流出。
利润
利润是指公司在一定会计期间的经营成 果。利润包括收入减去费用后的净额、 直接计入当期利润的利得和损失等。
第2节 什么是公司理财
什么是公司理财呢？简单讲，就是公司 如何聚财、用财、生财。
公司理财的阶段
１．筹资理财阶段 ２．内部控制理财阶段 ３．投资理财阶段 ４．国际理财阶段
第3节 公司理财目标
公司理财目标应与公司总体目标保持一 致。
有两种说法 : 利润最大化和股东财富最大化
第4节 公司理财内容
有限合伙公司，合伙人对公司的负债只承担有限责任， 也就是说，他对公司债务的责任仅限于他所投资的数 量，不追索到他的个人财产。有限合伙人不享有互为 代理的权利。
合伙公司从会计的角度看是一个经营实体，但不是法 律实体，因此公司不纳税，由合伙人各自交纳其个人 所得税。
三、公司
公司不同于个体公司和合伙公司，它是一个法律实体， 我们在法律上称它为“法人”。作为法人，公司具有 许多与自然人相同的权利，它以公司的名义拥有财产， 在法庭上具有法律身份。公司可以签订合同，为公司 的债务承担责任，当然也要为公司获得的利润交纳所 得税。
公司理财所针对的客体就是资金运动， 而资金运动形式是通过一定的财务活动 来实现的。
一、公司的财务活动
所谓财务活动是指资金的筹集、运用、 耗费、收回及分配等一系列行为。
二、公司理财的内容
公司理财的内容就是针对筹资、投资、 分配等财务活动做出筹资决策、投资决 策和股利分配决策。
第5节 公司理财的环境
的理念 四、通过财务报表分析评价公司理财
的能力与水平
第2节 资产负债表分析
一、认识资产负债表 资产负债表是反映公司财务状况的报表，
而且它只反映一个特定时点的财务状况， 这个特定时点指的是期末（月末、季末、 半年末或年末），所以人们把它归结为 静态报表。
资产
资产是指公司过去的交易或者事项形成 的、由公司拥有或者控制的、预期会给 公司带来经济利益的资源。
公司理财
陈兴滨
第１章 初识理财
第１节 认识公司 第２节 什么是公司理财 第３节 公司理财目标 第４节 公司理财内容 第5节 公司理财的环境
第1节 认识公司
公司有三种组织形式：个体公司、合伙 公司和公司
一、个体公司
个体公司（也称独资公司）是最简单的 公司形式，也是公司组织的最初形式或 古典形式。若想创办一个个体公司，就 要由你个人出资并经营，这个公司完全 由你个人拥有，当然你也要承担公司的 全部风险和债务。公司的盈利全部归你 个人，但你要对公司债务承担无限责任。 个体公司本身不纳税，但你不能忘交个 人所得税。
一、公司理财的局限性 二、公司理财的内部环境 三、公司理财的外部环境
第2章 财务报表分析
第1节 财务报表分析对公司理财的意义 第2节 资产负债表分析 第3节 利润表分析 第4节 现金流量表分析 第5节 财务报表的比率分析
第1节 财务报表分析 对公司理财的意义
一、财务报表分析对公司理财的意义 二、财务报表与公司理财的关系 的现金
现金流量表中的现金是指公司的库存现金以及 可以随时用于支付的存款。应指出一点，这里 使用的现金概念是一个广义的范畴，包括了现 金等价物。现金等价物，指公司持有的期限短、 流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变 动风险很小的投资。例如，公司购买的短期债 券，就是随时可以变现的现金等价物。所谓期 限短的投资，一般是指从购买日起，三个月内 到期的现金等价物。
（二）股份有限公司
股份有限公司须将全部资本分为等额股 份，并可以通过发行股票筹集资本，股 东只是以他所持有的股份对公司承担有 限责任。对公司而言，则以全部资产对 公司的债务承担责任。
二、合伙公司
一般合伙公司，合伙人对公司的负债承担无限责任。 如果某一位合伙人无力承担负债，其他的合伙人就要 替他还债，然后再向他追偿，直至他的个人财产。在 这类合伙公司中，每一位合伙人都可以代表公司，并 可以公司的名义对外签订合同，我们把这种关系称为 互为代理关系。公司的资产与利润由合伙人按合伙协 议分享。
在同时满足以下条件时，确认为资产: (1)与该资源有关的经济利益很可能流入
公司； (2)该资源的成本或者价值能够可靠地计
量。
负债
负债是指公司过去的交易或者事项形成 的、预期会导致经济利益流出公司的现 时义务。
在同时满足以下条件时，确认为负债: (1〕与该义务有关的经济利益很可能流
出公司； (2)未来流出的经济利益的金额能够可靠
公司有不同的具体形式，从公司股东的责任形式的角 度看，公司有无限责任公司、有限责任公司、股份有 限公司、两合公司等不同形式。其中，有限责任公司 和股份有限公司是两种基本类型，也是我国《公司法》 所指的公司形式，而国际上采用比较多的也是这两种 形式，因此我们重点认识一下这两种形式的公司。
（一）有限责任公司
会计恒等式另一种形式
资产＝负债＋所有者权益＋收入－费用 移项，则： 资产＋费用＝负债＋所有者权益＋收入
二、阅读和分析利润表
第4节 现金流量表分析
一、认识现金流量表 现金流量表，是指反映公司在一定会计
期间现金和现金等价物流入和流出情况 的报表。 它反映的是一定会计期间内的数据，属 于动态的年度报表。
地计量。
所有者权益
所有者权益是指公司资产扣除负债后， 由所有者享有的剩余权益。
公司的所有者权益又称为股东权益。
会计恒等式
资产＝负债＋所有者权益
二、阅读和分析资产负债表
第3节 利润表分析
一、认识利润表 利润表也称作损益表，它是反映公司经
营成果的报表，与资产负债表不同的是， 它反映的不同一个时点，而是一定时期 的数据，所以人们把它归结为动态报表。
收入
收入，是指公司在日常活动中形成的、 会导致所有者权益增加的、与所有者投 入资本无关的经济利益的总流入。收入 具体包括销售商品收入、提供劳务收入 和让渡资产使用权收入。
费用
费用是指公司在日常活动中发生的、会 导致所有者权益减少的、与所有者利润 分配无关的经济利益的总流出。
利润
利润是指公司在一定会计期间的经营成 果。利润包括收入减去费用后的净额、 直接计入当期利润的利得和损失等。
第2节 什么是公司理财
什么是公司理财呢？简单讲，就是公司 如何聚财、用财、生财。
公司理财的阶段
１．筹资理财阶段 ２．内部控制理财阶段 ３．投资理财阶段 ４．国际理财阶段
第3节 公司理财目标
公司理财目标应与公司总体目标保持一 致。
有两种说法 : 利润最大化和股东财富最大化
第4节 公司理财内容
有限合伙公司，合伙人对公司的负债只承担有限责任， 也就是说，他对公司债务的责任仅限于他所投资的数 量，不追索到他的个人财产。有限合伙人不享有互为 代理的权利。
合伙公司从会计的角度看是一个经营实体，但不是法 律实体，因此公司不纳税，由合伙人各自交纳其个人 所得税。
三、公司
公司不同于个体公司和合伙公司，它是一个法律实体， 我们在法律上称它为“法人”。作为法人，公司具有 许多与自然人相同的权利，它以公司的名义拥有财产， 在法庭上具有法律身份。公司可以签订合同，为公司 的债务承担责任，当然也要为公司获得的利润交纳所 得税。
公司理财所针对的客体就是资金运动， 而资金运动形式是通过一定的财务活动 来实现的。
一、公司的财务活动
所谓财务活动是指资金的筹集、运用、 耗费、收回及分配等一系列行为。
二、公司理财的内容
公司理财的内容就是针对筹资、投资、 分配等财务活动做出筹资决策、投资决 策和股利分配决策。
第5节 公司理财的环境
的理念 四、通过财务报表分析评价公司理财
的能力与水平
第2节 资产负债表分析
一、认识资产负债表 资产负债表是反映公司财务状况的报表，
而且它只反映一个特定时点的财务状况， 这个特定时点指的是期末（月末、季末、 半年末或年末），所以人们把它归结为 静态报表。
资产
资产是指公司过去的交易或者事项形成 的、由公司拥有或者控制的、预期会给 公司带来经济利益的资源。
公司理财
陈兴滨
第１章 初识理财
第１节 认识公司 第２节 什么是公司理财 第３节 公司理财目标 第４节 公司理财内容 第5节 公司理财的环境
第1节 认识公司
公司有三种组织形式：个体公司、合伙 公司和公司
一、个体公司
个体公司（也称独资公司）是最简单的 公司形式，也是公司组织的最初形式或 古典形式。若想创办一个个体公司，就 要由你个人出资并经营，这个公司完全 由你个人拥有，当然你也要承担公司的 全部风险和债务。公司的盈利全部归你 个人，但你要对公司债务承担无限责任。 个体公司本身不纳税，但你不能忘交个 人所得税。
一、公司理财的局限性 二、公司理财的内部环境 三、公司理财的外部环境
第2章 财务报表分析
第1节 财务报表分析对公司理财的意义 第2节 资产负债表分析 第3节 利润表分析 第4节 现金流量表分析 第5节 财务报表的比率分析
第1节 财务报表分析 对公司理财的意义
一、财务报表分析对公司理财的意义 二、财务报表与公司理财的关系 的现金
现金流量表中的现金是指公司的库存现金以及 可以随时用于支付的存款。应指出一点，这里 使用的现金概念是一个广义的范畴，包括了现 金等价物。现金等价物，指公司持有的期限短、 流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变 动风险很小的投资。例如，公司购买的短期债 券，就是随时可以变现的现金等价物。所谓期 限短的投资，一般是指从购买日起，三个月内 到期的现金等价物。