现金和有价证券--注册会计师辅导《财务成本管理》第十四章讲义2

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注册会计师考试辅导《财务成本管理》第十四章讲义2

现金和有价证券

一、现金管理目标

1.现金持有动机

1）交易性需要：满足日常业务的现金支付需要，由现金收支不同步同量引起；

2）预防性需要：置存现金以防发生意外的支付，取决于：现金流量的不确定性程度、企业的借款能力。

3）投机性需要：置存现金用于不寻常的购买机会，为次要动机。

2.现金管理目标：在资产的流动性与盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利润。

二、现金收支管理

1.力争现金流量同步，将交易性现金余额降到最低水平；

2.使用现金浮游量；

3.加速收款，即缩短应收账款的时间；

4.推迟应付账款的支付（信用期或折扣期的最后一天）。

三、最佳现金持有量

1.相关成本

1）机会成本：占用现金的代价即丧失的再投资收益，与现金持有量之间成正比；

2）管理成本：管理现金的各项开支，与现金持有量无明显关系；

3）短缺成本：因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价，与现金持有量成反向变动关系。

4）交易成本：以有价证券换回现金的代价，按交易次数发生，每次发生额相等，与每次交易额无关。

2.成本分析模式：确定使机会成本、管理成本、短缺成本之和达到最小值的现金持有量，实际上是在机会成本与短缺成本之间进行权衡。

3.存货模式：确定使机会成本和交易成本之和达到最小值的每次有价证券转化量，参见“存货决策——经济订货量基本模型”。

4.随机模式

1）适用条件：现金需求量难以预知的情况

2）基本思路