资本成本会计若干理论问题研究

资本成本会计若干理论问题研究

摘要资本成本会计在西方会计理论界曾经引起长时刻的争论。争论的焦点集中在现行财务会计实务是否应该确认和计量权益资本成本。通过对稳健性原则、主体现念、债务资本与权且资本的界限、成本观念和利息资本化等理论问题的研究，能够看到：在财务会计体系中确认和计量资本成本不仅是可行的而五也是有益的。

关键词权益资本成本资本成本会计计量

资本成本会计(Accountingforthe Cost of Capital)在西方会计理论界曾经引起长时刻的热烈论争，但要紧局限于财务会计如何对资本成本进行核算，未涉及其较深层的理论问题，而且论争之焦点集中在现行财务会计实务是否应该确认和计量资本成本，尤其是权益资本成本，以及由此引起的一些相关问题。有鉴于此，本文拟以发达的金融市场、完善的现代公司制度和会计信息系统为依托，对这些相关问题进行深入的讨论，以求达成共识，推动资本成本会计尽早付诸实施。

一、权益资本成本的确认和计量与稳健性原则

稳健性原则(Conservatism PrinciPle)作为一项修订性惯例已有相当久远的历史，它曾经对财务会计实务产生过重大的阻碍。其要旨在于：假如某项业务有几种会计处理方法可供选择时，应当选用对服东权益产生乐观阻碍最小的那种方法。比如讲，对资产的计价，假如有两种价格可供选择的话，就应该选用较低价格入帐；假如是对负债的计价则相反。然而，“关于费用与其迟确认不如早确认，而关于收入则与其早确认不如迟确认”①。一句话，稳健性原则要求“宁可可能损失和费用，而不可可能收入”。

按照资本成本会计的差不多原理，在确认权益资本成本时、借记“利息汇总”帐户，贷记“留存收益”账户。据此，有人认为在计量权益资本成本的同时，也确认了权益资本的收益。这种在收益实现之前便确认的做法，违背了现行财务会计的稳健性原则。

我认为这种认识是片面的。这是因为：

第一，权益资本成本帐务处理的过程，一方面确认相计量了权益资本成本，而另一方面也确认和计量了留存收益。它既确认和计量成本(费用)，也确认和计量留存收益，其结果对股东权益总额并没有什么阻碍。之因此这么讲，是基于如此的认识：假如公司没有固定资产，也没有存货(即产销完全平衡，实现零存货)，那么，在其他条件不变的情况下，权益资本成本增加，当期净收益必定以相同的数额减少，而这减少的数额不确实是记入“留存收益”帐户贷方的数额吗?

相反，假如公司既有固定资产，又有存货，这时，权益资本成本要在固定资产、存货和销售成本之间进行分配，当期有一部分权益资本成本转化为固定资产和存货的成本，只有由销售成／1担的这部分权益资本成本作为当期的费用与当期的收入配比，由此得到的净收益自然小于记入“留存收益”帐户贷方的数额。然而，假如我们从持续经营的角度来考察，在其他条件不变的情况下，资本化为固定资产和存货成本的权益资本成本部分最终会转化为销售成本，从而与某期的收入配比。如此，在某个特定的

期间，留存收益总额依旧不变的。这与不同折旧方法在固定资产使用期限内不阻碍整个使用期限的利润总额道理相同。

第二，假如把稳健性原则表述成“某项业务有几种会计处理方法可供选择时，应当选用对股东权益产生乐观阻碍最小的那种方法”的话，那么，应该讲，违背稳建性原则的不是资本成本会计而是现行的财务会计。因为在现行财务会计程序和方法下，当期的净收益包括权益资本成本和真实的利润两部分。把本应属于成本的部分作为净收益，显然高估了当期的净收益。就当期而言，这能讲稳健吗?

第三，依照实现原则，收益只有实现才能加以确认。这一点我坚信不疑，然而，我认为资本成本会计对权益资本成本的确认与实现原则无关。因为它阻碍的仅仅是成本和留存收益，顷与收益概念无关。可能没有人会认为收益确实是留存收益。因此，那种认为资本成本会计“在收益实现之前便确认它的做法、违背了现行财务会计的稳健性原则”的讲法全然不成立。

因此，收益与留存收益并非毫无关系。众所周知，收益是引

起留存收益变动的一个主导因素。没有收益就没有净收益，没有净收益又哪来的留存收益呢?即使如此也无妨。因为面对全球性的金融工具创新，以后收益实现的确认标准可能会发生重大变化。

第四。稳健性原则在现行财务会计实务中最有代表性的例证确实是存货计价的“成本与市价孰低法”(勘st or Market whicheveris Lower)。有人担心假如推行资本成本会计，在存货成本中计入部分资本成本会不断增加存货的价值，从而使存货价值超过市场价格，违背稳健性原则。②事实上不然，假如存货成本超过市场价格，仍然能够依照成本与市价孰低法按市场价格计价，并对存货成本进行调整。我认为假如确实出现公司存货成本超过存货的市场价值，那个信息将更有意义。因为这对公司是一种警告，讲明公司存货生产或销售存在某些问题。公司必须注意那个问题并设法改进。

其次，稳健性原则在当今财务会计体系的地位已是日暮西山，今非昔比。稳健性原则从其产生的时代背景来看，与企业的组织形式和金融市场相联系。从企业组织形式来看，稳健性原则适应于独资或合伙企业组织形式；从金融市场来看，稳健性原则

适应于金融市场欠发达，企业资金要紧靠银行、财团和其他金融机构直接提供，即要紧来自直接融资，而不是靠金融市场间接融资。随着形势的进展，稳健性原则的局限性日益突出。现代社会差不多进入金融社会，发达的金融市场促进了现代公司制度的进展，而现代公司制度的进展又反过来促进金融市场的进展。金融市场和现代公司制度的进展．改变了整个企业的组织形式和资本来源渠道。因此，也改变了会计信息使用者的主体，即从以债权人为主体转化为以股东为主体，包括其他与公司有经济利益关系的单位和个人的多元化信息使用者集团。在发达的金融市场和完善的现代公司制度下，作为曾经爱护债权人利益，防止公司将资产作为股利分配给股东的稳健性原则，差不多完成了其历史使命。现代财务会计要求客观和公正地反映公司财务状况、经营成果和现金流淌情况，稳健性原则显然难当此重任。因此，我们不能再用稳健性原则作为否定确认和计量资本成本的依据。

二、权益资本成本的确认和计量与主体现念

在19世纪，所有权观念(Proprietary Concept)主宰着财务会计。当时，大部分企业组织差不多上独资或合伙企业组织形式，