9-国际货币体系

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9.2、复本位制度（Bimetallism） 9.2、复本位制度（Bimetallism）
复本位制度(Bimetallism ，Before 1875 ) 复本位制度 以黄金、白银为共同标准，具有复合价值， 国家强制规定。 以黄金、白银为共同标准，具有复合价值， 国家强制规定。如美国 年货币法案》规定： 《1792年货币法案》规定： 1盎司黄金 盎司黄金=19.394美元，1盎司白银 美元， 盎司白银 盎司白银=1.293美元 盎司黄金 美元 美元 黄金与白银的价格比为1 黄金与白银的价格比为 ：15。 。 Great Britain: before 1816 United States:1792-1873 France :French Revolution to 1878 Gresham’s Law: The “bad” money drives out the “good” money.
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9.3、国际金本位体系 9.3、
9.3.3、金本位制度下汇率的自动调节机制。 、金本位制度下汇率的自动调节机制。 假设6英镑与 法郎含有的黄金量相等，均为1 英镑与12 应为2.0。 假设 英镑与 法郎含有的黄金量相等，均为 ounce。则BP/FF应为 。 。 应为 Suppose at one moment, one pound is trading for 1.8 franc in the market. 假设有人持 600 Pound，他可以通过如下方式获利： ，他可以通过如下方式获利： 1）拿600 pound兑换 兑换100 ounce黄金 ） 兑换 黄金 2）ship it to France and exchange for 1200 franc. ） 3）sell 1200 franc in the market at 1.8, get 666.7 pound. ） 4）the margin is 66.7 ） 9.3.4、国际收支和黄金输入输出的自我调节（specie flow- price mechanism） 、国际收支和黄金输入输出的自我调节（ ） 一国逆差→黄金输出→货币供应减少→物价和成本下跌→出口竞争力增 一国逆差→黄金输出→货币供应减少→物价和成本下跌→ 出口增加，进口减少→国际收支转为顺差→黄金输入。 强→出口增加，进口减少→国际收支转为顺差→黄金输入。 任何一个国家都不会因黄金枯竭，或者国际收支失衡放弃金本位制度。 任何一个国家都不会因黄金枯竭，或者国际收支失衡放弃金本位制度。
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9.3、国际金本位体系 9.3、
9.3.1、History （1880－1914） 、 － ） 1816, 金本位法 1821,notes from England Bank is redeemable for gold. 1878, France 1875, German empire 1879, US. 9.3.2、金本位制度（Rules of game） 、金本位制度（ ） 1、各货币当局规定本国货币的黄金价值，货币发行以黄金作为准备金。 、各货币当局规定本国货币的黄金价值，货币发行以黄金作为准备金。 2、各国允许货币按照官价与黄金自由双向兑换； 、各国允许货币按照官价与黄金自由双向兑换； 3、黄金自由输入输出； 、黄金自由输入输出； 1880年到1914年是国际金本位体系的全盛时期， 1880年到1914年是国际金本位体系的全盛时期， 、$、FF、DM都保 年到1914年是国际金本位体系的全盛时期 、 、 都保 持稳定，没有升值和贬值的现象发生，经济增长比较快。 持稳定，没有升值和贬值的现象发生，经济增长比较快。
第九章 国际货币体系 International Monetary System
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9.1、国际货币体系概述(Overview) 、国际货币体系概述 9.2、复本位体系（Bimetallism） 、复本位体系（ ） 9.3、金本位制度 、金本位制度(Classic Gold Standard) 9.4、布雷顿森林体系 、布雷顿森林体系(Bretton Woods System) 9.5、牙买加体系 、牙买加体系(Jamaica System)
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9.1、国际货币体系概述 9.1、
C 、金汇兑本位制度：以黄金和某一国通货及国际信用工具共同 金汇兑本位制度： 作为国际储备（ 作为国际储备（1944~1973）。 ） D、信用本位制度：某一国或几国通货创造出信用，其它各国认可 、信用本位制度：某一国或几国通货创造出信用， 的信用工具来充当国际储备（1976~今）。 的信用工具来充当国际储备（ 今 9.1.4、衡量国际货币体系优劣的标准 、 1、促进国际贸易和国际投资的发展，并共同平等分享贸易好处； 、促进国际贸易和国际投资的发展，并共同平等分享贸易好处； 2、调节机制好：纠正收支逆差时所付代价小； 、调节机制好：纠正收支逆差时所付代价小； 3、清偿能力强：国际结算时，需要最少的国际储备量； 、清偿能力强：国际结算时，需要最少的国际储备量； 4、信誉好：企业、政府、居民对国际货币制度信赖 。 、信誉好：企业、政府、
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9.1、国际货币体系概述 9.1、
9.1.1 定义： 定义： 在国际经济关系中， 在国际经济关系中，对各国货币问题作出的安排 。 内容：货币兑换/汇率制度 国际收支调节/储备资产的供应等 汇率制度/国际收支调节 内容：货币兑换 汇率制度 国际收支调节 储备资产的供应等
国际收支管理 汇率制度 外汇储备管理ຫໍສະໝຸດ 各国 经济 政策3
9.1、国际货币体系概述 9.1、
9.1.2 国际货币体系的内容 1、安排国际间汇率 、 2、确立国际储备 、 3、解决国际收支不平衡问题 、 4、协调各国经济政策 、 9.1.3、划分货币体系的标准 。 、 1、 汇率标准 、 A、固定汇率制度； 、固定汇率制度； B、管理浮动汇率制度； 、管理浮动汇率制度； C、自由浮动汇率制度。 、自由浮动汇率制度。 2、 国际储备形式标准 、 A、复本位制度（Bimetallism）：黄金、白银。(Before 1875) 、复本位制度（ ） 黄金、白银。 B、金本位制度：以黄金充当国际储备；（1875-1914） 、金本位制度：以黄金充当国际储备； ）
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2.3、国际金本位体系 2.3、
Prisoner dilemma:
A B
招 不招 招 3/3 10 / 0 不招 0 / 10 1/1
A B
破坏 遵守
破坏
遵守 y
政治矛盾，主要三个： 政治矛盾，主要三个： 1、法、德、美等国虽捞到好处，但不如英国多，既羡慕，又妒忌，对以 美等国虽捞到好处，但不如英国多，既羡慕，又妒忌， 、 英国为核心地位的国际金本位存在不满，但却不敢向英国挑战。 英国为核心地位的国际金本位存在不满，但却不敢向英国挑战。 2、殖民地国家被迫采取增加本国失业，降低本国收入的办法调节国际收 、殖民地国家被迫采取增加本国失业， 支逆差。付出巨大代价，因此也不满意国际金本位制度。 支逆差。付出巨大代价，因此也不满意国际金本位制度。 3、英国经济实力的强大是国际金本位运行的基础，一旦经济实力衰退， 、英国经济实力的强大是国际金本位运行的基础，一旦经济实力衰退， 后果不妙。 后果不妙。
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9.3、国际金本位体系 9.3、
9.3.7 国际金本位制度的崩溃 （1915－1944） － ） 1、第一次世界大战破坏了国际金本位制度运行的政治基础； 、第一次世界大战破坏了国际金本位制度运行的政治基础； A、各国追求各自利益，英国的领导地位丧失； 、各国追求各自利益，英国的领导地位丧失； B、政府控制了社会资源，自由放任的市场经济被抛在了一边。 、政府控制了社会资源，自由放任的市场经济被抛在了一边。 C、Britain、Russia、France先后宣布停止黄金与纸币的兑换 ， 、 、 、 先后宣布停止黄金与纸币的兑换， 先后宣布停止黄金与纸币的兑换 并禁止黄金自由输出。 并禁止黄金自由输出。 2、对内引发严重的通货膨胀（Germany, Austria, Hungary , etc)， 、对内引发严重的通货膨胀（ ， 竞相贬值以增加出口（以邻为壑） 竞相贬值以增加出口（以邻为壑）。 3、战后， 1919，US; 1925, Britain; 1928, Switzerland, France, etc. 、战后， ， restored the classic gold standard. Sterilization of gold. 英国恢复战前汇价1英镑 英镑=4.8665$,定值过高 贸易逆差巨大 定值过高,贸易逆差巨大 英国恢复战前汇价 英镑 定值过高 贸易逆差巨大.1931.5奥 奥 地利银行倒闭，挤提黄金， 地利银行倒闭，挤提黄金，crashed again; 1933,US; 1936, France. 4、1932年以后，英联邦成立了“英镑集团”，美国周围国家成立了 、 年以后，英联邦成立了“ 英镑集团” 年以后 “美元集团”，法国、意大利、荷兰、比利时“黄金集团”。 美元集团” 法国、意大利、荷兰、比利时“黄金集团”
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9.4、布雷顿森林体系 9.4、
经济大危机和二战的创伤，西方国家取得了共识， 经济大危机和二战的创伤，西方国家取得了共识，必须解决两个关 键问题：国内充分就业与经济增长；建立稳定的世界经济秩序。 键问题：国内充分就业与经济增长；建立稳定的世界经济秩序。 1944年6月，44国代表在美国新罕布什尔州（New Hampshire）的 国代表在美国新罕布什尔州（ 年 月 国代表在美国新罕布什尔州 ） 布雷顿森林(Bretton Woods)召开“联合国货币金融合议”，通过了《国 召开“ 布雷顿森林 召开 联合国货币金融合议” 通过了《 际货币基金协定》 国际复兴开发银行协定》 总称布雷顿森林协定。 际货币基金协定》《国际复兴开发银行协定》。总称布雷顿森林协定。 1944年12月 IMF建立 1944年12月，IMF建立。 建立。 9.4.1 英、美妥协的结果 美国的实力：1944,工业产值占全世界的 美国的实力： 工业产值占全世界的56.4％(而英国下降为 ％ 而英国下降为11.6%)， ， 工业产值占全世界的 而英国下降为 国际贸易额占全球贸易额的1/3以上，黄金储备量占59％。 国际贸易额占全球贸易额的 以上，黄金储备量占 ％ 以上 美国的方案（ 美国的方案（White Plan）：建立 IMF，以黄金作为国际储备，权利很 ） ，以黄金作为国际储备， 可以监管干预会员国的国内经济事务，会员国汇率变更需经IMF同 大，可以监管干预会员国的国内经济事务，会员国汇率变更需经 同 由于美国拥有大量的黄金储备及债权，使得IMF的表决程序有利于 意。由于美国拥有大量的黄金储备及债权，使得 的表决程序有利于 美国。即一个以美元为支柱的国际货币体系， 美国。即一个以美元为支柱的国际货币体系，以确保美国在战后经济中 的霸权地位。 的霸权地位。 英国的方案（ 英国的方案（Keynes Plan）：反对以黄金作为国际储备，建立一个世 ） 反对以黄金作为国际储备， 12 界性的中央银行，强调顺差国和逆差国共同调节国际收支等。 界性的中央银行，强调顺差国和逆差国共同调节国际收支等。