厦门国贸投资价值与交易策略分析

证券投资选修课小论文

题目：厦门国贸投资价值与交易策略分析

班级：2012081

学号：20121999

姓名：李震

证券投资小论文评分项目表

厦门国贸投资价值与交易策略分析

目录

1.行业与公司分析

1.1厦门国贸简介

1.2行业地位与发展政策

1.3公司的核心竞争优势

1.4公司的财务分析（近几年收入、利润、资产结构、负债率）

1.5公司的估值合理性（市盈率、市净率）

2.厦门国贸股票技术分析

2.1技术图形分析（截三张图，月线、周线、日线趋势图）

2.2技术指标分析

（1）移动平均线

（2）MACD指标

3.厦门国际投资策略分析

3.1买卖理由分析

3.2资金管理与建仓策略（投资额、一次买入还是分批买入）

3.3投资目标与风险控制（资金来源、投资周期、预期收益、止损点等）

1.行业与公司分析

1.1厦门国贸简介

厦门国贸集团股份有限公司是一家综合性企业，始建于1980年并于1996年9月18日,经中国证券监督管理委员会批准,本公司首次向社会公众发行人民币普通股1000万股,1996年10月3日,本公司向社会公众发行的股份及内部职工股1000万股在上海证券交易所上市。现已形成流通整合服务与房地产开发两大主业以及围绕双主业的产业群支撑体系，是中国企业500强和中国上市公司100强。公司锐意进取、不断创新，正全力把企业打造成“流通整合服务商”和“城市精品地产商”。

1.2厦门国贸行业地位与发展政策

2014年1-6月,公司上半年营业收入271.9亿元,同比增长15.64%,公司实现净利润4.66亿元,同比增长62.73%,每股收益0.35元。公司上半年营业收入271.9亿元,同比增长15.64%。公司房地产、供应链业务稳健发展,二大业务在资金上互补能力强,行业地位不断提升。收入增长明显，行业地位提升。上半年公司实现营业收入271.90亿元，同比增加15.64%；归属于母公司所有者的净利润4.66亿元，同比增加62.73%；加权平均净资产收益率8.17%。营业收入增长主要系供应链管理业务和房地产业务结算规模增长所致。上半年房地产账面确认销售面积40.07万平方米，账面确认销售金额37.75亿元，同比增长13.34%，占公司全部营业收入的13.89%。上半年供应链管理业务实现营业收入233.50亿元，同比增长了16%，其中进出口总额为14.73亿美元。贸易占总收入的85.88%，其中钢材、煤炭、棕榈油、汽车、棉花等品种的业务规模有所增长。公司铁矿等黑色金属供应链业务稳步拓展，在通过长协、股权合作等多样化形式锁定境外优质矿山和国内钢厂等产业链上下游资源渠道的同时，运用套期保值等金融工具规避价格风险，继续保持市场的领先地位。公司轮胎供应链业务发展迅速，通过为国际知名轮胎品牌商和经销商提供轮胎设计、组织生产及终端配送的一体化服务，稳定了客户渠道和市场网络，实现了规模效益的持续增长。公司供应链投资业务活跃，金融产业协同作用好。上半年公司对外股权投资额为4,388.39万元，较上年同期增加2,588.39万元，增长143.80%。公司顺应国家产业发展政策，发起设立海洋装备产业投资基金，主要投向船舶、海洋工程及相关装备制造产业。公司涉足液化天然气(LNG)、压缩天然气(CNG)等清洁能源补给场站的投资开发、建设及运营。这些举措有效拓宽了公司的业务领域。国贸投资联手国贸船舶与上海东方汇富共同发起海洋装备产业基金，通过强强联合实现公司实业优势与金融资源的有效链接，在产融结合方面进行了有益的尝试。另上半年公司以3,999.42万元价格受让了厦门港务控股集团有限公司持有厦门集装箱码头集团有限公司的0.57%股权。受让后公司最终持有厦门集装箱码头集团有限公司10%的股权。公司全资子公司宝达投资(香港)有限公司出资490万港币，与福建省三钢(集团)有限责任公司共同成立了香港闽光贸易有限公司，股权比例为49%。公司金海峡融资担保、金海峡投资及金海峡典当三家全资子公司已逐步形成助力中小微企业发展的金融服务平台，通过优化业务结构，创新产品及业务模式，综合业务能力不断提升。公司在新兴产业的投资在加大有得拓展公司供应链业务的新盈利点。

公司供应链管理、房地产经营、金融服务三大主营业务的模式下,公司业绩5年来保持持持续增长。

1.3公司的核心竞争优势

厦门国际始终围绕提升流通整合服务和房地产开发两大主业核心竞争力的目标，不断探索转变经营模式的新途径，以夯实基础和提升经营质量。与此同时，不断梳理和完善与市场相适应的组织架构，建立和完善多项管理制度，进一步推动公司业务的健康发展。公司积极运用境外人民币高级债券、短期融资券等多样化的低成本融资渠道，有效控制财务费用，积累了境外融资的宝贵经验。报告期内，公司以业务精细化管理为主要方向，稳步推进内控体系建设。公司加强职能部门与业务部门的互动交流，发掘培养综合性人才，以提升人力资源的管理水平。公司优化ＥＲＰ和ＯＡ等信息系统的运行，进一步提高了管理效率。

1.4公司的财务分析（近几年收入、利润、资产结构、负债率）

由上图可知公司营业收入和净利润大致呈上涨趋势，表面公司经营状况良好。

2006、2007、2008 年及2009 年6 月30 日，公司资产负债率（母公司）分别为72.74%、70.96%、69.59%及69.16%。报告期内，公司资产负债率一直较高，导致公司资产负债率较高的原因是：公司主要从事贸易、港口物流、房地产业务，其中贸易业务在公司营业收入中所占比例达到90%左右。行业均值：64.76% 以贸易为主体的企业资产负债率都比较高，公司资产负债率处于行业正常水平。

1.5公司的估值合理性（市盈率、市净率）

由图可知公司近年市盈率持续走低，非常适合投资者买入该股票。

净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证，反之则投资价值越低。上图可以看出近年来厦门国贸市净率持续走低，所以投资价值高。

2.厦门国贸股票技术分析

2.1技术图形分析（截三张图，月线、周线、日线趋势图）