讲 利息与利率
金融学第四章 利息和利率
例土地价格是地租的资本化，人力资本是工资的 资本化。
四、收益资本化
可以通过收益与利率算出资本金额，称为资本 化。
B（收益或利息额）＝P（本金）×r（利率） 通过资本化有些不是资本的东西也可视为资本，
第四章 利息与利率
本章教学要求
了解利息的定义、来源与本质；利息与收益的 一般形态；收益资本化；
重点掌握利率的概念，利率的分类：市场、官 定、公定； 固定、浮动； 名义、实际； 长期、 短期；一般、优惠；
掌握利率体系和利率结构，熟练掌握利率的计 算；
掌握利率的决定理论； 影响利率的一般因素。
市场利率：指各种民间借贷利率、政府和企业 发行的各种债券利率。发挥基础性作用
2）拆借利率和国债利率： 拆借利率：是银行与金融机构之间的短期资金
借贷利率。
国债利率：指一年期以上的政府债券利率，它 是长期金融市场中具有代表性的利率。
3）一级市场利率和二级市场利率： 一级市场利率：债券发行时的利率 二级市场利率：债券流通转让时的利率。
第一节 利息概念与本质
一、利息的概念
利息是伴随着信用产生的，它是借贷资金的增 值额。
从债权人角度：利息是让渡资金使用权从贷款 人处获取的报酬；
从债务人角度：利息是借入资金所花费的代价 或成本。
在资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产 物，是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一 部分。
马克思的利率决定论是建立在利率来源与本质分析的 基础上，以剩余价值在不同资本家之间分割为起点；
认为利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那 里分割来的一部分剩余价值。
金融学课件：利息和利率
=
(1 + )
中的终值F、现值P和n
都是事前确定了的，唯一不确定的是贴现率i，通过数学计算可
以得到贴现率 i 。
➢ 根据逆运算法则，此时的r还是投资者从债券购买日起到债券到
期日止实际得到的年收益率，该收益率就是著名的到期收益
率，一般用yTM
P
表示，则有：
F
(1 yTM ) n
在信用活动中，在不改变货币所有权的前提下，货币所有者将
货币使用权在一定时期内让渡给货币需求者，从而在借贷期满
时从货币需求者那里得到一个超出借贷本金的增加额，这个增
加额就是利息。
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
第一节 货币的时间价值与利息
一、货币的时间价值——体现（利息）
率。
第二节 利率的分类
五、实际利率与名义利率
➢ 实际利率是指物价水平不变从而货币的实际购买力不变时的利
率。
➢ 名义利率是指包含物价变动 （主要指通货膨胀）因素的利率。
➢ 设名义利率为i，实际利率为r，通货膨胀率为π，则两者关系如
下：
1 + = （1 + ) + (1 + ) = (1 + )(1 + ) = 1 + + r +
➢ “利滚利”&“驴打滚”。
➢ 第一年末投资的总价值为
为
，第二年末投资的总价值
，……以此类推，第n 年末投资的总价值增长为：
➢ 在复利准则下，利息额以几何级数增长【每年增长量为
】。
第一节 货币的时间价值与利息
三、金融交易与货币的时间价值
4利息与利率
19
第三节 利息与利率
存款利率和贷款利率
存款利率是指客户在银行或其他金融机构存款 所取得的利息额与存款本金的比率
贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款所 收取的利息额与贷款本金的比率
贷款利率一般高于存款利率，贷款利率与存款 利率的差额即为存贷利差
2020/4/9
经济管理学院财务与投资系 刘亚娟
2020/4/9
PC r
收益资本化的例子包括： 土地的价格、人力资本的 价格、有价证券的价格。
经济管理学院财务与投资系 刘亚娟
3
第一节 利息
例如：土地本身不是劳动产品，无价格，从而不具备决定 其价格的内在根据，但土地可以有收益，于是就可以取得 地价。
比如，一块土地每亩的年平均收益为100元，假定年利率为5％ 这块土地就会以每亩2000元（ ＝ 100元÷0.05）的价格买卖成交 在利率不变的情况下，当土地的预期收益（B）越大时，其价格
利息
借贷资本供求状况， 法律、人们的道德观 念、传统习惯等都对 利率有影响
零
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经济管理学院财务与投资系 刘亚娟
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第三节 利息与利率
西方利率决定理论
经济管理学院财务与投资系 刘亚娟
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第三节 利息与利率
市场利率、官方 利率和公定利率
由民间金融组织如银行公 公定利率 会所确定的利率
在金融市场
上由借贷资
金供求关系
直接决定并
由借贷双方 自由议定的
市场利率
决定主体 不同
利息率。
包括借贷双
方直接融资
时协商的利
率和金融市
政府货币管理当局或中央
场买卖各种
10
1
2
利息与利率的计算
利息与利率的计算在我们日常生活中，利息和利率是经常出现的概念。
无论是存款、贷款还是投资，我们都需要对利息和利率进行计算，以便更好地管理我们的财务。
在本文中，我将为大家详细介绍利息和利率的计算方法，并给出一些实际的例子，帮助读者更好地理解和应用这些概念。
一、利息的计算利息是指资金按照一定的利率在一定时间内产生的收益。
在存款和借贷中，我们通常需要计算利息来确定我们的收入或支出。
利息的计算公式如下：利息 = 本金 ×利率 ×时间其中，本金是指存款或贷款的金额，利率是指资金的年利率，时间是指资金的使用时间，可以用年、月、日等单位表示。
举个例子来说明利息的计算方法。
假设小明将10000元存入银行，年利率为5%，存款期限为一年。
那么小明一年后将获得多少利息呢？利息 = 10000 × 0.05 × 1 = 500元所以，小明一年后将获得500元的利息。
二、利率的计算利率是指单位时间内资金的利息与本金的比率。
利率的计算方法有两种常见的形式：简单利率和复利率。
1. 简单利率简单利率是指资金每年产生的利息与本金的比率。
简单利率的计算公式如下：利率 = 利息 ÷本金 × 100%举个例子来说明简单利率的计算方法。
假设小红借贷了2000元，借贷期限为两年，利息为400元。
那么小红的年利率是多少呢？利率 = 400 ÷ 2000 × 100% = 20%所以，小红的年利率为20%。
2. 复利率复利率是指资金每年产生的利息再加上之前年份所产生的利息与本金的比率。
复利率的计算公式如下：利率 = (1 + 利息 ÷本金) ^ (1 ÷时间) - 1 × 100%同样以小红的例子来说明复利率的计算方法。
假设小红的借贷期限为两年，利息为400元。
那么小红的年复利率是多少呢？利率 = (1 + 400 ÷ 2000) ^ (1 ÷ 2) - 1 × 100%利率 = (1 + 0.2) ^ 0.5 - 1 × 100%利率≈ 9.54%所以，小红的年复利率约为9.54%。
金融基础知识培训之利息与利率
3.永续年金的现在
• 当n趋向于无穷大时，上述的普通年金就称为永续年金 （Perpetuity），即永远存续而没有到期日的年金。股票就 类似于永续年金。其计算公式为： PV=A/r
即时年金
500 500 500 500 普通年金
• 年金终值就是一系列均等的现金流在未来一段 时期的本息总额。
• 即时年金的计算：
S为本息和，也就是即时年金的终值，P为每年 （或每周、每月）存入的金额，r为零存整取的 复利利率，n为存期，每年计息一次
• 普通年金的计算：
FV为普通年金的终值，A为普通年金，r为利率， n为年限，
金融基础知识培训之利息与利率
利息的含义
• 利息是借贷关系中借入方支付给贷出方的报酬。也可以看 作是货币持有人一段时期内放弃货币流动性的报酬或放弃 获取投资收益的补偿。
• 在会计制度中，利息支出都列入成本； • 利息是银行等金融机构费用开支和利润的主要来源： 银行利润=贷款利息－（存款利息+经营活动费用）
4. 按照利率的作用大小可分为：基准利率与差别利率
5.按照利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率。简 要关系式为r=i+π，即名义利率为实际利率与预期通胀率之 和
6.按照信用行为的期限长短分为：长期利率与短期利率。
中国的利率与通货膨胀率1979-2000
30
一年期贷款利率
一年期储蓄利率
25
商品零售价格指数
贴现率
PV 133 1 0.103 100 元
当利率为r时，n年后1元的现值（也称为1元的贴现因子）可 以用下式表示：
上式中的r又被称为贴现率。
PV
《利息与利率 》课件
03
利率的决定因素与变动
利率的决定因素
经济因素
影响利率的主要因素包括经济 发展水平、经济周期、产业结
构等。
政策因素
政府政策对利率的变动具有重 要影响，如货币政策、财政政 策等。
国际因素
国际经济形势、汇率变动等也 会影响国内利率水平。
市场供求关系
市场供求关系是决定利率水平 的重要因素之一，当资金供大 于求时，利率水平会下降；反
以年为单位）。
举例说明
如果本金 P 为 1000 元，年利率 r 为 5%，时间 t 为 1 年，则利 息 I = 1000 × 5% × 1 = 50 元
。
复利利息的计算
总结词
复利是指本金和利息之和作为新的本金，再按照相同的利率产生利 息。
详细描述
复利计算公式为 FV = P × (1 + r)^n，其中 FV 代表未来值（ Future Value），P 代表本金，r 代表年利率，n 代表时间（以年 为单位）。
《利息与利率》PPT课件
contents
目录
• 利息与利率的基本概念 • 利息的计算方法 • 利率的决定因素与变动 • 利息与利率在金融市场中的应用 • 利息与利率的经济学分析
01
利息与利率的基本概念
利息的定义与计算
利息的定义
利息是借款人因使用货币而支付给贷款人的报酬，也称为货币的增值部分。
利息的计算方式
利率的变动对经济有重要影响。提高利率可以抑制通货膨胀 ，降低经济过热的风险；降低利率则可以刺激经济增长，促 进就业。但利率的调整也需要综合考虑多种因素，如经济增 长、通货膨胀、就业情况等。
02
利息的计算方法
简单利息的计算
总结词
利息与利率的概念
利息与利率的概念主要内容利息的实质利息的决定利率的结构理论利率体制二、若干重要概念的识记利息(interest):是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬。
利息是在偿还借款时大于本金的那部分金额。
单利 (simple interest):单利是指单纯按本金计算出来的利息。
用公式表示为： 利息（I ）=本金（P ）×利率（r ）×期限（n ）单利法是指按单利计算利息的方法，即在计息时只按本金计算利息，不将利息额加入本金一并计算的方法。
用单利法计算时，其本利和的计算公式为：本利和（S ）=P （1+r ×n ）复利(compound interest ):复利是单利的对称，是指将按本金计算出来的利息额再加入本金，一并计算出来的利息。
▲复利的利息计算公式为：按计算利息的不同期限单位划分:年利率(annual interest):以年为单位计算利息时的利率，通常%表示。
月利率(monthly interest):以月为单位计算利息时的利率，通常‰表示。
日利率(daily interest):以日为单位计算利息时的利率，通常以‰0表示。
按不同的利率决定方式划分:▲官定利率(official interest rate)又称法定利率，是由一国中央银行所规定的利率，各金融机构必须执行。
▲公定利率(pact interest rate)由民间权威性金融组织商定的利率,各成员机构必须执行。
▲市场利率(market interest rate )是指按市场规律自由变动的利率，它主要反映了市场内在力量对利率形成的作用。
按借贷期内利率是否变动划分:▲ 固定利率(fixed rate) 是指在整个借贷期间内按事先约定的利率计息而不作调整的利率。
▲ 浮动利率(floating rate) 是指在借贷期间内随市场利率的变化而定期进行调整的利率。
nr P S )1(+•=根据利率作用的不同划分:▲ 基准利率(basic rate) 是指在多种利率并存的条件下起决定性作用的利率，当基准利率变动时，其他利率也相应发生变化。
第二章 利息与利率
第二节 利息理论
一,西方古典经济学派的利息理论 1.利息报酬说(威廉 配第与约翰 洛克) 配第与约翰.洛克 .利息报酬说(威廉.配第与约翰 洛克) 2.资本租金论(达得利 诺斯) 诺斯) .资本租金论(达得利.诺斯 3.利息源于利润说(约瑟夫 马西) 马西) .利息源于利润说(约瑟夫.马西 4.资本生产力说(萨伊,罗雪尔和马尔萨斯) .资本生产力说(萨伊,罗雪尔和马尔萨斯) 5. 利息剩余价值说(亚当 斯密) 利息剩余价值说(亚当.斯密 斯密)
2.名义利率和实际利率 .
实际利率是指物价不变, 实际利率是指物价不变,从而货币购买力不 变条件下的利率. 变条件下的利率. 名义利率, 名义利率,是指包括补偿通货膨胀风险的利 率. 名义利率粗略的计算公式可以写成: 名义利率粗略的计算公式可以写成:r = i+P. . 精确公式: ( ) 精确公式:r =(1+i)×(1+P)—1. .
(二)利息转化为收益的一般形态
利息已经被人们看作是收益的一般形态 . 利率成为一个尺度: 利率成为一个尺度:如果投资回报率不大于 利率则根本不需要投资; 利率则根本不需要投资;如果扣除利息所余 利润与投资的比非常低, 利润与投资的比非常低,则说明经营的效益 不高. 不高.
利息能够转化为收益一般形态的原因: 利息能够转化为收益一般形态的原因: 借贷关系中利息是资本所有权的果实这种观 点被广而化之,取得了普遍存在的意义. 点被广而化之,取得了普遍存在的意义. 利率的大小,在其他因素不变的条件下, 利率的大小,在其他因素不变的条件下,直 接制约企业主收入的多少.在这个意义上, 接制约企业主收入的多少.在这个意义上, 用利率衡量收益, 用利率衡量收益,并以利息表现收益的观念 及做法,就不奇怪了. 及做法,就不奇怪了. 利息的悠久历史. 利息的悠久历史.
第三章-利息和利率
▪ 基准利率。 ▪ 固定利率和浮动利率。 ▪ 市场利率和官定利率。 ▪ 一般利率和优惠利率 ▪ 长期利率和短期利率 ▪ 实际利率和名义利率
贷关系中由债务人支付给债权人的报酬，是 在特定时期内使用借贷资本所支付的代价。
利息是在偿还借款时大于本金的那部分 金额。
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2.利息的来源
▪ 高利贷的利息来源是奴隶、农奴或小生产者所创造
的，体现了剥削关系。
▪ 资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产物，本
质上是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一部分，
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（三）复利反映利息的本质特征
复利较之单利，复利更能反映利息的本质。理由很简单， 在一个国家只有单利存在时，债券人会通过计算而在单利与 复利方面做出选择。他可以尽量缩短货币贷放的时期，当贷 款结束时，他完全可以把当期的本息收入一并贷放给其他债 务人，而当下一个贷放期结束时，他又可以将这一期的本息 收入再重新贷放。这时，他所获得的利息就是复利利息，这 是任何人都无权干涉的。因而，利息的本质应该是复利的。 即便是执行单利政策的国家，在制定利率表时也必须遵循复 利原则：对同样金额来讲，在一定期限内，按单利方法计算 的定期存款利息必须大于按复利方法计算出来的活期储蓄利 息；按单利方法计算的长期定期存款利息必须大于按复利方 法计算的出来的期限较短的定期存款利息。不然，存款者在 选择存款期限时就会出现短期化现象。
体现借贷资本家和职能资本家共同剥削雇佣工人瓜
分剩余价值的关系。
▪ 在社会主义社会，利息是调节经济生活的重要经济
杠杆之一，是纯收入再分配的一种方式。
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3.利息的本质-马克思的利息理论
▪ 利息从本质上说是利润的一部分，是剩余价值的 转化形式。
货币金融学第七章利息与利率
第7章 利息与利率
7.1.2 利率的含义和种类 （四）市场利率和官定利率 划分依据：利率是否按市场规律自由变动为标准。
市场利率是指由借贷资金的供求关系决定的利率，这种利率 与供求关系成反比。 官定利率是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。 是政府实现宏观调节目标的一种政策手段。我国目前以官定 利率为主。
亚里士多德:
从货币职能的角度出发反对放贷取息。
人们是为了交换的方便才使用货币，而贷放业者 却强使货币做父亲以进行生殖，像父亲生子一样 由货币产生利息，是对货币职能的歪曲。货币是 “不会生育的金属”，因为金属不能培育和饲养 ，任何超过贷出资本的货币报酬，均与其本金毫 无关系。
威廉·配第:
从人们出租土地来收取地租的合理性，来说明人 们贷出货币收取利息的合理性。
{A
其中：G代表货币，W代表商品，PM代表生产资料 ， A代表劳动力， P代表生产过程，’代表增值 部分。
G-G为资本使用权的让渡
G-W{PM……P……W’-G’
{A
为资本生产和流通过程，是资本的增值过程
G’-G’为货币本金和利息的回流
揭示出了利息在形式上是借贷资本的价格，本质 上同利润一样，是剩余价值的转化形式，是劳动 者创造的，是利润的一部分，利息额是大于零而 小于利润的一个值，利息决定是财富分配形式。
两者的区别在于是否受政府的调控。
无区别的观点：
认为利率自由化是一个过程，是利率体制和利率 决定机制变迁的过程。利率自由化并不等于完全 取消货币当局对利率的干预，只是其干预方式由 直接逐步转向间接而已。
认为没有必要对利率自由化和利率市场化两个名 称加以严格区分。
但是根据学术界的习惯用法，国际上通常使用利 率自由化，而国内仍使用利率市场化。
2023年一建《工程经济》知识点：利息与利率的概念
2023年一建《工程经济》知识点：利息与利率的概念利息与利率是工程经济中非常重要的概念，它们在贷款和投资决策中起到了关键的作用。
下面是关于利息和利率的概念和相关知识点：1. 利息：利息是指借贷资金的成本或投资资金的回报。
在贷款中，利息是借款人向贷款机构支付的额外费用，通常以年利率表示。
在投资中，利息是投资者从投资收益中获得的一部分，也通常以年利率表示。
2. 利率：利率是指一定时期内利息相对于本金的比例或费用。
通常以年利率表示，以百分数的形式呈现。
利率通常是根据市场利率和货币政策来决定的，因此会随着经济状况和政策变化而变化。
3. 简单利息：简单利息是一种计算利息的基本方法。
简单利息是根据借贷本金和利率的乘积来计算的，不考虑复利（即利息的利息）。
4. 复利利息：复利利息是通过将利息重新投资于本金来计算的。
利息不仅基于初始本金，还基于先前利息的积累，使得利息可以逐年增加。
复利利息的计算公式为：A = P(1 + r/n)^(nt)，其中A是最终金额，P是本金，r是年利率，n是复利的次数，t是时间（以年为单位）。
5. 名义利率与实际利率：名义利率是指未考虑通货膨胀对利息影响的利率，而实际利率是考虑通货膨胀因素后的利率。
通常情况下，实际利率要低于名义利率，因为它考虑了货币的购买力减少。
6. 现值和未来值：在工程经济中，利息和利率也与现值和未来值的概念有关。
现值是指将未来的一笔金额以某个利率折算到当前的价值，未来值是指当前一笔金额以某个利率计算到未来某个时刻的价值。
以上是关于利息和利率的基本概念和相关知识点。
在工程经济中，利息和利率的应用涉及贷款决策、投资决策和资金估算等方面，对于正确理解和分析工程经济问题非常重要。
第4章 利息与利率
一、利率概述
• （一）利率的定义 • （二）利率结构 • （三）利率体系
（一）利率的定义
• 利率，是指一定时期内利息额同 贷出资本额(本金)的比率。
• 它体现着借贷资本或生息资本增 值的程度，它是衡量利息的量的 尺度。
利率的表现形式
• (1)利息与本金的比率，即年利息额/ 本金额。
• (2)利润率一定，利息占利润的比例关 系。
• 再次，有偿使用是现代信用关系的特征。
借贷资本的整个运动过程
• G—G一W（Pm、A）……P……W’一G’一G’
• 其中，G代表货币，W代表商品，Pm代表生产资料，A代 表劳动力，P代表生产过程，’代表增值部分。
• 由此可以看出，借贷资本的运动与现实资本的运动和资 本主义再生产过程密切相关，借贷资本只有转化为现实 资本，进入生产，才能繁衍。
（三）可贷资金利率理论
• 这种理论认为，利率是由金融市场上可供 贷出的资金的供求来决定的。
• 可供贷出的资金的供应是指国民收入的储 蓄部分，加上信用扩张所带来的信用的增 加部分。
• 可供贷出的资金的需求是指投资所需的资 金，加上人们所愿意贮藏的货币的净增量 部分。
• 可供贷出的资金总供给曲线与总需求曲线 的交点便决定了均衡利率。
• 马克思认为，资本所有权与资本使用权分离，借贷资本 成为资本商品是利息产生的经济基础。
• 借贷资本成为资本商品，利息成为借贷资本的价格，在 资本主义经济中有其存在的客观经济基础。
• 首先，在资本主义经济中货币有转化为资本的可能性。
• 其次，因为货币转化为资本后，就获得一种追加的使用 价值——生产平均利润的能力。
1.终值函数
• 设t是本金投资使用的时间长度，A（t）表 示t时的终值，它是t的涵数，称为终值函 数。当t=0时，A（0）就是本金。
货币金融学第三章 利息与利率
LM
E1
r1
E2
r2
L2
L22 L21 O L12 L11
Y1
Y2
Y
V
L1 L1(Y )
L1
均衡利率与均衡收入的决定
r LM
r0
IS
y0
y
r
IS
LM
r1
A
E
re
r2
B
Y
y1
ye y2
3.4 利率的决定
根据IS-LM模型可知： 利率高低取决于投资需求函数、储 蓄函数、货币需求函数、货币供给 量。
古典学派的利率理论
认为利率决定于储蓄和 投资的相互作用
凯恩斯学派的利率理论
认为利率是由货币的供求 关系决定的
新古典学派 的可贷资金理论
同时考虑了货币因 素和实质因素
一方面肯定古典学派考 虑储蓄与投资对于利率 的决定作用。
另一方面肯定凯恩斯学 派关于货币因素对利率 的影响作用的论述。
3.4 利率的决定
单、复利比较：
单利计算简便，适用于短期借贷。复 利因充分地考虑了货币的时间价值， 更适合于长期借贷。
3.2 利率及利息的计算
二、终值与现值 终值是指现在的货币随时间增值后 将来的价值，现值则是指将来的货 币扣除货币时间价值相当于多少现 在的货币。
3.2 利率及利息的计算
（1）复利终值计算公式： F=P(1+r)n
（2）该理论是一种局部均衡理论，即认为储蓄数量和 投资数量都是利率的函数，而与收入无关。储蓄与投 资的均等决定均衡利率。利率的功能仅仅是促使储蓄 与投资达到均衡，而不影响其他变量。
3.4 利率的决定
（3）古典利率理论是实际利率理论，认为利 率与货币因素无关，利率不受任何货币政策的 影响，因此古典利率理论又称为非货币性的利 率理论。
利息与利率概念和计算公式
利息与利率概念和计算公式利息与利率是金融领域中的重要概念，用于描述资金的增值及其增值的速度。
利息是指由贷款或存款所产生的费用或收入，利率则是指一定时期内按约定的利息计算方式所规定的费率。
本文将从利息和利率的定义、计算公式及其影响因素等方面进行详细阐述。
利息是指借贷双方为了对借贷资金的使用权进行补偿，一方支付给另一方的一定金额。
在贷款方面，为了获得对方资金的使用权，需支付一定的利息作为报酬；而在存款方面，为了将自身的资金存放在银行等金融机构，也可获得一定金额的利息。
1.1贷款利息的计算公式贷款利息的计算公式可以根据不同的计息方式、计息周期和计息基准而有所不同。
一般来说，贷款利息的计算公式如下：利息=贷款金额×年利率×计息周期/计息基准其中，贷款金额指的是贷款的本金，年利率是根据贷款协议确定的年利率，计息周期是指利息的计算周期，比如按月计息，则计息周期为一个月，计息基准是指计算利息所采用的基准，一般是360天或365天。
1.2存款利息的计算公式存款利息的计算公式同样会受到计息方式、计息周期和计息基准的影响。
一般来说，存款利息的计算公式如下：利息=存款金额×年利率×计息周期/计息基准其中，存款金额指的是存款的本金，年利率是银行或金融机构根据存款类型和存款期限所设定的年利率，计息周期是指利息的计算周期，比如按月计息，则计息周期为一个月，计息基准是指计算利息所采用的基准，一般是360天或365天。
利率是指在一定时间内，单位货币利用金融业务所获得的收益率。
利率的大小可以反映市场中货币供求关系和风险的变化等因素。
利率通常分为基准利率和实际利率两种。
2.1基准利率基准利率是被金融机构、政府或央行作为一定时期内金融市场整体利率水平的参考标准。
基准利率通常由央行或政府相关机构决定，并通过发布利率公告方式公布。
在基准利率的基础上，金融机构会在贷款和存款利率上进行浮动，形成实际利率。
第三章利息与利率
官定利率与市场利率
➢官定（法定）利率是指一国金融管理当局或中央银行确 定的利率。它是国家调节宏观经济的重要经济杠杆。 ➢官定利率主要包括两类：一类是中央银行对商业银行等 金融机构的再融资利率，包括再贴现利率和再贷款利率； 另一类是中央银行对商业银行等金融机构的存贷款利率进 行直接管制和对金融市场上债券利率的直接管制 ➢市场利率是由货币资金的供求关系所决定的利率，是借 贷资金供求状况的“指示器”，如银行间同业拆借利率 ➢资金供大于求（供小于求）时，市场利率下跌（上升） ➢官定利率对市场利率起着导向作用，其升降通常会使市 场利率随之升降
文，决定从1999年9月21日起调整个人住房公 文，决定从1999年9月21日起调整个人住房贷
积金贷款利率水平。其中：五年以下(含五年) 款利率水平。其中：五年以下(含五年)按
按4.14%执行；五年以上按4.59%执行。
5.31%执行；五年以上按5.58%执行。
优惠贷款利率
项
目
第一类
中国进出口银行出口卖方信贷
中国央行再贷款和再贴现利率两年来首次上调 体现紧缩意图
* 一年期再贷款利率升0.52个百分点至3.85% * 再贴现利率由1.80%上调至2.25% * 实质影响不大,体现紧缩意图 * 26日起实施,与今年第二次加息同步
路透北京12月29日电---中国人民银行公告,自26日(周日)起上调 对金融机构贷款(再贷款)利率,其中一年期升0.52个百分点至3.85%; 同时,央行还上调了再贴现利率,由1.80%上调至2.25%.两者均为两 年来首次调整.
6.66
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在再贴现利率基础上，按不超过同期贷款利率
(含浮动)加点
第四章-利息和利率
2、实际利率与名义利率——按是否考虑通
货膨胀因素
1. 在借贷过程中，存在着通货膨胀（±）的风险。
2.名义利率是指不考虑物价变动对利息收入影响时的利率。 • 通常金融机构公布或采用的利率都是名义利率. • 实际利率是从名义利率剔除通货膨胀因素的利率。
3. 公式：
rip或ir-p
i 1r 1 rp 1 p 1 p
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中国的银行系统对三年定期存款的保值率(％)
季度
年利率
通货膨胀补贴 总名义利率 率
1988.4 1989.1 1989.2 1989.3 1989.4
每亩收益100元，利率5%，则土地可以以每亩100÷ 5%=2000元的价格成交←地价=土地年收益/利率 2.使并非资本的事物看成了资本，如人力资本。 ➢ 如某人1年工资总额24000，可视为收益，利率5%，则收 益的资本额：24000 ÷ 5%=48万→人力资本，为增进人 的生产能力所进行的投资←人力资本价格=年薪/利率 3.股票价格=股息收益/利率
2. 补偿由两部分组成： ⑴对机会成本的补偿； ⑵对风险的补偿。
利率 = 机会成本补偿水平 + 风险溢价水平
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利息的实质
马克思：关于利息实质的分析， 利息是利润的一部分。
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利息之转化为收益的一般形态（利息是收益的
一般形态）
• 现实中，人们把利息看作是收益的一般形态：无论 贷出与否，利息就是资金所有者理所当然的收入— 可能或将来会取得的收入。
r——名义利率； i——实际利率； p——物价水平
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推倒：
1 ( 1 r ) 1 ( 1 i) 1 ( 1 i) p
(1 r) (1 i)(1 p ) i r p
1 p
第三章-利息与利率ppt课件(全)
S＝P×(1+R×N)
例如：一笔为期3年，年利率为7％的10万元 贷款，利息总额为：
I＝P×R×N ＝100000元×7％ ×3 ＝21000（元） 本利和为：
S＝ P×(1+RN) ＝100000× (1+7％×3) ＝121000（元）
（二）复利计息法
复利计息法就是指本金每期的生息数在 期末加入本金并在以后各期滚入本金再计利息， 即不仅本金要计算利息，而且利息也要生息， 即所谓的“利滚利”。
（三）对企业经营的约束和激励的作用
对企业而言，利息始终是其利润的抵减 因素，企业要增加收益就必须少付息。
（四）调节国民收入的分配
调节国民收入的分配，是利率的基本作 用。
（五）调节资金供求的作用
资金供求关系影响着利息率的确定，而 利息率一旦确定后又会对资金供求发挥积极 的调节作用。
（六）调节货币流通和稳定物价的作用 利息与利率从两个方面影响货币流通： ①影响储蓄者对货币的需求。 ②影响银行对货币的供给。提高利率是一种紧
（一）利率的概念
利息水平高低是用利率来表示的。所谓利 率是指借贷期内所形成的利息额与借贷本金的 比率。用公式表现为：
利息率=利息额/本金 例如：甲从乙手中借得10万元钱投入生产过程， 一年后获得利润4万元，甲把其中1.5万元作为 利息付给乙，则这笔借款的年利率为：
15000/100000 × 100% = 15%
缩措施，降低利率是一种扩张措施。 利率对稳定物价的作用是通过以下途径实现的： (1)货币供应量 (2)调节需求总量和结构 (3)增加有效供给
（七）调节国际收支平衡的作用 开放经济中，利率与汇率作为货币的对内对外
价格有着密切的关系。
利息与利率概念和计算公式
利息与利率概念和计算公式利息的计算公式如下：利息=借款金额×年利率×借款时长（以年为单位）例如，如果借款金额为1,000美元，年利率为5％，借款时长为1年，则利息为1,000×0.05×1=50美元。
利率是利息的衡量指标，通常以年利率的形式给出。
它表示借款人每年需要支付给贷款人的费用，通常以百分数的形式表示。
年利率可以被转化为月利率或日利率，以适应不同的借贷周期。
年利率的计算公式如下：年利率=利息/借款金额×借款时长（以年为单位）例如，如果借款金额为1,000美元，借款时长为1年，利息为50美元，则年利率为50/1,000×1=0.05或5％。
除了年利率外，还可以将利率表示为月利率或日利率。
月利率是指借款人每个月支付给贷款人的利息，而日利率是指借款人每天需要支付给贷款人的利息。
这些利率之间可以通过以下公式进行转换：月利率=年利率/12日利率=年利率/365例如，如果年利率为12％，则月利率为12/12=1％，日利率为12/365≈0.0328％。
利息是在还款期满时向贷款人支付的费用，但在还款期限内，借款人可能需要按照一定的周期支付利息。
常见的还款方式有按月还款和按季度还款。
按月还款方式下，每个月需要支付的利息为借款金额乘以月利率。
例如，借款金额为1,000美元，月利率为1％，则每月需要支付的利息为1,000×0.01=10美元。
按季度还款方式下，每个季度需要支付的利息为借款金额乘以季度利率。
例如，借款金额为1,000美元，季度利率为2％，则每个季度需要支付的利息为1,000×0.02=20美元。
在计算利息时，还需要注意复利的概念。
复利是指在每个计息期过后，将已产生的利息加入本金，以形成新的本金并继续计算下一期的利息。
复利可以增加利息的金额，但也可能增加借款人支付的利息负担。
总之，利息与利率是金融领域中基本的概念。
利息是借款人向贷款人支付的费用，利率是表示利息的衡量指标，通常以年利率的形式给出。
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Libor
• LIBOR:London Inter bank Offered Rate (伦敦银行同业拆放利率)
• 英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出 的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基 准利率。
摘自《上海金融报》93.2.8
• 70规则：
如果某个变量每年按X%增长，那么大约 70/X以后，该变量翻一番！
利息 & 利率
利息是资金所有者因贷出货币的使用权而从借款 者那里取得的一种报酬。
利息率是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金 额的比率，简称利率。
利率的分类
（一）年利率、月利率、日利率 按照计算利息的时间把利率表示为三种：年利率、月利率、日 利率。按我国的传统习惯，利率的基本单位是厘。 年利率用本金的百分之几来表示，月利率用千分之几来表示，日 利率用万分之几来表示。 年利率、月利率与日利率之间可以换算。
• 利率与物价
调节商品供求：对过剩商品的生产提供高利率，对紧缺商 品的生产提供低利率。 调节货币供求：高利率可抑制通货膨胀的发生，降低利率 可防止过度紧缩。
• 利率与金融机构
金融机构根据利率的变动调整自己的资产结构，使得中央 银行利用利率杠杆调控宏观经济成为可能和有效。
• 利率与对外经济活动
对进出口（经常账户）的影响：利率水平较高时，物价得 到抑制，出口产品价格会下降，出口竞争力上升，可以改 善一国的国际收支状况；反之，降低利率，形成国际收支 逆差。
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例:
• 如果 r = 0.06。 通用汽车公司是否应该花1亿美元造一个在 未来十年内能产生两亿美元收入的工厂？
• 解答： PV = ($200 百万)/(1.06)10 = $112 百万 因为 PV > 工厂成本, 所以通用应该造这个 工厂。
• 如果 r = 0.09. 通用汽车公司是否应该花1亿美元造一个在未来十 年内能产生两亿美元收入的工厂？
现值与终值的计算
为了计算货币时间价值量，一般是用“现值”(PV) 和“终值”(FV)两个概念表示不同时期的货币时 间价值。
➢ 现值，又称本金，是指未来货币的现在价值 ➢ 终值，又称本利和，是指资金经过若干时期后包括本
金和时间价值在内的未来价值。
计算：
你正在考虑以7万美元买一块6亩的土地，这块地在5年后会值10万美元
• 伦敦银行同业拆放利率已成为全球贷款方及债券发 行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常 用的市场利率基准。
Shibor
• Shibor： Shanghai Interbank Offered Rate （上海银行间同业拆放利率）
• 以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平 台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行 组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算 确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性 利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、 1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
A. 如果 r = 0.05，你是否应该买？ B. 如果 r = 0.10，你是否应该买？
解答：
A. 如果 r = 0.05，你是否应该买？
PV = $100,000/(1.05)5 = $78,350. 土地的PV >土地的价格 是, 买下它 B. 如果 r = 0.10，你是否应该买？ PV = $100,000/(1.1)5 = $62,090. 土地的PV <土地的价格 不, 不买它
利率的决定
影响利率水平的因素
（一） 社会平均利润率的高低 （二） 借贷资金的供求关系 （三） 通货膨胀预期 （四） 货币政策 （五） 财政政策 （六） 国际利率水平
利率决定理论
古典学派的储蓄-投资理论
➢ 古典利率理论是一种实际利率理论，形成于17世纪，由庞 巴维克和费雪创立，流行于19世纪末到20世纪初。古典 学派强调非货币的实际因素在利率决定中的作用。认为利 息率决定于资本的供给和需求两个因素：资本供给来自人 们节制消费即储蓄，资本需求指厂商的投资。这样，储蓄 和投资成为决定利率水平两大因素。
对资本输出入（资本账户）的影响：高利率会吸引外国资 本大量流入；低利率则会导致资本外逃。
单利与复利
利息的计算方法分为单利法和复利法两种：
１.单利法 单利法是指在计算利息额时，不论期限长短，仅 按本金计算利息，所生利息不再加入本金重复计 算。
２.复利法 复利法是指在计算利息时，要按一定期限，将所 得利息作为新的本金继续计算，逐期滚算。
第5章 利息与利率
根据古老的传说，大 约400年前，美国土 著人以24美元出卖了 曼哈顿。如果他们按 每年7%的利率把这笔 钱投资，他们今天有 多少钱？
令人不可小觑的利率功能
“362年前，白人移民用24美元的物品，从印第 安人手中买下了相当于现在曼哈顿的那块土地， 现在这块地皮值281亿美元，与本金差额整整有 11亿倍之巨。如果把这24美元存进银行，以年息 8厘计算，今天的本息就是30万亿美元，可以买 下1067个曼哈顿；6厘计算，现值为347亿美元， 可以买下1.23个曼哈顿。”
• Shibor报价银行团现由16家商业银行组成。
利率的作用
• 利率与消费和储蓄
货币利率较高时，生息资本的收益提高，居民会 减少即期消费，增加储蓄；而高利率也会使企业 缩减生产规模，导致公众收入下降，消费减少。 反之，情况相反。
• 利率与投资
利率越高，投资成本越大，投资规模会缩小；低 利率则会减少投资成本，使投资量增加。
图 古典学派的利率决定
R S
I
R2 I
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R1
S
S
0
S
I
I S,I
• 解答：
PV = ($200 百万)/(1.09)10 = $84 百万 PV < 工厂成本，能否就下结论通用公司不应该造 这个工厂？？
思考？
• 一个预期长期实际利率是3%的厂商正考虑 一投资需要花费100万美元项目，该项目将 在四年内回收130万美元，问：该项目是否 值得投资？
• 假定每年通胀率为4%，则仍然值得投资吗？