资本运营的含义与内容
资本运营与评价范文
资本运营与评价范文资本是现代经济运行中的重要要素之一，资本运营和评价是指对资本进行有效管理和衡量的过程。
资本运营是指将资本投入到各种经济活动中，以获取最大利润的过程。
而资本评价则是对投资项目的可行性、风险和回报进行定量和定性的评估。
资本运营和评价在现代经济中起到了至关重要的作用。
首先，资本运营的目的是为了获取最大利润。
资本的运营包括投资、融资、经营和退出等过程。
投资是指将资本投入到项目中，融资是指筹集投资所需的资金，经营是指对项目进行管理和运营，退出是指将资本从项目中撤回并获取收益。
在资本运营过程中，需要进行风险评估、市场分析、财务管理等工作，以确保项目的安全和最大化利润。
其次，资本评价是为了对投资项目进行定性和定量的评估。
定性评价包括对投资项目的市场需求、技术可行性、竞争优势等进行分析和评估。
定量评价则是通过财务指标、投资回报率等指标对项目进行衡量。
资本评价需要综合考虑项目的风险、收益和投入成本等因素，以制定合理的投资策略。
在资本运营和评价中，需要考虑多种因素。
首先，市场风险是投资项目中不可避免的风险之一、投资者需要对市场进行分析，研究市场趋势和行业竞争情况，以减少投资风险。
其次，技术风险也是需要考虑的因素。
投资项目需要具备可行的技术方案和开发能力，否则可能无法实现预期回报。
此外，财务风险、法律风险以及政策风险等也是需要考虑的因素。
在资本运营和评价中，也有一些常用的方法和工具。
首先，财务分析是对投资项目进行评价的重要工具。
通过对项目的财务指标、财务报告等进行分析，可以对项目的盈利能力和财务风险进行评估。
其次，市场分析也是资本评价的重要内容之一、市场分析可以从需求、竞争、产品定位等方面对投资项目进行评估。
此外，敏感性分析、现金流量分析等也是常用的评估方法。
在资本运营和评价中，还需要注重合规和社会责任。
合规是指项目在经营过程中要遵守相关法律法规和规范要求。
社会责任是指在运营过程中要考虑社会环境和对利益相关方的影响。
关于资本运营的经典词语
关于资本运营的经典词语有很多，以下是一些常见的：
1. 资本运作：指企业运用资本杠杆进行资金调度、资源配置和资产重组等活动，以实现资本增值和企业发展目标的过程。
2. 并购：指一家企业通过购买另一家企业的股权或资产，以获得对目标企业的控制权或经营权，从而实现企业扩张和资源整合。
3. 资产重组：指企业通过出售、置换、剥离等方式，对其内部资产进行优化配置和重新组合，以提高资产质量和运营效率。
4. 股权融资：指企业通过发行股票、股份等方式，向投资者筹集资金，以扩大企业规模和推动企业发展。
5. 风险投资：指投资者为高风险、高成长潜力的创新型企业提供资金支持，并寻求通过企业成长和上市等方式获取高额回报。
6. 私募基金：指通过非公开方式向特定投资者募集资金，以进行证券、股权等投资活动的基金。
7. 杠杆收购：指企业通过借款等财务杠杆手段，以较小的自有资金获取较大规模的资产或企业控制权。
8. 上市融资：指企业通过发行股票在证券交易所上市，以筹集资金并扩大企业知名度和影响力。
9. 资本增值：指企业通过有效的资本运作和投资活动，实现资本价值的增长和提升。
这些词语反映了资本运营的核心概念和实践活动，对于理解和分析企业资本运作具有重要意义。
企业资本运作模式
企业资本运作模式一、资本运营理念又称资本运营，资本运营，资本运营，是中国大陆企业界创立的一个概念。
它是指利用市场规则，通过资本自身的巧妙运作或资本的科学运动，达到增值与增加收益的目的。
简而言之，就是利用资本市场，通过出售企业与资产，在商业活动中赚钱，在小范围内成长，用专业知识与手段生活。
资本管理是以资本保值增值为核心，以资本收益为核心，实现资本最大盈利能力的经营管理。
资本运营的含义分为广义与狭义。
一般来说,资本管理是一种经营模式,以资本增值的最大化为根本目的与价值管理的特点,并对其进行有效操作企业的总资本通过资本与生产要素的优化配置与产业结构的动态调整。
包括所有以资本增值最大化为目的的商业活动，当然包括产品管理与商品管理。
狭义的资本运营是指商品的存在独立操作,根据增值与证券化资本或物化资本,可以根据增值与证券化操作,通过流,收购,合并,战略联盟,股票回购,企业分离、资产剥离、资产重组、破产重组,债务。
优化配置各种渠道,如股票转换、租赁、托管、股权,持有,交易,转让,等等,以提高效率与资本运营的效率,实现最大增值的目标。
这里我们要分析的是后者，即狭义的资本管理。
所谓资本运作，是指集团公司所有的有形与无形的股票资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等多种方式进行有效的运作，以实现增值最大化。
从这个意义上讲，我们可以将资本运营分为两种模式:资本扩张与资本收缩。
二、资本运营内容发行股票,发行债券(包括可转换公司债券),分配股份,发行新股,转让股权,分配股息,转换股票,股票回购(减少注册资本),合并、托管、收购、合并、分立与风险资本企业,资产重组、剥离、资产置换企业销售、转让、或合并,托管、收购、合并或分离的企业,为了实现资本结构的改善或债务结构,奠定基础,资本运营的基本目标的实现。
根据资本流动的状态，可以分为股票资本运营与增量资本运营。
存货资本经营是指企业投入企业形态资产后，为增加价值而进行的经济活动。
资产管理是资本增值的必要组成部分。
资本运营 课件
目标：
资本保值增值
第二讲 资本运营实务——手段（工具、方式）
并购 收购 兼并 合并 吸收合并
债转股 以股抵债
新设合并
资产注入 资产置换 资产剥离 资产出售 MBO 分立 分拆 债转股、可转债、权证、可分离交易债、可交 换债、可转换优先股、以股抵债、增发、配股、 送股、转增股、上市、下市 股票回购
资本运营是指在资本市场上进行货币、股权与债权等形式的互换实现资本量的快速增值. 资本运营是指企业外部交易型战略的运用.兼并、收购与重组是企业外部交易型战略最复杂、最普遍
的运作形式也是资本运营的核心。
陈元燮是这样描述的,资本运营是指为了维护资本权益,保证资本保值增值,进一步推动资本的积聚和 集中而对资本的配置和运用进行筹划和运营的一系列活动 。
第二讲 资本运营实务——手段（工具、方式）
兼并（Merger）在Encyclopaedia Americana（《大美百科全书》）被界定为：“Merger 在法律上，指两个或两个以上的企业组织组合为一个企业组织，一个厂商继续存在，其他厂商 丧失其独立身份。唯有剩下的厂商保留其原有名称和章程，并取得其他厂商的资产，这种企业 融合的方法和合并（consolidation）不同，后者是组成一个全新的组织，此时所有参与合并 的厂商皆丧失其原来的身份。”在The New Encyclopaedia Britannica（《新大不列颠百科 全书中》）中被定义为：“指两家或更多的独立企业或公司合并组成一家企业，通常由一家占 优势的公司吸收一家或更多的公司。一项兼并行为可以通过以下方式完成：用现金或证券购买 其他公司的资产；购买其他公司的股份或股票；对其他公司的股东发行新股票，以换取所持有 的股权，从而取得其他公司的资产和负债。”在International Encyclopaedia of SOCIAL SCIENCES (《国际社会科学百科全书》)则作了较为简单的定义：“兼并是指两家或更多的 不同的独立的企业合并为一家。这种合并可以采取多种形式。最典型的一种是一家公司用现金、 股份或负债方式来直接购买另一家公司的资产。”我国财政部2001年的CPA教材上将兼并定 义为：通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失 法人资格或改变法人实体，并取得对这些企业决策控制权的经济行为。从上面地定义来看，兼 并实质上是企业资产的重新组合，而通过兼并进行的资产重组一般是以市场机制为载体实现的， 结果是使社会可支配资源向高效企业的集中。曼德科尔（G. Mondelkor）将其描述为“兼并 是市场体系借以替代低效管理的一种机制”。尼尔逊（R. Nelson）从企业行为的角度认为 “兼并是两个或两个以上的企业为组成一个新企业的结合”。
资本运营 名词解释
资本运营：是指企业所拥有的各种可以支配的资源，以资本的身份加入到社会经济活动中，通过收购、兼并、重组、参股、转让、剥离、置换、上市等各种途径优化配置，进行有效运营，以实现最大限度资本增值的目标。
投资银行：是主要从事证券发行及承销、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。
财务战略：是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。
风险资本：是指处于初创期和成长期的中小型高科技企业或创新企业进行股权融资或近似于股权融资的资本。
承担高风险为代价，追逐高利润。
企业并购：包括兼并和收购两层含义、两种方式，统称M&A。
企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，使企业进行资本运作和经营的一种主要形式。
财务并购：是指收购方对目标公司进行大规模甚至整体资产置换，通过改变目标公司主营业务并将收购方自身利润注入上市公司的方式来改善目标公司业绩，提高目标公司资信等级以扩宽其融资渠道。
（低价买，高价卖。
）杠杆并购：是指用自身的很少的本钱为基础，从投资银行或其他金融机构筹资，进行收购活动，用收购后的目标企业的资产或未来现金流量偿还债务。
管理层收购：目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的获得预期收益的一种收购行为。
股份回购：是指上市公司利用英语所得后的积累资金或债务融资以一定的价格购回公司本身已经发行在外的普通股，将其作为库藏股或进行注销，以达到减资或调整资本结构的目的。
托管经营：是指出资者或其代表在所有权不变的条件下，以契约形式在一定时期内将企业的法人财产权部分或全部让渡给另一家法人或自然人经营。
资产剥离：是指企业将其所拥有的一部分资产出售给第三方，以获取现金或股票或者现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。
资本运营考试复习重点及答案
资本运营复习1、资本的含义及功能-y1 p11）资本的含义：2）资本的功能：保全功能、增值功能、流动功能2 资本运营的核心内容-y2 p21；购并，重组资本运营的内容p193 效率差异论-y3 p92● 许多企业经营管理效率低于平均水平；● 高效率企业对低效率企业购并有利于提升其效率，从而增加社会财富；● 效率取决于企业家能力，员工执行力，组织管理（如激励约束机制等）4 企业并购的动机! P104(1)资本的低成本扩张;(2)扩大生产规模，降低成本费用;(3)市场份额增加和战略地位的提高;(4)提高品牌经营效率和知名度;(5)获得垄断利润;(6)满足企业家的成功欲;(7)股东不愿意继续经营企业;(8)股东通过卖掉企业使创业投资变现或实现创业人力资本化;(9)企业陷入困境，通过被兼并寻求资金、技术、人才;(10)通过被兼并或交换股份，寻找有实力公司的支持(11) 规避市场风险。
4b 并购后的整合! P1471、业务整合2、组织整合3、人员整合4、文化整合5、核心能力4c 整合的原则p148(1)效益原则：目标是股东利润最大化。
(2)稳定原则：稳健经营是一个企业成功的前提。
(3)诚信原则：只有诚信地履行并购协议，才能让重新组合的各个股东和雇员对新的企业树立信心。
(4) 互补原则：注意各部分要素的有机组合，达到互补的效果。
4d 外资购并的动因p1841）跨国公司在华业务及产业整合（2）获得市场和销售渠道（3）建立生产基地（4）其它4e 第五次企业购并浪潮的核心特征p221● 1、战略性购并2、强强横向联合3、规模巨大4、高新技术产业和传统产业并举4f 第五次企业购并浪潮的动因p2261、20世纪90年代以来，经济全球化是掀起这次购并浪潮的大背景。
2、世界经济持续繁荣，为开展大规模企业购并提供了市场条件。
3、信息技术和通讯技术迅猛发展，使企业购并步入一个新的阶段。
4、各国政府调整经济政策，对这次购并浪潮起到了推动作用。
资本运营(最全解读)
西方经济学中没有这一概念，90年代在我国出现，它是形成于中国的一个经济学新名词。
所谓资本运营是指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其它企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。
资本运营的内涵以资本最大限度增值为目的，对资本及其运动所进行的运筹和经营活动。
它有两层意思：第一，资本运营是市场经济条件下社会配置资源的一种重要方式，它通过资本层次上的资源流动来优化社会的资源配置结构。
第二，从微观上讲，资本运营是利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作，实现资本增值、效益增长的一种经营方式。
1．资本运营的主体可以是资本的所有者，也可以是资本所有者委托或聘任的经营者，由他们承担资本运营的责任。
2．资本运营的对象，或是一种形态的资本，如金融资本，或者是两种形态以上的资本，如运营生产资本、商品资本、房地产资本等。
3．资本的各种形态必须投入到某一经营领域之中或投入多个经营领域之中，即投入到某一产业或多个产业之中，才能发挥资本的功能，有效利用资本的使用价值。
4．资本作为生产要素之一，必须同其他生产要素相互组合，优化配置，才能发挥资本的使用价值，才能创造价值。
5．资本运营的目的是要获取理想的利润，并使资本增值。
资本运营与资本经营运营包含了运筹、谋求和治理等含义，强调对资本的筹措和运用必须要有事先的运筹、规划和科学决策。
经营偏重于微观的经营管理，人们常说搞好企业经营管理，而运营则以微观的经营管理为基础，还重视宏观的筹划与管理。
资本运营与资产经营资本运营与资产经营的区别1）经营对象不同。
资本运营侧重的是企业经营过程的价值方面，追求资本增值。
而生产经营的对象则是产品及其生产销售过程，经营的基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利、技术等。
生产经营侧重的是企业经营过程的使用价值方面，追求产品数量、品种的增多和质量的提高。
资本运营心得体会4篇.doc
资本运营心得体会4篇资本运营心得体会1结束了一个学期的资本运营课程，我感觉收获良多，每一堂课老师的讲解，对于我来讲，都意味着一次次深刻的教育。
学期即将结束，回想这几个月来的课程，我难免有一些心得体会。
一、资本运营的含义一般意义上的资本运营，是指通过以货币化的资产为主要对象的购买、出售、转让、兼并、托管等活动，实现资源重新配置，从而达到企业利益的最大化煱括实现利润最大化、扩大市场占有率、降低风险等。
二、资本运营的目标资本运营的目标简言这就是实现资本最大限度的增值。
为此，企业应当追求利润最大化、所有者权益最大化和企业价值最大化，而这三种最大化是一致的。
只有实现利润最大化，才能实现所有者权益最大化，才能实现企业价值最大化。
三、资本运营的内容简述（一）从资本运动的全过程来看1.筹资决策和资本筹集；2.投资决策和资本投入；3.资本周转和资本增值；4.资本运营增值的分配。
（二）从资本运用的状态来看1.增量资本运营。
指对新增投资所进行的运筹和经营活动，包括投资方向选择、投资决策、资本筹借和投资管理等。
2.存量资本运营。
指对企业现有资产所进行的运筹和经营活动。
通过企业联合、兼并、收购、出售、资产剥离、托管和破产等方式，促进存量资产合理流动、重组和优化配置，把存量资产盘活，充分发挥作用。
（三）从资本运营的方式来看1.外部交易型资本运营。
是指通过资本市场对资本进行买卖，实现资本增值。
包括股票发行与交易、企业产权交易（例如企业并购）以及企业部分资产买卖等。
2.内部运用型资本运营。
是指通过对资本使用价值的有效运用，实现资本增值。
在生产经营过程中合理而有效地运用资本，不断地开发新产品，采用新技术，努力降低资本耗就是费，加速资本周转，提高资本效率和效益，增加资本积累。
我国经过半个世纪的建设，取得了辉煌的成就。
但由于多种原因形成资源配置不合理，例如，资本分布过于分散，企业规模小，行业结构不合理，许多企业资产积压闲置，技术改造和发展生产所需资本严重缺乏。
资本运营理论与实务复习资料
《资本运营理论与实务》复习资料李诗田老师编写编者按：现代企业管理专业是广东省高等教育自学考试最近开设的专业，去年主考院校和图书市场没有任何系统性复习资料，因此我们请老师编写了现代企业管理专业九门核心课程复习资料,但是今年这九门核心课程又全部改用新版。
我们秉承“想学生之所想，争学生之所急”的服务理念，今年我们又请李诗田老师紧扣《资本运营理论与实务》的考试大纲编写了此资料，以便同学们更快更好地通过此课程的学习。
为了编写好《资本运营理论与实务》复习资料，李诗田老师付出了很多心血和花了大量时间，在此我们特别感谢李诗田老师。
一根篱笆三个桩，一个好汉三个帮。
因此真诚欢迎其他任科教师和同学们在分享李Ⅰ课程性质与设置目的的要求资本运营理论与实务课程是广东省高等教育自学考试现代企业管理（独立本科段）的专业必考的专业课，是为了培养和检验自学应考者有关资本运营的基本原理、基本知识与基本技能而设置的一门专业课。
资本运营理论与实务课程是以资本运营管理为主要研究对象的课程，它具有综合性、科学性、实践性、系统性与指导性的特点，是进一步学习现代企业管理的专业课程。
设置本课程的目的要求是：使自学应考者能够较全面、系统地学习当代资本运营的基本知识、基本原理和基本技能，掌握资本运营的基本原则和方法，培养和提高自学应考者正确分析和解决资本运营中问题的能力，提高当代资本运营的效率，以适应中国特色社会主义和社会主义市场经济下现代企业管理工作的需要。
本课程重点（或难点）章为：第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章；次重点章为：第十章、第十一章；一般章为：第一章、第二章、第七章。
Ⅱ课程内容与考核目标一、考试基本要求要求应考者理解和掌握资本运营理论与实务的基本知识、基本原理和基本技能，能运用资本运营理论与实务的有关知识进行案例分析，具备分析问题和解决问题的基本能力。
Ⅲ有关说明与实施要求一、本课程的性质及其在专业考试中的地位资本运营理论与实务是现代企业管理不可缺少的基础知识，是现代企业管理专业考试计划中的一门重要的专业基础课。
资本运作是什么？有哪些运作方式？
资本运作是什么？有哪些运作方式？资本运作是什么?有哪些运作方式？资本运作又称资本经营、消费投资、连锁销售、亮点经济、离岸经济等，是中国大陆企业界创造的概念。
它指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。
下面是店铺为大家收集的资本运作相关内容，仅供参考，欢迎大家阅读。
一、资本运作是什么资本运作是指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或按照资本的自有的规律运作，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。
资本运作是中国大陆企业界的创造，在口碑相传的演绎中已成为一种以小变大、以无生有的诀窍和手段。
资本运作也叫资本经营，就是利用资本市场，通过买卖(经营)企业、资产或者其它各种形式的证券、票据，而赚钱的经营活动。
二、常见的资本运作方式1、发行股票、发行债券(包括可转换公司债券)、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购(减少注册资本)等。
2、企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资等。
3、资产重组，对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让。
4、为改善资本结构或债务结构为目标，进行企业合并、托管、收购、兼并、分立等。
三、企业发展模式企业的发展分为内向封闭型发展模式和外向开放型发展模式。
其中内向封闭型发展模式之指通过自身产品经营不断积累资本，逐步扩大经营规模，扩展经营领域，特点是传统方式，发展速度慢。
外向开放型发展模式是根据产业发展的需要，积极引入外来资本，快速扩大规模，进入新领域，形成竞争优势，特点是现代方式，发展速度快、突显整合能力。
资本运作是企业集团加速发展、借力发展的必由之路。
发展与资本的关系：越发展，就越需要钱，同时越有钱，越发展;资本，可以促进发展，而反过来发展又促进了资本增长。
四、资本运作的作用资本运作的介入在企业发展过程中起到杠杆作用、发挥倍增效应。
同样的资源能力，一旦采取资本运作等超乎常规的方式，就会发挥出其杠杆作用和倍增效应来，但是，一旦操作不当，其破坏作用亦是如此。
资本运营
海尔、海信资本运营带给我们的几点思考
1.必须把资本运营与产品经营结合起来。 2.要注意采用低成本、高效率的资本运营方式。 3.要取得政府的理解和支持。 4.要充分利用企业品牌优势。 5.独特的企业文化对企业的管理至关重要。
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第八讲 资本运营的主要形式： 若干案例分析（上）
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资本运营与生产经营的区别
两者区别的主要表现： 1.两者所依托的市场不同 2.两者的收益和风险大小不同 3.经营手段和经济增长的主导方式不同 4.企业成长模式不同 5.经营范围不同 6.经营方式不同
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资本运营与生产经营的联系
资本运营是生产经营的提升和升华，离开了 资本运营，生产经营就没有量的迅速膨胀和质的 根本飞跃。生产经营则是资本运营的前提和基础， 离开了生产经营，资本运营势必成为无源之水和 无本之木。
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资本运营的含义
资本运营是指以利润最大化和资本增 值为根本目的，以价值管理为特征，通过 优化配置，对企业的有形与无形资本进行 综合有效运营的一种经营方式和经营活动。
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资本运营的内容
企业资本运营所涉及的内容主要包括 三个方面： 第一，企业内部的资本运营； 第二，企业间的资本运营； 第三，在资本市场上的资本运营。
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主要的毒丸技术
（1）重拟债务偿还时间，或在借贷合同中加入 附加条件。 （2）“降落伞”计划。 （3）出售公司最有利的部门或资产，使收购方 失去收购兴趣。 （4）发行毒丸证券。 （5）资产重组。
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标购方阵容
资本运作的相关内容
资本运作的相关内容一、资本运作和企业整合的认识所谓资本运作是一项以企业的管理资产为特点，并将资本的增加值和利润的最大化为首要目的，将内部企业资本相应地与其他有关企业、相关部门的资产成本进行重组或产业合并，试图实现合理优化配置生产要素和企业产业结构的两者动态组合，结果是使企业用一定量的资本投入获得更多的利益，从而尽可能达到企业内部资本不断增加的一种商业运作行为。
对企业实行资本运作要满足企业获得最大的利润，要使企业资本在生产和使用中更有效益，不断扩张企业资本。
企业的资本运作绝大部分采用将其他企业兼并或者收购对的形式，或者购买企业的部分产权、实施企业控股或成为股东等形式进入期望企业，让主营企业在最短的时间内，以企业内的第一个速度实现企业的战略性发展。
资本运作同时也是以资本为导向的运作机制。
它要求企业在经济活动中始终要保证资本的连续性，时刻注意企业资本的投入与产出的均衡关系。
而企业整合是在经济化的市场浪潮中让企业更好地获得企业利益的增长和发展，在市场中更顺利地得到生存和发展，并使企业满足与其他战略合作伙伴的迎接挑战的工具。
企业整合将企业内部的人员、企业结构、主要业务与管理信息整合到企业中，从而不断改进企业的企业流程和能力水平，形成管理上的精简和快捷处理，适时地响应企业对外部变化的适应能力，增强企业在市场中的竞争力。
资本运作属于企业整合管理范为内，它既是企业迎接激烈的市场竞争的挑战的手段，也是对企业传统的经营模式的创新，是企业通过资本在大范围的资金流动，也就是说资本运作在企业整合中是类似于生产管理的概念，是企业在外部的生产销售经营战略。
二、在资本运作和企业整合中存在的误区由于资本运作和企业整合进入我国的时间不长，二者在我国需要的市场制度、资本结构还不完善，并且国内有些企业在内部的资产成本运作和企业整合这种企业经济的运作方式时，对两者的概念理解不深，在实际操作上会出现很多的误区，因此不能如期地达到企业更好地发展的目的。
金融资本运营战略
金融资本运营战略： 金融资本运营目前常见的方式有四种，即股票交易、债券交易、期货期权交易和信贷 资产交易。与之对应的战略有：配合战略、稳定战略和扩张战略。
主讲人 ：
金融资本运营策略 强势企业的金融资本运营策略
——股票上市 ——兼并、收购和合并 ——跨国投资经营
主讲人 ：
劣势企业的金融资本运营策略 ——资产证券化 ——债券转股权 ——吸引工商企业参股 ——关闭清算和破产
主讲人 ：
4. 银行的资产负债率得到了改善,使风险更小,成本进一步降低 5. 银行获得了所需的融资而并未增加负债率 6. 资产证券化的使用范围广
主讲人 ：
银行资产证券化的适用范围 适用于证券化的银行资产应具备以下条件: 1.能在未来产生可预测的稳定的现金流 2.持续一定时期的低违约率/低损失率的历史记录 3.本息的偿还分摊于整个资产的存活期间
主讲人 ：
银行资产证券化 资产证券化的概念及目的：
资产证券化是２０世纪７０年代以来具有独特功能的一种金融工具，它是衍生证券技术和金 融工程技术相结合的产物。广义的金融资产证券化又意味着银行系统的非中介化。从资金需求 者的角度看，他们倾向于通过发行有价证券——债券、股票的方式，在证券市场上直接向公众 筹资，而从资金供应者的角度来看，购入有价证券后，债权可以随时在二级市场上转让给其他 投资者，更能满足筹资者和投资者的需求。随着证券化的发展，商业银行日益成为证券的主要 发行者与购买者。
抵
抵
押
押
贷
借
款
款
借款人 （９）债务偿还
（５）评级 （６）增级
（７）发行抵押证券
ＳＰＶ 服务人
（８）发行收入
投资人 （１１） 本资 息产 偿支 还撑 证
资本运营
资本运营一、名词解释1.纵向并购：纵向并购也称垂直并购，是指生产过程或经营环节处于产业链上下游之间，或是处于同一产品相继的不同生产经营阶段，在工艺上具有投入产出关系公司之间的并购。
（p115）2.混合式并购：混合并购又称为复合并购，是指处于不同的产业部门、不同的市场，且这些产业部门没有密切的生产技术联系的企业之间的并购。
（p115）3.派生分立：派生分立又称存续分立。
是指一个公司将一部分财产或营业依法分出，成立两个或两个以上公司的行为。
（p149）4.股份回购：股份回购是指股份有限公司通过一定的途径买回本公司对外发行的部分股份的行为。
（p191）5.资本周转率：资本周转率表示可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期债务的能力。
（p203）6.破产界限：破产界限是指法院据已宣告债务人破产的法律标准，在国际上又通称为法律破产的原因。
（p212）7.无形资本:是指能为企业实现盈利目的，没有实物形态，并通过经济活动，借助有形资产增值的各种信息、知识及资源等。
（p4）8.资本运营:就是以资本的价值增值为目的，以价值管理为核心，对资本及其运动所进行的运作和经营活动。
（p6）9.买壳上市:又称“后门上市”或“反向收购”，是指非上市公司股东通过收购一家壳公司（上市公司）的股份控制该公司，再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司，从而实现间接上市的资本运作行为。
（p41）10.股票股利:是上市公司用股票的形式向股东分派的股利，也就是通常所说的送红股。
（p58）11.信用增级机构:此类机构负责提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。
（p85）12.风险资本:是指由专业投资人提供给快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。
（p96）二、简答题：1.资本的特点，以及每个特点的含义。
（p3）答：在当今市场经济体系下，资本可定义为能带来价值增值的价值。
资本运营理论与实务总复习重点
《资本运营理论与实务》总复习重点第一章资本运营概论1、资本运营P5含义：是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的种形态化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。
2、资本运营的本质：P6就是要通过资本交易或使用，不断变换形戊，以价值管理为中心，求得资本增值的最大化。
3、资本运营的内容P61）按资本的运动状态划分：①存量资本运营；②增量资本运营2）按资本运营的形式划分：①实业资本运营；（是企业资本运营最基本的方式）②产权资本运营；③金融资本运营；④无形资本运营；4、资本运营的特征P81）资本运营是以价值形戊管理为原则的企业运营理念；2）资本运营注重资本的流动性；3）资本运营是一种开放式的运营；4）资本运营更是风险性运营。
5、资本运营的模式P12-15企业的资本运营基本上可以分为：资本扩张与资本收缩两种模式。
1）资本扩张型运营模式：①横向型资本扩张；②纵向型资本扩张；③混合型资本扩张；2）收缩型资本运营模式P14①资产剥离；②公司分立；③分拆上市；④股份回购；6、股份回购的原因一般有：P151）保持公司的控制权；2）提高股票的市场价值，善公司形象；3）提高股票的内在价值；4）公司高级管理人员认股制度的实施；5）改善公司的资本结构；7、资本运营管理的基本原则P171）资本系统整合原则；2）资本结构最优原则；3）资本运营机会成本最小原则；4）资本经营的开放原则；5）资本周转时间最短原则；6）资本规模最优原则；7）资本风险结构最优原则。
第二章资本运营的未来发展1、资本运营管理风险P23环境的不确定性是资本运营风险的根本所在。
我们把引起环境不确定性的因素所诱发的风险归纳为两大类：宏观性风险和微观性风险。
1）宏观性风险是指由全局性的不确定性所引起的资本经营效果的变动。
又称“不可分散风险”可分为：①社会风险；②政治风险；③经济风险；2）微观性风险P24是指由非全局性事件波动所造成的风险。
资本运作的概念
资本运作的概念资本运作的概念资本运作又称资本经营、消费投资、连锁销售、亮点经济、离岸经济等，是中国大陆企业界创造的概念，那么你对资本运作了解多少呢?以下是由yjbys店铺整理关于什么是资本运作的内容，希望大家喜欢!资本运作的定义(1)资本运作=资金运作(不完全)(2)正确的解释：资本运作=资金(有形)+人际关系+社会关系+文化。
(3)没有所谓的纯资本运作模式，部分地区传销人员以此为借口进行宣传。
资本运作又称资金运作。
包括：连锁销售、资本孵化、民间合伙私募和互助式小额理财。
通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动，利用以小变大、以无生有的诀窍和手段，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。
简言之就是利用资本市场，以小变大、以无生有的诀窍和手段，通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动。
资本运作的一般方式发行股票、发行债券(包括可转换公司债券)、配股、增发新股、转让股权、派送红股、转增股本、股权回购(减少注册资本)，企业的合并、托管、收购、兼并、分立以及风险投资等，资产重组，对企业的资产进行剥离、置换、出售、转让，或对企业进行合并、托管、收购、兼并、分立的行为，以实现资本结构或债务结构的改善，为实现资本运营的根本目标奠定基础。
一、按照资本运作的扩张与收缩方式分为：1、扩张型资本运作：具体分为纵向型资本运作、横向型资本运作和混合型资本运作。
2、收缩型资本运作：具体分为资产剥离、公司分立、分拆上市、股份回购等。
二、按照资本运作的内涵和外延方式分为：1、内涵式资本运作：包括实业投资、上市融资、企业内部业务重组。
2、外延式资本运作：包括收购兼并、企业持股联盟以及企业对外的风险投资和金融投资。
资本运作的一般特征资本运作和商品经营、资产经营在本质上存在着紧密的联系，但它们之间存在着区别，不能将资产经营、商品经营与资本运作相等同。
资本运作具有如下三大特征：(1)资本运作的流动性资本是能够带来价值增值的价值，资本的闲置就是资本的损失，资本运作的生命在于运动，资本是有时间价值的，一定量的资本在不同时间具有不同的'价值，今天的一定量资本，比未来的同量资本具有更高的价值。
集团公司资本运营规划
集团公司资本运营规划一、背景为了加速从计划经济体制向市场经济体制转轨的改革进程，提高综合国力和国际竞争力，我国在20世纪80年代就开始组建企业集团，当时主要是通过政府的干预形成了一批依靠行政关系统一管理的企业集团的雏形。
进入20世纪90年代后，通过国有资本授权持股等方式，我国组建了一批以产权、技术和产品等要素控制为特征的、较为规范的企业集团。
随着国有大中型企业改革的深入以及企业破产、兼并、重组的发展，企业集团的形成和规模扩张的速度逐渐加快。
XX集团也是在上海九十年代后期组建大集团的背景下，由政府牵头组建的通过行政关系统一管理的企业集团。
成立五年来，在上级领导和部门的关系支持下，在集团上下的共同努力下，集团营业规模迅速扩大，经济实力不断增强。
尽管几年来集团取得了长足的发展，但随着国有企业改革的不断深入，特别是面对“两会”后国资体制的重大变革以及上海新一年国有资产重组的大潮，上海的国有企业特别是国有大型企业集团的格局将会在未来不长的时间内发生重大变化，以集团目前的经济和实力，也面临着何去何从的问题。
2003年4月上海四大国有商业集团合并组建上海百联集团已经发出了明显的信号，将引发我们更多的思考。
在集团所处的外经贸系统中，外经贸委提出了关于系统企业改革的“三化”要求，即集团功能化、二级公司多元化、三级公司民营化，并要求集团成为以资本经营和资产管理为主的贸易型集团。
而集团过去虽然在产品经营上有较大的发展，但在资本经营方面，尽管已做出了一些努力和工作，但总体上发展还相对滞后。
因此，如何通过资本经营加快集团发展，跨大步、跨快步，进一步增强企业实力，使集团在新一轮的改革和发展中处于比较主动的地位，已成为摆在我们面前的一项重要课题。
另一方面，随着我国社会主义市场经济体制的不断完善，资本市场的迅猛发展，也出现了越来越多通过资本运营迅速发展壮大的企业集团，例如上实集团、华润集团、德隆集团、复星集团。
这些集团中既有国有大型企业集团，也有民营企业集团，既有上海本地的集团，也有其它地区的集团。
资本运营与现代企业制度
资本运营与现代企业制度厦门理昂企业管理顾问有限公司资本项目首席顾问哈明理从经济学角度来看，资本运营应包括如下三方面的内容：一是政府从传统的行政手段过渡到运用市场化的手段去改造和重组国企，即从宏观进行资本的重组与配置，并形成一套资本配置机制；二是企业通过外部交易型战略，主要包括收购、兼并、股份制改造与上市等，在资本市场上进行重组与扩张；三是投资银行运用市场化的企业改造与重组技术，为企业资本运营提供专业服务，成为资本流动的桥梁和媒介。
从国际的经验来看，现代企业制度的形成和完善，必须给资本运营提出新的更高的要求，相反，一个成熟的高效率的资本运营机制的运行又会对现代企业制度的完善和进步起到一个积极的推动作用。
资本的本性不仅是要追逐一般的利润，而且要追逐最大化的利润。
要使资本能够真正具有这样的功能，就必须建立和完善资本机制，必须促使企业按照资本机制的内在要求进行运作，广泛地进行资本运营。
就目前情况来说，在企业中全面地引入资本运营机制，已经成为我国经济改革特别是微观改革的一个紧迫的课题。
从一般意义上来说，进行资本运营，有以下意义：一是有利于现代企业制度的建立。
建立现代企业制度的主要含义应包括：（1）改变企业与政府的行政隶属关系，使企业能够成为自主经营、自负盈亏的商品生产者，在从资金筹集到利润分配的全过程中都能具有独立的意志；（2）把企业的经济功能和社会功能完全剥离开来，任何一个企业都应该以让社会满意的产品得到社会的承认，并以本求利；(3)企业能自主地合理地进行资本的组合和运作，随着市场的扩张而扩张，随着市场的收敛而收敛，从而在企业内部进而在全社会形成一个资本的增殖机制，使资本市场成为市场体系中起核心作用的市场，使资本机制成为企业和社会进行资源配置和再配置的主导机制。
二是有利于两个根本转变的实现。
从经济增长的角度来看，只有引入了资本的资本机制，并按资本机制的内在要求来进行资本运营，企业才能不断地强化激励机制和约束机制，才能去抵制不合理的行政命令。
资本运营,集团做大做强的战略选择
资本运营，集团做大做强的战略选择现今世界经济格局已进入以大公司、大集团为中心的时期。
我国“十一五”计划已经明确以进展具有国际竞争力的大型企业集团作为尔后企业改革与进展的重点，中国企业正面临以增强核心竞争力为基础的战略转型期。
诺贝尔经济奖取得者、美国经济学家史蒂格勒曾说过：纵观世界上闻名的大企业、大公司，没有一家不是在某个时候以某种方式通过资本运营进展起来的，也没有哪一家是单纯依托企业自身利润的积存进展起来的。
随着国内市场的进一步成熟和竞争的进一步加重，传统的企业增加方式已无法跟上进展的步伐。
只有把企业的各类要素，包括产品、技术、设备、厂房、商标、战略、效劳、文化、治理团队等等，以资本的形式，进行流动、整合和重构，进一步优化配置，形成合力，才能实现新的冲破。
一些在改革开放中进展壮大的企业集团，为应付开放的世界市场经济的挑战，提升国际竞争力，把公司做大做强，借鉴一些发达国家跨国公司的进展体会，采取了不同凡响的资本运营模式，增强核心竞争力，以谋求拥有独特的战略地位。
什么是真正意义上的资本运营？资本运营的“魔力”安在？如何选择适合企业本身的行之有效的资本运营方式？这都是值得所有追求财富的人们关注的问题。
本文就这一问题进行深切探讨，并提出亨达集团资本运营的战略选择框架。
一、资本运营的含义一样意义上的资本运营，是指通过以货币化的资产为要紧对象的购买、出售、转让、兼并、托管等活动，实现资源从头配置，从而达到企业利益的最大化包括实现利润最大化、扩大市场占有率、降低风险等。
它是市场经济的产物，是企业继生产经营、商品经营以后，以拥有的资本为对象，通过资本更大范围的流动来实现内外部资源的优化配置，提升企业竞争力的经营活动，是企业进展中的一个重要层次，企业通过运用资本杠杆，能够在最短的时刻，以最小的本钱，实现快速扩张。
资本运营相关于生产经营来讲，能够说是一种全新的理念：一方面，资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制，它要求企业在经济活动中始终以资本保值增值为核心，注重资本的投入产出效率，保证资本形态变换的持续性和继起性，以实现资本最大限度的增值。
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3、我国对资本的认识过程 改革开放前： •没有正确区分资本的二重属性，认为资本姓 资，而资金姓社。 •对国有资产的管理，注重实物形态，使用价 值管理，忽视价值管理，忽视保值增值，甚至 认为国有资产不能出售。 改革开放后（经过讨论）： •资本和工资、利润一样，既可包含资本主义 生产关系，也可包含社会主义生产关系，可以 在社会主义经济中使用。
（2）资本的自然属性 资本的自然属性是指资本必然追求价
值增值，这是资本在各种社会经济形态中 所具有的共性。
资本的自然属性存在于资本的使用价 值之中，属于生产要素方面的关系。企业 的生产、技术和 经营管理与资本的自然 属性密切相关，可以认为企业的生产经营 就是资本的使用、耗费与收回。
综上所述，我们可以认为，资本 的社会属性是由资本的自然属性决定 的。正是由于资本具有价值增值这一 自然属性，人们才为资本的所有权而 争斗，才有资本归谁所有这一社会属 性。
从上述论述还可以看出，无论是资产阶级 古典的还是现代的经济学家，只言资本的自然 属性，而讳言资本的社会属性。即避而不谈在 资本主义生产方式下资本所反映的是资本家剥 削雇佣工人的经济关系的性质。
2、马克思关于资本的论述 （1）资本的社会属性 资本的社会属性是指资本归谁所有，资本 在 不同的社会经济形态中所具有的特性。
资本主义生产方式形成之前的资本形态： •高利贷资本 运动公式：G——G‘ •商业资本 运动公式：G——W——G‘ 依附于奴隶制和封建制的生产关系，以简单
商品生产为基础，为买卖双方的直接消费服务， 主要特点是贱买贵卖。利润来源是奴隶主和封 建主剥削奴隶所获得的剩余产品和小生产认为，企业资本不仅包括自有资本， 还包括借入资本。而企业合理、巧妙地运 用借入资本，既提高经营效益，又避免财 务风险，正是资本运营的艺术。
2、资本的形态 企业的资本投入生产运营后，资本形态不
断地发生变化。在资产负债表的左方，资本的 形态表现为各种资产：
•货币资本 •实物资本 •无形资本 •对外投资 •各种应收款 关于资本的形态，我们谈谈目前流行的知 识资本和人力资本这两中概念。
企业的资本就是指企业的资本金，即投资 者投入的资本，是开办企业的本钱，也是企业 在工商行政部门登记的注册资本。
•较广义的理解 企业的资本是指企业所有者权益，包括实
收资本、资本公积、盈余公积 、未分配利润。
•更广义的理解 企业的资本不仅包括所有者权益，还包括
借入资本。 借入资本来源：
（1）外部借款，包括银行借款和发行债券。 （2）通过补偿贸易和融资租赁方式获得固 定资本而形成的长期应付款。 （3）其他应付款，包括应付票据、应付账 款等。
玛克里奥认为：通货即资本。 詹姆士.穆勒认为：资本即是商品。 西斯蒙第认为：资本是永久会自行增大的 价值。
20世纪具有代表性的有： 保罗.萨缪尔森在其名著《经济学》中论
述：资本是三大生产要素之一，是一种被生产 出来的要素，一种本身就是由经济过程产出的 耐用消费品，它们在进一步的生产过程中被作 为生产性投入。还认为资本在本质上意味着时 间的消耗和间接的生产手段。
资本运营的含义与内容
一、资本的性质
1、西方经济学家关于资本的论述 19世纪具有代表性的有： 萨伊.让.巴蒂斯特认为：形成资本 的，不是物质，而是这个物质的价值。 并提出了“生产三要素论”，认为商品 价值是由劳动、资本、土地这三个要素 所提供的生产性服务共同创造的。工资、 利息、地租是劳动、资本、土地这三要 素各自创造的收入。
案例：
有关专家指出，跨国公司通过技术 专利化、专利标准化、标准全球化的方式 来实现其以标准制胜的专利战略。温州打 火机案、ＤＶＤ专利收费案、思科诉华为 案、移动通讯专利许可、３Ｇ标准、ＷＡ ＰＩ标准之争、ＩＮＴＥＬ诉东进公司等 都反映出跨国公司通过专利技术标准化的 方式追求知识产权保护的最大利益。
•树立市场经济的价值观念，对国有资产 进行商品化和价值化管理，即把国有资产 作为国有资本加以运营，按资本的机制进 行管理，实现国有资产的保值增值。放弃 那种自然经济的实物占有观，认为财富的 积聚只是实物的绝对占有和贮存。 •引进外资，促进走出资本姓“资”的误 区。
二、资本的来源与形态 1、资本的来源 •狭义的理解
美国著名学者D.格林沃尔德在《现代经济 词典》解释：资本从企业的角度来看，是一家 公司的总财富或总资产，它不仅包括有形资产， 而且包括无形资产。在会计学上，它代表从股 东那里得到的全部货币加上留归企业用的全部 利润。
从以上论述可以看出： 资本的特点： （1）、增值性 （2）、流动性 （3）、风险性 （4）、多样性
同时，跨国公司通过驰名商标的超 高附加值来实现其商标战略。在贴牌生产、 贴牌设计中，同样是中国制造，甚至是同 一企业制造，质量相当，价格悬殊，跨国 公司由此获得商标的超高附加值。一些外 商独资企业还不断强化及扩大驰名商标的 保护，而一些合资企业则淡化和排斥本地 商标的使用。专家指出，技术是创新能力 的体现，商标是市场占有的体现，有技术 没有"权利"就没有市场、没有利益，没有 "权利"比没有技术更可怕。
•关于知识资本 知识资本是指企业所拥有的知识财产的
价值。知识财产包括艺术财产和工业财产两类。 艺术财产包括艺术产品、文学作品和音乐作品， 对它的保护主要通过著作权法来实现。工业财 产包括发明和商标，对它的保护主要通过专利 法和商标法来实现。
要注意的是，知识资本是无形资本，但不 是企业所有的无形资产都是知识资本，如土地 使用权和商誉。
资本主义生产方式中资本形态： 运动公式： 货币——劳动力和生产资料——商品——货
币＇ 利润来源是剩余价值
马克思的研究结论是要推翻资本主义，并 不是要消灭资本，只是夺取资本。
从上述可以看出，资本并不是资 本主义所特有的范畴，而是商品经济 必然的产物，它是客观存在的，始终 寓于社会再生产的运动之中，并不断 地实现价值增值。但在不同的社会经 济形态之中，资本反映着不同的生产 关系。