财务管理--1 总论
财务管理第1章 总论(1)
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➢ 缺点
• 对于上市企业，虽然股价在一定程度上可揭示企业价值， 但股价受多种因素的影响，特别是在短期市场上的股价不 一定能直接反映企业的获利能力，只有长期趋势才能做到。
• 对于非上市企业，只有对企业进行专门的评估才能真正确 定其价值
• 以企业未来现金流量作为企业价值计算基础难以克服主观 性
现、有价证券、黄金、外汇市场。 • 按组织方式不同分：场内和场外交易市场
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我国的主要金融机构
➢央 行 ➢银行金融机构
• ——商业银行 • ——政策性银行
➢非银行金融机构
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（四）金融性资产的特点
1.流动性：在短期内不受损失地转变为现金 2.收益性：金融性资产获取收益能力较强 3.风险性：违约风险和市场风险 ➢ 违约风险是证券的发行主体破产而导致的永远不
• 工作方法不同
➢ 会计学以设置会计科目和账户、复式记账、登记账簿、成 本计算、财产清查、编制财务报告。
➢ 财务学以财务计划、财务控制和财务分析为主要方法
与金融学的关系
• 财务学偏重于企业的资金的筹划与投资管 理，而筹资和投资依赖于金融市场。
• 金融学所研究的内容偏重于金融市场和银 行运作管理
• 财务管理人员必须熟悉金融市场的相关知 识，才能有效地利用金融市场来组织资金 的供应和资本投资活动。
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1.4.企业财务管理
➢财务的实质是资金运动及其所形成的 财务关系。
➢管理是为了实现目标所进行的最有效 与最经济的活动，是对行为的反应、 计划、组织、控制、监督和调节。
➢财务管理是依据国家政策和法令，根 据资金运动的特点和规律性，依据一 定的原则，有效地组织企业的资金运 动、正确处理财务关系的一项经济管 理工作。
财务管理第一章财务管理总论
财务管理第一章财务管理总论[差不多要求]（一）把握财务治理的含义和内容（二）把握财务治理的目标（三）熟悉财务治理的经济环境、法律环境和金融环境（四）了解相关利益群体的利益冲突及和谐方法[考试内容]第一节财务治理概述一、财务治理的含义和内容企业财务，是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所表达的经济利益关系。
前者称为财务活动，后者称为财务关系。
财务治理，是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的治理工作。
（一）财务活动企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。
1.投资活动投资，是指企业依照项目资金需要投出资金的行为。
企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。
广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流淌资产等）。
狭义的投资仅指对外投资。
2.资金营运活动企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。
第一，企业需要采购材料或商品，一边从事生产和销售活动，一边还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把商品或产品售出后，便可取得收入、收回资金；最后，假如资金不能满足企业经营需要，还要采取短期借款方式来筹集所需资金。
为满足企业日常经营活动的需要而垫支的资金，称为营运资金。
因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。
3.筹资活动筹资，是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。
在筹资过程中，一方面，企业需要依照企业战略进展的需要和投资打算来确定各个时期企业总体的筹资规模，以保证投资所需的资金；另一方面，要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值。
4．资金分配活动企业通过投资和资金营运活动能够取得相应的收入，并实现资金的增值。
企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。
广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为；而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。
财务管理1章总论
利益关系协调原则
就是在财务管理中应当利用经济手段协调 国家、投资者、债权人、购销客户、经营 者、劳动者、企业内部各部门各单位的经 济利益关系,维护有关各方的合法权益。有 关各方利益关系的协调,是理财目标顺利实 现的必不可少的条件。
收益风险均衡原则
要求企业对每一项财务活动,要全面分析其 收益性和安全性,按照收益和风险适当均衡 的要求来决定采取何种行动方案,在实践中 趋利避害,提高收益。
分级分权管理原则
就是在企业总部统一领导的前提下,合理安 排各级单位和各职能部门的权责关系,充分 调动各级各部门的积极性。统一领导下的 分级分权管理,是民主集中制在财务管理中 的具体运用。
资金收支在每一时点上的平衡性,是资 金循环过程得以周而复始进行的条件。
资金收支的平衡,归根到底取决于购产 销活动的平衡。
各种支出和收入相互对应规律
各种资金支出按其效益作用期间分为资本 性支出和收益性支出,资本性支出的效益延及若 干会计年度,通常要形成长期资产,收益性支出 的效益仅限于本会计年度,通常形成营业费用或 流动资产,最终计入当期损益。
资金运动同物资运动既一致又背离规律
资金运动与物资运动的一致性表现在以下 两个方面:
(1)企业的物资运动是资金运动的基础,物资 运动决定着资金运动。
(2)资金运动是物资运动的反映,并对物资运 动起着控制和调节的作用。
资金运动同物资运动的背离,表现在这两种形态 的变动在时间上和数量上有时是不一致的。
什么是财务关系？ •资金运动中企业与各有关方面发生的经济关系
• 企业同其所有者的财务关系 • 企业同其债权人的财务关系 • 企业同其被投资单位的财务关系 • 企业同其职工的财务关系 • 企业同国家经济监管机关的财务关系 • 企业内部各单位的财务关系
财务管理学第1章财务管理总论
1.5.4 集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容 1. 集权内容 (1)集中制度制定权。 (2) 集中筹资、融资权。 (3) 集中投资权。 (4) 集中用资、担保权。 (5) 集中固定资产购置权。 (6) 集中财务机构设置权。 (7) 集中收益分配权。
财务管理学第1章财务管理总论
2. 分权内容 (1) 分散经营自主权。 (2) 分散人员管理权 (3) 分散业务定价权。 (4) 分散费用开支审批权。
财务关系是指企业在进行财务活动时与有关方面所发生的 经济利益关系。
（1）企业与投资者之间的财务关系 （2）企业与受资者之间的财务关系 （3）企业与国家之间的财务关系 （4）企业与债权人之间的财务关系 （5）企业与债务人之间的财务关系 （6）企业内部各部门之间的财务关系 （7）企业与职工之间的财务关系
财务管理学第1章财务管理总论
1.2.3 影响财务管理目标实现的 因素
1.投资报酬率 2.风险 3.投资项目 4.资金结构 5.股利政策
财务管理学第1章财务管理总论
1.3 财务管理的基本环节与原则
财务管理学第1章财务管理总论
1.财务预测 2.财务决策 3.财务预算 4.财务控制 5.财务分析
1.3.1 财务管理的基本环节
(2)金融市场的组成。金融市场是由主体、客体和参加人组成 。 市场主体是指银行和非银行金融机构，他们是连接投资人
和筹资人的桥梁。 客体是指金融市场上的交易对象，如股票、债券、商业票
据等。参加人是指客体的供应者和需求者，如企业、政府部门 和个人等。
金融机构主要包括商业银行、投资银行、证券公司、保险 公司、各类基金管理公司。
企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是把企业的长 期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系， 最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。企业的价值，在于它 能带给所有者预期报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。
财务管理讲义总论课件
绩效股
所有者与债权人矛盾的解决：
*收回借债 *限制性条款 *债转股
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三、财务管理的目标
5、财务管理目标与社会责任 （P13）
当每个企业以企业价值或股东财富最大化为 财务目标时，还必须考虑整个社会是否受益。
约束经营者的财务行为，以保证资 本安2）全经、营增者值财务——管好“家”
财务决策、财务协调
3）财务经理财务——操作性财务(管钱)
短期资产的效率，短期债务的清偿
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财务分层管理框架
管理对象 管理目标
权限划分
出资者 财务
经营者 财务
财务经 理财务
资 本 资本保值、增值
企业资产 企业资产的有效配置 与高效运营
监督权利 剩余控制权 决策权
现金流动 安全性与收益性并重， 执行权 现金性收益提高
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财务管理讲义-总论
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一般来说，财务目标的制定和实现与社会责 任的履行基本一致。
当两者之间不相一致时，对于企业必须履行 的社会责任，应通过国家制定的法律和法规来强 制企业承担。
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四、财务管理的环境
1、定义（P15）
财务管理环境又称理财环境，是对企业 财务活动和财务管理产生影响作用的企业内 外的各种条件。
企业价值最大化的观点，体现了对经济 效益的深层认识，它是现代财务管理的最优 目标。
财务管理讲义-总论
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三、财务管理目标
企业价值最大化的观点， 体现了对经济效益的深层认识， 它是现代财务管理的最优目标。
《财务管理》第一章 总论
第一章总论一、本章的考情分析本章为非重点章，在考试中不涉及主观题，主要考察客观题（单选、多选、判断），近年考试平均分值为3分左右。
近三年本章的考试题型与分值如下：二、本章的知识结构四、2021年本章教材变化整体变化较小：删除和改写部分内容，金融期货中删除股票期货，金融法、证券交易法、经济合同法改为民法典。
01│第一节企业与企业财务管理目录01 企业及其组织形式02 企业财务管理的内容【知识点一】企业及其组织形式（○●●○○●）（一）企业的定义及功能1. 企业的定义企业是依法设立的，以营利为目的，运用各种生产要素（土地、劳动力、资本和技术等）向市场提供商品或服务，实行自主经营、自负盈亏、独立核算的法人或其他社会经济组织。
企业的目标是创造财富（或价值）。
2. 企业的功能（1）企业是市场经济活动的主要参与者；（2）企业是社会生产和服务的主要承担者；（3）企业是社会经济发展的重要推动力量。
（二）企业的组织形式1. 个人独资企业2. 合伙企业3.公司制企业【知识扩展】有限公司和股份公司的区别（1）公司设立时对股东人数要求不同（2）股东的股权表现形式不同【知识扩展】国有独资公司（1）定义国有独资公司是有限责任公司的一种特殊形式，具体指国家单独出资、由国务院或者地方人民政府授权本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司。
（2）相关规定国有独资公司的公司章程由国有资产监督管理机构制定，或者由董事会制定报国有资产监督管理机构批准。
我国国有独资公司不设股东会，由国有资产监督管理机构行使股东会职权。
国有资产监督管理机构可以授权公司董事会行使股东会的部分职权，决定公司的重大事项，但公司的合并、分立、解散、增加或者减少注册资本和发行公司债券，必须由国有资产监督管理机构决定。
【当堂练习·单选题】（2020年）与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（）。
A. 企业所有者承担无限债务责任B. 企业可以无限存续C. 企业融资渠道较少D. 企业所有权转移困难【答案】B【解析】公司制企业的优点：（1）容易转让所有权；（2）有限债务责任；（3）公司制企业可以无限存续；（4）公司制企业融资渠道较多。
财务管理第一章总论
财务管理第一章总论第一节企业与企业财务管理一、企业及组织形式1.企业企业是一个契约性组织，它是从事生产、流通、服务等经济活动，以生产或服务满足社会需要，实行自主经营、独立核算、依法设立的一种营利性的经济组织。
2.企业组织形式典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。
（1）个人独资企业特点2.合伙企业的特点3.公司制企业的特点二、企业财务管理的内容第二节财务管理目标财务管理的目标是企业财务活动期望实现创造财富（价值）的结果，是评价财务活动是否合理的基本标准。
财务管理的目标典型的观点有四种：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化和相关者利益最大化。
一、财务管理目标的主要观点（一）利润最大化1.利润的不同形式（1）税前利润（2）税后利润（3）边际贡献（4）息税前利润2.利润最大化优缺点【提示】利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。
每股收益除了反映所创造利润与投人资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。
（二）股东财富最大化【提示】对于上市公司来说，股东财富由其拥有的股票数量和股票价格决定。
当股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富达到最大。
（三）企业价值最大化（四）相关者利益最大化企业是多个利益相关者组成的契约的集合，包括股东、债权人、经营者、员工、客户、供应商和政府。
在制定财务管理目标时，不能忽视相关利益群体的利益。
该目标的提出有利于企业的长期稳定发展；体现多方共赢的价值理念。
二、利益冲突与协调（一）企业存在的最主要利益关系人及利益冲突（二）利益冲突的协调1.所有者与经营者之间利益冲突的协调2.所有者与债权人之间利益冲突的协调三、社会责任社会责任是指企业在谋求股东权益最大化之外应负有增进社会利益的义务，包括对员工、债权人、消费者、社会公益、环境与资源应承担相应责任。
【提示】（1）企业还有义务和责任遵从政府的管理、接受政府的监督。
（2）任何企业都无法长期单独地负担因承担社会责任而增加的成本。
财务管理-第1章财务管理总论
险，或为减少风险低而风接险受的较项低目报也酬可。能获得高收益？
2.涉及理念
自利行为原则、风险反感、引导原则和市场竞争
3.思考
第一章 总论
（二）投资分散原则
1.含义
不要把全部财富投资于一个公司，而要分散投资。
2.理论依据
投资组合理论
3.应用
具有普遍意义，不仅限 于证券投资，公司各项决 策都应注意分散化原则
第一章 总论
3.金融市场的分类和组成
（1）组成
（2）分类
•主体 •客体 •参加人
短期资金市场和长期资金市场
现货市场和期货市场
发行市场和流通市场
第一章 总论
违约风险附加率
4.金融市场利率 流动性风险附加率 利率是资金使用权期价限性格风险附加率 利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率
无通货膨胀、无风险情况下的平均利率
可靠的会计信息，以满足相关利益主体的决策 需要。
第一章 总论
第二节 企业的组织形式与财务管理
一、独资企业及财务管理 二、合伙企业及财务管理 三、公司制企业及财务管理
第一章 总论
第三节 企业目标与财务管理目标
企业的目标及其对财务管理的要求 企业的财务管理目标 不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调
第一章 总论
人接受，具有共同认识特征
• 理财原则是财务交易和财务决策的基础 • 理财原则为解决新问题提供指引 • 理财原则不一定在任何情况下都绝对正确
第一章 总论
有关资本市场中人的行为规律的认识
一、财务管理的原则—有关竞争环境的原则
（一）自利行为原则
含义：人们在进行决策时按照自己的财务
利益行事，在其他条件相同的条件下会选
财务管理学-财务管理总论(一)
财务管理学-财务管理总论(一)(总分：100.00，做题时间：90分钟)一、{{B}}单项选择题{{/B}}(总题数：25，分数：50.00)1.企业的财务活动是指企业的______∙ A.分配活动∙ B.投资活动∙ C.资金运动∙ D.处理财务关系活动（分数：2.00）A.B.C. √D.解析：[解析] 企业的资金运动，构成企业经济活动的一个独立方面，具有自己的运动规律，这就是企业的财务活动。
2.企业的资金运动过程是企业再生产过程的______∙ A.价值方面∙ B.实物方面∙ C.货币方面∙ D.信息方面（分数：2.00）A. √B.C.D.解析：[解析] 企业资金运动以价值的形式综合地反映着企业的生产经营过程。
3.财务活动领域的基本细胞是______∙ A.资产∙ B.负债∙ C.资金∙ D.货币（分数：2.00）A.B.C. √D.解析：[解析] 资金是财务活动领域的基本细胞，资金从静态角度看表现为来源，资产表现为占用。
4.资金从静态看表现为______∙ A.资本∙ B.负债∙ C.来源∙ D.占用（分数：2.00）A.B.C. √D.解析：[解析] 资金是财务活动领域的基本细胞，资金从静态角度看表现为来源，资产表现为占用。
5.企业资金运动的中心环节是______∙ A.资金筹集∙ B.资金投放∙ C.资金耗费∙ D.资金分配（分数：2.00）A.B. √C.D.解析：[解析] 投资是资金运动的中心环节，它不仅对资金筹集提出要求，而且是决定未来经济效益的先天性条件。
资金投放即为投资。
6.资金运动的起点是______∙ A.资金投放∙ B.资金筹集∙ C.资金耗费∙ D.资金收入（分数：2.00）A.B. √C.D.解析：[解析] 筹集资金是资金运动的起点，此题旨在考查对资金运动的经济内容的了解。
7.从生产经营企业来看，企业资金运动包括的经济内容有______∙ A.筹集、投放、收回∙ B.投放、耗费、分配∙ C.投放、收回、分配∙ D.筹集、投放、耗费、收入、分配（分数：2.00）A.B.C.D. √解析：[解析] 从生产经营企业来看，资金运动包括以下几方面的经济内容：(1)资金筹集；(2)资金投放；(3)资金耗费；(4)资金收入；(5)资金分配。
财务管理第一章总论
第二节 财务管理目标
一、财务管理目标的基本观点 财务管理目标是一切财务活动的出发
点和归属。一般而言，关于财务管理目标 最具代表性的观点有以下几种：
（一）利润最大化 （二）每股盈利或净资产收益率最大化 （三）股东财富最大化 （四）企业价值最大化
（三）财务管理目标的观点
1.利润最大化
优点： 可以直接反映企业创造剩余产品的多少，从一定度上反映出企业
2.权益资本净利率最大化（或每股利润 最大化）
权益资本净利率:非股份制企业一定时期的净利润与权益资本额的比 值
每股利润:股份制企业一定时期的净利润与普通股股数的比值。
优点：克服了利润最大化目标没有考虑投入与产出比例关系的不足，
考虑了所获利润与投入资本额或股本数之间的关系，使不同资本规模 的企业或同一企业不同期间的利润具有可比性。
（二）股东和债权人的目标冲突与协调
源于两者对企业现金流量的要求权不 同
债权人为了防止其利益被伤害，除了 寻求立法保护，通常采取以下措施：
1.投资管理
2.筹资管理
3.收益分配管理
4.营运资金管理
财务管理的基本内容
投资决策
筹资决策
营运资金管理
收益分配决策
风险
报酬
平衡 财务目标
国内的企业财务管理明显不足，有的企业甚至根本没有财
务管理，只是凭感觉、凭经验、凭意气作出判断和决策。 如中国96年出现VCD生产企业，当时该行业的龙头老大 是爱多VCD，创始人为农民企业家胡志标，但是三年后当 中国一跃成为最大的VCD生产国时，爱多却消声匿迹了。 原因很多，综合起来，都是因为管理不善：1.营运资金管 理不善。在该行业的激烈竞争中，采用类似肉搏战的降价
经济效益的高低和对社会贡献的大小。追求利润最大化，就必须讲求 经济核算，加强管理，改进术，提高劳动生产率，降低产品成本。这 些措施都有利于资源的合理配置，有利于提高经济效益。 缺陷： （1）没有考虑资金时间价值。 （2）没有考虑所获利润与所担风险的关系。 （3）没有考虑所获利润与投入资本额之间的关系。 （4）利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的趋向。
中级会计职称《财务管理》-第一章-总论
【知识框架】第一节企业与企业财务管理【知识点】1企业与企业财务管理一、基本要求1.理解不同企业组织形式的责任承担；2.掌握公司制企业的优缺点。
二、重点内容回顾【结论1】合伙企业分为普通合伙企业和有限合伙企业, 有限合伙企业中的有限合伙人承担有限责任；普通合伙人承担无限连带责任。
【结论2】公司制企业分为有限责任公司和股份有限公司, 国有独资公司是有限公司特殊形式。
三、核心公式略四、典型例题【例题·多选题】下列不同的企业组织形式中, 由投资人对企业债务承担无限（连带）责任的有（）。
A.个人独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司『正确答案』AB『答案解析』对于个人独资企业而言, 全部债务由投资者个人承担。
对于合伙企业而言, 合伙人对债务承担无限连带责任。
所以正确答案为AB。
【例题·单选题】下列关于个人独资企业的说法中, 错误的是（）。
A.不需要交纳企业所得税B.需要业主对企业债务承担无限责任C.容易转让所有权D.难以从外部获得大量资金用于经营『正确答案』C『答案解析』个人独资企业所有权的转移比较困难。
所以选项C的说法错误。
【2022考题·单选题】与普通合伙制企业相比, 下列各项中, 属于公司制企业特点的是（）。
A.组建成本低B.设立时股东人数不受限制C.有限存续期D.有限债务责任『正确答案』D『答案解析』公司制企业的优点: 容易转让所有权、有限债务责任、无限存续、容易筹集所需资金。
公司制企业的缺点: 组建公司的成本高、存在代理问题、双重课税。
【知识点】2企业财务管理的内容一、基本要求理解财务管理的各阶段的内容及相互之间的关系二、重点内容回顾三、核心公式略四、典型例题【例题·多选题】以下关于财务管理各内容的说法中, 正确的有（）。
A.企业的根本目的是盈利, 而盈利是通过投资实现的, 所以投资管理是基础B.企业的筹资活动决定了投资的规模和时间C.成本管理渗透在企业财务管理的每个环节中D.收入与分配管理会影响企业的成本管理『正确答案』CD『答案解析』筹资管理是财务管理的基础, 选项A的说法不正确；企业的投资活动决定了筹资的规模和时间, 选项B的说法不正确。
财务管理总论-1
克服利润最大化目标的缺陷。
3、企业价值最大化目标
（1）企业价值的概念
●企业价值是指通过市场评价而确定的企业买卖价格，即企 业资产的市场价值。 企业价值=债务市场价值+股票市场价值
2、企业与债权人之间的财务关系 ●债权人：为企业提供借入资金（债务资金）。
享有企业债权（不能参与企业经营管理）。
债权人包括：贷款银行、债券持有人、商业信用提供者等。
●企业：按期支付债务利息，到期偿还本金。
（二）财务关系
3、企业与被投资单位之间的财务关系 企业购买其他企业的股票或与其他企业联营、合作。
注意：区分资本结构与资产结构
三、财务管理的职能
（三）资本营运决策 ●控制经营成本 ●提高资本营运效率
（四）收益分配决策 ●决定公司的股利政策
（五）建立与实施财务制度 ●建立责任中心 ●实行预算控制
四、财务管理与财务会计的关系
1、研究客体与内容不同
财务管理：研究资本运动，涉及事前、事中、事后的全过程监控。 财务会计：研究会计要素的确认、计量、报告，侧重事后反映与监督。
（二）财务管理目标与社会责任的冲突与协调 冲突：从短期来看，承担社会责任会减少股东财富或企业价值。 协调：法律约束、行政干预等。
第四节 财务管理环境
一、财务管理环境的概念
●财务管理环境：指对企业财务活动产生影响作用的企业内 外各种条件，包括经济环境、法律环境、金融环境和社会 文化环境等。
●财务管理环境是财务管理理论结构的逻辑起点
（2）金融市场的交易客体（交易工具） ①金融工具的分类
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1、利润最大化
（1）追逐利润最大化的原因
①符合人类生产经营活动的目的，即最大限度 地创造剩余产品； ②资本的使用权最终属于获利最多的企业； ③只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。
（2）利润最大化的优点
1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；
2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终 属于获利最多的企业； 3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会 的财富才能实现最大化。
三、财务关系
财务关系是指企业在组织资金运动过程中 与有关各方所发生的经济利益关系。
内部单位及个人
所有者
税务行政部门 企业
被投资单位
债权、债务人
财务关系
内 容 实 质
企业与投资者 企业与受资者 企业与债权人 企业与债务人 企业与往来客户 企业与税务机关 企业内部各单位之间 企业与职工之间 经营权与所有权的关系 投资与受资的关系 债务与债权的关系 债权与债务的关系 合同义务关系 强制性与无偿性分配关系 内部各单位之间的利益关系 劳动成果的分配关系
金融市场
实物资产 市场
筹资
投资 财务管理
实物资产
其他生产要素 创造出现金收益
进行生产活动
财务与其他相关学科的关系
财务与工商管理的关系
管理系统的一个分支 是一种价值，管理处理好与其他管理的关系 应摆正财务管理的地位 企业目前需要高级财务管理人才
财务与金融的关系
财务与金融的内容交叉 理财离不开金融市场
流动资产 长期投资 固定资产 无形资产
负债
财务活动
所有者权益
分配资金
资金运动过程
筹资活动 筹集 货币资金 投资活动 购建厂 房设备 购材料 雇人工 经营活动 生 产 分配活动
销 售
收入与 再分配
循环周转
财务管理的定义
财务管理是指基于企业再生产过程中 客观存在的财务活动和财务关系而产 生的，它是利用价值形式对企业再生 产过程进行的管理，是组织财务活动、 处理财务关系的一项综合性管理工作。
报。
二、财务目标及其作用和特征
1、财务目标
目标是系统所希望实现的结果。 财务目标应与企业目标相一致。
生存——保持负债比例和良好的偿债能力 发展——及时有效、最低成本地筹集到资金 获利——充分有效地利用资金
2、财务目标的作用
导向作用、激励作用、凝聚作用、考核作用
3、财务目标的特征
财务管理
第一章 财务管理概述
财务管理主要 解决企业的什 么问题？
股东会 董事会 总经理
生 产 副总经理 财 务 副总经理
营销副 总经理
•财务部经理
•资本运作
投资管理 筹资管理 现金管理 信用管理 股利决策
会计部经理 信息处理
财务会计 成本会计 管理会计
在企业的经营活动中，财务管理人员必 须回答三个方面的问题： 第一，应实施何种投资项目； 第二，如何为投资项目筹集资金； 第三，如何管理企业日常的营运资金。 以上三个方面的问题构成了企业财务管 理的基本内容。
（一）经济环境
经济（生产力）发展水平、经济管理体
制和政府推行的经济政策
企业组织形式 企业筹资渠道 经济国际化程度
资本、证券市场的发达程度
财务信息使用者的复杂性
（二）法律环境
1、企业组织法律
如《公司法》、 《合资经营企业法》等 种类：流转税法、所得税法、 其他税法 目的：开展税收筹划以尽可能 减少税负
利润分配要按照法定 的程序：
依法纳税 弥补亏损 提取公积金、公益金 向投资者分配利润
（1）收入-成本费用-流转税=营业利润 营业利润（内部）+投资净收益（外 部）+营业外收支净额=利润总额； （2）利润总额—所得税=税后净利 （3）税后净利—公积金—公益金=可供分配 的利润 （4）可供分配的利润—向投资者分配的利润 =未分配利润 广义的分配是指收入和利润的分配，即（1） （2）（3）（4）；狭义的分配是指利润的分 配，即（2）（3）（4）。
合理性：
考虑了资金的时间价值和投资的风险价值
反映了对企业资产的保值、增值的要求
有利于克服管理上的片面性和短期行为 有利于社会资源的合理配置以及实现社会 效益最大化
五、财务管理目标的协调
（一）所有者与经营者的 矛盾与协调
矛盾：经营者在希望提高企业价值的 同时，能更多的增加享受成本；而所 有者和股东则希望以较小的享受成本 支出带来更高的企业价值或股东财富。 协调措施：解聘；接收；激励 ;期权
第一节 财务管理的内容
一、财务管理的概念
财务与财务管理
财务：企业生产经营过程中的资金运动及其 所体现的经济关系 企业财务：是指企业再生产过程中的资金运动， 它体现着企业和各方面的经济关系。
涉及企业 资金的活 动 财务活动 企业和 各方面的 经济关系 财务关系
财务活动：
财务活动是指企业再生产过程中的资金 运动，即筹集、运用和分配资金的活动。
企业价值是指公司全部资产的市场价值， 即股票与负债市场价值之和。 它是以一定期间属于投资者的现金流量， 按照资本成本或投资机会成本贴现后的现值 表示的。
V
t 1nΒιβλιοθήκη NCF t (1 i )t
V 企业价值；
NCFt 预计每期的报酬, 以现金流量表示；
i 贴现率。
（2） 以企业价值最大化作为财务 管理目标的优点
合伙企业
公司企业
1、独资企业 Sole proprietorship
企业特征：
独资企业是个人所有； 业主对企业的资产拥有所有权，同时对债务负有 个人无限连带责任，业主自负盈亏； 业主在经营管理上有很大的自由，决策快、效率 高，利润归业主所有。
特点：
简单易建，设立成本低 受政府限制少 寿命有限，规模有限
相对稳定性；可操作性；层次性
报酬
三、 影响 内部因素
投资项目 资本结构
企业
选择 财务 管理 目标
风险
股利政策
经济环境
的因
素
外部因素
金融环境
法律环境
四、财务管理的目标
财务管理的目标是一切财务活动的出发 点和归宿。一般而言，最具有代表性的财务管 理目标有以下几种观点：
1.利润最大化 2.每股收益（或权益资本收益率）最大化 3.公司价值（或股东财富）最大化
3、公司企业 Corporation
必须是以营利为目的的经济实体（经济上的特征） 必须是法人
公司必须依法成立（合法性） 公司拥有独立的财产（存在的基础和前提） 公司必须有自己的名称、组织机构或场所（组织特征） 公司必须独立承担责任
公司是以股东投资行为为基础而设立的集合体性 质的经济组织 公司是依法设立的营利性组织。
（2）每股利润率最大化的优缺点
合理性：
•
•
反映了企业实现的利润与投入的资本或股本数之 间的关系，可以说明企业的盈利水平。 能将不同规模的企业或同一企业不同期间进行对 比, 可以揭示出盈利水平的差异。
不足之处：
•
•
没有考虑资金的时间价值 没有考虑风险因素
3、企业价值最大化或股东财富最大化
（1）企业价值的确定
独资企业是一 种不具有法定 组织构架的组 织形式
2、合伙企业 Partnership
企业特征：
合伙企业是由两人以上共同出资组成，合伙人是一种共同 经营的关系。业主对企业的资产拥有所有权，对债务也负 有无限连带责任，业主自负盈亏，即共享受权益、承担义 务。有两种类型：
无限合伙(General partnership)合伙人共同出资， 共享利润和损失，每个合伙人都负无限责任 有限合伙(Limited partnership)至少有一个合伙人 负无限责任，其他合伙人负有限责任。有限责任合伙人不 参与企业的管理
2.投资活动
投资活动：收回现金并取得收益为目的而发 生的现金流出。 广义=对内投资+对外投资； 狭义=对外投资=股票+债券+其他（联营）
对内投资 购臵流动资产、固定资产、无形资产 对外投资 购买其它企业债券、股票与其它企业联营
3.经营活动
采购 支出 生产 销售
收入
4.资金回收及其分配活动
（3） 利润最大的缺陷
※ 利润是绝对数，不便于不同时期不同企业 之间的比较 ※ 没有考虑资金的时间价值，也没有考虑风 险因素
※ 企业财务决策带有短期行为的倾向
2、资本利润率或每股盈余最大化
（1）每股利润
每股利润(EPS)
= 利润额/普通股股数
(股份制企业)
资本利润率
= 利润额/资本额
（非股份制企业）
（二）所有者与债权人的矛盾 与协调
矛盾：所有者可能未经债权人的同意， 要求经营者投资于比债权人预计风险 更高的项目；要求经营者发行或举借 新债，致使旧债券或老债的价值降低。 协调措施：限制性借款；收回借款或 不再借款 （债权人很被动）
第三节 企业组织与 财务管 理环境
一、企业组织形式
独资企业
3、公司企业 Corporation
公司属于股份制企业的组织形式，根据我 国法律规定，我国股份制企业主要有两种形式， 如下图所示：
公司
股份有限公司
有限责任公司
全部注册资本由等额的股份构成， 并通过发行股票筹集资本。
全部注册资本由股东所认缴的 出资额构成，但不发行股票。
二、财务管理环境
经济环境 法律环境 金融环境
资金