理财规划师考试重点

2011年5月理财规划师考试重点
第一章理财规划基础
第一节理财规划概述
一、理财规划的目标
（一）理财规划目标的2个层次：实现财务安全和追求财务自由。

1、保障财务安全是个人理财规划要解决的首要问题。

所谓财务安全，是指个人或家庭对自
己的财务现状有充分的信心，认为现有的财富足以应对未来的财务支出和其他生活目标的实现，不会出现大的财务危机。

2、衡量一个人或一个家庭的财务安全主要有以下内容：
（1）是否有稳定充足的收入
（2）个人是否有发展潜力
（3）是否有充足的现金准备
（4）是否有适当的住房
（5）是否购买了适当的财产和人身保险
（6）是否有适当、受益稳定的投资
（7）是否享受社会保障
（8）是否有额外的养老保障计划。

（二）财务自由是指个人或家庭的收入主要来源于主动投资而不是被动工作。

当投资收入可以完全覆盖个人或家庭发生的各项支出时，我们认为就达到了财务自由的层次。

二、理财规划原则
（三）建立现金保障原则
家庭建立现金储备要包括下面三个方面：
（1）日常生活覆盖储备：这部分是为了应付家庭主要劳动力因为失业或者其他原因失去劳动力，或者因为其他原因失去收入来源的情况下，保障家庭的正常生活。

（2）意外现金储备:这部分是为了应对客户家庭因为重大疾病、意外灾难、犯罪事件、突发事件等的开支作准备，预防一些重大的事故对家庭短期的冲击，比如车祸或重大
疾病需要临时垫资。

（3）家族支援现金准备：这部分是为了应对客户家族的亲友出现生产、生活、教育、疾病的部分等重大事件需要紧急支援的准备
第二节理财规划的内容与流程
一、生命周期理论与家庭模型概述
（一）生命周期理论
青年期、中年期和老年期则是进行理财规划的三个重要时期。

将理财规划的重要时期进一步细分可分为5个时期，即单身期、家庭与失业形成期、家庭与事业成长期、退休前期和退休期。

（二）家庭模式
基本的家庭模式有三种：青年家庭、中年家庭和老年家庭。

根据家庭收入主导者的
生命周期而定，家庭收入主导者的生理年龄在35周岁以下的家庭为青年家庭，家庭
收入主导者的生理年龄在55周岁以上的家庭为老年家庭，介于中这两者之间的为中
年家庭。

二、理财规划的主要内容
（一）现金规划：现金规划的核心是建立应急基金。

第二章财务和会计基础
第一节会计基础知识
第一单元会计的作用及目标
一、会计的作用
会计是以货币为主要计量单位
二、财务会计的目标
财务会计的目标可分为三方面：
1、为投资者、债权人等企业外部方面了解企业财务状况和经营成果提供会计信息
2、为国家宏观经济调控和管理提供会计信息
3、为企业加强内部经营管理提供会计信息
第二单元会计前提及原则
一、会计核算的基本前提
会计核算的基本前提包括：
（一）会计主体
（二）持续经营
（三）会计分期（在我国会计实务中，通常以日历年度作为企业的会计年度
（四）货币计量（指会计主体在会计过程中采用货币作为计量单位，计量、记录和报告会计主体的生产经营活动。

二、会计核算的主要原则
（一）总体性要求
1、真实性原则
2、可比性原则
3、一致性原则
（二）会计信息的质量要求
1、相关性原则
2、及时性原则
3、明晰性原则
（三）会计要素确认和计量的要求
1、权责发生制原则
A责发生制原则是指凡是当期已经实现的收入和已经发生或应当负担的费用，不论款
项是否收付都应作为当期的收入和费用处理；凡不属于当期的收入和费用，即使款项
在当期收付都哦不应作为当期的收入和费用处理。

B权责发生制和收付实现制形成了两种不同饿记账基础
C个人及家庭收支流量大多以收付实现制计算
2、配比原则
3、历史成本原则（就是企业取得各种资产应当按其取得或构建时发生的原始成本入帐）
4、划分受益性支出与资本性支出原则
所谓受益性支出，是指某项支出的发生是为了取得本年度受益，即支出的效益仅与本
会计年度相关；所谓资本性支出是指某项支出的发生是为了取得多个会计年度的受
益，即支出与几个会计年度相关。

（四）会计修订性惯例的要求
1、谨慎性原则企业推行谨慎性原则可采用后进先出法，提取坏账准备和投资风险准
备以及采用加速折旧法等
2、重要性原则
3、实质重于形式原则
第三单元会计要素与会计等式
二、会计要素
我国将会计要素定为六个：资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润
1、资产的特征：
（1）资产的实质是经济资源
（2）资产是有、由过去的交易或事项形成的
（3）资产的目的是在未来为某个会计主体带来经济利益
（4）资产必须是企业拥有或能够加以控制的经济资源
（5）资产是可以用货币来衡量的（在理解这一定义时，我们要注意，A未来交易或事项可能形成的资产不能确认，如或有资产B企业对负债资产表中的资产并不都拥
有所有权，如融资租入的固定资产C不能给企业带来未来经济利益的资产则不能
作为资产加以确认。

2、负债
负债必须能以货币计量，是可以确定或可以估计的。

在理解这一定义的时候，我们要注意：
（1）未来交易或事项可能产生的负债不能确认，但或有负债在符合条件时则应该确认
（2）负债需要通过转移资产或提供劳务加以清偿，或借新债还旧债
3、所有者权益
4、收入
注意：（1）收入的来源包括三个方面，即销售商品、提供劳务、和让渡资产适用权，但对外投资的收益则不包括在收入要素中。

（3）收入应该是企业在日常经营活动中形成的，所以营业外收入不包括在收入要素中。

投资收益和营业外收入在我国应属于利润要素
5、费用费用分为制造成本和期间成本。

制造成本包括直接制造成本和间接制造成本，期间成本又分为管理费用、销售费用和财务费用。

注意：费用中能够对象化的部分形成产品的制造成本，不能够对象化的部分则形成期间费用。

所以，一项费用，要么是产品成本，要么是期间费用。

6、利润
利润总额由四部分组成，即营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外收支净额。

三、会计等式
负债＋所有者债权=资产
收入－费用=利润
第三单元会计核算内容
一、会计确认确认需要解决“应否确认”“何时确认”和“如何确认“三个问题”
第四单元财务会计报告
企业主要的会计报表：
企业的财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表，也包括一些附表。

第二节财务管理基础知识
第一单元
三
（三）财务管理目标的内容
※国内外财务管理学者对财务管理目标的倾向性观点是股东财富最大化
※股东财富最大化，也就是股票市价最高化或企业价值最大化，股价越高，股东财富越大。

※以企业价值或股东财富或企业股价最大化做为财务管理目标。

其优点表现在该指标：（1）考虑了资金的时间价值和投资的风险价值。

（2）反映了对企业资产保值增值的要求。

（3）有利于克服经营管理上的片面性和短期化行为
（4）有利于对社会资源的合理配置，有利于实现社会效益最大化
四财务管理的原则
（一）资金合理配置原则
（二）收支积极平衡原则
（三）成本效益原则
（四）收益风险均衡原则
（五）利益关系协调原则
第二单元货币时间价值
一、在货币时间价值的学习中有三点应注意：
1、时间价值产生于生产领域和流通领域，消费领域不产生时间价值。

2、时间价值产生于资金运动之中
二、货币时间价值的计算
（三）年金
年金是指一定期内每期相等金额的收付款项。

按付款时点的不同分为后付年金和先付年金。

后付年金也称普通年金，先付年金也称预付年金。

还有永续年金。

第三单元风险价值
二、风险的分类
风险从个别理财主体的角度来看，可以分为市场风险和企业特别风险两类。

市场风险又称系统风险或不可分散风险，是指对所有企业均有影响的风险。

如自然灾害、经济衰退、通货膨胀、战争等。

企业特别风险又称非系统风险或可分散风险，如开发失败、经济策略失败、市场失败、质量问题等。

（一）经营风险
（二）财务风险
三、风险与报酬
期望投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
第四单元资金成本
一、资金成本的概念和作用
（一）资金成本的概念
指企业筹集和使用资金必须支付的各种费用，具体包括：
1、用资费用，指企业在适用资金中所支付的费用，如股息、利息等
2、筹资费用，指企业在筹集资金中所支付的费用，如借款手续费等
资金成本=每年的用资费用/（筹资数额－筹资费用）
二、个别资金成本的计算
（一）债券成本（债券成本的利息在税前支付）（具体公式请见书本69页）
（二）银行借款成本（具体公式请见书本69页）
（三）优先股成本（具体公式请见书本69页）
（四）普通股成本（具体公式请见书本70页）
（五）留存收益成本（具体公式请见书本70页）
三、加权平均资金成本的计算（具体公式请见书本70页）
第五单元财务分析
一、财务分析概述
（三）财务分析的基本方法：
1、比较分析法
2、百分比分析法
3、比率分析法
4、趋势分析法
5、因素分析法
三、财务比率分析
（一）反映偿债能力的指标
1、流动比率流动比率=流动资产/流动负债
流动比率在一定程度上反映的企业偿还短期债务的能力。

企业能否偿还短期债务，
要看有多少短期债务，以及有多少可变现的资产
2、速动比率速动比率=（流动资产－存货）/流动负债
影响速动比率可信度的主要因素是应收帐款的变现能力
速动比率=（现金=短期证券+应收账款净额）/流动负债
3、现金比率这一比率最能直接反映企业的短期偿债能力
4、经营净现金比率
经营净现金比率（短期债务）=经营活动的净现金流量/流动负债
经营净现金比率（全部债务）=经营活动的净现金流量入/总负债
5、资产负债率，又称负债比率
资产负债率=负债总额/资产总额
这一比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。

6、已获利息倍数
（二）反映营运能力的指标
1、应收账款周转率这反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低
2、存货周转率和存货周转天数
存货周转率=销货成本/平均存货
存货周转天数=360/存货周转率
=360/（销货成本/平均成本）
=（平均成本×360）/销货成本
存货周转次数越多，周转天数越少，存货周转速度越快
3、固定资产周转率也称固定资产利用率
固定资产周转率=销售收入/固定资产净值
4、总资产周转率
总资产周转率=销售收入/平均工资总额
该指标反映资产总额的周转速度
5、股东权益周转率
股东权益周转率=销售收入/平均股东权益
6、主营业务收入增长率
主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段，如果主营业务收入增长率超过10%，说明公司产品处于成长期属于成长型公司，如果主营业务收入增长率在5%---10%之间，说明公司产品已经进入稳定期，不久将进入衰退期。

如果该比率低于5%,说明公司产品已经进入衰退期。

该指标还可以一定程度反映企业的发展能力。

（三）反映盈利能力的指标
1、销售毛利率=【（销售收入－销售成本）/销售收入】×100%
2、销售净利率=（净利/销售收入）×100%
该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的受益水平
3、资产收益=（净利润/平均资产总额）×100%
4、成本费用率
5、股东权益收益率=（净利润/平均股东权益）100%
6、主营业务利润率
（四）反映股东收益的指标
1、普通股每股净收益
普通股每股净收益=（净利－优先股股息）/发行在外的加权平均普通股股数
2、市盈率是每股市价与每股盈利的比率
市价与每股盈利的比率=每股市价/每股收益
市盈绿是衡量股份制企业盈利能力的重要指标
3、投资受益率
4、股票收益率
5、每股净资产
四杜邦财务分析体系
权益资本受益率=总资产净利率×权益乘数
权益资本受益率是一个综合性很强的财务比率，是杜邦系统的核心
五现金流量分析
（二）盈利质量分析，包括2方面：
1、盈利现金比率
2、再投资比率
第三节成本管理基础知识
第一单元成本的作用及分类
四、成本的分类
（一）按成本的经济用途分类
企业成本费用按其经济用途分类可分为生产成本和期间成本
1、生产成本，也称产品制造成本，产品制造成本一般由直接材料、直接人工和制造费三大部
分构成。

2、期间费用，包括管理费用，销售费用和财务费用
（二）按成本习性分类
按成本习性分类可将企业的全部成本分为变动成本和固定成本两类
第四节
五、个人及家庭的财务报表并不严格要求对固定资产计提折旧
第三章宏观经济分析
第一节宏观经济分析的意义和内容
第一单元宏观经济分析的意义
作为一个开放经济体，宏观经济运行涉及居民、企业、政府和对外四个部门。

第二单元宏观经济分析的内容
一、国内生产总值（GDP）
国内生产总值是指一个国家在某一时期（通常为一年）内所产生的所有最终产品和服务的价值总和，是衡量宏观经济运行规模最重要的指标。

※理解这一概念应注意以下几点：
（1）GDP是一个市场价值的概念
（2）GDP所给出的是最终产品的价值，中间产品价值不计入GDP
（3）GDP是一定时期内所产生的，而不是所销售的最终产品价值
（4）GDP是计算期内生产的最终产品价值，因而是流量而不是存量
（5）GDP一般指市场活动所导致的价值，如家务劳动、自给自足生产等非市场活动不计入GDP中
※人们可以从三个角度来计量GDP：
（1）从生产角度出发，称为生产法
（2）从收入角度出发，称为收入法
（3）从支出的角度出发，称为支出法
※用支出法核算GDP，在实际生活中，对最终产品的购买或需求包括四个部分：居民消费、企业投资、政府购买、净出口
※按照支出法，国内生产总值=GDP=C+I+G+(X－M)
※GDP是与所谓国土原则联系在一起的，GNP是与所谓国民原则联系在一起的。

二、失业
（一）失业的一般定律
失业是指符合工作条件、有工作愿望并且愿意接受现行工资的人没有找到工作这样一种情况。

（三）失业率
劳动力被定义为年龄在16岁以上的正在工作或正在失业的人的全体（P104—105）
三、价格水平
由于一国的GDP的变动由两个因素造成：一是所生产的物品和劳务数量的变动，一是所生产的物品和劳务价格的变动，当然，二者通常会同时变动。

用不变价格衡量的GDP被称为实际GDP
※宏观经济学中常用的价格指数有两个，一个是GDP折算数，另一个是消费者价格指数（一）GDP折算数=名义GDP/实际GDP
(二)消费者价格指数（简记为CPI）和其他价格指数
1、消费者价格指数（CPI）是用来衡量城市居民购买一定的有代表性的商品和劳务组合的成本。

2、生产者价格指数（PPI）是用来衡量生产成本变化的指数。

农产品生产价格指数的含义
第二节总需求和总供给
第一单元总需求的一般说明
总需求是指整个社会的有效需求：它不仅指整个社会对物品和劳务需求的愿望，而且指该社会对这些物品和劳务的支付能力。

所谓总需求函数是指总需求水平和价格水平之间的关系。

总需求曲线表示社会的需求总量和价格水平之间反方向的关系，即总需求曲线是向右下方倾斜的。

向右下方倾斜的总需求曲线表示，价格水平越高，需求总量越小；价格水平越低，需求总量越大。

总需求曲线向下倾斜的经济解释是，在名义货币供给量保持不变时，价格水平上升使实际货币供给量减少，使货币市场出现超额货币需求，从而使利率提高。

伴随着利率的提高，投资支出下降，进而导致总产出下降。

相反，较低的价格水平使货币市场出现超额货币供给，从而使利率下降，伴随着利率的下降，投资支出提高，进而导致总产出提高。

影响总需求曲线移动的因素有货币供给量、政府购买和税收等重要变量。

具体而言，在其他因素不变的情况下，增加货币供给量可使AD曲线向右移动，减少货币供给量则使AD曲线向左移动。

在其他因素不变的情况下，增加政府购买可使AD曲线向右移动，减少政府购买可使AD曲线向左移动。

最后，在其他因素不变的情况下，增加政府税收，使AD曲线向左移动，减少政府税收则使AD曲线向右移动。

一、决定总供给的主要因素及宏观生产函数
㈠人力资源
㈡自然资源
㈢资本存量
㈣技术水平
宏观生产函数是指一国总投入和总产出之间的关系。

宏观经济学通常假定生产函数（※）式有两条重要的性质：⑴总产出随总就业量的增加而增加。

⑵由于“报酬递减规律”的作用，随着总就业量的增加，总产出按递减的比率增加。

二、总供给曲线
㈠凯恩斯的总供给曲线
总供给曲线AS是一条水平线。

水平的总供给曲线表明，在现行的价格水平下，企业愿意提供任何有需求的产品数量。

㈡长期的总供给曲线
长期总供给曲线又称为古典总供给曲线。

长期的总供给曲线是一条位于充分就业产量水平Y f上的垂线。

故而总供给曲线是一条与价格水平无关的垂直线。

㈢短期的总供给曲线
在短期内，现实的总供给曲线更多地表现为是向右上方倾斜的曲线。

㈣总供给曲线的移动
1、自然的和人为的灾祸。

地震或战争期间的轰炸会极大地减少经济中资本存量开的数量，
任一数量的劳动能够生产的产出数量都减少，从而导致总供给曲线向左方移动。

2、技术变动。

技术进步通常使总供给曲线向右移动。

3、工资率的变化。

降低工资将使总供给曲线向右移动。

4、生产能力的变动。

经济的生产能力增加，这会使总供给曲线向右移动
第三节宏观经济政策
第一单元宏观经济政策目标
宏观经济政策的目标有充分就业、物价稳定、经济持续稳定增长和国际收支平衡
（一）充分就业
按凯恩斯的意见，失业一般可分为摩擦性失业、自愿性失业和非自愿性失业三种
所谓充分就业是指除了摩擦性失业和自愿性失业以外所有愿意参加工作的人都能按他们
的意愿接受的工资找到职业的一种状况。

充分就业并不是百分百就业。

大多数西方经济学家认为4%--6%的失业率是正常的失业率。

三、宏观经济政策目标之间的关系
1、充分就业与物价稳定之间的矛盾体现在菲利普斯曲线所表明的这两者间的交替关系上
2、经济增长与物价稳定之间也存在着矛盾
3、国际收支平衡与充分就业、物价稳定这些国内经济目标之间也存在矛盾
4、充分就业与经济增长之间的一致性是较大的。

第二单元财政政策
一般把财政政策定义为政府支出、税收和借债水平所进行的选择
一、财政制度的自动稳定器功能
自动稳定器也叫内在稳定器，是指经济本身具有一种减少各种对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条。

现代财政制度本身就具有自动稳定经济的功能。

财政制度这种内在稳定经济的功能主要表现在以下几个方面：
1、税收的自动变化
2、政府支出的自动变化
3、保持农产品物价稳定的政策
二、斟酌使用的财政政策（详见P121）
第三单元货币政策
一、货币政策及其主要工具（货币政策也分为扩张性的货币政策和紧缩性的货币政策）（一）调整再贴现率
（二）变动法定存款准备金率
（三）公开市场业务
这是目前中央银行控制货币供给量重要也是最常用的工具
公开市场业务有如下几个方面的优点：
1、中央银行可以通过买卖政府债券吧银行准备金控制在自己愿望的规模内
2、这种手段具有主动性
3、这种手段具有灵活性
我国还有几项特殊的货币政策工具，包括中央银行再贷款政策、利率政策和汇率政策。

二、货币政策的其他工具
（一）道义劝告
（二）调整法定保证金限额
（三）规定抵押货款利率的上限和下限
第四单元财政政策与货币政策的配合使用
一、财政政策和货币政策的特点
财政政策与货币政策各有其特点：
1、他们猛烈程度不同
2、政策效应“时滞”不同
3、政策发生影线的范围不同
4、政策阻力因数不同
三、财政政策与货币政策的配合使用（详见P127）
第四节经济周期理论
第一单元经济周期的基本知识
一、
（二）经济周期的四个阶段：繁荣、衰退、萧条和复苏
（三）经济周期的类型：长周期、中周期和短周期
长周期又称长波，周期长度平均为50年左右
中周期又称中波，平均周期长度为8—10年
短周期又称短波，平均周期长度为40个月
四、经济指标
这些指标按照与经济周期变动先后之间的关系可分为三类：先行指标、同步指标、滞后指标
1、先行指标主要包括货币供给量、股票价格指数、生产工人平均工作时数、房屋建筑许
可的批准数量等等
2、同步指标包括国内生产总值、工业生产指数、个人收入等等
3、滞后指标包括生产成本、物价指数、失业的平均期限、商业与工业贷款的未偿付余额第三单元经济周期与行业投资政策
一、增长型行业、周期型行业和防守型行业
二投资策略的选择
对当前经济前景持乐观态度时，选择周期型行业
对当前经济前景持悲观态度时，选择投资防守型行业以稳定投资收益。

同时选择一些增长型的行业加以投资。

第五节产业政策和行业分析
第一单元产业政策
二产业政策手段
（一）间接干预手段
1、经济杆杠杆干预手段（详见P138）
（1）财政手段
（2）金融手段
2、信息诱导手段（详见P138）
（1）发展计划
（2）政府的重大经济活动
（3）政府组织的权威信息发布
（二）直接干预手段(详见P139)
1、政府的行政管制
2、政府的行政协调
三产业政策体系（四大类）（详见P139---142）
(一)产业结构政策产业结构政策的核心内容便是所谓产业发展的重点顺序选择问题，包括：
1、支柱产业
2、主导产业
3、瓶颈产业
政府重点产业发展顺序的安排，一般以瓶颈产业为先，而后是主导产业和支柱产业
（二产业组织政策
（三）产业技术政策
（四）产业布局政策
第二单元行业分析
二行业的一般特征分析
（一）行业的市场结构分析。