人民币个人理财产品收益率波动性分析
我国商业银行个人理财业务市场风险分析与防范
我 国 商业银行个 人理 财业 务市 场风险分析 与 防范
澳 门大 学工 商管理 学 院 唐 妍嫣
摘要： 随 着 我 国居 民 收 入 的 逐 步 增 长 和 我 国金 融 业 的 持 续发 展 ， 我
国 商业 银 行 个 人 理 财 业务 成 了国 内商 业银 行 新 的 利 润增 长 点 ．受 到 了
内 市场 现 有 的 个人 理 财 产 品 对 该 问题 进 行 实证 分 析 对 。 最后 对 商 业 银
行 个 人 理 财 业 务 市场 风 险 的 方 法提 出 建议 和 意见 。 关键词： 个人 理 财 业 务 市场 与债 券 利 率 挂 钩 的 固定 收 益理 财 产 品 。 北 京 银 行“ 心喜” 之 美 元 ７个 月 期 债 券 信 用 挂 钩 型 产 品 、 建设 银行“ 利得盈 ” 理
益 率 的下 降 。 我国债券数量有限 ， 而且 目前 人 民币 流 动 性 过 剩 的 问 题 非
常显著 ， 货 币 市 场 已 经 涌 进 了大 批 资 金 ， 银行获利 空间降低 ， 债 券 利 率
风 险 日渐 成 为 人 们 关 注 的焦 点 。 银行 间市场债券 包括国债 、 金 融债 、 质 押 式 回购 等 ， 信 托 计 划 的 投 资 范 围 包 括 银 行 间 和 交 易 所 市 场 的债 券 一 级 市 场 申 购 和 二 级 市 场 交 易。 无 论 是 债 券 一 级 市 场 还 是 二 级 市场 利 率 发 生 变 动 ， 都 会 极 大 的 影 响 该 产 品 的收 益 。
（ 二） 汇 率 风 险 自２ ０ ０ ５年 ７月 ２ １日起 ， 我 国开 始 实 行 以市 场 供 求 为 基 础 、 参 考 一
我国商业银行人民币理财业务浅析
我 国商业银行人 民币理财业务浅析
何 楠
（ 中国人 民银 行 公主岭 市支行 吉林 公主岭 １６ ０ ） ３ １０
财业 务 与信 托业 务 、 蓄存 款业 务 的界 限不 清 ， 商业 储 使 银行 面 临诉讼 威 胁 ，并受 到 有关法 律 法规 的处 罚 。比 如 ，０ ４年 销 售 的人 民 币保 证 收益 （ ２０ 保底 ） 品和保 本 产
风 险指 引要求 商业 银 行在 提供 理财 服务 时 ，要 向
一
、
商业银 行 人 民币个 人理财 业 务 的经 济分 析
客户 进 行风 险提示 ， 也就 是事前 的风 险揭示 ， 样 的 目 这 的是将 银行 法律 责任 限定 在最 小 范 围内 。减 少 法律 纠
１风险 分析 。 ．
一
对 应 ，市 场 价格 波动 不会 影响 市场 收益 预 期但会 影
“ 阳光理 财 Ｂ计 划 ” 被评 为 “ ０ ４年 最有 影 响 力 的 ２０ 划 １ ， ３期 累计 发售 额 近 １ 美元 ； ０亿 发行 阳光理 财 Ｂ计
响银 行 的预期 收益 ； 如果 出现 了期 限 、 规模 和 现金 流等 理 财产 品” 截止 ２ ０ 。 ０ ４年末 ， 该行 共发行 阳光 理财 Ａ计
程风 险 管理 ，既 应包 括 商业 银行 在 提供 理财 服 务过 程 同中设 计 了风险 揭示 的条 款 ，但在 理 财产 品 的宣传 和
中面临 的法律 风 险等 主要 风 险 ，也应 包 括理 财计 划 或 销售 过 程 中 ， 险揭示 经 常被 有意 或无 意忽 略 ， 风 且银行
产 品包 含 的相关 交易 工具 的市场 风 险 以及商 业银 行进 在 营销 宣传 中 ， 固定收 益率 、 用 预期 收 益率 等字 眼误 导 行 有关 投 资操作 和 资产 管理 中面 临 的其他 风 险。 消 费者 ， 使得 消 费者 忽略 自身 的风 险 承受能 力 ， 简单 的 受我 国金 融 法律 制度 和 管理 体 制 的制约 ，理 财业 将理 财 产 品等 同于储 蓄产 品。一旦 个人 理 财产 品实 际 务 的法律 风 险十分 突 出 ，并 成 为理 财业 务最 主要 的潜 收益 率低 于预 期收 益率 ， 就存在 纠 纷 的可 能性 。
银行理财产品风险与收益分析
银行理财产品风险与收益分析作为投资理财的一种方式，银行理财产品在近几年逐渐成为了许多人的首选。
相较于股票、炒房等投资方式，银行理财产品具有投资门槛低、风险较小、收益相对稳定等特点，深受投资者的追捧。
但是，银行理财产品的风险和收益也是不容忽视的问题。
本文将从银行理财产品的定义、分类、风险与收益方面进行分析。
一、银行理财产品的定义银行理财产品是指由商业银行或其他金融机构发行，以银行自营或委托银行、信托资产管理公司等机构管理的资金投向金融市场，以获取资产收益、为投资者提供增值服务的一种金融产品。
目前，银行理财产品已经成为了商业银行的主要经营板块之一。
普遍的银行理财产品种类包括短期理财产品、中长期理财产品、高收益理财产品等。
这些产品通常由专门的理财团队进行策划和管理，投资于债券、股票、基金、债券等金融市场，风险程度也不相同。
二、银行理财产品的分类根据不同的投资标的和期限，银行理财产品可以大致分为以下几类：1. 短期理财产品短期理财产品是指期限在1个月以内的金融产品。
这类产品通常是作为资金周转和短期投资的工具。
收益率相对较低，但风险也比较小。
2. 中长期理财产品中长期理财产品是指期限在1个月以上但不超过1年的金融产品。
这类产品收益率相对较高，风险也相对较高。
投资者可以选择根据自身需求和风险承受能力进行投资选择。
3. 高收益理财产品高收益理财产品是指收益率较高的理财产品。
这类产品通常风险较大，需要投资者具备更高的风险承受能力，同时也需要有相应的风险管理能力。
三、银行理财产品的风险银行理财产品的风险主要可以从以下几个方面来进行分析：1. 市场风险银行理财产品投资于金融市场，市场波动将会对产品收益产生影响。
市场风险是银行理财产品风险的主要因素。
2. 信用风险银行理财产品投资于不同的债券、股票等金融工具，这些工具可能存在违约风险。
若债券等工具出现违约，则会对理财产品带来较大损失。
3. 流动性风险银行理财产品通常具有一定的期限，若在期限尚未结束前需要赎回，将可能被面临到流动性风险。
银行理财产品收益分析
银行理财产品收益分析近年来，随着金融市场的不断发展和人们对投资的认知逐渐提高，越来越多的人开始关注银行理财产品这一投资工具。
银行理财产品以其较低的风险和相对较高的收益，成为了人们理财投资的首选之一。
本文将分析银行理财产品的收益特点，并介绍如何进行收益评估和分析。
一、银行理财产品的收益来源银行理财产品的收益主要来自两个方面：一是固定收益类产品，其收益主要来源于固定利率的债券、票据等；二是浮动收益类产品，其收益主要与市场利率、股票指数等投资标的的涨跌幅度相关。
针对固定收益类产品，银行会在购买时明确产品的利率并保证固定收益。
这些产品通常具有较低的风险，适合风险承受能力较低的投资者。
然而，由于固定收益类产品的收益率受市场利率的制约，其收益相对较低。
浮动收益类产品的收益则相对较高，但同时也伴随着较高的风险。
这类产品的投资标的包括股票、基金等，收益率会随市场行情波动。
投资者应根据自身风险承受能力和投资目标来选择是否购买此类产品。
二、银行理财产品收益的计算方法1. 固定收益类产品的收益计算固定收益类产品的收益计算比较直观，通常使用以下公式进行计算：收益 = 本金 ×年化利率 ×投资期限其中，年化利率为产品的预期收益率，投资期限为购买产品的时间长度。
举例来说，如果某个银行理财产品的年化利率为4%，投资者购买后持有5年，投资本金为10万元，那么该产品的收益为：收益 = 10万元 × 4% × 5年 = 2万元2. 浮动收益类产品的收益计算浮动收益类产品的收益计算相对更加复杂，通常无法通过简单的公式计算。
这类产品的收益与投资标的的涨跌幅度直接相关，一般根据产品的净值或单位净值进行计算。
具体而言，投资者可以根据投资产品的赎回价格和购买价格的差异来计算收益。
收益率的计算公式为：收益率 = （赎回价格 - 购买价格）/ 购买价格 × 100%投资者可以通过以下方式进行收益评估和分析：1. 定期跟踪投资产品的净值或单位净值，并将净值数据记录下来；2. 在投资产品到期或赎回时，计算出投资的收益率；3. 通过对历史净值数据进行分析，评估投资产品的收益表现。
经济走势对个人投资和理财策略的影响分析
经济走势对个人投资和理财策略的影响分析随着时代的发展，人们越来越重视个人投资和理财。
然而，经济走势的不稳定性以及变化性，对于个人投资和理财策略造成了一定的影响。
本文将分析经济走势对个人投资与理财策略的影响，并提出相应的理财建议。
一、经济周期对投资策略的影响经济周期是指经济波动的循环，包括扩张、繁荣、稳定、下滑和衰退等多个阶段。
在投资中，了解经济周期对个人的投资策略非常重要。
1. 扩张期和繁荣期扩张期和繁荣期是经济的黄金时期，这个时期的经济环境比较好，可以选择一些相对稳健的投资。
例如，购买一些高质量的蓝筹股、投资一些低风险的基金、债券等。
同时也要注意分散化投资，不要把所有的牌都压在一张桌子上。
2. 稳定期稳定期是经济增长的一个缓慢期，这个时期的股票价格和收益率可能会变得不那么有吸引力。
在这种情况下，您可以在股票和债券之间进行平衡投资。
另外，也可以在这种环境下纠正和调整自己以前的投资。
3. 下滑期和衰退期下滑期和衰退期又称经济衰退期，这两个时期可能会引发经济衰退，从而导致财务市场恶化。
在这种情况下，个人应当尽可能避免股票和其他高风险的投资品种，而是选择更安全的投资，例如稳定的债券和现金等。
二、通货膨胀对投资策略的影响通货膨胀是指货币供应过多，物价不断上涨的一种现象。
这种现象对于投资策略造成了深远的影响。
1. 股票股票对于通货膨胀有一定的保值作用。
因为随着通货膨胀的发生，股票的价格通常会上涨，因此在通货膨胀的环境下，购买股票可以作为一种很好的选择。
2. 债券在通货膨胀期间，债券的收益率通常会降低，因此应该避免投资长期债券。
而在短期债券方面，由于其到期日不远，在通货膨胀期间更加安全和保值。
3. 房地产通货膨胀可以带动房地产价格上涨，因此在通货膨胀的环境下购买房地产可以带来超额收益。
三、利率变化对投资策略的影响利率的变化与股票市场和债券市场紧密相连。
因此，了解利率的变化对于个人制定投资和理财策略也是至关重要的。
【个人】浅析人民币升值对个人理财的影响
【关键字】个人浅析人民币升值对个人理财的影响[摘要]目前,人民币升值已成事实, 在人民币汇率改革的背景下，投资者面临的风险更为复杂。
理财并不等同于投资，理财最多也就是一种相当保守的投资, 对理财者而言，理财的核心是结合自身状况，满足正常消费，并确保财产的保值与增值，选择不同的理财工具是实施个人理财的主要途径和手段。
人民币升值正是通过对不同的理财工具：外汇理财产品，房地产投资，股票投资和债券投资产生影响，进而影响到个人理财。
[关键词]投资；房地产；股票；债券；外汇；个人理财自2005 年7 月21 日央行宣布实行新的汇率制度至今，新的汇率形成机制已经逐步成型。
美元兑人民币汇率“破8”，此后，人民币兑美元的升值已呈加速跑态势，这种强势走势已经切实的影响到了证券、债券、房地产、外汇市场，进而对个人理财产生了重大影响。
一、人民币汇率改革19时，中国人民银行发布公告：经国务院批准，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
中国的汇率制度改革迈出了重要的一步，从单一盯住美元到参考一篮子货币，实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率。
此后几年来，在我国经济稳步发展的背景下，人民币对美元走出了加速升值的态势：，人民币兑美元汇率中间价突破8:1的心理关口，达到1美元兑7.9982元人民币。
，人民币兑美元汇率中间价冲破7.9000元关键水平。
2007年1月11日，人民币兑美元中间价突破7.8，达到7.7977元，同时人民币汇率13年来首次超过港币。
，人民币汇率中间价一举突破7.7关口，达到7.6951元。
汇改以来人民币已净升值0.5814元，人民币对美元升值比率约为70%。
，银行间市场人民币对美元汇率的日波幅从士0.3%扩大到士0.5%。
自1994年以来对人民币兑美元汇价波幅的首次调整。
，人民币对美元汇率中间价一举升破7.6：1关口，为7.5951元人民币兑1美元。
2007年10月24日，人民币兑美元汇率中间价又首度突破7.5: 1关口。
关于个人理财业务风险分析
关于个人理财业务风险分析在当今社会，个人理财已经成为人们生活中不可或缺的一部分。
随着经济的发展和金融市场的日益复杂，个人理财业务的种类也越来越丰富。
然而，在追求财富增值的过程中，我们也不能忽视其中潜藏的风险。
本文将对个人理财业务中常见的风险进行深入分析，帮助大家更好地理解和应对。
一、市场风险市场风险是个人理财业务中最常见的风险之一。
金融市场的波动，如股票市场、债券市场、外汇市场等的价格变化，都会对个人的投资收益产生直接影响。
以股票市场为例，如果投资者购买的股票价格下跌，就会导致投资损失。
同样，债券市场的利率波动也会影响债券的价格，进而影响投资者的收益。
外汇市场的汇率变动更是难以预测，可能会使外汇投资面临巨大的风险。
应对市场风险，投资者需要具备一定的市场分析能力和风险承受能力。
同时，分散投资也是降低市场风险的有效策略。
不要把所有的资金都投入到一个市场或一种资产中，而是通过投资不同的资产类别，如股票、债券、基金、房地产等，来分散风险。
二、信用风险信用风险在个人理财业务中也不容忽视。
当投资者购买债券、参与借贷等活动时，就可能面临对方无法按时足额偿还本金和利息的风险。
例如，一些企业发行的债券可能因为企业经营不善而无法按时兑付本息。
在个人借贷中，如果借款人信用不佳，或者遭遇意外情况导致无力还款，也会给投资者带来损失。
为了降低信用风险，投资者在进行投资之前，应该对投资对象的信用状况进行充分的调查和评估。
选择信用评级较高的债券发行主体，或者在借贷时对借款人的信用记录、收入状况等进行严格审查。
三、流动性风险流动性风险指的是投资者在需要资金时，无法及时将投资变现或者变现时会遭受较大损失的风险。
比如，一些房地产投资可能在短期内难以找到合适的买家，或者在急于出售时不得不以较低的价格成交。
某些非上市的股权类投资也可能存在流动性较差的问题，难以在短时间内转让。
为了避免流动性风险，投资者在进行投资时，要充分考虑资金的使用计划和投资的流动性。
青岛银行天天开薪人民币个人理财计划产品说明书
nesara法案-回复什么是NESARA法案？NESARA （National Economic Security and Recovery Act），中文称为“全国经济安全与恢复法案”，是一项提议的美国国内法案。
这个法案据说旨在重建美国的经济、银行体系和货币政策，以促进经济稳定和公平性。
虽然该提案成为了一种自媒体在社交网络中广泛传播的阴谋论，但实际上，它从未成为正式的法律。
然而，即使这个法案从未在立法机构获得通过，许多人仍然相信NESARA 法案能够实现金融和经济领域的改革。
至于其内容，NESARA法案被认为是一个包罗万象的计划，囊括了多个领域的改革。
一些主要的议程据说包括：取消债务和贷款，恢复金融系统的透明度，重新评估所有的诉讼和刑事案件，重新启动国家货币，以及从私人银行恢复金本位制度。
然而，需要注意的是，这些主张的实施并非易事，它们存在许多挑战和争议。
下面将一步一步回答一些与NESARA法案相关的常见问题。
1. NESARA法案在什么时候被提出？NESARA法案据说是在20世纪90年代由一群农民、工人和忧心国家未来的公民提出的。
但从未被正式立法通过。
2. NESARA法案的目标是什么？NESARA法案据称旨在恢复和保护美国的经济、银行体系和货币政策。
该法案支持一种新的货币体系，以替代现行的印钞和债务制度。
3. NESARA法案的主要内容是什么？NESARA法案据称涵盖了多个方面的改革，包括取消债务和贷款，重新评价金钱价值，重新启动国家货币，恢复金本位制度，并提供对被指控犯罪的个人进行重新审判的机会。
4. 为什么NESARA法案未能通过？NESARA法案从未获得正式的立法通过，主要原因有两个。
首先，该法案的内容在立法机构中引起了广泛的争议和质疑。
其次，它从未经历过标准的立法程序，包括公众辩论、委员会审查和最终投票。
5. NESARA法案是否有效？NESARA法案从未被正式通过为法律，因此其有效性是存在争议的。
银行理财产品的收益与风险分析
银行理财产品的收益与风险分析随着人们对财富管理意识的逐渐增强，银行理财产品也成为了不少人增加财富收益的主要途径。
银行理财产品的种类、利率等方面也越来越复杂和多样化。
而在选择银行理财产品时，我们需要全面考虑其收益和风险。
本文将针对银行理财产品的收益和风险两个方面展开分析。
一、收益分析银行理财产品的收益通常由两部分组成：固定部分和浮动部分。
固定收益部分一般是指产品的利率，银行会在购买时将利率事先明示。
浮动收益部分则取决于产品投资收益的情况。
固定部分相对稳定，利率水平较低，浮动部分较为不确定，是获取高收益的主要途径。
收益率是银行理财产品的重要指标之一，是判断产品收益水平高低的主要标准之一。
收益率一般是指年化收益率，主要包括预期收益率和实际收益率两种。
预期收益率是银行在销售银行理财产品时提供给购买者的参考数据。
通常情况下，预期收益率是产品收益的“底线”，也就是购买者最终能够获得的最小收益额度。
预期收益率是银行推广理财产品时的一种推销手段，但其并不能代表即将到来的实际收益。
实际收益率是银行理财产品所实际获得的收益率。
实际收益率与预期收益率之间的差距体现了产品投资运作的成本和风险。
当然，也有一部分特别的理财产品本身较为保守，固定收益部分较高，实际收益率可能并不会有太大波动。
那么，如何评价银行理财产品的收益水平呢？考虑以下几个方面：1. 收益率高低：收益率是衡量银行理财产品收益的主要指标。
购买银行理财产品时应关注其收益率是否具有市场竞争能力。
2. 收益持续性：银行理财产品的收益能否持续，是否稳定，这也是需要考虑的主要因素。
3. 产品期限：购买银行理财产品时，其投资期限的长短也需要进行考虑。
期限越长，收益率一般也就越高。
但是期限过长对于理财产品的流动性会带来很大影响。
4. 税费问题：理财产品的收益往往需要缴纳利息税。
因此，购买前要计算好所需缴纳的税金。
5. 安全性：判断理财产品收益水平的同时，还需要综合考虑产品的安全性因素。
银行从业个人理财知识点
银行从业个人理财知识点个人理财知识点理财产品流动性比较分析1。
储蓄类产品的流动性活期储蓄存款的流动性较好，定期储蓄存款的流动性相对差一些，但也可以提前取现。
2。
债券的流动性债券往往到期才能够还本，即使在二级市场出售，债券市场的交易通常也没有股票市场活跃，因此债券的流动性一般弱于股票。
3。
股票的流动性股票市场的成交往往比其他市场活跃，优质上市公司的股票的流通转让非常快捷，流动性较强。
4。
可转换债券的流动性由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，兼有债券和股票的双重特点，因此比较受投资者欢迎，其流动性比一般债券要强。
5。
基金的流动性一般而言，各类基金的流动性都比较好。
6。
金融衍生产品的流动性期货等基础性金融衍生产品的流动性与金融市场的交易活跃程度密切相关，主要取决于所依附的基础证券或指标的变动情况。
7。
外汇产品的流动性外汇产品的流动性取决于外汇投资形态、汇率预期、外汇市场的管制情况等。
外汇定期储蓄的流动性低于外汇活期存款。
8。
信托产品的流动性一般来说，由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，流动性比较差。
9。
房地产、黄金、品的流动性对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券类投资品差。
房地产投资品的流动性随着其价值的增加而提高。
若是房价过高，“泡沫”被挤出后，房产的流动性会大大降低。
收藏品流动性不高，随着市场偏好的变化，其流动性发生变化。
二、理财产品风险性比较分析从产品的大类来行，储蓄和债券的风险通常较低，股票的风险性较高，可转换债券的风险介于其问;基金的风险因具体产品的不同而不同;衍生产品类的风险最高。
传统的产品都具有保障功能，在购买者发生损失的情况下，能得到一定程度的补偿。
现代的保险产品兼有保障和投资功能，在保障的同时提高了保险产品的收益性。
1。
储蓄类产品的风险。
2。
债券的风险。
3。
股票的风险。
在基础性金融产品中，股票的风险最高。
4。
可转换债券的风险。
5。
基金的风险。
个人理财知识：理财产品收益性比较分析
1．储蓄类产品的收益储蓄类产品的收益来源于存款利息，收益⽐较稳定，收益⽔平不⾼。
如果发⽣通货膨胀，固定利率储蓄产品的实际收益⽔平将⼤⼤降低。
2．债权类产品的收益债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。
由于债券的投资风险⾼于银⾏存款但低于股票，债券的收益率也通常⽐银⾏存款⾼，⽐股票的收益率低且相对稳定。
不同风险程度的债权产品其收益率也不同。
风险低的产品如国债，收益率较低；风险程度⾼的产品如信⽤等级低的公司债券，收益率较⾼。
3．股票的收益股票的收益主要来源于股利和资本利得。
股权类产品中，优先股与普通股的收益特点并不⼀样。
优先股收益固定，普通股收益波动⼤，但其收益率⼀般⾼于优先股收益率。
4．可转换债券的收益在可转换债券转换为股票之前，可转换债券持有⼈只享有利息，与债券类似。
当转换成股票后持有⼈才能成为公司股东，与其他股东⼀起分享公司的分红派息，体现出⾼收益的特征。
可转换债券适合在低风险⼀低收益与⾼风险⼀⾼收益这两种不同收益结构之间作出灵活选择的投资者。
5．基⾦的收益基⾦的收益⼀般由利息、股息和资本利得三部分收⼊构成。
影响基⾦类产品收益的因素主要来⾃两⽅⾯。
⼀是来⾃基⾦的基础市场，⼆是来⾃基⾦⾃⾝的因素。
6．⾦融衍⽣产品的收益期货等基础⾦融衍⽣产品的风险很⾼，但收益也可能很⾼，这与其交易制度所决定的杠杆倍数密切相关。
由于组合投资效应，商业银⾏推出的⼈民币理财计划、外币理财计划等结构性⾦融衍⽣产品的预期收益⽔平，通常⾼于储蓄存款⽽低于期货等衍⽣产品的杠杆收益，其收益相对稳定。
7．外汇产品的收益决定外汇产品收益的因素，除了宏观经济状况等决定⾦融产品收益率的普遍因素外，还决定于汇率⽔平。
汇率⽔平受到利率、通货膨胀率、经济增长率、国际收⽀状况、央⾏对汇率的⼲预、市场⼼理预期及政治因素的影响。
8．信托产品的收益信托资产管理⼈的信誉状况和投资运作⽔平对资产收益有决定性影响。
9．保险产品的收益⼀般保险品种的收益主要体现在其转移风险的补偿能⼒上，可以⽤发⽣损失时的机会成本来衡量。
2022年初级银行从业考试《个人理财》过关练习试题B卷 含答案
2022年初级银行从业考试《个人理财》过关练习试题B卷含答案考试须知：1、考试时间：120分钟，本卷满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。
姓名：_______考号：_______一、单选题（本题共90小题，每题0.5分，共计45分）1、个人教育理财同其他理财形式不同的最主要特点是（）A、不具备时间、费用弹性B、花费难以准确预计C、教育金需要由家长准备D、理财时间长，金额高2、风险必须是大量标的均有遭受损失的（）A、必要性B、可能性C、前提D、确定性3、在下列（）情况下，行业内竞争比较激烈。
A、行业进入导入期B、行业进入壁垒高C、资本运作比较频繁期D、行业内用户转换成本高4、贷款效益性调查的内容不包括对借款人（）进行调查。
A、当前经营情况B、过去3年的经营效益情况C、过去和未来给银行带来收入、存款等综合效益情况D、担保是否符合规定5、以下哪项不属于客户信息中的定量信息（）A、个人和家庭档案B、资产和负债C、收入与支出D、投资偏好6、证券的发行市场又称为（）A、一级市场B、二级市场C、交易所市场D、场外交易市场7、金融资产的收益与其平均收益的离差的平方和的平均数A、标准差B、期望收益率C、方差D、协方差8、老张是下岗工人，儿子正在上大学，且上有父母要赡养，收入来源是妻子的工资收入2000元。
他今年购买了财产保险，由于保险金额较高，且期限较长，其需支付的保险费高达每月1000元。
老张的保险规划主要违背了（）A、转移风险原则B、量力而行原则C、适应性原则D、客观性原则9、下列关于商业银行境外理财投资的说法，正确的是（）A、境内托管人在本行开立证券托管账户，用于与境外证券登记结算机构之间的证券托管业务B、境内托管人必须为不同商业银行分别设置托管账户C、境内托管人通过本行外汇资金运用结算账户办理与境外证券登记结算机构之间的资金结算业务D、境外托管代理人通过一个托管账户代理不同境内托管人的业务10、我国航空意外险每份保单地保险金额为（）万元,投保人最多可以买（）份、A、10；10B、20；10C、20；5D、40；511、（）作为金融工具，最适于子女教育金储备。
人民币升值预期下的QDII产品的汇率风险及其规避研究
F I N ANC E&ECONOM Y 金融经济治理投资参与公司治理对于我国社保基金来说,是个新课题,也是个重要的课题,可能会存在经验和能力的问题。
为此,全国社保基金不妨学习商业银行引进战略合作者,通过引入公司治理投资合伙人的方法来提高自己参与公司治理的能力,为参与公司治理提供最充分的智力和组织保障。
如引入具有丰富经验的资产管理公司、管理咨询公司、信誉卓越的投资银行、国际公司治理协会等。
通过借助外部机构和专家的力量,积极行使全国社保基金的股东权利,从而改善公司治理水平。
总之,全国社保基金应不断完善自己的运营机制,提高参与公司治理的能力,为上市公司的质量的提高,为我国证券市场长期稳定的发展,为我国证券市场实现有效性做出积极的贡献。
参考文献:[1]许运凯1机构投资者参与上市公司治理:美国的经验与启示1中国金融,2002112:26—281[2]万解秋,贝政新主编1社会保障基金投资运营研究1中国金融出版社,200318:59—831(作者单位北京财贸职业学院金融系)人民币升值预期下的QD II产品的汇率风险及其规避研究□吴 晓 QD II意为“合格境内机构投资者”,是在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的投资基金。
简单地说,就是国内投资者通过购买金融机构的理财产品,参与国外市场投资,获取全球市场收益。
而代客理财的金融机构主要包括商业银行、基金公司和券商。
由于QD II的制度背景,已有的研究以国内文献为主,且比较集中在分析QD II制度、QD II与QFII或C DR的关系,以及QD II对国家外汇管理的影响等方面,本文试图研究人民币升值预期下汇率风险对QD II产品收益的影响,解释QD II产品推广受挫的原因,并为规避QD II汇率风险提供一些的思路或建议。
一、人民币升值与汇率风险汇率风险一般的定义为:在不同币别货币的相互兑换或折算中,因汇率在一定时间内发生始料未及的变动,致使有关主体的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离,从而蒙受经济损失的可能性(刘亚,1989)。
余额宝等理财产品的风险与收益分析
余额宝等理财产品的风险与收益分析随着移动互联网的发展，理财产品变得越来越普及，许多人开始选择通过银行或互联网上的理财平台投资，以获得更高的收益。
其中，余额宝是一个备受推崇的理财产品，由于其简单方便的投资方式，颇受投资者欢迎。
但是，余额宝等理财产品的风险与收益怎么样呢？本文将对此进行探讨。
一、余额宝等理财产品的基本情况余额宝是由支付宝推出的一种基金理财产品。
投资者可以将闲置的存款直接转入余额宝，随即即可享受到丰厚的收益。
余额宝的特点在于，它具有极低的投资门槛，任何用户只要通过支付宝就可以体验到投资理财的乐趣。
此外，余额宝也具有较高的流动性和较低的费用。
这些特点使得余额宝成为了越来越多消费者复利投资的选择。
不过，余额宝并不是唯一的理财产品。
在市场上，各种银行和互联网金融平台都提供了丰富的理财产品，如定期理财、货币基金等。
这些理财产品各有特点，投资者需要了解其基本情况，以便能够更好地掌握风险与收益的关系。
二、余额宝等理财产品的收益分析余额宝的收益率高于银行定期利率和活期利率，尤其是针对比较短期的投资。
2015年，余额宝的年化收益率曾一度超过了7%，而银行定期存款的年化收益率都没有超过5%。
近年来，由于整体经济环境变化，银行的利率也有所上升，余额宝的收益也有所下降，但在短期内仍然具有更高的收益率。
除了余额宝外，货币基金也是许多投资者乐于选择的理财产品。
货币基金的风险较低，持有时间可以比较短，且每日收益提现。
货币基金由于其性质，收益率并不像股票型基金那样波动大。
一般而言，货币基金的年化收益率与银行同期存款利率相当，甚至更高。
然而，这并不意味着理财产品就没有风险。
尽管货币基金和余额宝的风险较低，但在投资时仍然需要保持警觉。
三、余额宝等理财产品的风险分析在理财产品中，对于短期且流动性好的货币基金来说，其风险较低。
然而，货币基金并不是绝对安全的投资品种，其收益也受市场波动和货币政策的影响而变化，虽然波动较小。
余额宝的平台风险可能会比货币基金高一些。
银行理财产品的改革及波动分析
收稿日期:2023-07-18基金项目:江苏省研究生实践创新计划项目(SJ C X 23_0971)作者简介:刘妍(2000-),女,江苏徐州人,硕士研究生,研究方向:公司金融;贡静蕾(2000-),女,江苏镇江人,硕士研究生,研究方向:银行数字化;何雨芹(2000-),女,江苏淮安人,硕士研究生,研究方向:金融风险管理。
银行理财产品的改革及波动分析刘妍,贡静蕾,何雨芹(南京审计大学金融学院,南京211815)一、引言理财产品是商业银行资产管理业务的重要组成部分,也是商业银行的核心业务之一。
近年来,越来越多的银行成立了理财公司,开展理财业务。
2023年6月末,理财产品的存续规模达到19.14万亿元,在市场上的占比也高达65.66%,银行理财逐步发展成为行业的中坚力量。
商业银行的理财业务可以追溯到1996年,这一年中信银行设立了“私人理财中心”,开始经营理财业务,银行理财进入公众视线。
2004年,光大银行推出首个内地外币理财产品;同年7月,首个人民币理财产品推出,商业银行不断加深对金融领域的探索。
二十多年以来,理财业务不断发展,银行理财业务迅速占据了资产管理行业的核心地位。
顾晓安和王鹏程(2015)指出,我国的商业银行主要依靠的是传统存贷业务,但这种仅靠存贷利差的经营模式无法在激烈的金融机构竞争中胜出,加上监管指标带来的限制越来越多,银行亟需创新发展新业务。
银行理财业务属于银行的表外业务,借助这一特殊性,此业务既可以绕过监管,也不占用资本,成为各大银行的不二之选。
二、银行理财改革的原因经过十几年的发展,银行理财业务确实缓解了我国商业银行亟需转型的困境,也为投资者提供了一个很好的选择。
但在发展过程中,大量的风险积累成为商业银行经营的“安全隐患”,期限错配、刚性兑付等问题层出不穷,埋下了许多风险隐患,理财产品违约事件也越来越频繁。
2013年,因为投资标的的违规,推出的“得利宝”理财产品未达到向投资者承诺的收益率最终造成违约。
从银行理财业务浅析个人外汇理财风险及对策
个 人外汇理财风 险及对 策
游 丽 贵 州商业高等专利学校 ５ ０ ０ ０４ ５
资 者 要 充 分认 识 交 易 风 险 ， 谨慎 投 资 。 （ ） Ｋ 构 性理 财产 品。 指 由 银 三 外｝ 结 是 汇 改 以 来至 ２ ０ 年 ６ 末 ， 民 币对欧 元 ０８ 月 人 汇率累计 贬值 了 ７ ５ ％。但从下半年起 ， ．４ 人 民 币对 欧 元 汇 率 呈上 升 趋 势 ，且 升 值速 度加快。到 目前 为止 ，ｉ 改以来人 民币对 Ｋ 欧元汇率累计升 值 １ ．９ ％，人民币对 日 ５ ４ 元汇 率 累 计 升 值 ５ ５ ，从而 导 致 以 美 ．３ ％ 元为首的外汇理 财产品风险骤增。汇率风 险是 外 汇理 财丰 要 风 险 之一 ，投 资 者 应 重 视 外 汇 理 财 中 隐含 的 汇率 风 险 。 第二 、利率风险。在关注汇率风险的 同时 ， 利率风险同佯不容忽视。 一方面 ， 央 行公布的一年期外汇存款利率的任何变动 都 将 直 接 影 响 外 汇 收 益 水 平 ；另一 方 面 ， 外 储蓄利率的变动将导致外汇理财产品 的 收益 也 会 发 生相 应 的 变 动 。随 着金 融 危 机 正存以不可预料之势向全球市场蔓延 ， 更多的国家加人 ｒ降息拯救经济的行列 ， 美同和其 他主要 经济 体利率部 在向零迈 进 ， 中欧 洲央 行 将 欧 元 区再 融 资 利率 由 １ ５ 降至 １２ ％，创下十年来的最 低水 ．％ ．５ 平；英国央行将基准利率降至 ０ ５ 也创 ．％， 历 史新低。现存市场上销售 的保本类外 理 财 产 品大 多是投 资 国 外银 行 问 债 券票 据 或者直 接荇往国外高启、 的银行赚取利息 ， 这 决 定 丁外 汇理 财 产 品 的收 益率 和 国 外的 基 准利率息息相 关，外国央行的每一次降 息 ，都 会带 来 外 汇理 财 产 品 收 益 的 跳 水 ，
银行理财近期分析报告
银行理财近期分析报告根据最近的市场动态和经济形势，对银行理财产品进行了分析。
以下为近期分析报告的内容：1. 宏观经济趋势分析近期，全球经济增长放缓的影响逐渐显现，许多国家的经济增长率出现下降。
贸易摩擦和地缘政治风险也对经济产生了不利影响。
在这样的背景下，中央银行普遍采取了宽松的货币政策，以刺激经济增长。
但是，由于利率已经降至历史低点，进一步降息的空间受到限制。
此外，货币政策的不确定性也增加了市场的波动性。
2. 银行理财产品收益率分析尽管宽松的货币政策影响了银行理财产品的利率水平，但由于市场波动性的增加和经济增长放缓的影响，许多传统的固定收益类产品的预期收益率较低。
因此，理财产品的收益表现也相对较为保守。
在当前经济环境下，一些相对低风险的债券型和稳定收益型的理财产品可能成为投资者的选择。
3. 风险管理分析风险管理对于银行理财产品的稳健运作至关重要。
在当前市场环境中，金融风险和市场风险的增加使得风险管理成为银行理财的重要议题。
银行需要加强风险监控和评估能力，确保产品的合规性和安全性。
同时，投资者也需要对理财产品的风险有清晰的认识，并根据自身的风险承受能力进行投资选择。
4. 投资策略建议在当前市场环境下，建议投资者关注一些具备较高盈利能力和较低风险的理财产品。
例如，考虑投资于优质债券、可转换债券或固定期限的存款产品等。
此外，多元化投资也是降低风险的有效策略。
可以选择同时投资于不同行业、不同地区或不同资产类别的理财产品，以平衡风险和回报。
5. 结论综合以上分析，银行理财产品在当前经济形势下表现相对保守，任然能够提供一定的收益率。
然而，由于市场的不确定性和风险的增加，投资者需要保持谨慎，并根据自身的风险承受能力做出相应的投资决策。
银行也应加强风险管理，确保产品的安全性和合规性。
理财产品的风险与收益评估
理财产品的风险与收益评估随着经济的快速发展和人们对财富增值的追求，理财产品逐渐成为了大众投资的首选工具。
然而，作为一种投资工具，理财产品也存在着一定的风险。
因此，对于理财产品的风险与收益进行评估，对于投资者来说非常重要。
一、风险评估1. 市场风险市场风险是指投资理财产品所面临的整体市场波动风险。
随着经济环境和市场形势的变化，理财产品的价值也会随之波动。
在股市行情波动较大的情况下，股票型理财产品可能会面临较高的风险。
因此，投资者需要认真分析市场走势，谨慎选择合适的理财产品。
2. 利率风险利率风险是指由于市场利率的变动而导致理财产品收益波动的风险。
大部分理财产品的收益与市场利率息息相关，当市场利率上升时，固定收益类理财产品的收益率可能下降，而当市场利率下降时，股票型理财产品的收益率可能上升。
因此，投资者需要密切关注市场利率的变化，以便做出相应的投资决策。
3. 政策风险政策风险是指由于政策法规的变化而导致理财产品收益波动的风险。
政府的政策调整可能对投资理财产品产生重大影响，例如政府对房地产市场进行调控可能会导致房地产信托类理财产品的收益下降。
投资者需要及时关注相关政策的动态，以便做出明智的投资决策。
二、收益评估1. 预期收益率预期收益率是指投资者对理财产品未来收益的预期。
投资者可以通过研究历史收益率、市场前景和产品特点等因素来进行预期收益率的评估。
然而，需要注意的是，预期收益率仅供参考，实际收益可能存在偏差。
2. 收益稳定性收益稳定性是指理财产品在一段时间内收益的波动程度。
一般来说，收益波动越小，收益稳定性越高。
投资者可以通过分析理财产品的历史收益波动来评估其收益稳定性。
对于风险承受能力较低的投资者来说，选择收益稳定性较高的理财产品是一个较为合理的选择。
3. 配置收益配置收益是指投资者通过配置多种理财产品来实现整体收益的增长。
通过将投资组合中的风险型和稳健型产品进行合理搭配，可以降低整体投资组合的风险，提高收益。
我国商业银行个人理财产品的现状、问题及对策
我国商业银行个人理财产品的现状、问题及对策一、本文概述随着国内经济的持续发展和金融市场的日益成熟，个人理财产品在我国的商业银行中扮演着越来越重要的角色。
这些产品不仅满足了公众日益增长的财富管理需求，也推动了银行业务的多元化和创新发展。
然而，在快速发展的我国商业银行个人理财产品也面临着诸多问题和挑战。
本文旨在全面分析我国商业银行个人理财产品的现状，深入探讨其存在的问题，并在此基础上提出相应的对策和建议。
文章将首先概述个人理财产品的定义、分类及其在我国的发展历程，然后分析当前市场上的主要产品和业务模式，接着揭示存在的问题和风险，最后提出针对性的对策和建议，以期为我国商业银行个人理财产品的健康发展提供有益的参考。
二、我国商业银行个人理财产品的现状分析近年来，随着我国经济的快速发展和居民财富的不断积累，个人理财市场逐渐崛起，商业银行作为金融市场的重要参与者，纷纷推出个人理财产品以满足广大投资者的需求。
目前，我国商业银行个人理财产品的现状主要呈现出以下几个特点：产品种类繁多。
商业银行针对不同投资者的风险偏好、投资期限和收益目标，推出了包括固定收益类、浮动收益类、保本型和非保本型在内的多种个人理财产品。
这些产品涵盖了货币市场、债券市场、股票市场以及衍生品市场等多个领域，为投资者提供了丰富的选择。
市场规模持续扩大。
随着居民财富的增加和投资意识的提升，个人理财产品的市场规模不断扩大。
越来越多的投资者开始关注个人理财，将资金投入到商业银行的理财产品中，以获取稳定的收益。
竞争日益激烈。
随着市场的不断发展，商业银行之间的竞争也日益激烈。
为了吸引更多的投资者，各银行纷纷推出创新型的理财产品，提高产品的收益率和竞争力。
同时，银行也加强了与其他金融机构的合作，共同开发理财产品，以扩大市场份额。
然而，在快速发展的我国商业银行个人理财产品也面临着一些问题。
部分产品的风险披露不足，导致投资者对产品的风险认识不够充分。
一些产品存在投资期限过长、流动性不足等问题，限制了投资者的资金使用。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
人民币个人理财产品收益率波动性分析作者：王春雨来源：《时代金融》2017年第20期【摘要】人民币理财产品受货币政策、产品设计以及经济环境等各种因素的影响。
由于因素的影响具有持续性和延续性，所以理财产品收益率的变动具有时间特性。
通过ARMA模型可以分析收益率的波动性的基本特征，在ARM模型存在ARCH效用的情况下，采用GARCH 模型分析人民币理财产品收益率的波动。
以此得到人民币理财产品收益率的波动描述模型和结构化分析方法。
【关键词】人民币理财产品收益率 GARCH模型一、引言伴随着经济的发展，金融创新形式的不断出现，银行理财产品正成为一种越来越重要的投资项目。
银行理财业务是商业银行协助客户分析自身财务状况并充当其投资顾问的相关业务，属于商业银行中间业务。
一般的理财产品是由商业银行与相关的金融机构自己设计并推销的。
具体的操作过程是将所集合的资金依据产品合同投资到金融市场。
在获得收益后，再结合合约把所得分红。
目前，银行理财产品可以按照时间和是否保本以及收益率的固定与否划分为多种不同的类型。
因此，不同的理财产品由于属性的不一致，导致理财产品的风险及收益各有不同。
其中理财产品收益率是银行和投资方最为关注的指标，一方面收益率是银行设计理财产品最为重要的考虑因素，同时，收益率也是影响投资方选择理财产品的最重要的决策指标。
但是银行理财产品的收益率并不仅受市场供求关系的影响决定，收益率的变化还受各种宏微观环境的影响。
二、影响理财产品收益率的因素分析货币政策、个人理财产品自身的设计以及国内社会环境和经济环境的几个方面分析其如何影响个人理财产品收益率。
（一）货币政策货币政策指的是央行利用各种各样的货币工具对利率和货币供给量予以调节，从而达到既定经济目标的方针和措施的总和。
货币政策主要分为扩张性货币政策和紧缩性货币政策，不同的货币政策下由于货币的供应量和利率的不同从而会对理财产品收益率产生影响。
一般而言，货币供应量增加时，商业银行为会提高理财产品的收益率，实现帮助投资者增值保值的目的来吸引投资，而货币供应量减小时则为相反，商业银行会适当降低理财产品收益率。
利率的波动直接引起对应金融资产价格的波动，从而间接对挂钩金融资产的各类理财产品收益率产生影响。
利率上升时，资金面就会紧张，相应的商业银行就会上调发行产品的收益率，夺取资金；利率下降时，资金流动足，商业银行从资金成本的角度考虑亦不愿用高收益率产品来取得资金，因所以理财产品的收益率相对变低。
（二）产品设计理财产品在设计的过程中，不同产品对理财产品的购买时限和权利等内容有不同的规定，并会影响双方的收益分配，最终通过理财产品收益率的方式体现出来。
其中最影响较大的时是委托期限，收益获取方式和提前终止权。
委托期限的长短会对个人理财产品的市场风险以及资金的时间价值产生影响，从而对其收益率产生影响。
一般情况下个人理财产品的委托期限与其收益率呈正相关的变动，委托期限越长，理财产品的收益率就相对较高。
委托期限越短，其收益率也会相对减小。
理财产品的收益获取方式主要涉及是否保本以及收益是否固定。
一般来说非保本类型的产品收益率比保本型产品的收益率高，浮动收益类型的产品收益率要比固定收益率的产品高。
提前终止权使权利方拥有随时终止产品购买持续的权利，不利于资金的管理和使用，所以，设计有客户可提前终止权的理财产品收益率会相对减小。
而银行拥有提前终止权时，理财产品收益率会更高。
（三）经济环境经济形势整体良好的时候，包括理财产品在内的整个金融市场往往呈现出繁荣的状态，在这种环境中的企业经营能力普遍较好，承担风险的能力较强，信用风险较低，银行就会调高理财产品的收益率。
当外部经济形势整体表现不强时，金融市场也会低迷，承担风险的能力很低，信用风险上升，银行就会降低理财产品的收益率。
三、人民币个人理财产品收益率ARMA模型构建考虑到货币政策，经济环境以及理财产品的设计具有一定的惯性和延续性，所以理财产品收益率的变化可以采用时间序列的方法进行模拟和分析。
ARMA模型是研究时间序列的重要方法，由AR模型与MA模型“混合”构成。
可以在通过检验的情况下用于长期追踪理财产品收益率。
为方便研究，同时更好地与当前理财产品的情况一致，研究选取了中国银行2016年下半年发布的中银智荟理财计划产品，样本数共184个。
分析思路是先进行收益率描述性分析，之后利用ARMA-GRACH模型进行波动测度，最后计算该理财产品的风险价值VaR并证明模型分析在金融领域的可行性。
实证分析过程使用的软件主要是EVIEWS和EXCEL。
利用EVIEWS软件，对样本期内的理财产品收益率序列R进行描述性统计，其结果如下所示。
可以看出，2016年下半年内产品的收益率呈现出明显的波动。
理财产品样本期内，该理财产品收益率的均值为0.051549，说明该理财产品的平均收益率为5.1549%；另外，偏度值为0.044745，大于正态分布的标准偏度值0，峰度值为2.040651，小于正态分布的标准峰度值3，因此，理财产品收益率R时间序列具体尖峰厚尾的特点。
对于收益率时间序列，可能会存在着一定的自相关，当期水平会受到前期水平的影响，故利用EVIEWS软件计算理财产品收益率R的自相关和偏自相关数据，结果显示序列R在1阶、5阶、6阶、10阶时的自相关函数值超过了95%的置信区间，在1阶、5阶、6阶、10阶时的偏自相关函数值超过了95%的置信区间，故应该拒绝R序列自相关函数值和偏自相关函数值为0的假设，这说明理财产品收益率R存在显著的自相关性，需要建立自相关模型进行分析。
根据ARMA模型回归的AIC值和SC值结果可知，无论AIC值还是SC值，都是ARMA （5，6）模型的值最小，因此，理财产品收益率R的自回归模型为ARMA（5，6），其具体公式为：其中，εt为模型估计的随机扰动项。
同时，得到的ARMA（5，6）模型估计结果如下表所示。
由以上表中的估计结果可以看出，AR（5）和MA（6）估计系数显著性检验的P值都为0.0000，因此，估计系数都是显著的，再次表明理财产品收益率R确实存在相关性。
进一步检验模型是否有ARCH效应情况存在，首先得到的ARMA（5，6）模型残差平方的自相关和偏自相关图如下。
上图结果显示，自相关和偏自相关函数值在5阶和6阶时都超过了95%的置信区间，这说明残差平方序列存在显著的自相关性，故存在异方差现象。
进一步采用ARCH-LM法进行检验，两个统计量相对应的Prob.值都是小于0.05的，故应该拒绝不存在ARCH效应的原假设，因此，所建立的ARMA（5，6）模型确实存在ARCH效应，适合采用GARCH模型来进行分析。
四、收益率波动性特征分析由以上的分析可知，理财产品收益率R存在着一定的ARCH效应，需要进一步建立GARCH模型来分析。
在保证能够消除ARCH效应的前提下，尽量选择比较简约的GARCH模型因此，构建最终采用理财产品收益率波动性分析模型为：ARMA（5，6）-GARCH（1，1）其具体形式如下所示：均值方程为：■条件方差方程为：■采用EVIEWS软件，对以上建立的ARMA（5，6）-GARCH（1，1）模型进行分析，残差平方序列的自相关函数值和偏自相关函数值在各阶都没有显著超过95%的置信区间，这说明残差平方序列不存在显著的自相关性，即不存在异方差现象。
进一步采用ARCH-LM检验法验证ARCH效应检验的两个统计量P值都大于0.05，故在5%显著水平下应该接受模型不存在ARCH效应的假设，因此，模型已经不存在ARCH效应。
由此得到的ARMA（5，6）-GARCH（1，1）模型估计结果为：均值方程为：■条件方差方程为：■综合以上估计结果看出，条件方差方程中，ε■■系数反映了外部冲击对汇率收益率波动情况的影响，其估计系数为0.046085，该系数显著性检验的P值为0.2926，大于0.05，故不显著，这说明理财产品收益率波动性受到外部冲击的影响不明显；ε■■的系数反映了系统的长期记忆性，其估计系数为0.912441，该系数显著性检验的P值为0.0000，小于0.05，故该系数显著，说明理财产品收益率波动性受到前期波动的显著影响；同时，ε■■和σ■■两个估计系数相加的和为0.958526，小于1，说明所建立的模型是稳定的。
五、结果分析通过以上对理财产品收益率波动性的分析，可以得出如下基本结论：一是理财产品收益率时间序列存在尖峰厚尾特征，平稳性检验结果显示其是平稳的，但自相关和偏自相关显示存在自相关性，故建立自回归模型进行分析，通过比较选择，最终确定的模型为ARMA（5，6），自相关性得到了消除。
二是ARCH-LM检验法对ARMA模型检验发现，模型存在着显著的ARCH效应，故适合采用GARCH模型进行分析，最终建立的理财产品收益率波动性模型为ARMA（5，6）-GARCH（1，1）模型，该模型能够较好地对理财产品收益率波动性进行分析。
三是在ARMA（5，6）-GARCH（1，1）模型估计的基础上，计算得到了99%置信水平下的理财产品收益率VaR值，利用失败检验法进行准确性检验可知，各样本的最低收益率都没有超过其实际收益率，故可以利用GARCH模型来进行VaR测度。
四是结合模型的实证分析结果我们可以看出经济模型工具在分析金融工具方面有着重要的作用。
商业银行在设计理财产品的过程中可以利用经济模型工具审慎的分析其收益率的波动性。
以2016年作为例子，初期与后期的理财产品收益率波动较大，因此银行可以在年初以及年末时相应的降低理财产品的收益率来规避风险。
而在中期银行则可以上调理财产品的收益率来实现资产的增值。
参考文献[1]刘铁鹰，田波平.GARCH类模型和状态空间模型波动率预测评价[J].财经论坛，2009（16）：118-120.[2]Yiuman Tse.Price Discovery and Volatility Spillovers in the DJIA Index and Futures Markets[J].Journal of Futures Markets，1999，19（8）：911～930.[3]Duffie，D，Singleton，K..Simulsted Moments Estimation of Markov Model-sod Asset Prices[J].Econometrica，1993（61）：929—952.作者简介：王春雨（1977-），男，汉族，山东诸城人，任职于淮海工学院，研究方向：供应链与金融。