最新国债逆回购讲解课件
质押式国债逆回购讲课
二、质押式逆回购有什么优势、特点呢？
• 不回避回购业务的不足： • 1、沪市回购起点高，必须是10万元以上才可以操作。 • 2、客户若做一天品种需要天天手动下单，对于工作繁 忙的客户认为不如银行方便。 • 3、收益有可能不如基金等较高风险品种及银行长期理 财产品。 • 综合而言，债券回购业务是能为投资者提高闲臵资金 增值能力的现金替代品种，它具有安全性高、流通性强、 收益理想等特点，因此，对于短期内有大量资金闲臵的投 资者,充分利用债券回购市场来管理资金，提高其资产配 臵效率，实现收益的最大化，同时又不影响正常生活，是 一项理想的投资选择。
一、什么是国债回购交易？
• 在实际交易中： • 1、买卖双方按照一个互相认可的利率（成交价格）和 拆借期限（交易品种），达成资金拆借协议。 • 2、一般自然人和法人客户均可参与正回购和逆回购。 • 3、开办正回购业务的客户一般为长期持有大量国债资 产的法人帐户，主要用于临时周转或者进行一级市场申购 ，或者进行国债套利与国债套作 • 4、由于国债质押有规模限制，一般投资者很少持有大 量国债，并且短期资金基本都很充裕，很少有短期融资需 求，所以在国债质押回购的时候，一般是作为借出资金的 一方，接下来我们重点介绍一下交易所质押式逆回购---就是接受债券质押，借出资金的交易行为。
五、如何去做国债逆回购？
五、如何去做国债逆回购？
五、如何去做国债逆回购？
五、如何去做国债逆回购？
3）委托数量 国债回购交易委托数量以手为单位，上海证券交易所 国债回购的交易单位规定为：1000元面额国债为1手，上 海交易所最小的申报单位为100手，即10万元面值及其整 数倍，每笔申报最大量10000手，即1000万；深交所最小 的申报单位为1手，即1000元面值。 • 4）委托方向 • 一笔国债回购涉及两个交易主体，即以券融资方（借 入资金方）和以资融券方（借出资金方）：借入方委托时 报“买入”，借出方委托时报“卖出”，可以理解为资金 进出方向。对多数投资者来说均属于资金借出方，进行回 购的操作就是 “卖出”。 • •
国债逆回购
国债或者企业债的逆回购是一种不错的现金管理的有效工具。
如果短期有些闲钱，又觉得活期利息太低，可以考虑做逆回购收取高息。
什么是逆回购呢？通俗的说，就是把你的钱按市场利率借给别人。
借一天就是一天逆回购，借七天就是七天逆回购。
逆回购品种K线图上的价格，就是借钱的年化收益率。
我举一个简单的操作例子说明怎么做国债的逆回购：打开204001(GC001)的交易界面，可以看见沪市的一天国债逆回购交易情况，如果你要参与其中，如果操作呢？可以做如下委托：委托方向：卖出(因为你是借钱出去，所以必须是卖出，可不能做反了哦。
)证券代码：204001(即一天国债逆回购GC001，就是你打算借一天钱出去收利息)委托价格：5.500（一天国债逆回购的年化收益率为5.5%，你也可以自己确定需要的收益率）委托数量：1000 （张）(最小交易单位为10万元，1手=10张=1000元)然后点“卖出”即可等待成交，由于是做一天逆回购，你的本金和收取的借款利息当天晚上到账(但第二天是无法取现但可以用作交易，后天才能取现)。
借款利息=借款资金×交易价格(即年化收益率)/360天×回购天数实得利息=借款利息-本金×佣金费率本例，借款利息=100000元×5.5%/360天×1天=15.28元目前券商收取的佣金为1天万分之0.1，那么10万元收取1元佣金。
所以实得利息为14.28元。
目前银行活期利率为0.5%，一年定存利率为3.5%。
活期一年定期0.50% 3.5%100元/年 0.50元 3.50元10万元/年 500元 3500元10万元/天 500/360=1.39元 3500/360=9.72元由此可见，14.28/1.39=10.27倍，14.28/9.72=1.47倍，(5.5%/0.5%=11倍，5.5%/3.5%=1.57倍 )所以做一天国债逆回购的投资回报是相当不错的。
这就是国债逆回购的投资效果，但是国债逆回购的入市门槛比较高，至少10万元，可以是10万元的整数倍，许多散户无法做，这怎么办呢？可以做深市的企业债逆回购，入市门槛只要1000元即可，也可以是1000元的整数倍。
国债逆回购入门知识
国债逆回购入门知识
国债逆回购是一种短期理财产品，是指投资者通过国债回购市场把资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是借款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。
国债逆回购具有安全性高、流动性好、收益稳定等特点。
在投资国债逆回购时，需要了解以下入门知识：
1. 交易平台：国债逆回购一般通过证券交易所进行交易，投资者需要在证券交易所开户并开通国债逆回购交易权限。
2. 交易品种：国债逆回购的交易品种根据期限不同分为不同的品种，一般有 1 天、2 天、3 天、4 天、7 天、14 天、28 天、91 天和 182 天等。
3. 交易时间：国债逆回购的交易时间一般与证券交易所的交易时间相同，为工作日的上午 9:30 至 11:30，下午 1:00 至 3:00。
4. 交易价格：国债逆回购的交易价格是以年化收益率的形式表示的，投资者可以根据自己的需求选择合适的价格进行交易。
5. 风险：国债逆回购的风险相对较低，但并非完全没有风险。
投资者需要了解回购方的信用状况，以及市场利率波动等因素可能对收益造成的影响。
总之，国债逆回购是一种低风险、高流动性的短期理财产品，适合短期闲置资金的理财需求。
投资者在进行国债逆回购交易前，需要了解相关的交易规则和风险，选择合适的交易品种和价格，并根据自己的风险承受能力进行投资。
国债逆回购
首先要感谢各位大虾的指点及分享，呵呵...国债逆回购1 204001是什么东西？上交所推出的国债产品，是国债的一种。
2这个操作有无风险？有什么风险？机会成本的失去，将回购价格做低了，失去买入好股票的机会。
有无系统性风险，有，哪天上交所倒闭了，它也就完蛋了。
不光它完蛋了，所有的国债，股票，基金，统统完蛋了，只有黄金和大米不完蛋。
2多少钱可以做？10W一个单位，最少10W做一次。
如果资金帐户里没钱，当然没法做3有无手续费有，10W元一次手续费1￥，每多10W加1￥，10W的手续费也就是0.36％的利率。
（有的券商手续费打折）4是个人就能做吗？不是。
有的券商能做，有的券商不能做，每个营业部可能都不一样，需自行询问。
5账户里有钱立刻就能做吗？不完全是。
有的券商要求签协议，有的不要求签。
可自行询问。
6影响打新股吗？不影响。
今天做，明天资金就回来了（可用），正好打新股，T＋1。
注意不是每个券商都是T＋1，有T＋2的，需自己问清楚。
7什么时候做？和股市交易时间一致。
国债逆回购本质上就是一个机构借钱给另一个机构（银行，保险等）。
原本国家规定是机构间的拆借，不允许个人参与，不知道什么时候开始个人也可以参加了。
什么时候机构需要临时借钱？目前来看一般是每季度末1－2天，银行需要借钱美化信贷指标；大蓝筹发行前一日。
8收益到底有多高？高的一天有100％的收益（年化利率），低的和活期一样；目前波动价格就是利率。
9交易不成功怎么办？你要放一个天价做高利贷，当然成交不了，没任何影响。
10值得不值得做综合来说，值得。
没任何风险，收益这么不错的东西，为什么不做？钱闲着也是闲着，一晚上赚几百块，可以洗个头干什么的了，为什么不做。
11.回购价格随行就市，要注意一样有高有低过山车12.如果是T＋1，则第二天返回（本金＋利息）-手续费的，但是不可以转走哦，只有打新或者继续回购的干活了13.最后也是最重要的一点，如何操作、手续费优惠以及T＋1或2，都要坚持不懈地谈判！14、国债回购是否要到券商那边去开通？15、一般一天回购的品种有几个，上次听朋友介绍好像都买一个2400开头的？？？16、回购买入，如何确认当时的利率？下单的时候才能看到吗？14、有些证券公司要开通，费率可以协商，能五折：）15、204001一天、204007七天等，这些比较常见，还有深圳的，数量不多。
国债逆回购技巧和方法
国债逆回购技巧和方法1. 什么是国债逆回购？国债逆回购是指投资者借出自己手中持有的国债，同时与借入人达成协议，在一定的期限内回购国债，并获得回购利息的一种交易方式。
国债逆回购作为金融市场上的一种短期金融工具，有助于实现资金的短期调剂和利率的平稳运行。
2. 国债逆回购的基本流程国债逆回购的基本流程如下：•借出人将手中持有的国债提供给借入人，达成借贷协议；•借入人支付借贷标的的价格作为借款本金，并支付借出利息；•在约定的期限到期时，借入人将借贷标的按照约定价格回购，并支付回购利息。
3. 国债逆回购的技巧和方法3.1. 确定适合的逆回购期限不同期限的逆回购利率可能有所不同，投资者需要根据自己的资金需求和风险承受能力来确定适合的逆回购期限。
一般来说，较短期限的逆回购利率可能较低，但相应的风险较小，适合短期资金调度；而较长期限的逆回购利率可能较高，但相应的风险也相对较大。
3.2. 关注逆回购利率走势逆回购利率是由市场供需关系决定的，投资者应及时关注市场信息，掌握逆回购利率走势，以把握最佳投资时机。
对于逆回购利率的走势判断，可通过关注央行政策的变化、经济数据的发布和市场资金面的情况等进行综合分析。
3.3. 注意逆回购的流动性风险虽然逆回购是短期金融工具，但是在特殊情况下可能会出现流动性风险。
投资者在选择借入人时应注意借入人的信用状况，避免出现借入人无法按约定回购的情况。
此外，投资者还应合理控制自己资金的投入规模，以防止过度集中风险。
3.4. 做好风险管理在国债逆回购过程中，投资者应具备严格的风险管理意识。
可以通过分散投资、控制仓位、设定止损等方式来降低风险。
同时，投资者还应密切关注市场风险事件，及时调整投资策略。
3.5. 充分了解国债逆回购的交易规则投资者在参与国债逆回购交易之前，应全面了解国债逆回购的交易规则，包括交易日、起息日、到期日、交割方式、交易所要求等。
只有充分了解规则，才能更好地进行交易，并避免可能的误操作。
国债逆回购介绍操作技巧收益计算
03 操作技巧与策略分析
选券原则和方法
优先选择信用等级高、流动性好的债券进行逆回 购，以降低风险。
根据市场利率波动情况，选择不同期限的债券逆 回购品种，以获取更高的收益。
关注债券市场的供求关系，选择供大于求的债券 进行逆回购，以降低购买成本。
申报价格和时间把握
01
在进行国债逆回购操作时，要密切关注市场行情，选择合适的 申报价格。
公正和高效运行。
02 国债逆回购市场现状及趋 势
市场规模与增长
01
国债逆回购市场规模不断扩大，交易量逐年增长。
02
国债逆回购品种日益丰富，满足不同投资者的需求。
03
随着国债市场的不断发展和完善，国债逆回购市场有望继续 保持稳定增长。
投资者结构特点
01 国债逆回购市场的投资者主要包括商业银行、证 券公司、保险公司等机构投资者。
品种的逆回购资产。
同时，要密切关注市场 动态和政策变化，及时 调整投资策略和操作计
划。
04 收益计算方法与实例演示
收益计算公式及参数解释
成交额
即投资者进行国债逆回购操作的 金额。
每百元资金到期年收益率
指投资者按照年化收益率计算， 每百元资金在到期时所能获得的 收益。
回购天数
指投资者进行国债逆回购操作的 天数，即资金占用时间。
国债逆回购介绍操作技巧收益计算
目录
• 国债逆回购基本概念与原理 • 国债逆回购市场现状及趋势 • 操作技巧与策略分析 • 收益计算方法与实例演示 • 风险识别与防范措施建议 • 总结回顾与展望未来发展
01 国债逆回购基本概念与原 理
定义及功能
定义
国债逆回购是指投资者通过国债 回购市场将自己的资金借出去， 获得固定的利息收益，同时承担 国债价格波动的风险。
什么是国债逆回购
什么是国债逆回购国债逆回购，全称为国债逆回购交易，是指投资者通过购买国债后，再同意在一定时间内将国债卖给发行国或金融机构，并在约定的日期以约定的价格回购国债的一种金融交易。
国债逆回购是一种短期的资金融通方式，常见于金融市场中，特别是债券市场。
国债逆回购的实质是一种货币授信交易，其运作过程一般分两个阶段：首先，投资者购买国债并支付一部分现金作为押金，此时投资者持有国债，而货币支付给发行方；其次，当投资者需要回收投资资金时，将国债卖回给发行方，并按约定的价格加上利息将国债回购。
国债逆回购的交易周期一般较短，通常在几天到几个月之间。
交易双方协商好交易的回购日期和回购利率，通常回购利率和国债的券面利率相关。
国债逆回购交易主要涉及两项产品：国债和资金。
国债是指政府发行的债券，用以筹资和进行债务管理。
国家出于筹措资金和控制通货膨胀的考虑，发行国债来吸收市场上的闲置资金。
国债逆回购的投资者将购买国债，在一定期限内获得国债的收益，同时在需要时将国债回购给发行方，获取投资资金。
资金指投资者用于购买国债的资金，也是国债逆回购交易中的重要组成部分。
投资者在购买国债时需要支付一部分资金作为押金，投资者可通过国债逆回购来获得暂时的资金流动，以满足短期的资金需求。
国债逆回购的交易方式多种多样，包括公开市场逆回购、协议逆回购、竞价逆回购等。
其中，公开市场逆回购是指中央银行在货币市场上公开发行国债并进行逆回购，以达到货币市场的流动性调节和货币政策目标的实现。
国债逆回购作为金融市场中的重要交易方式，有着以下几点特点：第一，安全性高。
国债是国家发行的债券，具有政府信用支持，投资风险相对较低；第二，流动性强。
国债市场交易活跃，投资者可以更加灵活地买入和卖出；第三，收益稳定。
国债逆回购的回购利率一般较稳定，投资者可以通过国债逆回购获取相对稳定的收益。
国债逆回购交易对于金融市场和实体经济都具有重要意义。
对于金融市场来说，国债逆回购可以提供短期资金流动，提升市场的流动性，增加市场活力；对于实体经济来说，国债逆回购有助于优化资金配置，提高资金使用效率，促进经济的发展。
国债逆回购详解
揭开国债逆回购“神秘”面纱一、什么是国债逆回购国债回购其实非常简单，想参与吗？前提是你手中要有闲置的资金，你可以通过登记结算公司把这些钱出借给有融资需求的人，这个出借的过程，对于你来讲，就叫做国债逆回购。
在这个过程中，融资方需要把足够的国债质押给登记结算公司，才能得到你的资金使用权，使用期限有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天这九种可选，不同的期限，收益率也是不同的，期满后，融资方须归还借贷的资金并按约定向你支付利息。
二、国债逆回购特点1.收益率高：国债逆回购收益率远高于同期银行存款利率水平。
以一天期品种131810为例，一般早盘年利率会达到3.5%——6%，是银行活期利率的7——12倍，在季末、半年末和年末的时候会更高，如下图，2013年6月至7月之间，1天期逆回购年化最高接近50%。
2.安全性高：在逆回购交易中，融资方借钱的前提是需要将足够的国债折算成标准券并抵押给登记结算公司以后，才能发起借钱的请求；而资金出借方也并不是直接把钱借给融资方，而是先把钱借给登记结算公司，再由登记结算公司再把钱借给融资方，所以，资金出借方直接面对的是登记结算公司，而不是融资个体。
如果约定到期后，融资方不能按时还款，登记结算公司将会先垫付资金归还给出借方，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉，所以，有登记结算公司做保障，你就放心大胆地去赚钱吧！另外，在出借成功的那一刻起，收益就已经确定了，所以，国债逆回购除了可以保本以外，还可以保障收益。
3.灵活性好：有1天期，2天期，3天期，最高到182天期等九种不同的出借周期可选，投资者可根据自己的实际情况选择资金出借的周期。
4.到账及时：举例若您买131810，即1天期逆回购，第二天早上本金利息自动回到账户，可以继续操作购买。
三、怎样才能参与国债逆回购看了上面的介绍，心动了吧？别急，我们先一起了解下参与国债逆回购需要做哪些准备工作。
1、你有证券账户吗？如果没有的话，先要到营业部开户，关联好存管银行，并开通国债逆回购权限。
国债逆回购
一天逆回购走势图
七天逆回购走势图
•
例一
•
以前， 1天期的国债逆回购都只计1天利息。但新规后，星期四做了1天期的国债逆
回购，则计息天数是从周五(购买的次一交易日)开始，到周日结束，总共计息3天。
•
例二
•
以前， 3天期的国债逆回购都计3天利息。但新规则施行后，星期五做了3天期的国
债逆回购，则计息天数是从下周一(购买的次一交易日)开始，到周一当天结束，总共计
国债逆回购的优点：
• 1、收益“高”：国债逆回购收益率大多数时候高于同期银行存款利率水平，尤其在节 假日或年底前夕，资金面紧张时；
• 2、安全性：成交之后不再承担价格波动的风险，交易所监管，不存在资金不能归还的 情况，安全性与国债类同；
• 3、流动性：资金到期自动到账，可即可用于做股票和其他理财产品，随时锁定收益。
需要注意的几个点：
• 账务上对资金管理的计划要明晰，根据资金需求操作不同期限的逆回购品种。 • 逆回购的操作只需要一次卖出，到期资金自动化回到账户上，但须注意的是当天的资金
可以使用，但不能转出，只能在当日没有操作的情况下次日转出资金。
什么是实际资金占款天数
• 国债逆回购的实际占款天数是按自然日计算，以天为单位。例如你在周四操作一天期的国债逆回购，资金 会在周五被占用，但本金会在第二日返回到股票账户上，投资者可以使用账户资金购买股票或继续操作国 债逆回购，只是不能提现。
国债逆回购的品种
• 回购目前包含沪市204XXX系列、深市1318XX系列的新国债回购，共18个品种。
代码 204001 204002 204003 204004 204007 204014 204028 204091 204182 起点10万元
国债逆回购简介
国债逆回购简介质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。
在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。
通俗地说，国债逆回购的本质就是一种短期贷款，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；而回购方，也就是贷款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。
随着央行连续提高存款准备金率，货币市场利率近期出现飙升，1天和7天期回购利率近期不时达到5.5%以上。
与通知存款以及银行的无固定期限理财产品相比，国债逆回购的收益率更为可观。
而且债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时就已经确定，历史上未出现过违约现象，具有极高安全性。
是大额限制资金管理的一种理想投资方式，也是颇受“打新族”欢迎的一种新的投资选择。
目前，上海证券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9个国债回购品种。
其中以1天国债回购（代码：204001）和7天国债回购（代码：204007）相对较为活跃，是上海交易所国债回购的主力品种。
（1）国债逆回购的优点：●资金起点低：上交所国债逆回购交易起始资金是10万元，以10万元的整数倍递增，如20万元、30万元等；●手续费便宜：1天回购每10万元付1元手续费， 7天期的为5元手续费，●交易方便：直接二级市场输入代码即可拆出资金●资金当天到账：本金和利息在交易期满当天即可到账，如1天逆回购T+1到账可用，7天逆回购第7天到账可用，其中7天回购逢节假日也算。
●每笔交易直接兑现利息收益，银行活期存款只有结息日支付利息，一般情况下回购利率远超存款利率。
（2）国债逆回购的操作方式：操作方式与买卖股票差不多，只不过个人投资者只能进行卖出操作，输入代码以及融券数量，竞价撮合成交即可。
国债逆回购的知识
华泰，国泰君安，海通，申万宏源，国金，东方是全国性的大券商。
场外叫做申赎，场内叫做买卖。
100份称之为一手。
看市场缺钱的指标来判断场内货币基金的波动：这个指标是中国大陆各家银行之间借钱的利率。
资本充足率必须高于8%才证明银行处于安全状态。
根据借款时间长短不同，Shilbor利率可以分为隔夜，1周，2周，1个月，3个月，6个月，9个月和1年这几个品种。
体现市场资金紧缺的关键指标是隔夜拆借利率(我今天借了钱，隔夜以后明天还钱的一种超短期的借贷利率)。
市场上的其他所有利率，包括了货币市场基金，短债基金，包括银行理财产品乃至于P2P的收益率都受到Shilbor的影响。
shibor的高低和银行资金是否充足有关，Shibor的意义在于，这是一个了解银行资金是否充足的晴雨表：每每当央行上调存准率或者有上调预期时，shibor会有一定幅度的上升。
而一旦Shibor下行，意味着银行资金充足，市场偏宽松---- 有可能是央行进行公开市场操作的结果。
这就为投资业在进行市场资金面分析时提供了一个重要的指标。
国债逆回购：国债是国家发行的债券，回购是一种交易方式。
机构持有叫做正回购国债是以国家信用为基础的，所以安全级别比较高。
国债逆回购按借款期限可以分为1天，2天，3天，4天，7天，14天，28天，91天和182天这么多品种。
中国有沪深两个证券交易所。
所以国债逆回购分为上交所和深交所两个版本。
证券交易所的交易门槛和回报率不一样。
沪市一份逆回购的定价是1000元。
100份起卖，交易门槛是10万元。
深市一份逆回购的定价是100元，10份起卖，投资门槛是1000元。
投资国债逆回购有手续费。
国债逆回购的价格波动十分剧烈。
国债逆回购的价格就是它的年化利率。
【举例】沪市和深市各品种的手续费各不同，交易门槛也不同，沪市：10万元起，10万元递增，1000万封顶。
深市：1000元起，1000元递增，无上限。
收益计算如下：1、假设周一以5.050的价格进行10万元的204001的逆回购交易，资金周二到账可用，周三可取，实际占用1天。
国债逆回购培训
03
培训效果显著
通过培训前后的测试和学员反馈，可以看出学员对国债逆回购市场的认
知和操作水ห้องสมุดไป่ตู้得到了显著提升，培训效果良好。
学员心得体会分享
增强了市场认知
通过培训，学员们对国债逆回购市场有了更加全面和深入的了解， 包括市场的基本规则、参与主体、交易策略等。
提升了操作技能
通过模拟交易和案例分析等实践环节，学员们掌握了国债逆回购的 基本操作技能和交易策略，为日后的实际工作打下了坚实基础。
成功案例分享与经验借鉴
精准把握市场时机
风险管理机制
成功案例中的投资者往往能够精准把 握市场利率走势，选择合适的逆回购 期限和价格，从而获得较高收益。
建立健全风险管理机制，包括风险评估 、预警和应对措施等，有助于投资者在 逆回购过程中有效防范和控制风险。
多元化投资组合
通过构建多元化的逆回购投资组合， 可以降低单一逆回购品种的风险，提 高整体投资收益的稳定性。
国内外市场对比分析
市场规模比较
与发达国家相比，我国国债逆回购市场规模相对较大，交易量也较为活跃。这主要得益于 我国庞大的经济体量和不断增长的国债市场规模。
交易品种与期限结构差异
国内外国债逆回购市场在交易品种和期限结构上存在一定差异。国内市场以国债为主要交 易品种，而国外市场则更加多元化，包括国债、企业债等多种债券品种。此外，国内市场 的期限结构相对较为集中，而国外市场则更加分散。
加强学员间的互动交流
通过组织小组讨论、经验分享等活动，加强学员间的互动 交流，促进彼此之间的学习和进步。
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失败案例剖析及教训总结
市场判断失误
失败案例中，投资者往往对市场利率走势判断失误，导致逆回购 价格不合理或期限选择不当，最终造成投资损失。
什么是国债逆回购,如何操作
一、什么是国债逆回购？国债回购对于老百姓来说就是拆借资金给持有国债的人，说简单点就是别人拿国债来抵押你借钱给他；不同于股票，靠其自身价格涨跌来赚取差价，而国债回购是赚取利息，这个是利息是稳赚的，不会像股票那样跌了让你亏损本金，当然利息多少取决于你选择的价位，整个交易期间这个价位（利息的多少）是上下起伏的，如果说有潜在的风险就是卖低了，赚取的利息少一些而已。
所以，只要你的利息收益大于手续费即可，就不会亏本；例如，回购一天的手续费是交易金额的0.001%，就是10万元要缴1元的手续费，如果你的收益大于1元就不亏本。
收益计算：成交价格（年化利率）÷360天X回购天数X回购金额。
上海交易所申报单位为手，1000元标准券为1手；申报数量为100手（即10万元）或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1万手。
深圳交易所申报单位为张，100元标准券为1张；申报数量为10张及其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过10万张。
国债回购的价格取决于市场资金的多寡，如果市场资金比较短缺，你赚取的收益就高；反之，就少。
参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处。
如果手头有闲散的资金短期不用，放在银行里拿活期存款利息太低了，就可以做一些国债逆回购，因为做这个最少可以做1天的，代码是204001，还有2，3，4，7，14，28，91，182天的，注意国债逆回购是T+1到账，T+2交付的，十万元起，利息按自然日算，到帐日和交付日必须是交易日，在股票看行情的那个软件里，输入代码以后，看到的那个不停变动的数字是年化率，在交易日开盘时间交易。
买国债逆回购的具体操作和股票一样，就是买的时候得要在“卖出”里买。
做这个手续费很低。
二、国债逆回购的具体操作流程是什么？什么价格可以保证盈利（包括时间成本）？1.首先你证券交易帐户要有10万元以上金额，而且是整数倍。
2.证券交易帐户要支持操作，可电话咨询问需不需要去柜台开通。
3.操作按：卖出4.代码:上海为：204001，204002，204003，204004，204007，204014，204028，2 040915.输入代码后有即时价格，这个价格是在随时变化的，你择机选择。
国债逆回购概念、风险、操作流程、品种及手续费等
逆回购知识介绍一、什么是逆回购？债券回购交易的实质及交易流程？简单来说，逆回购就是客户放弃一定时间内的资金使用权，在约定时间内按成交时确定的利率获取利息收入的一种投资品种。
债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。
资金融入方（正回购方）在将债券质押给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。
债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定。
这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入，而买方的目的在于获得资金的使用权。
一笔回购交易涉及二次交易契约行为，即开始时的初始交易及回购期满时的回购交易。
买卖双方的具体操作程序如下：债券回购交易申报中，融资方（债券持有者）按“买入”予以申报，融券方（资金持有者）按“卖出”予以申报。
到期反向成交时，无须再行申报，由交易所电脑系统自动产生一条反向成交记录，登记结算机构据此进行资金和债券的清算与交割。
二、回购交易是否有风险？与股票交易不同，债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险，收益率的高低在回购成交时即确定。
因此，基本无价格波动风险。
三、客户为什么要做逆回购？客户资金账户上有闲置不用的资金，存在账户内或银行活期利率均为0.36%，银行七天通知存款利率为1.35%，但回购利率一般远高于这些利率，进行逆回购可以确保在资金安全的前提下得到更高的利息收入。
因此，只要相同期限的回购利率高于1.35%，对客户来说就是非常划算的，不用在长假时间将资金划往银行。
四、逆回购如何操作？客户可在交易时间通过证券网上交易、电话委托、手机委托等各种委托。
债券回购交易是以年收益率报价的。
在回购交易报价时，直接输入资金的年收益率的数值。
上海证券交易所债券回购交易最小报价变动为0.005或其整数倍；深圳证券交易所债券回购交易的最小报价变动为0.01或其整数倍。
证券交易所对回购交易双方参与回购交易委托买卖的数量规定。
国债回购
国债逆回购是其中的融券方。
对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。
一、国债逆回购适合对象：资金量大于10万,不满足银行活期利息, 现在银行活期存款，利率非常低，加之目前CPI远高于活期利率。
而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平二、国债逆回购操作必读：1、开户。
投资者应选择有此业务的证券营业部开户,由于上交所市场活跃,因此上海股东卡应是必办的。
此外,证券营业部还会和你签一个“指定交易协议”。
如果你已经开过股票账户的股民,则直接在交易软件操作入市即可，无需再开通。
2、资金要求。
上海市场至少需要10万元,以及10万的整数倍。
也就是说,你有15万元,仍只能投入10万元。
深圳市场是1000元起步，但是上海的流动性比深圳好的多，深圳有时候甚至没有买卖盘。
3、国债逆回购有哪些品种，费用怎么算？逆回购天数代码回购品种交易费率每10万元手续费（元）1天204001GC0010.001%12天204002GC0020.002%23天204003GC0030.003%34天204004GC0040.004%45天204005GC0050.005%55天204007GC0070.007%714天204014GC0140.01%1028天204028GC0280.02%20比较活跃的:204001(一天回购),费用每十万元为1元;204007(七天回购),每十万元为五元.三，国债逆回购怎么交易：一个投资者于T日以1000万元做了一天期的国债逆回购，成交价格为7.5%，那么其T+1日的收益为：10,000,000X7.5%/360−100=1983.33元；日期操作交易金额交易价格备注T日卖出资金 10,000,000 7.5% 手续费100元T+1日自动回款100,02083.33资金可用T+2日无100,02083.33资金可转账申报方向：卖出，像炒股一样,可以通过电话、自助、网上交易。
国债逆回购基本知识以及操作流程
国债逆回购基本知识以及操作流程国债逆回购是指央行或商业银行以国债为质押，向持有国债的机构或个人进行短期借款的交易行为。
逆回购又被称为逆回购操作或逆回购交易，是央行调节流动性的一种工具。
逆回购的操作流程主要包括展开逆回购交易、到期处理及利息支付等环节。
首先，了解一些逆回购基本知识：1.逆回购交易参与方：逆回购交易的参与方通常包括央行（或商业银行）、投资机构或个人等。
2.国债：逆回购交易的标的资产通常是国债，国债具有无风险、高流动性的特点，适合用于质押交易。
3.利率：逆回购交易利率通常由央行或参与方共同商定，是参与方获得国债质押借款的费用。
接下来，介绍逆回购操作流程：1.双方协商：参与方（逆回购受让方）与央行（或商业银行）协商确定逆回购操作的利率、期限、金额等条件。
2.缴纳保证金：逆回购受让方向央行缴纳一定的保证金，作为交易的担保。
3.质押国债：逆回购受让方将持有的国债提供给央行进行质押，作为取得借款的凭证。
4.交付借款：央行向逆回购受让方提供借款，即根据约定的利率和期限，将借款转入逆回购受让方账户。
5.利息支付：在逆回购到期后，央行根据约定的利率，向逆回购受让方支付应计的利息。
6.到期处理：逆回购到期，逆回购受让方需将借款本金支付给央行，并向央行办理解质押手续，取回质押的国债。
逆回购操作流程中需要注意的一些事项：1.逆回购交易的期限通常较短，一般为7天、14天、28天等短期期限，交易到期后需按约定进行处理。
2.逆回购交易的利率通常较低，因为逆回购交易是相对安全的交易，参与方借款成本较低。
3.逆回购操作需要相关金融机构具备逆回购交易资格，并按照相关监管规定参与逆回购交易。
逆回购是央行调控流动性的常用工具之一，通过逆回购操作，央行可以灵活地调整市场的资金供求，维持市场流动性平衡。
逆回购交易对于参与方来说，是一种短期融资手段，可以在资金需求紧张时获取灵活的融资渠道。
质押式债券回购业务培训PPT
Chapter ⅳ 债券回购交易管理 - 质押式回购交易方式 “一次成交、两次清算” ，到期购回价等于每百元资金的本金和利息 之和，计算公式为： 上海：购回价=100元＋年收益率×100元×回购天数/360（天） 深圳：购回价=100元+年收益率×100元×回购天数/365（天）
Chapter ⅳ 债券回购交易管理 - 债券质押式回购交易委托方式规定
Chapter ⅵ 债券回购业务风险管理
Chapter ⅵ 债券回购业务风险管理
内容提要
37
机构运营部
Chapter ⅶ 附则--术语和定义
机构运营部
39
202X
感谢聆听
汇Hale Waihona Puke 人姓名010302
质押式回购的债券范围
4
机构运营部
Chapter ⅰ 总则
5
机构运营部
投资者应当使用本人合法持有并且不存在其他权利限制的同名有效证券账户从事质押式债券回购交易；
营业部应当使用投资者的证券账户办理质押式债券回购交易委托和结算等事宜。
投资者委托他人代办质押式债券回购交易应当向营业部提交经公证过的合法、有效的授权委托书原件；
工作职责
内容提要
7
机构运营部
Chapter ⅱ投资者适当性管理 --投资者分类管理
Chapter ⅱ投资者适当性管理
01
--投资者可投资债券范围
02
Chapter ⅱ投资者适当性管理 -专业投资者评估标准
Chapter ⅱ投资者适当性管理 --投资者适当性评估基本要求
试、债券交易投资经验等进行适当性综合评估，评估其是否适合成为 债券市场专业投资者。
1
质押式债券回购业务培训
国债逆回购
国债逆回购一、2022年国债资金的规模与使用方向中央经济工作会议指出，2022年将继续实施积极的财政政策，国家计委和财政部已达成共识，拟定2022年发行长期建设国债1400亿元，这个规模体现了中央经济工作会议的方针，将使国债继续成为经济稳定快速增长的助推器。
2022年国债资金将主要投向五个方向：一、确保重大项目的投入和建设。
二、改善农村生产生活条件，增加农民收入。
三、促进技术进步和企业技术改造，增强经济发展的后劲。
四、继续为加快西部地区经济发展创造条件。
五、加快实施退耕还林，促进可持续发展。
二、近几年国债资金的投向情况与社会效益从1998年开始，国家实行了积极的财政政策，连续五年发行国债投资，用于刺激投资需求与消费需求。
大致测算，国债投资每年拉动经济增长1.5至2个百分点，累计创造就业岗位750万个。
国债投资，既加大了基础设施建设的力度，又增加了技术改造的内容，特别是国债技改发挥了重要作用。
据测算，1元投资就可拉动10元社会投资，成为扩大内需的重要力量。
尤为重要的是，从1998年开始，为了刺激内需，国债资金主要用于基础产业和基础设施方面的建设。
大规模的国债资金的注入，产生了巨大的经济效益和社会效益，更使得基础产业和基础设施建设得到飞速发展。
事实证明，发行长期建设国债有效带动了地方、部门、企业配套资金和银行贷款，建设了上万个有利于扩大内需和结构调整的项目，为成功抵御亚洲金融危机和世界经济增长减慢带来的冲击和影响，保持国家经济持续快速健康发展发挥了至关重要的作用。
五年来的实践证明，在有效需求不足和供给结构不合理的矛盾比较突出，经济增长潜力不能得到有效发挥的情况下，利用国债投资促进国内投资和消费需求增长，是保持国民经济持续快速健康发展，推进我国现代化建设的具有创造性的重大举措，也是实践“三个代表”重要思想的具体体现。
从近几年国债资金的投向与动作情况看，其产生的社会效益是十分巨大的：1、成为经济增长的“助推器”据介绍，国债项目直接带动地方、部门、企业投入配套资金和银行安排贷款约1万亿元。
《国债逆回购》PPT课件_OK
2021/9/3
2
什么是国债逆回购业务？
国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某 一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者 (融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该 笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该 笔债券, 并支付原商定的利率利息。
国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业 务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定 利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。
2021/9/3
3
目前交易所可操作国债逆回购的品种
投资者要进行回购可以做204***的上海国债回购：
种九 个 品
国债一天回购 （204001） 国债两天回购 （204002） 国债三天回购 （204003） 国债四天回购 （204004） 国债七天回购 （204007） 国债十四天回购 （204014） 国债二十八天回购 （204028） 国债九十一天回购 （204091） 国债一百八十二天回购（204182）
认购起 点
灵通快线 7天 10万元
年化收 益
1.6%
招行
节节高升 7天 10万元
2%
中行
中银集富
2021/9/3
7天 10万元 1.65%
16
谢谢！
2021/9/3 17
10
交易技巧
• 回购利率反映资金供求
国债逆回购实际是短期贷款，因此，其收益率与利率关系密切。 国债逆回购和市场上短期资金的需求相关性很高。当股市活跃、新股发行以及月末、季末、 年末资金紧张时，收益率会出现大幅上涨。
2021/9/3 11
交易技巧
• 收益与流动性应相匹配
客户应根据自身的资金情况、可用期限来选择相应的投资品种或品种组合。 目前短期回购品种有足够的流动性可供客户进出。