2015年五月份证券从业考试《投资分析》(必备资料)
证券从业考试投资分析知识点
证券从业考试投资分析知识点关键信息项1、证券投资的基本概念定义：＿___________________________分类：＿___________________________特点：＿___________________________2、投资分析的方法基本面分析：＿___________________________技术分析：＿___________________________量化分析：＿___________________________3、宏观经济分析经济指标：＿___________________________政策影响：＿___________________________国际经济环境：＿___________________________4、行业分析行业生命周期：＿___________________________竞争格局：＿___________________________行业发展趋势：＿___________________________ 5、公司分析财务报表分析：＿___________________________竞争力分析：＿___________________________管理层评估：＿___________________________6、资产定价模型CAPM 模型：＿___________________________多因素模型：＿___________________________7、投资组合理论风险与收益权衡：＿___________________________有效前沿：＿___________________________8、衍生证券分析期货与期权：＿___________________________互换与远期合约：＿___________________________ 9、投资策略价值投资：＿___________________________成长投资：＿___________________________动量投资：＿___________________________11 证券投资的基本概念证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
2015证券从业考试《投资分析》考点：有价证券
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争取在考试时发挥出最好的⽔平! 第⼆章有价证券的投资价值分析与估值⽅法 【考点⼀】证券估值基本原理 ⼀、价值与价格的基本概念 1.虚拟资本 随着信⽤制度的⽇渐成熟，产⽣了对实体资本的各种要求权，这些要求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为虚拟资本。
2.市场价格 有价证券的市场价格是指证券在市场中的交易价格，反映了市场参与者对该证券价值的评估。
根据产⽣该价格的证券交易发⽣时间，我们通常⼜将其区分为历史价格、当前价格和预期市场价格。
3.内在价值 投资者在⼼理上会假设证券都存在⼀个由证券本⾝决定的价格，投资学上将其称为内在价值。
4.公允价值 (略) 5.安全边际 安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为基础。
⼆、货币的时间价值、复利、现值与贴现 1.货币的时间价值 货币的时间价值是指货币随时间的推移⽽发⽣的增值。
2.复利 货币时间价值的存在使得资⾦的借贷具有利上加利的特性，我们将其称为复利。
3.现值 ⼀笔资⾦按规定的折现率，折算成现在或指定⽇期的数值。
4.贴现 对给定的终值计算现值的过程，称为贴现。
5.现⾦流 现⾦流，就是在不同时点上流⼊或流出相关投资项⺫(或企业，或有价证券)的⼀系列现⾦。
三、证券估值⽅法 1.绝对估值 绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对⾦额。
各种基于现⾦流贴现的⽅法均属此类。
2.相对估值 相对估值的哲学基础在于，不能孤⽴地给某个证券进⾏估值，⽽是参考可⽐证券的价格，相对地确定待估证券价值。
常⻅的市盈率、市净率、市售率、市值回报增⻓⽐等均属相对估值⽅法。
3.资产价值 根据企业资产负债表的编制原理，企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列关系： 权益价值=资产价值-负债价值 4.其他估值⽅法 主要有⽆套利定价和⻛险中性定价。
《投资分析》证券从业考试：多选题试题及答案
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二、多项选择题(本类题共40小题，每小题1分，共40分。
以下各小题所给出的4个选项中，至少有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内，不填、错填、漏填均不得分)(1)下列属于利润表反映的内容是( )。
A. 构成营业收入的各项要素B. 构成营业利润的各项要素C. 构成利润总额(或亏损总额)的各项要素D. 构成净利润(或净亏损)的各项要素(2)规范的股权结构的含义包括( )。
A. 降低股权集中度，改变一股独大的局面B. 流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的作用C. 股权的普遍流动性D. 完善的独立董事制度(3)某公司未清偿的认股权证允许持有者以20元价格认购股票，当公司股票市场价格由25元上升到30元时，认股权证的内在价值便由5元上升到l0元，认股权证的市场价格由6元上升到l0.5元。
则下列说法正确的是( )。
A. 杠杆作用为3.75倍B. 杠杆作用为4.17倍C. 股价上涨20%时，认股权证内在价值上涨100%D. 股价上涨20%时，认股权证的市场价格上涨75%。
(4)在技术分析中关于缺口理论的说法，正确的是( )。
A. 突破缺口被确认后，投资者应当立即作出买入或卖出指令，不应当顾虑价位的升跌B. 普通缺口一般短期内回补C. 突破缺口之后的持续性缺口有测量功能D. 持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量(5)下列属于债券被动管理的是( )。
A. 债券掉换B. 骑乘收益率曲线C. 利率消毒D. 多重支付负债下的现金流量匹配策略(6)股权分置改革对我国资本市场的影响有( )。
A. 不同股东之间的利益行为机制在股改后趋于一致化B. 大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出C. 金融创新进一步活跃，上市公司重组并购行为增多D. 市场供给增加，流动性增强(7)证券组合管理的主要内容有( )。
2015年证券从业资格考试专业科目《证券投资分析》重点归纳精华
股票：是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
债券：社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债券债务凭证。
金融期货：指交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。
金融期权：指以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易。
金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。
开放式基金：是指基金发起人在设立基金时，基金份额总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金份额，并可应投资者要求赎回发行在外的基金份额的一种基金封闭式基金：是指经过核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金金额持有人不得申请赎回的基金。
可转换债券：指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种政券的证券。
套期保值功能：指通过在期货市场建立与现货市场相反的头寸，从而规避现货市场价格风险的交易行为。
股价指数：指交易日股价平均数与选定的基准日期股价平均数相比较的相对变化指数，用以反映市场股价的相对水平。
配股：上市公司向原有股东发行新股，筹集资金的行为。
委比：委买委卖手数之差与之和的比值，是用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标。
其计算公式为：委比＝〖(委买手数-委卖手数)÷（委买手数＋委卖手数)〗×100%委买手数：现在所有个股委托买入下三档之手数相加之总和。
量比：开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比，是一个衡量相对成交量的指标。
其计算公式为：量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））外盘：主动性买入的量，以买入价成交的交易，买入成交数量统计加入内盘。
证券从业考试《投资分析》2015年多选题精选
证券从业考试《投资分析》2015年多选题精选要在这个世界上获得成功，就必须坚持到底;剑至死都不能离手。
练习做题，复习效果更佳！以下资讯由证券从业资格考试网整理而出，希望对您有所帮助！更多关于证券从业资格考试等方面的信息，请持续关注本站!不定项选择题(1)在资产重组的评估方法中，市场价值法的估价标准可以是( )。
A. 税后利润B. 现金流量C. 主营收入D. 股票的账面价值(2)下面选项中，属于系统风险的是( )。
A. 利率风险B. 市场风险C. 公司进入破产清算D. 爆发战争(3)当发生严重的通货膨胀时，对证券市场的影响包括( )。
A. 提高了债券的必要收益率，从而引起债券价格下跌B. 经济处于景气(扩张)阶段，产量和就业都持续增长，那么股价也将持续上升C. 资金流出证券市场，引起股价和债券价格下跌D. 经济扭曲和失去效率，企业筹集不到必需的生产资金，同时，原材料、劳务成本等价格飞涨，股价将下跌(4)以下属于关联方的是( )。
A. 一方有能力直接或间接控制另一方B. 多方共同控制另一方C. 一方对另一方施加重大影响D. 一方受两方或多方控制(5)金融工程是指一切利用工程化的手段来解决金融问题的技术开发，包括( )。
A. 金融产品设计B. 金融产品定价C. 交易策略设计D. 金融风险管理(6)根据对数据处理的方法的不同，MA可以分为( )。
A. 算术移动平均线B. 加权移动平均线C. 加权平均线D. 指数平滑移动平均线(7)根据程度划分，通货膨胀可分为如下几种类型( )。
A. 温和的通货膨胀B. 严重的通货膨胀C. 恶性的通货膨胀D. 危机性的通货膨胀(8)关于久期的性质，下列说法正确的是( )A. 息票率越高，久期越长B. 债券的到期期限越长，久期也越长C. 债券的到期收益率越大，久期越短D. 多只债券组合的久期等于各只债券久期的加权平均，其权数等于各债券在组合中所占的比重(9)根据葛氏法则，下列选项属于买入信号的有( )。
2015年证券从业资格考试真题：证券投资分析（第一章）
历年真题精选第1章证券投资分析概述⼀、单选题(以下备选答案中只有⼀项最符合题⽬要求)1．预期收益⽔平和风险之间存在（ ）的关系。
A．正相关B．负相关C．⾮相关D．线性相关2．1922年，（ ）在《股票市场晴⾬表》⼀书中对道⽒理论进⾏了系统的阐述。
A．威姆斯B．凯恩斯C．希克斯D．汉密尔顿3．下列表述不正确的是（ ）。
A．道⽒理论是波浪理论的发展和补充B．成交量是股价的先⾏指标C．“V”形是⼀种较为典型的股价反转突破形态D．三⾓形属于持续整理形态4．20世纪60年代，美国财务学家（ ）提出了的有效市场假说。
A．马可维茨B．尤⾦•法玛C．夏普D．艾略特5．在（ ）中，技术分析和基本分析⽅法将⽆效。
A．新兴市场B．中⼩企业板市场C．半强势有效市场D．弱势有效市场6．根据板块轮动、市场风格转换⽽调整投资组合是⼀种（ ）投资策略。
A．被动型B．主动型C．指数化D．战略性7．下列各项中，最直接决定证券投资分析质量的要素是（ ）。
A．⽅法B．步骤C．经验D．⽬标8．证券投资技术分析是建⽴在（ ）基础之上的。
A．市场⾏为涵盖⼀切信息、价格沿趋势移动、历史会重复的假设B．经济学、财政⾦融学、财务管理学、投资学C．宏观经济分析、⾏业和区域分析、公司分析D．波浪理论9．基本分析法与技术分析法相⽐较，下列说明正确的是（ ）。
A．基本分析法与技术分析法各有所长B．技术分析法优于基本分析法C．基本分析法就是技术分析法D．基本分析法优于技术分析法10．相⽐之下，（ ）在证券投资分析中起着最为重要的作⽤。
A．市场效率的⾼低B．信息的占有量C．证监会的指导D．媒体的宣传11．对于半强势有效市场，下列说法错误的是（ ）。
A．证券当前价格反映公开和未公开信息B．证券当前价格反映公开可得的信息C．公司公开良好的业绩报告时，⽴即购买该股，不能获得超过平均利润的超额利润D．证券当前价格反映价格序列信息12．下列各项中，属于证券投资基本分析⽅法优点的是（ ）。
2015证券从业资格《投资分析》随章测试题第1章
2015证券从业资格《投资分析》随章测试题第1章一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1个选项最符合题目要求，请选出正确的选项)1.学术分析流派与其他流派最重要的区别之一是( )。
A.获取超额回报B.能够战胜市场C.能够获得收益最大化D.获取平均的长期收益率2.下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是( )。
A.学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”B.学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”C.学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则D.学术分析流派以“战胜市场”为投资目标3.依据宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据来进行投资分析的流派称为( )。
A.定量分析流派B.基本分析流派C.定性分析流派D.技术分析流派4.研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的观察视角的证券投资分析流派是( )。
A.学术分析流派B.心理分析流派C.技术分析流派D.基本分析流派5.作为信息发布主体，( )所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。
A.中国证监会B.上市公司C.证券交易所D.证券中介机构6.证券投资基本分析的重点是( )。
A.宏观经济分析B.行业分析C.区域分析D.公司分析7.把“长期持有”投资策略作为原则，以获取平均的长期收益率为投资目标的证券投资分析流派是( )。
A.基本分析流派B.学术分析流派C.技术分析流派D.心理分析流派8.在( )中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。
A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.半强式有效市场D.强式有效市场9.以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据的证券投资分析流派是( )。
A.基本分析流派B.学术分析流派C.技术分析流派D.心理分析流派10.( )是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。
2015年证券从业考试题库《证券投资分析》题精选真题二
2015年证券从业考试题库《证券投资分析》题精选真题二一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0．5分。
共30分。
在以下各小题所给出的四个选项中，只有一个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1、关于投资风险，下列说法不正确的是（）。
A．投资者从事证券投资是为了获得投资回报，但这种回报是以承担相应风险为代价的B．证券投资分析有利于投资者了解每一种证券的风险一收益特性及其变化C．每一种证券都有自己的风险一收益特性，而这种特性又会随着各相关因素的变化而变化D．投资者如果在投资具体证券时承担了较高的投资风险，肯定能够获得较高收益2、 1970年，美国著名教授（）提出了著名的有效市场假说。
A．马柯威茨B．尤金•法玛C．夏普D．艾略特3、指数化投资策略是（）的代表。
A．战术性投资策略B．战略性投资策略C．被动型投资策略D．主动型投资策略4、认为“不确定性”是企业利润的来源的是（）。
A．奈特B．凯恩思C．格兰特D．门格尔网址：/5、下列关于中国证券业协会的说法中，错误的是（）。
A．中国证券业协会是证券业的自律性组织，是中国证监会的直属事业单位B．证券公司应当加入该协会C．中国证券业协会履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律、维护会员的合法权益，为会员提供信息服务D．中国证券业协会是社会团体法人6、（）是指根据不同的特殊事件(例如公司结构变动、行业政策变动、特殊自然或社会事件等)制定相应的灵活投资策略。
A．交易型策略B．多一空组合策略C．事件驱动型策略D．投资组合保险策略7、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是（）。
A．在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化B．在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认购权证价值同方向变化C．在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化D．在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化8、关于利率期限结构的理论，下列说法不正确的是（）。
证券从业考试2015年《投资分析》单选题试题及答案【4】
证券从业考试2015年《投资分析》单选题试题及答案【4】(60)计算应收账款周转率所使用的销售收入数据( )。
A. 是指扣除运输费用后的销售净额B. 是指扣除已收回款后的销售净额C. 是指扣除折扣和折让后的销售净额D. 来自资产负债表答案和解析一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求)(1) :D技术分析有三大理论假设，分别是市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。
故选D。
(2) :D本题属识记性试题，考生应当在理解的基础上识记。
故选D。
(3) :D收盘价、开盘价和最高价三价相等，而最低价低于以上三个价格时，此时的K线将是没有实体，而只有下影线的T字形。
故选D。
(4) :B我国合格境内机构投资者的试点是从2006年8月开始的。
故选B。
(5) :A资产负债率计算公式中的资产总额包括短期资产和长期资产，但应扣除累计折旧。
故选A。
(6) :A已获利息倍数是指公司经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力，已获利息倍数一税息前利润/利息费用。
故选A。
(7) :D套利定价模型是由史蒂夫·罗斯在资本资产定价模型(CAPM)基础上发展起来的，认为只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。
故选D。
(8) :A选项中只有汇率是宏观经济的指标，行业发展态势和科技创新属于行业分析的内涵，国际政治形势属于政治领域的范畴。
故选A。
(9) :B变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
A、C、D三项为增强公司变现能、力的因素;B 项为减弱公司变现能力的因素。
故选B。
(10) :C存货周转率=销售成本/平均存货，注意存货周转率的计算公式的分母中，用到的是平均存货，平均存货用存货的期初期末数之和除以2。
SA公司的存货周转率为195 890/(65 609+83 071)÷2=2.64。
2015年5月证券从业资格考试投资分析试题1
2015年5月证券从业资格考试投资分析试题1一、单选题（60小题，每道题0.5分，共30分。
以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求）1、（）是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。
A.货币政策B.财政政策C.利率政策D.汇率政策标准答案： b解析：财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。
2、（）是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。
A.宏观经济分析B.行业分析C.公司分析D.技术分析标准答案： d3、（）是影响债券定价的内部因素。
A.银行利率B.外汇汇率风险C.税收待遇D.市场利率标准答案： c解析：影响债券定价的内部因素包括期限的长短、息票利率、提前赎回规定、税收待遇、市场性和拖欠的可能性等。
4、假定某投资者以800元的价格购买了面额为1000元、票面利率为10%、剩余期限为5年的债券，则该投资者的当前收益率为（）。
A.10%B.12.5%C.8%D.20%标准答案： b5、假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为lo%。
当前股票市价为45元，该公司股票是否有投资价值？（）A.可有可无B.有C.没有D.条件不够标准答案： b6、1975年，（）开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。
A.芝加哥商品交易所B.纽约期货交易所C.纽约商品交易所D.伦敦国际金融期货交易所标准答案： a7、可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）。
A.之下B.之上C.相等的水平D.都不是标准答案： b8、证券组合管理理论最早由（）系统地提出。
A.詹森B.马柯威茨C.夏普D.罗斯标准答案： b解析：证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家马柯威茨于1952年系统提出的。
证券从业考试2015年《投资分析》技术分析理论考点
证券从业考试2015年《投资分析》技术分析理论考点下面是店铺证券从业资格考试网给大家整理的证券从业考试2015年《投资分析》技术分析理论考点，希望大家在最后的时间里能够抓紧时机，好好查漏补缺。
争取在考试时发挥出最好的水平!证券投资技术分析主要理论一、K线理论(一)K线的画法和主要形状1.K线的画法K线又称为日本线，源于日本，是一条柱状的线条，由影线和实体组成。
影线在实体上方的部分称为上影线，在实体下方的部分称为下影线。
实体的上下两条边分别代表开盘价或收盘价，上下影线分别代表当日的最高价和最低价。
K线分为阳线和阴线两种。
开盘价高于收盘价，则实体为阴线，收盘价高于开盘价，则实体为阳线。
2.K线的主要形状光头阳线和光头阴线。
这是没有上影线的K线。
当收盘价或开盘价正好与最高价相等时，就会出现这种情况。
光头光脚的阳线和阴线。
这是既没有上影线又没有下影线的K线。
当收盘价和开盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种情况。
十字型。
当收盘价与开盘价相同时，就会出现这种情况，它的特点是没有实体。
T字型和倒T字型。
当开盘价和收盘价与最低价或最高价相等时，就会出现这种情况。
一字型。
这是一种非常特别的形状。
这种情况非常罕见。
只有当开盘价、收盘价、最高价以及最低价同时相等时才会出现。
(二)K线的组合应用1.单根K线的应用(1)光头光脚小阳线实体价格上下波动的幅度很小，没有明显的趋势，可能有如下几种含义：当盘局时，多方稍占优势，但大举向上突破的时机并不成熟。
若前一天大涨，今天再一次上涨，则表明多方踊跃入场，市场高涨。
若前一天大跌，今天再一次大跌，则表明多方抵抗并未取得明显的决定性、成果。
(2)光头光脚小阴线实体此时与上述光头光脚小阳线实体的情况正好相反。
(3)光头光脚大阳线实体这表明市场波动很大，多空双方的争斗已经有了结果。
长长的阳线表示多方已经取得了决定性的胜利。
(4)光头光脚大阴线实体此时其含义与光头光脚大阳线实体正好相反。
2015年证券从业《投资分析》试题及答案：单选题【3】
2015年证券从业《投资分析》试题及答案：单选题【3】(45)( )是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。
A. 自然衰退B. 偶然衰退C. 绝对衰退D. 相对衰退(46)( )只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。
A. PSYB. BIASC. OBOSD. WMS(47)有一投资基金，其基金资产总值根据市场收盘价格计算为6亿元，基金的各种费用为50万元，基金单位数量为l亿份，该基金的单位资产净值为( )。
A. 5.995元/份B. 6.125元/份C. 7.203元/份D. 5.812元/份(48)投资于( )的优势企业的投资者往往获得极高的投资回报，这一时期被称为投资机会时期。
A. 幼稚期B. 成熟期C. 成长期D. 衰退期(49)准货币是指( )。
A. M2与M0的差额B. M2与M1的差额C. M1与M0的差额D. 以上都不正确(50)在( )中，远期利率不再只是对未来即期利率的无偏估计，它还包含了流动性溢价。
A. 市场预期理论B. 市场分割理论C. “无偏预期”理论D. 流动性偏好理论(51)在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业呈现出不断上升的趋势，则说明此时经济变动处于( )阶段。
A. 繁荣B. 衰退C. 萧条D. 复苏(52)当居民储蓄增加以后，( )。
A. 居民消费增加，国内投资需求增加B. 居民消费增加，国内投资需求减少C. 居民消费减少，国内投资需求增加D. 居民消费减少，国内投资需求减少(53)( )形态为投资者提供了一些短线操作的机会。
A. 三角形B. 旗形C. 矩形D. 楔形(54)一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就( )。
A. 越大B. 越小C. 不变D. 不确定(55)以下属于扩张型资产重组的是( )。
A. 公司的分立B. 资产配负债剥离C. 收购公司D. 股权的无偿划拨(56)利息支付倍数的计算中，经营业务收益是指( )。
证券从业考试《投资分析》考点：证券投资.doc
2015证券从业考试《投资分析》考点：证券投资第一章、证券投资分析概述证券投资分析的含义及目标一、证券投资的含义证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生产品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
二、证券投资分析的含义证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
三、证券投资分析的目标1.实现投资决策的科学性进行证券投资分析是投资者正确认知证券风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。
因此，进行证券投资分析有利于减少投资决策的盲目性，从而提高投资决策的科学性。
2.实现证券投资净效用最大化证券投资的理想结果是证券投资净效用(即收益带来的正效用与风险带来的负效用的权衡)最大化。
因此，在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化是证券投资的两大具体目标。
证券投资分析理论的发展与演化一、证券投资分析理论证券投资分析理论是围绕证券价格变化特征、证券估值、证券投资收益预测和风险控制而发展起来的一套理论体系。
二、早期的投资理论早期的投资理论涉及的主要人物包括：1.被称为“会计学之父”的是意大利数学家卢卡·帕乔利。
2.第一次编制了“生命表”，对死亡率与人口寿命做了分析的是英国统计学家约翰·格兰特。
3.提出了“代表性个人”的概念的是“近代统计学之父”凯特勒。
4.提出最小可觉差与标准刺激之比为常数的所谓“韦伯定律”的是德国心理学家韦伯。
5.提出心理感受与刺激之比为常数的所谓“费希纳定律”的是费希纳。
6.提出有界效用函数的概念的是奥地利数学家K.门格尔。
7。
将“风险”和“不确定性”进行区分，并认为“不确定性”是企业利润的来源的是芝加哥学派创始人弗兰克·奈特。
8.提出“正常的反向市场”的是英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯。
2015年证券从业资格考试真题：证券投资分析（第二章）
历年真题精选第2章有价证券的投资价值分析与估值⽅法⼀、单选题(以下备选答案中只有⼀项最符合题⽬要求)1．当利率⽔平下降时，已发债券的市场价格⼀般将（ ）。
A．下跌B．盘整C．上涨D．不变2．当前，某投资者打算购买⾯值为100元，票⾯利率为8%，期限为3年，到期⼀次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格（ ）。
A．介于95．75元⾄95．80元之间B．介于96．63元⾄96．64元之间C．介于97．63元⾄97．64元之间D．介于98元⾄99元之间3．假设市场上存在⼀种期限为6个⽉的零息债券，⾯值100元，市场价格99．2556元，那么市场6个⽉的即期利率为（ ）。
A．O．7444%B．1．5%C．0．75%D．1．01%4．某债券的⾯值为1000元，票⾯利率为5%，剩余期限为10年，每年付息⼀次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（ ）。
A．按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B．按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C．按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D．按复利计算的该债券8年后的合理价格为998．5元5．在流动性偏好理论中，流动性溢价是指（ ）。
A．当前长期利率与短期利率的差额B．未来某时刻即期利率与当期利率的差额C．远期利率与即期利率的差额D．远期利率与未来的预期即期利率的差额6．运⽤回归估计法估计市盈率时，线性⽅程截距的含义是（ ）。
A．因素的重要程度B．因素对市盈率影响的⽅向C．因素为零时的市盈率估计值D．因素对市盈率影响的程度7．（ ）不是影响股票投资价值的外部因素。
A．⾏业因素B．宏观因素C．市场因素D．股份分割8．股票未来收益的现值是股票的（ ）。
A．内在价值B．清算价值C．账⾯价值D．票⾯价值9．可变增长模型中的“可变”是指（ ）。
A．股票内部收益率增长的可变B．股票市价增长的可变C．股息增长的可变D．股票预期回报率增长的可变10．某公司的可转换债券，⾯值为1000元，转换价格为10元，当前市场价格为990元，其标的股票市场价格为8元，那么该债券当前转换平价为（ ）。
2015年证券从业《投资分析》考点：证券投资主要分析方法
考点四、投资主要分析方法
证券分析的三个基本要素：信息、步骤和方法
三类分析方法：基本分析法、技术分析法、量化分析法。
（一）基本分析法
两个假设为：股票的价值决定其价格；股票的价格围绕价值波动。
基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。
1.宏观经济分析。
宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。
经济指标分为三类：（1）先行性指标。
（2）同步性指标。
（3）滞后性指标。
2.行业分析和区域分析。
板块效应。
3.公司分析。
公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。
（二）技术分析法
是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。
最基本的表现形式是市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间（价、量、时、空）
三个重要假设：（1）市场行为包括一切信息；（2）价格沿趋势移动；（3）历史会重复。
（三）量化分析法
（四）应注意的问题
1.基本分析方法适用于周期相对较长的证券价格预测，以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。
2.技术分析方法适用于短期的行情预测。
长看基本、短看技术。
证券从业考试《投资分析》行业分析法考点.doc
证券从业考试《投资分析》2015行业分析法考点行业分析的方法一、历史资料研究法历史资料研究法是通过对已存在的资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程;同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。
优点：省时、省力、节省费用;缺点：只能被动地根据现有资料进行分析，不能主动地提出问题并解决问题。
二、调查研究法调查研究法是通过问卷调查、访查、访谈获得信息，并依此进行研究的方法，是描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。
优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释。
缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
调查方式：(1)问卷调查或电话访问;(2)实地调研;(3)深度访谈。
三、归纳与演绎法归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，这种模式在一定程度上代表所有给定事件的秩序。
演绎法是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。
演绎法是先推论后观察，归纳法则是从观察开始。
四、比较研究法比较研究法又可以分为横向比较和纵向比较两种方法。
横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。
纵向比较主要是利用行业的历史数据，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。
五、数理统计法(一)相关分析1.相关关系相关关系是指指标变量之间的不确定的依存关系。
相关关系包括因果关系或两个指标变量同受第三个指标变量影响而发生的共变关系。
相关关系按研究指标变量多少可分为：一元相关、多元相关。
按指标变量之间依存关系可分为：线性相关、非线性相关。
按指标变量变化的方向可分为：正相关、负相关。
按指标间的紧密程度可分为：完全相关、不相关、不完全相关。
2.相关系数及显著性检验英国统计学家KarlPearson提出一个测定两指标变量线性相关的计算公式，通常称为“积矩相关系数”。
2015年证券从业考试投资分析及答案最新考试试题库(完整版)1
1.向客户发布证券研究报告与证券承销保荐、上市公司并购重组财务顾问业务可能存在利益冲突, 主要体现在（）。
A. 研究部门为配合证券公司、证券投资咨询机构争取或招揽投行项目, 许诺出具有利于发行人或上市公司的研究报告B．投行部门审阅研究报告, 影响研究报告独立、客观性C. 研究部门滥用公司投行项目涉及的非公开信息D. 研究部门为配合公司的投行项目, 比如为了维护上市公司股价的需要, 发布具有倾向性的证券研究报告2.下列选项中, 证券公司违反《证券公司监督管理条例》的规定, 对直接负责的主管人员和其他直接责任人员单处或者并处警告、3万元以上10万元以下的罚款；情节严重的, 撤销任职资格或者证券从业资格的情形包括（）。
A. 未按照规定程序了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好B. 推荐的产品或者服务与所了解的客户情况不相适应C. 未按照规定指定专人向客户讲解有关业务规则和合同内容, 并以书面方式向其揭示投资风险D．未按照规定与客户签订业务合同, 或者未在与客户签订的业务合同中载入规定的必备条款3.申请设立股份有限公司, 应当向公司登记机关提交的文件包括（）。
A. 依法设立的验资机构出具的验资证明B．发起人首次出资是非货币财产的, 应当在公司设立登记时提交已办理其财产权转移手续的证明文件C. 载明公司董事、监事、经理姓名、住所的文件以及有关委派、选举或者聘用的证明D. 公司法定代表人签署的设立登记申请书4.证券公司从事介绍业务时, 与期货公司签订的书面委托协议应当载明的事项包括（）。
A. 介绍业务的范围B. 介绍业务对接规则C. 执行期货保证金扣缴制度的措施D. 客户投诉的接待处理方式5.虚报注册资本、欺诈取得公司登记、虚假出资的法律责任包括（）。
A. 责令改正B．罚款C. 撤销公司登记D. 吊销营业执照6.申请人在进行首次注册时, 要根据自己从事证券投资咨询业务具体类别选择注册登记为（）。
最新 2015年证券从业资格《投资分析》试题及答案-精品
2015年证券从业资格《投资分析》试
题及答案
一、单项选择题
1.在( )中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。
A.弱势有效市场
B.半弱势有效市场
C. 强势有效市场
D.半强势有效市场
2.可以对将来的经济状况提供预示性信息的经济指标是( )。
A.同步性指标
B.先行性指标
C.滞后性指标
D.创造性指标
3.分析的基本要素不包括( )。
A.信息
B.步骤
C.方法
D. 主体
4.( )以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
A.学术分析流派
B.技术分析流派
C. 行为分析流派
D.基本分析流派
5.依靠市场分析和证券基本面研究的一种风险相对分散的市场投资理念是( )。
A.价值挖掘型投资理念
B.价值发现型投资理论
C.价值创造型投资理念
D.价值培养型投资理念
二、多项选择题
1.( )最早提出了风险补偿的概念，认为由于金融产品中不确定性的存在，应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿。
A.威廉姆斯
B. 艾略特
C.希克斯
D.凯恩斯
2.下列经济指标中，属于滞后性指标的有( )。
A.失业率
B.库存量
C.企业投资规模
D.银行未收回贷款规模
3.基本分析法的缺点主要是( )。
A.不能全面地把握证券价格的基本走势
B. 对短线投资者的指导作用比较弱
C.预测的精确度相对较低
D.应用起来比较复杂
4.稳健成长型的投资者一般选择的投资对象是( )。
A.稳健型投资基金。
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1、在公司章程中载明并获批准后，公司以一部分股本作为股息派发，称之为（）。
1.股票股息
2.财产股息
3.负债股息
4.建业股息
2、投资基金的风险可能小于（）。
1.股票
2.固定利率债券
3.浮动利率债券
4.债券
3、已知价计算法中的“已知价”是指（）。
1.当日的开盘价
2.当日的收盘价
3.上一个交易日的开盘价
4.上一个交易日的收盘价
4、为了加强证券市场的宏观管理，统一协调有关政策，建立健全证券监管工作制度，保护广大投资者利益，促进我国证券市场健康发展，国务院于（）发布《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》。
1.1993年12月29日
2.1992年12月17日
3.1993年4月22日
4.1994年6月24日
5、证券投资基金反映的是（）关系。
1.产权
2.所有权
3.债权债务
4.委托代理
6、职业道德是人们在各种职业活动中应该遵守的（）。
1.职业纪律
2.职业操守
3.职业规范
4.道德规范
7、在公司章程中载明并获批准后，公司以一部分股本作为股息派发，称之为（）。
1.股票股息
2.财产股息
3.负债股息
4.建业股息
8、某股价平均数，选择ABC三种股票为样本股，这三种股票的发行股数分别为10000万股，8000万股和5000万股。
某计算日，这三种样本股的收盘价分别为8.00元，9.00元和7.60元，计算该日这三种股票的以发行量为权数的加权股价平均数。
1.9.43
2.8.43
3.10.11
4.8.69
9、一般情况下，中央银行采取宽松的货币政策将导致（）
1.股价水平上升
2.股价水平下降
3.股价水平不变
4.股价水平盘整
10、封闭式基金基金单位的交易方式是（）。
1.赎回
2.证交所上市
3.既可赎回，又可上市
4.柜台交易
11、已知价计算法中的“已知价”是指（）。
1.当日的开盘价
2.当日的收盘价
3.上一个交易日的开盘价
4.上一个交易日的收盘价。