鉴别上市公司盈利质量的有效方法—现金流量表分析
上市公司现金流量质量分析
上市公司现金流量质量分析【摘要】现金流量表是上市公司财务报表中非常重要的一项内容，可以反映公司的经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量情况，是评价公司财务状况和经营能力的重要依据。
本文从现金流量表的重要性、编制与分析方法、质量分析的指标和评价标准、实操步骤以及应用案例分析等方面进行了系统介绍。
通过对上市公司现金流量质量的分析，可以更好地理解公司的经营状况和财务稳定性，为投资者和管理者提供重要的参考依据。
现金流量质量对公司的价值影响巨大，其稳定性和可持续性直接影响着公司的市场表现和未来发展。
随着市场竞争的加剧和监管要求的提高，上市公司现金流量质量分析的意义将愈发凸显，未来的发展趋势也将更加关注现金流量的真实性和质量。
【关键词】上市公司、现金流量质量分析、现金流量表、编制、分析方法、指标、评价标准、实操步骤、应用案例分析、意义、公司价值、未来发展趋势1. 引言1.1 上市公司现金流量质量分析上市公司现金流量质量分析是对公司经营活动的现金流量状况进行评估和分析，以揭示公司的财务健康状况和盈利能力。
现金流量质量分析的重要性不言而喻，因为现金流是公司生存和发展的重要基础，也是投资者评估公司价值的关键指标之一。
只有通过全面深入的现金流量质量分析，投资者才能更准确地了解公司的经营状况，从而做出明智的投资决策。
在进行现金流量质量分析时，首先要对现金流量表进行审查和分析，了解其编制方法和内容。
需要了解现金流量质量分析的指标和评价标准，例如自由现金流量比率、经营性现金流量比率等。
针对不同指标的表现，可以评价公司的现金流量质量情况，进而采取相应的改进措施。
实操步骤包括收集相关数据、运用财务分析工具和技术进行评估，以及撰写分析报告。
通过应用案例分析，可以更加直观地了解现金流量质量分析的具体操作过程和结果。
结合案例分析的实际情况，可以更好地理解现金流量质量分析的意义和影响，并展望未来的发展趋势。
通过不断提升现金流量质量分析的水平和深度，公司可以更好地把握市场变化，保持竞争优势，实现持续发展和增长。
如何查看和分析上市公司现金流量表-会计实务之财务报表
会计实务优秀获奖文档首发！
如何查看和分析上市公司现金流量表-会计实务之财务报表「导读」为了明确一个公司的经营是否健康，就需要一个明明白白的数据来表示。
根据新的《股份有限公司会计制度》，从1998年起上市公司年报中必须编制现金流量表。
如果现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。
在此，就凸显出现金流量表的重要性。
一、现金流量表分析的要点作为对资产负债表和损益表的补充报表，现金流量表为上市公司的利害关系人提供了关于公司现金变动情况的信息，有利于使用者对公司总体财务状况进行客观评价。
在对公司进行分析时，作为外部投资者可以通过现金流量表得到哪些最为有用的信息呢？笔者
认为，考虑到我国的实际情况，在分析上市公司现金流量表时，应当注意如下几个要点：
1.经营现金流量是现金流量分析的重点。
现金流量表准则将公司的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量三类，在对现金流量信息进行分析时，经营活动现金流量应当是重点，原因是经营活动是公司一切活动的核心和重点。
一般地，公司的投资活动和筹资活动要为经营活动服务，而且作为一个健康运转的企业，经营活动应当是现金流量的主要来源。
2.评价公司偿债能力、利润质量和投资价值是现金流量分析的主要作用。
考虑到我国的实际情况，投资者可着重从现金流量表中挖掘有关公司偿债能力和利润质量的信息，并利用现金流量对公司进行估价。
3.对未来的预测比历史分析更重要。
尽管现金流量表提供了公司财务状况变动的动态信息，但现金流量表毕竟提供的只是历史信息，这只能代表。
利用现金流量表探究上市公司的盈利质量
金净 流量 ÷ （ 股利支付额＋ 当期经营活动现金流量＋ 当期投资活动现金流 量＋ 当期负债偿还额＝ 现金流量充足率。
＝、 上市公 司盈利质量分析实例
我们 都知道 ， 如果盈利没有 现金流入 ， 除了不能够进行 分配之外 ， 甚 至还 会使公 司的资产质量受 到影响 ， 最终 会对公 司的投资决策产生 误导作 用 。为此 ， 本文在对上 市公司操纵利 润手段进行充 分理解 的基
投资理财
利用现金流量表探究 上市公司 的盈 利质量
淮 南矿 业集 团 董光 军
摘 要： 目前 对 上 市 公 司盈 利 质 量 进 行 评 价 的 指 标 主 要 包括 销 售 利
润 率、 总资产收益率每股收益 、 净资产收益 率以及 净利润等。上述的这 些指标 立足 于不 同的角度评价 了上 市公 司的盈利 。 虽然比较 全面 ， 然而 具 有一定的缺陷 ， 比如其无法将盈利 的现金流入反 映 出来 ， 也就 是不能 够 将上 市公 司的盈利质量 问题反映 出来。为此 ， 本 文分析并介 绍 了如 何利 用现金 流量表探 究上 市公 司的盈利质量 。 关键词： 现金 流量表 上市公 司 盈利质 量
最后 ， 其在在 ２ ０ １ ４ 年１ ２ 月３ １ 日 具有０ ． ８ １ 的每股经营 活动现金 流 量； 在２ ０ １ ５ 年６ 月３ ０日 具１ ． ９ ２ 的每股 经营活动现金流量 。这 一结 果表
明， 公 司具有较 高的普 通股 每股产 出效率 ， 因此公司具备充分的股利支 付能力 。
一
、
这一指标能够将本期经 营活动中形成 的现金净流量和净利润之 间 的一种 比例关系反映 出来 。经营现金净流量÷ 净利润＝ 盈利现金 比率。 ２ 、 现金毛利率的指标 这一指标 能够有效 地补充净资 产收益率 ， 对权责发生 制下利润率 虚增或者 计算不实 的问题进行有效 的识别 ， 其 对现金概念 予以了更多 的重视 ， 而且显得更 加保 守 ， 因此具有真实可靠的特点 。经 营现金净 流 量÷ 平均净 资产＝ 现金毛利率。 ３ 、 主营业务收现率 的指标
基于现金流量的上市公司盈利质量分析
主要包括收入质量、利润质量、毛利率、净利率、资产收益率等指标，用于评估企业盈 利的稳定性和成长性。
现金流量与盈利质量关系分析
01
现金流量对盈利质量的影响
现金流量是企业盈利质量的重要保障，充足的现金流量可以提高企业的
偿债能力和支付能力，降低财务风险，从而提高盈利质量。
02
盈利质量对现金流量的反作用
良好的盈利质量可以为企业带来更多的现金流入，增强企业的资金实力
和发展潜力，进而促进现金流量的增加。
03
现金流量与盈利质量的互动关系
现金流量和盈利质量之间存在密切的互动关系，二者相互促进、相互制
约。企业需要在保障现金流量的基础上提高盈利质量，实现良性循环。
CHAPTER 03
上市公司现金流量现状分析
现实背景
当前，上市公司盈利质量参差不齐，部分公司存在盈利操纵、虚假披露等问题，导致投资 者难以准确评估公司真实盈利状况。因此，基于现金流量的盈利质量分析显得尤为重要。
理论意义
传统的盈利分析主要关注利润表上的会计利润，而忽视了现金流量信息。实际上，现金流 量更能反映公司的实际盈利能力和支付能力。因此，本研究有助于丰富和完善盈利质量分 析的理论体系。
提高信息披露效率
利用现代信息技术手段提高信息披露效率， 降低信息披露成本，为投资者提供更加便捷 的信息获取途径。
CHAPTER 07
结论与展望
研究结论总结
现金流量与盈利质量的关系
本研究发现，现金流量与上市公司的盈利质量存在显著的正相关关系。现金流量充足的公司往往具有更高的 盈利质量和更稳定的收益。
优化经营策略，提高经营效率
制定科学合理的经营计划
结合公司实际情况和市场环境，制定切实可行的经营计划，确保 公司经营活动有序进行。
上市公司利润质量的现金流量分析
以进 行 利 润 的 质 量分 析 ，辨 别 利 润 表 信 息 的 虚实 ，对 于 利 润 表 多 少 ，该 比率 大 于 １，说 明 当 期 销 售 收 到 的现 金 大 于 营 业 收
信 息 的使 用 者 十 分 重 要 ，具 有 重 要 的意 义 。
入 ，该 比率 越 大 ，表 明 收 现 能 力 越 强 ，利 润 质 量 越 好 。如 果 该 比
利 等原 因 ．向广 大 投 资者 所 披 露 的 信 息 令 人 质 疑 ，会 计 造 假 案
资 金 是 企 业 的 血 液 ，高 质 量 的 利 润 离 不 开 较 高 的 现 金 流
层 出不 穷 。统 计数 据 显 示 ，至 １２月 １６ 日 ，２００５年 共 有 １０７家 量 水 平 ，现 金 流 量 反 映 出企 业 实 际 获 取 现 金 的能 力 ，很 多 虚 增
账 乃 至最 终 形 成 坏 账 从 而 部 分 或 完 全 丧 失 变 现 能 力 ；还 可 能 行 业 分 析 和 趋 势 分 析 ，便 于分 辨公 司是 否 有 虚 增 收入 、操 纵 利
是 虚假 的营 业 收 入 从 而 完 全 没 有 变 现 能 力 。后 两 种 情 况 不 能 润 的行 为 ．也 可 以判 断 出 公 司利 润 的现 金 流 量 状 况 的 高 低 。
润 质量 的好 坏 。 一 利 润质 量 的稳 定 性 分 析
、
有 些 上 市 公 司 依 靠 种 种 手 段 虚 增 营 业 收 入 从 而 导 致 账 面
维普资讯
２００８年 ３月 第 ５卷 第 ３期
湖北 经 济 学 院学 报 （人 文 社 会 科 学 版 ） Ｊｏｕｒｎ ａｌ ｏｆ Ｈｕｂｅｉ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ（Ｈｕｍａｎｉｔｉｅｓ ａｎｄ Ｓｏｃｉａｌ Ｓｃｉｅｎｃｅｓ
上市公司现金流量质量分析
上市公司现金流量质量分析上市公司的现金流量质量是评估其财务健康状况的重要指标之一，具有较高的参考价值。
本文将从几个方面分析上市公司的现金流量质量。
首先，关注经营活动现金流量净额在现金流量表中的占比。
经营活动现金流量净额是反映一个公司经营活动所产生的现金流量净额的核心项目，其高低往往代表着公司经营活动的良性与否。
在分析现金流量质量时，我们需要关注经营活动现金流量净额是否稳定，是否为公司核心业务所产生的现金流量。
若经营活动现金流量净额占比过低，则可能代表着公司良莠不齐的经营业绩，而若经营活动现金流量净额占比过高，则可能代表着公司给予过度关注于经营部分，而忽视了投资与财务活动，这样的公司也存在风险。
其次，需要关注经营和筹资活动与投资活动之间的关系。
经营和筹资活动与投资活动之间的现金流量关系决定了公司现金的流入和流出情况。
资金流入与流出状况良好的公司，现金流量质量也就更高。
在评估公司的这个因素时，需要注意的是不同行业公司之间的现金流量比例可能存在差异，需要结合公司所处的行业进行具体判断。
最后，需要综合考虑现金与偿债能力的关系。
现金与偿债能力的关系是影响公司长远发展的重要因素。
虽然公司所拥有的大量现金储备可以提高公司的信誉度和市场竞争力，但过多的现金储备会导致公司投资效率下降和财务成本增加。
此外，若公司长时间处于经营亏损状态，则现金流量质量较低是很常见的现象。
综上所述，现金流量质量对于上市公司财务健康状况的评估具有重要意义。
分析现金流量质量时，我们需要站在整体性和多角度的角度去考查，借此评估上市公司的财务稳定性与长期发展趋势，为投资者进行合理的投资决策提供参考。
上市公司盈利质量分析
上市公司盈利质量分析
上市公司的盈利质量是衡量一家公司盈利能力的重要指标之一，它反
映了公司经营活动的真实性、稳定性和可持续性。
以下是对上市公司盈利
质量的分析。
首先，上市公司的盈利质量可以通过财务报表中的利润表和现金流量
表来评估。
利润表反映了公司在一定期间内的销售收入、成本和利润，而
现金流量表则反映了公司在同一期间内的现金流出和流入情况。
一、收入质量：
二、成本管理：
三、净利润质量：
净利润是衡量公司盈利能力的关键指标之一、净利润质量可以通过净
利润与收入的比例、公司的税负和其他相关指标来评估。
如果净利润与收
入比例较低，可能意味着公司存在高额的成本和费用，或者会计处理不当。
公司的税负也是一个重要的考虑因素，高税负可能意味着公司存在税务风险。
四、现金流量质量：
现金流量可以更好地反映公司的盈利质量。
较高的现金流量意味着公
司能够在经营活动中产生足够的现金，支撑公司的运营和未来发展。
然而，一些公司可能通过财务手段进行现金流量的调整，所以投资者还需要仔细
研究公司的现金流量表，确保其中的项目真实可靠。
如何通过现金流量表看透上市公司
如何通过现金流量表看透上市公司现金对于企业而言，至关重要。
企业的经济活动，实质上是从现金开始到现金结束的过程。
现金相当于企业的“血液”，而现金流就是企业的“血液循环系统”，一旦失血或造血功能减弱，会直接加大企业风险。
在财务风险日益严峻的今天，现金流量表分析也变得尤为重要。
很多文章都说：现金流量表采用收付实现制为编制基础，剔除了资产负债表和利润表中主观估计的因素，可以更加真实的反映企业的风险状况。
但实务中现金流量表的编制，并不是很多人认为的采用流水账的形式逐笔记录现金流入流出状况，而是以利润表和资产负债表数据为基础，逐笔调整利润表和资产负债表的发生额，将涉及现金及现金等价物的项目转化为现金流量表对应的类别，对不涉及现金及现金等价物的项目不在现金流量表中反映。
也就是说用现金流量表是基于利润表和资产负债表相关项目编制的，根据现金流量表数据质疑利润表和资产负债表数据，本身逻辑并不严谨。
但是现金流量表是从现金维度描述企业的经济活动，通过分析三类经济活动现金流以及三张报表之间勾稽关系，并与商业逻辑的验证，可以帮助我们更清晰的判断企业的风险以及未来成长性。
另外需注意，由于金融类企业现金就是其“产品”，会计准则和报表格式与一般企业有很大不同，所以本文现金流量表的分析仅适用于一般企业，不适用于金融类上市公司和本身有财务公司适用于金融会计准则的企业，注意加以区分。
本文，我们将从1、现金及现金等价物的概念；2、现金流量表的结构及项目内涵；3、现金流量表的分析逻辑；三个方面，梳理现金流量表分析的逻辑，并通过恒瑞医药的具体案例进行简单应用。
报表分析是财务分析的基础，所以我们此次重新梳理三张报表的分析方法，并通过案例不断完善逻辑，提高分析能力。
您耐心读完肯定会有收获的。
—1—现金流量表与货币资金的区别与联系现金流量表，是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。
那么什么是现金及现金等价物呢？现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。
上市公司现金流量表解析
上市公司现金流量表解析现金流量表是用于反映企业在一定时期内收入和支出现金的变动情况的财务报表。
该表格主要分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分，分析公司现金流量表可以帮助投资者和分析师了解公司的现金流情况，评估公司的经营状况和财务健康程度。
下面将对上市公司现金流量表进行详细解析。
一、经营活动现金流量经营活动现金流量部分主要反映公司经营业务所产生的现金流量。
该部分包括销售商品、提供劳务收到的现金、购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工以及支付的各项税费等。
通过分析经营活动现金流量可以了解公司的主营业务对现金流量的贡献情况。
当经营活动现金流量为正数时，说明公司主营业务收款能力较强，有足够的现金流量支撑企业的正常运作；当经营活动现金流量为负数时，可能说明公司的业务收款能力较弱，需关注企业的现金流问题。
二、投资活动现金流量投资活动现金流量部分主要反映公司进行投资所产生的现金流量。
该部分包括购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金、收回投资收到的现金、取得子公司及其他营业单位支付的现金等。
通过分析投资活动现金流量可以了解公司在投资方面的资金调配情况。
当投资活动现金流量为正数时，说明公司有较多的现金用于投资扩张，可能有利于公司长期发展；当投资活动现金流量为负数时，可能说明公司进行投资支出较大，需关注投资项目的盈利能力。
三、筹资活动现金流量筹资活动现金流量部分主要反映公司债务和股东权益的变动情况。
该部分包括吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金、偿还借款支付的现金、分配利润支付的现金等。
通过分析筹资活动现金流量可以了解公司的融资情况以及对股东利益的回报情况。
当筹资活动现金流量为正数时，说明公司获得了较多的资金来源，可能有利于企业的扩大或发展；当筹资活动现金流量为负数时，可能说明公司在偿还借款或者支付利润方面较为紧张，需关注公司的财务健康程度。
四、现金流量净增加额现金流量净增加额是经营活动、投资活动和筹资活动现金流量三个部分的总和。
现金流量表从哪四个方面分析企业的盈利质量
本文由梦想会计学院梁老师精心编辑整理（营改增后知识点），学知识，抓紧了！
现金流量表从哪四个方面分析企业的盈利质量
1.经营现金净流量对销售收入的比率
经营现金净流量对销售收入的比率=经营现金流量净额/主营业务收入，这一指标反应了在收付实现制下，当期主营业务收入资金回笼情况。
2.经营活动现金净流量与营业利润比率
经营活动现金净流量与营业利润比率=经营现金净流量/营业利润，这一指标反映经营活动现金净流量与实现的账面营业利润的关系，该指标越大，表明企业实现的账面利润中流入的现金利润越多，企业营业利润的质量越高。
只有真正收到的现金利润才是“实在”的利润，而非“虚拟”的账面利润。
3.经营活动净现金流量与净利润比率
净利润现金比率=经营现金净流量/净利润。
这一比率反映本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比例关系。
在一般情况下，该比例越大，表明企业盈利质量越高，利润的实现程度越高。
4.资产的经营现金流量回报率
资产的经营现金流量回报率=经营现金净流量/资产总额。
这一比率反映每一元资产通过流动所能形成的现金净流入，反映企业资金的经营收现水平。
一般来说，该指标越高，表明企业资产综合管理水平越高。
企业的财务状况与现金流量表有重要的关系，“利润”在描述公司财务状况时并不是总是有用或有意义的。
公司财务报告的读者甚至还可能会被报告的利润数字所误导。
企业的财务状况不仅仅是某一会计期间取得“利润”，还取决于它的流动性和现金流量。
1。
上市公司盈利质量的识别方法——现金流量表分析
上市公司盈利质量的识别方法——现金流量表分析作者：吕恺琳来源：《现代企业文化·理论版》2011年第20期近几年来，上市公司频频曝出的丑闻，从郑百文到银广夏，从亿安科技到蓝田股份，虚假的财务报表严重地影响到广大投资者和债权人的经济利益。
由于投资者，特别是广大中小投资者，大多数尚不具备专业财务知识，仅仅依据上市公司披露的利润表中的财务数据评价盈利状况并做出投资决策，其结果是可想而知的。
于是，如何识别上市公司的盈利质量和发展潜力，以保护中小投资者的合法权益已成为当务之急。
本文拟从现金流动表分析入手，通过对有关盈利指标的对比分析，进一步揭示上市公司的盈利质量问题，即盈利是否有足够的现金保证，同时提出评价盈利质量的合理方法，以提高投资者的投资决策水平。
利用现金流量表等报表中数据计算盈利质量指标可对上市公司盈利质量进行评估，进一步修正和检验企业盈利指标，以确定会计报表所反映的公司经营成果的真实程度。
这为投资者投资决策提供了有益的参考。
盈利质量的内涵“盈利能力是指以权责发生制为基础，以利润表所列示的公司各项财务数据为依据，通过一系列财务指标的计算分析得到的反映公司在一定时期内获取利润的数量多少的一种评价结果，如公司每股收益，净资产收益率等。
盈利质量是建立在传统盈利能力评价的基础上，以收付实现制为基础，结合现金流量表所列示的经营活动创造现金的能力，对公司盈利指标做进一步修正和检验，所得到的反映公司在一定时期内获取利润的质量好坏的一种评价结果。
”广大中小投资者在评价一个上市公司盈利状况时，往往依据上市公司利润表财务数据，他们看重的是每股收益、净资产收益率，却忽视了一个问题，利润表所列示的利润都能实现吗?或者说都能转化成现金吗?如果不能，或者有相当部分不能，每股收益、净资产收益等指标就没有意义，或者说不能作为投资决策的参考。
利用现金流量表分析企业盈利质量的优势盈利质量的评价与现金有关，盈利质量评价指标的构成应体现现金流量的特征。
如何判断一家上市公司现金流质量？
如何判断一家上市公司现金流质量？现金流量是反应公司在一定时期，通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况。
现金流量就像企业的血液一样，可以反映公司利润的质量、判断公司财务状况是否健康。
如何判断一家上市公司现金流质量？主要可以关注净现比、收现比两个指标。
01净现比：是经营活动产生的现金流量与归母净利润的百分比，即净现比=经营活动产生的现金流量净额/归母净利润*100%，就是说企业实现一元归母净利润实际流入多少现金。
这个指标的非常重要，在于看看净利润中有多少现金。
正常来说，近五年净现比平均值一般至少＞80%，当然越大越好，因为如果这个比例很小，则说明净利润只是数据看起来好看，其实没有真的赚到钱，可能大部分是白条甚至子虚乌有。
净现比是衡量一个企业“真实”盈利能力的核心指标。
经营性现金流入减去经营性现金流出就是经营性现金流量净额，也就是公司经营成果“落袋为安”的那部分，可以称之为企业的“现金利润”，因此反映的是企业最“真实”的盈利能力。
资金回笼越高效的企业，经营性现金流量净额越接近净利润，也就是净现比会越接近于1，还有，考虑到增值税以及预收账款等因素，净现比会出现大于1的情况，此类企业的盈利质量很健康。
如果一家公司的净现比远小于1，则说明公司经营现金流出比较大，此时可观察存货、在建工程、预付账款等科目，若这些科目大幅增加则说明虚增的利润可能放入到这些科目里了。
02收现比：即销售商品和提供劳务收到的现金对营业收入的比率。
一般情况下，该比率是在剔除了应收账款对公司带来的财务风险的情况下，从现金流入的角度反映销售收入的实际情况，该比率如果＞1，说明不仅当期收入全部收到现金，而且还收回以前期间的应收账款，盈利质量较好；如果该比率< 1，说明当期有部分收入没有收现，盈利质量出现问题。
比如一家企业的账上的利润越来越高，但经营性现金流量净额却变得越来越差，应收账款越堆越高，那么其坏账损失的风险也越来越大，要是没有外面融资，很可能就会出现资金链断裂，企业破产。
怎样分析上市公司现金流量表
怎样分析上市公司现金流量表现金流量表是私募基金反映上市公司现金流入与流出信息的报表。
这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞，还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。
现金流量表可以告诉我们公司目前经营活动、投资业务活动和筹资活动所产生的现金收支活动，以及报酬率净增加额，从而集团有助于我们分析公司的变现能力和支付能力，进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。
上市公司的现金流量具体可以分为以下5个方面：1来自经营活动的现金流量：反映公司为开展正常业务而引起的现金流入量、流出量和净流量，如商品销售收入、出口退税等增加现金流入量，购买原材料、支付税款和人员工资增加现金流出量，等等；2来自投资活动的现金流量：反映公司股权投资取得和处置证券投资、固定资产和无形资产等活动所引起的现金活动及结果，如抵债厂房取得现金收入，购入股票和债券等对外流进投资引起现金流出等；3取于筹资活动的现金流量：是指母公司在筹集资金过程中所引起的现金收支活动及激起结果，如吸收股本、分配股利、发行债券、赢取借款和归还借款等；4非常项目产生的现金流量：是指非正常经济活动所引起的现金流量，如接受捐赠或捐赠他人，罚款现金收支等；5不涉及现金外债的投资筹资与筹资活动：这是一类对股民非常重要的重要信息，虽然这些活动并不会引起本期的现金收支，需要但对未来的现金流量会产生甚至极为重大的影响。
这类活动主要反映在补充资料一栏里面，如以对外投资偿还债务，以固定资产对外投资等。
对现金流量表主要从3个方面进行分析：1现金净流量与短期偿债能力还贷的变化。
如果本期现金净流量增加，表明子公司短期偿债能力增强，财务状况得到改善；反之，则表明公司财务状况比较艰难困难。
当然，并不是现金净流量越大越听话，如果公司的现金净流量过大，表明表明公司未能精准利用这部分资金，其实是一种资源得不偿失。
2现金流入量牢固的结构与公司的长期稳定。
经营活动是公司的主营业务，这种活动提供的现金流量，可以不断用于投资，再生出新的现金来，来自主营业务的现金流量越多，战略性表明公司发展战略的稳定性也就越强。
如何评估公司的盈利质量和现金流情况
如何评估公司的盈利质量和现金流情况评估一家公司的盈利质量和现金流情况是投资者和股东们在决策时非常重要的考虑因素。
通过了解公司的盈利能力和现金流情况，投资者可以更好地判断公司的健康程度和未来发展潜力。
本文将介绍一些评估公司盈利质量和现金流情况的方法和指标。
一、盈利质量的评估方法1.利润表分析利润表是一种记录公司收入、成本和利润的财务报表。
通过分析利润表，可以了解公司的毛利率、净利率以及其他重要的业务指标。
毛利率显示了公司销售商品和提供服务的盈利能力，而净利率则体现了公司归属于股东的盈利水平。
一般来说，毛利率和净利率较高的公司具有较好的盈利质量。
2.财务比率分析财务比率是评估公司财务状况和运营能力的重要指标。
其中，营业利润率、资产净利润率和权益净利润率可用来评估公司的盈利质量。
这些指标反映了公司利润在销售收入、资产和股东权益中所占比例，高比例则意味着较好的盈利质量。
3.财务报表的一致性评估公司的盈利质量还需要关注财务报表的一致性。
过于频繁的会计变更、重大的会计政策调整、关联交易等都可能影响公司的盈利质量。
投资者应仔细阅读公司的财务报表，并确保其一致性，以免误判盈利质量。
二、现金流情况的评估方法1.现金流量表分析现金流量表是记录公司现金流入和流出情况的财务报表。
通过分析现金流量表，投资者可以了解公司的经营现金流、投资现金流和筹资现金流的情况。
特别是经营现金流，它反映了公司日常经营活动的现金流动情况，对于评估公司的现金流情况非常重要。
2.自由现金流评估自由现金流是指公司剔除投资活动和融资活动后的净现金流。
自由现金流是评估公司现金流情况的重要指标之一，它反映了公司可供分配给股东的现金金额。
自由现金流越高，公司的现金流情况越好。
3.现金流量比率分析现金流量比率可以帮助投资者评估公司的现金流量情况。
主要包括经营现金流收入比、自由现金流收入比和资本支出收入比等指标。
这些比率反映了公司现金流量对于公司收入和投资需求的依赖程度，较高的比率通常表示公司的现金流情况较好。
如何评估公司的盈利质量和现金流状况
如何评估公司的盈利质量和现金流状况？评估公司的盈利质量和现金流状况是投资者进行基本面分析的重要环节之一。
了解公司的盈利质量和现金流状况可以帮助投资者判断公司的盈利能力、偿债能力和经营状况。
下面将详细介绍如何评估公司的盈利质量和现金流状况。
1. 盈利质量评估：1.1 营业收入稳定性：评估公司的盈利质量首先需要考察其营业收入的稳定性。
稳定的营业收入可以反映公司的市场地位和竞争优势。
可以通过分析公司过去几年的营业收入增长率、行业增长率和市场份额等指标来评估其营业收入的稳定性。
1.2 毛利率和净利率：毛利率和净利率是评估公司盈利质量的重要指标。
毛利率反映了公司生产和销售产品的盈利能力，净利率则反映了公司在扣除所有费用和税项后实际的盈利能力。
可以通过比较公司的毛利率和净利率与行业平均水平和竞争对手的水平来评估其盈利质量。
1.3 财务报表质量：财务报表的准确性和透明度对评估公司的盈利质量至关重要。
可以通过分析公司的财务报表是否符合会计准则、是否有潜在的财务造假风险、是否存在重大的会计政策变更等来评估其财务报表的质量。
此外，还可以关注审计师的意见和报告，以了解公司财务报表的可靠性。
1.4 盈利质量指标：盈利质量指标包括资产负债率、资产收益率、净资产收益率等。
资产负债率反映了公司的偿债能力，资产收益率和净资产收益率反映了公司利用资产创造价值的能力。
可以通过比较公司的盈利质量指标与行业平均水平和竞争对手的水平来评估其盈利质量。
2. 现金流状况评估：2.1 经营现金流量：经营现金流量是评估公司现金流状况的重要指标。
可以通过分析公司的经营活动现金流量净额、经营活动现金流量与净利润的比率等来评估其经营现金流量的状况。
较高的经营现金流量可以反映公司良好的经营能力和现金管理能力。
2.2 投资现金流量：投资现金流量反映了公司进行投资活动的现金流入和流出情况。
可以通过分析公司的投资活动现金流量净额和投资活动现金流量与净利润的比率等来评估其投资现金流量的状况。
上市公司现金流量质量分析
上市公司现金流量质量分析现金流量是衡量一个企业运营健康状况的重要指标，是企业的血液，对于投资人来说，关注一个公司的现金流量状况是评估其投资风险的重要依据之一。
因此，对于上市公司，评估其现金流量的质量至关重要。
一、现金流量质量的概念及意义现金流量质量指的是企业现金流量的真实性、可靠性和稳定性。
一个企业是否拥有良好的现金流量质量，关系到其经营能力、偿债能力、盈利能力等方面。
这正是评估一个企业投资价值的重要依据。
二、判断现金流量质量的方法1. 现金流量表的连续性分析通过分析一个企业的现金流量表，可以了解到其现金流量的变化趋势。
一个企业的现金流量表应该连续，即每个年度的现金流量表应该都有明显的相关性和连贯性。
如果一个企业的现金流量表呈现断断续续的趋势，就表明其现金流量质量可能存在问题。
2. 现金流量和净利润的关系分析企业的净利润和现金流量是密切相关的，一个健康的企业应该有着稳定的现金流量和盈利能力。
如果一个企业的净利润大幅上升而现金流量并未跟着上升，就说明其经营状况不利，可能存在隐性的风险。
经营现金流量净额是反映一个企业生产经营活动所产生的现金流量，是判断一个企业现金流量质量的重要指标。
如果一个企业的经营现金流量净额一直处于负值，说明其经营状况不佳，不能持续产生现金流量，也不能为持续盈利提供支持。
1. 对特殊行业和周期性行业要有预见性。
特殊行业和周期性行业受到宏观经济的影响比较大，往往存在着较为复杂的经营状况，需要更加细致入微的分析。
2. 关注现金流条目的构成和权重。
现金流量表中各项现金流量的构成和权重对现金流量质量的分析有重要影响。
应当关注企业的主营业务产生的现金流量和非主营业务产生的现金流量的权重分配，分析是否合理。
3. 关注现金流量表中的盈余调节项。
现金流量表中的盈余调节项可以反映一个企业的会计政策是否合理。
应当注意关注企业的业务特点以及会计政策的科学性，判断其所体现的现金流量质量是否准确。
四、结论现金流量质量对于上市公司投资价值的评估有着不可替代的重要作用。
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质， 仅仅依据上市公 司给 出的盈利指标 就做 出投 资决 策 ， 果 可想 而知 。如何 有效 鉴 别上 市公 司 结 盈利 质量 ， 护 中小投 资 者 的 合法 权 益 已经 成 为 保
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２０ ０２年第 ３ 期 总第 ６ 期 ４
哈尔演商业大学学报 （ 杜会科学版 Ｊ Ｕ Ｎ Ｌ０ Ａ ＢＮ ＵＪ， Ｒ Ｏ Ｒ Ａ ＦＨ Ｒ Ｉ ｆ、 Ｏ Ｏ Ｍ Ｒ Ｅ ＩＥ ＦＣ Ｍ Ｅ Ｃ
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目前 财务 界 的重要课 题 。
盈 利能力 与盈利 质量 既有联 系 ， 有 区别 ， 又 量 是质 的前提 ， 质是 量 的基石 。广 大 中小 投 资 者 的
［ 收稿 日期］０２ ２ １ ２０ —０ —２
［ 作者简介 ］ 陈丽萍（９４ ）女 ， １５ 一 ， 黑龙江咯 尔滨人 、 尔滨 商业 太学鲁计 学院副教授 ， 事财务 管理研 究。 哈 从
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区分 ， 并提 出鉴别上市公 司盈利质量 的有娃方法——现空流量袁分析 。不仅使 广大 中小投资者对上市公 司操 纵利润的手法有所 了解， 同时更赋 予了他们投资决策的有娃工具。 ［ 关键词 】 盈利能 力； 盈利 质量 ； 现空 流量分析 ［ 中图分类号 ］２ １５ ［ Ｆ ３ ． 文献标识码】 ［ Ａ 文章编号】６ １ １２ ｏ ）３ ］ ３ ３ １７ —７２ （０ ２０ 一（５ —０ ０
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哈尔滨商 业大学 学报 【 社科版 ） 撇
【 会计 审计 统计 】
鉴 别 上 市 公 司 盈 利 质 量 的 有 效 方 法 现 金 流 量 表 分 析
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陈丽萍 ， 郑
磊
（ 啥尔滨商业大学 ， 黑龙江 啥尔滨 １０７ ） ５０６
［ 摘
要］ 本文针对我 国某些上 市会 司存在粉饰业绩的现 象， 将盈利 能力和盈利质量这两个财务术语加 以
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大 中小投 资者 ， 绝大 多数 尚不 具备 专业财务 知识 ， 难 以透过 公 开 信 息 发 现上 市 公 司 经 营状 况 的 实
首 先我们必 须 分清 两 个 概 念 ， 即盈 利 能力 和
盈利质量。在此， 我们暂且定义如下 ： 盈 利能力 ， 是指 以权 责发生 制为基 础 ， 以利 润
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今天 ，诚信 ” “ 成为全 国各大财经媒体使用频
率最 高 的词 汇 ． 一个 侧 面揭示 了 当前 市 场 所存 从
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盈利能 力与盈 利 质量 ： 资者 的误 区 投
在的严重的信用危机。纵然 ， 这其 中有诸 如安然 倒闭以及环球 电讯破产等国际事件的影 响， 但从 根 本上讲 ， 多年 来 国 内市 场所 暴 露 出来 的 越来 越 多的问题才是这场信用危机的源头。尤其是近年 来上市 公 司频频暴 出丑 闻 ， 百 文到银广 夏 ， 从郑 从 亿安科技到蓝田股份， 漂亮的报表身后却掩藏着 糟糕 的业 绩 ， 广 大投 资 者深 刻 地理 解 了金 玉其 使 外 、 絮其 中的现实含 义 。 由于投 资者 ， 别是广 败 特