第五章 世界经济概论

表现形式
2、金融交易国际化 金融交易国际化是指交易范围、交易对象、交易活动、交易规 范、交易技术的国际化。 伴随着外汇管制和其他金融管制的逐步放松，国际金融市场上 非中介化趋势日益显现。 所谓非中介化是指银行不再充当借贷双方的中介机构。经银行 中介的国际借贷渐遭冷落，国际证券市场开始繁荣，并成为国际融 资的主要形式和渠道。 证券化筹资工具中除了传统的欧洲债券外，还包括各类融资票 据、公司股票的异地上市、存托凭证以及金融衍生品等等。 证券化融资的国际交易量及其增长，反映了金融国际化的迅猛 发展势头。
金融国际化概述
什么是金融国际化？ 相关概念 1、2、3
1、金融市场国际化 金融市场国际化有两层含义： · 伴随着金融管制的取消或放松和国内金融市场向国际投资者的 开放，本国的居民和非居民享受同等的金融市场准人和经营许可待 遇； · 离岸金融市场，与国内金融市场即在岸市场相比，离岸市场直 接面向境外投资者的国际金融交易，与市场所在国的国内经济几乎 无关。
第四节 @积极 @消极
金融国际化的效应分析
风险： 衍生工具！ 汇率浮动 基金奔走 衍生~赌博 政策缺陷
抵 制 投 机
强 化 金 融 监 管
开 放 政 策
协 防 调 范 预 ： 警
第五节 金融国际化的风险与防范
杨迪
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4、金融监管国际化 金融市场和交易的国际化，使银行和非银行金融机构日益摆脱 各国政府的监管，国际金融市场上的不平等竞争和经营风险日益加 剧。 为使银行提高资产效率和规避经营风险，1988年国际清算银行 与12个发达国家协商后公布了“巴塞尔协议”，该协议已成为当代 全球银行业共同遵守的基本准则。 国际金融监管还在地区层面上展开，如欧盟的银行顾问委员会 和监管当局联络组，取得了显著成效。在证券领域，国际证券委员 会不仅致力于保障银行业与非银行业之间的公平竞争，而且更关注 衍生金融工具的国际风险管理。
第五章 金融国际化
本组代表：杨 迪
20世纪80年代初开始，以美、英、日、德和法国为主的工业化国家 相继实施金融自由化措施，放松金融管制、取消利率上限、引入创 新金融工具、放宽市场准人和营业限制。
自由化政策突破和改变了各国金融抑制或金融管制的各种传统制度， 形成了与金融国际化要求相适应的新规则。
第一节
1、二战后，跨国公司发迹、金融组织为跨国公司服务 世贸增速>世界生产增速 2、二战后、现行货币体系？ ❤黄金❤ 3、国贸与金融 4、体质变迁
第二节 金融国际化的历史与未来 一、历史脉络
1、规模 2、依存度 3、新兴工业化经济体：其主要包括新加坡、韩国、中国香港特别行政 区和中国台湾省。它们都属于高收入国家和地区。 4、衍生市场 金融衍生产品自70年代初问世以来呈现出蓬勃发展的势头，成为金融创 新推动金融全球化发展的主要方式。 金融衍生产品推动了国际金融市场的发展。 金融衍生产品交易所提供的远期价格信息，对国际投资、生产、贸 易和金融，均发挥了重要的导向作用。 金融衍生产品交易也为投资者提供了避险工具，有利于稳定投资者 的预期，从而有利于稳定国际金融市场。 同时，作为转移风险工具的金融衍生晶也可能被用作投机工具，从 而危及国际金融乃至整个世界经济的稳定。 5、发展中国家
二、未来趋势
1、海外直接投资 2、金融结构理论 3、金融引导经济 4、金融深化理论 5、金融创新理论
进一步说：制度基础、技术手段、运作载体
第三节 析
金融国际化的动因分
积极：世界经济增长助力 优化资源配置 促进金融业效率提高 加强国际协作
消极：强化金融控制全球
削弱国家政策能力 加快风险传播
Hale Waihona Puke Baidu
增大监管难度
3、金融机构国际化包括两个方面： 1．参与国际金融活动的机构日益增多，国际化范围扩大 这不仅是指跨国银行及其海外分支机构的增加，而且更表现为 与证券化趋势相一致的各类直接融资代理机构的扩张。 2．金融机构实施跨国经营战略，国际化程度提高 最近10多年中，国际金融市场上的机构投资者以全球化战略为 指导，不断提高国外资产的控制额，同时更多地采用同业跨国收购 或跨部门兼并的方式直接拓展海外金融市场份额，形成了诸如日本 野村证券那样的“全球金融超级市场”、美国美林公司那样的“巨 型零售经纪人商店”，以及所罗门公司那样的“全球证券贸易商 行”。