天交所业务介绍
天交所介绍及展望(钟总)
一、天交所成为场外市场重要创新基地国务院：《关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发〔2006〕20号）：“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新”；“在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。
”《关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》(国函[2008]26号)：“要为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件”。
国务院在批复《天津金融改革专项方案》中：“支持天津股权交易所发展”。
一、天交所成为场外市场重要创新基地天津市政府：将支持天津股权交易所发展，列入了第二批金融改革创新重点工作计划。
在滨海新区：何立峰书记第一次代表大会上的报告(2009年12月27日)提出：加快交易市场大厦建设。
做大做强股权交易所，为设立全国柜台交易市场创造条件。
中国证监会关于场外交易市场研究小组，多次听取天交所工作汇报，对天津股权交易所交易规则和管理制度给予肯定。
天津股权交易所已经成为探索中国集中统一场外交易市场制度的重要基地。
近期将安排专项调研活动。
二、改革创新的重点2009年12月22日在“2009中国金融论坛”上，尚福林席提出尚福林主席提出：探索我国场外市场的模式与路径。
（研究扩大代办转让系统试点范围？）三、天交所在市场模式方面的摸索X市场融资模式－－“小额－－多次－－快速－－低成本”X交易制度模式－－混合型定价模式－－做市商制度X市场结构模式－－双层递进式结构X市场监管模式－－统一制度下的分级监管模式四、天交所在建构路径方面的探索第一，以服务企业与投资人作为切入点，挖掘市场需求，贴近市场需求，并努力在企业的融资需求与投资人的投资需求之间找到平衡点，探索建立同时有效满足两种市场需求的市场结构和市场制度。
第二，以商业信用为基础建构统一的市场主体，整合市场资源。
第三，试点先行，以点带面的拓展策略。
第四，通过探索建立、完善并不断创新“两非”公司股权市场组织架构和交易制度，为建立全国统一场外交易市场探路先行，摸索经验，更好地贯彻落实国务院关于“要为在滨海新设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件”的要求。
天交所简介
天津贵金属交易所天津贵金属交易所，是目前国家唯一批准的做市商模式(OTC)的黄金，白银等贵金属交易市场并由交通银行来资金三方托管的合法金融机构，和上海黄金交易所同一个性质。
交易所概况天津贵金属交易所（以下简称交易所）是根据国务院关于《推进滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发【2006】20号）的政策精神，经天津市政府同意，市金融办批准，由天津产权交易中心发起设立的公司制交易所。
交易所于2008年12月30日在天津滨海新区空港经济区注册，注册资本为1,000万元，产权交易中心持股51%，天津奥力孚国际贸易公司持股49%；2010年1月经天津产权交易中心公开挂牌，交易所增资扩股至2,000万元，天津产权交易中心持股26%，天津奥力孚国际贸易有限公司持股24%，北京融创金源投资管理有限公司持股25%，北京国储汇金投资管理有限公司持股25%。
公司营业范围为“贵金属（含黄金、白银）、有色金属现货批发、零售、延期交收，并为其提供电子平台；前述相关咨询服务及许可的其它业务”。
交易所是依据2003年国务院关于取消人民银行对黄金市场的若干审批权限，黄金交易逐步开放的政策，也是按照在天津滨海新区金融先行、先试的要求设立的。
交易所采用做市商制的交易模式，24小时连续交易与国际黄金市场接轨。
交易所的设立是滨海新区金融先行先试的重要创新实践之一，是对我国黄金市场体系的补充，对我国金融市场体系的完善，有利于规范和引导场外黄金交易市场发展，逐步把握我国在国际黄金市场上的话语权和定价权。
交易所于2010年2月开始试运行，目前交易所上市交易的品种有黄金、白银两种贵金属。
2010年度总成交金额为1,432亿元，创税总额为1,504.57万元。
截至2011年3月中旬，交易所共有签约会员43家；会员公司总注册资本逾25亿元。
保有客户逾10,000户。
累计成交金额为2,800亿元,预计2011年度总成交金额为5000-6000亿元。
未来交易所的发展目标是实现“三个一”：建设一个黄金、白银等贵金属交易市场，在现有黄金、白银的基础上推出铂、镍、锡、铅、铜、铝等金属品种的延期交易；发起设立一支金属资源基金——初期规模为50亿元人民币；建成一个贵金属产业园。
天津股权交易所介绍
附件1天津股权交易所介绍天津股权交易所（简称“天交所”）是目前国内唯一全国性非上市公众公司股权交易、融资市场（区别于上海、深圳证券交易所），具有“小额、多次、快速、低成本”的融资特点。
“天交所”是经天津市政府批准，由天津产权交易中心、天津开创投资有限公司等机构发起组建，于2008年9月22日设立，2008年12月26日首次三家企业挂牌交易，目前已有9家企业（其中有3家企业于2009年9月29日挂牌）挂牌交易，预计到年底将有20左右家企业挂牌交易。
今年2月—9月，6家企业已完成股权融资1.2亿元、总市值14.55亿元、成交量6993.7万股、成交额3.189亿元。
概括“天交所”的优势、业务范围、准入条件、交易方式、操作程序等，主要有以下几点：政策优势。
2008年3月国务院在《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》(国函[2008]26号)中明确指出：“要为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件”。
2008年5月天津市政府(津政办函[2008]19号)正式批准开展“两高两非”（即高科技、高成长性、非上市非公众股份公司）股权和私募投资基金份额交易，并纳入天津市金融改革创新20项重点工作。
2008年10月天津市政府(津政发[2008]82号)在《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案实施三年规划（2008—2010年）》中进一步明确:“建设金融交易平台，开展私募基金和债券交易试点”。
成本优势。
时间，从企业决定在天交所挂牌到实现一般需要二—三个月的时间，其中股权制企业（不增发）一般需二个月的时间，公司制企业一般需三个月时间。
费用，只占A股市场的1/3。
审批，经过申请—考察预审—专业保荐人—专家委员会评审—金融监管部门备案，由于是天津综合改革的中心，审批程序简便。
融资，可采取多次、小额的方式，更适合于中小企业特点。
业务范围。
为“两高两非”公司提供股权融资和股权交易平台；为私募基金提供融资和交易平台。
天津股权交易所
天津股权交易所天津股权交易所天津股权交易所天津股权交易所简称天交所(Tianjin Equity Exchange)，是经天津市政府批准，由天津产权交易中心、天津开创投资有限公司等机构共同发起组建的公司制交易所，2021 年 9 月在天津滨海新区注册营业。
自开始运行以来，累计挂牌企业已经达到 137 家，总市值超过 141 亿元。
一．综述天津股权交易所（简称“天交所” ）是经天津市政府批准，由天津产权交易中心、天津开创投资有限公司等机构共同发起组建的公司制交易所，在天津滨海新区注册营业。
自 2021 年年底开始运行以来，累计挂牌企业已经达到 137 家，总市值超过 141 亿元。
国务院关于《推进滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发【2021】20 号）鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新，明确在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革原则上可以安排在天津滨海新区先行先试。
2021 年 3 月国务院在《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》中又明确天津要以金融体制改革为重点、办好全国金融改革创新基地，加快健全资本市场体系和金融服务功能，为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创新条件。
2021 年 5 月 4 日，天津市政府以津政办函[2021]19 号文正式批复开展“两高两非”公司股权和私募基金份额交易，并纳入到天津金融改革创新二十项重点工作之一，此后的市长办公会上，又将“两高两非”公司股权和基金份额交易列入08 年金融改革创新十项重点工作，列为重中之重。
2021 年 10 月，天津市政府在《滨海新区综合配套改革试验总体方案三年实施计划（2021－2021 年）（津政发[2021]82 号）又进一步明确“建设》金融交易平台，开展私募基金和债券交易试点” 。
天津股权交易所是“两高两非”公司股权、私募基金份额交易和债券交易的实施机构。
二．目标定位（一）总体目标定位充分运用国家给予的政策优势，借鉴国内外先进的金融理念、技术和管理经验，从“两高两非”公司股权和私募基金份额两产品交易起步，通过市场组织、交易产品、交易制度、交易形式等方面进行分阶段、分层次创新，逐步建成包括多层次、多品种、多交易方式、面向全国的统一市场体系，构筑中国多层次资本市场体系的重要基础层次。
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B类客户的特征
这类客户有钱通常没有理财意识或者对黄金不太了解， 这类客户有钱通常没有理财意识或者对黄金不太了解，通常不会直接 的来做黄金，这类客户需要我们不断的去沟通， 的来做黄金，这类客户需要我们不断的去沟通，不断的去联系 这类客户占的 比例在50%左右通常一到两天联系一下 行为方式：一定程度上不太在乎金钱，只要是真正对他有利的事情， 行为方式：一定程度上不太在乎金钱，只要是真正对他有利的事情， 不会太过排斥，但同时也必须是在认可你本人的前提下， 不会太过排斥，但同时也必须是在认可你本人的前提下，会愿意给你一个机 属于理智投资型。喜欢诚实真诚的人。 会，属于理智投资型。喜欢诚实真诚的人。 心理特征：身处高位或优越的经济社会地位，有自我优越感。 心理特征：身处高位或优越的经济社会地位，有自我优越感。资金量 一般都比较庞大，厌虚伪。 一般都比较庞大，厌虚伪。 事先做好充分的准备，顺应客户的心理， 对 策：1：事先做好充分的准备，顺应客户的心理，坦率承认自己 的经验不足，表现出一种低姿态，获取对方的信任和好感，同时要诚恳， 的经验不足，表现出一种低姿态，获取对方的信任和好感，同时要诚恳，不 卑不亢表达公司的实力。语言要简洁明了，切中要点，不可拖沓。 卑不亢表达公司的实力。语言要简洁明了，切中要点，不可拖沓。 适当进行感情投资，让客户认为你就是他的朋友或者子侄， 2：适当进行感情投资，让客户认为你就是他的朋友或者子侄，在客户 认同你和公司的基础上，会很爽快的签约。 认同你和公司的基础上，会很爽快的签约。 实际运用：在有新的信息或者对客户有用的信息时，给客户通报一声。 实际运用：在有新的信息或者对客户有用的信息时，给客户通报一声。 每个节假日前，提前打电话问候客户及家人。保持不间断但是不频繁的联系。 每个节假日前，提前打电话问候客户及家人。保持不间断但是不频繁的联系。 往往在某一时刻，客户就会突然同意签约。这类型客户不成交则已， 往往在某一时刻，客户就会突然同意签约。这类型客户不成交则已，成交必 是大单。 是大单。
天交所交易规则简介
价+协商定价） 2、交易系统
交易系统——全电子化交易平台 3、市场主体注册制
a).合格投资人注册制度——非公开市场；
b).做市商注册制度——传统做市商制度； c).保荐机构注册制度——终身保荐； d).专业中介机构注册制度。
第六页，编辑于星期六：二十一点 五十三分。
录； 3. 不存在任何可能严重影响公司资产和业务的法律诉讼案件、或有负债等事
件；
第十七页，编辑于星期六：二十一点 五十三分。
（4）财务指标 1. 最近两年净利润累计不少于500万元
。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为 计算依据。
2. 最近一期末净资产不少于500万元， 且不存在未弥补亏损。
3. 公司股本总额不少于500万元。
3. 公司股本总额不少于1000万元。
第十四页，编辑于星期六：二十一点 五十三分。
（5）挂牌申请
1. 具有在天交所注册的律师事务所出具的法律意见
书；
2. 取得至少一个在交易所注册，具有保荐资格
的机构在尽职调查后出具的保荐意见书；
3. 取得至少有一个在天交所注册，具有资格的
做市商承诺为其提供双向报价做市服务；
3. 不存在同业竞争以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易；
第二十三页，编辑于星期六：二十一点 五十三 分。
（3）规范运营 1. 股权清晰，治理结构完善，内部控制制度健全； 2. 管理团队及核心技术人员中，应有3名以上具有丰富的行业从
业经历；
3. 最近两年内无违反法律、法规行为，无不良信用记录。
第十九页，编辑于星期六：二十一点 五十三分。
（二）科技创新板
天津贵金属交易所介绍
天津贵金属交易所介绍
交易平台由政府监管
2009年5月7日，崔津渡副市长、陈宗胜副秘书长、保税区、国资委、金融办领导视察交易所
第7页 主讲：潘通宣
天津贵金属交易所介绍
2011年2月16日，市委常委、市纪委书记臧献甫，市委常委、 副市长崔津渡一行到天贵所进行风险控制调研
第8页 主讲：潘通宣
天津贵金属交易所介绍
第15页 主讲：潘通宣
天贵所的产品介绍
现货延期交割与期货的区别
期货：一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一 特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基 础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以 是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标;
第28页 主讲：潘通宣
天贵所产品的业务规则
算法公式
持仓价= 建仓价 <当日持仓> 或 上一交易日结算价 <历史持仓> 浮动盈亏=（最新价 - 持仓价）* 持仓量 * 方向 * 合约单位 结算盈亏=（结算价 - 持仓价）* 持仓量 * 方向 * 合约单位 平仓盈亏=（平仓价 - 持仓价）* 平仓量 * 方向 总盈亏 = 浮动盈亏+平仓盈亏 <结算前> 或 结算盈亏+平仓盈亏
➢ 交易所贵金属现货延期交收交易采用做市商制交易模式，交易标的物 是以现货为基础的“商品合约”。实际成交过程中，交易所并不直接 参与交易，而是按照公平、公正、公开的原则为会员单位和客户提供 交易平台和相关制度、服务。
➢ 交易所的设立是滨海新区金融先行先试的重要创新实践之一，更是对 我国黄金交易市场体系的补充，对我国金融市场体系的完善，有利于 规范和引导场外黄金交易市场发展。
贵金属业务知识培训
天通金和天通银的概念
天通金 又称au（T+0），au（T+0）是黄金现货延迟交收业务的简称，
是远期交易的一种。au是黄金的化学符号，T是英文单词trade（交易） 的缩写，0是代表交易时间不限的意思。远期交易是指买卖双方在交 易成交后办理清算与交割的交易。其含义为：在买入或卖出黄金后， 可以在任何时间执行交割交收的权利。
每月还息 +每月还 本
NA
个人转让 转让不便利
网络,电话 每天4小时
有资金实力 广泛
双向
无
网络 每天4小时
专业投资者 投资经验丰富
双向
NA
24小时
专业投资者 投资经验丰富
产品 实物黄金
各种黄金投资工具的比较
交易对象 交易渠道 交易标的 交易模式 买卖机制 资金杠杆 交易时间
金商
金店
投资金条 场外交易 双向买卖 1:1 10-1000克
务。(通过首付款分期买房)
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 交易时间 最小交易量 单笔最大交易量
最大持仓量
交割品级
交易模式 最低交易保证金 交易手续费 买卖价差 限价单价差 延期费 交易方式 交易结算 结算时间
天津贵金属交易所产品介绍
天通金 1000克/手 元/克（精确到小数点后两位） 0.01元/克 无 周一上午8：00－周六凌晨4：00（凌晨4：00-6：00结算，不报价也不交易） 1000克 10000克（10手）
买不到最高和最低点,看对中间5-8个美金的波动
即人民币波动约为1.1元/克—1.8元/克
国内黄金投资市场及天交所介绍
实物金实金生意包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。
能够确信其投资额较高，实质回报率虽与其他方式一样，但涉及的金额必然会较低(因为投资的资金可不能发挥杠杆效应)，而且只能够在金价上升之时才能够获利。
一样的饰金买入及卖出价的差额较大，视作投资并非适宜，金条及金币由于不涉及其他本钱，是实金投资的最正确选择。
但需要注意的是持有黄金并非会产生利息收益。
金币有两种，即纯金币和纪念性金币。
纯金币的价值全然与黄金含量一致，价钱也全然随国际金价波动，具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能。
金币较多更具有纪念意义，关于一般投资者来讲较难鉴定其价值，因此对投资者的素养要求较高，要紧为知足集币爱好者收藏，投资增值功能不大。
纸黄金“纸黄金〞交易没有实金介入，是一种由银行提供的效劳，以贵金属未单位的户口，投资者毋须透过实物的生意及交收来而采纳记帐方式来投资黄金，由于不涉及实金的交收，交易本钱能够更低；值得留意的是，尽管它能够等同持有黄金，可是户口内的“黄金〞一样不能够换回实物，如想提取实物，只有补足足额资金后，才能换取。
“中华纸金〞是采纳3%保证金、双向式的交易品种，是直接投资于黄金的工具中，较为稳健的一种。
纸黄金是中国的几家银行推出的一种理财业务，例如中国银行和工商银行在北京、上海、深圳、成都等大城市推出了纸黄金理财产品。
只能进展实盘交易，即你有多少钱，才能买多少黄金，他们是按“克〞来计算的，最低10克起，不能做“沽单〞，确实是说只有在黄金价钱上升的时候你才能赚钱。
黄金期货一样而言，黄金期货的购买、销售者，都在合同到期日前出售和购回与先前合同一样数量的合约，也确实是平仓，无需真正交割实金。
每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约生意差额。
这种生意方式，才是人们通常所称的“炒金〞。
黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资本钱，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易。
因此，黄金期货生意又称“定金交易〞。
天津股权交易所简介(GE)
天津股权交易所简介一、政策背景天津股权交易所（简称：天交所）是经天津市政府批准设立的公司制交易所，主要开展非上市股份公司的股权融资和股权交易、私募基金的募集和份额交易。
天交所成立的政策背景如下：1、国务院关于《推进滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发…2006‟20号）“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新，明确在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革原则上可安排在天津滨海新区先行先试。
”2、2008年3月国务院在《天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》中又明确“要为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件。
”3、2009年10月，经国务院16个部门6轮征求意见，国务院同意批复《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》 :“支持天津股权交易所不断完善运作机制，健全市场网络，拓展业务范围，扩大市场规模，充分发挥市场功能，为中小企业和成长型企业提供高效便捷的股权投融资服务。
”4、天津市于2008年和2009年连续两年将天交所列入金融改革创新重点，并进一步明确天交所就是“为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司交易市场创造条件”的重要平台。
二、发展成果（截止到2011年9月30日）1、挂牌企业：105家，分布在17个省，45个市。
挂牌前92家企业完成定向私募，实现融资额突破30亿元，总市值突破130个亿。
已有8家顺利退市，分别启动主板、中小板和国外资本市场上市程序。
2、投资群体：合格投资人突破1.2万户，其中机构投资人300余家，遍布全国26个省、直辖市；做市商、保荐机构超过80家。
3、市场架构：已设立五个区域市场，与27个省市签订了合作框架，与15个省市达成了合作意向。
三、业务创新（一）融资模式创新——建立快速便捷的融资平台1、小额：平均每次每家企业融资2000——3000万元2、多次：挂牌前首发，挂牌后增发、配售3、快速：时间短，3——4个月4、低成本：公开市场的1/3——5/1（二）交易模式创新——建立灵活便捷的交易平台1、混合交易制度◆做市商双向报价+集合竞价+协议转让◆电子化网上交易平台◆第三方存管银行2、市场主体注册制度◆做市商注册制度（传统做市商制度）◆保荐人注册制度（终身保荐）◆合格投资人注册制度（非公开市场）◆专业中介服务机构注册制度（三）规范培育制度创新——打造成长性中小企业的“星光大道”1、规范信息披露◆首次融资挂牌：♣审计报告♣律师意见书♣保荐意见♣金融机构监管备案意见◆持续信息披露：年报、半年报和重大事项报告等2、规范股东会、董事会、监事会制度3、规范分配制度：♣现金分红♣转增股份4、构建市场化筛选机制：♣优质指标体系与公开评选制度。
天交所挂牌公司信息
投 资 活动现 金 流出 小计
投资 活动 产生 的现 金流 量 净额
肄 资活 动现 金 流＾ 小计
筹 赍活 动现 金流 出 小计 筹 盗活 动 产生 的现 金流 量狰 壤
２ ５ ０ ５９ ９
到 销售 收入 的 １ ％ 。 Ｏ 机 箱 机 柜 系 列 产 品 简 要 生 产 方 法 是 ： 板 或 镀 锌 板 通 过 冷
冲压 、折弯、切 割、焊接 （ 或组装 ） 、喷涂而成 。
电气 成 套 系列 产 品 （ 关 控 制 设 备 ） 要 生 产 方 法 是 ： 开 主
设计 、采购 元器件 、组装、调试 、检 测而成 。 自动控 制产品主要是 工业机器人应 用 ，通过与机器 人厂
占有率为 １ ％。公司现有两 家子 公司 ，分别是天津正本 自控 ３ 系统 有限公司、天津正本机 柜发 出领 先于
行 业 水 平 的新 型 技 术 产 品 。走 在 行 业 前 沿保 持 成 本 领 先 的 同
利 润表
项 目
家 的 合 作 ， 负责 将 机 器 人 运 用 到 实 际 工 作 中 去 ，需 要 编 制 程
天津 正本 电气 股份有 限公 司
股权代码 ： ０ ３ ００１
序 、安 装 、调 试 等工 作 。
３ 公 司财务情况
３１ 主 要 财 务 报 表 ．
资产 负债 表
项 目 经 营 活动 现金 流入 小计
、
单位 ： 元 万
２ １燕 ００
４ ７ ．０ ８ ８２ ５ ０ ９ ２ ｌ ８ ２ ｌ ８ ５ ７７ ４ ３ ８
２ １年 ３ １ ０ １ 月３ 日
天交所介绍
天津股权交易所业务介绍2011年3月24日专业版目录一、天交所设立政策背景.................................................................................................................................... - 2 -（一）国家层面............................................................................................................................................... - 2 - （二）天津层面............................................................................................................................................... - 2 -二、天交所战略定位............................................................................................................................................ - 2 -三、天交所挂牌的条件........................................................................................................................................ - 3 -（一）普通板块............................................................................................................................................... - 3 -1、全国市场................................................................................................................................................ - 3 -2、区域市场................................................................................................................................................ - 3 -（二）科技创新板........................................................................................................................................... - 4 -1、全国市场................................................................................................................................................ - 4 -2、区域市场................................................................................................................................................ - 4 -（三）矿业板................................................................................................................................................... - 5 - 四、天交所挂牌流程............................................................................................................................................ - 6 -（一）项目筛选............................................................................................................................................... - 6 - （二）项目启动............................................................................................................................................... - 6 - （三）改制私募............................................................................................................................................... - 6 - （四）挂牌申报............................................................................................................................................... - 6 - （五）审核备案............................................................................................................................................... - 7 - （六）企业挂牌............................................................................................................................................... - 7 - 五、天交所业务特点............................................................................................................................................ - 7 -（一）市场架构............................................................................................................................................... - 7 - （二）交易制度............................................................................................................................................... - 7 - （三）交易系统............................................................................................................................................... - 7 - （四）机构注册............................................................................................................................................... - 7 - （五）全程服务............................................................................................................................................... - 8 - （六）融资模式............................................................................................................................................... - 8 - （七）市场监管............................................................................................................................................... - 8 -六、天交所为挂牌企业带来的好处.................................................................................................................... - 8 -1、改善融资环境............................................................................................................................................. - 8 -2、企业规范治理............................................................................................................................................. - 8 -3、市场合理定价............................................................................................................................................. - 9 -4、提升企业形象............................................................................................................................................. - 9 -七、市场发展现状 ............................................................................................................................................... - 9 -（一）市场主体............................................................................................................................................... - 9 -1、挂牌企业................................................................................................................................................ - 9 -2、投资人.................................................................................................................................................... - 9 -3、服务机构................................................................................................................................................ - 9 -（二）市场交易............................................................................................................................................... - 9 - （三）市场发展............................................................................................................................................... - 9 -一、天交所设立政策背景天津股权交易所（简称：天交所）是经天津市人民政府依据国务院相关政策设立的公司制交易所，2008年9月在天津滨海新区注册营业。
面向中小企业的天交所市场
TIANJIN EQUITY EXCHANGE
天交所挂牌给政府带来的好处
• 1、促进当地经济持续快速发展。
• 2、促进当地就业。 • 3、增加当地政府的税收收入。
• 4、促进提高当地居民的收入。
天津股权交易所
TIANJIN EQUITY EXCHANGE
天交所挂牌给企业带来的好处
1、增进融资能力：可在挂牌前进行私募融资； 后续增发和配股；股权质押贷款和股权质押 反担保贷款；提交授信额度等。 2、合理公允的确定股权价格。 3、通过保荐机构的后续督导和天交所的持续 监管规范公司治理。 4、提升企业形象：提高公司在全国的知名度； 使更多的投资者了解企业；得到政府和媒体 的支持与关注。
推进场外证券交易市场的建设，满足处于不同发展阶段创 业企业的需求。完善不同层次市场之间的转板机制，逐步 实现各层次市场间有机衔接。 — 《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决 定》国发„2010‟32号
天津股权交易所
TIANJIN EQUITY EXCHANGE
（二）多层次资本市场与企业发展
市场发展现状
140 120 100 80 60 40 20 0
132.07
132.40
83.65
84.49
79.08 77.13 83.53
67.21
32.76 38.56
29.33 26.19
中小企业板 创业板 天交所
天津股权交易所
TIANJIN EQUITY EXCHANGE
储备企业数量300家
融资成果：
融资方式 首次定向私募 后续增发 股权质押 带动银行间接融资 合计 融资家数 123 22 16 161 融资次数 123 25 27 174 融资金额（亿元） 18 13 3 超过40 超过70
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天津股权交易所业务介绍目录一、天交所设立政策背景 (2)（一）国家层面 (2)（二）天津层面 (2)二、天交所战略定位 (2)三、天交所挂牌的条件 (2)（一）传统板块 (2)1、全国市场 (2)2、区域市场 (3)（二）科技创新板 (3)1、全国市场 (3)2、区域市场 (3)（三）矿业板 (3)四、天交所挂牌流程 (4)（一）项目筛选 (4)（二）项目启动 (4)（三）改制私募 (4)（四）挂牌申报 (4)（五）审核备案 (4)（六）企业挂牌 (4)五、天交所业务特点 (5)（一）市场架构 (5)（二）交易制度 (5)（三）交易系统 (5)（四）注册制度 (5)（五）全程服务 (5)（六）融资模式 (6)（七）市场监管 (6)六、天交所为挂牌企业带来的好处 (6)1、改善融资环境 (6)2、市场合理定价 (6)3、企业规范治理 (6)4、提升企业形象 (6)七、市场发展现状 (7)八、挂牌企业介绍 ................................................................................................................. 错误！未定义书签。
一、天交所设立政策背景天津股权交易所（简称：天交所）是依据国务院相关批复要求设立的公司制交易所，2008年9月在天津滨海新区注册营业。
（一）国家层面国务院相关政策对天交所的支持主要体现在三个文件：1.2006年．国务院《推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发[2006]20号）提出：“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新；在金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可安排在天津滨海新区先行先试。
”2.2008年．国务院《关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》(国函[2008]26号)进一步明确：“要为在天津滨海新区设立全国性非上市公众公司股权交易市场创造条件。
”3.2009年10月26日，经国务院同意批复的《天津滨海新区综合配套改革试验金融创新专项方案》(发改经体[2009]2680号)中明确：“支持天津股权交易所不断完善运作机制，规范交易程序，健全服务网络，拓展业务范围，扩大市场规模。
充分发挥市场功能，为中小企业和成长性企业提供高效便捷的股权投融资服务。
”（二）天津层面天津市金融改革创新的20项重点工作及其中10项“重中之重”二、天交所战略定位1.天交所是中国多层次资本市场体系的重要组成部分；2.是中国主板、创业板市场的必要补充和重要支撑；3.是探索建设中国场外交易市场的重要平台。
天交所主要面向国内未上市中小企业，提供快捷、高效、低成本的股权融资和股权交易服务。
企业可以借助天交所市场平台，熟悉资本市场规则，完善公司治理，改善经营管理，积累企业信用，实现快速成长。
三、天交所挂牌的条件（一）传统板块天交所传统板块针对传统型中小型企业，根据企业规模和盈利能力不同分为全国市场和区域市场。
1、全国市场1.依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司。
2.最近两年连续盈利3.最近两年净利润累计不少于一千万元（或最近一年净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元）。
4.最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。
5.公司股本总额不少于一千万元。
2、区域市场1.依法注册的股份有限公司，经营时间不少于1年；2.最近两年净利润累计不少于五百万元。
3.最近一期末净资产不少于五百万元。
4.公司股本总额不少于五百万元。
（二）科技创新板科技创新板是天交所与浙江清华长三角研究院共同建设的针对“两高六新”企业的市场板块。
“两高”是指高科技高成长企业，“六新”是指新材料、新能源、新节能环保、新农业、新型服务业、新商业模式。
科技创新板也有全国市场和区域市场之分。
1、全国市场1.持续经营时间应在2年以上；2.高科技或创新型企业。
3.管理团队及核心技术人员中，应有3名以上具有丰富的行业从业经历。
4.股本总额、净资产均不少于1000万元；5.最近一年营业收入增长率不低于20%；6.（1）最近两年连续盈利，最近两年税后净利润累计不少于500万元。
或（2）最近一年税后净利润不少于300万元，营业收入不少于2000万元；7.战略投资者对企业投资额不少于500万元。
8.由天交所注册保荐机构出具、2名以上行业专家签字的“企业创新成长报告”；2、区域市场1.持续经营时间应在1年以上；2.高科技或创新型企业。
3.管理团队及核心技术人员中，应有3名以上具有丰富的行业从业经历；4.股本总额、净资产均不少于500万元；5.（1）最近一年主要产品毛利率不低于40%，最近两年营业收入累计不少于1000万元，并且持续增长；或：（2）最近一年税后净利润不少于100万元，净资产收益率不低于15%；或：（3）最近两年连续盈利，税后净利润增长率不低于30%；6.公司经营管理计划显示，未来两年公司营业收入与净利润将持续增长；7.战略投资者对企业投资额不少于100万元。
8.由天交所注册保荐机构出具、2名以上行业专家签字的“企业创新成长报告”；9.区域市场挂牌企业应披露企业出具、保荐机构签字认可的“企业经营管理计划”。
（三）矿业板天交所矿业板目前只针对生产型矿业类企业开放全国市场，挂牌条件除行业类型外，其他与普通板全国市场相同。
1.依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司。
2.生产型矿业类企业。
3.最近两年连续盈利4.最近两年净利润累计不少于一千万元（或最近一年净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元）。
5.最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。
6.股本总额不少于一千万元。
四、天交所挂牌流程企业挂牌项目从开始直到实现挂牌主要经历项目筛选、项目启动、改制私募、挂牌申报，审核备案和企业挂牌六个阶段。
从项目启动到企业挂牌平均需3个月左右的时间。
（一）项目筛选（含储备）1.拟挂牌企业向天交所提交企业基本信息(企业登记表和展现企业介绍PPT两个文件)需时：约1周（二）项目启动（含做市商对接）1.没有确定保荐机构和做市商的企业，天交所投资服务部负责组织对接做市商；2.企业聘请在天交所注册的服务机构进行初步尽职调查，完成项目启动工作文件。
需时：约2周（三）改制私募（含私募）1.非股份制企业，需改制成股份有限公司；2.通过天交所私募的，天交所投资服务部负责组织推介活动。
需时：约5周（四）挂牌申报1.保荐机构组织律师事务所、会计师事务所，制作挂牌申报文件。
2.当地金融主管部门出具关于公司申请到天交所挂牌交易备案意见书。
需时：约2周（五）审核备案1.企业向天交所申报材料，经项目管理部预审、业务管控中心内审、专家审核委员会审核、天交所终审，审核通过后报天津市金融办备案。
需时：约2周（六）企业挂牌1.天交所网站分层披露拟挂牌企业信息。
2.企业负责人参加企业挂牌敲锣仪式，企业正式挂牌。
需时：约1周五、天交所业务特点（七大特点按先后顺序排列）（一）市场架构1.“五个统一”制度下包含全国市场和区域市场的“双层递进式结构”。
五个统一：统一准入标准、统一交易规则、统一交易系统、统一信息披露、统一自律监管。
2.针对不同类型企业设立的传统版、科技创新板、矿业板的多板块组合。
（二）交易制度1.“做市商双向报价+集合竞价+协议转让”的混合交易模式；2.第三方存管银行：资金实行第三方存管，保证资金安全性；3.交易时间：开盘集合竞价：9：15-9：25做市商做市前报价：9：25-9：30做市商双向报价：9：30-11：3013：00-14：00第二次集合竞价：14：00-14：15投资人协商定价：14：15-15：00（三）交易系统1.天交所采用全电子化交易平台，可以在天交所网站上注册获得合格投资人权限后，从天交所网站下载交易软件，即可在交易时间进行股权交易；2.网上信息发布3.实时报价4.在线交易5.交易保证金第三方存管6.资金网上清算和股权自动交割（四）注册制度1.在天交所执业的保荐人、做市商以及各中介机构必须是符合天交所的规定条件，经天交所认定注册，并接受天交所的培训、考核和管理。
2.做市商注册制度（传统做市商双向报价制度）3.保荐人注册制度（终身保荐）4.合格投资人注册制度（非公开市场）5.专业中介服务机构注册制度（五）全程服务1.项目经理负责制，为企业和中介机构提供贴身服务。
2.全流程审核：天交所审核，保证项目进度和规范。
专家审核，对企业的挂牌申报文件进行全面审核，保护投资者利益。
（六）融资模式“小额、多次、快速、低成本”1.“小额”是指根据中小企业对资金需求的特点而设计的，企业一次定向私募融资大概为1000万至3000万。
2.“多次”是指企业可根据需要，一年内多次私募融资。
3.“快速”是指从项目启动到实现挂牌（含定向私募）平均时间为3个月左右。
4.“低成本”是指企业挂牌融资的全部费用不到公开市场的1/5；挂牌融资总成本一般在一百万元左右。
（七）市场监管1.规范信息披露a)首次融资挂牌：审计报告、律师意见书、保荐意见、金融机构监管备案意见b)持续信息披露：年报、半年报和重大事项报告等2.规范股东会、董事会、监事会制度3.规范分配制度：现金分红、转增股份4.构建市场化筛选机制：优质指标体系与公开评选制度六、天交所为挂牌企业带来的好处1、改善融资环境1.第一次私募融资；2.后续增发和配股募集资金；3.通过股权质押贷款或股权质押反担保贷款；4.获得银行授信额度的提高，增强企业贷款融资能力。
2、市场合理定价1.通过挂牌交易，企业股权取得市场公允合理定价。
3、企业规范治理1.天交所挂牌是一个规范企业经营的过程；2.保荐机构进行后续规范督导服务；3.天交所对企业实行持续监管服务。
4、提升企业形象1.可以提高企业在全国的知名度；2.可以让更多投资人了解企业的情况，方便企业融资和实现战略性发展；3.得到当地政府的关注和支持，也会得到媒体的关注，能够有力提升企业在政府和客户中的形象。
七、市场发展现状天交所于2008年9月在天津滨海新区注册成立，2008年12月26日开市时，首批3家企业挂牌。
截至2011年4月12日：（一）市场主体1、挂牌企业1.挂牌企业73家，2008年首批挂牌3家，2009年挂牌14家，2010年挂牌44家，2011年第一季度挂牌12家。
2.分布在天津、河北、山东、河南、广东、福建等全国14个省市，21个市。
其中山东共有挂牌企业37家，区域市场17家，全国市场20家。
河北10家，其中区域3家，全国7家。
河南8家，其中区域2家，全国6家。
天津有挂牌企业2家。
3.按行业分类，分布在制造业、农林牧渔等10大行业。
其中制造业48家，农业及食品加工、制造业11家，房地产及建筑业9家。