第五讲 中央银行

中央银行性质的表述
◆中央银行是特殊的金融机构、具有银行特征 的国家机关。 ◆中央银行既是为商业银行等普通金融机构和 政府提供金融服务的特殊金融机构，又是制 定和实施货币政策、监督管理金融业、调控 金融和经济运行的宏观管理部门。
（三）中央银行制度的基本类型与组织结构
1.中央银行的组织制度有哪些类型？
第五讲
◆本讲学习要求
1. 阅读推荐的书目及材料
中央银行
2.上中国人民银行网站，了解人行的运作情况 3. 根据《货币政策执行报告》就当下是否降息问题 进行课堂讨论
第五讲
◆本讲阅读书目
中央银行
1. 刘锡良：中央银行学，中国金融出版社，2002 2.[美]马丁.迈耶：美联储——格林斯潘的舞台， 中信出版社，2002 3.[美]米什金：货币金融学，中国人民大学出版社 2011 4. [美]乔治.考夫曼：现代金融体系 ——货币、市场和金融机构， 经济科学出版社 2001
◆对政府部门的服务包括： （1）代理国库 （2）代理政府债券的发行 （3）为政府融通资金 （4）持有和经营管理国家外汇、黄金储备 （5）代表政府参加国际金融组织和活动 （6）为政府提供经济金融情报和决策建议， 发布经济金融信息。
中央银行职能Ⅳ：金融监管
金融监管是现代中央银行最重要的职能之一。 金融越发达，金融监管越重要。 ◆金融监管的涵义:金融监管是金融监管与金融管理的复合词, 有狭义和广义之分。 狭义金融监管指央行（其他监管机构）的外部监管。 广义金融监管指外部监管，行业自律监管与内部监管。 金融监管是监管主体、客体和手段的统一。 ◆中央银行金融监管是一种狭义金融监管，它是指中央银行依 据国家法律法规的授权对整个金融业（包括金融机构以及金 融机构在金融市场上所有的业务活动）实施的监督管理。
2.中央银行内部组织结构是什么样的？
3.决定和影响中央银行组织制度的因素有哪些？
中央银行组织制度的基本类型
◆单一式中央银行制度
一元式中央银行制度：英国、中国
二元式中央银行制度：美国
◆复合式中央银行制度
原苏联，1984年以前的中国 ◆准中央银行制度：新加坡
◆跨国中央银行制度：欧洲中央银行
中央银行的内部组织结构
中央银行“三行”职能 根据 刘锡 良： 中央 银行 学
中央银 行
中央银行是发行银行
◆发行权限：垄断发行、发行权的决定 ◆发行原则：统一发行、经济发行、弹性发行 ◆发行保证：黄金、外汇、信用 ◆发行程序：印钞厂——发行库——业务库 从“发行库——业务库”的具体渠道 再贷款、再贴现、买入证券、黄金外汇
中央银行的发展过程
四个阶段：初创、扩展、强化、改革与完善 ◆初创阶段（1665－1914） 代表：瑞典银行、英格兰银行、美联储 特点：政府财政需要 经营商业银行业务 为商行提供清算服务和资金支持
中央银行的发展过程
◆扩展阶段（1920－1944）
代表：亚洲各国央行的兴起 特点：人工创造(设计） 垄断货币发行 强调监管
欧洲中央银行 Ⅱ
机构安排
– – – – 欧洲中央银行体系(ESCB) 管理理事会(Governing Council)-最高决策机构 执行董事会(Executive Board) 一般委员会(General Council)
货币政策
– 基本目标: 价格稳定 – 连带目标: 保证就业和经济可持续增长
2.中央银行有哪些业务？
中央银行业务活动的一般原则
◆非盈利性原则
（好与坏；美联储利润）
◆流动性原则 ◆主动性原则 ◆公开性原则
中央银行业务的基本分类
◆银行类与管理类业务 ——银行类业务 货币发行；存、贷款；代理国库；结算； 买卖黄金、外汇、证券； ——管理类业务 调统、检查、审计、监管 、研究、教育培训
第五讲
◆本讲主要内容
中央银行
1.中央银行概述 2.中央银行主要职能 3.我国中央银行改革趋势
◆◆本讲重点 “央行应该”与中外中央银行比较
第五讲
◆本讲学习目标
中央银行
掌握中央银行在一国金融运行中的地位和作用， 并能对中央银行的主要职能有所了解 1、理解中央银行的概念、特征和组织类型； 2、掌握中央银行的主要职能； 3、清楚我国中央银行与美、英、日等国及欧洲中央银行的差异； 4、了解我国中央银行的发展历程及改革趋势
中央银行职能Ⅲ：金融服务
中央银行从产生那一天开始就是为政府、金融机构 服务的，负有服务的职责。 ◆内涵：中央银行为商业银行等金融机构以及政府部 门提供相应的支持、服务。 ◆对商业银行等金融机构的服务主要包括： （1）集中存款准备金 （2）充当“最后贷款人” （3）组织、参与和管理全国的清算
中央银行职能Ⅲ：金融服务
一、中央银行概述
（一）中央银行产的产生与发展； （二）中央银行的性质；
（三）中央银行制度的基本类型与组织结构；
（四）中央银行业务经营原则和主要业务种类
（一）中央银行产的产生与发展
1.中央银行是怎样产生的？ ——产生的原因、途径、标志 2.中央银行是怎样发展的？ ——发展阶段、发展特征 3.中国中央银行是怎样产生和发展的？ ——历史上的央行、人民银行
德国联邦银行
Deutsche Bundesbank 历史发展
– 1957 Deutsche Bundesbank
• 维持德国马克的价值, 支持联邦政府的经济政策 • 不受联邦政府的影响, 与联邦政府保持的信息交流
机构安排
– 中央银行理事会: 17人, 其中9人来自地方分行 – 9家地方分行(regional offices)
二、中央银行的职能和地位
（一）中央银行的职能 （二）中央银行的地位 （三）中央银行的独立性
（一）中央银行的职能
1.业务职能论------八大业务 2.地位职能论------“三大行” 3.性质职能论------“四大职能”
（一）中央银行的职能
◆业务职能论------八大业务 ◆地位职能论------“三大行”
发行银行 政府的银行 银行的银行
◆性质职能论------“四大职能”
政策调节职能
服务职能
监督管理职能
国际合作职能
中央银行的八大职能（业务）
（1）统一货币发行 根据南非柯克： （2）集中票据清算 中央银行学纲要 （3）集中保管存款准备金 （4）为机构提供贷款 （5）充当政府顾问，并为政府提供贷款 （6）集中保管黄金外汇 （7）代表政府参与国际金融活动 （8）代表政府对金融机构进行检查
央行货币政策完善(几次危机启示)
监管目标转变：风险管理
监管手段：现代化、电子化
典型央行介绍
◆美国联邦储备体系
◆德国联邦银行
◆日本银行 ◆欧洲中央银行
美国联邦储备体系 Ⅰ
Federal Reserve System (Fed) 历史发展
– Federal Reserve Act of 1913, 1914年11月开始运作 – Banking Act of 1935, 有权决定准备金要求
基本职能
– 欧元区货币政策 – 管理成员国的外汇储备 – 保证欧元区内的支付体系(TARGET)
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（二）中央银行的性质
中央银行是一个什么样的机构？
中央银行的性质
中央银行是特殊的金融机构、具有银行特征的国家机关
银行性 固有特征 弱化 机关
央行 机关性 附加特征 强化
◆中央银行是特殊的金融机构
首先是银行，但又不同于一般商业银行（特点） ◆中央银行是特殊的国家机关 是机关，但又不同于一般国家行政机关（特点）
机构安排
– – – – 联邦储备委员会(Board of Governors): 7-决策机构 公开市场操作委员会(Open Market Committee): 12-执行机构 12家联邦储备银行(Federal Reserve Banks) 作为会员的私人银行(National and State Banks)
日本银行 Ⅱ
资本结构
– 资本总额 1 亿日元(约55%来自政府) – 私人股份持有者获得不超过5%的回报
日本银行的独立性
– 战时日本银行法 – 战后的改革 – 新的日本银行法(article 4)
In recognition of the fact that currency and monetary control is a component of overall economic policy, the Bank of Japan shall always maintain close contact with the government and exchange views sufficiently, so that its currency and monetary control and the basic stance of the government's economic policy shall be mutually harmonious.
12家美国联邦储备银行
美国联邦储备体系 Ⅱ
美国联邦储备体系的决策方式
– 储备委员会主席(Ben Bernanke) – 通过公开市场影响货币供应量
• Repurchasing agreements • Outright transactions
– 确定银行存款准备金率 – 调整银行贷款利率
• 联邦基金利率(federal fund rate) • 再贴现利率(discount rate) • 基准利率(prime rate)
中央银行产生的经济原因
◆银行券集中统一发行 ◆集中票据交换和资金清算 ◆保证银行支付能力（最后贷款人）
◆加强金融业的监管
◆政府融通资金
中央银行产生的途径
◆自然演进：大商业银行与国家政权相结合 典型代表：英格兰银行
◆人工设计：政府出面直接组建 典型代表：美国联邦储备体系
中央银行产生的标志
◆垄断货币发行 （欧洲中央银行产生对传统理论的挑战）
欧洲中央银行 Ⅰ
European Central Bank 历史发展
– – – – – – – – 1979 欧洲货币体系(EMS): ECU 和 ERM 1993 Maastricht Treaty—《马斯特里赫特条约》生效 1994 欧洲货币局(European Monetary Institute) 1998 于法兰克福成立 1999 11个国家加入欧元, 欧元区的货币政策 2000 希腊加入欧元 2002 欧元货币开始流通 2007 斯洛文尼亚加入欧元区
◆最高权力机构 ——三权合一：英，美，中
——三权分立：法，比
——二权分立：日，德 ◆总行内部机构 ◆ 分支机构 行政区划；经济区划；行政与经济兼顾
决定和影响央行组织制度的因素
◆国家体制 ◆经济体制
◆经济发展水平
◆金融业发展程度
（四）中央银行业务经营原则和主要业务种类 1.中央银行业务经营应遵循什么原则？
中央银行的发展过程
◆强化阶段（1945－1987) 代表：法兰西银行、新独立国家的央行 特点：国有化（强调国家控制） 规范化（央行制度规范） 货币政策运用（完善化） 国际合作加强（如反洗钱）
中央银行的发展过程
◆改革与完善阶段（1988－ ）
代表：英、日、美；苏联、东欧、中国央行 特点：国际合作进一步加强：巴塞尔协议； 欧洲央行成立 监管制度改革（巴塞尔协议Ⅰ. Ⅱ. Ⅲ）
中央银行是银行的银行
◆集中保管存款准备金
◆集中清算
◆再贷款
中央银行是政府的银行
◆代理国库 ◆保管黄金、外汇 ◆代表国家制定、执行金融政策
◆代表国家参与国际金融活动
◆对政府贷款
中央银行性质职能论——四大职能
根据江其务《中央银行理论与实务》 ◆监督管理 ◆政策调节 ◆金融服务 ◆国际合作
中央银行综合划分——四大职能
日本银行 Ⅰ
Bank of Japan 历史发展
– – – – – – 1871 明治四年‚新货币法‛: 日元(yen,円) 1882 明治十五年日本银行成立 1897 采用金本位制 1942 日本银行法 1949 建立‘政策委员会’ 1997 新的日本银行法
机构设置
– 政策委员会(the Policy Board) – 32家地区分行, 14家国内办事处, 7家国外办事处
中央银行职能Ⅱ：货币政策
制定和执行货币政策是中央银行的根本职能之一 也是国家宏观调控的两大政策工具。 ◆涵义：中央银行通过制定和执行货币政策， 主动调节金融，进而调节经济。 ◆机理：国家宏观经济目标→央行货币政策目标 →货币政策目标→货币政策工具 国家宏观经济形势→央行启动货币政策→操作货币政策工具 →影响货币政策中间目标→货币政策最终目标 →促进国家宏观经济政策目标实现
◆货币发行 ◆货币政策
◆金融服务
◆金融监管
中央银行职能Ⅰ：货币发行
一部中央银行史，首先是一部货币发行权逐渐 走向集中、垄断和独占的历史。
◆涵义：是指国家赋予中央银行集中与垄断货 币发行的特权，统一发行货币。中央银行是
国家唯一的货币发行机构。
◆意义：垄断货币发行是中央银行形成的基本
标志。稳定币值是该职能基础。