C16098新三板做市业务制度及实务
新三板运作规则和操作实务
新三板包括：
1、2006年以后中关村高新技术园区在 代办股份转让系统挂牌的公司 2、2012年三板扩大试点范围后中关村 、上海张江、天津滨海、武汉东湖高新 技术园区在代办股份转让系统挂牌的公 司 3、2013年4月后在全国中小企业股份 转让系统挂牌的公司
我国场外市场的演变发展
“三板”的称谓有好多种表述，比较混杂，让人犯晕。有必要澄清一下。 “三板”是相对与主板、创业板而言的概念，也是我国场外交易市场（OTC）的俗 称，过去法定名称为“代办股份转让系统”，现在法定准确的名称应为“全国中小企 业股份转让系统” 。
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全国股转系统（新三板）由试点到覆盖全国
2012年8月新增
• 中关村国家自主创 新示范区 • 上海张江国家自主创 新示范区 • 湖北武汉东湖国家自 主创新示范区 2013年6月 19日国务院 批准扩大到 全国
2006年
• 天津滨海高新区
经过高新技术园区6年试点的经验总结，2013年6月19日国务院办公会正 式决定将全国中小企业股份转让系统（新三板）扩大到全国
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新三板特色功能
小额、快速融资 股权交易方式灵活 防止股权过渡分散 增强并购重组吸引力 提高换股并购估值
全国股转系统 （新三板）主要功能
企业价值发现 增强股权激励吸引力 规范公司治理 加快转板进程 提高企业资信、声誉
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全国股转系统（新三板）挂牌优势
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新三板制度改革前后对比(1）
要点 事项
1、沪深主板退市公司 2、两网公司（STAQ、NET）
区域性产权交易市场 和柜台交易市场 (也被称为四板）
1、 以北京、上海、天津、重庆、 深圳前海为代表的全国各地的产权交易 所、文化交易所、产权交易市场等（规 范清理整顿前有几百家；规范清理整顿 后也有近百家） 2、以证券公司为主导的柜台交易 市场（首批8家券商试点），类似于美 国的OTCBB。
新三板做市商制度的介绍
新三板做市商制度的介绍三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。
2006年，中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办转让系统进行股份报价转让，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小企业。
随着新三板市场的逐步完善，我国正在构建的多层次的资本市场金字塔体系将逐步完善。
自2012年8月5日正式扩容以来，在多方力量的共同驱使和努力下，新三板正在逐步走向完善，其在资本市场上的功能也不断得以解放和发挥。
做市商是证券公司和符合条件的非券商机构，使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，通过自营买卖差价获得收益，同时证券公司会利用其数量众多的营业部网点，推广符合条件的客户开立新三板投资权限，从而提高整个新三板交易的活跃度，盘活整个市场。
根据规定，新三板符合条件的挂牌企业必须拥有两家以上做市商为其做市。
业内人士分析认为，这意味着在做市商阶段，企业的估值、买卖价都不再由一家券商说了算，在多家做市商都在报价的情况下，如果估值不客观，不仅难赢得投资者，也会遭遇挂牌企业的不满，进而丧失做市商业务，甚至引发自营亏损。
根据《管理规定》，做市商可以通过四种方式获得公司股票：挂牌公司定向增发、挂牌公司股份在全国股转系统转让、股份在挂牌前转让，以及其他合法方式。
一般而言，券商倾向于在挂牌前转让。
原因在于，挂牌前转让可以不披露交易价格，而股票定增发行，必须公开披露价格。
二级市场的风险在于，一方面怕市场上没有卖方；另一方面是怕公开价格。
如果做市商持有股票数超过一定比例，就需要公告，这其中也包括交易价格。
根据规则，2014年8月启动的做市转让方式为传统竞争性做市转让方式，这意味着投资者之间不能成交，必须通过做市商进行，而做市商之间的互报成交不纳入即时行情和指数测算，以免做市商通过对倒行为误导市场。
三板业务管理及管理知识简介
三板业务管理及管理知识简介三板市场是指中国境内非上市公司通过挂牌、交易等方式向小额股东公众募集资金的市场。
相对于A股和创业板，三板市场是一个更加灵活、自由的资本市场。
目前，三板市场分为三大板块：股份转让系统（俗称新三板），全国中小企业股份转让系统及区域性交易场所。
1. 股份转让系统（新三板）这是三板市场最主要的板块，也是最为人熟知的板块。
企业通过登记制方式进入股份转让系统，可以实现股权转让和股份交易，并向公众募集资金。
2. 全国中小企业股份转让系统与股份转让系统相似，企业通过登记制方式获得交易资格，并可以在全国中小企业股份转让系统进行股权转让和股份交易。
3. 区域性交易场所这是一个区域性的交易场所，只接受所在地政府认定的注册地企业的挂牌交易。
企业通过申请，取得区域性交易场所挂牌资格，并可以在该交易场所进行股权转让和股份交易。
二、三板市场的运营特点相对于A股市场，三板市场有其独特的运营特点。
1. 灵活自由三板市场相对于A股市场更加灵活自由，登记制的运营方式使得企业可以更加灵活选择挂牌交易的时间和方式。
2. 小额交易三板市场一般以小额交易为主，交易金额较低，可以吸引更多的小额投资者。
3. 投资门槛相对较低相对于A股市场，三板市场的投资门槛相对较低，使得更多的中小投资者可以参与其中。
4. 市场信息相对不透明相对于A股市场，三板市场的信息披露较少，市场信息相对不透明。
这也给企业和投资者带来了一些风险。
三、企业管理知识在三板业务中的应用在三板市场运营中，企业需要具备一定的管理知识和管理技巧，以提高企业的竞争力和运营效率。
1. 管理团队建设一个良好的管理团队对于企业的发展至关重要。
企业应该不断提升管理团队的专业素质和管理水平，搭建高效的管理团队，以确保企业的顺利运营。
2. 企业战略规划企业应该明确自己的战略目标和发展方向，在发展过程中科学规划，合理安排资源和资金，以实现战略目标。
3. 营销策略和客户关系管理企业应该针对市场需求和竞争状况，制定有效的营销策略，并建立良好的客户关系管理体系，以提高企业的市场竞争力。
新三板做市商做市业务管理规定(试行)
全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定（试行）第一条为加强对做市商做市业务的监督管理，规范做市商行为，保护投资者合法权益，根据《全国中小企业股仹转让系统业务规则（试行）》（以下简称《业务规则》）、《全国中小企业股仹转让系统股票转让细则（试行）》（以下简称《转让细则》）、《全国中小企业股仹转让系统主办券商管理细则》（以下简称《管理细则》）等相关规定，制定本规定。
第二条本规定所称做市商是挃经全国中小企业股仹转让系统有限责仸公司（以下简称全国股仹转让系统公司）同意，在全国中小企业股仹转让系统（以下简称全国股仹转让系统）収布买卖双向报价，幵在其报价数量范围内按其报价履行与投资者成交义务的证券公司或其他机构。
第三条做市商及其做市业务人员应当遵守法律法规和全国股仹转让系统相关规定，勤勉尽责、诚实守信，接受全国股仹转让系统公司的自律管理。
第四条证券公司在全国股仹转让系统开展做市业务前，应当向全国股仹转让系统公司申请备案。
其他机构在全国股仹转让系统开展做市业务的具体规定，由全国股仹转让系统公司另行制定。
第五条证券公司申请在全国股仹转让系统开展做市业务，应当具备下列条件：（一）具备证券自营业务资格；（二）设立做市业务专门部门，配备开展做市业务必要人员；（三）建立做市业务管理制度；（四）具备做市业务专用技术系统；（五）全国股仹转让系统公司规定的其他条件。
第六条证券公司在全国股仹转让系统开展做市业务申请备案，应向全国股仹转让系统公司提交下列文件：（一）申请书;（二）证券公司基本情况申报表；（三）《经营证券业务许可证》（副本）复印件；（四）做市业务实施方案，包括做市业务部门设置、人员配备与分工情况、做市业务管理制度、做市业务专用技术系统准备情况说明、做市业务实施方案的合规审查意见等；（五）最近一年度经审计的财务报告、净资本计算表、风险控制挃标监管报表、风险资本准备计算表；（六）全国股仹转让系统公司要求提交的其他文件。
新三板做市商制度规则
优化做市制度 设计，提高市
场透明度
加强监管，规 范做市商行为， 防范市场风险
做市商制度的改进方向
完善做市商报价机制，提高 市场价格发现效率
拓展做市商业务范围，增加 市场交易品种和数量
增加做市商数量，提高市场 流动性
加强对做市商的监管，防范 市场风险和操纵行为
做市商制度的未来挑战和机遇
挑战：市场竞争 加剧、监管政策 变化、技术进步 带来的挑战
机遇：市场规模 扩大、政策支持、 技术进步带来的 机遇
未来发展趋势： 多元化、专业化 、国际化的发展 趋势
应对策略：加强 风险管理、提高 专业能力、积极 应对市场变化
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汇报人：
汇报时间：20XX/01/01
做市商对市场价格稳定性的影响
提高市场流动性 增强市场价格稳定性 抑制价格波动 保持市场价格稳定
做市商对市场信息披露的影响
提高市场流动性 增强市场透明度 防止市场操纵 反映市场价值
新三板做市商制度的未来发展
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做市商制度的发展趋势
增加做市商数 量，提高市场
流动性
引入更多机构 投资者，提高
做市商的监管制度和监管措施
监管制度：建立 完善的监管制度， 包括做市商的资 格审查、业务规 范、风险控制等 方面。
监管措施：采取 有效的监管措施， 包括定期检查、 现场检查、信息 披露等，确保做 市商合规经营。
监管机构：明确 监管机构及其职 责，包括证监会、 证券业协会等， 确保监管的有效 性和权威性。
新三板做 市商的市 场影响
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01
新三板做市商制度概述
02
做市商制度的定义
新三板交易制度详解
新三板交易制度详解新三板交易制度是什么?带你去看看!新三板交易制度1.以机构投资者为主。
自然人仅限特定情况才允许投资。
2.实行股份转让限售期。
新三板对特定主体持有股份规定限售期，另对挂牌前增资、控股股东及实际控制人转让股份等也分别规定了限售期。
3.设定股份交易最低限额。
每次交易要求不得低于1000股，投资者证券账户某一股份余额不足1000股的，只能一次性委托卖出。
4.交易须主办券商代理。
主办券商代为办理报价申报、转让或购买委托、成交确认、清算交收等手续，挂牌公司及投资者在代办系统所进行的股份交易的相关手续均需经主办券商办理。
5.依托新三板代办交易系统。
新三板代办交易系统依托于深圳证券交易所建设，与中小板、创业板等并列于深圳交易所交易系统。
6.投资者委托交易。
投资者委托分为意向委托、定价委托和成交确认委托、委托当日有效。
意向委托、定价委托和成交确认委托均可撤销，但已经报价系统确认成交的委托不得撤销或变更。
7.分级结算原则。
新三板交易制度对股份和资金的结算实行分级结算原则。
新三板交易规则(2)2020年6月甲项目公司与A公司签订合同，将污水改造中的截污工程委托A公司承包完成。
该合同金额400万元，合同期10个月，甲公司在2020年12月31日按照进度向A公司付款，余款在合同完成时支付。
2020年12月31日，甲公司按照A公司已完成合同的80%支付了合同进度款;1.新三板交易规则股票名称后不带任何数字。
股票代码以43打头，如:430003北京时代。
2.委托的股份数量以"股"为单位，新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。
3.报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。
如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对。
【经典】新三板做市商制度全解析
【经典】新三板做市商制度全解析新三板做市商制度是证券公司和符合条件的非券商机构，使用自有资金参与新三板交易，通过自营买卖差价获得利益。
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做市商制度介绍首先了解一下做市商的制度，做市商是证券公司和符合条件的非券商机构，使用自有资金参与新三板交易，持有新三板挂牌公司股票，通过自营买卖差价获得收益，同时证券公司会利用其数量众多的营业部网点，推广符合条件的客户开立新三板投资权限，从而提高整个新三板交易的活跃度，盘活整个市场。
做市商制度，即报价驱动制度，具体流程是：做市商建立、调整做市证券的合适库存并给出股票买入和卖出价，然后接受所报价位上的买单和卖单，即投资者发出卖出指令时做市商以自有资金买入、投资者发出买入指令时用库存证券执行卖出，若库存证券不足，则向其他做市商购买，最后，根据市场情况调整做市证券的双向报价。
从全球范围来看，采用单纯连续竞价交易的创业板市场共有10家，而单一做市商和混合模式的创业板市场分别为4家和8家。
可见，从国际范围看，引入做市商制度的创业板市场占了大多数。
做市商制度优缺点一、采用做市商制度的优点1、增加股票流动性，保持交易的活跃性。
引入做市商制度，一方面做市商在二级市场上连续双向报价，投资者可按做市商的报价立即进行交易，而不用等待交易对手的买卖指令这对交易量小、交投不活跃的证券和对大额指令的处理方面有着重要的意义。
另一方面对于较冷门的交易做市商可以用自己的资金介入股票的买卖，组织市场活动，增加报价的吸引力，并进行人为的买进和卖出以造市，有助于活跃证券市场。
2、抑制价格波动，维护市场的稳定性。
证券价格可能由于短期供求失衡而偏离其真实价值，通过以下几点做市商可以很好的维护价格的稳定。
(1)做市场的报价不随供求关系在短期内随意波动，受证券交易市场规则约束，有一个报价上限，这样股票价格的波幅就可以限定在一定范围以内;(2)做市商能较好及时地处理大额指令，减缓它对价格的冲击;(3)当买卖盘不均衡时，做市商可以平抑价格波动缓解供求矛盾。
新三板业务介绍与操作实务
新三板业务介绍与操作实务新三板是指中国证券市场上的一个板块，主要是为非上市公司提供股权融资和股权交易的场所。
下面将从新三板的业务介绍和操作实务两方面进行详细讲解。
一、新三板业务介绍：1.挂牌融资：新三板为企业提供了一个融资的平台，企业可以通过挂牌方式向社会公众发行股权，并通过股权交易换取资金，满足企业的发展资金需求。
2.股权转让：新三板允许挂牌企业之间进行股权转让，企业可以通过转让股权的方式进行资本运作，实现企业价值的变现和资本结构的优化。
3.交易撮合：新三板搭建了一个交易撮合的平台，企业可以通过这个平台与投资者进行交流和洽谈，完成股权交易的撮合。
4.创新层：新三板创新层是针对成长性较高的企业而设立的，这些企业具有较高的成长性和较高的风险。
创新层为这些企业提供了更多的机会和福利，如有限责任，允许公开发行，提高了企业的融资效率。
5.挂牌辅导：新三板提供挂牌辅导的服务，企业可以通过这个服务了解新三板的挂牌条件和流程，获得专业的意见和帮助，提高企业在新三板上挂牌的成功率。
二、新三板操作实务：1.选择合适的挂牌类型：新三板分为基础层、成长层和创新层三种类型，企业应根据自身发展状况和融资需求选择合适的挂牌类型。
2.完善企业治理结构：新三板对企业治理结构有严格的要求，企业应建立健全的法人治理结构，提高企业的信息披露透明度，为投资者提供真实、准确的信息。
3.编制完善的财务报表：新三板对企业的财务报表要求严格，企业应按照新三板的规定编制真实、完整、准确的财务报表，确保投资者和监管机构对企业财务状况的了解。
4.注册资本和股权比例的调整：企业在新三板挂牌前，需要调整公司的注册资本和股权比例，以满足新三板的要求。
5.寻找股权投资人和券商：企业在新三板上挂牌后，需要积极寻找股权投资人和券商合作，进行股权交易，为企业提供资金支持和市场流动性。
6.股权转让合同和协议的签订：企业进行股权转让时，需要与受让方签订股权转让合同和协议，明确双方权益和义务，保护各方的合法权益。
证券业务之新三板业务与操作介绍
“新三板”并不是资本市场的新生事物，为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统，简称为“新三板”。 不过，由于“新三板”的交易者限定为法人，且股票交易的单位最小为3万股，所以，广大中小投资者就被拒之于“新三板”之外。加上“新三板”的规模较小，目前挂牌的股票只有76只，而且挂牌公司也只限于中关村科技园区。同时，新三板上的企业是不能通过公开发行股票募集资金的。 正是基于创业板的财富效应，在“新三板”挂牌的股票受到了投资者的追捧。2010年共有130只新老三板股票挂牌交易，其中下跌的只有12只，有5只涨幅超过十倍，其中更有2只涨幅达27倍以上。如中海阳和恒业世纪两只股票，2010年涨幅分别达2958%和2780%；维信通、天助畅运和亿创科技五大风险1、“新三板”扩容的风险。扩容后，“新三板”公司鱼龙混杂，绝大多数公司难以上市，不少公司甚至随时都会倒闭。2、公司上不了市的风险。未来将有上万家企业在“新三板”挂牌，届时“新三板”将成为名符其实的“垃圾板”，在垃圾里淘金，这不是一般的投资者能够做到的。3、信息不对称的风险。 “新三板”公司原本就是非上市公司，其管理不规范，信息不对称，有利好消息，知情人提前买进，有利空消息，知情者提前卖出，如破产的风险。4、股票交易风险。其股票交易并不是连续交易，而是集合竞价方式进行集中配对成交，投资者买卖股票很不方便。想买买不到，想卖卖不出，这是投资者经常遇到的风险。
新三板市场业务与操作介绍
大宗交易：是指单笔成交规模远大于市场平均单笔成交规模的交易。有两个重要的特点：一是成交的资金量大，二是成交股数多，三是成交价不作为该证券当日的收盘价，四是成交量在收盘后计入该证券的成交总量，五是大宗交易不纳入指数计算。
新三板 做市规则
新三板做市规则摘要：I.简介- 引入新三板做市规则的话题II.新三板做市规则概述- 解释新三板做市商的概念- 介绍新三板做市规则的主要内容III.做市商的权利和义务- 分析做市商在交易中的权利- 阐述做市商在交易中的义务IV.做市规则对市场的影响- 讨论做市规则对市场流动性的影响- 分析做市规则对市场价格的稳定作用V.结论- 总结新三板做市规则的意义和作用正文：新三板做市规则是针对在新三板市场进行做市交易的规定。
做市商在新三板市场中扮演着重要的角色，他们负责为挂牌企业提供流动性，同时也要承担相应的风险。
因此，新三板做市规则对于保障市场正常运行，保护投资者利益具有重要的意义。
新三板做市规则主要包括以下内容：做市商的资格要求、做市商的义务、做市商的权限、做市商的信息披露要求等。
其中，做市商的资格要求包括资金实力、交易经验、风险管理能力等方面的要求。
做市商的义务主要包括为挂牌企业提供双边报价、维持市场稳定、保守商业秘密等。
做市商的权限主要包括自主报价、优先与挂牌企业进行交易等。
做市商的信息披露要求主要包括定期报告、临时报告等方面的要求。
做市商在新三板市场中具有重要的权利和义务。
做市商的权利包括自主报价、优先与挂牌企业进行交易、享受手续费优惠等。
做市商的义务主要包括为挂牌企业提供双边报价、维持市场稳定、保守商业秘密等。
这些权利和义务是保证新三板市场正常运行，保护投资者利益的重要保障。
新三板做市规则对市场的影响主要体现在提高市场流动性和稳定市场价格两个方面。
做市商通过提供双边报价，为挂牌企业提供了流动性，从而提高了市场的活跃度。
同时，做市商在交易中的报价和交易行为，也有助于稳定市场价格，减少市场波动。
综上所述，新三板做市规则是保证新三板市场正常运行，保护投资者利益的重要规定。
新三板交易规则全面解析
新三板交易规则全面解析新三板是指中国证券交易所创业板市场，其交易规则主要是指创业板的交易规范和市场机制。
下面将对新三板交易规则进行全面解析。
一、交易结构新三板市场采用场内交易机制，具有证券发行、交易和持续监管等功能。
交易的对象为挂牌公司股票，挂牌公司通过区域股权交易中心（简称股转系统）挂牌上市。
投资者可以通过证券公司、基金管理公司和资产管理公司等中介机构参与交易。
二、挂牌规则1.挂牌条件：挂牌公司需具备法定实体、注册资本不低于50万元、上市公司及其子公司不作为交易平台、具备核心技术的自主知识产权等条件。
2.挂牌程序：挂牌公司提交挂牌申请，经审核通过后，签订挂牌协议，进行准备工作，最后发表挂牌公告并正式挂牌上市。
三、信息披露要求挂牌公司需按照规定定期、不定期地向公众披露公司财务状况、生产经营状况、重大事件等信息。
披露有正式报告、中介报告和自愿信息等形式。
四、交易机制1.挂牌交易：投资者通过股转系统委托证券公司进行交易，买卖双方达成交易后，交易系统进行撮合成交。
2.债权转股交易：根据相关政策，债权可以转换为挂牌公司的股权，使投资者能够通过交易获取挂牌公司的股权。
3.平台做市：交易平台根据市场需求和挂牌公司的估值，为投资者提供买卖双方的报价，简化交易流程。
4.多层次市场：新三板市场分为主板市场、中小企业市场和创新层，根据不同的经营状况和发展水平，投资者可选择适合自己的交易板块。
五、交易费用1.挂牌公司费用：挂牌公司需要支付挂牌费、年度保荐费、信息披露费等费用。
2.交易服务费用：投资者需要支付证券公司的交易佣金、存管费用等。
六、退市制度新三板市场设置了主动退市制度和强制退市制度，主动退市包括定期清算和申请退市，强制退市包括经公司风险警示、经股权登记机构决定、经交易指定机构决定等情况。
七、风险控制新三板市场加强投资者适当性管理，要求投资者进行了解测试和风险评估。
并设有信息披露审核和信息监控机制，严禁虚假披露和操纵市场行为。
新三板上市条件及流程
新三板上市条件及流程新三板是指中国证券市场的中小企业股份转让系统（以下简称“中小企业板”），也是指全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）。
新三板是由全国中小企业股份转让系统管理有限责任公司（以下简称“全国股转公司”）负责管理运行的，其主要承担了服务国内中小企业在注册制改革前上市的需要。
本文将从新三板上市的条件和流程两个方面来进行阐述。
一、新三板上市条件1. 公司类型：适用于中小企业，包括有限责任公司、股份有限公司、集体所有制企业等。
2. 注册时间：公司注册满两年以上，且近两年内无重大违法违规记录。
3. 公司性质：新三板上市适用于具有独立法人资格的企事业单位、社会团体及其他经济组织。
4. 净资产要求：上市申请时公司净资产不低于1000万元。
5. 盈利能力：上市申请时公司最近两年报告期合并报表累计净利润为正，且最近一年度净利润不低于100万元。
6. 股东数量：上市申请时公司股东总数不少于50人。
7. 股份分散性：公司10%以上股份无限售限制。
8. 公司财务状况：上市申请时公司最近一年度审计报告、会计师事务所出具的意见书、财务报表等内容符合相关规定。
9. 公司治理结构：上市申请时公司应具备健全的公司治理结构。
二、新三板上市流程1. 上市前准备工作：包括完善公司治理机构、整理财务报表、外部审计等。
2. 聘请中介机构：选择并聘请证券服务机构作为保荐机构，并签订保荐协议。
3. 展示信息披露：按要求向全国股转公司递交信息披露材料，并根据披露要求进行公告或公示。
4. 发行股份：将发行原股东股份或增资扩股募集所得资金，并通过全国股转系统进行交易。
5. 审批及挂牌上市：全国股转公司根据审核结果决定是否通过挂牌上市。
6. 挂牌交易：公司股份成功挂牌后，进行股票交易。
7. 日常运营：挂牌交易后，公司应按照证券市场的相关规定进行信息披露及其他运营工作。
总结：新三板的上市条件主要包括公司类型、注册时间、公司性质、净资产要求、盈利能力、股东数量、股份分散性、公司财务状况以及公司治理结构。
新三板买卖交易规则
新三板买卖交易规则近年来，中国证券市场不断发展，新三板作为中国证券市场中的一个重要组成部分，其交易规则也日益完善。
本文将从新三板的概念、交易规则及其实施的情况等方面进行详细阐述。
一、新三板的概念新三板是指全国中小企业股份转让系统，是由中国证监会于2013年推出的一个股权交易平台。
该平台旨在为中小企业提供一个融资渠道，以及为投资者提供一个投资渠道。
新三板市场相对于主板市场和创业板市场而言，规模较小，且上市门槛较低，因此具有一定的风险性。
二、新三板买卖交易规则1.市场定位新三板市场是以非公开转让方式进行交易的股份制企业股权市场。
该市场的定位是服务中小企业，满足中小企业的融资需求，同时为投资者提供一个多元化的投资渠道。
2.交易方式新三板市场采用撮合交易方式，即买卖双方在交易前先向交易商报价，然后由交易商根据买卖双方的报价进行撮合交易。
撮合交易方式的实施使得交易更加灵活，同时也提高了市场的流动性。
3.交易时间新三板市场交易时间为每个交易日的上午9:30至下午3:00，其中上午9:30至11:30为上午交易时间，下午1:00至3:00为下午交易时间。
4.交易标的新三板市场的交易标的主要包括非上市股份制企业股权、非公开发行股份、股权投资基金份额、创业投资基金份额等。
其中，非上市股份制企业股权是新三板市场的主要交易标的。
5.交易流程新三板市场的交易流程主要包括以下几个环节：（1）报价：买卖双方在交易前先向交易商报价，报价的内容包括交易价格、交易数量、交易方向等。
（2）撮合交易：交易商根据买卖双方的报价进行撮合交易。
（3）交易确认：交易成功后，交易商会向买卖双方发送交易确认函，确认交易的价格、数量、方向等信息。
（4）结算交割：交易完成后，交易商会按照交易确认函中的信息进行结算交割，将交易款项划转至卖方账户，同时将股权转移至买方账户。
6.交易费用新三板市场的交易费用主要包括以下几个方面：（1）挂牌费用：挂牌费用是指企业在新三板市场上挂牌所需要支付的费用，包括挂牌申请费、挂牌年费等。
新三板挂牌规章制度要求
新三板挂牌规章制度要求
《新三板挂牌规章制度要求》
新三板挂牌是中国证券市场的一种特殊形式，是指企业通过股权转让系统挂牌交易。
为了规范挂牌企业的行为，保护投资者的利益，新三板挂牌有着严格的规章制度要求。
首先，挂牌企业必须符合一定的资格条件。
根据相关规定，挂牌企业必须是我国境内注册成立的企业，且具有良好的商业信誉和管理能力。
此外，挂牌企业应当具备一定的资本实力和财务状况，以满足挂牌上市的要求。
其次，挂牌企业必须遵守相关的信息披露要求。
根据规章制度要求，挂牌企业必须按照规定的时间和内容向公众披露企业经营状况、财务状况、重大事项等信息，以便投资者对企业进行充分了解和评估。
另外，挂牌企业还需遵守相关的监管规定。
挂牌企业必须接受证券监管机构的监管和管理，按规定履行信息披露、财务报告、年度审计等义务，以确保企业的运作符合法律法规的要求。
总的来说，新三板挂牌规章制度要求严格，旨在保护投资者利益、维护市场秩序、促进企业健康发展。
挂牌企业必须严格遵守相关规定，做好企业信息披露，同时也要注重企业自身的规范管理和运营，以提升企业的市场形象和品牌价值。
新三板做市制度规章制度
新三板做市制度规章制度第一章总则第一条为规范新三板做市制度的运行，提高供需平衡收入结构，保护投资者利益，本规章制度订立。
第二条新三板做市制度旨在通过有效的市场监管和合理的交易制度，促进新三板市场的流动性和规范化发展。
第三条本规章制度适用于全部在新三板市场进行做市交易的企业及其相关方。
第二章管理标准第四条新三板做市制度的管理标准包含市场监管、交易制度、信息披露和风险管理等方面的要求。
一、市场监管第五条市场监管应加强对新三板做市交易的监控和管理，确保市场的公正、公平和透亮。
第六条市场监管部门应依法对新三板做市市场的运行情况进行监察，及时发现和处理违规行为。
第七条市场监管部门应加强与其他相关部门的合作，建立信息共享机制，共同监管新三板做市市场。
二、交易制度第八条新三板做市市场应建立健全的交易制度，包含交易时间、交易方式、交易机制等方面的规定。
第九条新三板做市交易应采用集中竞价交易方式，交易时间为每个交易日的上午和下午各2小时。
第十条交易参加方应依照交易规定出价，不得恶意掌控市场价格或利用信息优势获得不正当利益。
三、信息披露第十一条新三板做市企业应依照规定，及时、真实、完整地披露紧要信息，明确披露内容和披露时点。
第十二条新三板做市企业应建立健全内部信息管理制度，防止内幕交易和信息泄露事件的发生。
第十三条新三板做市企业应定期公布经营情况和财务情形，确保投资者对企业的真实情况有充分了解。
四、风险管理第十四条新三板做市交易参加方应依据风险经受本领和投资目标，合理配置投资组合，降低风险。
第十五条新三板做市交易参加方应建立风险管理制度，加强风险意识培训，严格掌控权重、数量和期限。
第十六条新三板做市交易参加方应乐观履行信息披露和风险提示义务，保证投资者充分知情并做出合理决策。
第三章考核标准第十七条为了评估新三板做市制度的有效性，需要订立相应的考核标准。
一、市场流动性考核第十八条市场流动性考核重要包含成交量、成交金额、市值等指标的评估，监测市场的交易活跃度。
新三板做市商制度及运作方法
新三板做市商制度及运作⽅法新三板对于我国资本市场有着重要的意义，其⾃⾝亦需要不断完善。
在实现了协议转让的交易⽅式之后，做市转让⽅式开始浮出⽔⾯，相应的新三板做市商制度已于2014年8⽉底正式实施。
新三板做市商制度是什么？新三板做市商的运作⽅法是什么？店铺⼩编为您介绍。
新三板做市商制度及运作⽅法⼀、什么是做市商制度？做市商制度是⼀种以做市商为中介的证券交易制度。
做市商向市场提供双向报价，投资者根据报价选择是否与做市商成交。
传统做市商制度下，投资者委托不直接配对成交。
做市商条件股票挂牌时拟采取做市转让⽅式应当具备以下条件：1、2家以上做市商同意为申请挂牌公司股票提供做市报价服务，且其中⼀家做市商为推荐该股票挂牌的主办券商或该主办券商的母(⼦)公司；2、做市商合计取得不低于申请挂牌公司总股本5%或100万股(以孰低为准)，且每家做市商不低于10万股的做市库存股票；3、全国股份转让系统公司规定的其他条件。
只对初始库存股数量的下限作出规定，⽽并未规定做市商在做事过程中库存股票的上限。
其原因⼀⽅⾯是因为做市商若⼤量持有做市股票触发全⾯邀约收购的标准，则有相应的并购办法进⾏管理。
另⼀⽅⾯，我们也建议当做市商库存股⼤幅变动时可采⽤延期公告的⽅式，以避免市场投资者对做市商仓位的判断⽽进⾏逼仓等投机⾏为，具体延期公告的办法可另⾏制定。
协议转让⽅式的股票，申请变更为做市转让，应当复合的条件：1、2家以上做市商同意为该股提供做市报价服务，并且每家做市商已取得不低于10万股的做市库存股票；2、全国股份转让系统公司规定的其他条件。
转让⽅式的股票，申请变更为协议转让，应当符合的条件：1、该股票所有做市商均已满⾜《转让细则》关于最低做市期限的要求，且均同意退出股市；2、全国股份转让系统公司规定的其他条件。
做市商成交⽅式：做市转让采⽤集中路由、集中成交的模式。
全国股份转让系统对到价的限价申报即时与做市申报进⾏成交；如有2笔以上做市申报到价的，按照价格优先、时间优先原则成交。
c16098s新三板做市业务制度与实务__80分
新三板做市业务制度与实务本次成绩：80最高成绩：80单选题（共5题，每题10分）1 . 在做市股票当天的报价涨跌幅触及（）时，做市商要向股转公司书面说明情况。
%%%%2 . 做市商之间的互报成交时间为（）。
(可能有错):00—9:15:30—11:30:00—15:00:00—15:303 . 企业在挂牌的同时进行做市转让，做市商的库存股应该达到（）。
万股或者总股本5%以上（孰低原则）万股或者总股本5%以上（孰低原则）万股或者总股本10%以上（孰低原则）万股或者总股本10%以上（孰低原则）4 . 下列哪个发文对股转系统的地位进行了基本确定（）。
(可能有错)A.国务院49号文B.证监会118号文C.证监会26号文5 . 不构成做市首次报价的基本性因素的是（）。
A.行业平均估值水平和市场环境B.公司盈利水平和流动性C.公司独特因素D.做市经理因素多选题（共2题，每题10分）1 . 证监会118号文中，提出支持（）四类公司开展做市业务。
A.基金管理公司子公司B.期货公司子公司C.证券投资咨询机构D.保险公司子公司E.私募基金管理机构2 . 对做市公司的后续跟踪主要包括以下方面（）。
A.公司基本面的变化B.公司治理结构的变化C.重大资产重组D.其他突发的变化判断题（共3题，每题10分）1 . 公司挂牌不是转板上市的过渡安排。
（）对错2 . 挂牌公司依法纳入非上市公众公司监管，股东人数可以超过200人。
对错3 . 现阶段做市股票的投资者之间也可以进行交易。
（）对错。
新三板做市交易核心规则解读
新三板做市交易核心规则解读新三板做市交易核心规则解读新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。
目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是获得国务院批准全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。
下面是yjbys店铺为大家带来的新三板做市交易核心规则解读的知识，欢迎阅读。
一、做市商业务概述及基本业务逻辑介绍一)做市商制度的含义与优势1、做市商制度的含义做市商制度，也叫报价驱动交易制度，是一种以做市商为中介的证券交易制度。
做市商向市场提供买卖双向报价，维持市场流动性，满足公众投资者的投资需求。
2、做市商制度的'优势①市场实时可看到做市商报出的相对公允的价格参考，能促进价格发现。
②做市活动可以提高订单成交效率，增加市场流动性。
③做市商天然具备熨平股价的作用，在一定程度上可以防止暴涨暴跌。
二)新三板的做市商制度设计及成交原则1、采用传统竞争性做市商制度①竞争性做市商制度：由2家以上的做市商为一家挂牌公司做市。
②传统做市商制度：做市转让撮合时间内，投资者之间、做市商之间不能成交。
③允许做市商间盘后通过互报成交确认方式调节做市库存股票。
2、成交原则①投资者和做市商间按价格优先、时间优先原则自动撮合成交。
②成交价均以做市申报价格为准。
三)股票转让方式的确定与变更四)基本做市业务逻辑二、企业做市基本流程一)挂牌即做市二)协议转做市1、老股转让方式2、定增方式三、做市管理一)做市商加入与退出1、做市商加入①初始挂牌时选择做市转让方式的股票，后续加入的做市商在该股票挂牌满3个月后方能为其提供做市报价服务。
②做市商退出做市后，1个月内不得再次为该股票做市。
2、做市商主动退出①初始做市商为股票做市不满6个月的，不得退出为该股票做市。
②后续加入的做市商为股票做市不满3个月的，不得退出为该股票做市。
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试题
一、单项选择题
1. 做市报价中的有效报价最长间隔时间是（）。
A. 3分钟
B. 5分钟
C. 8分钟
D. 10分钟
描述：做市业务实务
您的答案：B
题目分数：10
此题得分：10.0
2. 股票采用做市转让方式的，应当有（）家以上做市商为其提供做市报价服务。
A. 2
B. 3
C. 4
D. 5
描述：做市业务实务
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
3. 不构成做市首次报价的基本性因素的是（）。
A. 行业平均估值水平和市场环境
B. 公司盈利水平和流动性
C. 公司独特因素
D. 做市经理因素
描述：做市业务实务
您的答案：D
题目分数：10
此题得分：10.0
二、多项选择题
4. 新三板公司（包括做市股票对应的公司）估值的特殊性体现在（）。
A. 做市目的
B. 流动性因素
C. 行业覆盖面很广
D. 企业的成长阶段各异
描述：做市业务实务
您的答案：B,D,C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
5. 证监会118号文中，提出支持（）四类公司开展做市业务。
A. 基金管理公司子公司
B. 期货公司子公司
C. 证券投资咨询机构
D. 保险公司子公司
E. 私募基金管理机构
描述：做市及主体资格
您的答案：A,C,E,B
题目分数：10
此题得分：10.0
6. 做市商的主要功能有（）。
A. 价格发现功能
B. 提供流动性功能
C. 稳定市场功能
D. 校正市场指令功能
E. 创造交易功能
描述：做市业务实务
您的答案：A,B,C,D
题目分数：10
此题得分：10.0
三、判断题
7. 做市股票没有涨跌幅限制。
（）
描述：做市业务实务
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
8. 现阶段做市股票的投资者之间也可以进行交易。
（）
描述：做市及主体资格
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：0.0
9. 做市商在报价服务中，交易日的有效报价时间必须达到转让时间的75%。
（）
描述：做市业务实务
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
10. 全国中小企业股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所。
（）
描述：做市业务制度
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
试卷总得分：90.0。