货币与银行教学课件45页PPT

2.对政府债权净额。中央银行通过认购政府债券或贷款给财政部门
弥补赤字把基础货币注入流通领域。
3.对商业银行债权。即对商业银行再贷款、再贴现。中央银行对
此项具有较强的控制力。
其他项目净值。固定资产的增减变化以及中央银行在资金清算过程中应
收应付的增减变化。会对基础货币量产生影响。
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货币乘数
以M1表示狭义货币，包括公众手持现金C （存款机构的库存现金不包括在内）和存 款机构的活期存款（D）
的比率为t。 △T并未流出银行系统，但银 行要为其保留准备金，其数额为： △D*t*r △R= △D*r+ △D*e+ △D*t*r K=1/r+e+tr
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3、存款转为通货 假设公众提取一部分现金，这部分现金会流
出银行体系， c = △C/ △D（现金存款比率） △R= △D*r+ △D*e+ △D*t*r+△D*c K= 1/r+e+tr+c 基础货币：又称高能货币或强力货币，是银
而无须事先通知开户银行的一种存款形式。活期存款 也称为支票帐户存款，存款人可以是法人单位，也可 以是个人。典型的活期存款既不向客户支付利息，也 不收取结算手续费。 储蓄存款：是吸收居民个人小额货币储蓄的存款形 式，也分活期和定期两种。
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商业银行与货币供给
商业银行具有通过存贷款活动创造大于原始 存款的存款的能力。
贷款
第一次： 100 0
1000（1-20%）
第二次： 1000（1-20%）
1000（1-20%）2
第三次：1000（1-20%）2
1000（1-20%）3
第n+1次： 1000（1-20%）n 1000（1-20%）n+1
银行吸收的存款总额 = 1000+ 1000（1-20%） + 1000（1-20%）2 + …+ 1000（1-20%）n =1000[1+（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + … +
中央银行是一国货币管理的官方机构，一般都拥有发行货 币的法定权利，但在一些国家也有例外，如利比亚和巴拿 马的中央银行就没有发行货币的权利。央行一般是通过基 础货币的发行和货币政策的实施来决定和调节一国货币的 供给。
商业银行一般是通过创造存款过程影响货币的供给。
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货币的存量与流量
货币存量：某一时点累计的货币数量 货币流量：某一时期内货币存量的变动量 货币流量=货币存量*货币流通速度 一般意义上的货币供给指的是货币存量
1、假定总准备金是400亿，货币供给是多 少？
2、若中央银行买进10亿国债（准备金率是 0.12），货币供给变动多少？
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中央银行与货币政策
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中央银行的职能
货币发行银行 银行的银行 国家的银行
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中央银行的货币政策
1、货币政策的含义： 货币政策是指中央银行为达到特定的宏观经济目标，所采取
A：经济不景气或出现衰退 央行买进有价证券（投放货
800（乙） 640（丙） 512（丁） 409.60（戊）
---
---
1000 4000
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存款乘数
银行吸收的存款总额 = 1000+ 1000（1-20%） + 1000（1-20%）2 + …+ 1000（1-20%）n =1000[1+（1-20%）+（1-20%）2+ （1-20%）3 + … +（1-20%）n]=1000 1/[1 - （1-20%）]=5000万 分析商业银行创造存款的过程可以发现，商业银行在存贷活
（1-20%）n]=100 0 1/[1 - （1-20%）]=5000万
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存款创造过程表
银行 新增存款（△D） 初始存款 派生存款
A 1000（甲） B 800 C 640 D 512 E --总计 1000+4000
新增存款 新增银行贷 准备金 款 （△R）
200 160 128 102.40
商业银行的存款创造的两个前提条件：储备 准备金制度和非现金结算制度。
法定存款准备金：商业银行得到的但没有贷 出去的存款。
法定存款准备金率：存款准备金与存款的比 率。
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商业银行创造存款的过程
假定某银行吸收的原始存款为1000万，并假定存款准备金率为20%，商业 银行的创造存款过程可概括为：
存款
本章教学目的与要求
货币与货币职能 决定货币供给的因素 货币层次的划分 商业银行创造存款货币的过程 货币政策的目标及其工具
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货币及货币的职能
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货币及其演变
什么是货币？
货币是用于交易的任何资产，它随时间和地点的不同而 变化。
货币的演变
以物易物：在货币产生之前，商品交换是采用以物易物的 形式。
2、货币流通速度V主要取决于（1）社会的 支付制度（2）金融制度与习惯（3）个人的 习惯、财富以及对未来收入和价格的变动和 预期等。
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费雪的货币数量方程小结
在费雪的方程中，决定人们对货币需求的因 素实质上就是决定货币流通速度的因素。它 暗含的假定货币的唯一职能是流通手段，还 假定交易量（PT）对执行流通手段的货币量 （M）的比率即V=PT/M是一个固定不变的 常数。同时又假定M的变化不会引起V和T发 生变化，所以货币在宏观经济运行中的唯一 作用是决定一般物价水平的高低，两者同方 向同比例变化。
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若货币交易需求L1=0.2Y，货币投机需求 L2=2000-500r。求：
1、货币需求总函数 2、当利率=6收入Y=10000亿时货币需求量
为多少？ 3、若货币供给M=2500亿时，收入Y=6000
亿时，可满足投机性需求的货币是多少
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假定法定准备率为0.12，没有超额准备，对 现金的需求为1000亿。问：
2、计算下列每种情况的货币乘数 （1）货币供给5000亿，基础货币2000亿 （2）存款5000亿，通货1000亿。准备金500
亿
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为什么可以这样假定？
1、一定时期一个社会的交易量T的大小取决 于（1）技术状况和可供利用资源的开发程度； （2）分工或专业化程度（3）商业信心（4） 消费者的欲望和嗜好
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凯恩斯主义的货币的总需求
货币的交易需求：货币的交易需求由国民收 入决定，并随着国民收入的增加而增加。
货币的预防需求：货币的预防需求也随着国 民收入的增加而增加。
货币的交易需求和预防需求合称为“广义的 货币交易需求”， 即 L1=L1（Y）。
货币的投机需求：货币的投机需求同货币市 场的利率水平呈反方向变化关系，即 L2=L2（r）。
商品货币：在历史上，作为交易媒介的货币最初是以商品 形式出现的。许多不同的商品在不同的时期都曾当作货币 使用，如牛、贝壳、金银等贵金属。
现代货币：纸币、电子货币（信用卡）等。
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货币的职能
1、交换媒介
货币的最主要的职能，如在任何面值的美国钞 票上都印有一句话：“本币是偿付任何债务的 合法货币，无论是公债还是私债”。
的金融方针和各种调节措施的总称。
2、货币政策的目标是控制货币供应量。其作用机制为：央行制定和实 施货币政策 调节货币供应量 影响利率 调节投资 影响国民收入 3、货币政策的主要工具：
A、公开市场业务； B、法定存款准备金率； C、贴现政策。
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A：公开市场业务及其操作
1、公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府 债券以影响货币供应量的货币政策手段。 2、公开市场业务一般采取逆风向操作的方法，其操作过程 如下：
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现金余额方程（剑桥方程）
英国剑桥大学马歇尔的弟子皮古于1917年 发表的“货币的价值”一文中提出。
M=KPY 其中K为公众手持现金余额占国民收入的比
例（主要取决于人们的收入和财富），Y为 实际国民收入，KY为实际货币需求
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两个方程式的区别和联系
1、这两个方程式只是古典货币数量论的不同表述，其基本思想是
一致的。
2、二者的三个假设（1）货币流通速度是一个常数，至少在短期内稳定 不变。（2）物价能随供求变化立即作出相应的调整。（3）实际
产量总能保持在充分就业水平上。其共同的结论是：货币存量的任何 变化都会带来价格水平同等比例的变化。 3、费雪交易方程式关心的是一个经济社会为实现一定的交易量所必需 的货币量；而剑桥方程式关心的是假定社会必需实现的交易额是一定的， 个人愿意持有的货币数量是多少。
2、利率变动的影响因素： 货币供给，名义收入水平，对利率的预期
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习题：
1、当利率降的很低时，人们购买债券的风 险将会：
A、很小B、很大C、不变D、难以确定 2、如果流动性偏好接近水平，则： A、利率稍有变动，货币需求就会大幅变动
B、利率变动很大时，货币需求也不会有很 大变动C、货币需求不受利率变动影响D、 以上三种情况都可能
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影响货币供给的决定因素
大众（通货存款率） 商业银行（存款储备金率） 中央银行（基础货币的发行）
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货币的层次性（以美国为例）
根据货币的流动性的强弱，货币可分为狭义货币和广义货币。
1、狭义货币（M1） M1=现金（硬币+纸币）+支票存款+旅行支票
2、广义货币（M2、M3） M2=M1+商业银行的定期存款 M3=M2+各金融机构发行的大额定期再回购合同票据
行法定存款准备金和公众持有现金之和 （B=R+C）
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基础货币由现金和存款准备金两部分构成，二者都是中央银行的负债。
基础货币的增减变化，通常取决于四个因素：
1.国外净资产。由外汇、黄金占款和中央银行在国际金融机构 的净资产构成。
如果追求稳定汇率目标，通过外汇买卖投放基础货币受外汇市场
供求状况的影响，具有相当的被动性。
货币的总需求：L=L1（Y）+L2（r）
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投机需求
注：股票价格=股息/利息率
r
流动性陷阱
L2=L(r)
利率
弹性 无穷大
L2
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货币市场均衡
r
M
E
L1
L2
L
L
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均衡利率的变动机制
1、货币供给由中央银行决定。公众可以在 现金和债券之间进行选择。如果货币需求大 于供给，则公众感到货币不足，其决策是抛 售债券换取现金，则债券价格下降，而股息 一般是不变的，因此表现为利息率上升，反 之则反。
2、价值尺度
货币可用来表示所有不同商品的价格，从而为 确定它们之间的交换比率提供便利。
3、延期支付标准 4、价值储藏
货币可作为价值或财富保存下来。但这样一来 会导致“劣币驱除良币”的现象。
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银行与货币的供给
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银行体系
在现代经济中，一国银行体系一般是由中央银行和商业 银行构成，两者各司其职。
除M1、M2、M3以外，西方经济学家认为还有“近似货币”。 L=M3+储备银行承兑票据、商业票据、美国政府发行的储蓄公债、短期国
库券、美国居民持有的欧洲美元定期存款
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我国货币层次（按流动性分类）
M0--------通货（流通中的现金） M1=M0+活期存款 M2=M1+储蓄存款+定期及其他存款 活期存款：客户可以随时开出支票对收款人进行支付
4、1929-1933的大危机动摇了货币数量论。因为人们发现货币 流通速度是变化的，实际产量也并非总能保持在充分就业水平 上。这些都需要新理论来解释。凯恩斯的货币理论也就应运而 生。
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货币的需求
1、凯恩斯主义认为人们持有货币的愿望是人们对货币的流
动性偏好引起的。因此，货币需求又称“流动偏好”。
2、产生流动偏好的动机：
A、交易动机；
B、预防动机；
C、投机动机。
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货币的交易动机：人们为了应付日常交 易而在持有货币的动机。
货币的预防动机：货币的预防动机又称 “谨慎动机”，是指人们为防止以外情 况发生而愿意持有货币的动机。
货币的投机动机：人们为了把握有利的 生息资产（如购买股票和其他有价证券） 而愿意持有货币的动机。
动具有创造存款的能力，而且其创造存款的能力同法定存款 准备金率的倒数。
存款乘数=创造存款总额/原始存款
=1/法定存款准备金率
kD
D A
1 r
(0
r
1)
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ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
存款创造的“漏出”
1、超额准备金(△E)： △R= △D*r+ △D*e (e= △E/ △D) △D/ △R=1/ r+e 2、支票存款转为定期存款 假设新增定期存款△T与新增活期存款△D
M1=C+D因此△M1= △C+ △D △C= △D*c △M1= △C+ △D △B= △R+ △ C Km= △M1/△B = 1+ c/ r+c (货币乘数）
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习题
1、假定现金存款比率C=0.38，准备率（包 括超额准备率） r=0.18。求货币乘数。若增 加基础货币100亿，货币供给增加多少？