美特斯邦威财务报表分析.ppt
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一 项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权 人发放贷款的安全程度。
公司 年份
美特斯邦威
2014
2013
资产负债率 0.47
0.43
森马
2014
2013
0.18
0.17
七匹狼
2014
2013
0.29
0.32
公司 年份
美特斯邦威
2014
2013
产权比率
0.92
0.77
森马
2014
2013
0.22
0.20
七匹狼
2014
2013
0.42
0.48
权益乘数：资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率)。权益乘数
又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权益乘数越大表明
所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高。
速动比率
从速动比率的数值看，该公司短期偿债
能力正常；从发展趋势来看，该公司的速动比 率数值下降，说明短期偿债能力已经出现一些
现金比率
由表可知，该企业的现金比率低，且呈
下降趋势，说明企业的直接偿付能力弱，企业
销售费用结构
并非广告费用拉高 是销售模式的弊病
阶段总结：美特斯邦威所在的休闲服行业竞争激烈， 目前虽然在国内休闲服零售业内拥有较强的市场地位，但 随着市场的不断细分，来自国内外竞争品牌的竞争压力仍 将持续甚至加大，导致公司的产品售价降低或销量减少， 从而影响公司的财务状况和经营业绩。
另外，伴随电子商务的发展、网络终端的普及，人们 服装消费的习惯也在逐渐改变，网上销售成为服装业一大 趋势。公司也在探索利用电子商务进行销售，但目前仍然 处于起步阶段。电子商务销售模式的发展将可能对公司利 用实体门店进行销售的传统模式产生冲击并带来一定的风 险
王奕鸥
杨嘉诺
朱 新 雨
美特斯邦威
冯 慧 敏
王 宣
财务报表分析
杨 佶
策
霖
任可馨
吕沛瑶
“美特斯·邦威”是美特斯邦威集团自主创立的本土休闲 服装品牌，于1995年创建于中国浙江省温州市，主要研 发、生产、销售美特斯·邦威品牌休闲系列服饰。
内涵：“美”，美丽，时尚；
“特”，独特，个性； “斯”，在这里，专心、专注； “邦”，国邦、故邦； “威”，威风。
财务指标分析Fra Baidu bibliotek
公司 年份
美特斯邦威
2014
2013
资产负债率 0.47
0.43
森马
2014
2013
0.18
0.17
七匹狼
2014
2013
0.29
0.32
产权比率
0.92
0.77
0.22
0.20
0.42
0.48
权益乘数
1.92
1.78
1.22
1.20
1.41
1.48
资产负债率：总负债/总资产。表示公司总资产中有多少是通过
发展趋势及基本结构分析
美邦发展情况
1、总资产经一次大缩水后 呈平稳态势
2、资产与负债折线呈平行 状，资产增减与负债紧密相 关
3、所有者权益呈下降趋势
资产来源构成比
自2011年后，资产来源主要来自所有者权益，并渐渐趋于平衡。
主攻休闲男装品牌，消费者年龄段 较美邦大。素有“茄克专家”的美 誉。
森马服饰，以系列成人休闲服饰和 儿童服饰为主导产品的品牌服饰企 业。拥有的“巴拉巴拉”是中国儿
公司 年份
美特斯邦威
2014
2013
权益乘数
1.92
1.78
森马
2014
2013
1.22
1.20
七匹狼
2014
2013
1.41
1.48
长期偿债能力 分析
资产负债率
长期偿债能力
美特斯邦威的 长期还债能力 不敌森马和七 匹狼
最优的是森 马，其次七匹 狼
短期偿债能力
流动比率
从流动比率的数值来看该公司短期偿债能力较弱；从发展趋势来看，该公司 流动比率2013-2014年呈现的下降趋势，表明短期偿债能力在减弱。分析具体原因 ，主要是由于流动资产减少所引起的。
成本费用占营业收入百分比
加以改进，调整营业利润 各主要成本费用结构，可 使营业利润提升
美邦营业成本与七匹狼相当，略小于森马。
但销售费用远远大于这两家，两年分别占营业收入的 31%、32%。销售费用是美特斯邦威的重要支出。 七匹狼的管理费用百分比最高。七匹狼和森马的财务 费用都为负，也是导致这两家企业营业利润高的原因
七匹狼公司的负债 将近占总资产的1/3。 森马公司的负债仅 占资产总额的1/8， 相比之下，美邦财
务风险更大，资产 质量更差。
资产结构
资产占比最大是固定资产、货币资金和存货
流动资产结构
1、货币资金、存货占比最大，且货 币资金的增长率达31%，易造成资金 利用效率低下，了解到主要是由于 2014年公司经营活动现金流量充裕。 2、应收票据余额较年初增加 2650%， 主要是由于本年度以票据方式支付货 款的加盟客户增多 3、存在存货积压现象，公司去存货 化效果明显
童服饰行业的领军品牌。
总资产对比
1、2011年，美特斯邦威资产和森马 资产非常接近，七匹狼的资产总额不 到森马和美特斯邦威资产的1/2。 2、2011-2014年，美特斯邦威的资产 总额逐年下滑，七匹狼和森马的资产
总额逐年上升，且七匹狼公司增长较 快，森马公司增长较缓慢。
总负债对比&总权益对比
我们查阅2012年报 知道，当年公司偿 还了短期借款15.8 亿，和长期借款减 少了1个亿，使得负 债规模一下降低， 造成了2012年资产 的大幅缩水。
连起来就是“扬国邦之威、故邦之威”。目标消费者是 16~25岁活力和时尚的年轻人群。
服装行业概况：
2014年我国纺织服装制造业销售收入总额达到20769.829亿元， 同比增长8.02%，高于工业平均水平（增长6.96%）。
截止到2014年12月底，我国纺织服装制造业总资产达到 12269.708亿元，同比增长11.37%。2015年1到6月，全国百家重点大 型零售企业服装类商品零售额同比增长3.7%，增速比2014年同期提 升2.5个百分点
负债结构
占比较大的是短期借款、 应付债券、其他流动与 非流动负债 增长率较大的是短期借 款、应付账款
营业收入
美邦和森马所占市场份额 比七匹狼大很多，美邦所占市 场份额逐年降低七匹狼自2012 年后逐年降低，而森马的市场 份额正逐年扩大 到2014年，森马所占份额已超 过美邦。
净利润
美邦净利润下滑得厉害， 且有继续下滑的趋势 营业利润远少于美邦的七 匹狼，净利润在2013年与 美邦持平，2014年净利润 已超过美邦，美邦颓势显 然。
公司 年份
美特斯邦威
2014
2013
资产负债率 0.47
0.43
森马
2014
2013
0.18
0.17
七匹狼
2014
2013
0.29
0.32
公司 年份
美特斯邦威
2014
2013
产权比率
0.92
0.77
森马
2014
2013
0.22
0.20
七匹狼
2014
2013
0.42
0.48
权益乘数：资产总额/股东权益总额 即=1/(1-资产负债率)。权益乘数
又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 权益乘数越大表明
所有者投入企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高。
速动比率
从速动比率的数值看，该公司短期偿债
能力正常；从发展趋势来看，该公司的速动比 率数值下降，说明短期偿债能力已经出现一些
现金比率
由表可知，该企业的现金比率低，且呈
下降趋势，说明企业的直接偿付能力弱，企业
销售费用结构
并非广告费用拉高 是销售模式的弊病
阶段总结：美特斯邦威所在的休闲服行业竞争激烈， 目前虽然在国内休闲服零售业内拥有较强的市场地位，但 随着市场的不断细分，来自国内外竞争品牌的竞争压力仍 将持续甚至加大，导致公司的产品售价降低或销量减少， 从而影响公司的财务状况和经营业绩。
另外，伴随电子商务的发展、网络终端的普及，人们 服装消费的习惯也在逐渐改变，网上销售成为服装业一大 趋势。公司也在探索利用电子商务进行销售，但目前仍然 处于起步阶段。电子商务销售模式的发展将可能对公司利 用实体门店进行销售的传统模式产生冲击并带来一定的风 险
王奕鸥
杨嘉诺
朱 新 雨
美特斯邦威
冯 慧 敏
王 宣
财务报表分析
杨 佶
策
霖
任可馨
吕沛瑶
“美特斯·邦威”是美特斯邦威集团自主创立的本土休闲 服装品牌，于1995年创建于中国浙江省温州市，主要研 发、生产、销售美特斯·邦威品牌休闲系列服饰。
内涵：“美”，美丽，时尚；
“特”，独特，个性； “斯”，在这里，专心、专注； “邦”，国邦、故邦； “威”，威风。
财务指标分析Fra Baidu bibliotek
公司 年份
美特斯邦威
2014
2013
资产负债率 0.47
0.43
森马
2014
2013
0.18
0.17
七匹狼
2014
2013
0.29
0.32
产权比率
0.92
0.77
0.22
0.20
0.42
0.48
权益乘数
1.92
1.78
1.22
1.20
1.41
1.48
资产负债率：总负债/总资产。表示公司总资产中有多少是通过
发展趋势及基本结构分析
美邦发展情况
1、总资产经一次大缩水后 呈平稳态势
2、资产与负债折线呈平行 状，资产增减与负债紧密相 关
3、所有者权益呈下降趋势
资产来源构成比
自2011年后，资产来源主要来自所有者权益，并渐渐趋于平衡。
主攻休闲男装品牌，消费者年龄段 较美邦大。素有“茄克专家”的美 誉。
森马服饰，以系列成人休闲服饰和 儿童服饰为主导产品的品牌服饰企 业。拥有的“巴拉巴拉”是中国儿
公司 年份
美特斯邦威
2014
2013
权益乘数
1.92
1.78
森马
2014
2013
1.22
1.20
七匹狼
2014
2013
1.41
1.48
长期偿债能力 分析
资产负债率
长期偿债能力
美特斯邦威的 长期还债能力 不敌森马和七 匹狼
最优的是森 马，其次七匹 狼
短期偿债能力
流动比率
从流动比率的数值来看该公司短期偿债能力较弱；从发展趋势来看，该公司 流动比率2013-2014年呈现的下降趋势，表明短期偿债能力在减弱。分析具体原因 ，主要是由于流动资产减少所引起的。
成本费用占营业收入百分比
加以改进，调整营业利润 各主要成本费用结构，可 使营业利润提升
美邦营业成本与七匹狼相当，略小于森马。
但销售费用远远大于这两家，两年分别占营业收入的 31%、32%。销售费用是美特斯邦威的重要支出。 七匹狼的管理费用百分比最高。七匹狼和森马的财务 费用都为负，也是导致这两家企业营业利润高的原因
七匹狼公司的负债 将近占总资产的1/3。 森马公司的负债仅 占资产总额的1/8， 相比之下，美邦财
务风险更大，资产 质量更差。
资产结构
资产占比最大是固定资产、货币资金和存货
流动资产结构
1、货币资金、存货占比最大，且货 币资金的增长率达31%，易造成资金 利用效率低下，了解到主要是由于 2014年公司经营活动现金流量充裕。 2、应收票据余额较年初增加 2650%， 主要是由于本年度以票据方式支付货 款的加盟客户增多 3、存在存货积压现象，公司去存货 化效果明显
童服饰行业的领军品牌。
总资产对比
1、2011年，美特斯邦威资产和森马 资产非常接近，七匹狼的资产总额不 到森马和美特斯邦威资产的1/2。 2、2011-2014年，美特斯邦威的资产 总额逐年下滑，七匹狼和森马的资产
总额逐年上升，且七匹狼公司增长较 快，森马公司增长较缓慢。
总负债对比&总权益对比
我们查阅2012年报 知道，当年公司偿 还了短期借款15.8 亿，和长期借款减 少了1个亿，使得负 债规模一下降低， 造成了2012年资产 的大幅缩水。
连起来就是“扬国邦之威、故邦之威”。目标消费者是 16~25岁活力和时尚的年轻人群。
服装行业概况：
2014年我国纺织服装制造业销售收入总额达到20769.829亿元， 同比增长8.02%，高于工业平均水平（增长6.96%）。
截止到2014年12月底，我国纺织服装制造业总资产达到 12269.708亿元，同比增长11.37%。2015年1到6月，全国百家重点大 型零售企业服装类商品零售额同比增长3.7%，增速比2014年同期提 升2.5个百分点
负债结构
占比较大的是短期借款、 应付债券、其他流动与 非流动负债 增长率较大的是短期借 款、应付账款
营业收入
美邦和森马所占市场份额 比七匹狼大很多，美邦所占市 场份额逐年降低七匹狼自2012 年后逐年降低，而森马的市场 份额正逐年扩大 到2014年，森马所占份额已超 过美邦。
净利润
美邦净利润下滑得厉害， 且有继续下滑的趋势 营业利润远少于美邦的七 匹狼，净利润在2013年与 美邦持平，2014年净利润 已超过美邦，美邦颓势显 然。