国际金融复习资料

国际金融复习资料第一章 国际收支1.国际收支：一国的国际收支是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。

2.国际收支平衡表是一国对其一定时期内的国际经济交易，根据交易的特性和经济分析的需要，分类设置科目和帐户，并按 复式簿记的原理进行系统记录的报表。

借贷方含义国际收支平衡表按复式簿记的记帐方法法编制：有借必有贷，借贷必相等贷方：对外实际资产的减少;对外金融资产的减少;对外负债的增加;借方对外实际资产的增加;对外金融资产的增加;对外负债的减少; 3.收支平衡表的差额---经常项目差额、基本差额经常帐户顺差 + 净资本流入 + 外汇储备增加 = 0经常项目收支差额：经常项目包括贸易收支、无形收支(即服务和收入)和经常转移收支。

前两项构成经常项目收支的主体。

基本差额：是经常项目差额和长期资本项目差额之和，反映了一国基本而长期的对外经济地贷方： 出口(货物和劳务); 资本流入,包括： 对外金融资产的减少，本国对外负债的增加。

借方：进口(货物和劳务);资本流出,包括： 对外金融资产的增加， 本国对外负债的减少。

贸易差额 经常账户差额 基本差额 官方结算差额 综合差额位。

4.国际收支不平衡的类型及影响①临时性不平衡：临时性不平衡是指由短期的、非确定或偶然因素，如自然灾害、政局动荡等引起的国际收支不平衡。

这种国际收支失衡程度一般较轻、持续时间不长、带有可逆性，是一种正常现象。

不需要政策调节。

②结构性不平衡：结构性不平衡是指因国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生 的国际收支失衡。

这种失衡通常反映在贸易项目或经常项目上。

两层含义：（1）指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的国际收支失衡。

（2）指一国的产业结构单一、或其产品出口需求的价格弹性低，或虽然 出口需求的价格弹性高，但进口需求的价格弹性低所引起的国际收支失衡。

③周期性不平衡：周期性不平衡是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。

典型的经济 周期具有危机、萧条、复苏和高涨四个阶段。

④货币性不平衡：货币性不平衡是指在一定汇率水平下，一国的物价与商品成本高于其它国 家，引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜，从而导致贸易 收支和国际收支失衡。

⑤收入性不平衡：收入性不平衡是指一国国民收入相对快速增长，导致进口需求的增长超过 出口增长而引起国际收支失衡。

a 国际收支逆差的影响一国国际收支出现逆差，一般会引起该国货币汇率下降，如逆差严重，则会使该国货币汇率急剧下跌。

若该国货币当局不愿接受这样的后果，就会对外汇市场进行干预：抛售外汇、购入本币。

这样一方面会消耗外汇储备，甚至造成外汇储备的枯竭，从而严重削弱其对外支付能力；另一方面，会形成国内的货币紧缩形势，促使利率水平上升，影响该国经济的增长，从而引致失业增加，国民收入增长率的相对与绝对下降。

b 国际收支出现顺差影响：（1）一般会使该国货币汇率上升，从而不利于其出口贸易的发展， 加重国内的失业问题；（2）将使该国货币供应量增加，加重通货膨胀；（3）将加剧国际摩擦，因为一国的国际收支出现顺差，意味着其 它相关国家国际收支发生逆差；（4）若国际收支顺差形成于出口过多所形成的贸易收支顺差，意味 着国内可供使用资源的减少，从而不利于该国经济的发展。

5.国际收支自动调节机制（1）国际收支的自动调节：a 货币一价格机制b 储备调节机制：以汇率的稳定为前提，外汇储备的变动可以调节国际收支的不平衡。

外汇 国际收支赤字 国际收支盈余 黄金外流 货币供给下降 价格下降 出口增加进口减少货币供给上升黄金内流 价格上升 出口减少进口增加储备的调节主要通过利率、收入、物价的机制实现。

当一国国际收支不平衡时，该国的国民收入、社会总需求会发生变动，这些 变动反过来又会削弱国际收支的不平衡。

当国际收支出现逆差时，表明国民收入水平下降，国民收入下降会引起社会 总需求下降及进口需求下降，从而国际收支得到改善。

利率机制：是指一国国际收支不平衡时，该国的利率水平会发生变动，利率水平的变动反过来又会对国际收支不平衡的调节起到一定的调节作用。

当一国国际收支发生逆差时，该国的货币存量(供应量)相对减少，利率上升；而利率上升，表明本国金融资产的收益率上升，从而对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少，资金外流减少或资金内流增加，资本与金融项目得到改善。

同时，利率上升会减少社会总需求，进口减少，出口增加，贸易收支也会得到改善。

c 汇率调节机制汇率波动主要通过相对价格水平的变动调节国际收支。

储备调节和汇率变动调节对国民经济内外平衡的影响不同。

6.国际收支失衡的政策调节--扩张性和紧缩性的财政政策及货币政策（1）外汇平准基金（2）财政政策财政政策是政府利用财政收入、财政支出对经济进行调控的经济政策，它的主要工具 赤字 外汇储备减少 货币供给减少 利率提高 资金流入增加 利率效应：改善资本与金融账户 收入效应：改善经常账户收支 相对价格效应：改善经常账户收支 减少国内支出 收入减少、进口减少 物价下降 出口增加、进口减少 资金流出增加 利率降低 货币供给增加 外汇储备增加 盈余 增加国内支出 收入增加、进口增加 物价上升 出口减少、进口增加赤字 本国商品相对价格上升 出口减少进口增加外汇需求大于外汇供给 本币贬值 本国商品相对价格下降 出口增加进口减少 盈余 外汇需求小于外汇供给 本币升值包括财政收入政策、财政支出政策和公债政策。

财政政策通常用作调节国内经济的手 段，但由于总需求变动可以改变国民收入、物价和利率，启动国际收支的货币和收入 调节机制，因此财政政策成为国际收支调节手段。

（3）货币政策货币政策是中央银行通过调节货币供应量来影响宏观经济活动水平的经济政策，其主 要工具是公开市场业务、调整再贴现率以及法定准备金率。

由于货币供应量变动可以 改变利率、物价和国民收入，启动国际收支的货币和收入调节机制，因此货币政策成 为国际收支调节手段。

在调节国际收支失衡时，主要采用改变再贴现率以此影响市场 利率的政策。

如当一国出现国际收支逆差时，中央银行可提高再贴现率，市场利率也 随之上升，投资和消费受到抑制，物价开始下降，从而有利于出口，压制进口，改善 贸易收支。

同时市场利率的提高，也有利于吸纳国外资本，从而改善国际收支。

（4）汇率政策（5）直接管制政策（6）供给调节政策第二章 外汇和汇率 1.外汇的定义和三个构成要件外汇的含义动态意义上的外汇——国际汇兑“以某种货币表示的债权同以其他货币表示的债权的交换。

” 静态的外汇：用于国际汇兑活动的支付手段和工具。

广义：外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所持有的、国际收支逆差时可以使用的债权。

狭义：以外币表示的用于国际结算的支付手段。

三个构成要件：一是自由兑换性，能自由兑换成本币资产；二是普遍接受性，这种外币资产 在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。

三是可偿付行，即这种外币资产 可以保证得到偿付。

2.汇率标价法√直接标价法：它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干 数量的本国货币来表示汇率的方法。

也就是说，在直接标价法下，以本国货币 表示外国货币的价格。

在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国 货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值，或称本币贬值。

间接标价法：它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率 的方法。

也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。

在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬 值，或本币升值。

美元标价法：它是指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。

目的是为了简化 报价并广泛地比较各种货币的汇价。

3.汇率种类--电汇汇率、基准汇率、官方汇率、中间汇率动态：国际汇兑 静态 广义：外币资产狭义：以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段◆按制订汇率的方法不同，划分为基本汇率与套算汇率◆从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率◆按外汇管制程度：官方汇率、市场汇率◆按外汇的汇付方式不同，划分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率◆按外汇交易交割日不同，划分为即期汇率和远期汇率◆按汇率是否适用于不同的来源及用途：单一汇率、多重汇率◆按外汇买卖对象不同：银行间汇率、商业汇率◆按汇率的角度不同划分：基准汇率、交叉汇率◆按汇率制度不同：固定汇率、浮动汇率◆按汇率是否经过通货膨胀调整：名义汇率、实际汇率◆按汇率使用范围：双边汇率、有效汇率电汇汇率是以电汇方式买卖外汇时所使用的汇率。

基准汇率：指一国货币与某一种国际上能被普遍接受的关键货币的比价。

官方汇率：又称法定汇率，是指在外汇管制比较严格的国家，由政府授权的官方机构（如财政部、中央银行或外汇管理当局等）制定并公布的汇率。

中间汇率：也成中间价，是买入汇率和卖出汇率的平均数。

4.黄金输送点、金本位的三个特点黄金输送点：是指在金本位制度下外汇汇率波动引起黄金输出和输入国境的界限，它等于铸币平价加(减)运送黄金的费用。

对一国来说，当外汇汇率上涨超过铸币平价加上向外输送黄金的各种费用时，该国的债务人用黄金对外清算较为有利，黄金会替代外汇流向国外。

由此，铸币平价加上黄金运送费用便构成黄金输出点，亦即汇率上涨的上限。

反之为下限。

金本位的特征：自由铸造、自由兑换、自由输出入5.汇率变动的影响因素及其对经济的影响（一）影响汇率变动的长期因素1）国际收支从长期看，一国国际收支是影响该国货币对外比价的直接因素。

当一国的国际收入大于支出时，即一国国际收支出现顺差时，在外汇市场上则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降。

2）相对通货膨胀率货币的对内价值是决定其对外价值（即汇率）的基础，货币对内价值的变化必然引起其对外价值的变化。

对内价值具体体现于货币在国内的购买力高低，而通货膨胀正是纸币发行量超过商品流通所需货币量所引致的货币贬值、物价上涨现象。

一国出现通货膨胀意味着该国货币代表的价值量下降。

因此，国内外通货膨胀率差异就是决定汇率长期趋势的主导因素。

通货膨胀率差异还会通过影响人们对汇率的预期，作用于资本与金融账户收支。

3）经济增长差异较高的经济增长率会对本国货币对外升值起到有力的支持作用，并且这种影响持续时间也较长。

一国高经济增长率对本币的稳定和升值有基础性的支持作用。

（二）影响汇率变化的短期因素1）资本流动。

短期内影响最大的因素。

国际资本大量流入，会使外汇供给相对增加，外币币值相对本币下降，从而使本币升值，外币贬值。