第1章 投资项目评价概论

1.1投资和投资项目 投资和投资项目
1.1.1 投资 （3）投资的特征 ） 1）收益性 ） 2）风险性 ） 3）长期性 ）
1.1投资和投资项目 投资和投资项目
1.1.1 投资 （4）投资的分类 ）
1）按形成资本的用途， 1）按形成资本的用途，分为生产性投资和非生产性 投资。 投资。 2）按资产形态，分为固定资产投资和流动资产投资。 ）按资产形态，分为固定资产投资和流动资产投资。 3）按投资主体的经济类型，分为国有经济投资、集 ）按投资主体的经济类型，分为国有经济投资、 体经济投资、个体经济投资、联营经济投资、 体经济投资、个体经济投资、联营经济投资、股份制 经济投资、外商投资。 经济投资、外商投资。 4）按固定资产投资的使用构成，将投资分为建筑安 ）按固定资产投资的使用构成， 装工程费、设备与工器具购置费、其它费用等。 装工程费、设备与工器具购置费、其它费用等。
1.2 可行性研究
可行性研究是在投资项目建设前期， 可行性研究是在投资项目建设前期，通 过对与工程项目有关的市场、资源、 过对与工程项目有关的市场、资源、工程技 经济和社会等方面进行全面调查， 术、经济和社会等方面进行全面调查，对各 方案进行全面分析、论证和评价， 方案进行全面分析、论证和评价，对项目建 成后的经济效益和社会效益进行科学预测和 评价，在此基础上， 评价，在此基础上，综合研究拟建项目的技 术先进性、经济合理性和建设可行性， 术先进性、经济合理性和建设可行性，确定 项目是否可行的一项工作。 项目是否可行的一项工作。
1.4项目评估与可行性研究的关系 项目评估与可行性研究的关系
（1）项目评估与可行性研究的联系 ） 1）均处于项目投资建设的前期 ） 2）工作的内容基本相同 ） 3）最终工作目标及要求相同 ）
1.4项目评估与可行性研究的关系 项目评估与可行性研究的关系
（2）项目评估与可行性研究的区别 ） 1）行为主体不同 ） 2）立足点不同 ） 3）侧重点不同 ） 4）所起的作用不同 ） 5）所处的阶段不同 ）
1.2 可行性研究
1.2.1可行性研究的阶段划分 可行性研究的阶段划分
（3）详细可行性研究阶段 ） 详细可行性研究通常亦称最终可行性研 一般简称为可行性研究。 究，一般简称为可行性研究。它是在初步可 行性研究的基础上进行的详细研究。 行性研究的基础上进行的详细研究。 根据详细可行性研究估算的投资额精度 应控制在± ％以内， 应控制在±10％以内，研究费用一般占总投 资额的1.0％～ ％～3.0％ 小型项目 小型项目） ％～l.0 资额的 ％～ ％(小型项目）或0.2％～ ％～ 大型项目)。 ％(大型项目 。 大型项目
1.1投资和投资项目 投资和投资项目
1.1.1 投资
（2）投资的作用 ）
1）从宏观的角度看，投资能起到两方面的作用： ）从宏观的角度看，投资能起到两方面的作用： 第一，影响社会总需求水平， 第一，影响社会总需求水平，从而在短期内影 响产出和就业水平。 响产出和就业水平。 第二，通过投资能够增加社会资本积累， 第二，通过投资能够增加社会资本积累，提高 潜在的生产能力，从而促进长期的经济增长。 潜在的生产能力，从而促进长期的经济增长。
1.1投资和投资项目 投资和投资项目
1.1.1 投资
（2）投资的作用 ）
2）从微观的角度看投资有三方面的作用： ）从微观的角度看投资有三方面的作用： 第一，投资可以增强投资者的经济技术实力。 第一，投资可以增强投资者的经济技术实力。 第二， 第二，投资可以促使投资者不断提高自己的创 新能力。 新能力。 第三，投资可以增加投资者的市场竞争能力。 第三，投资可以增加投资者的市场竞争能力。
第1章 投资项目评价概论
1.1投资和投资项目 投资和投资项目
1.1.1 投资
（1）投资的概念 ） 投资是指经济主体(包括法人和自然人 包括法人和自然人) 投资是指经济主体 包括法人和自然人 为未来获得预期收益而于现在投入生产要素 如资金、人力、技术、信息等）， ），以形成 （如资金、人力、技术、信息等），以形成 资产的一种经济活动； 资产的一种经济活动；投资是一种有目的性 的经济活动。 的经济活动。 投资由建设投资、 投资由建设投资、建设期利息和流动资 金投资三大部分组成。 金投资三大部分组成。
1.1投资和投资项目 投资和投资项目
1.1.2 投资项目
（2）投资项目的特点 ） 1）投资项目在一定约束条件下，依形成企业的长期 ）投资项目在一定约束条件下， 资产为特定目标。 资产为特定目标。 2）投资项目具有一次性的特点。 ）投资项目具有一次性的特点。 3）投资项目的投资大、建设期长、项目类型繁多。 ）投资项目的投资大、建设期长、项目类型繁多。 4）投资项目不仅是指形成有形资产的投资，而且也 ）投资项目不仅是指形成有形资产的投资， 包括无形资产的投资。 包括无形资产的投资。
1.3 项目评估
1.3.3项目评估的原则、பைடு நூலகம்据和内容 项目评估的原则、 项目评估的原则
（2）项目评估的依据 ） 1）有关部门颁布的项目评估方法。 ）有关部门颁布的项目评估方法。 2）国家计委和建设部发布的《建设项目经济 ）国家计委和建设部发布的《 评价方法和参数》 评价方法和参数》。 3）项目可行性研究报告、规划方案等。 ）项目可行性研究报告、规划方案等。 4）各有关部门的批复文件，如项目建议书、 ）各有关部门的批复文件，如项目建议书、 可行性研究报告的批复。 可行性研究报告的批复。 5）投资协议、合同、章程等。 ）投资协议、合同、章程等。 6）有关的方针、政策、法规、规定、办法等。 ）有关的方针、政策、法规、规定、办法等。 7）其他有关信息资料。 ）其他有关信息资料。
1.3 项目评估
1.3.1 项目评估的概念
项目评估的主要任务就是根据国家有关部门颁 布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目(或 布的政策、法规、方法、参数和条例等，从项目 或 企业)、国民经济和社会的角度出发， 企业 、国民经济和社会的角度出发，在投资决策前 由有关部门对拟建投资项目建设的必要性、 由有关部门对拟建投资项目建设的必要性、建设条 件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效 生产条件、产品市场需求、工程技术、 益、经济效益和社会效益等进行深入细致的比较分 析论证，提出评估意见，编写项目的评估报告。 析论证，提出评估意见，编写项目的评估报告。
1.2 可行性研究
1.2.1可行性研究的阶段划分 可行性研究的阶段划分
（2）初步可行性研究阶段 ） 初步可行性研究亦称预可行性研究， 初步可行性研究亦称预可行性研究，是 指在投资机会研究的基础上， 指在投资机会研究的基础上，对项目进行初 步的技术、经济分析和社会、环境评价， 步的技术、经济分析和社会、环境评价，对 项目可行与否作出初步判断。 项目可行与否作出初步判断。 初步可行性研究得出的投资额误差一般 约为± ％， ％，初步可行性研究所需费用约占 约为±20％，初步可行性研究所需费用约占 投资总额的0.25％～ ％。 ％～1.5％。 投资总额的 ％～
1.3 项目评估
1.3.2项目评估的产生和发展 项目评估的产生和发展
（1）国外项目评估的产生和发展 ） （2）我国项目评估的产生和发展 ）
1.3 项目评估
1.3.3项目评估的原则、依据和内容 项目评估的原则、 项目评估的原则
（1）项目评估的原则 ） 1）评估方法的科学性 ） 2）考察因素的系统性 ） 3）实施方案的最优性 ） 4）选择指标的统一性 ） 5）选取数据的准确性 ） 6）评估过程的独立性 ）
1.3 项目评估
1.3.3项目评估的原则、依据和内容 项目评估的原则、 项目评估的原则
（3）项目评估的内容 ） 1）项目与企业概况评估 ） 2）项目建设必要性评估 ） 3）项目市场需求分析 4）项目生产规模确定 ） ） 5）项目建设生产条件评估 6）项目工程与技术评估 ） ） 7）投资估算与资金筹措 8）财务效益分析 ） ） 9）国民经济效益分析 10）社会效益分析 ） ） 11）不确定性分析 12）项目总评估 ） ）
1.2 可行性研究
1.2.2 可行性研究的作用
（1）为投资者进行投资决策提供依据 ） （2）为投资者申请项目贷款提供依据 ） （3）为工程设计提供依据 ）
1.3 项目评估
1.3.1 项目评估的概念
项目评估是指由投资决策部门、提供贷 项目评估是指由投资决策部门、 款的银行对项目可行性报告进行全面审核和 再评价的理论与方法。 再评价的理论与方法。
1.1投资和投资项目 投资和投资项目
1.1.2 投资项目
（1） 投资项目的概念 ） 投资项目是指为了取得预期目标， 投资项目是指为了取得预期目标，在 规定期限内完成某项开发目标（ 规定期限内完成某项开发目标（或一组开 发目标）而规划和实施的活动、政策、 发目标）而规划和实施的活动、政策、机 构以及其它各方面所构成的独立整体。 构以及其它各方面所构成的独立整体。
1.2 可行性研究
1.2.1可行性研究的阶段划分 可行性研究的阶段划分
（1）投资机会研究阶段 ） 投资机会研究亦称投资鉴别，是指为寻 投资机会研究亦称投资鉴别， 找有价值的投资机会而进行的准备性调查研 也是寻求最佳投资机会的活动。 究。也是寻求最佳投资机会的活动。投资机 会研究可分为一般投资机会研究和具体投资 机会研究。 机会研究。
1.3 项目评估
1.3.1 项目评估的概念
根据不同的分类标志， 根据不同的分类标志，可将项目评估划 分为不同的类型。 分为不同的类型。 （1）根据评估对象的不同，可以分为投资评 ）根据评估对象的不同， 融资评估、营销评估等。 估、融资评估、营销评估等。 （2）根据评估目标的数量，可以分为单目标 ）根据评估目标的数量， 评估和多目标评估。 评估和多目标评估。
1.1投资和投资项目 投资和投资项目
1.1.2 投资项目
（3）投资项目的分类 1）根据项目与企业原有资产关系的不同，可划分为新建项目和 ）根据项目与企业原有资产关系的不同， 改扩建项目。 改扩建项目。 2）根据内容的不同，可划分为工业投资项目和非工业投资项目。 ）根据内容的不同，可划分为工业投资项目和非工业投资项目。 3）根据用途的不同，可划分为经营性投资项目和非经营性投资 ）根据用途的不同， 项目。 项目。 4）根据其投资主体的不同，可划分为国内投资项目和外商投资 ）根据其投资主体的不同， 项目。 项目。 5）根据项目产出的属性（产品或服务）不同，可划分为公共项 ）根据项目产出的属性（产品或服务）不同， 目和非公共项目。 目和非公共项目。 6）根据项目之间的关系不同，可划分为独立项目和互斥项目。 ）根据项目之间的关系不同，可划分为独立项目和互斥项目。