货币银行学-金融市场
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市场) 、第三市场、第四市场
第一节 金融市场概述
➢ 5)交易的价格 三、金融市场的功能与作用 1)筹集资金的功能 2)资源配置的功能 3) 资金的期限转换功能 4)调节经济的功能 四、金融市场的分类 ➢ 按照融资工具期限的长短不同，可以把金融市场
划分为货币市场和资本市场。 • 货币市场也称短期资本市场，是进行1年及1年以
• 期货交易是指交易双方达成协议后，不立即交割， 而是在一定时间后进行交割。
第一节 金融市场概述
➢ 按金融市场的业务或金融产品的类型划分，金融 市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、保 险市场、黄金市场和其他市场(如租赁市场、典 当市场)等。
第二节 货币市场
货币市场是短期资金市场，是指融资期限在1年 以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。 由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银 行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、 流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划 分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为 “准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。
一个案例
哈尔滨汽车厂近期接了一笔大额汽车订单，但 该企业因大量的应收帐款出现了资金周转的困 难，企业没有足够资金进行大批量产品生产， 如果你是企业老总，你会怎么做？
第二节 货币市场
一、同业拆借市场 同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方 式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资 金主要用于弥补银行短期资金的不足、票据清算 的差额以及解决临时性资金短缺需要，亦称“同 业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时 性头寸调剂的市场。
下的短期资金交易活动的市场。
百度文库一节 金融市场概述
• 资本市场也称长期资金市场，是进行一年以上的 长期资金交易活动的市场。
➢ 按交易次序不同，可以把金融市场划分为发行市 场和流通市场。
• 发行市场亦称为初级市场或一级市场，是指资金 短缺单位向最初的购买者出售新发行证券的市场， 是各种新发行的证券第一次售出的场所，是证券 发行者为扩充经营，按照一定的法律规定和发行 程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
的场所。
➢ 广义的金融市场指一切进行资金交易的市场，既 包括以金融机构为中介的间接融资，也包括资金 供求者之间的直接融资。
➢ 狭义的金融市场主要指资金供求者之间的直接融 资，通常包括以所有可流通的有价证券为金融工 具的融资活动以及金融机构之间的资金拆借和黄 金外汇买卖。
➢ 有形市场与无形市场
第一节 金融市场概述
➢ (一)同业拆借市场的由来 ➢ (二)同业拆借的特点 • 1．融资期限短 • 2．拆借金额大，无须担保 • 3．市场利率
四
在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同 业拆借利率有三种，即伦敦银行同业拆借利率
（LIBOR）新加坡银行同业拆借利率 (SIBOR)和香港银行同业拆借利率(HIBOR)。
二、金融市场的构成要素 ➢ 1)交易的主体 • 金融市场的交易主体主要有4类：企业、金融机
构、居民个人、政府机构 。 ➢ 2)交易的对象——金融市场的交易对象是货币资
金。 ➢ 3)交易的工具——金融工具 ➢ 4)交易的组织形式——金融市场的交易主体进行
交易时所采取的方式 • 包括：交易所交易、柜台交易、场外交易(OTC
第四章 金融市场
教学目的与要求： 1.了解金融市场的基本概况，包括金融市场的构成、
分类和功能； 2.掌握货币市场和资本市场等金融市场子市场的内
容和构成。 本章结构 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的含义 ➢ 金融市场是指通过金融工具交易而进行资金融通
大额可转让定期存单与定期存单的区别
定期存款(time deposit)是记名不可转让的，存 单通常是不记名可转让的。
定期存款金额不固定，大小不等，可能有零数； 存单金额都是整数，标准单位发行。
定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取 本息，提前支取要损失一部分利息，存单有固 定利率也有浮动利率，不能提前支取，但能在 二级市场转让。
第二节 货币市场
二、商业票据市场 票据贴现是指票据持有人将未到期的票据转让给银行， 并向银行贴付一定的利息，提前获取现款的行为。
• 票据贴现的计算公式为： 贴现利息=票据面额×年贴现率×贴现期限 贴现付款额=票据面额-贴现利息 • 例如：某企业持有一张面额为10 000元的银行承兑
汇票，50天以后到期，在年贴现率为12％的情况下， 银行为此贴现应付款多少?
• 间接融资市场是指以银行等金融机构作为信用中 介进行融资所形成的市场。
第一节 金融市场概述
➢ 从金融市场的地域范围划分，金融市场可以分成 国内金融市场和国际金融市场。
➢ 按交易是否存在固定场所来划分，可分为有形市 场和无形市场。
➢ 按所交易的金融产品的交割时间划分，可分为现 货市场和期货市场。
• 现货市场是指现金交易市场，即买者付出现款， 收进证券或票据；卖者交付证券或票据，收进现 款。这种交易一般是当天成交当天交割，一般最 多不能超过两个营业日。
贴现利息=10 000×12%×50/360=167元 贴现付款额=10 000-167=9 833元
第二节 货币市场
三、可转让大额定期存单市场
➢ 可转让大额定期存单是指商业银行签发的注明存 款金额、期限、利率，可以流通转让的信用工具。
➢ 可转让大额定期存单的期限通常不少于2周，大 多为3—6个月，一般不超过1年。其利率水平略 高于同等期限的定期存款利率，与当时的货币市 场利率基本一致。可转让大额定期存单的发行采 取批发和零售两种形式。批量发行时，发行银行 将拟发行存单的数量、时间、利率、面额等予以 公布，由投资者选购。零售发行时，发行银行根 据客户的要求随时出售合乎客户要求的存单，存 单的面额、期限、利率等由银行与客户协商后确 定。
第一节 金融市场概述
• 流通市场亦称为交易市场或二级市场，是进行各 种证券转手买卖交易的场所，是交易已发行证券 的市场。
• 一级市场和二级市场分别有自己的交易形式和功 能，两个市场的关系是相辅相成、互相促进、不 可分割的。
➢ 根据融资方式不同，可以把金融市场分为直接融 资市场和间接融资市场。
• 直接融资市场是指由资金供求双方直接进行融资 所形成的市场。
第一节 金融市场概述
➢ 5)交易的价格 三、金融市场的功能与作用 1)筹集资金的功能 2)资源配置的功能 3) 资金的期限转换功能 4)调节经济的功能 四、金融市场的分类 ➢ 按照融资工具期限的长短不同，可以把金融市场
划分为货币市场和资本市场。 • 货币市场也称短期资本市场，是进行1年及1年以
• 期货交易是指交易双方达成协议后，不立即交割， 而是在一定时间后进行交割。
第一节 金融市场概述
➢ 按金融市场的业务或金融产品的类型划分，金融 市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、保 险市场、黄金市场和其他市场(如租赁市场、典 当市场)等。
第二节 货币市场
货币市场是短期资金市场，是指融资期限在1年 以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。 由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银 行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、 流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划 分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为 “准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。
一个案例
哈尔滨汽车厂近期接了一笔大额汽车订单，但 该企业因大量的应收帐款出现了资金周转的困 难，企业没有足够资金进行大批量产品生产， 如果你是企业老总，你会怎么做？
第二节 货币市场
一、同业拆借市场 同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方 式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借的资 金主要用于弥补银行短期资金的不足、票据清算 的差额以及解决临时性资金短缺需要，亦称“同 业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时 性头寸调剂的市场。
下的短期资金交易活动的市场。
百度文库一节 金融市场概述
• 资本市场也称长期资金市场，是进行一年以上的 长期资金交易活动的市场。
➢ 按交易次序不同，可以把金融市场划分为发行市 场和流通市场。
• 发行市场亦称为初级市场或一级市场，是指资金 短缺单位向最初的购买者出售新发行证券的市场， 是各种新发行的证券第一次售出的场所，是证券 发行者为扩充经营，按照一定的法律规定和发行 程序，向投资者出售新证券所形成的市场。
的场所。
➢ 广义的金融市场指一切进行资金交易的市场，既 包括以金融机构为中介的间接融资，也包括资金 供求者之间的直接融资。
➢ 狭义的金融市场主要指资金供求者之间的直接融 资，通常包括以所有可流通的有价证券为金融工 具的融资活动以及金融机构之间的资金拆借和黄 金外汇买卖。
➢ 有形市场与无形市场
第一节 金融市场概述
➢ (一)同业拆借市场的由来 ➢ (二)同业拆借的特点 • 1．融资期限短 • 2．拆借金额大，无须担保 • 3．市场利率
四
在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同 业拆借利率有三种，即伦敦银行同业拆借利率
（LIBOR）新加坡银行同业拆借利率 (SIBOR)和香港银行同业拆借利率(HIBOR)。
二、金融市场的构成要素 ➢ 1)交易的主体 • 金融市场的交易主体主要有4类：企业、金融机
构、居民个人、政府机构 。 ➢ 2)交易的对象——金融市场的交易对象是货币资
金。 ➢ 3)交易的工具——金融工具 ➢ 4)交易的组织形式——金融市场的交易主体进行
交易时所采取的方式 • 包括：交易所交易、柜台交易、场外交易(OTC
第四章 金融市场
教学目的与要求： 1.了解金融市场的基本概况，包括金融市场的构成、
分类和功能； 2.掌握货币市场和资本市场等金融市场子市场的内
容和构成。 本章结构 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的含义 ➢ 金融市场是指通过金融工具交易而进行资金融通
大额可转让定期存单与定期存单的区别
定期存款(time deposit)是记名不可转让的，存 单通常是不记名可转让的。
定期存款金额不固定，大小不等，可能有零数； 存单金额都是整数，标准单位发行。
定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取 本息，提前支取要损失一部分利息，存单有固 定利率也有浮动利率，不能提前支取，但能在 二级市场转让。
第二节 货币市场
二、商业票据市场 票据贴现是指票据持有人将未到期的票据转让给银行， 并向银行贴付一定的利息，提前获取现款的行为。
• 票据贴现的计算公式为： 贴现利息=票据面额×年贴现率×贴现期限 贴现付款额=票据面额-贴现利息 • 例如：某企业持有一张面额为10 000元的银行承兑
汇票，50天以后到期，在年贴现率为12％的情况下， 银行为此贴现应付款多少?
• 间接融资市场是指以银行等金融机构作为信用中 介进行融资所形成的市场。
第一节 金融市场概述
➢ 从金融市场的地域范围划分，金融市场可以分成 国内金融市场和国际金融市场。
➢ 按交易是否存在固定场所来划分，可分为有形市 场和无形市场。
➢ 按所交易的金融产品的交割时间划分，可分为现 货市场和期货市场。
• 现货市场是指现金交易市场，即买者付出现款， 收进证券或票据；卖者交付证券或票据，收进现 款。这种交易一般是当天成交当天交割，一般最 多不能超过两个营业日。
贴现利息=10 000×12%×50/360=167元 贴现付款额=10 000-167=9 833元
第二节 货币市场
三、可转让大额定期存单市场
➢ 可转让大额定期存单是指商业银行签发的注明存 款金额、期限、利率，可以流通转让的信用工具。
➢ 可转让大额定期存单的期限通常不少于2周，大 多为3—6个月，一般不超过1年。其利率水平略 高于同等期限的定期存款利率，与当时的货币市 场利率基本一致。可转让大额定期存单的发行采 取批发和零售两种形式。批量发行时，发行银行 将拟发行存单的数量、时间、利率、面额等予以 公布，由投资者选购。零售发行时，发行银行根 据客户的要求随时出售合乎客户要求的存单，存 单的面额、期限、利率等由银行与客户协商后确 定。
第一节 金融市场概述
• 流通市场亦称为交易市场或二级市场，是进行各 种证券转手买卖交易的场所，是交易已发行证券 的市场。
• 一级市场和二级市场分别有自己的交易形式和功 能，两个市场的关系是相辅相成、互相促进、不 可分割的。
➢ 根据融资方式不同，可以把金融市场分为直接融 资市场和间接融资市场。
• 直接融资市场是指由资金供求双方直接进行融资 所形成的市场。