金融危机下中东欧转型模式再评估
中东欧国家经济转型的历程与现状
中东欧国家经济转型的历程与现状中东欧国家是指位于欧洲东部的国家，也被称为波罗的海国家或楚卡索斯国家。
这些国家在过去几十年的时间里，不断进行着经济转型。
从计划经济体制到市场经济体制的转型，是一个漫长而曲折的历程。
本文将简述中东欧国家经济转型的历程，并分析当前的现状。
1. 经济转型的前提20世纪50、60年代，中东欧国家启动了工业化进程，大力发展工业和国营企业，采取了计划经济体制。
然而，随着时间的推移，计划经济体制的弊端愈发凸显。
经济体制难以适应市场经济发展需要，导致生产效率低下、产品质量差、企业不景气等。
同时，计划经济也给政治体制带来负面影响，中东欧国家的政治权威性不断下降，社会经济稳定性日益动摇。
因此，改革经济体制势在必行。
2. 经济转型的进程经济转型的进程因国而异，但大致经历了三个阶段：（1）初阶段：结构改革和困难时期1989年东欧剧变后，中东欧国家迅速推动经济转型。
这一阶段的重点是解决体制问题，包括将计划经济体制转变为市场经济体制，引入私营企业和市场竞争，以及推动市场化价格改革。
这期间，中东欧国家遭受了巨大经济困境，失业和通货膨胀率飙升，社会问题严重。
（2）中期：巩固市场经济和投资发展20世纪90年代中后期，中东欧国家逐渐实现了市场化改革的初期目标，开始探索投资、制造业和出口业的发展。
这期间，许多国家积极争取外国投资，特别是与欧盟国家建立经济关系和推进经济合作。
但由于经济体制的转型和资金不足，中东欧国家的经济增长依然相对缓慢。
（3）发展阶段：持续增长和欧盟一体化21世纪，中东欧国家正在进入发展阶段。
这一阶段，这些国家正在巩固市场经济体制，促进自由贸易和跨国投资，加快科技创新和人才培养，加强与欧盟的接触和经济合作。
此外，中东欧国家也正在加强自身的竞争力，推动自主产业的发展和升级。
这一阶段，中东欧国家的经济增长逐渐加速，正变得更具活力和竞争力。
3. 发展现状及前景当前，中东欧国家整体上呈现出如下发展趋势：（1）经济增长稳步上升。
金融危机阴影下的中东欧
金融危机阴影下的中东欧孔田平自2008年秋季开始，中东欧经济受到了国际金融危机的直接冲击，世界主要媒体开始聚焦金融危机阴影下的东欧经济。
一些观察家将东欧称为“新兴市场的病夫”或“欧洲的次贷”，关于中东欧经济即将崩溃的报道不绝于耳。
2009年2月，中东欧主要国家货币出现大幅度贬值，有媒体因此断言东欧将引爆第二波的国际金融危机。
上述耸人听闻的简单化说法，并不能反映东欧地区受国际金融危机冲击的全貌。
金融危机对中东欧经济的影响自金融危机以来，中东欧国家在新兴市场中率先受到国际金融危机的冲击，匈牙利和拉脱维亚不得不寻求国际金融组织和欧盟的救助。
的确，中东欧各国受到了各种直接或间接的影响。
货币贬值自2008年8月底以来，一些中东欧国家的货币出现了大幅度的贬值。
根据2009年3月20日彭博新闻社的报道，东欧国家的货币在过去半年间大幅度贬值。
在26个新兴市场的货币中，波兰兹罗提贬值最大，相对于欧元贬值了28%，匈牙利福林位居第三，福林贬值了20%，罗马尼亚列伊贬值16%，捷克克朗贬值11%。
房地产市场走低房地产一度是匈牙利收入稳定而且具有可预见性的投资工具，在危机爆发后房地产的价格下降了20%～50%；保加利亚许多大型房地产项目已经冻结，未售出房地产积压严重；斯洛文尼亚2008年房地产交易下降了20%，市场下降到了2003年的水平，住房价格平均下降了20%；据估计，2009年罗马尼亚房地产投资将比2008年下降80%。
融资成本增加虽然国外市场的流动性紧缩在采取适当的措施后会有所减弱，但是现有的资金更为稀缺，资金配置会更为强调规避风险。
国际金融协会认为，新兴市场资本净流入将锐减。
根据该协会的估计，2009年欧洲新兴市场（包括中欧、俄罗斯、乌克兰和土耳其）的资本流出将为267亿美元，而2008年资本流入为2410亿美元。
即使有国际货币基金组织的援助，东欧国家面临的资本缺口很难得到弥补。
经济增长下降国际金融危机影响到中东欧国家的实体经济，其主要表现为经济陷入衰退。
金融危机下中欧贸易面临的新挑战与机遇-精选文档
金融危机下中欧贸易面临的新挑战与机遇一、中欧经贸关系发展现状由于近年来美国经济的减缓、日本经济的下滑,使得与欧盟贸易成为关系我国对外贸易发展的一个重要因素。
中欧经贸关系的日益紧密,两者之间的贸易摩擦也就日益严重。
欧盟贸易保护主义抬头,技术贸易壁垒、知识产权保护、反倾销各项措施对中国的出口产生了很大影响。
新加入的中东欧10国由于经济发展水平和劳动力成本与中国接近,且具备欧盟统一大市场的内部优势,贸易和生产成本较低,拥有一大批高技能、价格低廉的劳动力等自身优势,将在全球内与中国引进外资形成竞争。
随着2008年金融危机的爆发,全球经济受到重创,中欧两大经济体均受到不同程度的冲击。
双边经贸往来面临历史上不多见的困境,其中经历深度衰退的欧盟经济对双边经贸往来的负面影响尤甚。
在金融危机下的中欧经贸关系正经历着更为严峻的考验。
二、金融危机下的欧盟经济金融危机使欧盟主要国家深陷衰退泥潭,对外需求大幅下降。
随着金融和经济形势的不断恶化,欧洲各国采取主动的救市行动,救市规模和力度不断升级。
一方面,欧洲各国政府采取行动直接为金融机构注入资本。
另一方面,通过调整货币政策,欧洲各国央行也尽可能加大各自金融市场的流动性。
但是政府大规模的救市行动未能显著改善信贷紧缩局面,而由此产生的一系列负面效应更对欧洲经济复苏构成新的威胁。
当欧盟老成员国为了救市采取各种经济措施的时候,新成员国却面临了更为严峻的经济形势。
欧洲很多国家虽然纷出台多项保护本国产业和就业的举措,但是这些金融救市计划只局限于救助国内金融机构。
西欧跨国公司与银行大量资本从中东欧地区撤回,致使该地区陷入资金极度匮乏的困境,而西欧国家出台的保护本国就业举措使得大量劳动力回流中东欧,更使该地区本已严峻的就业形势雪上加霜。
这一次的金融危机使得新老成员国在同一个欧盟下的利益分歧与内在隔阂愈演愈烈。
三、金融危机下中欧经贸关系面临的新挑战与机遇在欧盟经济逐渐陷入衰退、中国的发展亦会受到影响,中国要在这个关键时刻正确处理好中欧经贸关系。
中东欧经济转轨争论中的谬误
内容提要：人们在分析和评价中东欧国家经济转轨过程中遇到的社会和经济问题时，常常存在着一些错误的认识和观点。
本文指出了这些谬误、剖析了其产生的根源、提出了相应的正确观点，并以波兰为例证，对“渐进式改革”的支持者进行了有力的批驳。
关键词：经济转轨渐进式改革大爆炸谬误中东欧国家从计划经济向市场经济的转轨过程中经历了前所未有的转变，也面临了一些巨大的经济和社会问题。
然而，人们在分析和评价这些地区的转轨经历和问题时却存在着一些谬误，本文就是要指出这些谬误所在。
有一些自认为是或被认为是经济学家的人至少也曾对其中的一些谬误进行了解释；当然，绝不仅仅在那些后社会主义国家里(这些国家以前的经济学教育水平较低)才有这样的经济学家。
西方国家也有一些这样的经济学家，虽然人数少些。
很少有人会犯我所指出的全部谬误，当然也有很多人和我一样认识到了这些谬误。
不过，仍有一些人依然固守着一些错误的观点，因此有必要对上述的谬误进行探讨。
在下文里我将有选择地挑出一些谬误进行论述，并相应提出一些我认为是正确的观点。
我把本文将要讨论的谬误分成四个方面：(1)讨论一些普通的概念或逻辑错误，即在经济转轨论战以及其他一些经济讨论中经常误用的术语。
(2)论述与经济转型密切相关的一些谬误。
(3)指出学术界在争论一些观点(如渐进主义对大爆炸)时，常误用一些经验模式(如中国模式)证实自己的观点。
(4)指出一些学者常不加批判地用统计数据来分析中东欧国家的经济转型。
一、一般的概念或逻辑错误(一)带有感情色彩的术语和观点一个常见的问题是，在公众的讨论和一些学术领域里经常使用带有感情色彩的术语。
一个典型的例子就是“休克疗法”——从精神病学借用的术语，出于纯粹的感情因素，这个术语很可能使公众对激进措施产生反感(对这一表述方式的批判详见islam，1993)。
在对农业及农业政策的讨论中，也常常出现一些带有大量感情色彩的术语和观点。
这或许可以部分解释为什么城市居民极易受到一些观点的影响(如用非理性的反市场手段保护农业的必要性)，而且可以解释为什么这些保护措施在西方是如此盛行。
9、中东欧国家的经济转型
3、波兰经济转型的特点：
①波兰经济转型是从所谓的“波兰休克疗法”或者巴塞罗维 奇计划开始的，巴塞罗维奇是波兰当时的副总理、财政部长， 他想通过“休克疗法”，使波兰一跃而进入市场经济。这是 波兰经济转型最突出的特点。
当时波兰国内形势极度不平衡，需求大于供给，市场商品 短缺。“休克疗法”的创始人萨克斯认为，通过“休克疗法” 可在6个月内完全消除通货膨胀，半年之后生活水平开始回升， 10年后完全达到欧洲水平。 萨克斯当时还保证与国际货币基金组织和世界银行谈判成 功，3年内波兰每年能得到20亿美元贷款。 巴塞罗维奇在1989年向人们许诺，在他的改革计划施行之 后，“100天之内一切都会变好起来。” 巴塞罗维奇进行的改革基于如下原则：国有资产私有化、 自由竞争、资本完全自由流动、允许货币兑换、创造有利于 私营企业的崛起和消除或限制国家垄断的条件。
2、波兰经济转型的历程
1989年的波兰，经济形势严峻，物价飞涨，通货膨胀率高 达2000%，GDP下降，外债高达490亿美元，国家几乎丧失支付 能力。 同时商品极度匮乏，供需缺口越来越大，人们购物排队时间 越来越长，整个经济失去了活力。 波兰市场化改革失败的原因很复杂，其中最关键的是无法 忍受的短缺型通货膨胀。 东欧剧变后，1989年9月团结工会政府接受了美国经济学家 萨克斯的建议，对经济采取了所谓的“休克疗法”，同年10月 政府通过了一项使波兰经济向市场经济过渡的经济纲领，其中 指出，对波兰的经济必须进行根本的体制变革，其目的是建立 类似发达国家现行的市场经济体制。
第 七讲
中东欧国家的经济转型：
－激进进行着新一轮的改革。推动 改革的因素很多，其中经济方面最重要的有这样两点： 一是，中东欧国家国民收入平均增长速度下降： • 1966-1970年7.4%， • 1971-1975年6.4%， • 1976-1980年为4.1%， • 1981-1985年下降到了3.4% 国民收入的下降反映了生产的衰竭，说明粗放型经济体制 已经不能适应中东欧国家生产力的发展； 二是，世界能源危机对中东欧经济的沉重打击，使东欧国家 外债迅速上升 20世纪80年代初： •罗马尼亚外债达140亿美元， •1981年南斯拉夫外债达201亿美元， •1986年波兰欠西方的外债达382亿美元，人均1000美元， •1988年匈牙利的外债高达180亿美元，人均1800美元
中东欧国家经济转型之比较分析
中东欧国家经济转型之比较分析作者：左胤武来源：《商情》2013年第43期【摘要】波兰是中东欧国家中第一个从社会主义向资本主义转型的国家。
波兰的转型开始于1989年，当时的波兰在没有计划和目标的情况下，就对其经济采用了休克疗法，并很快实施了市场改革和新政策。
虽然其产出在一开始急剧下降，但很快就回升了。
波兰似乎已走出谷底，成功转型。
前苏联在1991年年底解体，俄罗斯正式成为一个独立的共和国。
俄罗斯也对其经济实行了休克疗法，但其经济表现却相当糟糕。
本文将会讨论波兰和俄罗斯的转型，并探讨为何这两个经济体有不同的表现。
【关键词】宏观经济问题；休克疗法；经济转型一、波兰的宏观经济问题波兰有五个主要的宏观经济问题需要解决，即控制通货膨胀、减少财政赤字、稳定货币、开放经济以对贸易以及吸引外国投资。
在相当短的时间内，波兰已经在所有这些方面取得良好的进展。
波兰成功地使其通货膨胀率迅速回落，从1990年500%降至1993年的35%。
最初的通货膨胀爆发是由于价格自由化和因商品和服务短缺所导致的货币过剩。
兹罗提的贬值也提高了波兰进口商品的价格，从而进一步刺激了通货膨胀。
但这之后，波兰通胀率一直保持在50%以下，1997年通胀率仅为13%。
波兰一直能够控制预算赤字，主要是因为它能够限制其政府开支。
事实上，1988年和1993年的支出占GDP的比例几乎相同。
1989年的赤字占GDP的比重接近8%的高峰，但是之后就下降了。
1990年，一次性的政府支出大量削减使得收支盈余。
波兰货币兹罗提贬值始于1990年1月1日，当时汇率定为1美元兑9500兹罗提。
波兰采取了固定汇率，与美元挂钩，以作为通胀预期的支柱。
通货膨胀远远超过了美国物价的上涨，迫使波兰贬值它的货币。
1991年5月，兹罗提不再与美元挂钩，而与“一篮子”货币挂钩，包括美元和欧洲货币。
1991年10月15日，兹罗提变为预先宣布的爬行钉住。
这就允许波兰比它挂钩的各国货币拥有更高的通胀率，并保持国际竞争力。
后危机时代转轨国家经济发展模式的转变——以俄罗斯及中东欧国家为例
后危机时代转轨国家经济发展模式的转变——以俄罗斯及中东欧国家为例作者：张哲来源：《财经问题研究》 2011年第7期张哲作者简介：张哲（1971- ），女，山西大同人，经济学博士，副教授，主要从事转轨经济、国际贸易、非洲经贸研究。
E-mail：zhangzheliq@（浙江师范大学非洲研究院，浙江金华321001）摘要：本文在分析了转轨国家面临的被西欧外资银行所控制的金融系统、外资银行为主导的银行信贷模式和个人房贷为主体的信贷结构，以及“高负债、高投资”的经济模式和依赖资源或能源出口的经济模式等主要问题基础上，总结了俄罗斯及中东欧转轨国家经济发展模式向自主创新、内外需结合型经济转变，出口商品向多元化销售渠道、多样化商品结构以及高技术含量转变的主要动向，提出了转轨国家经济结构调整方向的政策建议。
关键词：金融危机；结构调整；转轨国家中图分类号：F061.3文献标识码：A文章编号：1000�176X（2011）07�0083�05金融危机之前，俄罗斯及中东欧转轨国家借助经济全球化的红利一度成为欧洲的新兴市场经济国家，成为资本市场的“宠儿”，其经济的飞速发展形成了一道靓丽的风景。
然而金融危机爆发之后，转轨国家的经济受到了严重的冲击，有的甚至濒临崩溃。
事实证明，俄罗斯及中东欧转轨国家的经济发展模式存在缺陷，面临调整压力。
剖析其深层根源并提出经济调整方向，对转轨国家有效应对全球金融危机，实现经济可持续发展，提高转轨国家人民的福祉意义重大。
一、转轨国家经济发展模式面临的主要问题1.金融系统逐步被西欧外资银行所控制21世纪以来，金融全球化和金融自由化已成为全球经济发展的必然趋势。
任何经济体都卷入其中，广大转轨国家改革金融体制，积极参与金融全球化，是整个经济转轨过程的关键步骤。
转轨国家在金融全球化的背景下，依据本国国情选择不同的金融改革路径。
俄罗斯和中东欧的一些国家采用了“休克疗法”，快速地实行金融自由化政策。
银行业改革的基本路径一是打破几十年不变的由国家垄断的单一的银行体制，实行中央银行与商业银行并存的二级银行体制。
金融危机下的中东欧：冲击及其应对
作者： 徐刚[1];项佐涛[1]
作者机构： [1]北京大学国际关系学院
出版物刊名： 现代国际关系
页码： 31-38页
年卷期： 2010年 第1期
主题词： 金融危机;中东欧;转型国家
摘要：金融危机虽然在中东欧登陆较晚，冲击却很大，已造成这些国家金融体系陷入困境、经济增长放缓甚至负增长、工业生产下滑、对外贸易缩减、通货膨胀严重、失业率上升，并引发了各种政治社会问题，如政府威信下降甚至垮台、民粹主义势力抬头等。
金融危机在中东欧国家的蔓延，既与国际金融危机的传导机制有关，也与中东欧国家本身经济发展模式的缺陷和政府能力的脆弱相连。
中东欧各国虽先后采取了一系列危机应对举措，但实际效果并不明显。
国际援助也不足以使中东欧国家摆脱危机。
未来十年中东欧的经济和政治变革
未来十年中东欧的经济和政治变革中东欧是欧洲东部地区的一个文化和历史背景非常复杂的地区。
它在历史上曾是帝国、王国和社会主义国家的聚集地，在现代历史中，中东欧经历了很多变革和衰退。
21世纪初的东欧复兴，是这个地区的一个重大事件，而今天，中东欧国家和地区正经历另一次历史性的转型。
本文将探讨未来十年中东欧的经济和政治变革。
经济转型中东欧的经济开始逐渐走出2008年全球金融危机带来的衰退。
但是，这个地区的经济情况稳定性仍然需要提高，其增长水平也不及欧洲其他地区。
因此，中东欧国家需要打造一个更稳定和可持续的经济框架。
首先，这个地区需要提高基础设施的水平。
现在这个地区处于一个比较尴尬的境地，这里的交通和基础设施水平不够高，而这也是制约经济发展的最大因素。
未来十年，中东欧国家应该着重于发展铁路和公路，以提高地区的通信水平并增加物流效率。
其次，中东欧国家应该开始重视创新和科技。
这个地区的企业化路径和战略已经开始受到全球化的推动而改变，创新和技术将是未来的关键。
中东欧国家的政府和企业应该开始培养一个创新和高科技投资的文化，并追求那些不断发展并取得成功的公司。
政治转型政治变革对于中东欧的未来至关重要。
20年前，该地区的政治局势还处于动荡和政治不稳定的时期。
今天，这个地区已经成为欧洲的一部分，也成为西方国家开展经济合作和其它合作的重点。
但是，中东欧必须继续改革，并整合其经济和政治系统。
首先，反腐倡廉和整顿官员的人力资源是一个不容忽视的问题。
在解决腐败的时候，中东欧政府应该采取合适的措施并全力追根溯源。
他们应该会同其他政府机构，创设合适的标准和配合机制，以帮助打击国内腐败问题和制定长期政策，防止再度出现腐败现象。
其次，这个地区应该融入更广泛的欧洲共同体，包括欧洲联盟和北约等等。
这个地区的一些国家和政治体系是一些历史悠久的帝国和封闭国，因此参与一个更广泛的政治系统将对其发展和强化其经济甚至军事安全至关重要。
最后，中东欧国家降低对俄罗斯依赖。
中东欧国家企业融资现状及潜在风险分析
中东欧国家企业融资现状及潜在风险分析【摘要】中东欧国家企业融资现状及潜在风险分析是一个备受关注的话题。
本文首先从背景介绍和研究意义入手，对中东欧国家企业融资现状进行深入分析，探讨了企业融资所面临的潜在风险。
随后，分析了政府政策、市场环境和行业发展对融资的影响。
提出了风险防范建议、发展建议并展望未来发展趋势。
通过本文的研究，可以更好地了解中东欧国家企业融资的现状和风险，为相关政策的制定和企业发展提供参考和指导。
【关键词】中东欧国家、企业融资、现状分析、风险分析、政府政策、市场环境、行业发展、风险防范、发展建议、展望未来1. 引言1.1 背景介绍中东欧国家是欧洲东部的一些国家，包括波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克等国家。
这些国家在过去几十年里经济发展迅速，吸引了大量外国投资。
随着这些国家经济的快速增长，企业融资成为了一个重要议题。
企业融资对于企业的发展至关重要，它可以帮助企业扩大规模、增加生产能力、提高竞争力。
在中东欧国家，企业融资面临着一些挑战和风险。
这些挑战包括融资渠道不够多样化、融资成本较高、信息不对称等问题。
这些挑战不仅影响了企业的发展，也对整个经济造成了一定的影响。
深入了解中东欧国家企业融资现状及潜在风险，对于帮助企业有效融资、提高融资效率具有重要意义。
本文将对中东欧国家企业融资现状进行分析，探讨存在的潜在风险，并分析政府政策、市场环境和行业发展对融资的影响。
我们将提出一些建议，以期帮助企业更好地面对挑战，推动经济持续健康发展。
1.2 研究意义中东欧国家作为欧洲地区的重要组成部分，其企业融资现状及潜在风险分析具有重要的研究意义。
中东欧国家作为欧洲区域内经济发展相对滞后的地区，其企业融资环境和机制与西欧国家存在较大差异，了解和分析其融资现状和风险，有助于深入了解欧洲区域内不同国家间经济发展的差异性，为跨境投资和合作提供参考。
中东欧国家企业在融资过程中所面临的风险和挑战，反映了该地区经济发展的特点和问题，通过对潜在风险的分析，可以为企业和政府制定相应的风险防范和政策措施提供依据。
国际金融危机对转型国家的影响及对策
国际金融危机对转型国家的影响及对策一、简介二、国际金融危机对转型国家的影响及原因1. 经济全球化加速过程的不良影响；2. 资本和贸易自由化带来的风险；3. 转型国家金融领域的z一系列问题；4. 主权国债危机，意外地夺去了很多国家在次贷危机中的表现;三、国际金融危机对转型国家的规律与特点1. 运营风险；2. 信用风险；3. 财务风险；4. 市场风险；5. 系统性风险；四、转型国家的对策措施及建议1. 多元化经济产业结构；2. 健全金融风险管理机制；3. 加强消费者金融知识的普及；4. 调整和完善贸易政策；5. 建立国际金融风险管理机构；五、案例分析1. 墨西哥经济危机();2. 韩国金融危机();3. 俄罗斯金融危机();4. 巴基斯坦金融危机();5. 突尼斯经济危机();一、简介国际金融危机是近年来世界发展面临的一大难题。
在金融危机影响下，经济全球化的进程受到阻碍，许多国家的经济社会发展遭受了严重的打击。
其中，转型国家由于其金融管制机构的不健全等原因，成为了危机的重灾区，其在经济稳定方面面临比发达国家更大的动荡风险。
本文将以著名的案例为基础，分析国际金融危机对转型国家的影响及其对策。
二、国际金融危机对转型国家的影响及原因1.经济全球化加速过程的不良影响：随着全球化经济的发展，国际间的经济交流与合作日益紧密。
然而，全球化也带来了一些负面的因素。
例如，美国次贷危机、欧洲债务危机等被认为是全球化带来的负面影响。
这些危机给全球经济带来了巨大影响，特别是对转型国家的金融业带来了很大冲击。
2.资本和贸易自由化带来的风险：自由化的开放，也为全球金融业带来了更多的机会和更大的风险。
一个有待开发的市场让资本、贸易自由地流动。
因此，这个市场可能会被不同领域中的不同公司把握。
转型国家经济的相对脆弱，很多国家银行的资产质量也欠佳，因此，在金融危机中它们经受住压力的机会微乎其微。
3. 转型国家金融领域的z一系列问题：转型国家在金融领域中也存在许多问题，例如，医疗金融资助领域中缺乏透明度和公正性、企业财务和银行贷款市场中商业和政治利益相互交织等等。
中东欧国家企业融资现状及潜在风险分析
中东欧国家企业融资现状及潜在风险分析【摘要】本文分析了中东欧国家企业融资现状及潜在风险。
通过对政治、经济、社会环境对企业融资的影响进行研究，揭示了在不同环境下企业融资所面临的风险。
结合实际情况，提出了针对性的风险防范措施建议。
未来，中东欧国家企业融资将面临更多挑战，但也存在着发展机遇。
通过本文的研究，可以为企业和政府制定相关政策提供参考，促进中东欧国家企业融资发展。
【关键词】关键词：中东欧国家、企业融资、现状分析、潜在风险、政治环境、经济环境、社会环境、风险防范、展望未来、结论总结1. 引言1.1 研究背景中东欧国家是欧洲大陆东部的国家组成的地区，这些国家包括波兰、捷克、匈牙利、斯洛伐克、克罗地亚等。
近年来，这些国家的经济发展迅速，企业数量不断增加，对融资需求也在逐渐增加。
虽然这些国家在发展中取得了一定成就，但面临的融资环境依然存在一些挑战和风险。
在中东欧国家，企业融资主要通过银行贷款、债券发行、股权融资等途径实现。
由于这些国家的金融体系相对薄弱，企业融资渠道有限，导致很多中小微企业难以获得足够的融资支持。
由于这些国家的政治稳定性和经济发展水平不尽相同，企业在融资过程中还可能面临政治风险、经济风险等不确定因素。
深入研究中东欧国家企业融资现状及潜在风险，对于帮助企业了解市场环境，规避风险，寻求合适的融资方式具有重要意义。
本研究旨在分析中东欧国家企业融资现状及潜在风险，为企业提供参考，并提出相应的风险防范措施建议，为中东欧国家企业发展提供有益借鉴。
1.2 研究目的本文旨在通过对中东欧国家企业融资现状及潜在风险的深入分析，探讨该地区企业在融资过程中所面临的挑战和机遇。
具体研究目的包括：一、了解中东欧国家企业目前的融资情况，包括主要的融资渠道和融资结构特点；二、分析潜在的风险因素，探讨在融资过程中可能会面临的各种风险，如政治、经济和社会风险；三、探讨政治、经济和社会环境对企业融资的影响，进一步判断这些环境因素对企业的融资活动的影响程度及方向。
中东欧经济转轨争论中的谬误(一)
中东欧经济转轨争论中的谬误(一)内容提要：人们在分析和评价中东欧国家经济转轨过程中遇到的社会和经济问题时，常常存在着一些错误的认识和观点。
本文指出了这些谬误、剖析了其产生的根源、提出了相应的正确观点，并以波兰为例证，对“渐进式改革”的支持者进行了有力的批驳。
关键词：经济转轨渐进式改革大爆炸谬误中东欧国家从计划经济向市场经济的转轨过程中经历了前所未有的转变，也面临了一些巨大的经济和社会问题。
然而，人们在分析和评价这些地区的转轨经历和问题时却存在着一些谬误，本文就是要指出这些谬误所在。
有一些自认为是或被认为是经济学家的人至少也曾对其中的一些谬误进行了解释；当然，绝不仅仅在那些后社会主义国家里(这些国家以前的经济学教育水平较低)才有这样的经济学家。
西方国家也有一些这样的经济学家，虽然人数少些。
很少有人会犯我所指出的全部谬误，当然也有很多人和我一样认识到了这些谬误。
不过，仍有一些人依然固守着一些错误的观点，因此有必要对上述的谬误进行探讨。
在下文里我将有选择地挑出一些谬误进行论述，并相应提出一些我认为是正确的观点。
我把本文将要讨论的谬误分成四个方面：(1)讨论一些普通的概念或逻辑错误，即在经济转轨论战以及其他一些经济讨论中经常误用的术语。
(2)论述与经济转型密切相关的一些谬误。
(3)指出学术界在争论一些观点(如渐进主义对大爆炸)时，常误用一些经验模式(如中国模式)证实自己的观点。
(4)指出一些学者常不加批判地用统计数据来分析中东欧国家的经济转型。
一、一般的概念或逻辑错误(一)带有感情色彩的术语和观点一个常见的问题是，在公众的讨论和一些学术领域里经常使用带有感情色彩的术语。
一个典型的例子就是“休克疗法”——从精神病学借用的术语，出于纯粹的感情因素，这个术语很可能使公众对激进措施产生反感(对这一表述方式的批判详见Islam，1993)。
“社会的”这个词也带有很强的感情色彩，但是该词具有积极的意义。
这或许就是“社会市场经济”能在波兰最近关于理想经济模式的讨论中赢得广泛赞誉的原因。
后金融危机时代中东欧社会经济转型评估
作者： 余南平[1,3];孔令兰萱[2]
作者机构： [1]华东师范大学国际关系与地区发展研究院;[2]上海海关学院科研处工作人员;
[3]华东师范大学俄罗斯研究中心
出版物刊名： 俄罗斯研究
页码： 65-114页
年卷期： 2013年 第4期
主题词： 后金融危机 中东欧国家 经济社会转型
摘要：社会经济转型促进了中东欧国家经济、社会的发展，特别是对于已成为欧盟成员国的波兰、捷克、斯洛伐克和匈牙利来说，资源共享、产业转移更是推动其经济突飞猛进地增长。
但随着金融危机爆发，匈牙利、捷克、斯洛伐克等国经济显著衰退，匈牙利的情况尤为严重。
然而，波兰经济却维持了正增长。
相对较低的经济开放性和强劲的内需抑制了波兰经济下滑，而金融危机对出口的打击造成了匈牙利、捷克、斯洛伐克其他经济部门收缩的连锁反应。
同时，相对于其他国家来说，匈牙利对外币贷款的依赖程度较高，缺乏金融监管，而且过高的通胀造成其具有较高的金融体系风险。
虽然各国都面临较为恶劣的商业环境，但中小企业的发展为波兰经济和金融危机期间国内总需求的稳步增长提供了保证。
波兰经济稳定并不能说明其社会经济转型最为成功。
较高的长期失业率和年轻人失业率等劳动力市场的结构性问题和较严重的腐败现象，是各国共同面临的问题。
立足于中东欧国家现实发展基础的薄弱环节，以国际发展横向比较视野，在后金融危机时代，中东欧国家在科研创新、巩固财政、发展教育等方面依然面临挑战，各国应接受挑战，抓住机遇，在促进本国社会经济结构改革健康运转的同时，加强与中国的沟通与合作。
国际金融危机冲击下中东欧国家经济走势分析_徐坡岭
2009年第3期俄罗斯研究No. 3, Jun. 2009 总第157期Russian Studies Gen. No. 157国际金融危机冲击下中东欧国家经济走势分析∗徐坡岭张鲁平∗∗————————————————————————————————————【内容提要】2000-2007年，中东欧国家的经济总体上呈平稳快速发展的趋势，2007年国际金融危机爆发后，中东欧转轨国家经济形势迅速恶化。
国际金融危机对中东欧国家经济的冲击和影响与这些国家转型后形成的制度基础和经济发展模式有关。
本文就国际金融危机对这些国家经济的冲击，从多个侧面分析相关原因，并对未来发展趋势进行了预测。
【关键词】国际金融危机中东欧国家经济【中图分类号】F13/17.51.44【文章标识】A【文章编号】1009-721X(2009)03-0055-(13)————————————————————————————————————中东欧经济转型国家在摆脱转型初期的经济震荡之后，经济增长逐渐平稳。
特别是进入21世纪后，这些国家大都实现了持续的快速经济增长。
然而，2008年以来，波罗的海三国、匈牙利、波兰等中东欧转型国家受到了国际金融危机的巨大冲击，经济增长速度明显下滑，金融形势急剧恶化，甚至可能成为国际金融危机进一步恶化的诱因。
在国际金融危机冲击下，为什么中东欧经济转轨国家①的经济出现了比其他经济体更严重的波动？如何看待中东欧转型国家的宏观经济波动？中东欧国家经济走势将如何演化？本文拟从这些国家受国际金融危机冲击的原因和机制等角度对相关问题进行探讨。
∗本文是教育部人文社会科学重点研究基地华东师范大学俄罗斯研究中心重大项目“中东欧独联体国家转型比较研究”（07JJDGJW250）的中期成果。
∗∗徐坡岭，辽宁大学比较经济体制研究中心副主任，经济学博士，博士生导师；张鲁平，辽宁大学世界经济专业博士研究生。
①本文研究的中东欧国家包括波罗的海三国、波兰、捷克、匈牙利、斯洛伐克、斯洛文尼亚、保加利亚、罗马尼亚。
浅析后金融危机时期转轨国家经济发展态势
浅析后金融危机时期转轨国家经济发展态势自2022年以来，由美国次贷危机引发的国际金融危机肆虐全球，重创全球经济，导致严重的经济衰退。
国际金融危机对转轨国家造成的影响更为严重，俄罗斯和中东欧国家自2022年下半年开始陷入深度衰退，一些转轨国家甚至同时出现了货币危机、股市危机、债务危机、实体经济危机、经济增长危机以及政治危机。
面对这些危机及其所导致的金融动荡、经济下滑、居民收入下降、失业率上升等状况，转轨国家纷纷实施经济刺激计划，采取多种措施扶持实体经济，维持金融业稳定，刺激消费和投资需求，增加对失业人口的救助以减轻危机对社会造成的不良影响。
一些国家还获得了国际金融机构和组织的经济援助。
这些举措对转轨国家摆脱国际金融危机的影响，尤其是后金融危机时期恢复经济增长，发挥了至关重要的作用。
一、逐步走出危机阴影的转轨国家经济由于国际金融市场逐渐复苏，全球经济逐步摆脱危机，加之转轨国家的经济刺激计划奏效，绝大多数转轨国家的经济不同程度地出现了恢复性增长，有的转轨国家甚至较快恢复了经济增长。
(一)较快摆脱国际金融危机影响的中国经济国际金融危机爆发以来，中国坚持实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面实施应对国际金融危机的一揽子计划和经济刺激方案。
而且，中国的经济刺激方案是转轨国家中规模最大的，对于2022年经济的恢复发挥了关键性的作用。
表1反映了投资4万亿元人民币(占GDP总额的12%)用于实施财政经济刺激措施的情况。
由于4万亿元巨额投资的拉动和其他的相关措施，使中国在世界各国中率先实现了经济形势总体回升向好。
这种态势主要反映在以下五个方面：一是经济增速下滑趋势得以较快扭转。
中国2022年经济增长率为8.7%(经济增速从一季度的6.2%，一路上行至二季度的7.9%、三季度的9.1%、四季度的10.7%)。
二是主要物价指数触底回升。
2022年CPI连续下降9个月后，11月转为上涨，12月上涨1.9%;PPI连续12个月下降后，12月首次转为上涨1.7%。
中东欧国家经济转型之比较分析——以波兰、俄罗斯为例
中东欧国家经济转型之比较分析——以波兰、俄罗斯为例左胤武
【期刊名称】《商情》
【年(卷),期】2013(000)043
【摘要】波兰是中东欧国家中第一个从社会主义向资本主义转型的国家.波兰的转型开始于1989年,当时的波兰在没有计划和目标的情况下,就对其经济采用了休克疗法,并很快实施了市场改革和新政策.虽然其产出在一开始急剧下降,但很快就回升了.波兰似乎已走出谷底,成功转型.前苏联在1991年年底解体,俄罗斯正式成为一个独立的共和国.俄罗斯也对其经济实行了休克疗法,但其经济表现却相当糟糕.本文将会讨论波兰和俄罗斯的转型,并探讨为何这两个经济体有不同的表现.
【总页数】1页(P221)
【作者】左胤武
【作者单位】南京师范大学商学院,江苏南京210023
【正文语种】中文
【相关文献】
1.转型国家产权保护的制度分析--以俄罗斯和中东欧国家为例 [J], 张慧君
2.中东欧国家政党政治"欧洲化"论析r——以波兰、匈牙利、捷克为例 [J], 姬文刚
3.后危机时代转轨国家经济发展模式的转变——以俄罗斯及中东欧国家为例 [J], 张哲
4.论经济转型国家的汇率政策——中东欧国家经济转型研究 [J], 冯肇伯
5.中东欧国家社会政治转型的经验——俄罗斯与波兰学者笔谈摘录[J], А.斯捷姆佩尼-库钦斯卡;А.格洛瓦茨基;Б.А.博戈莫洛夫;К.库比亚克;侯静娜
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金融危机下中东欧转型模式再评估余南平李享吴皓伟梁菁2013-1-12 11:47:44 来源：《俄罗斯研究》2009年第3期【内容提要】新兴市场国家经济与政治体制转型是转型问题研究的焦点，而中东欧国家的转型模式也作为一个范例持续得到来自理论和实证研究上的关注。
本研究以金融危机发生、演化为背景，旨在检测金融危机背景下中东欧国家的整体经济表现与金融市场表现，并通过分析对国际学术界公认的“转型优等生”中东欧国家的转型模式进行再评估和反思。
【关键词】金融危机中东欧转型模式【中图分类号】F13/17.51.1【文章标识】A【文章编号】1009-721X(2009)03-0029-(26)一、全球性金融危机与全球市场表现全球范围内的金融和经济危机在2008年秋进一步加剧。
自2008年9月以来，虽然各国出台了广泛的政策措施向市场注入流动性和减少信贷损失，但由于信贷市场在全球金融体系“有毒资产”的机体中，其正常运行循环机制被打破，全球范围内的消费、生产和贸易都受到影响。
房地产和股票价格下跌造成的财富大量缩水，以及房市和股市的高度不确定性继续影响全球消费者和企业的信心，消费不振，投资也明显低迷。
总体来说，2009年甚至更长的一段时间，全球主要国家的外部环境将持续严峻。
当前的危机对生产和贸易的影响巨大且范围很广。
据估算，2008 年第四季度，全球工业产出下降4.5%，按经季节调整后的年变化率（SAAR）则是下降20%，其中工业生产性的企业所受冲击最为明显，而在分区域表现中，发展中国家与新兴市场国家所受影响最为负面，在全球GDP近乎同步迅速下滑的同时，几乎所有世界主要贸易国家或地区2008年第四季度的GDP 都出现同比大幅度下滑。
第四季度全球GDP可能下降了5%（季节调整折年率），2009 年第一季度预计出现相似幅度的下降（见图1）。
在工业产出创记录下降的背景下，世界贸易增长在2008 年迅速减缓，年终几个月的世界贸易量出现了前所未有的负增长（图2），似乎对应着全球化减速的迹象。
就金融危机的演化而言，目前，虽然国际市场商品价格已经从高点回落后出现了一定的反弹，但是未来的不确定性依然存在。
2008年夏天，以美元标价的能源与谷物价格增长了近80%，使得世界各国都被动承受着通货膨胀的影响，也使得居民实际收入和消费大幅减少。
石油与食品价格的大幅下降一定程度上消除了通货膨胀，减轻了消费者的压力（见图3）。
但突如其来的通胀-通缩的过程，使得全球许多企业被动地面临着快速的“去库存化”，从而导致的急剧的帐面资产计价损失。
在金融危机的循环中，由于美国房屋市场价格下跌和债务拖欠率的提高，与房贷有关的金融产品价格暴跌，其影响已经扩散到了其他许多国家的金融与信贷市场。
全世界几乎所有国家的股市都大跌，在危机最严重阶段，其中美国与欧元区股票市值下跌了 40%，中国和俄罗斯的股市下跌了几乎 70%（见图 4）。
在这样一个全球性金融危机的大背景之下，那些之前被国内外学术界称为“转型优等生”的中东欧转型国家，近一年以来的表现如何的呢？下面我们就来具体看一下这些国家的经济与金融市场表现。
二、金融危机对中东欧转型国家的影响（一）金融危机中的中东欧国家总体描述不幸的是，从数据表现来看，中东欧转型国家不仅没有能够有效抵御此次金融危机，而且在这次金融危机中，中东欧国家还面临着经济与金融“双向硬着陆”的风险，出现了典型的“区域性危机”。
大部分中东欧国家货币自 2008 年中旬以来以大幅贬值，宏观经济指标愈加恶化（见表 1）。
表 1：中东欧国家宏观经济指标数据来源： Datastream，CSI2009 年 3 月 20 日，欧洲理事会同意将对中东欧国家的国际收支方面支持扩大至500 亿欧元，解决这些国家的财政赤字与流动性危机问题。
而分析这些国家难以靠自身能力来克服货币贬值的下行压力，主要有以下几点原因：1、巨大的外债负担，中东欧国家对外债务的巨大敞口是引发该地区危机的重要因素。
在这些中东欧国家中，外债占 GDP 的比重极大（匈牙利 113%、罗马尼亚 51%、捷克31.3%、波兰42%、保加利亚74%，见图5）事实上，加入欧盟的中东欧国家，包括那些得到欧盟东扩经济政策支持的中东欧新兴市场国家近些年经济的快速发展，在很大程度上得益于西欧商业银行在当地分行提供的贷款扩张支持和 FDI 资本的流入（在俄罗斯、土耳其、波兰、匈牙利等国还可以看到长期非银行债务融资比率高于短期外债），这些中东欧国家来自外国银行的 1.7 万亿美元贷款中，有约 90%是来自西欧银行。
全球金融危机爆发后，这些西欧银行已遭遇严重的流动性问题，为满足本国业务的需要，而把资金从新兴欧洲市场撤离，造成新兴欧洲市场货币急速贬值和外汇储备显著下降，使其所持有的外汇储备少于其在 2009 年内到期的短期外债。
可以预见，虽然 IMF 和 EBRD（欧洲复兴开发银行）在伦敦 2009 年 4 月的 G20 峰会前后，已经对中东欧国家提供了紧急流动性支持，但预计未来一个时段内中东欧国家向国际金融机构，特别是通过向欧盟组织寻求进一步的金融支持还会增加。
2、区域性外债违约风险显著存在。
从数据角度分析，大部分中东欧国家外汇储备难以支付其三个月的进口额以及 2009 年的到期外债。
因此，这些国家主权债务和企业融资债务都存在违约的风险（见图 6）3、出口萎缩以及国内需求锐减，加之政府财力与外汇储备不足，使其难以采用非常规的财政和货币政策来刺激经济和拉动内需。
特别是波罗的海三国与乌克兰的经济已经严重萎缩，病有崩溃的风险（见图 7、8）。
显而易见，这些因素叠加在一起，首先造成了这些国家货币汇率不可控制地大幅下滑。
同时股票市场也走低，价格下跌了约 22%-25%，达到这些国家近三、四年股市的最低点（见表 2、图 9）。
这样反过来更会增加银行外债的违约风险。
表 2 中东欧国家汇率、股市情况注：截至 2009 年 2 月数据；斯洛伐克于 2009 年 1 月 1 日起采用欧元作为其货币。
数据来源：彭博、中金公司研究部此外，如果我们采用信用违约互换（CDS）指标，可以发现在大多数波罗的海国家、保加利亚、罗马尼亚以及匈牙利等国有关该指标的各类数据都在急剧放大（见图 10、11）。
而从图 12 中，我们可以发现，外汇风险与市场认知违约风险之间有着非常密切的关系。
如果还伴随着货币强烈贬值的话，在这些拥有大规模资产负债不匹配的国家，情况就会更加糟糕。
此外，即使最近在其中一些国家资产负债情况被可控汇率所掩盖了，我们仍然无法确定这些汇率政策是否能够持续地抬高风险溢价。
以拉脱维亚为例，5 年期信用违约互换已经上升到超过 900 个基点。
与之相似的是，以外币计价的债券价格也大幅上升。
这些国家还面临着流动性不足的问题，反映在迅速增长的银行同业拆借利率上。
拉脱维亚在 08 年前两周隔夜银行同行业拆借利率提高了一倍多。
而拉脱维亚承诺落实其经济稳定计划，维持货币稳定，LAT 与欧元挂钩，1 个 LAT 等于 0.702804 欧元，汇率幅度不超过 1%。
同时，罗马尼亚三月期银行同业拆借利率已经上升到 14.6%（见图 13）。
因此，为了稳定汇率，这些国家不得不忍受高利率困扰。
这些金融市场数据表明，面对金融危机，中东欧国家不仅面对实体经济和外贸进出口急剧下降的影响，同时最重要的是其金融体系面临全面风险。
（二）金融危机下中东欧国家具体个案分析在这次经济危机冲击中，匈牙利可作为一个典型案例进行分析。
尽管匈牙利政府在金融危机爆发之后削减了财政赤字，努力减少对外部投资的依赖，但是由于其之前的经济增长过于依赖对欧盟的出口以及以外汇计价的私人信贷，在这场金融风暴中受到的风险就首当其冲。
尽管匈牙利净对外开放只占其 GDP 的 54%，远低于拉脱维亚、爱沙尼亚和冰岛（达到 270%），其总外债已经达到了其 GDP 的113%。
而且，短期外债占匈牙利全部外债的 10%左右，这几乎等于其所有的外汇储备。
由于银行部门的货币错配，导致匈牙利外汇储备结构主要是以欧元和瑞士法郎为主。
在金融危机中，由于避险的需求，全球瑞士法郎的流动性短缺，使得匈牙利本国的投资者对匈牙利银行提供相对便宜的瑞士法郎贷款的能力提出了质疑。
而股市的暴跌，债券市场的流动性枯竭，福林相对欧元贬值了 13%。
由于外国投资者大幅减少了传统上达到 3-3.4 万亿福林规模的政府债券的购买，匈牙利的债权收益曲线达到了一个不切实际的毫无道理的高度（见图 14）。
图 15 主要关注匈牙利 GDP 增幅情况及其组成部分。
我们从中可以发现，自 2007年以来，匈牙利的 GDP 增长率急剧下滑，至 2008 年已经为负增长，其中快速下滑的部门是出口与固定资产形成。
而如图 16 所示，以 2006 年 1 月为基准的话，至 2009年 1 月，匈牙利股市已经下跌了近 60%。
图 17 体现的是自 2005 年 5 月以来，匈牙利货币福林对瑞士法郎、欧元以及美元的汇率变化情况。
我们发现，从 2008 年至 2009年 2 月，福林对三种主要外汇的汇率波动十分剧烈。
而从反映对外债务水平的图 18、19 中我们可以发现，匈牙利不论是净外债水平还是总公共债务水平在近几年都呈现出大幅上升的趋势。
其中，银行与企业的外债增长十分显著。
正如图 20 所示，与大多数欧洲国家相比，匈牙利的外债和公共债务都达到了较高的水平，而这也是其历史最高点。
同时我们还可以发现，与此类似的的是拉脱维亚与爱沙尼亚的问题主要也在于外债的比例过高，其背后隐藏的风险也是巨大的。
简而言之，匈牙利的情况在中东欧国家是具有普遍代表性的，它大体上反映了中东欧国家在经济和金融体系转型中出现一系列致命问题。
三、中东欧国家转型模式的问题从总体上说，中东欧国家在转型过程中出现的问题可以从经济和政治的角度加以概括。
从经济角度说，由于中东欧转型国家纷纷加入欧盟或者准备加入欧盟，国内市场面向外国全面开放，特别是金融市场在自身金融体系尚不完全成熟的情况下完全暴露于国际大环境之下，存在着巨大的不确定因素，这次金融危机就是一个导火索。
从政治角度说，中东欧转型国家普遍走的是快速民主化的道路，但是在政治民主上不十分成熟的情况下快速民主化的必然结果是政局的动荡，从而也对阻碍了经济的进一步转型。
(一)转型国家的金融体系开放与外债依赖模式首先，中东欧转型国家的金融体系模式问题。
从评估数据看，中东欧国家金融体系普遍脆弱，国际应对经验欠缺（见表 3）。
从表格 3 中（欧洲复兴开发银行 EBRD评估），我们可以发现，尽管中东欧国家的转型已经经过了很长时间，但能够达到 4分以上的国家以及领域并不多，而且，很多国家在过去 10 年里分数并没有发生任何改变，没有任何的提高，这从某种程度上说明，这些国家的金融体系可能存在着，事实上的确存在着很大问题，只是他们并没有遇到如此激烈的金融风暴，体系的弊端并没有显露出来而已。