财务管理模拟卷1范文

、判断题（正确的用“ ？ ”表示，错误的用“X”表示。每题 2分，共20分）

市场风险也称为不可分散风险，通常用B 系数来计量。B 系数大于 1，说明该投资项目的风险大于市场平均风

险° （

）

当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。

（ ）

对于每期付息，到期一次还本的债券，当投资者要求的收益率高于债券票面利率时，债券的市场价值会低 于债券的面值。 （

）

留存收益是企业利润所形成的，所以留存收益没有资金成本。

商业信用是企业筹集短期负债资金的一种方式，商业信用筹资在任何情况下都是有成本的。

债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。

可转换债券的票面利率低于不可转换债券的票面利率。

企业采用融资租赁方式筹集的资金属于长期负债资金。

负债资金的成本通常低于权益资金的成本，因此，企业负债率越高, 投资者在股利宣告日以后购买股票就不会得到最近一次股利。

在投资决策中，应以现金流量作为评价项目经济效益的基础。

留存收益作为企业保留积累的资金，是没有成本的。

预付年金也称为先付年金。（

成长中的企业，一般采取高股利政策，处于经营收缩期的企业,

股票筹资的成本通常高于债券筹资的成本。 （

如果未发行优先股，且没有负债，则财务杠杆系数等于零。

在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。

流动比率越高，说明企业短期偿债能力越强，盈利能力也越强。

（ X ）

存货周转率是反映公司资产管理能力的财务比率。 （ ）

企业通过融资租赁筹集的是短期负债资金。

（X

）

1.

2. 3.

4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 1 . 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

平均资本成本率越低。

般采用低股利政策。

二、单项选择题（每题2分，共10分）

1.以下属于非折现现金流量指标的是（B

A.获利指数

B.投资回收期

C. ）°

净现值 D. 内含报酬率

2. 3. 某公司股票的B 系数为1.5,无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为

10%，则该公司股票的收益

率为（C

A.11%

商业信用条件为

A. 55.7%

)° B.12% “ 3/10 , n/30 ” B. 51.2% C. 13% D.14%

，购货方决定放弃现金折扣，则使用该商业信用的成本为 （A ）°

C. 47.5%

D. 33.7 % 4. 某投资方案，当贴现率为 10%时, 其净现值为100元;

当贴现率为12%时，其净现值为-100元。该方案的 5. 1. 2. 3. 4.

5. 内含报酬率为（

B A. 10% B. 11%

以下属于负债资金筹集方式的是（

A .普通股

B •优先股

以下不属于商业信用条件的是（

A.信用期限

B.折扣期限

某公司股票的B 系数为1.2,无风险利率为 率为

（C C. 12% D

D. 13%

A.10%

B.12% 投资于国库券时可不必考虑的风险是 A.利率风险 B.违约风险 某投资方案，当贴现率为 10%时, 含报酬率为（ A A. 10.5% B. 10.4% 下列属于权益资金筹资方式的是（ A.发行股票 B.发行公司债券 三、计算题（共40分） ）°

C .利润留存

）°

C.折扣率

D.债券

D.收账方法 4% ,市场上所有股票的平均收益率为

10%,则该公司股票的收益

C. 11.2% B )° C.购买力风险

D.14.8% D.再投资风险 其净现值为10元；当贴现率为11%时，其净现值为-10元。该方案的内 C. 10.6% ° C.银行借款 D. 10.7% D.利用商业信用 某企业年初向银行借款 100万元，年利率 银行要求企业在第

PVIFA （10%,3） = 2.487 （8 分） FV=100 X （1 + 10%）3=133.1 万元 A=PV/PVIFA （10%,3）=100/2.487=40.21 万元 国库券的利息率为 4%,市场证券组合的收益率为 （1） 计算市场风险溢酬。 （2） 某证券的B 值为1.5,其必要收益率为多少？ （3） 如果一项投资计划的B 值为 0.8，预计平均收益率为 9.8%,是否应当进行投资？

（10分） 答：市场风险溢酬 =12%-4%=8% （ 3分） 必要收益率=4%+1.5 X 8%=16% （3分） 必要报酬率=4%+0.8 X 8%=10.4%>9.8%，不应当投资。 （4分） 3.某股份公司资金总额为 8000万元，其中债券3000万元，年利率为12%;优先股1000万元，年股利率为15%; 普通股 （1）

（2）

（3）

答： 1.

答: 2.

10%，期限3年，按复利计息，问企业到期应偿还银行多少？若

1年末、第 2年末和第 3 年末分三次等额还款，问企业每年应偿还多少? （4分） （4分） 12%。要求: 1000万股。公司所得税税率为 25%，今年的息税前收益为 1560万元，试计算: 该公司的财

务杠杆系数； 普通股每股收益； 当息税前收益增加 10%时，每股收益应增加多少？ （ 10分）

(1) DFL

(2) EPS

D P

1000 15%

EBIT I - 1560 3000 12% -

1 T

1 25%

(EBIT I )(1 T) D P (1560 360)(1 25%) 150

EBIT 1560 1.56

已知

N 1000

（3）息税前收益增10%时，因为财务杠杆系数 为1.56, 所

以普通股每股收益增 加15.6%°

0.75(元 /

股)