标题港股需行站稳21,000才可再上

标题：港股需先行站稳21,000才可再上
市况回顾及展望
美股昨晚窄幅高收，市场继续关注希腊政府与政党对经济改革及削支的谈判。

投资者憧憬有关方案若及时通过可令希腊避过违约厄运，为大市带来支持，但由于仍需观望谈判进展，故入市态度谨慎。

道指全日高低波幅不足80点，收市报12,883.95，升5.75点或0.04%；标普500收报1,349.96，升2.91点或0.22%；纳指收报2,915.86，升11.78点或0.41%。

英德股收市则跌0.24%及0.08%，法股微跌0.05%。

3月份纽约期油每桶收报98.71美元，较上日微升0.30美元或0.30%。

4月份纽约期金每盎士收报1,731.30美元，较上日回落17.10美元或0.98%。

港股昨止跌回升，扭转前两日跌势。

恒指高开129点，开市报20,827.89后于高位徘徊，午后随内地股市升幅扩大升穿21,000，最高见21,023.33，升324点，收市报21,018.46，全日升319.27点或1.54%，成交760.94亿元，较上日回升23.9%。

国指收报11,705.86，升206.09点或1.79%。

即月期指升342点，收报21,123，高水105点，成交69,829张。

内地股市昨早段窄幅上落，午后强势反弹，发改委上调成品油价的消息刺激石油板块大涨，资源、有色及煤炭板块表现强势，券商及金融股亦走高。

沪综指收报2,347.53，涨55.63点或2.43%，创逾两个月新高。

港股昨受希腊削债谈判现曙光及内地多项利好消息刺激，成交与升幅配合走势转强，恒指更于半年来首次在21,000以上收市，反映市场气氛转趋乐观。

不过，市场将续关注希腊削赤谈判之成败，及将于今早公布的内地1月通胀数据会否继续回落，恒指必需先行站稳21,000才可再上试高位。

焦点新闻
有报导指招行(3968)将发债补充资本–据内地媒体透露，招商银行正计划发行五年期共200亿元人民币的金融债，预计债券将分定息及浮息，在2月底至3月初发行。

截至去年9月底，招行的资本充足率达12.97%，但核心资本充足率只有8.10%，因此，预计招行未来除了发债补充资本外，仍有需要减低派息率或进行供股。

阜丰集团(0546)发盈警–阜丰集团发盈警，预计2011年度净溢利较2010年度下跌，与我们的预期一致。

纯利倒退主要由于原材料价格持续上升、产品售价轻微下调，令主要产品毛利率明显下降；新呼伦贝尔厂房新产能下半年陆续投产，相关之固定成本显著上升；以及增发美元优先票据，相应增加损益账中扣除之实际利息摊销开支。

不过由于阜丰不断提高其在味精市场中的份额，并有机会在未来提高产品售价及扩大毛利率，阜丰未來的增长仍然十分可观。

Z-Obee(0948)上季纯利跌50%–公司昨公布去年10至12月第3季度业绩，期内纯利155.5万美元(下同)，按年倒退49.9%；首三季度纯利395万元，按年跌40.3%。

上季收入按年跌16.8%至3,087.9万美元，毛利率按年大跌6.63个百分点至7.69%，收入及毛利下跌主因集团削减电子组装业务，以及解决方案分部和组装分部的贡献减少所致。

公司股价近日大幅反弹，相信业绩将对其表现构成一定压力。

宝龙(1238)、花样年(1777)1月销售下跌–宝龙地产公布1月合约销售额为2.06亿元人民币(下同)，按年下跌50%，销售面积2.1万平方米。

而花样年控股亦公布1月合约销售金额只有8,890万元，按年下跌79%，销售面积约1万平方米。

宝龙地产及花样年1月销售出现按年下跌属正常现象，因今年春节提早于1月来临，购房活动减少。

投资者应将注意力放在3月份的销售数据，因不受节日因素影响。

披露：编写研究报告的分析员（们）特此证明，本研究报告中所表达的意见准确地反映了分析员（们）对此公司及其证券的个人意见。

分析员（们）亦证明分析员（们）没有、也不会因本报告所表达的具体建议或意见而得到直接或间接的报酬。

我们和我们的附属机构、管理人员、董事和雇员等（但不包括分析员（们）），将不时持长仓或短仓、作为交易当事人，及买进或卖出此研究报告中所涵盖的公司的证券或衍生工具（包括期权和认股权证）。

重要说明：此报告和报告中提供的信息和意见，由南华研究有限公司为自己、其母公司、控股公司、子公司或其它关联公司向其或其各自的客户提供信息而准备，并已以合理谨慎的原则编制，所用数据，信息或资源于出版时为真实，可靠和准确的。

南华研究有限公司对本报告或任何其内容的准确性或完整性或其它方面，无论明示或暗示，无作出任何陈述或保证。

南华研究有限公司、其母公司、控股公司、子公司或其它关联公司，及其或其各自的董事、管理人员、合伙人、代表或雇员，并不承担由于使用、出版、或分发全部或部分本报告或其任何内容，而产生的任何性质的任何直接或间接损失或损害的任何责任。

本报告所载信息和意见会或有可能在没有任何通知的情况下而变动或修改。

南华研究有限公司、其母公司、控股公司、子公司或其它关联公司或其各自的董事、管理人员、合伙人、代表或雇员可能在本报告中提到的公司直接或间接拥有股权，或可能不时购买、出售、或交易或向客户要约购买、出售、或交易此类证券，而该等交易可能是为其账户作为交易当事人或代理人或任何其它身份或代表他人。

这份报告不是、也不是为了、也不构成任何要约或要约购买或出售或其它方式交易本报告述及的证券。

本报告受版权保护及拥有其它权利，据此，未经南华研究有限公司明确表示同意，本报告不得用于任何其它目的，也不得出售、分发、出版、或以任何方式转载。

本刊物批准在英国由南华证券（英国）有限公司分派。

南华证券（英国）有限公司为一间获英国金融服务局授权和受该局监管的公司。