连续交易和中远期交易
中国大宗商品现货交易模式介绍
中国大宗商品现货交易模式介绍(2011-12-15 11:32:49)目前主要有三种交易模式第一种：中远期交易在21世纪以前，贸易方式以传统贸易为主，传统贸易的形式是买卖双方直接见面，就商品的买卖达成一致，然后成交，一手交钱一手交货。
传统贸易的大宗商品交易多采用合同的方式进行，买卖双方按签订合同的内容在未来的时间进行商品交易。
它存在如下缺点：价格形成不规范，风险不能转移；信用风险；买卖双方很少，难以形成集中的市场；合同规范程度低。
随着互联网的出现，世界已慢慢变成地球村，建立在信息化基础上的现货中远期电子交易走上新经济的舞台。
现货中远期电子交易（也称为大宗商品电子交易，或现货仓单交易）是以现货仓单为交易的标的物，采用计算机网络进行的集中竞价买卖，统一撮合成交，统一结算付款，价格行情实时显示的交易方式。
其本质就是现货商品的电子商务。
《大宗商品电子交易规范》对大宗商品做了明确的规定：可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。
现货中远期交易就是采用以网络为工具，以电子商务的模式进行交易，买卖双方不见面，以电子交易市场为交易平台，国家政府为裁判；是一种网上和网下相结合，现实与虚拟相结合，传统经济与网络经济相结合的双赢模式，充分解决了现货商品交易的住处源、客户源、在线结算、物流配送等众多难题的交易形式。
现货中远期交易其本质是一种标准化合约交易。
中远期交易的特点中远期交易具有以下6大特点：电子交易合同的标准化：电子交易合同的标准化指的是除价格外，合同的所有其他条款都是预先规定好的，具有标准化的特点。
这种标准化的电子交易合同一经注册，便成为仓单。
双向交易：指的是投资者可以通过对仓单的低价位买入，高价位卖出获利；也可以高价位卖出，低价位买入获利。
交易方式更加灵活，增加交易机会。
对冲机制：对冲机制指的是对电子化合同采取反方向的操作，达到解除履约责任的目的。
每日、隔日或者一段时期无负债结算制度：每日、隔日或者一段时期对投资者账户进行核算，避免债务纠纷，达到控制风险的目的。
生猪期货应从中远期交易做起
一
四是区域差别较大难以形成统一市场。我 国各 地 区域 差别 较 大 ， 自然 条件 、 消费 习惯 各 不 相 同 ， 生猪 养殖 品种较杂 ，饲 料原 料来源 广 泛 ，从 业者 饲 养管 理水平 参差不 齐 ，导致 出栏 生猪 的 品质 差异 较 大 ，难 以达 到统一 指标 。各 地 出栏 的生猪就 近被 屠 宰企 业收购 ，收购 价格 截然 不 同。因 此区域 差别 导 致生猪 市场难 以达成 统一 指标 、统一市 场 。 五是疾病防控存在风险 。生猪期货在 交割时， 大量 生猪 汇集 期货 交割地 ，同时 由于长 途运输 等应 激 因素 ，很可 能会造 成疾 病 的蔓延 和爆发 ，对 生猪 产 业发 展将 是一 场 灾
２ 生猪期 货上市时机尚未成熟
三是 目前我 国的生猪养殖 地域分散 。品种 多
通过 大商 所生 猪期 货发 展现状 可 见 ，大商 所 为 样 ，并 且不 具备成 规模 的 、完善 的现 货市 场 ，信 息 生猪期货 上市 作 了充分 的努 力 ，但 是 ，一个 期 货 品 不通 畅 ，如何 科学地 计算 交 割基准 结算 价 也难 以解 种欲 上市 不但要 考 虑其现 货情 况及 自身 的特 点 ，也 决 。大商所 已通过研 究得 出了 “目前市 场有 别于 美
我国远期的发展状况
3、人民币汇率远期交易
推出时间：银行间外汇远期市场于2005年8月推出，为企业和银行风险管理提供重要的工 具。 交易品种：截至2009年末，银行间远期会员为73家，当年增加8家，交易的货币对包括美 元/人民币、港币/人民币、日元/人民币、欧元/人民币和英镑/人民币。交易的期限包括1 周、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月和1年。
金融远期交易
远期利率协议、 远期外汇协议 债券远期
1、大宗商品远期交易
由实体市场转向电子市场
随着电子商务的不断深化，国内大宗商品逐渐由实体市场向电子市场渗入，近年 国内大宗商品电子盘交易发展迅猛，全国兴起了开展电子盘交易所的热潮。 交易市场数量众多且规模庞大
发 展 状 况
目前可查的由部委或者地方政府的批准的、比较活跃的中远期交易市场有80家左 右。分布在北京、上海、天津、江浙、两广、两湖等省市。据有关机构发布的统 计资料显示，截至2010年，我国主要大宗商品电子交易市场有200多家，各地主 要中远期交易市场约为百家，交易金额近8万亿元。从工商注册资料来看，全国各 类大宗商品电子交易市场已近800家。 交易品种众多
我国远期市场的发展状况及存在的问题
讲述结构
1.大宗商品远期交易
目 录
2、远期利率协议
3、人民币汇率远期交易
4、债券远期
5、离岸人民币无本金交割远期市场
远期合约主要可以分为：
大宗商品远期交易
国内中远期交易市场目前的交易品种 从农产品、能源再到原材料，数量品 种众多。 这些品种包括了大蒜、辣椒、玉米、 绿豆、棉花、红小豆、白糖等农产品， 包括了黑色、有色、稀有等金属品， 包括了焦炭、原油、成品油、天然气 等能源，包括了PVC、苯乙烯、甲醇、 甲苯、二甘醇、化肥等化工品，包括 了蚕丝、丝绸、棉纱等纺织原料
外汇交易方式与案例分析
第三节外汇交易方式与案例分析外汇交易是指在外汇市场上进行的买卖外汇的活动。
外汇交易主要是由于对外贸易和投资需要用不同的货币实行结算和支付而产生的。
外汇交易所体现的外币运动，实质上反映了国际间有形贸易、无形贸易和资本投资中的商品运动和资本运动。
在各国实行浮动汇率时期，外汇交易还具有满足贸易者和投资者避免汇率波动风险的作用。
同时由于对未来的某一时期汇率变动趋势及幅度的预测不同，许多外汇交易又具有投机的性质。
一、即期外汇交易即期外汇交易（spot transaction）亦称现汇交易，是买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易方式。
在国际外汇市场上，即期外汇交易的交割日定于成交后的两个营业日内，是因为全球外汇市场需要24小时才能运行一周，这样，各市场因时差问题给交割带来的障碍就可得以消除。
目前全球两大电子即时汇率报价系统（路透社、美联社）所报出的汇率都是即期汇率。
（一）即期外汇交易的交割日所谓交割日（spot date）就是买卖双方将资金交付给对方的日期。
交割日必须是收款地和付款地共同的营业日，因为只有这样才可以将货币交付给对方。
即期交割日的规则如下：1.即期外汇交易的标准交割日为成交后的第二个营业日（加拿大规定为成交后的第一个营业日）。
根据需要，交易双方也可将交割日约定为成交当日（cash）或成交次日（tom），二者均为超短期的即期交易。
2.交割日必须是收款地和付款地共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。
3.若第一、二日不是营业日，则即期交割日必须顺延。
（二）即期外汇交易的汇价即期汇率是外汇市场最基本的汇率，其他交易的汇率都是以即期汇率为基础计算出来的。
全球各外汇市场一般采用美元标价法，在路透社、美联社等主要系统报出的即期行情中，除了英镑等少数货币对美元汇率是完整报出基准货币、报价货币名称之外，其他汇率均只报出报价货币名称。
（三）即期汇率的套算由于国际外汇市场的报价大都采用美元标价法，因此就产生了其他国家货币之间的汇率需要通过美元进行套算的问题。
证券交易-49_真题-无答案
证券交易-49(总分100,考试时间90分钟)一、单项选择题(在以下各小题所给出的四个选项中，只有一个选项符合题目要求)1. ______，中国证券监督管理委员会批准深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块。
A. 2004年4月B. 2004年5月C. 2005年4月D. 2005年5月2. 设立证券公司的条件不包括______。
A. 主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近2年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币3亿元B. 董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券业从业资格C. 有完善的风险管理与内部控制制度D. 有合格的经营场所和业务设施3. 报价驱动是一种连续交易商市场，或称______。
A. 竞价市场B. 做市商市场C. 订单驱动市场D. 经纪商市场4. 在我国，证券公司要取得交易席位，应向______提出申请。
A. 证券登记结算机构B. 证券交易所C. 中国证监会D. 中国证券业协会5. 对于不履行义务的会员，证券交易所的处罚手段不包括______。
A. 批评B. 罚款C. 暂停交易D. 取消会员资格6. 下列关于我国证券交易所席位使用的说法中，正确的是______。
A. 席位可以退回，也可以转让B. 席位不可以退回，可以转让C. 席位可以退回，不可以转让D. 席位不可以退回，也不可以转让7. 在订单匹配原则方面，我国采用______原则。
A. 价格优先和时间优先B. 价格优先C. 做市商优先和经纪商优先D. 数量优先和客户优先8. 自然人及一般机构开立证券账户，由______办理。
A. 中国证券业协会B. 开户代理机构C. 证券交易所D. 中国证监会9. 上海证券代码和深圳证券代码都为一组______位数字。
A. 4B. 5C. 6D. 810. 关于申报报价的计价单位和最小变动单位，以下说法中错误的是______。
A. A股申报价格最小变动单位为0.001元B. 上海证券交易所B股价格最小变动单位为0.001美元C. 债券交易(指债券现货买卖)的报价为每百元面值债券的价格D. 基金交易的报价为每份基金价格11. 下列客户委托中，最优先的是______。
外汇交易的种类和特点
外汇交易的种类和特点杨长汉1在外汇交易中，一般存在着这样几种交易方式：即期外汇交易；远期外汇交易；外汇期货交易；外汇期权交易。
下面我们将对外汇交易中这几种方式的概念进行了解。
即期外汇交易又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。
即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占外汇交易总额的大部分。
主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。
即期外汇交易的方式根据交割方式不同，可将即期外汇交易分为三种。
电汇交割方式，简称电汇(Telegraphic Transfer,T/T)。
银行卖出电汇是汇款人的申请，直接用电报、电传通知国外的汇入银行，委托其支付一定金额给收款人的一种汇款方式。
电汇交割方式就是用电报、电传通知外汇买卖双方开户银行（或委托行）将交易金额收付记帐。
电汇的凭证就是汇款银行或交易中心的电报或电传汇款委托书。
票汇交割方式，简称标汇(Demand DRAFT,D/D)。
银行卖出汇标是指汇款银行应汇款人的申请，开立以国外汇入银行为付款人的汇票，交由汇款人自行寄给收款人或亲自携带前往，凭票向付款行取款的一种汇款方式。
票汇交割是指通过开立汇票、本票、支票的方式进行汇付和收帐。
这些票据即为汇票的凭证。
信汇交割方式，简称信汇(Mail Transfer)。
银行卖出信汇是汇款银行应汇款人伯申请，直接用信函通知国外的汇入银行委托其支付一定金额给收款人的一种汇款方式。
信汇交割方式是指用信函方式通知外汇买卖双方开户行或委托行将交易金额收付记帐。
信汇的凭证就是江款行或交易中心的信汇付款委托书。
远期外汇交易跟即期外汇交易相区别的是指市场交易主体在成交后，按照远期合同规定，在未来（一般在成交日后的3个营业日之后）按规定的日期交易的外汇交易。
远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。
上海期货交易所连续交易细则
上海期货交易所连续交易细则
上海期货交易所（上期所）连续交易细则包括以下内容：
1. 交易时间：上期所连续交易的交易时间为工作日的上午9:00至11:30，下午1:30至3:00。
2. 交易合约：连续交易合约是指上期所主力合约及相关期货品种的交易合约。
3. 报价范围：连续交易的报价范围为合约每日价格涨跌幅限制的上下限。
4. 交易规则：连续交易采用集中竞价撮合的交易方式，买卖双方报价相符时成交。
5. 市场监管：上期所对连续交易进行市场监管，确保交易公开、公平、公正。
监管措施包括价格波动监控、成交量控制等。
6. 风险管理：上期所通过限制连续交易的价格波动幅度、调整保证金制度等风险管理措施，保障市场稳定运行。
7. 交割规定：连续交易的合约到期后，需要按照规定进行交割或平仓。
需要注意的是，上期所连续交易细则可能根据市场状况和监管要求进行调整，投资者在交易前应仔细阅读相关规定。
外汇期货交易与远期外汇交易的区别有哪些
外汇期货交易与远期外汇交易的区别有哪些外汇期货交易与远期外汇交易的区别1..交易规则不同外汇期货：外汇期货交易采用保证金制度，每天的交易都要通过清算所进行清算。
远期外汇交易：不需要保证金的，交易双方只在到期交割时进行结算。
2.交易者及其相互关系不同外汇期货：由于外汇期货交易所设有清算机构和保证金制度。
远期外汇交易：由于远期外汇交易缺乏如期货交易中清算所那样的中介机构做保障。
3.交易工具不同外汇期货：外汇期货市场上交易的是外汇期货合约,是一种标准化的合约。
远期外汇交易：外汇远期合约则无固定的规格，合约细则由交易双方自行商定。
4.交易结果不同外汇期货：可以用来保值，也可以用来投机的，而期货交易本身也提供这种条件。
远期外汇交易：一般都会在指定交割日交割现货。
5.交易目的不同外汇期货：一为了规避外汇风险;再是进行外汇投机活动以谋求暴利。
远期外汇交易：目的主要是规避外汇风险。
6.交割日期的不同外币期货合同中规定合同的到期日为交割月份的第三个星期的星期三。
远期外汇交易：则没有交割日期的固定规定，可由客户根据需要自由选择。
远期外汇买卖的作用是什么通过远期外汇买卖，能够事先将贸易和金融上外汇的成本或收益固定下来，有利于经济核算，避免或减少外汇上的风险。
例如，在国际贸易中，经常会碰到合同中的货币，与进口商手中持有的货币不一致。
而合同中的支付一般在将来的一定时期。
为了避免在支付时外汇汇率的变化，进口商可以事先进行远期外汇买卖，固定成本，避免在将来支付时因汇率变化带来的外汇风险。
在国际借贷中，也会经常碰到，借款货币与实际经营收益(通常即还款的资金****)的货币不一致，而借款的偿还一般又是在远期。
为了避免在还款时外汇汇率的变化，借款人可以事先进行远期外汇买卖，固定还款金额，避免将来在还款时因汇率变化带来外汇风险。
外汇汇率产生的原因有哪些1、贸易和投资进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。
这意味着，它们在结清账目时，收付不同的货币。
出口集装箱运价中远期交易分析
下 ，即使签订了长期合约 ，往往也得不到有效执行 ， 并不能避免违约的损失。在这种情况下 ， 衍生品的优 崩盘的时候很好地向世人证 明了它存在的价值 。
来 了竞争对手。 虽然Ｃ Ａ Ｋ Ｏ 、ＦＳ Ｃ Ｐ Ｌ Ｒ Ｓ Ｎ Ｉ 、ＩＡ 等经纪公 司都采用 箱运价中远期交易 ，但外界对于Ｓ Ｆ的质疑一直没有 ＣＩ
以实现 ，市场 的波动胜必然增加，尤其在极端市场隋
况下 （ 例如全球金融危机等 ），航运实体市场运价波 化 ，集装箱贸易实际上已经商品化。问题不在于班轮 动被衍生品交易人为放大，原本锁定未来风险的工具 公司参与与否 ，而是何 时、多快班轮公司将进入运费
变 成 了加 剧 波 动 的 推 手 ，给 航 运 企 业 带 来 巨 大 的 冲击 。
２ １年 ０ １ 总 第 １７ ９期
尽管航运金融衍生品存在一些缺陷 ， 由于航运 但 市场巨大的不确定性和近乎完全 自由竞争市场结构的 特征 ，使得诸￣Ｆ Ａ Ｈ Ｆ 这样的航运运价衍生品仍然是 目
用辩 证 的态度来 看待 航运金 融衍 生 品 ，对航 运实业 界
６
前世界上最好的航运避险工具和投资手段之一 。应该 来源于运价波动以外 ，还产生于交易双方的违约。由
费期货对业界运作的实际作用。 马士基航运行政总裁高尔汀明确表示 ， 集装箱海 运市场不宜推出期货合约。在短期内，马士基将专注 于疏通客户关系，并准备将原来的一年长期协议延长
至 三年 。
（ ２）价格 发 现功 能
航 运运价 中远期 交 易具有 发现价格 的功 能 ，通 过 在公 开 、高效 的航运 运价 中远期 交易市 场 中众 多交 易
比利 时班轮 公 ￣Ｄ ｌｈｓ ｅ ｉ ｐ 达成 了第 一笔 集装 箱运费 掉期
现货交易、远期(合同)交易和期货交易
现货交易、远期合同交易和期货交易1. 现货交易现货交易，又称为即期交易，指的是在交易发生时，实物商品立即交付给买方，并且买卖双方需要立即支付货款的交易方式。
现货交易通常适用于需要立即满足商品需求的情况，例如日常的生活用品、食品等。
这种交易方式简单便捷，也能够满足短期需求。
现货交易的价格是根据市场供求关系而定，具有较高的灵活性。
买卖双方可以通过议价来确定最终的交易价格。
2. 远期合同交易远期合同交易是指买卖双方在交易时签署一份合同，约定在未来的某个特定日期实现交割的交易方式。
在远期合同交易中，买卖双方都同意在一定的期限内按照约定价格进行交割。
远期合同交易常见于一些需要提前计划和安排的商品交易，例如原材料采购、农产品交易等。
买卖双方通过签署合同来锁定未来的交易价格，从而降低因市场价格波动带来的风险。
远期合同交易还可以根据交易双方的需求，进行一定程度的个性化定制。
3. 期货交易期货交易是一种约定在未来的某个特定日期、按照约定价格进行交割的标准化合约交易方式。
期货合约的交易标的可以是大宗商品、金融产品等。
期货交易在交易所进行，买卖双方通过买入或卖出期货合约来进行交易。
期货合约标准化、交易透明、交易规模大，具有较高的流动性。
期货交易的价格受到市场供求关系的影响，但也受到其他因素（如利率、政策等）的影响。
期货交易为投资者提供了套利和投机的机会，同时也具有一定的风险。
投资者可以通过期货交易来规避风险，进行投资组合的管理。
总结现货交易、远期合同交易和期货交易都是市场上常见的交易方式。
现货交易适用于短期需求，价格灵活，买卖双方可以通过议价确定最终价格。
远期合同交易适用于长期规划的商品交易，通过签署合同锁定未来交易价格，降低风险。
期货交易标准化，交易规模大，提供了套利和投机的机会，但同时也伴随着一定的风险。
无论选择哪种交易方式，都需要投资者对市场有一定的了解和分析，合理评估自身的风险承受能力和投资目标，制定相应的交易策略。
金融工程简答题
简答1、请解释保证金制度如何保护投资者规避其面临的违约风险保证金是投资者向其经纪人建立保证金账户而存入的一笔资金。
当投资者在期货交易面临损失时，保证金就作为该投资者可承担一定损失的保证。
保证金采取每日盯市结算，如果保证金账户的余额低于交易所规定的维持保证金，经纪公司就会通知交易者限期内把保证金水平补足到初始保证金水平，否则就会被强制平仓。
这一制度大大减小了投资者的违约可能性。
另外，同样的保证金制度建立在经纪人和清算所、以及清算会员和清算所之间，这同样减少了经纪人和清算会员的违约可能。
2、“当一份期货合约在交易所交易时，会使得未平仓合约总数有以下三种变化的可能：增加一份、减少一份或者不变。
”这正确吗？如果交易双方都是开立一份新的合约，则未平仓数增加一份；如果交易双方都是结清已有的期货头寸，则未平仓数减少一份；如果一方是开立一份新的合约，而另一方是结清已有的期货头寸，则未平仓数不变。
3、请解释完美套期保值的含义。
完美的套期保值的结果一定比不完美的套期保值好吗？完美的套期保值是指能够完全消除价格风险的套期保值。
完美的套期保值能比不完美的套期保值得到更为确定的套期保值收益，但其结果并不一定会总比不完美的套期保值好。
例如，一家公司对其持有的一项资产进行套期保值，假设资产的价格呈现上升趋势。
此时，完美的套期保值完全抵消了现货市场上资产价格上升所带来的收益；而不完美的套期保值有可能仅仅部分抵消了现货市场上的收益，所以不完美的套期保值有可能产生更好的结果。
4、说明互换的主要种类互换的主要种类有：利率互换，指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。
货币互换，在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息和另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
同时还有交叉货币利率互换、基点互换、零息互换、后期确定互换、差额互换、远期互换、股票互换等等。
即期、远期和掉期外汇交易
即期、远期和掉期外汇交易1. 简介外汇市场是全球最大、最流动的金融市场之一。
在外汇市场上，投资者可以进行各种不同类型的外汇交易，其中最常见的包括即期、远期和掉期外汇交易。
本文将介绍这三种外汇交易的基本概念、特点和应用。
2. 即期外汇交易即期外汇交易是指以当前汇率进行的即时交割的外汇交易。
在即期交易中，买方和卖方按照协商的汇率进行交易，并在交易完成后的两个工作日内进行交割。
即期交易主要用于满足日常的即时结算需求，比如旅行购汇、商品贸易结算等。
即期外汇交易的特点包括：•实时性：即期交易是即时进行的，交易双方按照当前汇率进行交易，实时结算。
•流动性：外汇市场具有高度的流动性，即期外汇交易可以很容易地进行。
•灵活性：即期交易的交割期较短，通常为两个工作日，交易双方可以灵活地安排资金和交割时间。
3. 远期外汇交易远期外汇交易是指在未来某一特定日期按照协商的汇率进行的外汇交割。
在远期交易中，买方和卖方达成一项协议，约定未来某一日期的汇率和交割金额，并在该日期履行合约。
远期交易主要用于对冲汇率风险和进行长期投资。
远期外汇交易的特点包括：•预见性：远期交易可以提前锁定未来某一时点的汇率，减少汇率波动带来的风险。
•定制化：远期交易可以根据交易双方的需求和合约期限进行定制，更加灵活。
•杠杆效应：远期交易可以通过杠杆来放大投资收益，同时也增加了风险。
4. 掉期外汇交易掉期外汇交易是即期和远期外汇交易的结合形式。
掉期交易是指在即期交易的基础上，延迟一个特定的期限进行交割。
在掉期交易中，买方和卖方按照即期汇率进行交易，并在一段时间后按照预先约定的远期汇率进行交割。
掉期交易主要用于对冲汇率风险和进行资金调度。
掉期外汇交易的特点包括：•对冲风险：掉期交易可以通过将即期和远期交易结合起来，对冲汇率波动带来的风险。
•灵活性：掉期交易可以灵活地安排交割日期和汇率，以满足市场需求和资金调度需要。
•风险管理：掉期交易可以通过合理选择即期和远期交易比例，实现对冲和风险管理的目的。
LME交易规则及特点
办公室间电话交易市场现场交易传统的好处是提供了一个透明，有人公开叫喊的市场，但也只是24小时交易的一部分，投资者能够在屏幕（LME select 系统报价）上看到一个指示性的价格，然后他们联系经纪人，在那里完成交易。
通过屏幕经纪亦能够持续地提供指导性的价格。
经纪人对预期客户的实际报价没有必要与指导价格相同，但会取决于交易量和市场状况，以及客户的信用等级和与经纪人的关系。
如果经纪人的报价明显与屏幕上的价格不同，那么他就有可能失去这笔交易。
这个是公司的自身利益来保证屏幕价格的实时性，尤其在行情剧烈波动的市场。
通过办公室间电话交易市场系统交易的是真正的LME合约，也必须通过配对、清算和结算程序。
LME Select 屏幕交易系统LME Select 交易时间为07:00-9:00 (伦敦时间).LME Select是官方电子交易的平台，是除了公开喊价和办公室间电话交易市场以外的形式。
会员公司连接到该系统后可以通过信任的交易员来进行电子化的交易。
此系统上必须有10家以上的会员单位报价。
该系统允许交易所有的LME合约，期货和期权，以及均价期权交易，同时也是可以直接通过处理器交易，由LME的Select自动发送到配对与清算系统，该系统由由LCH结算网络负责.二、交易合约1、可交易的合约：从当日开始到三个月后任何一个工作日到期的合约均能在市场上交易。
而3个月后至15个月及27个月的合约只能交易在特殊工作日到期的合约。
三个月后至六个月的合约，市场只能交易每个周三到期的合约，而七个月后至二十七个月的合约，市场只能交易每个月的第三个周三到期合约。
2、现货合约：“cash”（现货合约）是指二天后到期的合约。
如今日为7月20日，则市场上所交易的现货合约指的是到期日为7月22日的合约。
3、展期交易每天绝大多数和约的交易区域为现货到期日至三月期。
一般情况下二个日期间有88——92个交易日（约13周）。
在市场交易中能直接报价交易的只有现货合约与三月连续合约。
什么是大宗商品中远期交易？
什么是⼤宗商品中远期交易？什么是⼤宗商品中远期交易？.⼤宗商品电⼦交易是⼀种电⼦交易，⼜称⼤宗商品中远期交易，以商品为背景，做⼀些买⼊，卖出活动。
他可以作为⼀种保值⼯具，也可以作为是投资⼯具。
现在市场上投资⼯具有，股票，期货，银⾏存款，黄⾦，外汇保险和⼤宗商品电⼦交易。
是由市级以上政府职能部门批准设⽴，并由商务部发改委等相关职能部门进⾏监督和管理。
具备⽣产资料⼤宗货物的战略储备、调节物价、组织⽣产和套期保值四⼤基本功能。
以2004年国务院颁布的《⼤宗商品交易市场管理办法》为标志，⼤宗商品电⼦交易市场在国内的运作已⽇臻完善。
全国免费开户：QQ: 731205389 765805811为什么⼤宗农产品交易可以成为⼀种投资⼯具？由于农产品的供需变化不平衡就会导致价格的波动，这样我们就有了获利的空间，并且，所有有价格的东西都可以⽤图表表现出它的价格轨迹，我们称之为K线，所以只要您会分析股票或期货就可以分析⼤宗农产品，因为技术分析⽅法是相通的。
随着2006年股票⽜市引发的投资浪潮，投资观念深⼊⼈⼼，越来越多的⼈开始注重投资理财了。
⼤宗商品电⼦交易市场的投资品种也逐渐增多。
⼀般⼈现在对证券、股票都不陌⽣，但对⼤宗商品电⼦交易知之甚少。
由于⼤宗商品电⼦交易综合了期货、股票投资的优势，因⽽⼤宗商品电⼦交易是继证券、股票之后的⼜⼀投资热点。
随着股市楼市泡沫的出现和加剧，⼤宗商品电⼦交易以其风险⼩、商机⼤、收益快，越来越为⼴⼤投资者所青睐。
四．⼤宗商品电⼦交易与股票的区别.相对于股票⽽⾔，我们有六⼤优势：1、当天买卖⽆数次，也就是T+0交易，⽽股票是T+1，投资者可以根据⾏情⾛势及时获利了结，不需要等到次⽇错失良机。
2、⽆论⾏情上涨还是下跌有可获利，投资者可以买空卖空，只要⽅向正确就可以获利，不像很多投资⽅式只能买涨。
3、投资价值⾼。
商品价格的变动市场规律性强，容易把握，并具有长期投资价值。
4、保证⾦交易。
使得资⾦利⽤率提⾼五倍，能够获得更⼤收益。
外汇试题及答案
外汇试题及答案# 外汇试题及答案一、选择题1. 外汇是指：A. 外国货币B. 外国货币及其支付手段C. 外币存款D. 外币现金答案：B2. 以下哪个不是外汇市场的参与者？A. 商业银行B. 中央银行C. 投资银行D. 个人投资者答案：D3. 汇率上升意味着：A. 本币贬值B. 本币升值C. 外币贬值D. 外币升值答案：B4. 外汇储备的主要功能是：A. 投资增值B. 贸易结算C. 稳定本币汇率D. 促进国际贸易答案：C5. 远期外汇交易是指：A. 即时交易B. 未来某一确定日期的交易C. 连续交易D. 期权交易答案：B二、填空题6. 外汇交易中，____是指在交易双方约定的将来某一特定日期，按照事先确定的汇率进行货币交割的交易方式。
答案：远期交易7. 外汇市场的参与者包括银行、金融机构、跨国公司、政府机构以及____。
答案：个人投资者8. 外汇储备的主要用途包括支付国际债务、稳定汇率和____。
答案：应对经济危机9. 外汇期权交易是一种给予买方在特定日期以特定价格买入或卖出货币的权利，但不是____。
答案：义务10. 汇率的标价方式主要有直接标价法和____。
答案：间接标价法三、简答题11. 简述外汇市场的三大功能。
答案：外汇市场的三大功能包括：- 贸易功能：为国际贸易提供货币兑换服务。
- 投资功能：为跨国投资提供货币兑换和风险管理工具。
- 投机功能：允许投资者通过预测汇率变动来获取利润。
12. 什么是货币互换？它在金融市场中的作用是什么？答案：货币互换是一种金融交易，交易双方同意交换一定金额的货币，并在将来的某个日期以约定的汇率再换回。
它在金融市场中的作用主要包括：- 降低融资成本：通过货币互换，企业或国家可以利用不同国家的利率差异来降低融资成本。
- 风险管理：通过货币互换，可以对冲汇率风险和利率风险。
- 资产负债管理：帮助企业或国家优化资产和负债结构。
13. 描述外汇储备的构成及其对国家经济的影响。
标准化的远期交易是
标准化的远期交易是
首先，标准化的远期交易具有交易对象的明确性和标准化程度高的特点。
在标
准化的远期合同中，交易对象的品种、规格、质量、交割地点、交割时间等都有着明确的规定，这有利于交易双方在交易前就能够明确交易的内容和条件，减少了信息不对称和交易风险。
同时，标准化的远期合同也为市场参与者提供了更多的选择，使得交易更加便捷和高效。
其次，标准化的远期交易具有市场流动性高的特点。
由于标准化的远期合同具
有统一的规定和标准，使得市场上的远期合同可以相互替代和交易，从而形成了一个相对流动的市场。
市场参与者可以通过交易标准化的远期合同来进行套期保值、投机交易等，从而为市场提供了更多的流动性和价格发现功能。
此外，标准化的远期交易还具有交易成本低的特点。
由于标准化的远期合同具
有统一的格式和规定，使得交易双方在交易时可以减少谈判和交易成本。
市场参与者可以通过交易标准化的远期合同来进行交易，而不必为了交易对象的品种、规格、质量等进行繁琐的谈判和协商，这降低了交易的成本，提高了交易效率。
总的来说，标准化的远期交易在现代经济中具有着重要的地位和作用。
它不仅
为市场参与者提供了更多的选择和便利，还为市场提供了更多的流动性和价格发现功能。
因此，我们应该充分认识标准化的远期交易的特点和优势，加强对标准化的远期交易的监管和规范，促进其健康发展，为现代经济的发展做出更大的贡献。
简述银行间的汇兑方式
简述银行间的汇兑方式
银行间的汇兑方式是指银行之间进行外汇交易的方式。
一般来说，银行间的汇兑方式包括以下几种：
1. 现汇交易：现汇交易是指银行之间以实际的外汇现金进行的交易。
在这种交易中，银行直接支付或收取外汇现金，并在交易完成后将其记录在相应的账户中。
2. 远期交易：远期交易是指银行之间在未来某个指定日期以约定的汇率进行的外汇交易。
在这种交易中，银行之间签订远期合约，约定未来的汇率和交易金额，并在到期日进行实际的交易。
3. 掉期交易：掉期交易是指银行之间在某一固定日期进行汇率的交换。
在这种交易中，银行之间约定在未来某一特定日期交换一定数量的外汇，并在该日期进行实际的汇率交换。
4. 利率互换交易：利率互换交易是指银行之间在未来某个指定日期交换一定数量的利率支付。
在这种交易中，银行之间约定在未来某一特定日期交换一定数量的利率支付，并在该日期进行实际的利率交换。
这些银行间的汇兑方式可以帮助银行进行外汇风险管理，降低外汇波动对其业务的影响，同时也可以帮助企业和个人进行外汇交易和风险管理。
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当交易商的交易指令被电子交易系统撮合成交并生 成电子交易合同之后（现货连续交易中规定：允许交易 商单方面将电子交易合同中规定的权利和义务转让给其 他交易商）交易商可以选择的交易方式有两种： （1）通过电子交易系统进行合同的转让； （2）择日申报交割。 交易商在某交割日提出交割申报后，交易中心交割 部根据交易商提出交割申报的实际情况，进行交割申报 的配对，此时会出现两种情况： （1）交易商交割申报匹配成功，进入交割环节； （2）交易商交割申报匹配不成功，继续持有电子交易 合同至集中交收日。
三、在上市产品交易的过程中为鼓励各参与主体，做 如下利益分配： 以交易中心收取尿素交易交收手续费均为万分之二 计算： 上市企业+贸易商：万二部分的30%以及产品销售收 入（上市企业可以为交易产品的生产和使用企业，也 可以为贸易类企业，贸易商通常为上市企业或相关企 业） 服务商：在交易中心收取的手续费基础上加收部分， 及万分之二部分的30%；自营盘收入。
（2）以苹果为代表的可以直接进入终端消费领域的，具有季 节性的产品一年内设计2个合约，间隔为6个月，如果每年
11月份为新苹果上市的话，此阶段为集中交收期，以此倒 推出其他合约。即PG201605、 PG1611，之后为17年 201705、201711等。注：每年11月份交收月交收为当年新 上市苹果，其他交易日可交收符合标准的苹果（不超过12 个月）。下表列举每个合约的交易周期：
一、交易系统 连续交易：目前系统满足上线条件，后期需优化系统，实现精 准配对 中远期交易：系统需要增加议价配对功能，在后期优化实现精 准配对。 修改周期：需要2——3个月 替代方案： 1、精准配对：目前能实现配对后，交易商填写交收意向，交 易中心按照时间优先的原则进行配对。 2、议价功能：目前可将议价信息通过挂牌交易系统发布，交 易中心在结算后将配对的订单手动平仓。 二、商品准入机制的制定 三、交易规则及风险控制的制定 四、会员的开发和制度的制定
一、现货连续交易的概念 现货连续交易是指交易商通过交易中心电子交易系统 进行交易商品的买入或卖出的价格申报，经电子交易系 统撮合成交后自动生成电子交易合同，交易商可根据该 电子交易合同约定自主选择交割日期的交易方式。 交易商订立电子交易合同后，可以选择交易日当天申
请交割，也可以在日后申请交割。交易所采用延期交割
二、产品上市过程中参与的要素
提交《产品上市可行性 报告>
协助会员做好 产品调研等工 作
产 品 上 市 前
审核交易规则，确认指 定交收仓库，开立VIP账 户 制定相关交易规则，提交 交易中心审核，提交VIP 交易商信息 协调指定 交收仓库 审核《产品上市可行性 报告>
是
缴纳上市 服务费
产 品 上 市 后
当交易商的交易指令被电子交易系统撮合成交并生 成电子交易合同之后（现货连续交易中规定：允许交易 商单方面将电子交易合同中规定的权利和义务转让给其 他交易商）交易商可以选择的交易方式有两种： （1）通过电子交易系统进行合同的转让； （2）择日申报交割。 交易商在某交割日提出交割申报后，交易中心交割 部根据交易商提出交割申报的实际情况，进行交割申报 的配对，此时会出现两种情况： （1）交易商交割申报匹配成功，进入交割环节； （2）交易商交割申报匹配不成功，继续持有电子交易 合同并获得延期交割补偿金。
生成电子 交易合同
匹配 不成功
交易客 户端B
电子交 易系统
买入价≥卖出价
继续持有, 到期集中交 收
择日
买入价＜卖出价
申请
交割
可议价
匹配 成功
交易客 户端C
撤单 或 挂单 直至交易结束
进入交 割流程
订立合同
执行合同
交易商通过交易客户端向电子交易系统发 出价格申报的交易指令，电子交易系统按照 “价格优先，时间优先”的原则对交易商的交 易指令进行撮合： （1）当买入价≥卖出价时，电子交易系统将会 自动撮合成交，生成电子交易合同，并将通知 发送到交易商的交易客户端上； （2）当买入价＜卖出价时，交易商发出的交 易指令不能成交。此时交易商可以选择撤单或 者挂单直到交易结束。每交易日结束时未成交 的交易指令自动作废；
每日交易时间图
三、合约周期的设定： （1）以尿素为代表的大宗类用于生产加工的物资，一年内设 计4个合约，间隔3个月，分别为NS1602、NS1605、NS1608、 NS1611，之后为17年NS1702、NS1705等。下表列举每个合约 的交易周期：
即：一个合约结束后，次交易日即上线下一个合约，同时上线两个周期的交易 合约。
即：合约进入交收月的第一个交易日上线下一个合约，上 一个合约在交收月不活跃，保证有新的合约吸引资金。
四、交收机制： 第一阶段：上市首日-交收月前最后一个交易日，每日 进行交收申报，交收的结算价为当日的交易结算价；无 法配对的申报，进行议价再配对，配对成功的申报按照 交易结算价平仓，交收价格为议定后的价格；（在盘面 价格与现货价格出现差价时，通过议价满足有需求的交 收双方） 第二阶段：交收月首个交易日-最后交易日前一个交易 日，该品种贸易类会员采用中间仓模式按规定单日最低 交收量满足交易商的交收需求,交易商支付相应的手续 费；（帮助交易商融资融货，提前了结合约不活跃期的 头寸） 第三阶段：最后交易日-最后交收日，集中配对交收， 交易商对持仓进行平仓或者参与交收。（集中交收，强 制所有客户履行交收义务）
以尿素合约举例，如下图所示
一、在交易过程中参与的要素 （1）贸易商：指交易中心上市交易品种所属行业中的龙头生 产企业、贸易企业或具有相当资本实力的投资公司,一般为上 市主体。 （2）服务商：指根据交易中心授权，为交易商提供所有本交 易中心上市品种的市场推广和交易服务的授权服务机构。 （3）交易商：指经交易中心审核批准获得交易商资格，在齐 鲁商品市场内从事现货交易的法人、自然人或其他经济组织。 （4）机构交易商：指交易中心针对部分现货和交易需求量较 大的法人客户开设的只是用于满足自身现货和交易需求的会员 类别，不得从事个人业务开发。（交易中心初期暂不设机构交 易商，需要根据后期客户的需求确认是否增加机构交易商）
பைடு நூலகம்
一、现货中远期交易的概念
现货中远期交易是指交易商通过交易中心电子交易
系统进行交易商品的买入或卖出的价格申报，经电子交易
系统撮合成交后自动生成远期电子交易合同，并规定在未
来某一时期进行实物交收的一种交易方式。
二、交易流程
转让合同 卖方和买方
交易客 户端A
价格优先 时间优先
交易 转让
全部 或 部分成交 交易所
补偿制度来平衡实物交割申请未获得满足的交易商的利
益。
二、交易的流程
交易商通过交易客户端向电子交易系统发出价 格申报的交易指令，电子交易系统按照“价格优先， 时间优先”的原则对交易商的交易指令进行撮合： （1）当买入价≥卖出价时，电子交易系统将会自动撮 合成交，生成电子交易合同，并将通知发送到交易商 的交易客户端上； （2）当买入价＜卖出价时，交易商发出的交易指令 不能成交。此时交易商可以选择撤单或者挂单直到交 易结束。每交易日结束时未成交的交易指令自动作废；
当交易商的交易指令被电子交易系统撮合成交并生 成电子交易合同之后（现货连续交易中规定：允许交易 商单方面将电子交易合同中规定的权利和义务转让给其 他交易商）交易商可以选择的交易方式有两种： （1）通过电子交易系统进行合同的转让； （2）择日申报交割。 交易商在某交割日提出交割申报后，交易中心交割 部根据交易商提出交割申报的实际情况，进行交割申报 的配对，此时会出现两种情况： （1）交易商交割申报匹配成功，进入交割环节； （2）交易商交割申报匹配不成功，继续持有电子交易 合同至集中交收日。
每日交易时间图
三、 交收机制
延期交割补偿制度是在每一交易日交割申报时段，提出交割申 报但未获得交割配对的买方（卖方）向在该交易日持有该商品电子 交易合同的所有未提出交割申报的卖方（买方）收取补偿金的一种 制度。
总补偿金=交割申报差×当日结算价×补偿金费率×补偿天数
某交易商应收补偿金＝该交易商申报交收未配对数量×当日结算价 ×补偿金费率×补偿天数 某交易商应缴补偿金＝总补偿费÷未申报净订货总量×该交易商未 申报净订货量 补偿天数:该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间的天数