金融市场 第一章 金融市场导论

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参考书目及其他学习资源
1.张亦春，郑振龙.《金融市场学》（第五版） 高等教育出版社。 2.刘园.《金融市场学》（第二版）中国人民大 学出版社。

3.《财经》《证券市场周刊》《新财富》 4.上海证券报、中国证券报、经济观察报 5.（新浪财经） 6.（全景网）/ 7.（理想论坛）/forum45-1.html 8.（和讯网）/ 9.（东方财富网）/ 10.（中国财经网）/


合约等。
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第一节 金融市场的概念与构成要素


（三）区分金融资产与实物资产的差异
实物资产是指有物质形态的资产，实物资产的一般 表现形式，如房屋、建筑物，土地、仪器设备，其 它物资，而金融资产是一种索取实物资产的无形的 权利，金融资产包括一切提供到金融市场上的金融 工具。 1.投资主体不同 （间接与直接投资者） 2.投资客体或对象不同 （各种金融资产与实物） 3.投资目的不同（金融资产的增值收益与获取生产经 营利润）
我们身边发生了什么？
央行
政府
金融市场
个人
企业
什么是金融市场学？

定义
是一门以金融资产交易以及市场供求关系和机制为 研究内容的应用经济学。

研究对象
金融交易 金融市场关系(供求关系) 市场交易机制 （方式 价格 规则）
二、为什么要学金融市场学？

金融类专业就业需掌握以下4点知识和技能。
1.掌握金融学科的基本理论、基本知识； 2.具有处理银行、证券、投资与保险等方面业 务的基本能力； 3.熟悉国家有关金融的方针、政策和法规； 4.具有一定的科学研究和实际工作能力。
第一节 金融市场的概念与构成要素
二、金融市场的构成要素 （三）交易方式——金融市场交易能够实现的方式 2.柜台方式 （1）含义：在金融机构的柜台上买卖双方进行面议 的分散交易方式。 （2）操作流程： 买卖双方分别同金融机构进行交易
金融机构双价制方式挂牌（买入价与卖出价）
第一节 金融市场的概念与构成要素
第一节 金融市场的概念与构成要素
四、金融市场的构成要素 （二）客体——金融工具 3.客体分类：
期限不同 性质不同
货币市场工具与资本市场工具 债权类工具与所有权类工具 原生金融工具与衍生金融工具
与实际信用活动关系
第一节 金融市场的概念与构成要素
四、金融市场的构成要素 （三）交易方式——金融市场交易能够实现的方 式 分为人工拍卖与计算机自动撮合两种方式 1.拍卖方式 （1）含义：即所有的金融交易都采取拍卖的方 式成交，买卖双方通过公开竞价来确定买卖的成 交价格。 双向拍卖 单向拍卖 （2）种类：
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第一节 金融市场的概念与构成要素



（六）对交易者的专业水平要求较高； （七）高收益和高风险并存； （八）交易自由化、全球化。 中国人民银行金融市场司：


/jinrongshichan gsi/147160/147171/index.html
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第一节 金融市场的概念与构成要素


（四）金融资产：收益与风险
金融资产收益和价格的形成过程中，时间因素和不 确定因素起了重要作用。 未来收入和当前货币量之间的差额是作为投资者让 渡金融资产使用权的时间补偿。让渡的时间越长， 要求的补偿就可能越大，投资者对收益的预期就越 高。 金融资产的风险越大，支付给投资人的风险补偿也 要越高。
金融市场学
导论提纲
1.什么是金融市场学？
2.为什么要学习金融市场学？ 3.本课程的概貌？ 4.如何学习本课程？ 5.本课程考核规则？
一、什么是金融市场学？
我们身边发生了什么？


金融时报 中国证券报 信息早报 或者电台 电视台有 关股票 、债券、票据、外汇行情、走势分析等事件报 道 投资 融资 兼并 重组(资金运动及其关系) 企业经营资金不足 企业资金闲置 个人缺少资金 个人资金闲置 政府资金不足 宏观经济政策---央行货币政策(紧缩银根、放松银根) 央行政策手段(三大手段)Fra bibliotek
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第一节 金融市场的概念与构成要素 二、金融资产的内涵 （二）含义：


是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证， 亦称为金融工具或证券。 （二）金融资产可以划分为： 基础性金融资产与衍生性金融资产
基础性金融资产：债务性资产和权益性资产； 衍生性金融资产：远期合约、期货合约、期权合约和互换

三、本课程的概貌

（一）课程介绍
1.课程类别：专业限选课


2.授课对象：本科层次金融类专业
3.学时与学分：32学时，2.0学分

4.使用教材：张薇薇.《金融市场学》 清华大
学出版社
三、本课程的概貌
（二）教学目的 要求学生对金融市场中的各种要素如股票、债 券、金融衍生工具的发行与流通，以及由此而 形成的金融市场机制进行深入的研究； 并能运用所学的理论、知识和方法分析解决金 融市场的相关问题，达到培养目的要求， 为今后进一步学习、进行理论研究和实际工作 奠定扎实的基础。
一、金融市场的概念 二、金融资产的含义 三、金融市场的形成条件 四、金融市场的构成要素 五、金融市场的运作流程
第三节 金融市场的分类
三、优化资源配置功能
四、调节经济功能 五、信息反映功能 六、流动性便利提供功能 七、风险管理功能 八、公司控制功能 第四节 金融市场 的发展趋势 一、金融全球化 二、金融自由化 三、金融工程化 四、资产证券化
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第一节 金融市场的概念与构成要素
四、金融市场的构成要素 （二）客体——金融工具 1.客体含义：是指金融市场主体交易的对象，即 金融工具，是一种表示债权债务关系或所有权 关系的凭证，是具有法律效力的契约，一般由 资金需求者向资金供给者出具，并标明金额、 利率以及偿还条件等。 2.客体特征： 风险性 收益性 流动性
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一、按标的物划分
二、按中介特征划分 三、按金融资产的发行和流通特 征划分 四、按成交与定价方式划分 五、按有无固定场所划分 六、按地域划分
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本章的教学目的与要求

通过本章的学习，要求掌握金融市场的概念、 特征、类型、构成要素、功能以及金融市场的 发展趋势；了解金融市场的分类。
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第一节 金融市场的概念与构成要素
第一节 金融市场的概念与构成要素

一国经济金融价值分为四个层次： 第一层次为物质产品； 第二层次为商品与真实的服务贸易；
实体经济范畴
第三层次为货币、股票、债券等基础性金融资产； 第四层次为商品期货、金融期货、期权等金融衍生 产品
虚拟经济范畴
第一节 金融市场的概念与构成要素
资金需求者即筹资人，也是金融工具的发行者和出售 （1）主体的多寡决定市场垄断程度； 资金供者即投资人，也是金融工具的购买者，他们通 者，通过发行金融工具来筹集资金。 （2）主体间的竞争导致金融产品创新； 2. 主体意义： 过购买金融工具，将自身暂时闲置的货币资金提供给 （3）主体交易程度决定金融市场发展 的深度、广度和弹性 资金短缺的筹资人。
制； 等 2.它的交易对象是金融资产； 3.它包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制。
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第一节 金融市场的概念与构成要素

（二）区分金融市场与要素市场（或产品市场）的差 异 1.前者则反映一种借贷关系或委托代理关系，后者体 现的是一种单纯的买卖关系； 2.金融市场交易的对象是一种特殊商品即货币资金； 3.金融市场交易的场所在大部分情况下是无形的。
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第一节 金融市场的概念与构成要素

一、金融市场的概念


二、金融资产的含义
三、金融市场的形成条件 四、金融市场的构成要素 五、金融市场的运作流程
第一节 金融市场的概念与构成要素
一、金融市场的概念 （一）定义 是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及机制 的总和。 有形场所或无形
场所；可以全球 24小时运行 金融工具或产 它包含三层意思： 品：股票、债 价格机制、发行 1.它是进行金融资产交易的 场所，不受时间与空间的限 券、外汇等 机制、监督机制
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第一节 金融市场的概念与构成要素

2.中国的主要机构投资者 1）政府机构 2）金融机构 A、银行金融机构：主要指商业银行（城市信用合 作社、农村信用合作社、政策性银行） B、非银行金融机构：证券经营机构、保险经营机 构、QFII、主权财富基金、其他金融机构等 3）非金融机构：企业

现在，由于经济的货币化程度与金融化程度不断提 高，金融市场的交易规模远远超过了实体经济的规 模，特别是金融衍生市场都是利用保证金进行交易， 从而使交易规模迅速扩大。因此，根据规模的大小， 一国经济金融价值的四个层次表现为倒金字塔结构：
第一节 金融市场的概念与构成要素
四、金融市场的构成要素 （一）主体——金融市场的交易者 1.主体定位：资金的供给者或需求者；

三、本课程的概貌

（三）本课程主要学习内容 1.市场类型 货币市场 资本市场 外汇市场 衍生市场 2.市场机制 价格机制 交易关系 3.市场交易 市场手段(工具) 交易规则 交易方式 4.市场监管 监管机构 法律条例 行业自律



四、如何学习本课程？
提问
讲授
授 课
搜
观
集
资
看
视
方
自学
料
频 实
第一节 金融市场的概念与构成要素
（3）条件