股份经济学PPT课件
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26
SUCCESS
THANK YOU
2019/6/18
按招股说明书刊登前一个交 易日收盘价计算的上市流通 股票、基金和可转债市值的 总和；
28
申购数量为1000股整数倍， 一股票账户最高申购量不超 过公开发行总量的千分之一 且只能申购一次；
29
日 期
向二级市场投资者配售
上网公开发行
T-2
刊登招股说明书概要 交易所计算市值
32
发行方式
申购
冻结
验资配售 余款退却或转存
33
股票发行程序
制订发行计划和董事会决策
准备股票发行申请书和招股说明书
向有关部门提出申请
签定股票发行承销合同或协议
公布招股说明书
认购者认购
股票的交割
建立或变更股东名册
向证券管理部门登记
34
Hale Waihona Puke 立方招股说设 明书：式
指专门用来招募股份
发所 起用 人起的制文定式件；，本它质由上募发， 集式
16
• 3、摇号原则
• ①摇号本着平等公正的原则，采用随 机与均衡相结合的办法进行，即根据 中签率首先随机摇出某一位数的基本 中签号码，然后加减同一个数得出相 同位数的其他中签号码。如遇到申购 配号不能被中签比率整除时，按整除 与简便原则，采用拆散的办法摇号。
17
• ②第一个申购配号只能有一次中签机会， 每一个中签号码认购1000股。
• 4、T+1，由证券交易所的登记结算中心将申购 资金冻结在申购专户中3天；
21
• 5、T+2，证交所的登记结算公司配合主承 销商和会计师事务所对申购资金验资，以 实际到位资金作为有效申购进行连续配号， 由证券交易所将配号传送至各证券营业部， 并公布中签率；
• 6、T+3，主承销商负责组织摇号抽签，公 布中签结果，办理清算交割和股东登记；
1
第一节 股票发行种类
第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式
第四节 股票发行程序 第五节 股票发行价格
2
股票发行市场
一级市场（Primary market） 新证券首次买卖的市场，以股票形 式将社会闲散资金转为资本。 已公开上市公司新增发行股票的交 易市场。 新证券市场（即首次公开发行市场）。
9
第一节 股票发行种类
第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式
第四节 股票发行程序 第五节 股票发行价格
10
•股票发行方式
──通过何种渠道将股票投入市场， •才能为广大投资者所接受呢？
11
存款单 方式
申请表 方式
行发
方式
全额预缴 款方式
上网发行 方式
二级市场 配售方式
12
申请表方式（认购证方式）：
圳大华会计师事务所验资，总有效申 购数为15，893，079，000股，有效申 购户数为935，572户，有效申购号为 15，893，079个，中签比率为 0.283142%.
15
• 2、配号原则： • 因本次有效申购量大于发行量，则本
次配号原则是由深交所交易系统主机 按每1000股有效申购量确定为一个申 购号，按时间顺序连续配号，由此得 到新的配号区间为0000000115893079。
• 7、T+4，证交所划款入主承销商指定账户， 次日划入发行公司指定账户，未中签申购 款解冻。
22
上网竞价发行具体做法
• 1、公布发行期间，投资者以不低于发行 底价的价格竞价购买，后由交易系统主机 根据投资者的申购价格，按价格优先、时 间优先的顺序依次排队；
• 2、承销商根据实际认购总额等于拟发行 总量（且不低于底价）原则累计计算，当 认购数量恰好等于发行数量时的价格，为 发行价格，高于或等于该价格的有效申报 由交易系统自动成交；
23
• 3、如发行底价之上的有效认购低于发 行数量，则发行价格等于发行底价，认 购不足的按承销协议处置。
24
二级市场配售
在新股发行时,将一定比例
的新股由上网发行改为向二 级市场投资者配售,投资者根
据其持有上市流通证券的 市值和折算的申购限量,自
愿申购新股.
25
向证券投资基金优先配售 20%后所余发行量的50%
3
发行人
发行 市场
投资人
中介人
4
股票发行的种类
1、原始股发行 2、新股发行
（1）有偿增资 （2）无偿增资 （3）混合增资
5
发起设立发行 募集设立发行
6
送股
配股
增发
7
第一节 股票发行种类
第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式
第四节 股票发行程序 第五节 股票发行价格
8
股票发行的目的
1、筹措资金 2、维护公司的经营权 3、分配股利 4、改善财务结构
主承销商将募集资金划入发 行公司账户
主承销商将募集资金 划入发行公司账户
30
全额预缴款：投资者在申
购时间内将全部申购款存 入主承销商在收款银行设 立的专户，申购结束后， 根据股票发行总量和申购 总量计算配售比例，进行 股票配售和股款交割的发
行方式。
31
1、全额预缴款、比例配售、余款即退 2、全额预缴款、比例配售、余额转存
• ③先摇个位数，再摇十位数。以此类推
18
存款单方式：
在规定时间内无限量发行数码连续的专项 定额定期存款单，再根据存款单的发行数 量和发股数量确定中签比例，公开摇号抽 签，中签者交纳股款和一定数量的手续费 来认购股票的发行方式。具体实施有两种 形式：1、股款全额存入；2、存款与股款 分离。
19
上网发行方式:
在规定时间内无限量发售数码连续 的认购申请表，再根据发售申请表 的数量和发股数量确定中签比例， 公开摇号抽签，中签者交纳股款并 认购股票的发行方式。
13
新股中签号如何产生
案例: 1999年武汉凯迪电力股份有限 公司公开发行4500万人民币A股
14
• 1、中签比率： • 经深交所交易系统主机统计，并经深
T-1
刊登发行公告
刊登发行广告
T+0
投资者自主申购,无需缴款, 交易所确认有效申购、配号
投资者自主申购， 预先缴款
T+1
公布配号结果、 中签率、摇号抽签
冻结资金
验资
T+2
公布中签结果
确认有效申购、配号
T+3
收缴股款
公布配号结果 清算、登记、划款
T+4
清算、登记、划款
公布中签结果 清算、登记、划款
T+5
通过证券交易所的交易系统 发行股票的方式. 分上网定价发行 和上网竞价发行.
20
上网定价发行具体做法
• 1、主承销商在证券交易所设立股票发行专户 和申购资金专户；
• 2、投资者在申购委托前把申购款全额存入开 户券商营业部指定的交易保证金账户；
• 3、上网申购当日（T+0），投资者按委托买入 股票的方式，以发行价格，填写委托单申报认 购；
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2019/6/18
按招股说明书刊登前一个交 易日收盘价计算的上市流通 股票、基金和可转债市值的 总和；
28
申购数量为1000股整数倍， 一股票账户最高申购量不超 过公开发行总量的千分之一 且只能申购一次；
29
日 期
向二级市场投资者配售
上网公开发行
T-2
刊登招股说明书概要 交易所计算市值
32
发行方式
申购
冻结
验资配售 余款退却或转存
33
股票发行程序
制订发行计划和董事会决策
准备股票发行申请书和招股说明书
向有关部门提出申请
签定股票发行承销合同或协议
公布招股说明书
认购者认购
股票的交割
建立或变更股东名册
向证券管理部门登记
34
Hale Waihona Puke 立方招股说设 明书：式
指专门用来招募股份
发所 起用 人起的制文定式件；，本它质由上募发， 集式
16
• 3、摇号原则
• ①摇号本着平等公正的原则，采用随 机与均衡相结合的办法进行，即根据 中签率首先随机摇出某一位数的基本 中签号码，然后加减同一个数得出相 同位数的其他中签号码。如遇到申购 配号不能被中签比率整除时，按整除 与简便原则，采用拆散的办法摇号。
17
• ②第一个申购配号只能有一次中签机会， 每一个中签号码认购1000股。
• 4、T+1，由证券交易所的登记结算中心将申购 资金冻结在申购专户中3天；
21
• 5、T+2，证交所的登记结算公司配合主承 销商和会计师事务所对申购资金验资，以 实际到位资金作为有效申购进行连续配号， 由证券交易所将配号传送至各证券营业部， 并公布中签率；
• 6、T+3，主承销商负责组织摇号抽签，公 布中签结果，办理清算交割和股东登记；
1
第一节 股票发行种类
第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式
第四节 股票发行程序 第五节 股票发行价格
2
股票发行市场
一级市场（Primary market） 新证券首次买卖的市场，以股票形 式将社会闲散资金转为资本。 已公开上市公司新增发行股票的交 易市场。 新证券市场（即首次公开发行市场）。
9
第一节 股票发行种类
第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式
第四节 股票发行程序 第五节 股票发行价格
10
•股票发行方式
──通过何种渠道将股票投入市场， •才能为广大投资者所接受呢？
11
存款单 方式
申请表 方式
行发
方式
全额预缴 款方式
上网发行 方式
二级市场 配售方式
12
申请表方式（认购证方式）：
圳大华会计师事务所验资，总有效申 购数为15，893，079，000股，有效申 购户数为935，572户，有效申购号为 15，893，079个，中签比率为 0.283142%.
15
• 2、配号原则： • 因本次有效申购量大于发行量，则本
次配号原则是由深交所交易系统主机 按每1000股有效申购量确定为一个申 购号，按时间顺序连续配号，由此得 到新的配号区间为0000000115893079。
• 7、T+4，证交所划款入主承销商指定账户， 次日划入发行公司指定账户，未中签申购 款解冻。
22
上网竞价发行具体做法
• 1、公布发行期间，投资者以不低于发行 底价的价格竞价购买，后由交易系统主机 根据投资者的申购价格，按价格优先、时 间优先的顺序依次排队；
• 2、承销商根据实际认购总额等于拟发行 总量（且不低于底价）原则累计计算，当 认购数量恰好等于发行数量时的价格，为 发行价格，高于或等于该价格的有效申报 由交易系统自动成交；
23
• 3、如发行底价之上的有效认购低于发 行数量，则发行价格等于发行底价，认 购不足的按承销协议处置。
24
二级市场配售
在新股发行时,将一定比例
的新股由上网发行改为向二 级市场投资者配售,投资者根
据其持有上市流通证券的 市值和折算的申购限量,自
愿申购新股.
25
向证券投资基金优先配售 20%后所余发行量的50%
3
发行人
发行 市场
投资人
中介人
4
股票发行的种类
1、原始股发行 2、新股发行
（1）有偿增资 （2）无偿增资 （3）混合增资
5
发起设立发行 募集设立发行
6
送股
配股
增发
7
第一节 股票发行种类
第二节 股票发行目的 第三节 股票发行方式
第四节 股票发行程序 第五节 股票发行价格
8
股票发行的目的
1、筹措资金 2、维护公司的经营权 3、分配股利 4、改善财务结构
主承销商将募集资金划入发 行公司账户
主承销商将募集资金 划入发行公司账户
30
全额预缴款：投资者在申
购时间内将全部申购款存 入主承销商在收款银行设 立的专户，申购结束后， 根据股票发行总量和申购 总量计算配售比例，进行 股票配售和股款交割的发
行方式。
31
1、全额预缴款、比例配售、余款即退 2、全额预缴款、比例配售、余额转存
• ③先摇个位数，再摇十位数。以此类推
18
存款单方式：
在规定时间内无限量发行数码连续的专项 定额定期存款单，再根据存款单的发行数 量和发股数量确定中签比例，公开摇号抽 签，中签者交纳股款和一定数量的手续费 来认购股票的发行方式。具体实施有两种 形式：1、股款全额存入；2、存款与股款 分离。
19
上网发行方式:
在规定时间内无限量发售数码连续 的认购申请表，再根据发售申请表 的数量和发股数量确定中签比例， 公开摇号抽签，中签者交纳股款并 认购股票的发行方式。
13
新股中签号如何产生
案例: 1999年武汉凯迪电力股份有限 公司公开发行4500万人民币A股
14
• 1、中签比率： • 经深交所交易系统主机统计，并经深
T-1
刊登发行公告
刊登发行广告
T+0
投资者自主申购,无需缴款, 交易所确认有效申购、配号
投资者自主申购， 预先缴款
T+1
公布配号结果、 中签率、摇号抽签
冻结资金
验资
T+2
公布中签结果
确认有效申购、配号
T+3
收缴股款
公布配号结果 清算、登记、划款
T+4
清算、登记、划款
公布中签结果 清算、登记、划款
T+5
通过证券交易所的交易系统 发行股票的方式. 分上网定价发行 和上网竞价发行.
20
上网定价发行具体做法
• 1、主承销商在证券交易所设立股票发行专户 和申购资金专户；
• 2、投资者在申购委托前把申购款全额存入开 户券商营业部指定的交易保证金账户；
• 3、上网申购当日（T+0），投资者按委托买入 股票的方式，以发行价格，填写委托单申报认 购；