促进我国开放式基金发展的对策
我国开放式基金营销的问题与对策
我国开放式基金营销的问题与对策概述开放式基金是在我国证券市场发展中扮演着重要角色的投资工具之一。
然而，在基金市场的快速发展过程中，一些问题也逐渐浮现出来。
本文将讨论我国开放式基金营销中存在的问题，并提出相应的对策。
问题一：信息不对称在我国开放式基金市场中，存在信息不对称的情况。
一方面，基金公司拥有更多的信息资源，可以了解市场动态、基金经理的投资决策等。
而投资者往往只能通过公开信息了解基金产品的情况，无法获取到非公开信息。
这导致了信息不对称的问题，投资者在做出投资决策时难以全面了解基金产品。
对策一：加强信息披露为了解决信息不对称的问题，监管部门可以加强对基金公司的信息披露要求。
这包括要求基金公司在发布产品时提供足够的信息，如基金的投资目标、策略、风险评级等。
同时，监管部门可以建立公开的基金评级体系，对基金产品进行评级，并向投资者公布评级结果，帮助投资者更好地理解基金产品。
对策二：提高投资者教育水平另一方面，投资者也需要提高自身的投资知识和教育水平，增强投资决策的能力。
监管部门可以加大对投资者教育的力度，开展相关培训和宣传活动，提高投资者对基金产品的理解和认知。
同时，基金公司也可以通过举办投资者教育讲座、发布投资指南等方式来帮助投资者提高投资知识。
问题二：激励机制不足在我国开放式基金市场中，基金经理的激励机制存在一些问题。
一方面，由于中国基金市场的起步较晚，对于基金经理的激励机制还没有形成较为完善的体系。
目前，基金经理的激励主要通过基金份额持有和绩效评价来实现，但这种激励方式存在一定的局限性。
另一方面，基金经理的薪酬水平相对较低，导致了一些优秀的基金经理可能流失到其他行业或境外市场。
对策一：建立多元化的激励机制为了解决激励机制不足的问题，可以考虑建立多元化的激励机制。
除了基金份额持有和绩效评价外，还可以引入其他激励方式，如基金经理的总资产管理规模、基金净值增长率等。
这样可以更全面地考察基金经理的能力，并激发其积极性。
开放式基金发展问题探究.doc
开放式基金发展问题探究一、我国开放式基金发展的问题我国开放式基金的发展已有3年，现代金融市场越来越注重机构投资者，到2004年9月30日为止,一共有98只开放式基金成立,首次发展规模突破了2880亿元,开放式基金的发展规模越大，出现的问题就越多,而且，它的投资效果正被广泛的关注着。
对基金投资的评价方式有很多，包括詹森指数在内的各种业绩指标，这是对基金的总体投资情况作出检验和评价。
例如，Treynor和Mazuy(1966)第一次将基金的投资业绩分解为证券选择能力和市场时机把握能力，实践证明，成功的基金经理除了要对单独的证券选择要独具慧眼外，还要科学的预测整个基金金融市场的走向，同时变化持有高风险和低风险，以此来提高基金投资的收益。
通过不断的对基金证券选择能力和市场时机把握能力,国外投资专家通过各种不同的参数对投资进行了检测，预测市场能力。
国外学者通过对这些参数的运用，同时根据现代证券市场的实际情况，综合的对我国的市场时机把握能力做实际分析和判断,分析我国开放式基金的具有哪些方面的能力，同时对现代开放式基金的投资策略突出一些有建设性的意见。
通常来说，优秀的基金经理不但要具有较强的基金选择能力，并对市场时机作出科学的把握。
优秀的市场时机把握能力可以保住基金经理在环境好时获得更好的收益,市场环境好时，他会调高基金投资组合的贝塔值,以获得更大的收益；当市场形势不好，他会调低基金投资组合的贝塔值,以预防市场投资风险。
当市场的时候把握为负值，基金经理人就会在调低投资组合的贝塔值，这就会导致投资人获得更好的收益；而在大势看跌时反而调高基金投资组合的贝塔值，增加了投资的风险。
但是这种现象是不会长期出现的，因为它会引起基金的净只遭到损失。
基于此，有的专家开始使用含偏度调整的条件二次模型。
经济学家对我国的证券投资做了实证分析，发现这种模型的稳定运行能力还是较高的，有利于降低市场时机把握能力上的负值偏差。
二、根据我国的经济环境来分析基金就目前中国随着股权分置问题解决步伐的全面推进，A股的投资环境不断得到更新和改善。
我国开放式基金运行中存在的问题和对策
训 ，具 有多年 国 内证 券投 资经验 ，对 国 内证 券市场 运 行规律 非常熟悉的资深人士担当，有些还具备海外基 金
管理经验 。各个基金管理公司都采用 国外最先进的资产 管理和风险管理的程序与方法 ，吸收科学合理的投资理 念 来进 行基 金 管理 。 （ ）初步建 立 起相 对 完整 的监 管 体系 三
国开放 式基金 发展 的主要 因素 。本文从 改善开放 式基金外部环境 、防 范开放 式基金风 险、保护投 资者利
益等三个方 面出发提 出发展我 国开放 式基金的对 策。
关键词 ：开放 式 基金 ；基金 资产 ；监管
我国开放式基金 的发展状 况 （ ）开放 式 基人对 基金管理公司的监督具有 极大的有 限 性和滞后性 。开放 式基金的持有人在持 有基金 份额期间
无法对基金管理人进行有效监 督，容易引发内部人控 制
和道德风 险。
我 国 已经 建立 起 中 国证 监会 、 中国 证券 业协 会 、
证券交易所三级监 管体制，各项监管制 度不断丰富和 完
金丰富 的产品创 新潜能和巨大的市场潜力 。
（ ）基金 管 理水 平有 了较 大提 高 二 经过基金业十几年的发展，我 国已经初步建立起 ～
支具备现代基金管理知识结构、经验丰 富的基 金管理人 队伍 ，基金管理 水平有 了很大提 高 。基 金 管理人往 往
由接受过西方现代金融工程、基金管理等课程 的教育 培
（ ）基 金 管 理 人 利用 基 金 资 产 进 行利 益 输送 。 二
在基金销售 中，证券公司 向基金 管理公司的新 发基金承
善。监管机构在对封闭式基金的多年监管中积累了很多 有益 的经验。为 了解决实践 中出现的 问题 ，基金相关 法
谈开放式基金在我国的发展及风险防范对策
资者可随时申购、 回基金单位 的一种基金 。 赎
１ 开放式基金的特点及其发展
开放式基 金是相对封闭式基金而言的。 开放式基金之所以能够 逐步 替代封闭式基 金成为投资基金 的主要形式 ， 是与其鲜 明的特点 以及更科
学、 更市场化 的运作机制分不开的。 开放式基金具有 以下特点： 第一 ， 基金份额的变动性 。 开放式 基金 的
维普资讯
ＳｌＴ Ｃ Ｆ Ｒ Ａ ＩＮＤ Ｖ Ｌ Ｐ Ｅ Ｔ＆Ｅ Ｏ Ｏ Ｙ Ｃ— Ｅ ＨＩ Ｏ Ｍ ＴＯ Ｅ Ｅ Ｏ Ｍ Ｎ Ｎ ＣＮ Ｍ
文章编号：０ ５ ６ ３ （０６ １ — １６ ０ １０ — ０ ３ ２ ０ ） ０ ４ — ３ ０
２０ 年 第 １ 卷 ０６ ６
回基金单位 ， 都以当 日公布的基金单位资产净值成交。
我 国投资基金要进一步发展 ， 走开放式基金之路是必然 的选择 。我
随着 中国加入 Ｗ Ｏ Ｔ ，资本市场的 全面开放指 日可待 ，对基金业 而
言。 国外基金管理公司的涌人是 可以预料 的事情。 它们必会挟人才 、 技术 与资金优势抢滩夺地 。 被国内券商和基 金管理公 司视为畏途的开放型基
放的社会内， 开放型基金早 已取代封闭型基金 ， 为基金业发展 的主 流 ， 成 中国也不会例外 。国内机构若想守住这块丰厚 的利润 ， 必须学会如何 开
发和管理开放 型基金 。 开放式基金是指基金设立后 ， 基金规模 不固定 ， 投
展相对滞后的根本原因是 寡头垄断 ， 寡头垄断 的形成 又与相 关的政策法 规有着密切的联系。 我国基金业 的政策和法规无疑在维护少数特定团体 的垄断地位 ， 一系列的限制条款对证券投资基金的发起成立设置 了很高 的门槛 ， 因为只有为数 不多的券商才具备这种资格 。同时这些券 商叉在
我国开放式基金的发展现状与问题分析
其 代销 机 构 在 营 销过 捍 中看 重 的 是机 构投 资 者 ，在 发 行 期 内， 他 们会 惆动 昕 有 能 倜 动 的人 ，包 括 基金 经 、皋 金 研 充 人 员、 基 金销 售 人 员去 和机 构 客 户 见面 ，而 个 人 投 资者 往 件 很 难 享 受这 样 的 遄 。 这 些都 导 致我 国基 金 目前 无法 有 效 地 吸 引 ｒ 小投 ｆ ｌ 资 者 ，持 有 人 中机 构客 户 比例 偏 高 。 ３ 营 销理 念 落 后 ， 务 质 帚堪 忧 。口 、 服 前 ，我 国 绝大 多数 的基 金 管 理 公 一部 把 首 Ｊ 发 当 作一 种 门而 工 程 。 住 白发 时 ，会 通过 承 诺 与其 在 业 务 方 面进 行 俞 作 或 者 其 他 的 条 件 来 换取 一 些 饥 构 投 资者 认 购 基金 。但 是 ，等 发 行 期 过 后 ，持 续 销 售 就 做 得 小 多 了 ， 仪 在 重视 程 度 ｆ， 不 ： 而且 住宣 传 力度 、 人 员配 备上 都 大 大 减 弱 。这 种 模 式 以 销售 为 中心 ，存 整 个 销 售 流千 『 ， 由丁 缺 少 后 旱１ １ 续 服 务环 节 ， 资 者 买过 摹 金 后 ， 能 “ 投 只 自为之 ” 。这种 “ 杀鸡取印”的做法 ，虽然 短 期 也许 能 够 获 得 一 定 业 绩 ，但 从 长 期 来 看 是 难 以长 久 的 。因 为它 损 丁 投 资 苦的 利 益 ，从 失 去 其 信 任 和 对 产 品 的 忠诚 。 ４ 、营 销渠 道 粗 放 、 侉 成 小 较 高 。目 销 前 ， 国开 放 式基 金 的 销 售 逐 渐 形 成 ｒ银 我 行 代 销 、券 商 代 销 、基 金公 司 百 销 的 销 售 体 系 ， 中商 业 银 仃 更 是 以其 遍 布 伞 吲 的 其 众 多 营 、 网点 优 住 基 金销 售份 额 中 占绝 Ｉ 大 比例 。但 值 得 注 意 的 是 ， 日前 这 种 基 全 销 售体 系仍 处 ＿ 放 式 经 营 的状 态 ， 多 ｒ 粗 许 地 方 还 有 待 完善 。如 银 行 的 销 售 队 在 基 金 方 面 不 一 定 是 专 家 ， 免 不 能 有 效 地 针 难 对 投 资 者 的 具 体情 况进 指 导 、推 销 。 如 证 券 公 司 从股 民 中发 展基 金投 资者 的 潜 力 毕竟 有 限 ， 摹 金 公 司 自身 的 直 销 人 于 而 往 往 不够 专 业等 情 况 均 有 待改 进 。
促进我国开放式基金发展的七大对策
开放 式 基 金 受 到 申 购 和 赎 回
的限 制 ，对 信 息 的 披 露 要 求 更 加 透 明，为 提 高 业 绩 并 增 加 规 模 ，
将会 采 取 相 对理 智 的 投 资方 式， 更加 注 重 对 上 市 公 司 投 资 价 值 的
初 的 ５万 美 元 发 展 到 现 在 的 全 球 近 ８万 亿 美 元 ，成 为 全 球 资 本 市 场 举 足 轻 重 的 金 融 产 品 。 截 至 ７２ ９ ９种 投 资 基 金 ， 投 资 总 额 超 过
成 了 极 大 的 市 场 风 险 ；其 约 束 力
差 ，除 非 到 期 清 盘 ，投 资 者 的 资 的激 励 和 约 束 机 制 ， 有 可 能 出 现
“ 德 风险 ” 道 ；信 息披 露 也 缺 乏 持
资 产 的 流 动 性 要 求 更 高 ． 如 果 业 绩不 佳 ， 就 会 出 现 大 量 赎 回 。 对 基金 管 理 公 司 的 激 励 和 约 束 比 封 闭 式 基 金 要 强 得 多 ； 良 好 的 激 励 约束 机 制 又 促 使 基 金 管 理 人 更 加
的手 续 费 用 构 成 的 ， 价 格 随 资 产
而非 供 求 关 系 决 定 的 ，比 较 真 实 ；
一 ２ 一 ２
（ ）开 放 式 基 金 已成 为全 球 二
大 品 种 之 一 财经科学 ２０／ 总 １４ ０２５ ９
净值 的 变 化 而 变 化 ， 是 由 净 资 产 基金 发 展 的 主 流 。 资 本 市 场 的 三
［ 图 分 类 号 ］Ｆ ３ ． １ 中 ８ ０ ９
［ 献 标 识 码 ］Ａ 文
［ 章编号 ］１０ 文 ０—８ ０ （ ０ ２ ０ —０ ２ ０ ３ ６ ２ ０ ） ５ ０ ２—０ ５
我国开放式基金发展面临的问题及对策
我国开放式基金发展面临的问题及对策作者：刘婷来源：《商情》2011年第14期【摘要】由封闭式基金转向开放式基金是全世界基金的主流发展趋势，开放式基金由其特殊的“赎回机制”而倍受市场青睐，实现了优胜劣汰，但同时赎回机制所带来流动性风险也颇为严重，并产生出了特殊的“赎回异象”。
本文通过对近年我国开放式基金的赎回现状及影响因素进行了剖析，提出了应对“赎回异象”的方法建议。
即培养基金投资者长期投资理念、适当采取分红策略、调整基金申购费率和赎回费率结构、以及发展金融衍生产品。
【关键词】开放式基金流动性风险赎回异象一、我国开放式基金赎回现状开放式基金的可赎回特性是其一大优势，但赎回的灵活性也加大了开放式基金的流动性风险。
经过数据整理显示如图在08年第四季度的净申购率达到了9.23%，在接下来的09年当中，尤其是前两个季度，市场连续得强势反弹，宏观经济复苏趋势明显，开放式基金却出现了很高的净赎回率，数据处理结果显示，09年第一季度的净赎回率为10.8%，第二、三季度分别为5.61%、4.87%.从理论上说，开放式基金“赎回机制"的设立，可以实现开放式基金市场的“优胜劣汰"。
但是，正如上面的图所反应，我国开放式基金市场出现了特殊的“赎回异象”，这成为影响基金管理人进行最优投资决策以充分发挥资本优势的重要问题。
二、影响我国开放式基金赎回异象的因素（1）资本市场发展程度第一，金融市场和金融产品的丰富程度。
市场上的金融产品越多，金融产品的流动性越好，开放式基金自身的资产组合流动性就越有保障。
同时也能为开放式基金提供避险的手段。
第二，市场参与者的自身素质。
一个流动性好的市场应该机构投资占主导，中小投资者占有一定比例的市场，不同投资理念保持合理的比例，一味倡导一种投资理念和贬低另一种投资理念都有损市场流动性。
（2）投资者选择行为的实际成本。
投资者的选择行为的实际成本，在我国主要是指基金的管理费用、申购费用和赎回费用，赎回费率可以起到一个保证基金资本稳定性的“屏障"的作用，可以防止由于投资者赎回行为造成的基金流动性危机。
开放式基金营销过程中的问题和对策_开放式基金营销过程中的问题和对策
开放式基金营销过程中的问题和对策开放式基金营销过程中的问题和对策市场营销论文更新：2006-4-13 阅读：开放式基金营销过程中的问题和对策摘要：加强开放式基金的营销能力是当前我国基金业面临的一大挑战。
本文将应用市场营销理论中的营销4P组合理论，对我国开放式基金市场进行分析，企求通过对开放式基金营销管理过程中存在的问题的原因进行分析，提出解决这些问题的营销4P组合策略，从而为以后新的开放式基金发行的营销工作提供更多的思路。
随着开放式基金在我国的逐渐发展，如何迅速提高开放式基金的销售量和增加开放式基金的需求，已成为我国开放式基金能否迅速发展的一大重要因素。
而我国开放式基金在迅速扩容的同时，也暴露出了营销过程中的种种弊端。
可以说采取全新的营销策略，建立完备的营销体系，加大营销力度是目前乃至今后开放式基金扩展规模，争取更大市场份额的关键。
本文将依据市场营销理论中有关营销4P组合策略的理论，分析当前开放式基金营销过程中存在的问题，并提出相应的对策。
一、当前我国开放式基金营销过程中存在的问题（一）基金产品目标市场定位不清晰，细分市场不到位。
纵观我国目前的开放式基金，虽然冠以各种名称，投资理念也设计得很精致，但却无法完善的解决吸引中小投资者的问题。
照理说，中小投资者应该是最需要基金理财服务的人群，但从有限的公布数据看，目前大多数开放式基金销售额的主流对象竟然是机构客户。
从国外共同基金的发展经验来看，基金的推出主要是迎合中小投资者需要专家代客理财的需求，同时，基金担负着分散小额投资所不能分散的非系统性风险的作用。
但由于受我国证券市场大环境的限制，现有的开放式基金的资产配置、品种选择的空间都不很大，实质上各家基金的投资风格并没有太大区别；加上多数基金都以投资股票为主，承担着与市场基本一致的系统性风险，而我国股票市场上又缺乏股指期货等金融避险工具的支持，此外各家基金公司的基金管理能力是否能够到达消除非系统性风险的目的也令人担忧，所有这些均导致了我国的开放式基金并无法真正实现像西方发达资本市场上共同基金所起到的专家理财的作用，这也是目前基金无法有效吸引中小投资者的一大主要原因。
论我国开放式基金市场营销策略
论我国开放式基金市场营销策略随着中国金融市场的发展，开放式基金市场已经成为重要的投资工具之一。
作为金融机构的一种业务，开放式基金业务也在不断发展和创新。
面对竞争激烈的市场，基金公司需要采取有效的营销策略，来提高市场份额和收益。
本文将从以下几个方面来探讨我国开放式基金市场营销策略。
一、市场分析在市场分析过程中，我们需要了解投资者的需求和偏好。
目前，中国投资者主要分为两种类型：风险偏好型和稳健型。
风险偏好型投资者通常选择投资股票型基金、混合型基金等高风险产品，而稳健型投资者则选择货币市场基金、债券型基金等低风险产品。
因此，基金公司在推广产品时要针对不同类型的投资者，制定相应的营销策略。
从市场份额的角度来看，目前中国开放式基金市场前几名的基金公司分别是嘉实基金、易方达基金、南方基金、博时基金等，这些基金公司拥有较大的市场份额，是市场竞争的领头羊。
因此，其他基金公司需要通过不断发展和创新，提高自身的市场份额和影响力。
二、产品定位产品定位是基金公司必须考虑的重要问题。
在开放式基金市场中，产品种类众多，为基金公司提供了很大的思路空间。
因此，基金公司应该根据市场需求和自身的实力，选择合适的产品定位。
例如，选择股票型基金定位，需要注意这类产品在市场上存在一定的波动性，投资者需承担一定的风险；选择货币市场基金定位，虽然收益低，但风险小，适合稳健型投资者。
另外，基金产品的创新也是提升市场份额和影响力的重要策略。
例如，推出主动量化基金、指数基金等创新型产品，满足投资者对多元化、个性化的投资需求，也能促进公司产品的竞争力提升。
三、营销策略制定基金公司需要通过多种方式来宣传和推广产品，如广告宣传、线上线下营销活动等。
营销策略可以针对不同的用户群体进行定位，例如通过主题式的营销活动吸引年轻群体的投资，或者利用行业领袖的号召力吸引高净值客户的投资。
同时，在选择投资者群体时，需要注意客户的普及率和意愿。
选择那些有较高普及率和意愿的客户更加适合进行营销推广。
论我国开放式基金的现状和发展趋势
论我国开放式基金的现状和发展趋势根据受益凭证是否可以赎回，证券基金可以划分为开放式基金和封闭式基金。
2001年9月，中国资本市场诞生了一个新的里程碑，华安创新喜获批准，使得开放式基金摆脱了纸墨的限制，正式游进了中国资本市场，从此中国基金业从量变的积累阶段，进入到一个质变的突破阶段。
由此带来的市场格局变化、市场观念更新，对于年轻的中国资本市场深层次的发展具有深远意义。
自我国设立开放式基金以来，其规模扩张创出了历史新高。
截至2004年第三季度，基金管理公司共发行并成立了72只开放式基金，首次募集总规模突破3000亿元，已逐渐成为证券市场上的一股重要力量。
但是，对于中国资本市场来说，开放式基金来得很迟。
自1924年美国设立世界上第一只开放式基金——马萨诸塞金融信托基金，77年后中国市场才拥有第一只开放式基金。
即使相比国内的封闭式基金，开放式基金也晚了整整10年。
一、我国开放式基金发展滞后的原因1、就中国目前的证券市场而言。
中国证券市场只有十多年的发展历史，种种原因造成中国的股市仍然不够完善，这对开放式基金的发展构成了多方面的制约。
开放式基金的发展是以金融市场的充分发展为基础和前提的，缺少这一基础和前提，它的发展就是无源之水，无本之木。
目前，我国股票市场相对比较发达，而货币市场、外汇市场以及债券市场发育还不够完善，一时还难以适应开放式基金的需要。
而且，开放式基金是通过在证券市场上投资于不同的证券来达到分散风险、为投资者谋利的目的。
但上市公司质量普遍较差，另外，市场上以个人投资者为主，对基金缺乏正确认识。
资本市场开放度低，基本上还处于一种封闭状态。
所有这些问题：市场环境的制约、风险规避工具的缺乏、机构投资者的缺乏以及理性投资理念的尚未形成，都难以满足开放式基金大规模发展的需要。
2、就市场监管而言。
我国目前规范证券投资基金的专门法规不够全面，而其中一些规定在新形势下需要及时修订，否则，开放式基金的有效运作势必受到严重影响。
开放式基金发展面临的障碍及对策
降， 投资者特别担心在巨大的操作压 理。另一方面， 货币市场的弱小也不 行情仍然处于投机而非投资阶段。由 力下开放式基金的管理人是否也会虚 利于为开放式 基金提供充足的金融品 于基金管理人至今不能提供令人信服
管方式类似于 堵漏洞”，直接导致 这种金融工具的市场营销体系。网上 展开放式基金的负面影响。 从二级市 了基金内部风险管理机制不能够发挥 路演和银行网点销售的方式虽然在技 场的表现来看，大盘封闭式基金的价
证 券市 妨导撮 ２Ｏ 年 月 ０２ ４ 号
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发 开 式 金 主 障 展 放 基 的 要 碍
一
、
体制与机制缺陷障碍
１ ． 柑关法制不完善 ，基金内部风 能短期内还不现实。 险管理机制不健全 投资基金法
３开放式基金的营销渠道尚未健 司业绩较差 现金分红更少， 难以为
迟迟不能出台， 投资基金的 各种关系 全 和封闭式基金成熟的营销渠道相 开放式基金提供坚实的业绩基础。 都由临时性的 规章进行规范， 这种监 比，至今还没有形成适合开放式基金 ２ ． 大盘封闭式基金市场表现对发
开 式 金 展 临 障 及 策 放 基 发 面 的 碍 对
华西证券 贾渠平 刘柯柯
我国自 ８ 月规范化发行基金 持久稳定的作用 ，这些问题反映在基 术上已 １９￣３ ９ 经比较先进， 但是商业银行在 金泰与基金开元以来 ，到２０年底， ０１
金运作上就是钻政策空子，业绩波动 开放式基金销售方面的人才和知识储 备不足， 决定了开放式基金通过银行销
和在一级市场与二级市场上逐渐形成 面， 业务创新过程中出现的每一项法 保障。从根本上讲． 投资于股票和基
我国开放式基金的市场现状及发展思路
握住市场脉搏。紧随其后 的南方稳健成长基金虽 已看出了销售不旺的苗头 ， 但从 其 ９月 ６日获准 设立到 ９月 １ ９日开始销售 ， 时间短 ， 准备不充分 ， 大规模的市场宣传未来得及展开 ， ０个发行网点 ８ ０ 又产生 了不热销的群体 效应 ， 加之几 乎与 ３０亿 ０
元国债同时发行 ， 最终出现了销售颓势。 二、 今后 我国发 展开 放式基 金应 做 好的工作 （ ） 一 注意控制节奏 ， 近期时间内应坚持“ 两条 腿 走路 ” 的模 式。从 国外 基 金业 的发 展进 程 来 看 ，
认购数只有 ２． ７ ３ ７ 亿份。接着南方稳健成长基金 理财能力。这些管理人本就是原封 闭式基金的管
虽然取消了华安创新发行中不利于更多销售 的规 理人， 目前市场 上封 闭式基 金的平均 收益 己经表 定， 采用 了取消在各发行城市预先划定 额度 的做 明基金跑赢大盘难度不小 。基金景宏和基金 景福 法， 让额度在全 国范 围内流动； 取消预约号 ， 即到 投资银广夏造成潜在损失 ２ 亿多元 ， 更让 中小投资 即买 ； 在发行 网点覆盖不到 的城市采取 上门服务 者认识到基金管理 的潜在风险。在基金管理人 尚 的办法 ； 为 低 调 态 势 ， 大 宣 传 力 度 ； 长 三 天 未创造出能令人信服 的理财收益 的情况下 ， 改 加 延 中小 个人投 资者认购时间等措施 ， 但截至 ６月 ２ ８日南 投资者的谨慎十分 自 。 然 方稳健成长证券 投资基 金正式成立 时， 首次发行 元人 民币的首次募集 目 标相差其远。 （ 投 资者对开放式基金 尚需观察和 比较。 三） 同时面对几家开放式基金 ， 需要时间来货 比三家。 的净销售额仅为 ３ ．８３２亿元人 民币， ８ ４ ８９８ 距 Ｏ亿 国庆节后还有新 的开放式基金问世 ， 中小投资者 与新股发行 和封 闭式基金发行 时几十倍 、 上 而开放式基金究 竟孰优孰 劣 ， 关键要 看入市后 的
我国发展开放式基金的制约因素以及营销对策思考
我国发展开放式基金的制约因素以及营销对策思考作者：黄薇维来源：《中外企业家·下半月》 2011年第2期黄薇维（深圳市光明新区发展和财政局，深圳 518107）摘要:本文从四个方面分析了我国开放式基金营销的一些制约因素，然后提出了我国发展开放式基金的营销对策，对策主要从产品设计、营销渠道、打造品牌三方面展开分析。
关键词：开放式基金；营销；渠道；品牌中图分类号：F832.0文献识别码： A文章编号：1000-8772（2011）04-0034-02一、导言基金尤其是开放式基金作为一种集中资金、专家经营、组合投资、分散风险的投资工具，近些年来获得了迅速的发展。
在我国，基金业的规模正在迅速增长，开放式基金正日益成为资本市场的主力军。
最新统计数字显示，国内已正式成立及获准筹建的证券投资基金有85只，开放式基金31只。
开放式基金的扩张速度很快，2001 年募集份额为117.26亿份，2002年则猛增至447.96亿份，2003年已经募集到448.35亿份。
2003年9月5日华夏回报证券投资基金以募集基金份额37.97亿宣布正式成立。
至此，我国开放式基金首发规模已达到1013.57亿份。
随着基金规模的迅速增长，基金管理公司之间的竞争加剧，开展开放式基金也面临着许多制约因素，如何从基金营销的角度来给出相应对策发展开放基金面临的新型课题。
二、我国开放式基金发展面临的制约因素（一）“诚信”缺失导致绩效良好的上市公司太少。
现在，由于信息不对称导致的道德风险已成为资本市场金融风险的决定因素。
占上市公司绝对比重的国有上市公司问题丛生：所有者缺位，国有股比重过大，造成不可避免的内部人控制；或管理者与职工合谋侵蚀国家利益，公司效益差。
2001年从年初的银广厦“基金黑幕”到9月的“东方电子虚报利润案”，这些事件就是明显的例证。
在市场经济社会中，诚信度是最大的财富之一。
尤其在一个新兴的资本证券市场上，诚信的缺失不仅仅是对某家上市公司失去诚信，深层次的会对整个证券市场的诚信产生怀疑。
我国开放式基金存在的问题及对策
我国开放式基金发展中存在的问题及对策摘要：随着世界资本市场的不断壮大，证券投资基金特别是开放式基金已成为国际基金业发展的主流和趋势，也是我国基金业未来发展的方向。
开放式基金的出现对稳定证券市场具有一定的积极作用，但由于我国开放式基金的发展还处于初级发展阶段。
我国的基金业要进一步壮大规模、规范发展，需要不断对目前开放式基金经营运作中存在的问题进行研究，探索解决的途径和方法。
关键词：趋同性；监管体系；股指期货；公司型基金；基金管理人开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
开放式基金以其市场选择性强、流动性好、透明度高以及便于投资等优势，正逐渐成为投资基金的主流形式，是全球基金业的发展趋势。
作为一个金融创新品种，开放式基金的推出，能更好地调动投资者的投资热情，而且销售渠道包括银行网络，也能够吸引部分新增储蓄资金进入证券市场，改善投资结构，起到稳定和发展市场的作用。
一、我国开放式基金的发展现状我国自2001年9月推出首只开放式基金--华安创新基金以后，因开放式基金具有随时申购与赎回的特点，其发展尤为迅速。
在随后的几年里开放式基金在规模数量上、基金品种上以及基金管理公司的发展上都呈现了逐年上升的趋势。
应当说，在如此短的时间里先后有多只开放式基金成功推出，对于我国尚不够发达的基金业来说，确是一个不小的成绩，而且是一个良好的开端。
开放式基金的成功推出，既为基金业阶段性发展创造了良好开端，也为证券市场快速发展提供了良好条件。
从2001年9月11日首只开放式基金华安创新发行算起，国内开放式基金已走过11年历程。
尽管目前基金随着市场下跌亦陷入低迷，但证券时报记者统计发现，只要长期持有，即使数度穿越牛熊，开放式基金收益仍能远超市场平均水平，成立时间最长的“老十只”开放式基金成立以来平均收益率达234.5%；而在2001年9月11日到2012年9月11日的11年间，上证综指涨幅不到14%。
我国开放式基金营销的问题与对策
我国开放式基金营销的问题与对策摘要：20__年9月我国第一只开放式基金成立在随后的时间里开放式基金资产规模不断扩大。
开放式基金已经成为我国难金业的主体基金营销越来越受到基金公司的重视。
本文针对我国开放式基金营销过程中存在的问题提出一些相关的建议和措施关键词：开放式基金；营销；对策一、我国开放式基金营销存在的问题 20__年9月我国第一只开放式基金——“华安创新”的成立标志着我国基金业实现了从封闭式基金到开放式基金的历史性跨越。
但我国开放式基金的营销还存在一些问题。
(一)营销渠道虽然我国开放式基金的销售已逐渐形成了银行代销、证券公司代销、基金管理公司直销的销售体系但是由于广大投资者对开放式基金还比较陌生基金营销仍依赖于银行和证券公司的柜台销售。
(二)产品设计产品设计和投资策略雷同。
投资品种由于受到严格限制以及国内债券市场的狭小基金在产品设计上差异较小。
大部分基金产品在设计时缺乏明确定位即使是定位明确的行业基金许多契约中对基金投资标的的约定也比较模糊。
(三)促销策略促销手段简单缺乏整体策略。
促销手段大都以媒体推广为主促销缺乏策略性、系统性和目标性。
目前采用最多的促销手段是费率优惠采取最多的营销手段是大众化营销而不是通过把投资者进行细分来为其提供不同的基金产品这很难使投资者成为基金的坚定持有者。
(四)客户关系管理客户服务水平有待提升。
面对投资者队伍的迅速膨胀很多基金公司客户服务人员储备和客服配套措施不适应基金公司规模的扩张难以形成快速、有效的反应机制。
在投资者教育方面基金公司主要以基金投资内容为主着重宣传基金产品和购买方式对投资者权益和投资风险的介绍则明显较少。
二、改进我国开放式基金营销的对策 (一)营销渠道 1.建立科学的、多层次、立体化的营销网络目前我国开放式基金的销售主要是以为商业银行、证券公司的代销为主应逐步加大基金管理公司直销的力度。
同时基金管理人必须加强与代销银行的合作对银行人员进行持续培训增强银行代销人员的积极性提高银行人员的营销能力。
2019我国开放式基金发展现状及研究.doc
我国开放式基金发展现状及研究（作者:___________单位: ___________邮编: ___________）内容摘要:截至2007年12月5日，共有367只基金正式运作，资产净值31590.50亿元，基金份额达20271.70亿份。
其中，开放式基金共330只（含25只LOF、5只ETF）。
当前，我国基金管理水平也有较大提高，并初步建立起相对完整的监管体系。
但由于我国基金业发展时间较短，开放式基金在其自身管理和外部环境方面仍存在诸多问题，需要引起重视。
本文从降低开放式基金内生风险和改善外部市场环境方面提出促进我国开放式基金发展的对策。
关键词：开放式基金；现状；建议Abstract：As of December 5, 2007, a total of 367 formal operation of the Fund, the net assets of 3.15905 trillion yuan, funds in the share of 2027170000000. The open-end fund a total of 330 (including 25 LOF, 5只ETF). At present, China’s fund management level has improved greatly, and have preliminarily established a relatively complete supervisory system. However, as China’s fund industry to develop a shorter time, open-end funds in its own management and the external environment stillexist many problems that need attention. This article from the lower open-end funds within the health risks and improve the external market environment to promote the development of China’s open-end fund the measures.Keywords：Open-end funds；the status quo；recommendations一、开放式基金的基本概念及特点证券投资基金是通过发行基金证券或份额将社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，并交由专门机构进行投资，按照出资比例分享投资收益的一种投资工具。
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早恢复 国债期 货交 易和适 时 推 出股票 指数 期货 ， 对开放 式基金 合理 控制 风险 十分 必要 。同时 ， 可
允 许机 构投资 海 外 市场 。Ｑ Ｉ Ｄ Ｉ的推 出将 在 一定 程度 上有 助 于缓 解 此难题 。一 方 面 ， 拓宽 了资 它 金 的投资 渠道 ， 部分过 剩 的境 内资金 可通 过 合规 渠道 投资境 外资 本市 场 ， 分享 全球 经 济增 长 的 可 成果 ； 另一 方面 ， 从投 资组合 的角 度来 看 ， 如果 能 将资金 分散 投资 于 国内和 国外资 本 市场 ， 不仅 能
元经 济 的特 征说 明 ， 外市场 普遍 存 在着 严 重分 场
割、 不规范 、 无效性 、 信息来 源基础狭小等特征 ，
道德 风险远 高于 正式信 贷市场 ， 很 多企 业 只能 当 到该 市场筹 资时 ， 然产 生该 市场 资金 的供不 应 必 求， 结果 必然 会 出现 黑 市泛 滥 ， 而正 规 信 贷 市 场
投资成 本从 而抑 制 了投 资需 求 阻 碍 了资 本 的形 １ ．拓宽 基金 投 资渠 道 。我 国应努 力 发 展衍 生 产品 市场 。 国际 金 融体 系 目前 已形 成 货 币 市 场、 资本 市 场 和 金 融衍 生 品 市 场 三 分 天 下 的格
成， 当企业 的投 资 减少 时 ， 济发 展 必 然 要 受 到 经 影 响 。此外 ， 实际利率 高 于 国际资 本市 场 的平 均 利 率水平 ， 全 球金 融 市 场 迅 速 融 合 ， 动 资金 在 流
使本 国银行 加快 学习外资 银行 先 进 的管理 经 验 ， 另一方 面 又加剧 了金融机 构 间 的竞 争 ， 而提 高 从
了国内金融 机构 的效率 。 然 而金 融 自由化是 一 把 “ 刃剑 ” 双 。它 在 为 发展 中国家带来 上 述好处 的 同时 ， 引发 了诸 多 也
问题 ：
多 ， 而 调动 了其 出 口的积 极性 。当面 临 国际投 从
却 不能发 挥有效 分配 信贷 资源 的功 能 ， 最终 阻碍
了金 融市 场 的正常发 展 。 ３ 金 融 业 的脆 弱 性 加 大 。 对 商 业 银 行 来 ．
讲 ， 率过 高 时 ， 些 愿 意 支 付 高 利 率 而从 事 高 利 那 风险 的企业 可 以从 商业 银行 取得 贷款 ， 那些 盈 而 利水平 较低 的一般 企 业 则 与 商业 银 行 的贷 款 无 缘， 由此产 生 所 谓逆 向选 择 效 应 。反 过来 讲 ， 由 于企业从 银行 得 到的贷款 利率 过 高 ， 为 以盈利 作 为 目的的企 业 来讲 ， 只有 冒风 险 从 事 高 收益 、 也 高 风险 的投资 才能 够归还银 行 的贷 款 ， 即所 谓逆
伍； 借鉴 国外 成 熟 的投 资 理 念 ， 进 资 源 的 有效 促
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配置 ； 促进 上 市公 司提 升 公 司 治理 水 平 ， 速 向 加
分散风 险 ， 而且 可提高投 资 回报 率 。 ２ 化投资 者 结构 。我 国应 建 立 多层 次 的 ．优 投 资 队伍 ， 继续 鼓励 保 险资 金 、 保 资 金 等 各类 社 合规 资 金 入 市 。提 高 Ｑ Ｉ额 度 ， 为境 外 合格 ＦＩ 作
投 资者 ， ＦＩ 利 于 进 一 步 壮 大 机 构 投 资 者 队 Ｑ Ｉ有
。
，
保证， 还需 要 外部 更 加 严 密 、 致 和严 格 的法 律 细
１ ．金融 自由化 破 坏 了经 济 的 良性发 展 。从
促 进 我 国开放 式 基 金 发 展 的对
贺京 同
利率 方 面看 ， 利率破坏 了宏观 经 济 的稳定 。 由 高 于利 率高 于资本 产 出率 ， 则居 民的储 蓄 动机 必然 大于 消费 动机 ， 消费倾 向下 降 ， 蓄 动机上 升 ， 储 导 致经济 发展 速度放 慢 。同时 ， 过高 的利 率 增加 了
向激励效 应 。
（ 田风摘 自《 融论坛 》 ０ ７年第 ９期 《 融 金 ２０ 金
自由化实践的国际比较 》 ）
机攻 击时 ， 高利率 客观上 使得 投 机资 本进 行攻 击
的成 本加 大 ， 敢 轻 易 进 入 ， 而 可 以用 于保 护 不 从 本 国货币 。外资 金融机 构进 出 自由后 ， 方 面促 一
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锯衙 研宪考 ０７ 考２０ 年第６ 期（ ６ 总第２２ 期） １２
升 ， 蓄 和 信 贷 迅 速 增 加 ， Ｇ Ｐ 比率 都 有 不 储 Ｍ／ Ｄ 同程度 的 提高 ， 资本 流 人 量 （ 括 外 债 ） 长 幅 包 增 度很 大 。利率 自由化 推 动 了发 展 中 国家 的出 口 增长 ， 因为利 率 的上 升必 然 带 来 汇 率 的上 升 ， 而 汇率水平 的上 升 则 使 出 口商 出 口换 回的 收入 增
备或 不完全 具备 开放 的初始条 件 的情 况下 ， 早 过
开放 资本账 户 ， 来 过 多 的资 本 流 进 或 流 出 ， 带 导 致资本 账户 开放 的风险加 大 ， 坏 了本 国国 内金 破
融 市场 的稳定 。汇率 、 利率 的大 幅调整 使得 国 内
经 济运行很 不 正常 ， 难做 到 良 陛发展 。 很 ２ ．金融 市场无 法 良性 运 行 。发 展 中 国家二
特别 是 私人资金 迅速膨 胀 的情况 下 ， 必然 吸 引大 量境 外热 钱流人 国内资 本市 场 。 从资本 账户 开放 的速度看 ， 拉美 国家 在 不具
局 ， 中股 票类期 货及 期权 的成交 量 又 占衍生 品 其
市场 中近 七成 的份 额 。因此 ， 极 创 造 条 件 ， 积 尽