成立农药有限公司可行性研究报告 (2)

成立农药有限公司可行性研究报告xxx投资公司摘要在农药产业链中，跨国公司通过控制制剂的登记与销售渠道主导市场，国内企业主要为其做原药加工，并通过与跨国企业建立长期合作关系发展成规模化企业，旨在能为其持续供应新产品。

因此，农药产业链的主要盈利环节集中在制剂及农资服务，超过整体盈利分配6成，其次是原药，配套中间体的原药企业通常利润比较可观。

目前国内主要供应原药大品种包括草甘膦、麦草畏、草铵膦、菊酯、吡虫啉等。

农药有限公司由xxx投资公司（以下简称“A公司”）与xxx（集团）有限公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资1120.0万元，占公司股份78%；B公司出资310.0万元，占公司股份22%。

农药有限公司以农药产业为核心，依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，农药有限公司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。

农药有限公司计划总投资14530.65万元，其中：固定资产投资12629.53万元，占总投资的86.92%；流动资金1901.12万元，占总投资的13.08%。

根据规划，农药有限公司正常经营年份可实现营业收入14847.00万元，总成本费用11372.42万元，税金及附加227.86万元，利润总额3474.58万元，利税总额4181.69万元，税后净利润2605.93万元，纳税总额1575.75万元，投资利润率23.91%，投资利税率28.78%，投资回报率17.93%，全部投资回收期7.08年，提供就业职位315个。

报告根据项目实际情况，提出项目组织、建设管理、竣工验收、经营管理等初步方案；结合项目特点提出合理的总体及分年度实施进度计划。

第一章总论一、拟筹建公司基本信息（一）公司名称农药有限公司（待定，以工商登记信息为准）（二）注册资金公司注册资金：1430.0万元人民币。

（三）股权结构农药有限公司由xxx投资公司（以下简称“A公司”）与xxx（集团）有限公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资1120.0万元，占公司股份78%；B公司出资310.0万元，占公司股份22%。

（四）法人代表龙xx（五）注册地址xxx工业示范区（以工商登记信息为准）（六）主要经营范围以农药行业为核心，及其配套产业。

（七）公司简介农药有限公司由A公司与B公司共同投资组建。

公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念，以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨，竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务，欢迎各界人士光临指导和洽谈业务。

依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，农药有限公司将快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。

二、公司主营业务说明在农药产业链中，跨国公司通过控制制剂的登记与销售渠道主导市场，国内企业主要为其做原药加工，并通过与跨国企业建立长期合作关系发展成规模化企业，旨在能为其持续供应新产品。

因此，农药产业链的主要盈利环节集中在制剂及农资服务，超过整体盈利分配6成，其次是原药，配套中间体的原药企业通常利润比较可观。

目前国内主要供应原药大品种包括草甘膦、麦草畏、草铵膦、菊酯、吡虫啉等。

根据规划，依托xxx工业示范区良好的产业基础和创新氛围，充分发挥区位优势，全力打造以农药为核心的产业示范项目。

第二章公司组建背景分析一、行业发展背景分析中国农药企业扮演的角色主要是给跨国巨头供应原药，全球大约6-7成的原药供给来自中国，中国企业以进入核心跨国巨头、获得稳定的订单和利润为发展目标之一。

2017-2020年海全球有接近30亿美元规模的专利药过期，受益于海外过期原药产能的转移，2020年国内上市公司市场份额占全球将超过21%。

整个行业需求增速不高，但因为供给端结构调整，品种替代性强，因此企业会通过结构性调整扩充新的产品，获得成长性。

换句话说，维生素、染料因为品种更迭少，集中度已经相对更高，农药因为品种更迭快，会不断出现集中度提升的逻辑，一直认为，这也是历史上农药估值相对高于染料、维生素板块的原因之一。

在农药产业链中，跨国公司通过控制制剂的登记与销售渠道主导市场，国内企业主要为其做原药加工，并通过与跨国企业建立长期合作关系发展成规模化企业，旨在能为其持续供应新产品。

因此，农药产业链的主要盈利环节集中在制剂及农资服务，超过整体盈利分配6成，其次是原药，配套中间体的原药企业通常利润比较可观。

目前国内主要供应原药大品种包括草甘膦、麦草畏、草铵膦、菊酯、吡虫啉等。

2017-2018年，中国掀起环保监管风暴，作为万物之母，化工行业首当其冲。

环保监管严格化，使行业生态发生较大变化，不仅出现存量博弈，优胜劣汰现象，且行业扩产主动权也发生分化，具备快速扩产能力。

受制于环保安全风险、一体化缺陷的企业，将逐渐淡化或失去跨国公司长期合作基础。

一、行业格局2017-2020年全球有接近30亿美元规模的专利药过期，受益于海外过期原药产能的转移，2020年国内上市公司市场份额占全球将超过21%。

由于环保严监管，环保规范的头部企业相对受益，业绩突出，且对行业洗牌带来的机会非常重视，纷纷开启新一轮资本开支以期把握新的长大机会。

表现最强势为扬农化工、利尔化学。

这两家企业，具有很强的趋同性：（1）国企，对环保、安全更加重视，环保高压下过去两年基本未有被动式产停产或限产；（2）园区优势明显，且均为所在园区行业龙头。

扬农化工PE从历史平均的15倍上升到了20倍以上，甚至25倍，利尔化学也是高居25倍。

在未来有可能推进的安全监管行动中，作为优势园区的国企仍有望获得估值溢价。

而龙头企业的估值提升，将带动行业优质企业估值上一个台阶。

二、行业发展趋势中国本土企业不能只立足于原药加工，规模再大也仅是“国际知名企业”，只有把连接终端的制剂也做强了，才有希望跻身“跨国巨头”行列。

目前国内本土制剂企业更多是营销国内市场，海外竞争力较弱，国内部分企业，正在实现从原药为主，向涵盖制剂的综合型农药企业跨越。

国企出身的扬农，本身是本土原药龙头，一旦成功转型制剂，将为国内其他企业勾勒成长蓝图，有望带动本土企业齐头并进。

预期，快则5年，将在制剂上有所作为，未来5-10年，中国制剂企业有望走出去，并与跨国巨头实现竞争。

中国农药行业，将迎来黄金十年，估值将被重新定义并有望提升。

区别于维生素、染料行业最大的特点是品种更迭快，新产品层出不穷，因为要求低毒高效品种不断替代高毒产品。

整个行业需求增速不高，但因为供给端结构调整，品种替代性强，因此企业会通过结构性调整扩充新的产品，获得成长性。

二、政策及发展规划国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。

深入理解这一判断，准确把握战略机遇期内涵的深刻变化，是全面理解、认真落实五中全会精神的基础，对于“十三五”时期把握战略机遇、厚植发展优势，确保2020年实现全面建成小康社会宏伟目标，具有重要意义。

三、鼓励中小企业发展从经济的贡献看，截至2017年底，我国民营企业的数量超过2700万家，个体工商户超过了6500万户，注册资本超过165万亿元，民营经济占GDP的比重超过了60%，撑起了我国经济的“半壁江山”。

作为中国经济最具活力的部分，民营经济未来将继续稳步发展壮大，为促进我国经济社会持续健康发展发挥更大作用。

《中小企业促进法》以“改善中小企业经营环境，促进中小企业健康发展，扩大城乡就业，发挥中小企业在国民经济和社会发展中的重要作用”为立法宗旨，确立了中小企业在国民经济中的法律地位，明确了政府管理部门的职责，并将扶持和促进中小企业发展的主要政策上升到了法律的高度。

《中小企业促进法》提出，国家对中小企业实行积极扶持、加强引导、完善服务、依法规范、保障权益的方针，致力于为中小企业创立和发展创造公平竞争的外部环境，并明确提出将在财政、金融和税收等多方面加大扶持力度，鼓励和支持创业、技术创新，加强中小企业社会化服务体系建设，以促进中小企业健康发展。

《中小企业促进法》强调，国家保护中小企业及其出资人的合法权益，任何单位不得违反法律法规向中小企业收费和罚款。

这些措施，必将对我国中小企业发展产生深远的影响。

四、宏观经济形势分析中央经济工作会议再次强调“坚定不移建设制造强国”“推动制造业高质量发展”，使我们深受鼓舞，信心倍增。

他强调，要贯彻落实中央对当前经济运行的重大决策。

五、区域经济发展概况地区生产总值3076.77亿元，比上年增长11.76%。

其中，第一产业增加值246.14亿元，增长8.08%；第二产业增加值1907.60亿元，增长5.70%第三产业增加值923.03亿元，增长9.44%。

一般公共预算收入271.34亿元，同比增长11.07%，一般公共预算支出455.98亿元，同比增长11.78%。

国税收入315.31亿元，同比增长7.04%；地税收入亿元73.49，同比增长11.48%。

居民消费价格上涨1.17%。

其中，食品烟酒上涨0.66%，衣着上涨0.90%，居住上涨0.75%，生活用品及服务上涨0.85%，教育文化和娱乐上涨0.62%，医疗保健上涨0.69%，其他用品和服务上涨0.94%，交通和通信上涨1.07%。

全部工业完成增加值1813.39亿元。

规模以上工业企业实现增加值1400.35亿元，比上年增长9.25%。

规模以上AA、BB、CC、DD（含农药）等主导行业共完成工业增加值1149.13亿元，增长5.21%。

AA完成增加值436.51亿元，增长5.38%；BB完成工业增加值380.59亿元，增长5.20%；CC完成工业增加值276.24亿元，增长6.84%；DD完成工业增加值129.36亿元，增长6.71%。

规模以上工业企业实现主营业务收入5561.09亿元，比上年增长6.54%。

实现利润总额599.74亿元，比上年增长10.54%。

固定资产投资完成3904.21亿元，比上年增长10.53%。

其中，建设项目投资完成3435.70亿元，增长7.09%；房地产开发投资完成468.51亿元，增长9.87%。

在固定资产投资中，第一产业投资完成195.21亿元，同比增长7.52%；第二产业投资完成2967.20亿元，同比增长10.63%；第三产业投资完成741.80亿元，增长8.18%。

高新技术产业投资902.47亿元，增长7.79%。

民间投资3179.59亿元，增长10.43%。

城市基础设施投资593.17亿元，增长10.26%。

重点项目1224个，完成投资2302.65亿元，增长7.21%。

全市实现社会消费品零售总额1453.53亿元，比上年增长5.57%。

城镇实现零售额1180.91亿元，增长9.90%；乡村实现零售额519.55亿元，增长9.39%。

限额以上批发零售企业商品零售额亿元357.26，增长13.30%。