第五章 中央银行货币政策目标
中央银行学名词解释
《中央银行学》名词解释第一章中央银行制度概述1、中央银行:（是一个国家最高的金融管理机构，负责制定和实施货币政策，进行金融监管等，是金融体系的核心）是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构2、中央银行制度:一国银行的结构以及各家银行之间业务职能的划分形式3、单一式中央银行制度：指国家建立单独的中央银行机构并使其全面行使中央银行职能的制度4、复合式中央银行制度：指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度5、准中央银行制度：指国家（地区）不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度6、跨国式中央银行制度：指由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度第二章中央银行的性质与职能1、发行的银行:指国家赋予中央银行集中于垄断货币发行权、成为全国唯一的货币发行机构2、银行的银行:指中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构以及特定的政府部门3、政府的银行:指中央银行代表政府贯彻执行货币金融政策，代为管理财政收支并为政府提供各种金融服务4、最后贷款人：指商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措资金时，中央银行为其提供资金支持，从而承担起“最终贷款人”的角色，这可以避免发生金融恐慌5、中央银行相对独立性：指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度第三章中央银行的资产负债业务1、再贴现:是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务2、公开市场操作:是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标3、存款准备金制度：指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
中央银行第五章货币政策目标讲解材料
90年代美国经济增长率和通货膨胀率
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
GDP增长率 1.2 -0.9 2.7 2.3 3.5 2.0 2.8 3.7
消费物价指数 5.4 4.2 3.0 3.0 2.6 2.8 2.9 2.4
（四）稳定物价、经济增长与国际收支平 衡（内外均衡）
（二）从多重目标到目标单一化的趋势
上个世纪七十年代，工业化国家经济生 活中出现“滞胀”，即就业已不能用通货 膨胀的代价来换取——通货膨胀存在的同 时却是经济停滞和突出的失业问题。在这 样的背景下，这些国家的货币政策目标先 后转化为以稳定币值为主。其中，法国在 1993年有关法兰西银行的立法中规定： “法兰西银行制定和执行货币政策以保持 物价稳定为目标。”有的国家还提出了 “低通货膨胀增长”或“无通货膨胀增长” 的方向。另有少数
要加强产业、贸易、土地、投资、就业政 策与财政、货币政策的一致性和协调性，形成 调控合力。
第五章 货币政策目标
第一节 终极目标以及选择
一、主要的备选终极目标
（一）稳定物价---即保持一定时期内一般物价水 平不发生显著的上升或下降通货膨胀引起了经济 生活的不确定性，从而可能损害经济增长。世界 上有越来越多的国家将物价稳定当做货币政策最 主要目标。
三是进一步理顺货币政策传导机制，保证 资金渠道畅通。充分发挥各类金融机构的优势 和特点，创新和改进金融服务，满足合理资金 需求，形成金融促进经济发展的合力。
四是加强和改进金融监管。各类金融企业 都要加强风险管理，增强抵御风险能力。处理 好金融创新、金融开放与金融监管的关系。加 强跨境资本流动监测和管理，维护金融稳定和 安全。
4.增长分为短期和长期，从短期来看，如果经 济生活中存在闲置资源，货币政策在工资水平 增加滞后时对增长是容易起作用的，当然，货 币也不能增加过多；从长期来看，增长决定于 资本存量增长和技术创新能力，货币政策可以 通过提供稳定的金融环境其中主要是物价稳定 来促进投资增长。所以，货币政策对长期增长 是有影响力的，货币政策应该主要着眼于长期 增长。
中央银行学名词解释
《中央银行学》名词解释第一章中央银行制度概述123度4、复合式中央银行制度：指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度5、准中央银行制度：指国家（地区）不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度6、跨国式中央银行制度：指由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度第二章中央银行的性质与职能1、发行的银行：指国家赋予中央银行集中于垄断货币发行权、成为全国唯一的货币发行机构2、银行的银行：指中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构以及特定的政府部门3、政府的银行：指中央银行代表政府贯彻执行货币金融政策，代为管理财政收支并为政府提供各种金融服务4、最后贷款人：指商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措资金时，中央银行为其提供资金支持，从而承担起“最终贷款人”的角色，这可以避免发生金融恐慌5、中央银行相对独立性：指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度第三章中央银行的资产负债业务1、再贴现：是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务2、公开市场操作：是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标3、存款准备金制度：指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
存款准备金制度的初始意义在于保证商业银行的支付和清算，之后逐渐演变成中央银行调控货币供应量的政策工具4、货币发行：是一定时间内从央行进入流通领域的货币减掉回流到央行的货币的差额经济发行：指中央银行根据国民经济发展的客观需要，通过正常的信用渠道增加货币供给量的行为财政发行：指为弥补国家财政赤字而发行货币的行为5、中央银行存款：存款业务是央行的主要负债之一。
货币政策目标
货币政策目标货币政策目标是指中央银行或货币当局为实现经济稳定和金融市场平衡而设定的目标。
它是货币政策制定的指导原则，旨在调控货币供应量、利率水平和汇率等因素，以实现价格稳定、经济增长和就业市场的平衡。
货币政策目标通常包括以下几个方面：1. 价格稳定：价格稳定是货币政策的首要目标。
通货膨胀对经济和社会产生不良影响，因此，中央银行致力于维持低通货膨胀率或稳定的物价水平。
为实现价格稳定，中央银行采取适当的货币供应管理措施，确保货币的稳定发行，避免通胀或通缩过度。
2. 经济增长：货币政策目标中的另一个重要方面是促进经济增长。
中央银行可以通过调整利率、货币供应量和信贷政策来影响投资和消费行为，从而刺激经济增长。
货币宽松政策可以促进信贷流动，鼓励企业投资和消费者支出，推动经济增长。
相反，货币紧缩政策可抑制通货膨胀和资产泡沫，并避免经济过热。
3. 就业市场平衡：货币政策还与就业市场息息相关。
通过影响利率和货币供应量，中央银行可以间接影响经济活动和企业就业。
通常，货币宽松政策有助于提高企业投资和招聘意愿，从而促进就业市场的健康发展。
相反，货币紧缩政策可能导致企业减少投资和裁员，对就业市场产生消极影响。
4. 汇率稳定：对于开放经济体而言，汇率稳定也是货币政策目标的一部分。
中央银行可以通过干预外汇市场来控制汇率波动，以维持国内外贸易平衡和经济稳定。
稳定的汇率有助于促进国际贸易和资本流动，支持经济增长。
综上所述，货币政策目标包括价格稳定、经济增长、就业市场平衡和汇率稳定等方面。
中央银行通过灵活运用各种货币政策工具，以实现这些目标，并维护经济稳定和金融市场的正常运行。
货币政策的有效实施对于促进经济可持续发展和保障社会福祉至关重要。
第五节 中央银行的货币政策(上)
6、货币政策目标的选择
由于货币政策目标之间既有统一又有矛盾，货 币政策目标不可能同时实现。因此，就产生了 货币政策目标的选择问题。 （1）单目标论。因为各目标之间存在矛盾， 因此只能采用单一目标。由此又产生选择哪个 目标的争论。稳定物价是经济正常运行和发展 的基本前提，主张稳定币值是唯一目标。也有 主张经济增长是稳定物价的基础，应该以经济 增长作为唯一目标。 货币主义认为货币政策应该将稳定物价作为最 优先的目标，物价稳定是实现其他三个目标的 前提。除此之外，货币政策是无效的。
19–10
3、经济增长
所谓经济增长是一个国家一定时期内所生产的商 品和劳务总量的增加。很明显一个国家要增加国 民的福利必须首先寄托在经济增长上，只有经济 增长才能提高国民生活水平，才能增加劳动就业 实现充分就业目标。 因此，经济增长目标也是中央银行货币政策的目 标之一。但是，作为货币政策目标，在追求经济 增长时，还必须考虑经济增长是如何获得的和经 济增长的长期目标和短期目标之间的关系。
19–3
一、货币政策的目标
货币政策目标是随宏观经济理论的发展 而逐步形成的。上世纪30年代以前，西 方国家信奉“自由放任”原则，认为资 本主义是一架可以自行调节的机器，能 够自行解决矛盾。货币政策作用有限， 当时存在不完全的金本位制要求货币政 策目标是稳定币值和汇率。 30年代大危机以后，失业问题成为头等 大事，充分就业成为主要目标。
19–18
高涨时期，币值稳定应是目标； 紧缩时期，则经济增长和充分就业就应成为相 对重点； 而在国际收支失衡、汇率波动、金融动荡时期， 国际收支平衡、汇率稳定和金融稳定就应成为 货币政策目标的相对重点。
那我国的货币政策目标是什么呢？
按照《中国人民银行法》所宣布的货币政策目标 为：“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增 长”。在“稳定”与“增长”之间，有先后之序， 主次之分。
货币政策目标
货币政策目标货币政策是国家中央银行通过管理货币供应和利率等手段来调控经济活动和价格水平的一种宏观经济管理工具。
为了实施货币政策，中央银行通常会制定一系列目标，包括最终目标、中介目标以及相应的货币政策工具和传导机制。
以下将深入论述货币政策目标及其要素，并举例说明。
一、最终目标：最终目标是指货币政策的最终影响的经济变量，通常包括物价稳定、实现全面就业、保持汇率稳定以及维护金融稳定等。
不同国家和地区的最终目标可能会有所不同，根据经济状况和政策需求进行调整。
1. 物价稳定：保持物价稳定是货币政策的重要目标之一。
通货膨胀或通货紧缩都会对经济产生不利影响，因此通过控制货币供应量和利率等手段，使通货膨胀率保持在可接受的水平内，有助于保持物价的稳定。
2. 全面就业：货币政策的另一个目标是实现全面就业。
通过调节货币供应量和利率水平，可以影响经济活动的规模和速度，从而对就业产生影响。
稳定的经济增长和适当的货币政策可以提供更多的就业机会。
3. 汇率稳定：保持汇率的稳定对于国际贸易和资本流动具有重要意义。
中央银行可以通过市场干预来调整汇率水平，以维护汇率的稳定性，防止过大的汇率波动对经济造成不利影响。
4. 金融稳定：维护金融系统的稳定也是货币政策的目标之一。
中央银行通过监管金融机构、设置准入标准和资本充足率等要求，以防范金融风险，保持金融体系的健康运行。
二、中介目标：中介目标是实现最终目标的手段，通过调控中介目标的变量来影响最终目标的实现。
中央银行通常会选择一些与经济变量紧密相关的指标作为中介目标，例如货币供应量、利率、汇率和信用等。
1. 货币供应量：中央银行通过调节货币供应量来影响经济活动和物价水平。
货币供应量的增加可能推动经济增长和通胀，而货币供应量的减少则相反。
中央银行可以通过公开市场操作等手段控制货币供应量。
2. 利率：利率是影响企业和个人借款投资决策的重要因素，也是中央银行调控经济的重要手段。
中央银行可以通过调整基准利率、贷款利率或存款利率等，间接影响市场利率，进而影响借贷成本和货币供求关系。
中央银行的货币政策目标及其选择
02 03
加强与其他政策的协调配合
未来，我国中央银行将更加注重货币政策与财政政策、产 业政策等其他政策的协调配合，形成政策合力，共同推动 经济发展。
推动金融市场发展和金融产品创新
未来，我国中央银行将继续推动金融市场发展和金融产品 创新，为货币政策实施提供更加广阔的空间和更加多样化 的工具。同时，将加强对金融市场的监管和风险防范，确 保金融市场的稳定和健康发展。
促进国际贸易和投资便利化
通过货币政策的国际合作和协调，推动国际贸易和投资便利 化，促进全球经济一体化和共同发展。
03
货币政策目标的选择依据
宏观经济形势分析
80%
经济增长
关注国内生产总值（GDP）增长 率、就业情况等，以评估经济总体 运行状况。
100%
通货膨胀
通过消费者价格指数（CPI）、生 产者价格指数（PPI）等指标，监 测物价水平及变动趋势。
与金融监管政策的协调配合
中央银行与金融监管机构加强合作，共同维护金融市场的 稳定和安全，防范金融风险对货币政策的冲击。
THANK YOU
感谢聆听
实现充分就业目标
通过实施积极的货币政策，刺激经济 增长，创造更多的就业机会，降低失 业率，实现充分就业目标。
提高就业质量
通过货币政策的引导，促进劳动力市 场的完善和人力资源的开发，提高就 业质量和劳动者素质。
国际收支平衡
保持国际收支基本平衡
通过实施适当的货币政策，调控外汇市场供求关系，保持国 际收支基本平衡，维护国家经济安全和金融稳定。
要点三
定向降准
中央银行针对某一金融领域或金融行 业进行的一次央行货币政策调整，目 的是降低存款准备金率。
加强与其他政策的协调配合
论中国人民银行货币政策的法定目标
论中国人民银行货币政策的法定目标中国人民银行（PBOC）是中国的中央银行，负责制定和执行货币政策。
货币政策是指中央银行通过调整货币供应和利率等手段来影响经济运行和价格水平的政策。
作为中国的中央银行，中国人民银行的货币政策法定目标是为了实现国家经济社会发展的总体要求，促进货币信贷平稳健康增长、保持币值稳定、促进经济增长和就业稳定等一系列目标。
下面将从宏观经济稳定、汇率稳定、金融市场稳定、促进经济增长和就业稳定五个方面对中国人民银行货币政策法定目标进行详细阐述。
中国人民银行货币政策的法定目标之二是汇率稳定。
汇率稳定是指一个国家的货币对其他国家货币的比价变化保持在一定范围内，不发生大的波动。
中国作为世界第二大经济体，汇率稳定对国际贸易、国际投资和经济发展具有重要意义，因此中国人民银行制定货币政策时也要考虑维护人民币汇率的稳定。
中国人民银行货币政策的法定目标之三是金融市场稳定。
金融市场稳定是指金融机构和金融市场运行平稳，不发生系统性风险和金融市场波动。
中国人民银行在执行货币政策时，要保持货币市场的流动性充裕，避免金融风险和金融市场波动，保持金融市场的稳定。
第四，中国人民银行货币政策的法定目标之四是促进经济增长。
中国作为全球第二大经济体，经济增长一直是政府的重要目标。
中国人民银行通过调整货币政策，促进社会资金的流动性，支持实体经济发展，推动经济增长。
中国人民银行货币政策的法定目标之五是就业稳定。
就业是民生之本，也是经济发展的基础。
中国人民银行在执行货币政策时，要综合考虑就业情况，通过调整货币供应和利率等手段，保持经济增长和就业的稳定。
避免大规模失业，保障人民的生活。
我国的货币政策目标
我国的货币政策目标
我国的货币政策目标是通过调节利率和货币供应量，控制通货膨胀率和实现经济增长的稳定。
货币政策的目标是稳定物价水平，保持经济增长和就业情况的平衡，促进经济的全面发展。
首先，我国的货币政策目标之一是控制通货膨胀。
通货膨胀会导致物价上涨，进而对人们的生活产生不利影响。
为了保持物价的稳定，货币政策需要采取相应的措施调控货币供应量，控制通货膨胀率。
其次，我国的货币政策目标还包括实现经济增长的稳定。
经济增长是一个国家发展的重要指标，它对于提高人民生活水平、实现社会发展都起着至关重要的作用。
货币政策需要通过调节利率、提供稳定的金融环境，为实体经济提供融资支持，促进经济增长的稳定，保持经济的健康发展。
此外，货币政策还要关注就业状况。
就业是人们生活中的重要支撑，也是社会稳定的一项基本保障。
货币政策需要通过控制通货膨胀和促进经济增长，创造更多就业机会，提高人民的就业水平，确保社会就业稳定。
最后，货币政策的目标还包括促进金融体系的稳定。
金融体系作为经济运行的重要组成部分，直接关系到经济的发展和稳定。
货币政策需要维护金融市场的稳定，防范金融风险，保持金融机构的健康运营，促进金融体系的稳定发展。
总之，我国的货币政策目标是通过控制通货膨胀、实现经济增
长的稳定、促进就业以及维护金融体系的稳定，来推动经济的发展和社会的进步。
通过实施有效的货币政策，我们可以保持物价稳定，实现经济的健康发展，提高人民的生活水平。
简述中央银行的货币政策目标
简述中央银行的货币政策目标中央银行的货币政策目标主要有：
一、维护稳定的货币价值
1.确保货币价值稳定，保持物价稳定；
2.通过央行的货币政策来控制通货膨胀，抑制通货紧缩；
3.控制汇率波动，使汇率保持稳定，降低汇率损失；
二、实现金融市场稳定
1.保持金融市场安全稳定，克制金融危机的发生；
2.稳定金融市场的利率，减少金融市场的波动；
3.实行健全的监管政策，防范金融风险的发生；
三、支持经济发展
1.开展长远的宏观调控，支持经济的可持续发展；
2.鼓励民间资本进入实体经济，推动经济转型升级；
3.积极发展大众创业、万众创新，促进个体经济的发展；
四、促进新兴市场国家经济改革
1.支持新兴市场国家经济改革，有助于加快发展新兴市场经济；
2.鼓励新兴市场国家社会投资，帮助他们实现社会经济发展；
3.促进新兴市场国家的基础设施投资，加快发展工业经济。
总之，中央银行通过货币政策目标为经济社会发展提供宏观调控，服务于国家经济和社会发展，更好地服务于人民群众的切身利益。
第五章 中央银行
第五章中央银行在世界各国中，金融市场最重要的参与者都是中央银行。
中央银行是代表一国政府调控金融、经济发展的特殊的金融机构，是全国信用制度的枢纽，在制定和执行货币政策方面起着特殊作用。
虽然中央银行也被称为“银行”，但它并不是一般意义上的银行，而是一个政府管理机构。
自二战结束以来，中央银行制度已经为世界各国普遍采用，它们在各国的金融体系管理、货币政策实施等方面占据着核心地位。
为了理解中央银行在金融市场和整体经济中扮演的角色，本章我们将学习中央银行产生的历史、承担的职能，中央银行的资产负债表以及中央银行的独立性。
学习目标及重要知识点在完成本章的学习之后，你应该可以：1、了解中央银行的产生、发展2、掌握中央银行的性质和职能3、掌握中央银行的资产负债表的资产项目和负债项目4、掌握中央银行资产负债表各项目变动对基础货币的影响5、了解中央银行的独立性本章重要知识点：1、掌握中央银行的性质和职能2、掌握中央银行的资产负债表的资产项目和负债项目3、掌握中央银行资产负债表各项目变动对基础货币的影响最后修改: 2010年07月22日星期四16:29本章课程活动安排如下：1、完成本章在线学习（讲解视频、知识点学习）2、完成本章自测题3、浏览本章案例分析并参加论坛讨论4、完成综合测试二5、进行央行决策游戏，完成工作实践一并提交作业一6、模拟炒股基金运作及小组讨论第一节中央银行的产生及职能中国人民银行成为央行中国人民银行是我国的中央银行。
它的历史可以追溯到第二次国内革命战争时期。
1931年11月7日，在江西瑞金召开的“全国苏维埃第一次代表大会”上，通过决议成立“中华苏维埃共和国国家银行”（简称苏维埃国家银行），并发行货币。
1948年12月1日，中国人民银行在河北省石家庄市正式成立，1949年2月迁入北平。
新中国成立初期，中国人民银行的主要任务是在全国建立统一的国家银行体系。
一是建立独立统一的货币体系，使人民币成为境内流通的本位币，与各经济部门协同治理通货膨胀；二是迅速普建分支机构，形成国家银行体系，接管官僚资本银行，整顿私营金融业；三是实行金融管理，疏导游资，打击金银外币黑市，取消在华外商银行的特权，禁止外国货币流通，统一管理外汇；四是开展存款、放款、汇兑和外汇业务，促进城乡物资交流，为迎接经济建设作准备。
我国央行货币政策目标
我国央行货币政策目标
我国央行货币政策目标主要包括稳定物价、促进经济增长和保持金融稳定三个方面。
首先，稳定物价是央行货币政策的首要目标。
央行通过控制货币供应量和利率，努力维持物价的稳定。
稳定物价有利于提高人民币的购买力，维护居民的消费能力，促进经济的可持续发展。
其次，央行货币政策的目标之一是促进经济增长。
央行通过调整货币政策，提供支持和刺激经济增长的条件。
通过降低利率和提供流动性支持，央行鼓励投资和消费，促进经济增长。
最后，央行货币政策的目标还包括保持金融稳定。
央行通过监管金融机构和市场，防范金融风险，确保金融体系的稳定。
央行也积极参与解决金融危机和市场动荡，维护金融市场的健康和稳定运行。
总体来说，我国央行货币政策的目标是通过稳定物价、促进经济增长和保持金融稳定，为经济发展提供良好的货币环境和金融支持。
央行货币政策目标
央行货币政策目标
央行货币政策的目标通常包括以下几个方面：
1. 保持物价稳定：央行致力于维持通货膨胀的稳定水平，通常将通货膨胀目标设定在一个合理的区间内，以防止通货膨胀过高或过低。
2. 促进经济增长：央行通过货币政策的松紧调整，努力促进经济的稳定增长。
当经济增长放缓时，央行可能会采取宽松的货币政策来刺激需求；当经济过热时，央行可能会采取紧缩的货币政策来抑制通胀压力。
3. 维护金融市场稳定：央行通过调整货币政策，努力维护金融市场的稳定。
当金融体系面临风险时，央行可能会采取相应的措施来提供流动性支持，以保护金融市场的稳定。
4. 稳定汇率：央行有时也会采取措施来稳定国家的汇率。
央行可以通过干预外汇市场，购买或出售外汇以影响汇率水平，以维持国际贸易的稳定。
总体来说，央行货币政策的目标是维持经济的稳定和健康发展，促进就业增长，并确保金融市场的稳定运行。
不同国家和地区的央行在制定货币政策目标时可能会有所不同，这取决于各自的经济情况和政策优先事项。
货币政策及目标
货币政策是指中央银行或货币当局通过调整货币供应量、利率等手段，影响经济运行和金融市场，以达到一定的宏观经济目标的政策。
货币政策是宏观经济政策的重要组成部分，通常包括货币供应政策、利率政策、汇率政策等。
货币政策的目标通常包括以下几个方面：
1. 稳定物价：货币政策的一个重要目标是维护物价稳定，防止通货膨胀或通货紧缩的发生。
2. 促进经济增长：货币政策可以通过调节货币供应量和利率等手段，促进经济增长，提高就业率。
3. 维护金融稳定：货币政策可以通过调控金融市场，维护金融体系的稳定，防止金融风险的发生。
4. 支持国际贸易：货币政策可以通过调节汇率等手段，支持国际贸易，促进国际收支平衡。
货币政策的实施需要根据经济形势和宏观经济目标的变化进行调整，以达到最佳的经济效果。
中央银行的货币政策目标及其课件 (一)
中央银行的货币政策目标及其课件 (一)中央银行作为国家货币政策的执行者，其中最重要的任务就是制定、执行和调整货币政策。
那么中央银行的货币政策目标是什么？它们又是如何实现的呢？一、中央银行的货币政策目标中央银行的货币政策目标主要是保持货币的稳定，维护国内的经济繁荣和社会稳定。
其中，稳定的货币政策指的是保持货币的购买力，而不是货币数量的增长。
因此，中央银行的货币政策通常围绕以下三个目标展开。
1. 通货膨胀率控制通过对通货膨胀率的控制，中央银行可以保持货币的购买力，维护货币的价值稳定。
当通货膨胀率过高时，中央银行会采取措施，以降低通货膨胀率。
反之，如果通货膨胀率过低，中央银行将会采取相应的政策措施来提高通货膨胀率。
2. 经济增长的稳定中央银行的货币政策还有一个目的是维持稳定的经济增长率。
经济增长的稳定，可以保持国家的就业率，有效的减少失业人口。
同时，稳定的经济增长也可以保持社会的稳定和发展。
3. 维护汇率稳定汇率的稳定对于一个国家的对外贸易和资本流动都有着极其重要的意义。
通过采取相应的措施，中央银行可以保持汇率的稳定，促进国内的外贸和资本流动。
同时也可以避免汇率波动带来的消费者和企业的损失。
二、中央银行货币政策的实现中央银行实现货币政策通常采用以下三种方式：1. 利率政策利率政策是中央银行最常用的货币政策之一。
通常情况下，中央银行会通过利率来调节货币供应量和经济增长。
例如，当中央银行希望刺激经济时，它可以降低利率，这样可以鼓励企业和个人借款来扩大生产和消费。
反之，如果中央银行认为通货膨胀率快速上升，它就会采取相反的措施，提高利率以抑制通货膨胀。
2. 货币市场操作货币市场操作是中央银行另外一种常用的货币政策工具。
中央银行通过市场上的交易来调节货币供应量。
例如，当中央银行希望增加货币供应量时，它会购买国债等货币市场上的证券。
反之，如果中央银行希望减少货币供应量，它将出售持有的证券。
3. 外汇干预外汇市场的波动对于国家的经济和贸易都有着极其重要的影响。
关于货币政策目标内容有哪些
关于货币政策目标内容有哪些关于货币政策目标内容有哪些货币政策目标是指中央银行制定和实施某项货币政策所要达到的特定的经济目标，这种目标就是货币政策所要达到的最终目标。
为了方便大家，一起来看看吧!下面给大家分享关于货币政策目标内容有哪些，欢迎阅读!货币政策目标的层次货币政策目标包含终极目标和中间目标。
(1)终极目标。
指中央银行实行一定货币政策在未来时期要达到的最终目的。
货币政策的实质是正确处理经济进展与稳定货币的关系，各国中央银行货币政策的终极目标紧要是稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和国际收支平衡。
(2)中间目标。
指中央银行为了实现其货币政策的终极目标而设置的可供观测和调控的指标。
货币政策目标的内容(1)稳定物价稳定物价，又称稳定币值，这一目标的含义是指社会一般物价水平在一定时期以内大体保持稳定，不发生明显的波动。
一般来说，一些国家的经验表明，物价上涨率应控制在5%以下，以2%-3%为宜。
(2)充分就业充分就业是反映劳动力的就业程度，是通过失业率高低来体现的。
一般来说，中央银行把充分就业目标定位于失业率不超过4%为宜。
(3)经济增长经济增长一般以剔除价格上涨因素以后的国民出产总值的增加来作为衡量指标。
对这一目标不能用量化的统一标准去衡量，只能根据本国的经济实际与本国的以往某一时期经济增长的经验数据为依据，合理确定本国的经济增长幅度。
(4)国际收支平衡国际收支平衡的含义是指一国在一定时期对其他国家的全部货币收入和全部货币支出基本持平。
因为各国的国际收支状况区别较大，处于经济起飞阶段的国家和处于经济调整阶段的国家，其国际收支状况各不相同，所以应根据国家所处的进展阶段来确定并选择国际收支平衡的标准。
货币政策目标之间的关系(1)稳定物价与充分就业的矛盾可能是失业率较高的物价稳定或通膨胀率较高的充分就业。
(2)稳定物价与经济增长的矛盾可能会出现经济增长缓慢的物价稳定或通货膨胀率较高的经济繁荣。
(3)稳定物价与国际收支平衡的矛盾可能会出现本国通货膨胀(别国相对物价稳定)下的国际收支逆差或本国物价稳定(别国相对通货膨胀)下的国际收支顺差。
论中国人民银行货币政策的法定目标
论中国人民银行货币政策的法定目标中国人民银行（以下简称央行）是中国的中央银行，负责制定和执行货币政策，维护货币稳定和金融稳定。
央行货币政策的法定目标包括维护货币稳定、促进经济增长和调控金融市场，下面将从宏观角度对央行货币政策的法定目标进行详细讨论。
央行货币政策的法定目标之一是维护货币稳定。
货币稳定是指货币供应量、货币流通速度和货币的购买力保持相对稳定，不出现通货膨胀或通货紧缩。
货币稳定是经济运行的基础，对于维护社会稳定和促进经济发展具有重要意义。
央行通过调控货币供应量、利率水平和金融市场等手段，来维护货币稳定，保持通货膨胀在合理的水平内，并避免通货紧缩的发生。
货币稳定是央行货币政策的首要任务，也是央行维护国民经济健康发展的重要职责。
央行货币政策的法定目标之二是促进经济增长。
作为中央银行，央行要确保经济运行平稳、健康、可持续。
货币政策对经济增长有直接影响，通过调控货币供应量、利率水平和信贷政策等手段，央行可以引导资金流向，促进投资和消费，从而推动经济增长。
央行还要通过稳定金融市场，提供金融支持等方式，为经济发展创造良好的金融环境和条件。
促进经济增长也是央行货币政策的法定目标之一。
央行货币政策的法定目标之三是调控金融市场。
金融市场是经济运行的重要组成部分，对于金融市场的稳定和健康发展，央行负有重要责任。
央行可以通过货币政策来调控金融市场，例如调节市场利率水平、管理流动性、规范金融机构行为等，从而维护金融市场的稳定和流动性。
央行还要确保金融市场的公平、透明和有效，促进金融市场的健康发展，防范和化解金融风险，为实体经济服务。
调控金融市场也是央行货币政策的法定目标之一。
央行货币政策的法定目标包括维护货币稳定、促进经济增长和调控金融市场。
这三个目标相辅相成，相互联系，形成了央行的整体货币政策框架。
央行将根据中国经济和金融的实际情况，灵活运用货币政策工具，不断优化货币政策，不断促进中国经济的稳健和可持续发展。
中国的货币政策目标
中国的货币政策目标中国的货币政策目标可以分为以下几个方面：1.维持货币供应量的稳定：货币供应量是指在一定时间内在市场上流通的货币总量。
中国的货币政策旨在保持货币供应量的稳定，避免通货膨胀或通缩的出现。
通过控制货币供应量，中国央行可以调整经济的流动性，以促进经济增长和稳定。
2.保持货币汇率的稳定：货币汇率是指一国货币与其他国家货币的兑换比率。
中国的货币政策目标之一是维持人民币兑美元等主要货币的汇率相对稳定。
稳定的汇率有助于促进国际贸易和投资，同时减少汇率波动对经济的不利影响。
3.防范金融风险：中国的货币政策目标之一是防范和化解金融风险。
金融风险可能来自于银行体系的不稳定、资产价格泡沫、财政风险等方面。
中国央行通过监管和调控金融市场，确保金融体系的稳定性，防止金融风险对经济的冲击。
4.促进经济增长和就业：中国的货币政策还旨在促进经济增长和就业。
通过调整货币政策，中国央行可以影响利率、信贷条件和流动性，以刺激投资和消费，推动经济增长。
同时，稳定的货币政策有助于维持就业市场的稳定，提供更多的就业机会。
5.维护金融稳定：中国的货币政策目标也包括维护金融市场的稳定。
金融市场的稳定对于经济的健康发展至关重要。
中国央行通过监管和调控金融市场，防止金融风险的扩大和系统性风险的出现，维护金融市场的稳定。
综上所述，中国的货币政策目标包括维持货币供应量的稳定、保持货币汇率的稳定、防范金融风险、促进经济增长和就业，以及维护金融稳定。
这些目标通过调整货币政策工具，如利率、存贷款准备金率等，来实现。
货币政策的稳定和有效执行对于经济的可持续发展和社会稳定具有重要意义。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
M2的界限可能会越来越模糊
“金融创新”层出不穷不可避免地影响我国金融业，M2 的界限会越来越模糊。
C、M1的相关性不强
货币供应量增长率与GDP增长率的关系： M0与GDP的回归方程为：y＝0.5092x+0.5509， 其相关系数为r＝0.644 Ml与GDP的回归方程为：y＝0.2459x+0.8623， 其相关系数为r＝0.328 M2与GDP的回归方程为：y＝0.7731x+0.2072， 其相关系数为r＝0.764
Ｍ2 实际值
24 2323-25 25 23 1616-18 1414-15 14
目标值
34.5 29.5 25.3 17.3 15.3 14.7 12.3
A、 可控性较差
M1：1998年，实际值比目标值低5.1个百分点（约差1776亿）；
1999年，实际值又比目标值高3.7个百分点（约差1441亿） M2：1997年实际值比目标值低5.7个百分点（约差4166亿元）； 1998年实际值比区间值上限低2个百分点（约差2457亿元）； 2000年实际值比目标值低1．7个百分点（约差2038亿元）。
（1）准备金存款
法定存款准备金、超额存款准备金 可测性：强 可控性：较强 （针对法定存款准备金而言） 相关性：较高
（2）基础货币The Base Money
也称货币基础或高能货币 （high-powered money ） 基础货币＝现金＋ 基础货币＝现金＋商业银行准备金存款
影响基础货币的因素
The Ultimate Target of Monetary Policy
“货币政策的最终目标是货币当局所期望达到 最总实施结果，是中央银行组织和调节货币流 通的出发点和归宿，它必须服务于国家宏观经 济政策的总体目标，这也就决定了货币政策最 终目标与宏观经济政策目标之间的一致性”
货币政策最终目标的内容
美国 英国 加拿大 日本 德国
以利率为主
新兴国家或地区的货币政策中介目标
国家或地区 香港特别行政区 印度 韩国 马来西亚 泰国 新加坡 墨西哥 巴西 货币政策目标 汇率 M3、利率、 M3、利率、汇率 M1、 M1、M2 及信贷规模 M1、 及汇率、 M1、M2 及汇率、信贷规模 M1、 M1、M2 及汇率 汇率和利率 汇率、 汇率、通货膨胀率 基础货币、M1、 基础货币、M1、M4
我国货币政策的中介目标
我国货币政策目标的演变 对当前货币政策中介目标—货币供给 量的考察 我国货币市场利率的相关性分析
（1）我国货币政策目标的演变
1978年以前：现金计划和信贷计划 1978年－1993年：信贷规模 1993－1998：1993年首次向社会公布货币供给量 指标，1996年采用M1、M2为货币政策的调控指标， 标志我国开始引入货币政策中介指标； 1998年以后，随着信贷规模控制遭到放弃，货币 供应量作为6.3.1 货币政策中介目标选择标准 6.3.2 货币政策中介目标的种类
5.3.1 货币政策中介目标选择标准
相关性 可测性 可控性 抗干扰性
5.3.2 货币政策中介目标的种类
准备金存款 近期中介指标 基础货币 短期利率 中介指标 货币供应量 远期中介指标 银行信贷规模 中长期债券利率
1994—2000年 实际值与目标值接近的仅有1996 1996年 1994—2000年，M1实际值与目标值接近的仅有1996年
B、可测性不稳
货币供应量的计量口径可能失真 ：
目前，居民活期储蓄存款在M2中体现，但借记卡等新型 支付手段的广泛运用，其应当在狭义货币M1中体现； 证券交易保证金、外币存款等具有一定货币功能的金融 资产原先并未纳入货币供应量的统计口径,直到2001年6 月,证券交易保证金才在Ｍ2中得到体现。
货币政策中介目标的国际演变
西方发达国家货币政策中介目标的演变
50－ 20 世纪 50－60 年代 20 世纪 70 年代以后 先以 M1 为主后，以 M2 为主，90 年代以后 为主后， 为主， 改为非借入储备和联邦资金利率 以利率为主 货币供应量， 1976 年以后改为英磅 M3， M3， 货币供应量， 1989 年又增加 M1 和汇率 信用总量、广义货币量、 M1， 年以后改为一系列“ 信用总量、广义货币量、 先用 M1，1982 年以后改为一系列“信息变 信贷条件 贷款增加额 商业银行自由流动准备 ， M1、M2、 量” 包括 M1、M2、利率和汇率 M2＋CD、利率、 M2＋CD、利率、汇率 中央银行货币、 中央银行货币、1993 年以后改用 M3
P AS ’ AS P3 P2 P1 AD’ AD ’ AD Y0 Y1 Y2
Y
充分就业与经济增长
在劳动密集型模式下，二者之间存在正 相关的关系； 在资本和知识密集型模式下，二者之间 存在一定的矛盾。
物价稳定与国际收支平衡的矛盾
为了平抑国内物价，增加国内供给，就必须增 加进口，减少出口，这会导致外汇储备减少， 造成国际收支逆差。 为了消除国际收支逆差，需减少进口，扩大出 口，减少国内商品供给，这又可能给国内市场 造成压力，导致价格上涨。
我国各层次货币占名义GDP比重
年 份 93 94 15 43 95 13 41 96 13 42 97 13 46 98 14 49 99 16 55 00 16 59 01 16 61 02 16 67 03 16 71
M0 16 M1 47
M2 100 100 103 112 122 133 146 150 162 175 188
货币政策的特征
货币政策是一种宏观而非微观经济政策 货币政策是一种调节总需求而非总供给的政策 货币政策是一种间接而非直接的调控政策 货币政策是一种长期而非短期经济政策
5.2.1 货币政策运行对经济的影响
对产出、就业和通货膨胀的影响； 对经济波动的影响； 对金融稳定的影响
5.2.2 货币政策最终目标
5.2 货币政策最终目标
5.2.1 货币政策运行对经济的影响
5.2.2 货币政策的最终目标
货币政策的主要内容
货币政策是中央银行为了实现其特定的经济目标 而采取的各种控制和调节货币信用量的方针和措 施的总称。 货币政策的主要内容 货币政策的最终目标；货币政策的中介目标；货 币政策工具；货币政策传导机制；货币政策的有 效性
m=⊿Ms/⊿MB
（3）短期利率
通常指货币市场利率 可测性：强 可控性：间接控制 相关性：较好 易受非政策、非经济因素影响
（4）货币供给量
M0、M1、M2 可测性： 逐渐下降 可控性： M0最强、 M1、M2较强 相关性：密切
（5）银行信贷规模
银行体系对非金融性公司存贷款总额 可测性：通过银行和非金融机构的资产表 可测性： 反映； 反映； 可控性： 可控性：间接控制 相关性： 相关性：较强
业
菲律普斯曲线的意义
政策选择： 政策选择：
含义： 含义：反映了失业率上升 是治理通货膨胀的代价， 是治理通货膨胀的代价， 而通货膨胀上升则是降低 失业率的代价。 失业率的代价。 社会临界点： 社会临界点：即失业率和 通货膨胀率的社会可以接受 程度。 程度。
失业率 通 货 膨 胀 率 社会临界点
物价稳定与经济增长的矛盾
国外部门
央行的国外资产增加， MB增加；反之， MB减少
政府部门
央行对财政的资产增加， 则MB增加，反之，MB减少；
银行部门
央行对商业银行债权增加，则MB增加；反之，MB减少
其他因素
央行其他资产增加，则，MB增加；反之，MB减少
货币乘数
货币乘数又称货币扩张倍数或货币扩张 系数，它是指中央银行投放或回收一单位 的基础货币，能使货币供给量增加或减少 的倍数。即：
物价稳定 充分就业 经济增长 国际收支平衡
货币政策最终目标之间的关系
物价稳定与充分就业之间的矛盾 物价稳定与经济增长之间的矛盾 物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾 经济增长与国际收支平衡之间的矛盾
物价稳定与充分就业的矛盾:菲律普斯曲线
(A·W·Phillips
货 膨 胀 率 通
1914-1975) 通货膨胀率与失业 率之间存在一种此 消彼涨的关系。
2001年以来，中央银行对货币供应量的可控性增强 年以来， 年以来
中国的货币政策目标
四种观点 单一目标论：稳定币值或稳定物价 双重目标论：稳定币值、发展经济 多重目标论：同时实现四个目标 “轻度通货膨胀论”
我国货币政策目标的演变
1979 年以前 “一切为国民经济计划发展服务” 一切为国民经济计划发展服务” 1986 年 1 月， 中华人民共和国银行管理暂行条例》 “中 《中华人民共和国银行管理暂行条例》 ： 央银行、专业银行和其他金融机构，其金融业务活动， 央银行、专业银行和其他金融机构，其金融业务活动， 1979 年－80 年代 都应以发展经济、稳定货币，提高社会主义经济效益为 都应以发展经济、稳定货币， 目标” 双重目标：经济发展和稳定货币， 目标”。双重目标：经济发展和稳定货币，但经济发展 放在首位。 放在首位。 《中华人民共和国中国人民银行法 ： 1995 年 3 月， 中华人民共和国中国人民银行法》 保持 《中华人民共和国中国人民银行法》 “ 90 年代至今 币值稳定，并以此促进经济发展” 双重目标： 。 币值稳定，并以此促进经济发展” 双重目标：保持货币 稳定、促进经济发展， 稳定、促进经济发展，但中央银行的首要任务是保持货 币稳定， 币稳定，其次才是促进经济增长
第五章 中央银行货币政策目标和政策工具
5.1 货币分析 5.2 5.3 5.4 货币政策最终目标 货币政策中介目标 货币政策工具
5.1 货币分析
货币总量分析： 货币需求（个人、企业、政府、境外） 货币供给（中央银行、商业银行） 货币总量预测：以货币需求函数为基础进 行回归计算。
货币分析
货币结构分析 M1占名义GDP比重，反映了对实际经济的 影响，是现实的购买力； M2占名义GDP比重，反映金融深化程度， 资金的流动性和潜在的通货膨胀率。