会泉矿业集团经营状况分析

会泉矿业经营状况分析
2015年1-6月份集团公司营销收入12.66亿元，亏损5383万元，利润率—4.25%，如果计算柳庄煤矿和陇云公司则亏损5911万元（以下利润分析均含柳庄和陇云公司），其中煤炭产业亏损5122万元，占亏损额的86.65%；制药产业亏损68万元，占亏损额的1.14%；汽车配件产业亏损223万元，占亏损额的3.78%；煤炭贸易亏损154万元，占亏损额的2.6%；其他产业亏损76万元，占亏损额的1.29%。

从集团公司涉足的几大行业看，全部出现亏损，企业发展缺乏利润支撑。

一、集团公司：收入12.66亿元，同比增加2.1亿元，增长19.93%；亏损5383万元，同比增亏1832万元，增亏51.57%。

集团公司的收入增长主要来源于东岭煤矿、簸箕掌煤矿、惠丰公司。

1、利润率—4.25%，净资产收益率—4.88%，受煤价影响企业盈利能力连续两年下降。

2、负债率63.02%，利息保障倍数—27.87%，说明企业负债较多，息税前利润已不能偿还利息，目前企业能够按期偿还利息的原因是非付现成本较大。

速动比率0.45，短期偿债能力较低，需要注意的是期末存货74258万元，其中实业公司的房产约占79.3%，应采取措施加快房地产变现。

3、经营活动产生的现金流量净额11183万元，销售现金比率7.55%，说明收入质量较差。

总资产周转率32.92%，说明资产利用效率较低。

企业应对一些盈利能力差的项目进行收缩，提高资金使用效率，降低还贷压力。

二、簸箕掌煤矿：销售商品煤53.67万吨，同比增加15.15万吨，增长
39.33%。

收入19022万元，同比增加3411万元，增长21.85%；利润384.76
万元，同比增加2281.95万元，增长120.28%。

1、利润率2.02%，吨煤利润7.17元，净资产收益率1.19%，企业盈利能力较差。

2、负债率40.40%，速动比率0.94，说明企业的债务较低，偿还短期债务的能力较强，需要注意的是应收账款比期初增加1061万元，增长22.74%。

3、经营活动产生的现金流量净额6247万元，销售现金比率28.07%，说明收入质量较好。

需要注意的是2013-2014年簸箕掌煤矿塌陷地补偿面积约317.94亩，远低于2001-2012年度的平均522.5亩的补偿面积，可能存在应补未补的情况；另外，年底需支付职工取暖费、带薪休假等项目薪酬。

届时，如果煤价没有大的回升，将造成销售现金比率大幅下降。

4、盈亏平衡点：以6月份的销价和可变成本分析，月度盈亏平衡点约在9.2万吨左右。

5、说明：剔除集团公司在矿塌陷的董事会费，实际利润2209万元，利润率11.61%，说明簸箕掌盈利能力正常。

三、龙尾庄煤矿：销售商品煤31.99万吨，同比减少2.71万吨，降低
7.81%。

收入10237万元，同比减少3728万元，降低26.70%；亏损2140万元，同比增亏1143万元，增亏114.57%。

1、利润率—20.90%，吨煤亏损66.88元，净资产收益率—19.90%，企业盈利能力很差。

2、负债率60.88%，负债率增高的原因是持续亏损造成所有者权益减少，负债比重增加。

速动比率0.78，企业短期偿债能力变差，需要注意的是应收账款比期初增加1539万元，增长66.31%。

3、经营活动产生的现金流量净额808万元，销售现金比率6.74%，说明企业收入质量不好，造血能力不足。

4、盈亏平衡点：以6月份的销价和可变成本分析，盈亏平衡点约在6.6万吨左右。

5、说明：剔除集团公司在矿塌陷的董事会费，实际亏损697万元，说明龙尾庄目前可以勉强维持自身运转。

四、东岭煤矿：销售商品煤32.89万吨，收入11184万元，亏损1003万元。

1、利润率—8.97%，吨煤亏损30.51元，净资产收益率—4.64%，企业盈利能力很差。

2、负债率83.51%，速动比率0.31，企业短期偿债能力较差，应加强企业的资金管理。

3、经营活动产生的现金流量净额7084万元，销售现金比率54.16%，说明自身造血能力较强，出现这种情况与其非付现成本占总成本的比重较大有关（折旧、无形资产、待摊费用约2304万元）。

筹资活动现金流量金额—4574万元，企业还本付息压力很大。

4、盈亏平衡点：以6月份的销价和可变成本分析，盈亏平衡点约在7.7万吨左右。

五、红山煤矿：销售商品煤20.26万吨，同比减少2.66万吨，降低11.59%。

收入1719万元，同比减少2322万元，降低57.49%；亏损1836万元，同比增亏1488万元，增亏428%。

1、利润率—106.83%，吨煤亏损90.62元，净资产收益率—15.61%，企
业盈利能力很差。

2、负债率53.61%，负债率增高的原因是亏损造成所有者权益减少，负债比重增加。

速动比率0.4，企业短期偿债能力变差。

3、经营活动产生的现金流量净额—138万元，销售现金比率-6.85%，企业造血能力严重不足，需要注入资金才能维持运转。

据了解企业存在赊销问题，但期末应收账款为零，有关部门应关注这个问题。

4、盈亏平衡点：以6月份的销价和可变成本分析，盈亏平衡点在7.8万吨左右。

六、济民制药：收入3343万元，同比增加76万元，增长2.34%；亏损68万元，同比增亏121万元，增亏227%。

1、利润率—2.02%，净资产收益率—0.35%，企业盈利能力很差，股东投资收益很差。

2、负债率14.44%，速动比率1.5，企业偿债能力较强。

作为一家盈利能力较差的企业，负债率只有14.44%，说明股东对其进行了大量投资。

3、经营活动产生的现金流量净额113万元，销售现金比率2.89%。

投资活动现金流量净额—1276万元。

经营活动产生的现金不足以支撑投资活动需要。

七、敬卓公司：收入800万元，同比减少273万元，降低25.43%；亏损223万元，同比增亏36万元，增亏19.25%。

1、利润率—27.93%，净资产收益率—3.53%，企业盈利能力很差。

2、负债率49.65%，速动比率0.66，企业短期偿债能力较差。

3、经营活动产生的现金流量净额264万元，销售现金比率28.22%。

投
资活动现金流量净额—282万元。

经营活动产生的现金不足以支撑投资活动。

八、惠丰公司：收入8.02亿元，同比增加1.41万元，增长21%；亏损153.95万元，同比增亏165万元，增亏1552%。

从收入和亏损数据看，其收入属于无效增长。

1、利润率—0.19%，净资产收益率—0.93%，企业盈利能力很差。

股东投资很大，但基本没有收益。

这种投资模式不符合正常的商业行为。

2、负债率56.77%，速动比率1.09，企业短期偿债能力正常。

3、经营活动产生的现金流量净额2133万元，销售现金比率2.27%，收入质量较差，资金利用率太低。

投资活动现金流量净额—275万元。

九、运输公司：收入62.23万元，同比增加5.81万元，增长10.29%；盈利5.3万元，同比减少10.59万元，降低66.72%。

1、利润率8.5%。

2、负债率224.50%，主要原因是持续亏损造成所有者权益出现负数。

3、经营活动产生的现金流量净额9.88万元，销售现金比率14.31%。

投资活动现金流量净额—10.38万元。

经营活动产生的现金不足以支撑投资活动。

十、大酒店：收入64万元，同比减少179万元，降低73.53%；亏损77万元，同比增亏21.70万元，增亏39.37%。

1、利润率—119%。

2、负债率7.61%。

3、经营活动产生的现金流量净额—26万元，销售现金比率-40.42%。

经营活动产生的现金不足以支撑正常生产经营活动。