公允价值计量研究

公允价值计量研究罗殿英。

【摘 要】经济社会的变动性和风险性要求会计计量的基础从历史成本基础转向更相关的价值计量基础。

公允价值正是一种理想的计量属性。

本文研究了计量属性的特征，认为其他计量属性是公允价值的替代计量，这样计量属性的选择问题就转化为合理确定公允价值的问题。

本文按照市场因素的运用程度来划分公允价值的确定次序，并就估计公允价值的市价法的操作、现值的理论框架与如何运用现值来估计公允价值的相关问题展开研究。

【关键词】 公允价值计量属性会计计量现值20世纪末叶，社会经济环境发生了一系列重大而深刻的变革，给会计学带来了巨大的冲击和挑战。

经济社会的变动性和风险性要求会计计量的基础从历史成本基础转向更相关的价值计量基础。

正是在这种环境下，一些国家和地区的准则制定机构逐渐将公允价值引入金融工具的计量实务，并且逐步扩展到其他资产和负债的后续计量。

我国也曾经发布过一些要求运用公允价值的具体会计准则，如债务重组、投资、非货币性交易等，但是在2001年修订上述准则时，又取消了以公允价值计量的要求。

目前对公允价值仍存在许多争议，包括公允价值属性与其他计量属性的关系、公允价值的可靠性、公允价值确定方法的复杂性，等等。

因此，进一步研究公允价值计量的理论和公允价值计量的方法是有必要的。

一、公允价值计量属性计量属性是指被计量客体的特征或外在表现形式。

FASB在第五号财务会计概念公告中提出了五种不同的计量属性（FASB，娄尔行译，1992）：原始成本（原始收入）、现行成本、现行市价、可实现（结清）净值和未来的现金流转现（或贴现）值。

其中没有涉及公允价值计量属性。

随着经济环境的发展变化，越来越多的资产和负债项目被要求运用公允价值计量。

为了理清公允价值与其他计量属性的关系，有必要对计量属性进行分析。

当前实务中运用的计量属性，从计量的时点来看，存在三个计量时点：过去、现在和未来；从计量的价值类型来看，存在两个不同的类型：投入价值和产出价值；从计量的角度来看，存在两种不同的计量角度：基于市场的计量和基于个体的计量。

因此，笔者按照计量的时点、计量的目的和计量的角度重新将计量属性划分为以下几种类型（见表1）：表1 计量属性的分类过去现在未来产出价值投入价值产出价值投入价值产出价值投入价值基于市场的计量过去的市场产出价值过去的市场投入价值现在的市场产出价值现在的市场投入价值未来的市场产出价值未来的市场投入价值基于个体的计量过去的个体产出价值过去的个体投入价值现在的个体产出价值现在的个体投入价值未来的个体产出价值未来的个体投入价值目前对于过去时点的计量，无论是基于市场还是基于个体的计量，也不论是产出价值还是投入价值，均称为“历史成本”。

“现行成本”也包括不同的含义（葛家澍、林志军，2001）：“（1）重新购置同类新资产的市场价格；（2）重新购置同类新资产的市场价格并扣减持有资产已使用年限的累计折旧；（3）重新购置具有相同生产能力的资产的市价；（4）重新购置或制造同类资产的成本；（5）重新生产或制造同类资产的成本扣减持有资产的累计折旧。

”“现行成本”实际上也包括基于个体和基于市场的计量。

“现行市价”是指资产在正常清理条件下的变现价值，即表中的现在的市场产出价收稿日期：2004－02－25作者简介：罗殿英，女，博士，中南财经政法大学会计学院讲师。

值。

“可实现净值”又称为预期脱手价值，它计量的是资产在正常经营过程中可带来的未来现金流入或将要支付的现金流出，但不考虑货币的时间价值。

它对应表中的基于市场的未来产出价值。

“未来现金流量的现值”包括未来的投入和产出价值，也包括基于市场和基于个体的计量，通过货币的时间价值，将计量的结果折算至当前时点。

“公允价值”是在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额（国际会计准则委员会，中译本，2000）。

公允价值计量强调的是实体是持续经营的，不打算也不需要清算，自愿的当事人都是市场参与者（进入同一市场的假设的买卖双方），他们自愿并且从法律和财务上有能力完成交易。

因而公允价值是表中的现在的市场交易价格，即产出价值，与“现行市价”的内涵重叠。

由于计量的对象是当前存在的权利和义务，过去的计量结果由于条件的变化相关性已经下降；而未来的计量由于其不确定性，其可靠性难以保证，因此，从计量的时点角度来看，现在的计量优于其他时点的计量。

从计量的角度来看，由于市场的计量更客观，较少受到个体主观因素的影响，比基于个体的计量更可靠，因而市场的计量优于个体的计量。

至于选择投入价值计量还是产出价值计量，从信息的可获得性上来看，投入价值如企业的成本属于商业秘密，难以获得，从而也难以计量市场成本；而市场价格通常是公开的可获得的，从而为市场价值的计量提供了信息依据。

另一方面，资产的价值都需要通过其产出价值来实现，产出价值计量优于投入价值计量。

因而，当前的市场产出价值计量即公允价值是最优的计量属性。

由此，笔者将会计计量属性分为两种状态：一是理想状态，二是现实的选择。

理想状态就是对所有的资产和负债采用公允价值计量，以基于市场的判断代替基于个体的判断，以产出价值代替投入价值，以当前的计量代替过去的计量。

这也是会计计量努力的方向。

但是，现实是不容回避的。

当不存在现在的市场价值时，我们只能选择最接近的计量属性。

在选择替代计量属性时，按照市场计量优于个体计量，当前的计量优于其他时点的计量，选择最接近公允价值的计量属性，例如选择现行市场重置成本，对于变现期较短的资产或负债选择可实现净值，等等。

FASB的第七号财务会计概念公告——《在会计计量中应用现金流量信息与现值》也指出，初始计量时运用未来现金流量现值的唯一目的是为了估计公允价值。

这样，初始计量中的计量属性的选择问题也就转化为如何合理地确定公允价值的问题。

二、公允价值的确定在确定资产或负债的公允价值时，需要按照符合公允价值交易条件的交易是否已经发生，区分以下两种情况：一是符合公允价值交易条件的交易已经发生，属于确定情况下公允价值的计量；二是符合公允价值交易条件的交易尚未发生，在这种情况下需要估计公允价值。

（一）确定情况下的公允价值公允价值计量假定实体是持续经营的，不打算也不需要清算。

公允价值计量的目的是估计不存在强制清算或亏本销售的交易中，自愿的当事人协商一致的单一的交易价格。

其中，自愿的当事人都是市场参与者（进入同一市场的假设的买卖双方），他们自愿并且从法律和财务上有能力完成交易。

因此，如果符合公允价值交易条件的交易已经发生，确定资产或负债的公允价值相对比较容易。

简单地说，公允价值就是一个价格——两个实体自愿进行交换交易的价格。

因此，如果没有证据表明交易是强迫的或清算的，交易的资产或负债的公允价值就是交易中的现金金额。

如果有证据表明交易是在强迫或清算下进行的，比如由于巨大的财务困难或法规法律要求等原因，使销售方或清偿方的谈判地位受到不利影响；交易价格受到实体之间其他合同或交易的影响；双方为关联单位；已知的报价错误或非法活动影响了特定资产或负债的价格；等等，那么，应当对资产或负债的公允价值进行估计。

（二）估计公允价值如果符合公允价值交易条件的交易没有发生，则需要对资产或负债的公允价值进行估计。

由于公允价值是市场参与者对相关资产或负债的评价，因而估计公允价值的基本原则应当是：尽量多地采用市场因素，少采用内部管理者的估计和假设。

公允价值的估计次序可以按照市场因素运用的程度归纳如下：如果可以直接从标价观察公允价值，则直接使用该标价；如果不能，运用那些计量结果最接近公允价值的可行的方法。

越接近市场条件的方法（例如：市场上同类资产或负债的交易价格）比越远离市场条件的方法（如现值）更优越。

其中，在运用现值时，如果存在合同约定的现金流，则可以采用传统的折现率调整法来估计，否则应当运用期望现值法或其他方法。

本文将确定公允价值的次序总结如图1所示：图1 确定公允价值的流程及其可靠性公允价值的可靠性程度高较高一般，可靠性可得到保证较低从图1所示的公允价值确定流程，笔者认为：在不同的方法下，公允价值的可靠性程度是不同的。

在确定情况下，公允价值信息与历史成本信息并无差别，都是以资产取得和负债实际发生时的市价为基础，可靠性程度最高。

在需要估计公允价值的情况下，如果可以获得可比的市场价格，从而采用市价法进行估计，由于它是独立于管理者的外部市场的信息，其客观性、可核实性以及反映真实性都可以得到保证，因而也是可靠的。

当采用合同约定的现金流进行折现来计算公允价值时，在两个变量中，现金流是由合同约定的、可以核实的，采用的折现率是具有相同风险的现金流的市场利率，因而可靠性可以得到保证。

至于期望现金流现值法和其他估计方法，由于使用了更多的假设，很多时候要用到管理者自身的假设，因而其可靠性程度受到影响。

因此，笔者认为，不能简单地认为公允价值信息不可靠，其可靠性程度存在由高到低的变化过程，具体需要根据相关市场条件及其确定方法来判断。

如果不存在可观察的市价，或者可观察的价格不能代表可靠的市价，则需要运用某些方法来估计公允价值。

在选择各种估计方法时应当遵循一些原则，强调市场参与者的评价，要求运用的估计方法应当经过实际交易的检验。

目前，广泛运用的公允价值估计方法是市价法和现值法，其他方法如期权定价模型、矩阵定价模型等主要用于金融工具（尤其是衍生工具）的公允价值确定，因而本文以下将主要研究公允价值估计的市价法与现值法。

三、估计公允价值的市价法当存在可观察的市场价格时，应当根据该市场价格来估计公允价值，本文将其称为市价法。

运用市价法时需要对交易的市场条件做出假设，选择具有替代性的价格参照物，并对其中的不可比因素作出相应调整。

（一）估计公允价值时的市场条件假设估计公允价值时，由于实际交易没有发生，因而应当对交易的条件进行假设，以满足公允价值计量的要求。

如果存在活跃市场的公开标价，则它是公允价值的最好证据，应当作为计量的基础（SFAS140，IAS39）。

活跃市场是指满足以下所有条件的市场（国际会计准则委员会，中译本，2000）：（1）市场中交易的项目是同质的；（2）通常可在任何时候找到自愿的买方和卖方；（3）价格公开。

笔者认为，活跃市场是确定公允价值的最佳状态，而不是必要条件。

公允价值概念本身并不要求市场的活跃性，只要求交易双方的自愿性和交易的公平性。

活跃市场的存在只是为公允价值确定提供了最佳的价格依据。

即使不存在活跃市场，仍然可以有公允价值。

只要没有相反证据表明交易是不公平的，就可以认为交易的价格是公允价值。

FASB在第7号概念公告的解释文稿中提出，估计公允价值时应当对交易双方作出如下约定（FASB，John M. Foster and Wayne S. Upton， 2001）：（1）处于现状的资产或负债对于资产的买方（或承担负债的实体）有用，并且买方有能力使用它。