企业偿债能力的分析

企业偿债能力的分析

【摘要】在我国社会主义市场经济快速发展的背景下，同行业间竞争日趋激烈。由于财务分析在我国起步较晚，企业偿债能力分析研究在诸多方面还存在一定的缺陷，缺乏一定的科学性。并且单纯的借助国外的一些方法进行零散的、片面的分析，难以综合的去评价企业的经营成果。

针对这一现状，首先从国内学者关于企业偿债能力分析的研究着手，通过对企业偿债能力进行分析研究，分析出其存在的问题，并针对其具体得问题提出相应的改进方法，让企业可以根据自身的情况和特点选择适合自己企业的偿债

方法，从而增强了企业的发展能力，也大大的提高了企业的盈利能力。

【关键词】财务分析；相关理论；偿债能力；解决对策

一、绪论

随着我国社会主义市场经济的快速发展，同行业间的竞争日趋激烈，企业为了扩大规模或研发新技术，都需要充足的资金作后盾。企业普遍认识到利用外部资金创造利润和企业价值的重要，负债经营已经被企业普遍采用。负债经营作为企业的一种融资渠道，它不但可以解决企业资金的短缺问题，还可以产生财务杠杆效应，给企业的投资者带来巨大的

效益，但是由于企业自身对未来现金流量的流入和偿债能力的分析都不够准确，也使得企业经营面临风险。对企业偿债能力的分析不应该仅仅是企业的投资者和债权人的责任，企业自身也应该加强偿债能力的分析，在效益和风险之间做出适当的权衡。

二、企业偿债能力分析存在的问题

1.分析指标计算方法不严密

企业偿债能力的实际状况主要表现在能否及时偿还企业的各项债务，而账面利润的多少，并不能代表企业偿债能力的实际状况，主要是看企业是否拥有一定的货币资金。因为，企业所获得的利润无论怎么丰富也并不能代表该企业就一定有多余的货币资金来偿还所欠的债务，更不能说一定的货币资金就可以维持企业的顺利发展。所谓的现金流量并不是企业偿债能力分析指标的计算方法的基础，，而是以税前的利润，这就足够说明了利润的多少并不能够完全的反映企业的实际现金周转率。其次，从速动比率、流动比率等这些可以反映企业偿债能力情况大小的指标的计算方法中也可以看出，如果分母和分子不发生相同比例的变化，企业便可以通过调整部分流动负债或流动资产来粉饰，这样就会导致企业偿债能力的状况显示良好，也会使各信息使用者被误导，做出错误的判断。

2.分析方法的局限性

首先，从企业偿债能力分析指标的计算过程和方法可以看出，以清算为假设是现有偿债能力分析的基础，并且认为企业的企业资产为企业的债务做了很好的保障，以持续经营为假设基础，衡量企业偿债能力大小的速动比率、流动比率以及资产负债率等指标就是基于偿债能力分析指标计算出来的。这种分析表面看起来似乎很有道理，因为它是建立在以清算假设为基础上的，但是实际上，这与企业的自身的实际资金状况并不相符合，并且相差悬殊。在清算的假设基础上，对企业偿债能力的分析通常会忽视融资和现金流动等多种偿债渠道。而企业若想稳定的健康的发展，就不能将企业的全部资产变卖用来偿还企业所欠的各项债务。一旦出现类似于这种的状况，说明该企业已经开始慢慢的进入破产清算阶段。其次，企业主要是采用比率分析方法，即计算各项与偿债能力有关的比率指标。在实际的运用过程中，人们往往更倾向于运用各项比率指标分析企业的偿债能力。但由于偿债能力的分析受到诸多方面客观条件的限制，，所以，凭偿债能力的指标分析来确定企业的偿债能力高低是远远不够的。

三、企业偿债能力分析中存在的问题的解决对策

1.完善分析指标计算方法

完善分析指标计算方法不够严密，这种分析方法计算出来的分析指标会使企业偿债能力有失公允性。企业短期的偿

债能力表现为企业资产的速动比率、流动比率和现金比率等这些因素。对于短期的债权人来说，以上指标是越高越好的，表明其债权的收回率高，而且有保证。但是从经营者的角度来讲，以上指标就不一定是越高越好了，如果这些比率指标过高，企业的闲置资金就可能拥有过多，会使企业在资金周转方面以至于在生产经营方面都得不到很好的利用。所以，企业应从自身的具体情况出发来确定最佳比率。资产负债率、有形净值债务率、产权比率和已获利息倍数等都可以确定企业长期偿债能力的指标。虽然企业可以用筹资、融资、或者是投资中产生的现金来偿还各项债务，但是企业现金的主要来源还是从经营活动中产生的现金。

2.表内分析和表外分析相结合

实际上，单单通过会计报表所进行的指标分析是不够的，资产负债表的内容和项目很多，所以这样的指标分析是远远不够用。如果想要真正的了解一个企业所具有的偿债能力，我们除了掌握报表上提供的数字以外，更应慎重看待一些影响表外偿债能力的因素。

第一，企业的品质和偿债声誉。企业通过知名品牌获得较高的偿债声誉，会使报表使用者增加对企业偿债能力的可信度。第二，增发股票。如果企业在短期内会有增发股票的计划，就会在一定程度上提高企业的偿债能力。第三，股利政策。公司发放股利可能会导致企业资产减少，从而降低企

业的偿债能力。通过企业股东大会决议和企业自身的发展状况可以了解企业的相关股利政策。第四，或有负债情况，或有负债代表企业未来有可能产生的债务。

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