三棵树2019年经营风险报告
三棵树财务分析范文
三棵树财务分析范文三棵树是一家成立于2000年的中国家具企业，总部位于广东省广州市。
该公司以生产和销售高品质实木家具而闻名，并且在国内外市场都享有良好的声誉。
在这篇文章中，我们将对三棵树的财务状况进行分析。
1.财务指标分析1.1偿债能力三棵树的资产负债率相对较低，说明公司财务状况稳定。
截至2024年底，三棵树的资产负债率为30%。
公司的流动比率为2.5倍，说明公司有足够的流动资金来偿付短期债务。
此外，公司具有较强的偿债能力，其利息保障倍数高达15倍，表明公司有能力支付利息费用。
1.2盈利能力三棵树的盈利能力较强。
从2024年至2024年，公司的净利润呈稳定增长趋势，复合年增长率为10%。
在同期内，公司的毛利率保持在40%以上，净利率保持在10%以上。
这表明公司在销售方面具有较好的竞争力，并能够有效控制成本和费用。
1.3运营能力三棵树的运营能力较强。
从2024年至2024年，公司的营业收入保持稳定增长，复合年增长率为8%。
同时，公司的资产周转率也在稳步提高，从2024年的1.5倍增长到2024年的1.8倍。
这表明公司的资产利用效率不断提升，有效地增加了营业收入。
2.现金流分析2.1经营活动现金流三棵树的经营活动现金流表现良好。
截至2024年底，公司的经营活动现金净流入为1亿元。
公司的经营活动现金净流量连续四年保持正值，表明公司的经营活动能够产生良好的现金流。
2.2投资活动现金流三棵树的投资活动现金流主要用于购置固定资产、投资项目以及进行并购。
从2024年至2024年，公司的投资活动现金净流出总量为2亿元。
这表明三棵树在近几年进行了大量的投资活动，以扩大产能和寻求新的市场机会。
2.3筹资活动现金流三棵树的筹资活动现金流主要来自于银行贷款以及股东投资。
在2024年，公司的筹资活动现金净流入为1亿元。
这表明公司能够通过筹集外部资金来支持发展。
3.财务风险分析3.1市场风险三棵树面临的市场风险主要包括竞争压力和市场需求变化。
三棵树2019年三季度财务分析结论报告
三棵树2019年三季度财务分析综合报告三棵树2019年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年三季度实现利润为18,498.87万元，与2018年三季度的8,304.95万元相比成倍增长，增长1.23倍。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。
二、成本费用分析2019年三季度营业成本为99,330.92万元，与2018年三季度的59,807.86万元相比有较大增长，增长66.08%。
2019年三季度销售费用为30,865.58万元，与2018年三季度的19,135.2万元相比有较大增长，增长61.3%。
2019年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。
2019年三季度管理费用为8,150.71万元，与2018年三季度的2,244.96万元相比成倍增长，增长2.63倍。
2019年三季度管理费用占营业收入的比例为4.98%，与2018年三季度的2.31%相比有所提高，提高2.67个百分点。
管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。
管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。
2019年三季度财务费用为365.75万元，与2018年三季度的41.76万元相比成倍增长，增长7.76倍。
三、资产结构分析从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
因此与2018年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，三棵树2019年三季度的经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
三棵树2019年财务分析详细报告
三棵树2019年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况三棵树2019年资产总额为567,529.61万元，其中流动资产为353,627.5万元，主要分布在应收账款、货币资金、存货等环节，分别占企业流动资产合计的42.67%、17.76%和14.26%。
非流动资产为213,902.11万元，主要分布在固定资产和在建工程，分别占企业非流动资产的51.34%、17.5%。
资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产567,529.61 100.00 316,560.5 100.00 208,915.53 100.00 流动资产353,627.5 62.31 186,983.89 59.07 109,371.84 52.35 长期投资0 0.00 16,800 5.31 16,800 8.04 固定资产109,815.71 19.35 59,187.27 18.70 49,297.32 23.60 其他104,086.4 18.34 53,589.33 16.93 33,446.37 16.012.流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的44.59%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的32.06%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。
流动资产构成表项目名称2019年2018年2017年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产353,627.5 100.00 186,983.89 100.00 109,371.84 100.00 存货50,444.53 14.26 26,489.63 14.17 18,781.24 17.17 应收账款150,894.18 42.67 77,213.35 41.29 48,645.98 44.48 其他应收款6,782.89 1.92 1,506.61 0.81 3,448.33 3.15 交易性金融资产9,000 2.55 0 0.00 0 0.00 应收票据41,573.75 11.76 21,165.53 11.32 9,077.07 8.30 货币资金62,811 17.76 29,067.23 15.55 19,971.8 18.26 其他32,121.16 9.08 31,541.54 16.87 9,447.42 8.643.资产的增减变化2019年总资产为567,529.61万元，与2018年的316,560.5万元相比有较大增长，增长79.28%。
硕果累累三棵树、建研院、凯伦股份三季度业绩发布
建设纪实硕果累累 三棵树、建研院、凯伦股份三季度业绩发布本刊记者 周国强三棵树：营收38.39亿元，净利暴增111%10月23日，三棵树（603737）公布2019年第三季度业绩。
前三季度实现营业收入38.39亿元，同比增长67.00%；营业利润为3.36亿元，同比增长104.67%；净利润2.72亿元，同比增长110.80%。
基本每股收益1.46元，同比增长111.59%。
报告期内，营业收入增长67.00%，主要是公司主营涂料业务增长和本期大禹防漏纳入公司合并报表范围所致；净利润增长主要是收入增长带来利润增加所致；应收账款约14.19亿元，同比增长83.78%，主要是工程销量增长及本期大禹防漏纳入公司合并报表范围所致。
报告显示，家装墙面漆实现产量99,019.49吨，销售重量96,165.76吨，销售收入约为6.66亿元；工程墙面漆实现产量384,948.69吨，销售重量363,839.77吨，销售收入约为18.26亿元；家装木器漆实现产量3,318.32吨，销售重量3,134.08吨，销售收入约为6,916.57万元；工业木器漆实现产量3,904.54吨，销36JIAN SHE JI SHI售重量3,681.95吨，销售收入约为6,046.70万元；胶粘剂实现产量16,056.41吨，销售重量17,583.74吨，销售收入约为1.29亿元。
基材与辅材实现产量17,375.55吨，销售重量257,645.12吨，销售收入约为3.04亿元；防水卷材实现产量16,680,564.64m2，销售重量14,890,817.20m2，销售收入约为2.52亿元；装饰施工销售收入约为4.08亿元。
近年来，三棵树业绩持续加速。
2018年公司营收35.8亿元，同比增长36.8%，近五年（2014~2018）复合增长率达29.8%，且呈现加速态势。
2018年归母净利润2.2亿元，同比增长26.4%，近5年复合增长率21.2%，加速态势同样明显。
三棵树风险评估
三棵树风险评估
在违约浪潮仍陷入愈演愈烈的胶着状态时，房企们所影响的不仅仅是自身，更有来自于产业链上下游的众多关联客户企业。
换言之，房企们自身的问题可以通过卖资产、裁员、省衣节食来逐步改善，但对于关联客户，如果无法兑付款项，则很有可能会一步步把“鱼池”殃及严重。
这其中，三棵树就是这样一家被地产后遗症拖下水的企业。
作为国内建筑涂料领域耳熟能详的品牌，三季度以来，受房地产行业的剧烈影响，三棵树当前的流动性压力显露无疑。
就在本次质押的十天前，三棵树发布公告称，截至2021年9月末，公司对主要客户包括中国恒大、华夏幸福、蓝光发展和恒泰地产的应收款项单项计提坏账准备共计2.673233亿元。
上述4家公司分别计提的应收款坏账准备分别是1.96亿元、3444.19万元、3356.06万元和345.96万元，对应计提比例分别为38.75%、80.00%、30.50%和10.65%。
而根据三棵树发布的三季报来看，其业绩压力更是不言而喻。
今年第三季度，三棵树营业收入32.22亿元，同比增长
34.22%；归属于上市公司股东的净亏损为4900.67万元。
前三季度，三棵树实现营业收入79.06亿元，同比增长58.26%；归属于上市公司股东的净利润6402万元，同比减少80.3%。
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30,905.36
716.1 3,786.95 235.43
1,129
0
内部资料，妥善保管
第1页 共4页
固定资产 长期投资
109,815.71 0
85.54 59,187.27 -100 16,800
三棵树2019年经营风险报告
20.06 49,297.32
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0 16,800
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2、营运资本变化情况 2019年营运资本为648.22万元，与2018年的7,743.49万元相比有较 大幅度下降，下降91.63%。
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3,362.4
7.28 3,134.1
23.63 2,534.97
0
28,758.76
1.24 28,407.43 310.96 6,912.44
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240,242.75
75.68 136,751.13
70.25 80,322.97
0
内部资料，妥善保管
第2页 共4页
项目名称
应付账款 其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金 其他经营性负债 合计
5、现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业当期经营业务活动的开展，需要 9,137.32万元的流动资金，企业通过长期性投融资活动准备了648.22万元 的营运资金，但这部分资金不能满足企业经营活动的资金的需求，结果出 现了支付困难，现金支付能力为负8,489.09万元，即企业的支付能力主要
内部资料，妥善保管
项目名称
营运资本 所有者权益 非流动负债
营运资本增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
648.22
-91.63 7,743.49
-42.6 13,489.49
0
183,644.97
37.53 133,533.14
19.33 111,904.19
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
50,444.53
90.43 26,489.63
41.04 18,781.24
0
150,894.18
95.42 77,213.35
58.73 48,645.98
0
6,782.89 350.21 1,506.61
-56.31 3,448.33
三棵树2019年经营风险报告
经营性负债增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
149,535.1 136.06 63,345.31
51.92 41,697.82
0
28,233.38 118.28 12,934.24
20.51 10,732.63
第3页 共4页
依靠短期借款来维持。
三棵树2019年经营风险报告
6、整体协调情况 从两期情况来看，企业的营运资本不能够满足经营业务活动的资金需 要，但资金紧张状况有所缓解。
内部资料，妥善保管
第4页 共4页
2、财务风险
从资本结构和资金成本来看，三棵树2019年的付息负债为120,554.43 万元，实际借款利率水平为0.63%，企业的财务风险系数为1.63。
项目名称
盈亏平衡点 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数
经营风险指标表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
422,797.82
59.23 265,531.23
25.86 210,975.55
0
0.29
12.71
0.26
33.17
0.19
0
4.13
-8.2
4.5
-8.88
4.94
0
1.58
28.93
1.23
10.75
1.11
0
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 648.22万元的营运资本，投融资活动是协调的。
334.31
0
231,105.43 145.32 94,205.85
39.88 67,346.23
0
4、营运资金需求的变化
2019年营运资金需求为9,137.32万元，与2018年的42,545.28万元相 比有较大幅度下降，下降78.52%。在营运资金需求降低的情况下实现了营 业收入的增长，表明企业经营业务健康开展，效率提高。
0
6,092.25
71.57 3,550.82
18.29 3,001.68
0
19,445.93
83.25 10,611.46
19.95 8,846.43
0
0
0
0
0
0
0
8,245.18 121.64 3,720.14
36.1 2,733.36
0
19,553.59 44,454.07
43.89
-86.87
3、经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要 企业提供9,137.32万元的流动资金。但企业投融资活动没有为企业经营活 动提供足够的资金保证，经营活动是不协调的。
项目名称
存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产 合计
经营性资产增减变化表
2019年
三棵树2019年经营风险报告
三棵树2019年经营风险报告
一、经营风险分析 1、经营风险
三棵树2019年盈亏平衡点的营业收入为422,797.82万元，表示当企业 该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。 营业安全水平为29.21%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过 174,428.53万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业有较强 的承受销售下降打击的能力，经营业务是比较安全的。