资本成本会计若干理论问题研究

资本成本会计若干理论问题研究摘要资本成本会计在西方会计理论界曾经引起长时刻的争论。

争论的焦点集中在现行财务会计实务是否应该确认和计量权益资本成本。

通过对稳健性原则、主体现念、债务资本与权且资本的界限、成本观念和利息资本化等理论问题的研究，能够看到：在财务会计体系中确认和计量资本成本不仅是可行的而五也是有益的。

关键词权益资本成本资本成本会计计量资本成本会计(Accountingforthe Cost of Capital)在西方会计理论界曾经引起长时刻的热烈论争，但要紧局限于财务会计如何对资本成本进行核算，未涉及其较深层的理论问题，而且论争之焦点集中在现行财务会计实务是否应该确认和计量资本成本，尤其是权益资本成本，以及由此引起的一些相关问题。

有鉴于此，本文拟以发达的金融市场、完善的现代公司制度和会计信息系统为依托，对这些相关问题进行深入的讨论，以求达成共识，推动资本成本会计尽早付诸实施。

一、权益资本成本的确认和计量与稳健性原则稳健性原则(Conservatism PrinciPle)作为一项修订性惯例已有相当久远的历史，它曾经对财务会计实务产生过重大的阻碍。

其要旨在于：假如某项业务有几种会计处理方法可供选择时，应当选用对服东权益产生乐观阻碍最小的那种方法。

比如讲，对资产的计价，假如有两种价格可供选择的话，就应该选用较低价格入帐；假如是对负债的计价则相反。

然而，“关于费用与其迟确认不如早确认，而关于收入则与其早确认不如迟确认”①。

一句话，稳健性原则要求“宁可可能损失和费用，而不可可能收入”。

按照资本成本会计的差不多原理，在确认权益资本成本时、借记“利息汇总”帐户，贷记“留存收益”账户。

据此，有人认为在计量权益资本成本的同时，也确认了权益资本的收益。

这种在收益实现之前便确认的做法，违背了现行财务会计的稳健性原则。

我认为这种认识是片面的。

这是因为：第一，权益资本成本帐务处理的过程，一方面确认相计量了权益资本成本，而另一方面也确认和计量了留存收益。

它既确认和计量成本(费用)，也确认和计量留存收益，其结果对股东权益总额并没有什么阻碍。

之因此这么讲，是基于如此的认识：假如公司没有固定资产，也没有存货(即产销完全平衡，实现零存货)，那么，在其他条件不变的情况下，权益资本成本增加，当期净收益必定以相同的数额减少，而这减少的数额不确实是记入“留存收益”帐户贷方的数额吗?相反，假如公司既有固定资产，又有存货，这时，权益资本成本要在固定资产、存货和销售成本之间进行分配，当期有一部分权益资本成本转化为固定资产和存货的成本，只有由销售成／1担的这部分权益资本成本作为当期的费用与当期的收入配比，由此得到的净收益自然小于记入“留存收益”帐户贷方的数额。

然而，假如我们从持续经营的角度来考察，在其他条件不变的情况下，资本化为固定资产和存货成本的权益资本成本部分最终会转化为销售成本，从而与某期的收入配比。

如此，在某个特定的期间，留存收益总额依旧不变的。

这与不同折旧方法在固定资产使用期限内不阻碍整个使用期限的利润总额道理相同。

第二，假如把稳健性原则表述成“某项业务有几种会计处理方法可供选择时，应当选用对股东权益产生乐观阻碍最小的那种方法”的话，那么，应该讲，违背稳建性原则的不是资本成本会计而是现行的财务会计。

因为在现行财务会计程序和方法下，当期的净收益包括权益资本成本和真实的利润两部分。

把本应属于成本的部分作为净收益，显然高估了当期的净收益。

就当期而言，这能讲稳健吗?第三，依照实现原则，收益只有实现才能加以确认。

这一点我坚信不疑，然而，我认为资本成本会计对权益资本成本的确认与实现原则无关。

因为它阻碍的仅仅是成本和留存收益，顷与收益概念无关。

可能没有人会认为收益确实是留存收益。

因此，那种认为资本成本会计“在收益实现之前便确认它的做法、违背了现行财务会计的稳健性原则”的讲法全然不成立。

因此，收益与留存收益并非毫无关系。

众所周知，收益是引起留存收益变动的一个主导因素。

没有收益就没有净收益，没有净收益又哪来的留存收益呢?即使如此也无妨。

因为面对全球性的金融工具创新，以后收益实现的确认标准可能会发生重大变化。

第四。

稳健性原则在现行财务会计实务中最有代表性的例证确实是存货计价的“成本与市价孰低法”(勘st or Market whicheveris Lower)。

有人担心假如推行资本成本会计，在存货成本中计入部分资本成本会不断增加存货的价值，从而使存货价值超过市场价格，违背稳健性原则。

②事实上不然，假如存货成本超过市场价格，仍然能够依照成本与市价孰低法按市场价格计价，并对存货成本进行调整。

我认为假如确实出现公司存货成本超过存货的市场价值，那个信息将更有意义。

因为这对公司是一种警告，讲明公司存货生产或销售存在某些问题。

公司必须注意那个问题并设法改进。

其次，稳健性原则在当今财务会计体系的地位已是日暮西山，今非昔比。

稳健性原则从其产生的时代背景来看，与企业的组织形式和金融市场相联系。

从企业组织形式来看，稳健性原则适应于独资或合伙企业组织形式；从金融市场来看，稳健性原则适应于金融市场欠发达，企业资金要紧靠银行、财团和其他金融机构直接提供，即要紧来自直接融资，而不是靠金融市场间接融资。

随着形势的进展，稳健性原则的局限性日益突出。

现代社会差不多进入金融社会，发达的金融市场促进了现代公司制度的进展，而现代公司制度的进展又反过来促进金融市场的进展。

金融市场和现代公司制度的进展．改变了整个企业的组织形式和资本来源渠道。

因此，也改变了会计信息使用者的主体，即从以债权人为主体转化为以股东为主体，包括其他与公司有经济利益关系的单位和个人的多元化信息使用者集团。

在发达的金融市场和完善的现代公司制度下，作为曾经爱护债权人利益，防止公司将资产作为股利分配给股东的稳健性原则，差不多完成了其历史使命。

现代财务会计要求客观和公正地反映公司财务状况、经营成果和现金流淌情况，稳健性原则显然难当此重任。

因此，我们不能再用稳健性原则作为否定确认和计量资本成本的依据。

二、权益资本成本的确认和计量与主体现念在19世纪，所有权观念(Proprietary Concept)主宰着财务会计。

当时，大部分企业组织差不多上独资或合伙企业组织形式，由其所有者直接治理，公开持股的公司十分罕见。

依照所有权观念，企业的全部资产归所有者所有，企业全部的负债也由所有者承担，构成所有者的义务。

企业由一个人或一个家庭或几个人拥有。

在这种情况下，单独确认和计量权益资本成本是没有多大意义的。

相反，重要的是要确认和计量债务资本成本。

因为从所有者的角度来看，债权人是唯一、真正的“外来者”‘在满足了这些“外来者”的权益之后，剩下的确实是企业业主的利润。

因此，在金融市场不发达和企业组织形式以独资或合伙形式为主体时，重要的是如何确认和计量债务资本成本而不是权益资本成本。

以后，随着金融市场和企业组织形式的变革，公司这种企业组织形式后来居上。

这时，财务会计的差不多观念发生相应的变革，从原来的所有权观念转变为主体观念(EntityConcePt)。

依照主体观念，公司被认为是一个与其所有者独立的个体，甚至具有自身的人格化。

与发达的金融市场相联系的公司通过两个渠道来筹集其所需要的资本，即从债权人那儿筹集债务资本，或通过发行股票从股东那儿筹集权益资本。

这时，从公司作为一个独立主体的角度看，不管是债权人依旧股东相对公司那个独立的“人格化”主体而言，差不多上“外来者”。

至于债务资本与权益资本如何组合，这是公司理财的一个重要课题。

这就需要对这两种资本来源的特点和成本进行权衡。

既然现行财务会计差不多确认和计量了债务资本成本，再确认和计量权益资本成本又有何妨呢?依照主体观念，所有的资本差不多上由公司主体的“外来者”提供的，不管从哪个渠道取得资本，关于独立的“人格化”的主体而言，差不多上有代价的。

然而，遗憾的是现代财务会计师一方面倾向于同意主体观念，另一方面却在会计实务中的某些领域接着采纳所有权观念。

资本成本的处理确实是其中一例。

依照主体观念，不管是债务资本成本依旧权益资本成本都应该作为成本处理。

因为从公司作为独立的主体而言，它们差不多上公司使用资本的代价。

在现行的财务会计实务中，不论是债务资本成本依旧权益资本成本都不是作为成本处理。

关于债务资本成本，以利息的形式支付债权人，作为利息费用处理；关于权益资本成本，以股利的形式支付给股东，作为留存收益分配处理。

因此，我认为当前财务会计不仅理论与实践相背离，即使就理论本身而言，也不是那么一致。

主体观念还认为债务利息从性质上看并不是费用，而是收益的分配，即对各种权益所有者进行的分配，均属于公司收益的分配。

例如，美国会计学会会计概念和标准委员会在1957年曾经指出，利息费用和所得税均属于利润的分配。

依照主体观念，主体本身的经济活动与主体的所有者如股东以及其他主体必须区分开来。

因此，从理论上讲、利息费用、所得税和服利差不多上公司的成本或费用。

然而，当前的财务会计理论却对它们进行分门不类，利息费用和所得税作为费用处理，而股利作为留存收益分配处理，显然，违背了主体观念。

它把公司那个主体的所有者——股东与公司主体本身混淆起来了。

这不能不讲，财务会计理论本身也并不是一致的。

三、资本成本的确认和计量与成本观念上面我们从主体观念讨论了资本成本的确认和计量问题，下面我们以此为基础从成本观念进一步讨论那个问题。

从总体上讲，财务会计记录各种成本，而各种资产通常以其成本来计量，净收益便是收入与为了取得收入而发生的各种成本之间的差额。

因此，假如利息确实是成本，那么，利息就应该记录在会计成本帐户上。

什么是成本呢?美国注册会计师协会的名词委员会发表的第4号“会计名词公报”曾经对成本下过如下定义：“成本是指由于取得或将能取得资产或服务而支付的现金、转让的其他资产、结付的股票或承诺的债务。

所有这些不同的支付方式，都可用货币表示其总额。

”④那个定义差不多上依旧令人中意的，然而，它还不能明确地表述出成本总是指“某物”的成本这一层含义。

那个地点的“某物”便是我们通常所讲的“成本目标”。

例如，某建筑物的成本确实是为了取得该建筑物而使用的各种资源的总额。

假如是用现金购买该建筑物，那个总额便能够用现金表现；假如是公司自行建筑该建筑物，那么，那个总额确实是人工成本、原料成本和其他资源成本的总和。

同样地，假如产品是外购的，那么，其成本能够用耗费的现金数额或发生的负债数额来计量；假如产品是公司生产，其成本能够用人工成本、原料成本和其他资源成本的总和来计量。

因此，成本计量了成本目标所使用的各种资源。

公司在生产产品时，使用的人工用人工成本计量，使用的原料用原料成本计量，使用的各种服务用类似的项目来计量。

所有这些项目构成产品成本的组。