2009年中国创业投资年度报告

EZCapital·2009年中国创业投资年度报告

研究范畴

本报告将围绕以下方面对2009中国创投市场进行研究分析。本报告研究中国创投市场，其投资地区仅限于中国大陆，不包括港、澳、台地区。

中国创投市场投资行为

本报告对中国创投市场规模，投资行业、投资地域、融资企业发展阶段以及中外资投资的不同特点进行分析，挖掘创投市场热点，揭示创投市场变化趋势。行业分类参见“行业分类表”。

财务投资案例数量和投资金额包括创业投资、含部分投资金额较大的天使投资案例、私募股权投资。本报告统计投资金额只包括已披露的投资金额，未披露金额未被计算在内。

在计算比例时，由于四舍五入，各项比例累加之和未必是百分之百，如出现各项累加之和为99.9%、100.1%的情况。

研究方法

本报告以创投数据研究为主，采用定量和定性的分析方法，对中国创投市场的投资行为进行研究。

本报告中所用数据主要来源于EZCapital数据库，其次是VC和融资企业访谈所得信息，包括已公开披露信息和应VC机构要求未公开披露数据。本报告中数据研究成果均来自于以上数据的综合研究，对信息进行了反复交叉验证，以保证数据的精准。

EZCapital数据库：

EZCapital对创投机构、海内外媒体和咨询服务机构等进行大范围动态监测，监测数据每天及时更新完善；定期与创投机构深度交流获得未公开披露数据。

相关汇率

本报告统计数据的货币单位为人民币，其涉及其他国家货币单位兑换美元的汇率为2009年各月15日中国银行中行折算价为准。

行业分类

1. 中国创投市场募资行为

EZCapital（）统计数据显示，2009年中国创投市场新募集基金95支，比2008年增加了4支；新募集基金规模为1677.55亿元人民币，比上年减少了961.83亿元人民币,减少36%。其中，人民币基金数量为79个，比2008年增长36%；基金规模为1276.02亿元，增长227.29%。外资基金数量为16个，比2008年减少51.52%；基金规模为401.54亿元，减少1847.97亿元；人民币基金首次在新募基金资本总量上占据市场主导地位。

表1-1 2009年中国创投市场新募集基金规模

新募集人民币基金首次占主导地位

2009年新募集基金中，人民币基金有史以来第一次在新募基金数量和募资金额上双双大比例超过外币基金。主要原因有以下几方面：

第一，国家和各级政府频出新政力争突破困扰人民币基金发展的政策壁垒。

第二，以各级政府引导基金为代表的政府财政大规模牵头主导私募股权投资。

第三，以社保基金为代表的大型基金投资者加大对私募股权基金投资的资产配置比例。

第四，2009年中小板IPO重启和创业板的开闸打通了人民币基金境内退出渠道。

图1-1 2009年中国创投市场新募集基金数量统计图

图1-2 2009年中国创投市场新募集基金规模统计图

人民币基金募资规模前三甲

2009年8月，国开金融有限责任公司在京正式成立。这是国家开发银行根据国务院批复的改革方案，新设立的全资子公司，注册资本金350亿元人民币。

2009年6月，我国第一家国家级航空产业基金管理公司——西安国家航空产业基金投资管理有限公司正式挂牌运营，规划总规模300亿元人民币。

2009年12月，朝晖产业投资基金管理有限公司在京挂牌成立，是我国首支能源产业投资基金，该基金首期规模100亿元人民币。

表1-2 2009年中国创投市场人民币基金募集情况

图1-3 2009年中国创投市场人民币基金募集统计图

美元基金募资规模前三甲

2009年6月，全球私人股权投资公司凯雷投资集团宣布，旗下亚洲增长基金(CAGP)第四只基金已募集完成，共募集总计10.4亿美元（约合71.03亿元人民币）资金。

2009年12月，里昂证券亚太恒富资本宣布，旗下私募股权不动产基金Fudo二号基金（Fudo Capital II L.P.）于2009年11月16日成功完成募资，融资额超过8.15亿美元（约合55.66亿元人民币）。

2009年10月，面向新兴市场的专业私募股权公司英联投资（Actis）完成了其第二支基础设施基金——英联基础设施基金Ⅱ（Actis Infrastructure 2）的募资。募资总额7.5亿美元（约合51.23亿元人民币），未完成其12.5亿美元的募资目标。

表1-3 2009年中国创投市场美元基金募集情况

图1-4 2009年中国创投市场美元基金募集统计图

2.中国创投市场财务投资事件

EZCapital（）统计数据显示，2009年中国创投市场财务投资规模比2008年有一定幅度回落，共披露投资案例322起，已披露投资金额案例226起，已披露投资总金额达1037.70亿元人民币，已披露平均单笔投资金额达到4.59亿元人民币。

表2-1 2009年中国创投市场财务投资事件季度统计表

投资案例数量萎缩，投资金额大幅增长

与2008年相比，2009年中国创投市场投资案例数量减少了92起，但投资金额比去年增长47.18%。表2-2 2009年中国创投市场财务投资事件行业分类明细表

平均单笔投资金额增长幅度大

2009年中国创投市场财务投资平均单笔投资金额为4.59亿元人民币，比2008年增长了91%。其主要原因有两方面：在投资领域方面，资源产业、能源产业和农业产业等行业平均单笔投资金额大幅增长，平均已披露单笔投资金额均超过46亿元人民币；在投资阶段方面，创投机构重点投资处于发展期和扩张期企业，其单笔投资金额远大于投资早期企业。

2009年资源产业、能源产业、制造行业和农业产业等传统行业投资规模的增长幅度较大。传统行业投资之所以升温，首先源于其自身净利润相对稳定、不可预见风险较低等特点，因此在经济发展不明朗的宏观环境下，较TMT行业发展相对稳定；其次，传统行业是拉动内需的主要产业，也是国家重点投资的对象，故在政策层面具有明显优势；第三，外资创投机构是广义IT行业的主要投资者，而目前受金融危机影响，