9-国际货币体系
国际货币体系与贸易协定
国际货币体系与贸易协定
在21世纪的今天,国际货币体系和贸易协定作为全球化的重要组成部分,对
全球经济发展产生了深远的影响。本文从国际货币体系和贸易协定两方面,探讨其背后的意义和发展现状。
一、国际货币体系
1.1 货币的演化
货币的演化,将伴随着人类社会的发展而不断迭代。在古代,用物物交换的方
式进行交易,没有货币的概念。而从石币到金银货币,再到纸币,货币的形态和发行方式有了重大转变。目前全球广泛使用的货币有美元、欧元、日元、英镑等主要货币,它们在金融市场和贸易中起着举足轻重的作用。
1.2 国际货币体系的职能
实现国际货币体系的职能是支持全球经济稳定和发展。在国际贸易中,货币是
流通媒介、结算工具和保值工具,货币的汇率和国际准备金是经济发展的重要指标。同时,国际货币体系还承担着全球储备货币的角色,替代黄金成为国际危机和不确定因素的避险工具。
1.3 国际货币体系的演变
国际货币体系的演变,包括了金本位制、布雷顿森林体系、浮动汇率体系等多
个阶段。其中,布雷顿森林体系对全球货币体系的演变产生了较为深刻的影响。但在1971年,美国决定不再在国际市场上兑换黄金,布雷顿森林体系不再适应国际
金融形势的发展,金本位制历史性地结束。
1.4 国际货币体系的挑战
尽管国际货币体系一直在不断演变,但面临的问题和挑战依然存在。经济全球化加速,各国经济之间相互依存度加强,全球金融市场风险事件频繁,这导致国际货币体系稳定性面临较大挑战。其中,美国代表的发达国家对全球经济产生强烈影响,其他国家往往处于接受和适应的角色,国际货币体系的发展仍然存在着众多问题。
国际金融--第九章国际货币体系
2020/4/19
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第9章 国际货币体系
(5)设立稀缺货币条款
该条款的目的是使国际收支顺差国和逆差国一样,都肩负起 调节国际收支的任务。
当一国国际收支持续大量顺差时,逆差国对该国货币的需求将 明显持续增长,并会向基金组织借取该货币,使这种货币在基金 组织的库存急剧下降。当库存下降到该会员国份额的75%以下时, 基金组织就可以将该国货币宣布为“稀缺货币”,并按逆差国的 需要进行限额分配,同时,逆差国有权对“稀缺货币”采取临时 的兑换限制措施。这样,“稀缺货币”的发行国的出口贸易就可 能受到影响,从而迫使其采取调节国际收支的措施。
第9章 国际货币体系
三、牙买加货币体系的背景及主要内容
背景: 布雷顿森林体系崩溃后,国际金融秩序又复动荡,国际社
会及各方人士纷纷探析能否建立一种新的国际金融体系,提 出了许多改革主张,但均未能取得实质性进展。
1976年1月,国际货币基金组织(IMF)理事会“国际货币制 度临时委员会”在牙买加首都金斯敦举行会议, 达成了“牙买 加协议”,同年4月,国际货币基金组织理事会通过了《IMF 协定第二修正案》,从而形成了新的国际货币体系——俗称 “牙买加体系”
“三元悖论”认为,汇率制度的选择应与宏观经济政策以及与之 相关的制度安排和资本管制制度进行合理搭配,否则将引发危机。 又称为“不可能三角”、“三元冲突” (the principle of impossible trinity),三角形的各边分别代表独立的货币政策、 汇率稳定以及资本自由流动。 三者最多只能实现两个。
国际货币体系概述
国际货币体系概述
随着全球化的不断发展,国际货币体系在世界经济中扮演着至关重要的角色。国际货币体系是指各国在国际经济交往中采取的货币规则和制度。本文将对国际货币体系的概念、历史演变以及当前现状进行概述,并探讨其对世界经济的影响。
一、国际货币体系的概念
国际货币体系是指国际间货币的发行、管理和流通的组织和制度。它的主要目的是促进国际贸易和金融活动,稳定货币汇率,并提供经济增长和金融稳定所需要的基础设施。
二、国际货币体系的历史演变
1. 黄金本位体系
自19世纪末到二战结束,黄金本位体系是国际货币体系的主导。根据该体系,各国的货币与黄金挂钩,黄金被认为是世界货币的稳定基础。可是,由于黄金供应量受限,这一体系在20世纪30年代经历了严重的经济衰退和货币危机。
2. 布雷顿森林体系
由于二战后世界经济的重建,1944年,布雷顿森林体系应运而生。根据该体系,美元与黄金挂钩,而其他货币则与美元挂钩。布雷顿森林体系的失败源于美元供应的失控和美国面临的经济问题,导致1971年美国突然宣布停止兑换美元黄金,该体系解体。
3. 浮动汇率体系
自1970年代中期以来,世界主要经济体逐渐过渡到了浮动汇率体系。在浮动汇率体系下,汇率由市场供求力量决定,各国可以自主调节汇率。这一体系相对较为灵活,但也存在着汇率波动剧烈和货币政策协调困难的问题。
三、国际货币体系的现状
目前,国际货币体系呈现多元化的趋势。主要体系包括:
1. 美元霸权
美元作为世界主要储备货币,仍然在国际经济中扮演着重要角色。许多国际交易和外汇储备都以美元结算,这使得美国具有举足轻重的地位。
第九章-国际货币体系ppt课件(全)
2、牙买加货币体系的内容
(1)增加成员国在国际货币基金组织中的基金份额。 (2)承认浮动汇率合法化。 (3)规定特别提款权作为主要国际储备资产。 (4)扩大对发展中国家的资金融通。
3、牙买加货币体系的作用
(1)打破了布雷顿森林体系的僵化局面。 (2)实行了国际储备多元化。 (3)用综合机制共同调节国际收支。
Hale Waihona Puke Baidu 1、布雷顿森林体系产生的背景
凯恩斯计划
怀特计划
方案提出国 主张原则 具体内容
英国
透支原则
按中央银行的方式组建国 际清算联盟,各国中央银 行在其开立往来账户,顺 差时将盈余存入账户,逆 差时按规定的份额透支或 提存,各成员国透支总额 为300亿美元,而不必使用 贷款方式。
美国
存款原则
建议成立国际稳定基金,金 额不低于50亿美元。成员国 在基金中的份额取决于各国 的外汇储备、国民收入和国 际收支等因素,并决定其在 基金上的投票权。基金组织 向成员国提供贷款来解决国 际收支问题。
目的
同美国分享国际金融领导 由美国控制整个国际金融 权
1、布雷顿森林体系产生的背景
❖ 1944年7月,在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行 了44国代表参加的联合国货币金融会议,通过了以 “怀特计划”为基础的《国际货币基金协定》和《国 际复兴开发银行协定》,总称《布雷顿森林协定》。 确立了以美国为中心的国际货币体系,标志着布雷顿 森林体系(Breton Woods System)的正式建立。
国际货币体系的基本内容
国际货币体系的基本内容
国际货币体系是指由国际货币基金组织(IMF)等组成的国际金融体系的一部分,其主要内容包括以下几个方面:
1. 货币:国际货币体系的主要货币是美元,作为世界各国之间贸易和金融交易的结算货币。
2. 汇率:国际货币体系包括各种货币之间的汇率,各国政府需通过调整货币汇率来维护其国内经济和国际贸易的平衡。
3. 外汇储备:各国需要拥有一定数额的外汇储备以支撑其本国货币的稳定和国际贸易交易。
4. 国际清算:IMF是国际货币体系的核心机构,其目的是帮助各国进行国际清算,解决国际收支不平衡等问题。
5. 资本流动:国际货币体系也涉及资本流动,即国际资本的流动和交易,包括外国投资、贷款和证券等。
总体来说,国际货币体系是为了促进国际贸易和资本流动,维护各国经济稳定和平衡,以及防范金融风险的出现。
国际货币体系的演进与未来走向
国际货币体系的演进与未来走向
国际货币体系的演进与未来走向
一、国际货币体系的基本概念
随着经济全球化的加速,国际货币体系作为国际经济交往的核心,对于世界经济的发展起着至关重要的作用。国际货币体系是指各国之间进行贸易和资本往来时所采用的货币关系体系,它是一种货币规则的结构,将不同的货币联系起来,促进了国际贸易和资本流动的发展。从历史上看,国际货币体系经历了多个阶段,并不断进行改革与创新,以适应世界经济的变化和新兴市场的崛起。
二、国际货币体系的演进历程
1、金本位制
金本位制是国际货币体系中最早的一种形式。在这种制度下,货币的价值是以金本位为基础的,各国政府的货币保值稳定性是由它们所持金属储备的大小来决定的。这种货币制度存在的问题在于,国际金融市场的波动性很大,导致了黄金价格的剧烈波动。因此,这种货币体系在20世纪初期被逐渐淘汰。
2、布雷顿森林体系
布雷顿森林体系在二战后建立,其基本原则是以美元为基础的货币体系。根据布雷顿森林协议,各国将自己的货币与美元挂钩,美元与黄金挂钩,任何国家都可以将自己手中的美元兑换成黄金。这种制度稳定而又简单,但出现了美国贸易赤字的问题,导致美国黄金储备下降,最终布雷顿森林体系崩溃。
3、法郎兑换标准
1971年,布雷顿森林体系崩溃后,各国之间的货币联系就渐渐断裂,出现了通货膨胀、恶性通货膨胀等问题。这时,欧洲经济共同体成员国采取了法郎兑换标准。它是一种维持货币稳定的方式,其实质是通过比较货币购买力、利率、就业率等指标,实现欧洲货币间的稳定汇率。它的缺陷在于没有考虑到经济增长和失业数据对货币价格的影响。
国际金融基础理论知识——国际货币体系
牙买加体系的特点
黄金非货币化 汇率制度多样化 国际储备货币多元化 国际收支调节方式与手段多样 化
牙买加体系主要内容:
• a.浮动汇率合法化 (单独/自由浮动、联 合浮动、钉住浮动);
• b. 黄金非货币化; • C.以SDRs取代黄金作为主要的储备资产
(美圆仍为主要的国际货币); • d. 扩大对发展中国家的资金融通。 • e. 调整IMF组织的份额等。
国际货币体系按储备资产分国际金本位制度国际金汇兑本位制度国际信用货币制度按汇率制度分固定汇率制浮动汇率制按形成背景分布雷顿森林体系牙买加体系国际流通支付和交换媒介的主要货币是什么主要流通支付交换媒介的货币与本位币的关系国际金本位制是世界上首次出现的国际货币制度是在19世纪70年代至1914年第一次世界大战前各主要资本主义国家普遍实行金本位制的情况下自发地形成
四、布雷顿森林体系的主要内容
1. 确立以美元为中心的国际货币制度
◆ 美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩
A国货币
黄金
美元
B国货币 C国货币
………..
N国货币
2. 建立权威性的国际金融机构
◆ 建立国际货币基金组织 《国际货币基金组织协定》及其它有关规 定构成了二次世界大战后国际金融领域的 基本秩序。
国际金融
International Finance
——基础理论篇
国际货币体系
国际货币体系
如同一国国内的经济一样,世界经贸往来自以货币为媒介起,世界经济的发展与稳定就与货币问题紧紧联系在一起。国际货币体系目标在于促进世界经济的发展和稳定,促进各国经济的平衡发展;保障国家贸易、世界经济的稳定、有序地发展,使各国的资源得到有效地开发利用;建立汇率机制,防止循环的恶性贬值;为国际收支不平衡的调节提供有利手段和解决途径;促进各国的经济政策协调。
国际货币体系,是指国际货币制度、国际货币金融机构及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。所谓体系,是指某种有规则有秩序的整合体。国际货币体系就是这样一个整合体,它既包含有法律约束力的有关货币国际关系的规章和制度,也包含具有传统约束力的各国已经在实践中共同遵守的某些规则和做法,还包含在国际货币体系中起协调、监督作用的国际金融机构。
国际货币体系是历史的产物。可以说,它与以货币为媒介的国际经贸往来时同时产生的,只不过在早期,货币体系不是主要依靠法律的强制力,而是更主要依靠约定俗成的做法形成的。后来,随着国际经贸往来的不断发展,货币的国际往来越来越频繁,参与的国家及货币种类越来越多,国际货币体系的法律和行政色彩也相应增加、内容覆盖面也日益广。
下面我们就具体看一下几种国际货币制度。
一、金本位制度
历史上第一个国际货币制度,是19世纪到第一次世界大战前相继推行的货币制度。
主要内容:(1)黄金是国际货币体系的基础,可以自由输出输入国境,是国际储备资产和结算货币;(2)金铸币可以自由流通和储藏,也可以按法定含金量自由铸造,各种金铸币或银行券可以自由兑换成黄金。
国际金融学章国际货币体系与国际金融机构
促进贸易:为国际贸易提供 便利,促进全球经济一体化
稳定汇率:通过汇率机制, 保持国际货币体系的稳定
调节经济:通过货币政策,调 节各国经济,促进经济增长
防范风险:通过国际金融机构, 防范金融风险,维护金融稳定
PART THREE
国际货币基金组 织(IMF):提 供短期贷款,帮 助成员国解决国 际收支问题,维 护国际货币体系
国际货币基金组织(IMF):由189个成员国组成,旨在维护全球金融 稳定,促进国际货币合作
世界银行(WB):由189个成员国组成,旨在减少贫困,促进全球经 济发展
国际清算银行(BIS):由60个成员国中央银行组成,旨在促进国际金 融合作,维护全球金融稳定
国际金融公司(IFC):由184个成员国组成,旨在促进发展中国家的 私营部门发展
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汇报人:
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国际货币体系
国际金融机构
国际货币基金 组织
世界银行
区域性国际金 融机构
PART ONE
PART TWO
布雷顿森林体系:1944年建立,以美元为中心,固定汇率制度 牙买加体系:1976年建立,浮动汇率制度,多元化货币体系 欧洲货币体系:1979年建立,欧洲货币联盟的前身,固定汇率制度 欧元区:1999年建立,欧元成为欧洲统一货币,浮动汇率制度 国际货币基金组织(IMF):1945年成立,维护国际货币体系的稳定 世界银行(WB):1944年成立,提供贷款和技术援助,促进经济发
请简述国际货币体系的相关内容
请简述国际货币体系的相关内容
所谓国际货币体系是指各国政府普遍接受的、有关国际间的货币金融关系的协议,它确立了在世界范围内使用的国际基本货币单位及其辅助货币单位。它是战后经济政治格局形成的产物,是对战前金本位制度的否定和超越。具体表现在以下几个方面:
二战后至今,根据布雷顿森林协定,确立起来的国际货币体系大致可分为三种:第一,布雷顿森林体系。这是1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行的布雷顿森林会议上建立的,总共有12个国家参加。其中美国、英国、法国、联邦德国和日本五国在美国新罕布什尔州通过了《国际货币基金组织协定》,决定以美元取代黄金作为国际储备货币,成为国际货币制度的一部分。同时规定以美元与黄金挂钩,每盎司35美元作为官方价格。这就是著名的布雷顿森林体系。
2。牙买加体系。是由西非10国成立的国际货币基金组织于1971年10月建立的。它是在牙买加首都金斯敦召开的会议上,美国提出了关于修改国际货币基金组织章程和货币基金组织份额比例的提案,西非各国以美元为基础,同意将已在国际货币基金组织中的投票权按大小重新分配,最终美国占了50%。从此形成了美元同黄金挂钩、而非美元同黄金挂钩的牙买加体系。 3。凡尔赛—华盛顿体系。凡尔赛—华盛顿体系于1944年至1945年在法国巴黎和美国华盛顿先后成立的布雷顿森林机构的基础上建立起来的。它是战后处理战争赔款问题的一种安排。战后初期,美国国内经济十分困难,国库空虚,一方面
依靠海外经济扩张,另一方面要想尽办法向国民收回战费,于是在国际上大量收购黄金,美国国内储备急剧增长。为应付这一需要,它一方面公开宣布停止偿还义务;另一方面又积极利用各种机会在国际上大量抛售黄金。于是战后初期,美国以高出黄金价格许多倍的价格向国外抛售黄金,从而造成美元危机。
第9章_国际货币体系案例
2、牙买加体系的主要特点
• 储备货币的多元化 –美元不再垄断外汇储备,但仍然是主导的国际货币; –其他重要储备货币:英镑、德国马克、日元、欧洲货 币单位(欧元) • 汇率安排的多样化 –固定汇率与浮动汇率并存:发达工业国家多采用浮动 汇率,而发展中国家多采用钉住某个国际货币或货币 篮子的钉住汇率制度 • 国际收支调节的多渠道化 –由于允许汇率浮动,汇率政策成为重要的国际收支调 节措施;财政货币政策调节;国际融资;国际协调合 作等。
4、美元霸权确立造成国际收支调节的非对称性。 美元霸权地位的确立,使得美国可直接用美元弥补国际收 支逆差。(美国可不为逆差有很多担忧,美元可近似无限 创造,用于对外支付)
而其他国家当出现国际收支逆差时,只得减少进口、增加 外债借款等,来减少外汇留出,维持外汇流入。
5、“双挂钩”确立造成汇率维持稳定义务的非对称性。 布雷顿森林体系下,其他国家货币跟美元挂钩,汇率维持 稳定的义务也是非对称的,主要由其他国家承担,其货币
金币本位制(1880-1914)时的国际清算
• 虽然在此期间,黄金的国际流动并不是唯一的和最重要 的国际债权债务方式。由于当时英国经济实力雄厚,是 全球最大的贸易国和金融资产的供给者,伦敦又是世界 金融中心,因此英镑成为实际国际清算工具。 • 国际贸易通常以英镑计价,并且90%以上用英镑结算, 许多国家中央银行的主要国际储备是英镑而非黄金。 • 虽然在最理想的金本位制下,黄金作为唯一的储备资产 ,是最后的国际结算手段,但事实上英镑和黄金同被视 为国际储备资产,并形成以黄金和英镑为中心的国际金 本位制,所以这一时期的金本位制度有时也被称为英镑 汇兑本位制。
国际金融课件第九章国际货币体系
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三、布雷顿森林体系下的国际收支调节问题
布雷顿森林体系的一个最主要的缺陷,就是对 国际收支的失衡缺乏一个令人满意的调节机制。 调节机制不健全,汇率体系过于僵化; 调节机制不对称,逆差国家负担过重; 作为关键货币国家的美国,不能直接控制美元 与各国货币的汇率,对国际收支的失衡丧失了 汇率调节的手段。
二、布雷顿森林体系的积极作用
第一,布雷顿森林体系通过建立货币平 价,使各国中央银行承担维护外汇市场 稳定的义务,为国际收支逆差国家提供 辅助性的国际储备融通、建立变更汇率 的严格程序等措施,确实使各国的货币 汇率在一个相当长的时期里呈现出较大 的稳定性,而外汇风险的大幅下降对贸 易、信贷及投资等国际经贸活动的健康 发展无疑是有着巨大促进作用的。
三、国际金本位制的兴盛与衰亡
人类将黄金用作货币的历史渊源流长, 迄今已有二、三千年;但国家用法律的 形式确定黄金作为本位货币并建立起金 本位制度只是到了19世纪初期才出现的 事情,而且该货币制度只生存了短短一 个世纪左右的时间。 世界上最早实行金本位制度的国家是英 国(1821年)。
13
金本位制的全盛时期及其转折点
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为维持各国货币之间的固定汇率和维护美元的关 键货币地位所采取的应急措施: 签署“巴塞尔协定”(Basel Agreement) 建立“黄金总库”(Gold Pool) 形成“借款总安排”(General Agreement to Borrow) 签订“互惠借款协定”(Reciprocal Currency Agreement),又称“货币互换协定”(swap Agreement) 创设特别提款权(Special Drawing Right)
国际货币体系的内容
国际货币体系的内容
国际货币体系是一个可以被全世界国家使用的货币体系,它是由一系列相互关联的国际金融机构和市场组成的,目的是为了维护国际金融稳定,促进全球经济增长。
国际货币体系的主要组成部分是国际汇率机制、国际收支理论、国际储备货币、国际金融市场以及国际支付系统等。国际汇率机制是指不同国家的货币之间的相互兑换率,其中可以包括浮动汇率、定期汇率和定点汇率等。国际收支理论指的是当一个国家的国际收支结构出现失衡时,需要采取的相应措施以恢复平衡。国际储备货币指的是国际贸易中使用的货币,主要包括美元、欧元和日元等。国际金融市场是指国际货币体系中投资者可以购买和出售货币的市场,其中包括外汇市场、利率市场和债券市场等。最后,国际支付系统是指用于完成国际货币交易的系统,主要包括银行结算系统、外汇交易系统和用卡系统等。
国际货币体系的重要性在于它可以控制国际收支平衡,推动全球经济增长。它不仅可以为国际贸易提供稳定的货币流动,而且可以提高国际投资者的心,促进全球投资。此外,它还可以帮助国际政府避免货币危机,维护国际金融稳定。
国际货币体系是一个复杂而灵活的体系,它不仅需要各国政府的合作,而且也需要国际金融机构的共同努力才能维持稳
定。国际货币体系的发展将有助于推动全球经济的发展,为全球经济的繁荣和发展提供支持。
国际货币体系
国际货币体系
在全球化的背景下,国际贸易和投资的发展需要一个稳定和有效的
国际货币体系来支持经济的发展和交易的顺利进行。国际货币体系是
指由国际货币组织、国际金融机构以及各个国家之间相互联系和互相
配合的体系。本文将从国际货币体系的定义、历史发展和现状等方面
进行探讨。
一、国际货币体系的定义
国际货币体系是指各个国家之间的货币关系和支付体系组成的系统。它旨在促进国际贸易和投资的进行,维护国际金融市场的稳定,以及
管理全球经济的风险和波动。国际货币体系由国际货币组织、国际清
算银行、国际债务机构等多个国际金融机构组成,它们共同协调和管
理全球货币政策。
二、国际货币体系的历史发展
国际货币体系的历史可以追溯到19世纪末和20世纪初。最早的国
际货币体系是以黄金为基础的金本位制度,即各国的货币与黄金的价
值挂钩。然而,在第一次世界大战后,金本位制度逐渐瓦解,出现了
不稳定和混乱的国际货币体系。随后,布雷顿森林体系得到建立,这
个体系以美元为基础,并将美元与黄金挂钩,其他国家的货币也与美
元挂钩,从而建立了相对稳定的国际货币秩序。
然而,布雷顿森林体系在20世纪70年代遭遇了石油危机和经济矛
盾等问题,最终导致了体系的崩溃。自那时起,国际货币体系进入了
以浮动汇率为主导的新体系,各国货币的汇率完全由市场供求决定。
同时,国际货币体系还出现了新的金融工具和机构,如国际货币基金
组织和世界贸易组织等。
三、国际货币体系的现状
当前,国际货币体系仍然以美元为主导,尽管其他货币的地位也逐
渐提高。美元作为全球最主要的储备货币和结算货币,具有广泛的国
国际货币体系与全球经济稳定
国际货币体系与全球经济稳定国际货币体系是指各国间通过货币的交流和结算来促进国际贸易和投资的一种组织和规则体系。它的稳定性直接影响着全球经济的发展和稳定。在本文中,我们将探讨国际货币体系与全球经济稳定之间的关系以及如何进一步加强这种稳定性。
一、国际货币体系对全球经济稳定的重要性
国际货币体系在全球经济中扮演着至关重要的角色。首先,它提供了货币交换的基础。不同国家之间的经济活动需要相互之间的货币转换,国际货币体系为各国提供了一个便捷的机制来进行交流和交易。
其次,国际货币体系有助于促进跨国贸易和投资。一个稳定和有效的国际货币体系可以提供更好的货币流动性和可预测性,从而降低了跨国交易的成本和风险。这有利于各国间的贸易和投资活动,推动了全球经济的增长和繁荣。
最后,国际货币体系对于经济危机的防范和应对也具有重要意义。在经济危机中,国际货币体系可以为各国提供支持和稳定,减少恶性循环的可能性,保护全球经济的稳定和发展。
二、国际货币体系面临的挑战
然而,国际货币体系也面临着一些挑战和问题。首先是汇率波动的风险。由于各国之间货币政策的不同和外部因素的影响,汇率波动可能导致跨国交易的不稳定性和风险。
其次是资本流动的不确定性。国际货币体系的稳定性受到资本流动的影响,但资本流动往往受到各种政治、经济和金融因素的影响,难以预测和控制。
此外,国际货币体系中的某些国家货币发挥着主导作用,这可能导致其他国家的货币相对较弱,造成形成了不平衡的货币结构。
三、加强国际货币体系稳定的措施
为了进一步加强国际货币体系的稳定性,各国可以采取以下措施:
国际货币体系的发展与演变
国际货币体系及其发展与演变
1. 国际货币体系概念
国际货币体系;是指国际间结算所采用的货币制度;即国与国之间进行支付的系统规定、做法与制度;是随着世界市场的形成和国际贸易的发展逐步形成的..
2. 国际货币体系的发展与演变
国际货币体系在其发展过程中经历了三个重要的历史时期:第一个时期为1870年到1914年的金本位时期;第二个时期为1945年1973年的布雷顿森林体系下的固定汇率时期;第三个时期是1976年牙买加协议以来的国际货币多元化和浮动汇率时期..
2.1 以英镑为主导的国际金本位制货币体系
在近代以来英国是西方国家中率先崛起的资本主义大国;最先完成了资产阶级革命和第一次科技革命..以蒸汽机的发明及其广泛使用为标志的第一次科技革命;是历史无代价地馈赠给资产阶级的一份“厚礼”..在1760年之后的不到一百年的历史中;英国实现了以机器大工业为主体的工厂制度取代以手工技术为基础的工厂手工业的革命;并且随着殖民扩张政策的推行;英国很快成为世界上最大的殖民帝国..19世纪三四十年代;基本完成工业革命;成为“世界工厂”;英国成为了世界经济的中心;处于世界工业、贸易、金融、和海运的中心的地位..在此背景下;建立起了以英镑为中心的国际金本位制货币体系..
世界上首次出现的国际货币制度是金本位制度;大约形成于19世纪80年代末;结束于1914年第一次世界大战之前..
金本位是以一定重量和成色的黄金作为本位币;并使流通中各种货币与黄金间建立起固定兑换关系的货币制度..在金本位制度下;黄金具有货币的所有职能;如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货
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9.2、复本位制度(Bimetallism) 9.2、复本位制度(Bimetallism)
复本位制度(Bimetallism ,Before 1875 ) 复本位制度 以黄金、白银为共同标准,具有复合价值, 国家强制规定。 以黄金、白银为共同标准,具有复合价值, 国家强制规定。如美国 年货币法案》规定: 《1792年货币法案》规定: 1盎司黄金 盎司黄金=19.394美元,1盎司白银 美元, 盎司白银 盎司白银=1.293美元 盎司黄金 美元 美元 黄金与白银的价格比为1 黄金与白银的价格比为 :15。 。 Great Britain: before 1816 United States:1792-1873 France :French Revolution to 1878 Gresham’s Law: The “bad” money drives out the “good” money.
第九章 国际货币体系 International Monetary System
1
9.1、国际货币体系概述(Overview) 、国际货币体系概述 9.2、复本位体系(Bimetallism) 、复本位体系( ) 9.3、金本位制度 、金本位制度(Classic Gold Standard) 9.4、布雷顿森林体系 、布雷顿森林体系(Bretton Woods System) 9.5、牙买加体系 、牙买加体系(Jamaica System)
6
9.3、国际金本位体系 9.3、
9.3.1、History (1880-1914) 、 - ) 1816, 金本位法 1821,notes from England Bank is redeemable for gold. 1878, France 1875, German empire 1879, US. 9.3.2、金本位制度(Rules of game) 、金本位制度( ) 1、各货币当局规定本国货币的黄金价值,货币发行以黄金作为准备金。 、各货币当局规定本国货币的黄金价值,货币发行以黄金作为准备金。 2、各国允许货币按照官价与黄金自由双向兑换; 、各国允许货币按照官价与黄金自由双向兑换; 3、黄金自由输入输出; 、黄金自由输入输出; 1880年到1914年是国际金本位体系的全盛时期, 1880年到1914年是国际金本位体系的全盛时期, 、$、FF、DM都保 年到1914年是国际金本位体系的全盛时期 、 、 都保 持稳定,没有升值和贬值的现象发生,经济增长比较快。 持稳定,没有升值和贬值的现象发生,经济增长比较快。
4
9.1、国际货币体系概述 9.1、
C 、金汇兑本位制度:以黄金和某一国通货及国际信用工具共同 金汇兑本位制度: 作为国际储备( 作为国际储备(1944~1973)。 ) D、信用本位制度:某一国或几国通货创造出信用,其它各国认可 、信用本位制度:某一国或几国通货创造出信用, 的信用工具来充当国际储备(1976~今)。 的信用工具来充当国际储备( 今 9.1.4、衡量国际货币体系优劣的标准 、 1、促进国际贸易和国际投资的发展,并共同平等分享贸易好处; 、促进国际贸易和国际投资的发展,并共同平等分享贸易好处; 2、调节机制好:纠正收支逆差时所付代价小; 、调节机制好:纠正收支逆差时所付代价小; 3、清偿能力强:国际结算时,需要最少的国际储备量; 、清偿能力强:国际结算时,需要最少的国际储备量; 4、信誉好:企业、政府、居民对国际货币制度信赖 。 、信誉好:企业、政府、
2
9.1、国际货币体系概述 9.1、
9.1.1 定义: 定义: 在国际经济关系中, 在国际经济关系中,对各国货币问题作出的安排 。 内容:货币兑换/汇率制度 国际收支调节/储备资产的供应等 汇率制度/国际收支调节 内容:货币兑换 汇率制度 国际收支调节 储备资产的供应等
国际收支管理 汇率制度 外汇储备管理
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9.4、布雷顿森林体系 9.4、
经济大危机和二战的创伤,西方国家取得了共识, 经济大危机和二战的创伤,西方国家取得了共识,必须解决两个关 键问题:国内充分就业与经济增长;建立稳定的世界经济秩序。 键问题:国内充分就业与经济增长;建立稳定的世界经济秩序。 1944年6月,44国代表在美国新罕布什尔州(New Hampshire)的 国代表在美国新罕布什尔州( 年 月 国代表在美国新罕布什尔州 ) 布雷顿森林(Bretton Woods)召开“联合国货币金融合议”,通过了《国 召开“ 布雷顿森林 召开 联合国货币金融合议” 通过了《 际货币基金协定》 国际复兴开发银行协定》 总称布雷顿森林协定。 际货币基金协定》《国际复兴开发银行协定》。总称布雷顿森林协定。 1944年12月 IMF建立 1944年12月,IMF建立。 建立。 9.4.1 英、美妥协的结果 美国的实力:1944,工业产值占全世界的 美国的实力: 工业产值占全世界的56.4%(而英国下降为 % 而英国下降为11.6%), , 工业产值占全世界的 而英国下降为 国际贸易额占全球贸易额的1/3以上,黄金储备量占59%。 国际贸易额占全球贸易额的 以上,黄金储备量占 % 以上 美国的方案( 美国的方案(White Plan):建立 IMF,以黄金作为国际储备,权利很 ) ,以黄金作为国际储备, 可以监管干预会员国的国内经济事务,会员国汇率变更需经IMF同 大,可以监管干预会员国的国内经济事务,会员国汇率变更需经 同 由于美国拥有大量的黄金储备及债权,使得IMF的表决程序有利于 意。由于美国拥有大量的黄金储备及债权,使得 的表决程序有利于 美国。即一个以美元为支柱的国际货币体系, 美国。即一个以美元为支柱的国际货币体系,以确保美国在战后经济中 的霸权地位。 的霸权地位。 英国的方案( 英国的方案(Keynes Plan):反对以黄金作为国际储备,建立一个世 ) 反对以黄金作为国际储备, 12 界性的中央银行,强调顺差国和逆差国共同调节国际收支等。 界性的中央银行,强调顺差国和逆差国共同调节国际收支等。
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2.3、国际金本位体系 2.3、
Prisoner dilemma:
A B
招 不招 招 3/3 10 / 0 不招 0 / 10 1/1
A B
破坏 遵守
破坏
遵守 y
政治矛盾,主要三个: 政治矛盾,主要三个: 1、法、德、美等国虽捞到好处,但不如英国多,既羡慕,又妒忌,对以 美等国虽捞到好处,但不如英国多,既羡慕,又妒忌, 、 英国为核心地位的国际金本位存在不满,但却不敢向英国挑战。 英国为核心地位的国际金本位存在不满,但却不敢向英国挑战。 2、殖民地国家被迫采取增加本国失业,降低本国收入的办法调节国际收 、殖民地国家被迫采取增加本国失业, 支逆差。付出巨大代价,因此也不满意国际金本位制度。 支逆差。付出巨大代价,因此也不满意国际金本位制度。 3、英国经济实力的强大是国际金本位运行的基础,一旦经济实力衰退, 、英国经济实力的强大是国际金本位运行的基础,一旦经济实力衰退, 后果不妙。 后果不妙。
各国 经济 政策
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9.1、国际货币体系概述 9.1、
9.1.2 国际货币体系的内容 1、安排国际间汇率 、 2、确立国际储备 、 3、解决国际收支不平衡问题 、 4、协调各国经济政策 、 9.1.3、划分货币体系的标准 。 、 1、 汇率标准 、 A、固定汇率制度; 、固定汇率制度; B、管理浮动汇率制度; 、管理浮动汇率制度; C、自由浮动汇率制度。 、自由浮动汇率制度。 2、 国际储备形式标准 、 A、复本位制度(Bimetallism):黄金、白银。(Before 1875) 、复本位制度( ) 黄金、白银。 B、金本位制度:以黄金充当国际储备;(1875-1914) 、金本位制度:以黄金充当国际储备; )
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9.3、国际金本位体系 9.3、
9.3.3、金本位制度下汇率的自动调节机制。 、金本位制度下汇率的自动调节机制。 假设6英镑与 法郎含有的黄金量相等,均为1 英镑与12 应为2.0。 假设 英镑与 法郎含有的黄金量相等,均为 ounce。则BP/FF应为 。 。 应为 Suppose at one moment, one pound is trading for 1.8 franc in the market. 假设有人持 600 Pound,他可以通过如下方式获利: ,他可以通过如下方式获利: 1)拿600 pound兑换 兑换100 ounce黄金 ) 兑换 黄金 2)ship it to France and exchange for 1200 franc. ) 3)sell 1200 franc in the market at 1.8, get 666.7 pound. ) 4)the margin is 66.7 ) 9.3.4、国际收支和黄金输入输出的自我调节(specie flow- price mechanism) 、国际收支和黄金输入输出的自我调节( ) 一国逆差→黄金输出→货币供应减少→物价和成本下跌→出口竞争力增 一国逆差→黄金输出→货币供应减少→物价和成本下跌→ 出口增加,进口减少→国际收支转为顺差→黄金输入。 强→出口增加,进口减少→国际收支转为顺差→黄金输入。 任何一个国家都不会因黄金枯竭,或者国际收支失衡放弃金本位制度。 任何一个国家都不会因黄金枯竭,或者国际收支失衡放弃金本位制度。
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9.3、国际金本位体系 9.3、
9.3.5 金本位制度与英国的地位 1、英国是“日不落帝国”“世界工厂”的经济大国; ”“世界工厂 、英国是“日不落帝国”“世界工厂”的经济大国; 2、英镑是全世界广泛使用的国际货币,国际结算中 使用英镑; 、英镑是全世界广泛使用的国际货币,国际结算中90%使用英镑; 使用英镑 3、伦敦成为全世界的金融中心。 、伦敦成为全世界的金融中心。 9.3.6、金本位制度下的矛盾 、 体系固有矛盾: 体系固有矛盾: 1、不能为国际贸易的发展提供足够的货币储备 、 2、自发的体系。 、自发的体系。 不遵守游戏规则(Nationalism),追求个体利益最大,导致整体 不遵守游戏规则( ) 追求个体利益最大, 利益最小。 利益最小。
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9.3、国际金本位体系 9.3、
9.3.7 国际金本位制度的崩溃 (1915-1944) - ) 1、第一次世界大战破坏了国际金本位制度运行的政治基础; 、第一次世界大战破坏了国际金本位制度运行的政治基础; A、各国追求各自利益,英国的领导地位丧失; 、各国追求各自利益,英国的领导地位丧失; B、政府控制了社会资源,自由放任的市场经济被抛在了一边。 、政府控制了社会资源,自由放任的市场经济被抛在了一边。 C、Britain、Russia、France先后宣布停止黄金与纸币的兑换 , 、 、 、 先后宣布停止黄金与纸币的兑换, 先后宣布停止黄金与纸币的兑换 并禁止黄金自由输出。 并禁止黄金自由输出。 2、对内引发严重的通货膨胀(Germany, Austria, Hungary , etc), 、对内引发严重的通货膨胀( , 竞相贬值以增加出口(以邻为壑) 竞相贬值以增加出口(以邻为壑)。 3、战后, 1919,US; 1925, Britain; 1928, Switzerland, France, etc. 、战后, , restored the classic gold standard. Sterilization of gold. 英国恢复战前汇价1英镑 英镑=4.8665$,定值过高 贸易逆差巨大 定值过高,贸易逆差巨大 英国恢复战前汇价 英镑 定值过高 贸易逆差巨大.1931.5奥 奥 地利银行倒闭,挤提黄金, 地利银行倒闭,挤提黄金,crashed again; 1933,US; 1936, France. 4、1932年以后,英联邦成立了“英镑集团”,美国周围国家成立了 、 年以后,英联邦成立了“ 英镑集团” 年以后 “美元集团”,法国、意大利、荷兰、比利时“黄金集团”。 美元集团” 法国、意大利、荷兰、比利时“黄金集团”