真实盈余管理研究综述
企业真实活动盈余管理文献综述
企业真实活动盈余管理文献综述盈余管理是指企业为了适应市场环境和满足利益相关者的要求，以某种方式对企业真实盈余进行调整的一种行为。
盈余管理是一种普遍的现象，但是过度的盈余管理会影响企业的稳定性和可持续发展。
本文综述了近年来国内外学者在企业真实活动盈余管理研究方面所做的一些成果。
一、企业真实活动盈余管理的概念与特点企业真实活动盈余是指企业在正常的经营活动中所获得的净利润，它反映了企业的经营能力和效益。
盈余管理是企业为了满足各方面需求而进行的盈余调整行为。
在盈余管理方面存在着真实活动盈余管理和非真实活动盈余管理两种类型。
真实活动盈余管理是指企业在合法并且与经营活动相关的范围内，对企业真实经营业绩进行调整的行为，例如降低成本、提高收入等；而非真实活动盈余管理则是指企业通过各种手段人为地调整盈余，例如虚增收入、虚减成本等，其目的是为了追求股东利益。
二、企业真实活动盈余管理的影响因素1. 公司治理结构公司治理结构对企业真实活动盈余管理行为具有重要影响。
一个有效的公司治理结构可以加强公司内部审计、监督和控制的力度，减少非真实活动盈余管理的行为，增强真实活动盈余的透明度和信息披露的质量。
2. 聚集化所有制结构聚集化所有制结构通常指控股股东同时掌握公司的多数股权，极易导致经营权与所有权分离的情况，从而产生非真实活动盈余管理的风险。
3. 季节性财务压力季节性财务压力也是影响企业真实活动盈余管理行为的因素之一。
当企业季节性业绩下降或者债务重压增加时，企业更容易选择进行非真实活动盈余管理。
三、企业真实活动盈余管理的成因1. 税务管理税务管理是企业进行非真实活动盈余管理的重要原因之一。
企业存在着避税、逃税的行为，在税收政策不完善的情况下，非真实活动盈余管理行为会更加普遍。
2. 经营目标和奖励机制经营目标和奖励机制对企业的真实活动盈余管理行为也有重要影响。
一些以短期经营目标为导向的企业，往往会采取非正当的盈余管理方式来实现目标。
盈余管理文献综述
盈余管理文献综述盈余管理是指公司管理层通过会计政策和财务报告来操纵盈余的过程。
盈余管理的目的通常是为了获得公司在财务报告中更好的显示，以便吸引投资者和股东，或者达到某些财务目标。
在过去的几十年中，盈余管理一直是财务学术界和实务界关注的热点议题。
本文将综述盈余管理文献，分析其研究现状和发展趋势。
一、盈余管理的概念及动机盈余管理是指公司在编制财务报表时，通过选择会计政策、估计方法和假设等手段，来控制盈余的大小和时机，以使公司的财务报告更加吸引投资者和股东。
盈余管理行为通常涉及正盈余管理和隐藏盈余管理两种类型。
正盈余管理是指公司通过在合理的范围内使用会计政策和假设，来提高盈余，以此来提升公司的财务状况和股东回报率。
而隐藏盈余管理则是指公司通过选择保守的会计政策和估计方法，来延缓或减少盈余，以此来掩盖公司真实的经营状况或者规避潜在的负面影响。
盈余管理的动机主要包括市场动机、契约动机和管理层激励三个方面。
市场动机是指公司为了吸引投资者和股东的关注，从而提高股价，推动股价上涨的目的。
契约动机是指公司为了达成某些财务契约或者避免违约，而进行盈余管理。
而管理层激励是指公司为了达成激励机制中设定的目标或者获得激励报酬，进行盈余管理。
二、盈余管理的影响及研究方法盈余管理行为对公司的经营状况、财务报告质量，以及投资者和股东的决策行为都会产生重要影响。
盈余管理不当会导致财务报告失真，从而影响投资者和股东的评估，进而影响公司的投资者关系和股价表现。
盈余管理一直是学术界和实务界关注的焦点。
研究盈余管理通常采用了各种定量研究方法，包括实证研究、理论模型、案例分析等。
实证研究通常采用公司财务报告的数据，运用统计分析和计量经济学方法来考察盈余管理的行为和影响。
理论模型则通常以假设和数学推导的方式来研究盈余管理行为的动机和结果。
而案例分析则是采用具体公司或者特定行业的案例，来深入分析盈余管理的具体行为、影响及成因。
三、盈余管理文献综述盈余管理作为财务学研究的一个重要分支，已经产生了大量的文献。
应计盈余管理与真实盈余管理研究综述
进 行 归 纳 总 结 ， 以 期 为盈 余管 理 研究 提 供 参 考 与借 鉴 。
二 、
盈 余 管理 概 念 与 手 段
国 内 外 学 者 对 盈 余管 理 方 向 的研 究 主 要 以 其 自
身 特 征 作 为 切 人点 进 而 探 讨企业实 施盈余 管 理 对 ，
余操 纵 ，
为 企业生 产经 营谋取 便利 。
前 目
，
对 企业
盈 余 管 理 的 动 因 研 究 已 趋 于 成 熟 但对 于 企 业 不 同 ，
盈余 管 理方 式 的动 因 研 究 还 有 待 完 善 。 本 文 旨 在 对
相关 文献进行梳理 ，
对 企业 不 同 盈余管 理方式 的 动 因
者 研究 的 主 要 方 向 。 已 有 大 量 文献 对 盈余 管 理进 行
探 讨 国 外 学者 对盈 余管 理 的 研究 较早 其 相 关 理
，
，
论 已 较 为 系 统 和 完 善 。 国 内 学 者 对这 方 面 的 研 究 起
步较 晚 ，
且 主要 针对 应计盈余 管理方 向 。
也是 学 术界研 究 的 热 点 。
已 有 大 量 文献 对 企 业 盈 余 管 理 动 因 进
行 了 梳理并取得 了 较 为 系统 的理论 ，
但对 于应 计盈余管 理和真 实 盈余管 理的 动 因 研究 还有待 完善 。
本 文 梳理 发
现 ，
应 计盈余管 理动 因
： 满 足 企业 管 理 层 的 需 要 、
自 身价 值的影 响 。
归 纳看 ，
盈 余管 理 主 要 包 括 应计
盈 余管 理 和 真 实 盈余 管 理 两 种 方式 。 不 同 类 型 的盈
盈余管理文献综述
盈余管理文献综述盈余管理是财务管理中一个重要的概念，指的是企业在经营中实现的盈余如何分配和利用的过程。
盈余管理不仅涉及到企业内部的财务决策，还关系到企业与外部利益相关者（如股东、债权人、政府等）之间的利益分配。
盈余管理是企业财务管理中一个复杂而又关键的问题。
本文将对盈余管理的相关文献进行综述，探讨盈余管理的现状、特点、影响因素以及对企业的影响。
一、盈余管理的现状盈余管理在企业财务管理中起着重要的作用，其现状主要表现在两个方面：一是盈余管理态势严重，二是盈余管理水平不断提高。
盈余管理态势严重。
一些企业为了实现短期盈利和满足市场预期，采取了一些不当的盈余管理行为，例如虚增收入、滥发股利、隐瞒亏损等。
这些行为不仅损害了企业自身的长期利益，也损害了投资者的利益，影响了市场的公平和透明。
盈余管理水平不断提高。
随着市场环境的变化和企业管理水平的提高，越来越多的企业开始注重盈余管理的合理性和透明度，采取了一系列严谨的财务管理制度和措施，来规范盈余的分配和利用，提高盈余管理的透明度和公平性。
盈余管理具有以下几个特点：1. 长期性。
盈余管理不仅涉及到企业短期的经营需求，还关系到企业长期的发展规划和战略目标。
盈余管理需要综合考虑企业的长期利益和短期利益，寻求最佳的利润分配方案。
2. 多样性。
不同企业在不同的经营环境和市场需求下，可能会采取不同的盈余管理策略和措施，例如盈余再投资、分红政策、股票回购等。
3. 公平性。
盈余管理要求企业在盈余的分配和利用过程中，保持公平和公正，充分尊重利益相关者的权益，避免出现利益输送或利益冲突的情况。
4. 透明度。
盈余管理要求企业在盈余的分配和利用过程中，保持透明度，及时公布财务信息，向利益相关者提供真实、准确的财务报告，维护市场的公平和透明。
三、盈余管理的影响因素盈余管理的决策受到多种因素的影响，主要包括内部因素和外部因素。
内部因素包括企业的盈余水平、盈余稳定性、盈余分配政策、公司治理结构等。
真实盈余管理研究综述
王 琚
摘 要 ：近 年 来 ，真 实盈 余 管 理 逐 渐 受 到 学 者 的 关 注 。 本 文通 过 整 理 国 内 外 关 于盈 余 管 理 的 有 关 文献 进 行 总 结 ， 以期 为 以 后 的 研 究提 供参 考借鉴 关键词 ：盈余 管理 ；研 究综述
一
、
免损失 ，公司通常会采用销售操 纵 （ 如提供一些折扣 以促进短期销 售的 增长或者提供更宽 松 的信 用政 策 ） 、费用 操纵 （ 如 当研 发 、广告 、维 修 、差旅等可操控性费用不能立即产生收益 ，且这些 费用会使报表 利润 低 于 目标利润 ，因而 推迟或减 少这 些费用 就会 使报 表利 润达 到 目标利 润） 、生产操纵 （ 如过度生产来降低每一单 位产品 的销售成本 ，从 而增 加边 际利润 ） 。此后 Ｇ ｕ ｎ ｎ ｙ（ ２ ０ １ ０ ）通 过研究还 发现 当预期 利润低 于 目 标利润时 ，管 理层可 以选择处置长期资产和有价证券的时 间来提前确认 资产处 置收益 以增加报表利润 。Ｈｒ ｉ ｂ ａ ｒ ｅ ｔ ａ ｌ（ ２ ０ ０ ６）检验 了 １ ９ ８ ８— ２ ０ ０ １ 年间发生了多于 １ ０ ０ ０ ０美元股票 回购行 为的 ２ ６ ４ ８ ０家上 市公司 ，发现 较 之于其他公司 ，那些预期 无法达 到分析师 预测的公 司存在 着大规模 的 ， 不合理的股票回购行为。以上真实盈余 管理的手段 主要 是国外学者 对于 英美等发达 国家发达的资本市场进行研 究的结 果 ， 在 我国的企业 中 ，这 未必涵盖 了所有手段。例如我国学者孟 焰、张秀梅 （ ２ ｏ ０ ６）研究 发现我 国企业有通过关联交易操纵利润的现象 ，他们选取了 ２ ０ ０ １ —２ ０ ０ ４年 １ ４ ７ 家 因关联交易获得非标准审计意见的上市公司作为样本 ，发现关 联交易 盈余 管理 的主要 目的是关联方从上市公 司转移利益 ，资产规模 越大 的关 联方 利益转 移的程度越高 。因此 ， 我们在对 国内上市公司 真实盈余管理 动机的研 究中还 必须要注 意到 国内企业 的特殊性 。 ４ ．真实盈余管理经济后 果 直观上来说 ，通过操纵公 司的正常经 营活动 ，如研 发费 用 的投 入 、 资本投资 的决策 、生产活动的安排等 ，会使公司偏离 其正常 的经 营活动 轨迹 ，因此从长远的角度来说 会损害到公司的未来利益 。但 同时也有学 者提 出，偶 尔 的 真实 盈 余 管理 操 纵 会 给公 司带 来 积 极 的 影 响。Ｒ ｏ ｙ — ｃ ｈ ｏ ｗ ｄ ｈ ｕ ｒ ｙ（ ２ ０ ０ ６ ）研 究表明真实盈余 管 理可 能会对 企业 的长 期价 值产 生更 严重 的负面影 响，如过度生产所产生 的超额存货会增 加企业持有存 货的成本。而有 些学者则认 ，当企业 只偶然 的进行真 实盈余管理 时 ，这 种真实盈余管理对企业 未来的业绩并没 有太大 的影 响。反而 由于信号 传 递理论 ，企业传递了其业绩 良好的信 号 ，加强了市场 中利益相关 者的信 心 ，股价也随之提高。 目前国内关于真实盈余管理的经济后果 的研究较
盈余管理研究综述
盈余管理研究综述盈余管理是公司财务管理中一个极为重要的课题，它涉及到公司的经营绩效、公司治理结构、投资者利益保护等多个方面。
盈余管理一直以来都备受学术界和实务界的关注，对于公司的财务稳健和风险管理具有重要的影响。
本文将通过对盈余管理研究的综述，探讨盈余管理的内涵、影响因素以及研究现状，为深入理解盈余管理提供参考和借鉴。
一、盈余管理的概念和内涵盈余管理是指公司在编制财务报表的过程中，通过选择会计政策、会计估计和会计处理方法，来影响盈余水平和财务报表的真实性，从而达到管理者所期望的目标。
盈余管理既可以是合法的，也可以是违法的，它可以通过合理的会计政策选择和会计估计做出调整，也可以通过不正当手段来操纵盈余水平，以实现公司的经营目标。
盈余管理的实质是通过会计信息的制作和披露，来达到操纵公司的盈余和资产负债表的目的，从而影响公司的财务状况和经营绩效。
盈余管理通常包括盈余造假、积极盈余管理和消极盈余管理。
盈余造假是指公司通过虚构交易或扭曲事实，并且在财务报表上进行虚假披露，以达到操纵盈余的目的。
积极盈余管理是指公司通过选择不同的会计政策和估计方法，来调整盈余水平，以实现公司的利益最大化。
消极盈余管理则是指公司为规避潜在的风险和责任，通过掩盖或延迟损失和负债的确认，来操纵盈余水平。
盈余管理的内涵不仅包括操纵盈余和财务报表，还包括对外部利益相关者的信息披露和分配决策。
盈余管理不仅仅产生于会计核算过程，还涉及公司的治理结构和管理者的激励机制，它会对公司的经营绩效、股东权益和投资者利益产生重要的影响。
研究盈余管理的内涵和影响因素对于揭示公司的真实财务状况和风险管理具有重要的意义。
二、盈余管理的影响因素盈余管理的产生和发展受到多种因素的影响，其中包括公司特征、市场环境、法律法规和会计准则。
在公司特征方面，公司规模、所有权结构、盈余稳定性和内部治理结构等都会影响公司盈余管理的行为。
不同规模和所有权结构的公司在盈余管理行为上存在差异，同时盈余稳定性对于盈余管理行为也有重要的影响。
企业盈余管理的文献综述
企业盈余管理的文献综述企业盈余管理是指企业在报告期内对盈余的处理和管理，其目的是为了满足利益相关者的需求并实现经营目标。
盈余管理通常包括盈余的调节、盈余的平滑、盈余的滞后和盈余的创造等方面，是企业财务管理中的重要课题。
本文将就企业盈余管理的相关文献进行综述，分析其研究现状、前沿问题和未来发展趋势。
企业盈余管理的研究现状。
目前，国内外学者对企业盈余管理进行了广泛的研究，积累了大量的理论成果和实证研究。
在盈余调节方面，有关企业盈余管理的研究主要集中在盈余的操纵、盈余质量和盈余预测等领域。
国外学者Dechow等（1995）提出了盈余管理的三种手段：会计政策选择、盈余平滑和盈余滞后，并指出这些手段会对盈余质量产生影响。
在盈余平滑方面，Schipper（1989）提出了盈余平滑的概念，并认为企业通过挪用盈余来降低盈余变动的幅度，以此来减少投资者对盈余不确定性的担忧。
在盈余滞后方面，Beaver等（1980）对美国上市公司进行了实证研究，发现企业会在未来报告期内滞后地调整盈余，以实现盈余的平滑和操控。
还有学者围绕着盈余创造、盈余管理环境和盈余管理动机等方面进行了深入探讨，为盈余管理研究提供了理论支撑和实证依据。
企业盈余管理的前沿问题。
随着经济全球化和金融市场的不断发展，企业盈余管理面临着新的挑战和问题。
盈余管理的国际比较、盈余管理与公司治理、盈余管理与公司绩效等问题备受关注。
在盈余管理的国际比较方面，国际财务报告准则的逐步统一为企业盈余管理提供了全球视野，不同国家和地区的盈余管理实践对比有助于发现盈余管理的共性和差异，从而促进盈余管理理论的进一步完善。
盈余管理与公司治理的关系一直是学术界热议的话题，有学者发现公司治理结构对企业盈余管理行为产生了显著影响，包括公司所有权结构、董事会独立性、监事会作用等因素都可能影响企业盈余管理的效果和动机。
盈余管理与公司绩效之间的关系也备受关注，一些实证研究显示盈余管理与公司绩效呈现出一定的正向或负向关系，但具体的影响机制和影响程度仍需要进一步的研究和验证。
真实盈余管理：国内外研究综述
响 了公司 的经营行为且可选择 的手段更多 、 更 为隐蔽 ， 其越来越受到学术界 的重视 。 二、 真 实盈余管理 ： 国外研究综述
早在 １ ９ ８ ９ 年， Ｓ ｃ ｈ ｉ ｐ ｐ ｅ ｒ 就首次指 出盈余管理应囊括真实盈余 管理 。她将盈余 管理定 义为“ 对外公布财报过程中 ， 有 目的的干 预行为 ， 以获得一定 的私人 收益的行为…． ． 将这一定 义稍 加扩 展 ， 通过适 时性 财务决策来改变报告收益 的真实盈余 管理也是属于盈 余管理 的范畴” 。 虽然早有学者这样指出 ， 学术界针对盈余 管理的研究仍侧重于应计项 目 盈余管理 ， 而对真实盈余管理 的研究却停滞 了很多年 ， 直到本世纪初才有 了新的发展。究 其原 因 ， 大概可归纳为以下两点 ： 会计准则赋予会计人员一定的 自由裁决权 ， 由于会计 准则存在漏洞 、 监督不利 、 内控体制不完善等原 因， 使得公 司经理人通过操纵应计利润来操纵盈余的空间较大。随着安 然 、 世通等会
票价格下降相关 。Ｍ ｏ ｏ ｒ ｍ ａ ｎ ＆ Ｓ ｐ ｅ ｎ ｃ ｅ ｒ （ ２ ０ ０ ８ ） 研究 了非上市公司和上市公司新产 品发布的及时性问题 ， 结果发现一些上市公 司出现棘轮
（ 华 侨大学工商管理学 院 福建 泉州 ３ ６ ２ ０ ２ １ ）
摘要 ： 除 了传统 的应计项 目盈余 管理 外 ， 上 市公 司还 可通 过操纵真 实经营活动来 实现 盈余 目标—— 即 真 实盈余管理。 真实盈余 管理 大多偏 离了公 司的最优 经营策略 ， 并将对上 市公 司的现金流和经营业绩带来 负 面影响 ， 最终损 害上 市公 司的价值成长。大量的调 查研 究 已经证 明真 实盈余 管理确 实存在 ， 而 目前 学术界仍 花 大部分精力研究应计项 目盈余 管理， 对上 市公 司真 实盈余 管理的研 究不足。本文将对 国内外学者针 对真实 盈余管理的研 究成果进行 总结， 以为后 期学者的研 究提供参考 。
盈余管理研究综述
盈余管理研究综述盈余管理是公司管理中一项重要的活动，指的是在财务报表编制中对盈余的管理和调控，以达到管理者的目标。
盈余管理不仅会影响公司的财务状况，也会对公司的经营决策产生重要影响。
对盈余管理的研究一直是财务管理领域的一个重要课题。
本文将对盈余管理的研究进行综述，包括盈余管理的定义、盈余管理的动机、盈余管理与公司绩效的关系以及盈余管理对公司价值的影响等方面进行梳理，以期对该领域的研究有所启发。
一、盈余管理的定义盈余管理是指公司管理层为实现特定目标而对公司盈余进行操纵或调整的一种行为。
盈余管理可以通过各种会计手段来实现，例如改变会计估计、会计政策选择、虚构收入、资产减值调整等。
盈余管理的目的主要是为了影响公司的盈余水平，以达到管理者的特定目标，例如实现市场预期、满足股东需求、实现年度奖励等。
二、盈余管理的动机盈余管理的动机主要包括激励合同、套利、避税、满足市场预期等。
在激励合同方面，公司管理层可能会通过盈余管理来实现自身的激励目标，例如完成业绩指标、获得奖金激励等。
在套利方面，公司可能会通过盈余管理来获得股价提升的机会，例如通过虚构收入、资产减值调整等手段来实现。
在避税方面，公司可能通过盈余管理来避免税务负担，例如选择不同的会计政策来达到减税的目的。
在满足市场预期方面，公司可能会通过盈余管理来调整盈余水平，从而满足市场的预期，避免股价波动。
三、盈余管理与公司绩效的关系盈余管理与公司绩效之间存在着复杂的关系。
一方面，盈余管理可能会对公司的绩效产生积极影响，例如公司可能通过盈余管理来实现自身的激励目标，进而提升员工的积极性，改善公司的经营绩效。
盈余管理也可能会对公司的绩效产生负面影响，例如盈余管理可能会导致公司财务报表失真，降低投资者对公司的信任，从而影响公司的融资能力、股价水平和企业价值。
公司在进行盈余管理时，需要综合考虑盈余管理与公司绩效之间的关系，从而实现盈余管理与公司绩效的双赢。
四、盈余管理对公司价值的影响盈余管理对公司价值的影响主要表现在两个方面：一是盈余质量的影响，二是盈余透明度的影响。
盈余管理研究综述
盈余管理研究综述
盈余管理是指企业在会计处理中通过选取不同的会计政策和方法，以及对会计估计的选择，从而影响企业财务报表中的收入和盈余的过程。
盈余管理是企业管理层为了实现自身利益而进行的一种行为。
本文对盈余管理的研究进行综述，主要内容包括盈余管理的动机、方法和影响等方面。
一、盈余管理的动机
盈余管理的动机主要分为两类：市场反应和管理者激励。
市场反应主要指的是企业希望通过盈余管理来改变投资者对于企业价值的认知。
而管理者激励主要是指企业管理层希望通过盈余管理来实现自身利益的最大化。
市场反应主要包括投资者的需求和资本市场的奖励机制，管理者激励主要包括奖励制度和股权激励。
二、盈余管理的方法
盈余管理的方法主要包括以下几个方面：会计政策选择、会计估计的选择和会计准则的运用。
会计政策选择主要是通过选择不同的会计政策来影响财务报表的收入和盈余。
会计估计的选择主要是通过选择不同的会计估计方法来影响盈余。
会计准则的运用主要是通过利用会计准则中的灵活性来实现盈余管理。
三、盈余管理的影响
盈余管理的影响主要表现在以下几个方面：对投资者认知的影响、对经营决策的影响和对资本市场的影响。
盈余管理会改变投资者对企业价值的认知，从而影响投资者的决策行为。
盈余管理也会对经营决策产生影响，例如企业可能会通过盈余管理来实现经营目标的达成。
盈余管理还会对资本市场产生影响，例如通过对盈余进行管理来影响股价。
我国上市公司盈余管理研究：一个文献综述
我国上市公司盈余管理研究：一个文献综述引言盈余管理是上市公司财务报告中的一个重要问题，它涉及到公司如何通过会计手段来管理盈余水平，以达到特定的目标。
盈余管理可以是合法的，也可以是不合法的，合法的盈余管理可以使公司更加透明、公正，帮助公司规避一些风险，提高盈余质量，而不合法的盈余管理则可能会误导投资者，损害公司利益。
对上市公司盈余管理行为的研究具有重要的理论和实践意义。
本文将对我国上市公司盈余管理的研究进行文献综述，介绍国内外学者对该问题的研究现状和成果，以期为相关研究提供参考，为我国上市公司盈余管理实践提供理论支持。
一、盈余管理的理论基础盈余管理是公司通过会计手段调整盈余水平，以达到特定目的的行为。
它源于信息不对称、合约成本等理论基础。
信息不对称理论认为，公司的管理者拥有更多的内部信息，而投资者只能依靠公开的财务报告来进行投资决策。
公司会利用这种信息不对称来实施盈余管理，以提高投资者对公司的信心。
合约成本理论认为，公司与外部利益相关者之间存在着各种合约关系，公司会通过盈余管理来满足外部利益相关者的需求，减少合约成本。
二、我国上市公司盈余管理研究现状（一）研究方法目前，国内学者对上市公司盈余管理行为的研究主要采用定量分析方法，如多元回归分析、面板数据分析等。
通过收集上市公司的财务报告数据，建立数学模型，检验盈余管理与公司特征、市场环境等因素的相关性，从而揭示盈余管理的规律性和影响因素。
（二）影响因素研究发现，盈余管理受到公司治理结构、内部控制制度、市场竞争环境等因素的影响。
公司治理结构的不完善可能会导致盈余管理行为的发生，而健全的内部控制制度可以有效约束盈余管理。
市场竞争环境的激烈程度也会影响盈余管理的程度。
公司规模、盈余水平、成长性等因素也被证实与盈余管理具有一定的相关性。
（三）盈余管理与公司绩效在盈余管理与公司绩效之间的关系方面，研究结果并不一致。
有研究认为，一定程度的盈余管理对公司绩效有积极的影响，它能够减少不稳定性，提高盈余质量，从而提高公司价值；但也有研究认为，盈余管理会误导投资者、损害公司利益，最终对公司绩效产生负面影响。
盈余管理研究综述
盈余管理研究综述盈余管理是指企业通过财务报告和会计手段来调整会计盈余，以达到某种特定目的的行为。
盈余管理是企业财务管理中的一个重要环节，一定程度上影响了公司的财务报告的质量和可靠性。
本文将从盈余管理的动机、方法和影响三个方面来进行综述。
盈余管理的动机主要包括股东财富最大化、避税和稳定收益等。
股东财富最大化是企业的首要目标，通过盈余管理可以调整盈余来实现这一目标。
盈余管理还可以通过合理调整会计政策和会计估计来降低企业的税负，实现避税的目的。
一些企业为了稳定收益和维护声誉，在业绩不佳的情况下也会进行盈余管理，以避免股价大幅下跌或信誉受损。
盈余管理有多种方法，主要包括创造性会计、损失计提延后、收入提前确认和租赁等。
创造性会计是最常用的盈余管理方法之一，企业可以通过调整会计政策和会计估计，改变会计盈余的金额和时间，从而实现盈余管理的目的。
损失计提延后是一种常见的盈余管理手段，企业可以将损失计提的时间推迟，以减少当期的损失对盈余的影响。
收入提前确认是将应收账款或预收账款提前确认为营业收入，从而增加当前期的盈余。
租赁是一种可以通过调整租赁合同来实现盈余管理的方法，企业可以选择将租赁合同分类为财务租赁或经营租赁，以改变租赁费用对盈余的影响。
盈余管理对企业以及投资者有着重要的影响。
盈余管理可以改变企业的财务状况和经营绩效的表现，从而对投资者的决策产生影响。
盈余管理还可以对公司的信誉和声誉产生影响，一旦被发现盈余管理行为，可能导致投资者对公司的信任度下降，影响公司的长期发展。
盈余管理也可能对财务报告的质量和可靠性产生影响，从而影响投资者对公司的分析和判断。
盈余管理是企业财务管理中的重要环节，不同的动机和方法都会对企业和投资者产生影响。
对盈余管理的研究可以帮助我们更好地理解企业的财务运作和决策，从而提高投资决策的准确性和有效性。
真实盈余管理研究综述
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真实盈余 管理研 究综述
暨南大学管理 学院会计 系 黄 秀蓉 曹文娟
【 摘 要】 应计项 目的盈余 管理此前一直是盈余 管理 问题 关注的焦点 ， 但 由于监 管环境 、 诉讼风险 、 会计准则 、 实施成本等 因素 的变化 ，
真 实盈余 管理 逐渐成为新 的研 究方向 ， 文章从真 实盈余 管理 兴起 原 因、 实施 方式及 经济后 果等方面 ， 对 国 内外研 究进行梳理 和综述 ， 以期
为真 实盈余管理的后续研 究提供理论 支持 。
企业盈余管理的文献综述
企业盈余管理的文献综述本文综述了近年来关于企业盈余管理的研究成果，阐述了盈余管理行为的动机、方法和影响，并对未来的研究方向进行了展望。
一、盈余管理的动机企业进行盈余管理的动机可以分为市场动机和契约动机两个方面。
市场动机主要包括企业为了影响自身股价或股票市场的行为。
研究发现，企业会通过盈余管理来调整盈余水平，以提高自身的股价，或者更好地适应股票市场的预期。
一些交易商、分析师和操纵者也会利用企业盈余管理来实现自己的利益。
契约动机主要指企业为了符合合同或协议的要求，对其盈余进行调整。
企业可能会为了符合贷款、股票期权或者债券条款的要求，对盈余进行管理。
二、盈余管理的方法企业进行盈余管理主要的方法包括收入确认、费用确认和资产减值等方面。
收入确认是企业通过调整销售时机、价格、折扣等方式来影响收入的确认。
费用确认是企业对成本、费用的计提以及费用支出时机的控制。
资产减值则是企业通过调整资产价值来影响盈余。
三、盈余管理的影响盈余管理对企业和相关利益相关者都会产生影响。
研究发现，盈余管理对企业的盈余质量、盈余稳定性、企业价值以及企业风险水平都有所影响。
盈余管理对股东、债权人、投资者以及监管机构也会产生影响。
企业进行盈余管理要注意其长期影响和潜在风险。
四、未来的研究方向未来关于盈余管理的研究可以从以下几个方面进行拓展。
首先是盈余管理的监管和治理研究，研究监管机构和公司治理对盈余管理的调控和影响。
其次是盈余管理的国际比较研究，研究不同国家和地区对盈余管理的态度和规定的差异。
还可以从行业、企业规模、所有制结构等方面开展盈余管理的差异研究，探讨不同因素对盈余管理的影响。
企业盈余管理是一个重要的财务管理问题，研究围绕盈余管理的动机、方法和影响进行，对企业和相关利益相关者都具有重要意义。
未来的研究可以进一步深入探讨盈余管理的影响因素和机制，为企业的盈余管理提供更为科学的理论和实践支持。
企业真实活动盈余管理文献综述
企业真实活动盈余管理文献综述【摘要】企业真实活动盈余管理是企业在财务报表中对实际经济活动的真实反映。
本文首先介绍了企业真实活动盈余管理的概念，包括其定义和内涵。
接着探讨了企业进行真实活动盈余管理的动机，主要包括管理层激励、市场监管和税收规避等方面。
然后详细介绍了企业真实活动盈余管理的方法，包括收入管理、费用管理和资产管理等。
分析了企业真实活动盈余管理对财务报表的影响，包括其对盈余质量、透明度和投资者决策的影响。
总结了现有的实证研究成果，探讨了企业真实活动盈余管理的意义和未来研究方向。
通过本文的探讨，有助于深入了解企业真实活动盈余管理的相关内容，促进财务报告的准确性和透明度。
【关键词】企业、真实活动盈余管理、财务报表、实证研究、动机、方法、意义、研究方向、盈余管理1. 引言1.1 研究背景企业真实活动盈余管理是近年来会计领域一个备受关注的话题。
随着企业竞争环境的不断升级和信息技术的不断发展，企业在盈余管理方面也面临着新的挑战。
盈余管理是企业在财务报告中通过调整财务数据来影响外部投资者对企业绩效的理解和评价，从而影响投资者的投资决策。
而真实活动盈余管理则是指企业通过合法合规的方式来管理盈余，避免采取不当手段来操纵盈余。
企业真实活动盈余管理旨在提高企业的透明度和可持续性，建立稳健的财务基础，为企业的长期发展提供支持。
在当前全球经济一体化的环境下，企业真实活动盈余管理不仅对企业自身的财务报表和经营活动产生影响，还对投资者、政府监管机构、研究者等各方都具有重要意义。
深入研究企业真实活动盈余管理的概念、动机、方法以及对财务报表的影响，对于提高企业财务报告的质量、增强市场的透明度和有效监管具有重要意义。
本文旨在通过对已有文献的综述，探讨企业真实活动盈余管理的相关理论和实证研究，为未来的研究提供参考和启示。
1.2 研究目的企业真实活动盈余管理是财务管理领域中一个备受关注的话题。
企业在经营过程中通过调整盈余来塑造其财务状况，从而影响股东、投资者以及其他利益相关方对企业的看法。
我国上市公司盈余管理研究：一个文献综述
我国上市公司盈余管理研究：一个文献综述在我国上市公司盈余管理研究的领域中，已经有大量的文献产生，从不同的角度对这一现象进行了深入的研究和分析。
在这篇文章中，我们将对这些文献进行一次综述，以便更好地了解我国上市公司盈余管理的现状和特点。
一、盈余管理的定义和特点盈余管理是指公司管理者为了满足某些内在或外在的目标，而通过会计手段来操纵盈余的行为。
盈余管理的特点包括：盈余管理是一种普遍存在的现象；盈余管理是一种双刃剑，既可以为公司带来好处，也可能为公司带来坏处；盈余管理是一种复杂的行为，需要利用各种手段和方法进行管理。
二、盈余管理的动机盈余管理的动机可以分为内在动机和外在动机。
内在动机包括管理者个人利益、公司利益和公司生存等因素；外在动机包括市场因素、政府因素和监管机构因素等。
三、我国上市公司盈余管理的现状根据相关文献的研究结果，我国上市公司盈余管理的现状主要表现在以下几个方面：1. 盈余管理水平较高。
一些研究表明，我国上市公司盈余管理的水平相对较高，存在着较为普遍的盈余管理行为。
2. 盈余管理手段多样。
我国上市公司盈余管理手段多样，主要包括收入确认、资产减值、计提费用等多种手段。
3. 盈余管理动机复杂。
我国上市公司盈余管理的动机复杂多样，既有内在动机的驱使，也受到外在动机的影响。
我国上市公司盈余管理的水平和行为受到多种因素的影响，主要包括公司治理结构、市场竞争程度、政府监管力度等方面的因素。
盈余管理对上市公司的影响是一个复杂的问题，有一些研究表明，盈余管理可以为公司带来好处，如增加公司市值、改善公司业绩等；但也有研究认为，盈余管理可能为公司带来坏处，如降低公司声誉、影响公司长期发展等。
六、研究展望在今后的研究中，需要进一步深入探讨我国上市公司盈余管理的特点、影响因素和对公司的影响，以便更好地了解和掌握这一现象，并提出相应的对策和建议。
通过对我国上市公司盈余管理研究文献的综述，我们可以更清晰地了解这一现象的特点、现状和影响因素，有助于今后的深入研究和实践应用。
企业盈余管理的文献综述
企业盈余管理的文献综述1. 引言1.1 引言背景企业盈余管理作为财务管理领域中的重要内容，一直备受学者和实践者们的关注。
在日益激烈的市场竞争环境下，企业需要有效地管理自身盈余水平，以保持竞争力并实现可持续发展。
盈余管理不仅仅是一种财务管理手段，更是企业治理和战略决策的重要组成部分。
随着全球化经济的发展以及科技的不断进步，企业盈余管理面临着越来越多的挑战和机遇。
在这样的背景下，对企业盈余管理的研究变得尤为重要。
通过深入探讨企业盈余管理的定义、影响因素、方法，以及对企业价值和股东利益的影响，我们可以更好地理解企业盈余管理对企业发展的意义和影响。
1.2 研究目的企业盈余管理的研究目的是为了深入探讨企业在盈余管理方面的行为和策略，揭示其背后的动机和影响因素。
通过研究企业盈余管理的实践和效果，可以帮助了解企业为何选择进行盈余管理、如何进行盈余管理以及盈余管理对企业价值和股东利益的影响。
研究企业盈余管理还可以为监管部门提供参考，制定更有效的监管政策，防范潜在的财务舞弊行为。
通过深入探讨企业盈余管理的研究目的，可以帮助完善理论模型和分析框架，提高对企业财务决策的理解和预测能力，为投资者、管理者和监管部门提供更为科学的决策依据。
企业盈余管理研究的研究目的是为了推动企业财务管理领域的进步和发展，促进企业运营的健康稳定和可持续发展。
1.3 研究意义企业盈余管理的研究可以为企业提供更有效的财务管理策略。
通过深入了解企业盈余管理的定义、影响因素和方法，企业管理者可以更好地制定盈余管理策略，提高企业财务绩效，增加股东价值。
对企业盈余管理的研究有助于揭示企业经营行为中的潜在风险和问题。
通过分析企业盈余管理对企业价值和股东利益的影响，可以发现企业在盈余管理方面存在的问题和风险，为监管部门和投资者提供参考，促进企业合规经营。
企业盈余管理的研究也有助于促进财务信息透明度和信息披露的规范。
深入了解企业盈余管理对企业财务报告的影响，有助于提高财务信息的可信度和透明度，减少信息不对称，维护市场秩序。
盈余管理研究综述
盈余管理研究综述盈余管理是指企业通过财务报表的编制和披露过程中，采取各种手段来操纵盈余的行为。
这种行为旨在使企业的盈余能够达到或超过特定的目标。
无论是为了获得更高的股价，满足利润预测或符合财务分析师的预期，盈余管理已成为许多企业经营中的重要环节。
盈余管理有许多不同的方法和手段，常见的有收入的操纵、成本的操纵、会计估计的偏倚和应计核算的操作等。
最常见的方法之一是通过改变会计估计值和偏离会计准则来操纵盈余。
企业可以通过增加或减少一些会计政策的选择和假设，来改变其财务报表上的利润数。
盈余管理并非一种坏事。
在某些情况下，适度的盈余管理可以提高企业的财务表现、增加股东价值。
一些企业在满足市场预期和对股东负责的前提下，可以通过提前确认收入、优化成本结构等方式来盈余管理，以取得更好的财务业绩和股价表现。
盈余管理也存在一些风险和不利影响。
过度的盈余管理可能导致财务信息的失真，误导投资者和利益相关方对企业的真实财务状况的判断。
长期以来进行盈余管理可能削弱企业的财务稳定性和可持续性，导致企业面临经营风险和信誉风险。
盈余管理行为可能引发监管机构和法律的关注，给企业带来声誉损害和法律责任。
针对盈余管理的研究主要集中在以下几个方面：研究者关注盈余管理的动机和影响因素。
通过分析企业内部和外部因素对盈余管理行为的影响，探讨企业为何选择和如何操纵盈余。
研究者关注盈余管理的后果和影响。
通过分析盈余管理对企业财务绩效、股价表现、投资者的资本市场反应等的影响，评估盈余管理对企业价值创造的影响。
研究者关注盈余管理的监管和治理机制。
通过研究会计准则、审计监管、公司治理机制等对盈余管理行为的制约和规范，为监管机构提供改进和加强监管措施的建议。
盈余管理是企业财务报表编制过程中的重要环节。
适度的盈余管理可以提高企业财务表现和股东价值，但过度的盈余管理可能导致财务信息失真，削弱企业的财务稳定性和可持续性。
未来的研究应该进一步深入探讨盈余管理的动机、影响因素和后果，同时关注盈余管理的监管和治理机制，为企业提供更科学合理的盈余管理策略。
真实盈余管理程度的估计模型与经验证据研究综述
真实盈余管理程度的估计模型与经验证据研究综述盈余管理对资本市场和投资者利益影响日益彰显，使其成为目前会计领域研究的焦点。
长期以来我国上市公司普遍存在盈余管理行为。
但目前我国对披露式盈余管理的研究相对集中，而对真实盈余管理的研究还未起步，本文旨在对真实盈余管理程度的估计方法和相应的经验证据进行探讨，以期对这一领域的研究提供一定的借鉴意义。
关键词：真实盈余管理真实盈余管理程度计量模型经验证据研究概述（一）真实盈余管理Healy&wahlen（1999）和Schipper（1989）认为披露盈余管理主要是指通过公认会计准则中利用会计准则来控制盈余，而真实盈余管理包括改变以后商业活动的时间和规模来达到控制盈余的目的。
这样可以理解为披露盈余管理仅影响公司账面盈余，既不会增加公司价值也不会减少公司价值。
而真实盈余管理通常既影响各期盈余，也影响各期实际的现金流量。
并且它通常不会增加公司价值，反而在一些情况下会损害公司价值。
Bens et al. （2002，2003）在报告中指出经理通过回购股票来避免由于公司职工期权的到期而导致的每股收益率降低。
Dechow 和Sloan（1991）发现了通过减少研究开发费用来满足盈余标准的证据。
无论怎样，这里很多的证据主要集中研究的是研究开发费用的减少而没有关于真实盈余管理控制的系统研究。
Graham et al.s（2005）通过减少期间费用和资本投资的方法也可以达到控制真实盈余管理的目的。
Bartov（1993）指出盈利负向变化的公司通过资产销售产生更高的收益。
Thomas和Zhang（2002）提供了扩大产量的证据但并没有对经济环境繁荣时期扩大产量提供解释。
这些证据都没有对真实盈余管理提供有效证据也没有对这些真实活动产生的现金流量变化进行研究。
直到2006年，Roychowdhury才系统化的对真实盈余管理的计量进行了分析与阐释，并为以后这一领域的研究奠定了基础。
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真实盈余管理研究综述真实盈余管理研究综述【摘要】应计项目的盈余管理此前一直是盈余管理问题关注的焦点，但由于监管环境、诉讼风险、会计准则、实施成本等因素的变化，真实盈余管理逐渐成为新的研究方向，文章从真实盈余管理兴起原因、实施方式及经济后果等方面，对国内外研究进行梳理和综述，以期为真实盈余管理的后续研究提供理论支持。
【关键词】真实盈余管理；真实活动；管理方式；经济后果一、引言在会计研究中，会计盈余（Earning）可分为两部分：一是按权责发生制原则确认的，但尚未实现现金流入的应计利润（Total Accruals，TA），另一部分是由经营活动产生的，已经实现的现金流入的盈余（Cash From Operations，CFO）。
因而，按上述分类，盈余管理可以划分为应计项目盈余管理与真实盈余管理。
基于应计项目的盈余管理一直是盈余管理研究的主流，真实盈余管理直到近几年才引起学术界的关注。
Graham（2005）对400位公司的CFO调查显示，80%的CFO 表示会减少在研发（R&D）、广告、员工培训费等酌量性开支以满足特定盈余目标，55.3%的CFO愿意延迟能够创造价值的新项目，以满足当期的收益目标。
Roychowdhury（2006）的研究证据表明，公司管理层为了避免亏损或满足分析师预测，通常采用销售操纵、减少酌量性费用或过度生产等真实活动进行盈余管理，即使这些活动偏离企业的正常经营决策。
关于真实盈余管理的概念，最早是由Schipper（1989）在其《盈余管理于评述》（Commentary on earning management）中将盈余管理定义为一种广义上的“披露管理”的概念，即公司管理层为了谋取特定利益而干涉公司财务报告的披露过程，而真实盈余管理作为一种通过适时的财务决策来改变企业财务报告盈余的行为，属于盈余管理的研究范畴。
Roychowdhury（2006）认为真实盈余管理是企业通过构建真实的交易活动，以满足利益相关者所要求的特定盈余目标的盈余操控行为。
真实盈余管理虽然可以提高当期盈余，但从本质而言，它与正常经营活动的管理者行为又有所区别，其实现的盈余是否具有持续性，对公司未来各期的盈余和现金流量造成有何影响？针对上述问题，本文从真实盈余管理兴起的原因、实施方式及经济后果三个方面对现有的真实盈余管理研究进行归纳和总结。
二、真实盈余管理兴起原因从宏观环境分析，监管环境的日趋严格和诉讼风险的增大，导致应计项目盈余管理的空间日益缩小，进而为真实盈余管理的兴起提供了条件。
Graham（2005）研究发现，由于应计利润操纵一般发生在会计年度末至财务报告对外公布前，通常涉及会计政策及会计方法处理问题，因而容易被外部审计师识破，风险较大；而真实盈余管理在时间上具有随机性，可以在会计年度的任一时段进行，并且只通过改变公司正常的生产经营过程而不涉及会计处理问题，因此具有较高的隐蔽性，容易规避外部审计师和监管部门的检查风险。
李彬、张俊瑞、郭慧婷（2009）以我国1998―2006年我国A股上市公司为样本，分析会计弹性不同的公司其真实盈余管理的程度，发现两者之间存在显著的负相关关系，即会计弹性小的公司，通常通过异常促销、减少研发费用等方式进行真实盈余管理，而会计弹性大的公司，则会减少真实活动进行盈余管理。
会计准则之间的差异也可能诱导盈余管理方式的变化，目标导向会计准则（如美国会计准则）强调为各类交易明确会计目标，为管理层和审计师提供一个详细的会计构架并强化了其二者的责任，在这种条件下，管理层进行应计项目操纵的难度增大，但公司仍可能通过真实活动进行盈余操控。
原则导向会计准则（如国际财务报告准则IFRS）要求会计人员及审计师在核算时运用职业判断，却没有提供充分依据加以规范，因而为公司提供了更大的会计选择空间，通过公司倾向于采用应计项目进行盈余操纵。
Cohen（2008）发现在美国的目标导向会计准则下，萨班斯法案的颁布后，企业应计盈余管理的水平逐步降低，而真实盈余操控水平日益增加，说明越来越多的公司转向了构建真实活动进行盈余管理。
Barth（2008）对1994―2003年期间21个采用IAS国家的上市公司进行研究，发现采用IAS的公司能够及时地确认损失，较少使用利益平滑以及应计项目盈余管理。
刘启亮、何威风、罗乐（2011）通过对比我国在实施与IFRS趋同的新会计准则前后上市公司盈余管理方式的变化，发现新准则实施以后，公司整体的真实盈余管理水平显著下降，而应计项目盈余管理则显著增加。
实施成本的变化是真实活动盈余管理兴起的原因，Cohen（2008）从真实盈余管理的实施过程上分析盈余管理方式变化的原因，他认为真实交易活动的操控通常需要公司内部多个部门甚至外部公司的配合，涉及的范围较广，实施难度较大，因而操控所需的成本相对较高。
Zang（2012）发现应计项目与真实活动盈余管理是公司管理盈余的一套组合方式，公司的管理者作为“理性人”，在权衡不同盈余管理方式的成本与收益后，相互替代性地使用应计与真实盈余管理方式操纵利润，一旦公司所面临的应计项目盈余管理成本增加，管理层就会转向所需成本较低的真实活动盈余管理。
反之，如果真实活动盈余管理的成本降低，管理层就会采用真实活动进行盈余管理。
李增福、董志强、连玉君（2011）以我国2007年所得税改革为背景，发现由于应计盈余管理不改变企业的现金流，推迟缴纳所得税会为企业减少开支，因而预期税率的下降使公司倾向于采用应计项目进行盈余管理以减小当期利润，而预期税率的上升使公司更倾向于实施真实活动操控的盈余管理，为公司争取提前获取收益的机会。
三、真实盈余管理的方式（一）过度生产、异常促销等生产经营活动过度生产利用规模效应以降低单位产品的生产成本，从表面上看，公司因销售产品的成本而获得更好的经营收益，但过度生产通常导致存货积压的状况，公司为此而付出更高的存货持有成本。
异常促销活动是管理层通过提供的价格折扣或宽松的信用政策以扩大销售水平，实现当年盈余目标。
Jackson，Wilcox（2000）对比了微盈公司与非微盈公司的销售政策，发现微盈公司为了避免亏损或保持正向的盈余增长，会在第四季度加大销售折扣以获取更多销售收入。
而Roychowdhury（2006）同样得出了公司存在利用价格折扣和宽松的信用政策的方式来扩大销售的结论，但他发现一旦恢复原价，这些“销售增长”终归是昙花一现。
另外，价格折扣会减少销售产品的边际收效，从而使单位销售收入所带来的现金流下降，降低公司盈利能力；而过于宽松的信用政策虽然使账面上的销售收入有所增加，但其通常以应收款项的形式存在，因此，并未增加公司的实际现金流。
<!--endprint--> <!--startprint--> （二）降低酌量性费用酌量性费用包括研发费用（R&D）、员工培训费、广告费、维护费等，由于其通常是面向未来的当期现金支出，能直接影响当期的现金流，因此，为了实现盈余增长的目的，管理者通常会采用减少酌量性费的方式进行盈余管理。
Graham（2005）对400位公司的高管调查显示，80%的高管表示会减少在研发、广告、维护费用中的可支配支出来满足收益目标，55.3%的高管愿意延迟能够创造价值的新项目，以满足当期的收益目标。
Gunny（2005）通过对研发费用（R&D）和销售及管理费用（SG&A）等酌量性费用的研究，发现当公司管理层操控应计利润的能力受到限制时，通常会采用降低研发费用、行政及管理费用进行盈余管理。
（三）出售长期资产和改变证券投资组合等方式由于公司管理者在权利选择资产处置时点，因而当公司经营业绩无法达到预期目标时，管理者可以操控资产转移时点、出售固定资产、有价证券等方式获取收益，达到平滑收益的目的。
Batov（1993）以653家有长期资产处置的公司为样本，发现其管理层采用出售固定资产的方式来调整盈利，并缓和债务契约压力。
Herrmann（2003）通过研究日本企业出售长期资产和可供出售证券的利得与管理层的盈余预测偏差之间的关系，发现当经营性收益低于预测时，资产处置利得明显增加。
（四）股票回购公司可以自主选择股票回购的时机及回购数量，并且不需要披露回购的细节，但从另一方面分析，投资者对股票回购存在信息不对称的情况，导致公司管理层能够利用股票回购增加公司收效。
Guay（2000）研究发现，当公司有持续的现金流量增加时，通常会发放现金股利，而当现金流量不稳定时，通常会进行股票回购。
四、真实盈余管理的经济后果从公司经营业绩方面分析，当公司通过构建真实交易活动或者控制交易发生的时间以实现盈余时，通常偏离了正常的经营活动，从而放弃最佳的经营或投资决策，从长远看会损害公司的未来业绩和长期价值。
Bhojraj（2009）发现采用真实盈余管理或应计盈余管理以达到分析师预测的公司，其随后三年的经营业绩及市场表现低迷。
张子余、张天西（2011）将公司通过异常的降价促销或放松信用政策而扩大销售收入的“真实销售行为”，分为“真实销售竞争”与“真实销售操控”以研究其产生的经济后果，研究发现：微利及非微利公司的“真实销售竞争”行为都会对公司随后年度的“经营业绩”产生积极作用；而微利公司过度的“真实销售操控”所带来的消极作用通常会大于“真实销售竞争”的积极作用。
但也有研究表明真实盈余管理不会损害甚至有利于公司的价值。
Xu，Taylor （2007）通过对股票回购中的真实盈余管理行为研究，发现偶发的、轻微的真实盈余管理并不会影响公司的长期业绩。
Gunny（2010）发现通过真实盈余管理方式的公司达到盈余目标的公司，比不进行真实盈余管理的公司，其随后三年的业绩水平更好。
刘启亮、何威风、罗乐（2011）发现我国在实施新会计准则后，公司整体的真实盈余管理水平显著下降，而应计项目盈余管理则显著增加。
从资本市场的角度分析，真实盈余管理的经济后果表现在对上市公司股票价格、市场价值和资本市场资源配置的影响三方面。
Wang（2006）通过研究以平滑利润为动机的真实盈余管理对公司股票的影响，发现真实盈余管理消耗了不为外部投资者所知的公司经济资源，使得外部投资者更加难以从这些平滑后的利润中发现公司的真正价值。
Mizikand，Jacobson（2007）研究表明，公司在配股时实现溢价目标，通常采用应计和真实盈余操控两种方式调整当期会计利润，真实盈余管理比应计盈余管理的溢价水平更高。
Cohen，Zarowin（2010）分析了美国1987―2006年间1 511家公司增发（SEO）前后的业绩表现与真实盈余管理之间的关系，发现在SEO前后公司的资产报酬率呈现出先升后降的变化过程，并且真实盈余管理程度越高的公司增发后的业绩表现越差，同时，由真实盈余操纵引起的下滑幅度与应计项目更大。