2013年中级会计职称考试《财务管理》第五章强化习题与答案

2013年中级会计职称考试《财务管理》第五章强化习题与答案本文导航>>>>>>>>第1页：单项选择题第2页：多项选择题第3页：判断题第4页：计算题第5页：单项选择题参考答案第6页：多项选择题参考答案第7页：判断题参考答案第8页：计算题参考答案第五章筹资管理（下）一、单项选择题1、下列各项中，不属于影响资本结构的因素的是（）。

A、企业财务状况B、行业特征C、所得税税率的高低D、投资机会2、某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为（）。

（不考虑时间价值）A、4.06%B、4.25%C、4.55%D、4.12%3、采用销售百分比法预测的对外筹资需要量，下列影响因素的变动会使对外筹资需要量增加的是（）。

A、降低股利支付率B、固定资产净值增加C、利润留存率提高D、销售净利率增大4、某公司普通股的贝塔系数为1.25，此时一年期国债利率为6%，市场上所有股票的平均风险收益率8%，则该股票的资本成本为（）。

A、12.5%B、14%C、16%D、18%5、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为5%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率为4%，则该企业利用普通股筹资的资本成本为（）。

A、25.9%B、21.9%C、24.4%D、25.1%6、筹资方案组合时，边际资本成本采用的权数为（）。

A、目标价值权数B、市场价值权数C、账面价值权数D、评估价值权数7、ABC公司上年度资金平均占用额为900万元，其中不合理的部分占10%，预计本年度销售额增长率为3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为（）万元。

A、826B、842C、778D、7948、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。

A、等于0B、等于1C、大于1D、小于19、下列各项中，运用每股收益分析法进行资本结构优化时，需计算的指标是（）。

A、息税前利润B、营业利润C、净利润D、利润总额10、某企业基期的销售额为1500万元，经营性资产和经营性负债占销售收入的百分比分别为90%和30%，计划销售净利率为10%，股利支付率为60%，如果企业的销售增长率为8%，预计该企业的外部融资需求量为（）万元。

A、9.8B、7.2C、8.6D、811、采用每股收益分析法进行资本结构决策，所选择的方案是（）。

A、每股收益最大的方案B、风险最小的方案C、每股收益最大、风险最小的方案D、每股收益适中、风险适中的方案12、下列关于总杠杆系数的表述中，不正确的是（）。

A、在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长B、在其他因素不变的情况下，总杠杆系数越大，公司风险越大C、总杠杆系数越大，企业经营风险越大D、总杠杆系数越大，销售量的变动所引起的每股收益的变动越大13、某公司息税前利润为700万元，债务资金为300万元，债务利率为8%，所得税税率为25%，权益资金为2000万元，普通股的资本成本为15%，则公司价值分析法下，公司此时股票的市场价值为（）万元。

A、3000B、3340C、3380D、274014、下列不属于企业资金需要量预测方法的是（）。

A、因素分析法B、资金习性预测法C、连环替代法D、销售百分比法15、下列关于可转换债券的赎回条款的说法中，不正确的是（）。

A、赎回条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定B、赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时C、发债公司在赎回债券之前，要向债券持有人发出赎回通知，要求他们在将债券转股与卖回给发债公司之间做出选择D、设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款16、下列关于可转换债券的说法中，错误的是（）。

A、可转换债券的票面利率一般高于普通债券的票面利率B、转换价格一般高于发售日股票市场价格C、标的股票可以是本公司股票，也可以是其他公司股票D、一般情况下，当市场价格高于转换价格时，投资者会选择行权17、下列关于认股权证的筹资特点的说法中，不正确的是（）。

A、无益于改善公司治理结构B、是一种融资促进工具C、有利于推进上市公司的股权激励制度D、保证公司在规定的期限内完成股票发行计划18、企业上一年的销售收入为1500万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别是30%和20%，销售净利率为10%，发放股利60万元，企业本年销售收入将达到2000万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为（）万元。

A、90B、50C、120D、10019、东方公司上年度资金平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长4%，资金周转加速2%。

则预测年度资金需要量（）万元。

A、4892.16B、4700.16C、5091.84D、4515.8420、G公司2012年资金平均占用额为1500万元，其中不合理的部分占20%，预计2013年销售收入增长率为3%，资金周转速度降低5%，则2013年的资金需要量为（）万元。

A、1297.8B、1174.2C、1105.8D、1467.75本文导航>>>>>>>>第1页：单项选择题第2页：多项选择题第3页：判断题第4页：计算题第5页：单项选择题参考答案第6页：多项选择题参考答案第7页：判断题参考答案第8页：计算题参考答案二、多项选择题1、企业资本结构优化决策的方法包括（）。

A、每股收益分析法B、比率分析法C、平均资本成本比较法D、公司价值分析法2、影响外部融资需求量的因素有（）。

A、敏感性资产销售百分比B、敏感性负债销售百分比C、上期的销售净利率D、上期的股利支付率3、在计算个别资本成本时，不需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。

A、银行借款B、长期债券C、留存收益D、普通股4、在个别资本成本的计算中，需要考虑筹资费用影响的有（）。

A、债券成本B、普通股成本C、银行借款成本D、留存收益成本5、下列各项中，会直接影响企业平均资本成本的有（）。

A、个别资本成本B、各种资本在资本总额中占的比重C、筹资速度D、企业的经营杠杆6、企业要想提高边际贡献总额，可采取的措施有（）。

A、降低固定成本B、提高销售单价C、降低单位变动成本D、扩大销售量7、按照资金习性可以将资金分为（）。

A、不变资金B、变动资金C、半变动资金D、流动资金8、下列关于可转换债券的说法中，正确的有（）。

A、可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性B、可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本C、在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本D、可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格9、下列各项属于资金需要量预测方法的有（）。

A、因素分析法B、连环替代法C、销售百分比法D、高低点法10、资本成本计算的基本模式有一般模式和折现模式两种，下列各项中只能使用贴现模式的有（）。

A、银行借款B、发行债券C、融资租赁D、发行普通股本文导航>>>>>>>>第1页：单项选择题第2页：多项选择题第3页：判断题第4页：计算题第5页：单项选择题参考答案第6页：多项选择题参考答案第7页：判断题参考答案第8页：计算题参考答案三、判断题1、边际资本成本是企业进行追加筹资的决策依据。

筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。

（）对错2、认股权证本质上是一种股票期权，它可以和普通股一样取得红利收入。

（）对错3、按照资金习性可将资金分为不变资金和变动资金。

（）对错4、资本成本即筹资费用，是指企业为筹集和使用资本而付出的代价。

（）对错5、可转换债券可分为两类：一类是一般可转换债券；一类是不可分离交易的可转换债券。

（）对错6、当预期息税前利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案。

理由是该方案的资本成本低。

（）对错7、当息税前利润大于零，单位边际贡献和固定性经营成本不变时，除非固定性经营成本为零或业务量无穷大，否则息税前利润的变动率一定大于产销变动率。

（）对错8、融资租赁的资本成本，既可以采用一般模式计算也可以采用贴现模式计算。

（）对错9、通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案，是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。

（）对错本文导航>>>>>>>>第1页：单项选择题第2页：多项选择题第3页：判断题第4页：计算题第5页：单项选择题参考答案第6页：多项选择题参考答案第7页：判断题参考答案第8页：计算题参考答案四、计算分析题1、某公司的资本结构由债券和普通股组成，债券数量为25万张（面值100元/张，票面利率为8%，每年付息一次），普通股500万股。

债券目前的市价为120元/张，筹资费率为4%。

目前普通股每股市价为12元，预期第一年的股利为1.5元，以后每年以固定的增长率3%增长，不考虑普通股筹资费率，企业适用的所得税税率为25%。

企业拟增资2000万元（不考虑筹资费用），有以下两个方案可供选择：方案一：全部按面值发行债券筹集，债券年利率为10%；同时由于企业风险的增加，普通股的市价降为11元/股；方案二：按面值发行债券筹集1340万元，债券年利率为9%；同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金。

要求（计算平均资本成本时，按照市场价值权数计算）：（1）计算公司筹资前的债券资本成本（不考虑时间价值）、普通股资本成本和平均资本成本；（2）计算公司采用方案一筹资后的平均资本成本；（3）计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本；（4）根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式；（5）假设筹资后打算投资于某项目，在对该项目投资进行测算时，得出如下结果：当折现率分别为11%、12%和13%时，其净现值分别为217.3128万元、39.3177万元、－30.1907万元。

根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。

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