签字会计师任期与上市公司盈余管理途径选择——来自中国A股市场的经验证据

计 师行 业专 长 、审计 风 险与 审计 质量 Ｊａｙａｒａｍａｎ和 Ｍｉｌｂｏｕｒｎ Ｅ４］发现 ，签 字会计 师 的行 业专 长 可 以有 效 抑 制上 市 公 司 经理 人 利 用 财务 重 述实 现股权 薪酬 激励 的行 为 。但 Ｃｈｉ等 ＿５ 发 现 ，具有 行 业专 长 的会计 师事 务所 由于其 高 品质 的审计 监 督 ，迫使上市公司更多进行隐蔽 的真实盈余 管理 。宋衍蘅和付 皓Ｅ ］认为 ，小规模 的会计 师事务所面 临较大的竞争不具有代表性 ，但是 ，大会计师事务所只有 当面对违规操作被甄别可能性大的客户时才 会提 供高 品质 的 审计监 督 。结合 上述 分 析 ，笔者 提 出如下 假设 ： 假设 ２ａ：相 较 于不具 备行 业专 长 的样 本 分 组 ，所 在 事 务所 具 备 行 业 专 长 的签 字 会计 师 ，其任 期 对企 业应 计盈余 管 理 和真实 盈余 管理 的相 反作 用 更为 显著 。 假设 ２ｂ：相 较 于面 临审计 风 险较 小 的样 本 分 组 ，面 临 较 大 审计 风 险 的签 字 会 计 师 ．其 任期 对 企 业应 计盈 余 管理 和真 实盈余 管 理 的相 反 作用 更为 显著 。 二 、研 究设计 （一 ）数 据选 取与 来源 本文 使用 ２００５－２０１６年 中 国 Ａ股上 市公 司 年报 数据 ，通 过 提取 出其 中的外 部 审计 单 位 以及签 字 会计 师 的相关 信息 ，并 手工 整理 出签 字会 计 师在 会计 师事 务所 的任 期 。另外 ，为 了更 准 确地 刻 画随着 任期的延长而变化的专业技能水平对审计质量 的影响 ．笔者 同时使用基 于 Ｊｏｎｅｓ模型计算 的应计盈余 管理指标和 Ｚａｎｇ＿７］的度量真实盈余管理的指标来描述签字会计师 的签字会计质量 。并且使用 Ｎｅａｌ和 Ｊｒ【。］与 Ｒｅｉｃｈｅｌｔ和 Ｗａｎｇ ９］度量全国性鉴字会计师行业专长的方法 以及宋衍蘅和 肖星［１ ０］使用是否发生 过 因非技 术 问题 而进 行财务 重 述作 为审 计风 险 的衡量 指标 。其 中 ，财 务重 述数 据是 笔 者从 网易 财经其 他公 告栏 目中手工 摘取 得 到 。另外 ，笔 者参 考 Ｃｈｉ等 ¨５］的做法 ，为 了准 确锁 定上 市公 司 的盈余 管 理策 略 选择 行为 ，笔 者选 择 了有强 烈盈 余 管 理 动 机 的上 市 公 司 （微 利 ，刚好 达 到分 析 师 预测 盈 余 和 当年 发 生股 权融 资事 件 的上市 公 司 ）作 为研 究样 本 。其 中 ，样 本 量 （公 司年 度 ） 的 含 义是 按 照 年 度 分 别 依 次剔 除无 法满 足条 件 的样本 ，即分别 剔 除银行 企 业数 据 、缺失 观察 值数 据 及微 利或 当年 发生 股权 融 资 事件 的上 市公 司 ，最终 得 到 ５ １１３个 样本 。 （二 ）变 量 定义 １．主要变 量定 义 （１）签 字会 计师 任期 （Ｔｅｎｕｒｅ）。本 文在 计算 签 字会 计 师 任期 时 ，任 期 计 算 统一 从 １９９２年 开 始 ， 只要前 后 两年 有一位 会 计师 连任 ，就 视 为任期 的延续 ，并 进行 累加 。另外 ，对 于某些 会计 师事 务所 更 名 或 者合并 的情况 ，笔 者对数 据 库 中每一 年 的会 计师 事务 所进 行归 纳 ，并 提取 出对应 每 一年所 有 上市 公 司聘 用 的审计 单位 的名称 ，然 后对 更名 的会 计 师事 务所 进行 统一 调 整 ，而对 于会计 师 事务所 合并 的 情 况 ，笔 者用 合并 后 的会计 师 事务所 代 表合并 前 的会 计 师事 务所 。 （２）审计质量 ：应计盈余管理和真实盈余管理。本文以申银万 国行业分类为准 ，排除金融业后 ， 考 虑在 同一年 份行 业 内 ，建 立 如下估 计 模 型 ：
第 １１期 （总第 ４２０期） ２０１８年 １１月
财 经 问 题 研 究
Ｒｅｓｅａｒｃｈ ｏｎ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ ａｎｄ Ｅｃｏｎｏｍ ｉｃ Ｉｓｓｕｅｓ
Ｎｕｍｂｅ １１ ｆＧｅ ｅｒａｌ ｓｅ由１ Ｎｏ． ４２０）
Ｎｏｖｅｍｂｅｒ，２０１ ８
签 字 会 计 师 任期 与 上 市 公 司 盈 余 管 理 途 径 选 择
— — 来 自中 国 Ａ 股 市 场 的经 验 证 据
张 忠 民
（贵 州 财 经 大 学 会 计 学 院 ，贵 州 贵 阳 ５５００２５）
摘 要 ：本文利 用 ２００５－２０１６年 中国 Ａ股具有 强烈盈余管理动 机上 市公 司的财务数 据 ，通过 构 建双 重差分模 型 ，检 验签字会计师在 强制轮 岗前后 同一企业在盈 余管理上 的变化 ，发现 被 实施强制轮 换后 的上市公 司的真 实盈余 管理规模 显著减 少而应计盈余 管理规模却显著增加 。这说 明在规定任期 内签字会计师积 累的客 户专业知识 能够有效抑制 应计 盈 余 管 理 行 为 ．本 文 的研 究 结 论 一 定 程 度 上 支持 了定 期 轮 换 规 定 。 关键 词 ：签字会计 师；审计任 期 ；应计 盈余管理 ；真实盈余 管理 ；行业专 长：审计风险 中 图 分 类 号 ：Ｆ２３０；Ｆ２７６．６ 文 献 标 识 码 ：Ａ 文 章 编 号 ： １０００．１７６Ｘ（２０１８）ｌ１．００９０－０８
一 理 论 分析 与假 设提 出 、
（一 ）审 计任 期 与审计 质 量 Ｃｈｅｎ等ｌ１］利用 中国台湾上市公 司的数据研究发现，签字合伙人 的任期与企业可操控应计项 目的 规模呈显著负相关关系 ；Ｇｈｏｓｈ Ｊ贝０使用盈余反应系数指标代理审计品质 ，一定程度上支持 了没有必 要 定期 轮 换签 字会 计 师 的结论 。国 内学者 关 于合 伙人 任 职 时间 与审计 监 督 品质 的研究 ，大 多得 出 支持 定期 轮换 签字 会计 师规定 的结 论 ，如范 经 华 等 ｌ３】研究 发 现 ，具 有 行 业 专 长 的外 部 审 计 能 够 有 效 抑 制 可操 控应 计利 润 ，一 定程 度 上说 明 ，在 国 内新 兴 的审计 市场 中 ，专 业技 能 能够 有效 地提 升 审计 师 的监 督 作 用 。 上述 研究 都 忽 略 了一 个 现实 的 问题 ，无论 签 字会 计 师轮 换 与否 ，经 理人 进行 盈余 管 理 的机会 主义 动机是 不 会 消失 的 ，经理 人 内在 的追 求短 期利 益 的短 视行 为 本身 没 有变 ，一 旦其 操控 应 计项 目的方 式 受 限 ，会 选择 其 他途 径 实现 其 目的 。基 于 国 内外 文献 分 析 ，笔者 提 出如 下假 设 ： 假设 １：实施定期轮换政策后 ，签字会计师任期与企业应计盈余管理规模呈负向关 系，而与企业 真实盈 余 管 理呈 正 向关 系 。
收 稿 日期 ：２０１８－０７．２５ 作 者 简 介 ：张 忠 民 （１９７５一），男 ，贵 州 遵 义人 ， 副教 授 ， 主要 从 事 会 计 理 论 与 实 务 研 究 。Ｅ－ｍａｉｌ：４８６５６２０７＠ ｑｑ．ｃｏｒｎ
签字会计师任期与上 市公 司盈余 管理途 径选择—— 来 自中国 Ａ股市场 的经验证据