[管理][财务]公司财务分析.pptx
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第四章_财务分析PPT资料
四、固定资产周转率
固定资产周转率= 销售收入净额÷平均固定资产净值 平均固定资产净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净 值)÷2
五、固总定资资产产周周转转天率数= 360天÷固定资产周转率
总资产周转率= 销售收入净额÷ 平均总资产 平均总资产=〔期初资产总额+期末资产总额〕÷2 总资产周转天数=360天÷总资产周转率
1．资产负债表的根本构造
(四)利润分配表 〔二〕分析企业财务情况和运营成果产生的缘由
第四节 企业营运才干分析
第四节 企业营运才干分析
流动比率= 流动资产 ÷流动负债
(五)分部报表 销售息税前利润率=息税前利润÷销售收入
第一节 财务分析的意义
第三节 企业偿债才干分析
一、短期偿债才干分析
(一)流动比率
(二)已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
第四节 企业营运才干分析
一、应收账款周转率
应收账款周转率= 赊销收入净额÷平均应收账款 赊销收入净额=赊销销售收入－销售折扣与折让 平均应收账款=〔期初应收账款＋期末应收账款〕÷2 平均收现期= 360天÷应收账款周转率
第四节 企业营运才干分析
流动比率= 流动资产 ÷流动负债
(二)速动比率
速动比率= 速动资产÷流动负债
(三)现金流动比率
现金流动比率=现金÷流动负债
(四)现金到期债务比率
现金到期债务比率=运营活动产生的现金流量净额 ÷到期债务额
第三节 企业偿债才干分析
二、偿债才干分析
(一)资产负债率
资产负债率=总负债÷总资产 产权比率=总负债÷总权益 权益乘数=总资产÷总权益
第六节 上市公司信息披露
一、每股收益
(一)全面摊薄法 (二)加权平均法
固定资产周转率= 销售收入净额÷平均固定资产净值 平均固定资产净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净 值)÷2
五、固总定资资产产周周转转天率数= 360天÷固定资产周转率
总资产周转率= 销售收入净额÷ 平均总资产 平均总资产=〔期初资产总额+期末资产总额〕÷2 总资产周转天数=360天÷总资产周转率
1．资产负债表的根本构造
(四)利润分配表 〔二〕分析企业财务情况和运营成果产生的缘由
第四节 企业营运才干分析
第四节 企业营运才干分析
流动比率= 流动资产 ÷流动负债
(五)分部报表 销售息税前利润率=息税前利润÷销售收入
第一节 财务分析的意义
第三节 企业偿债才干分析
一、短期偿债才干分析
(一)流动比率
(二)已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
第四节 企业营运才干分析
一、应收账款周转率
应收账款周转率= 赊销收入净额÷平均应收账款 赊销收入净额=赊销销售收入－销售折扣与折让 平均应收账款=〔期初应收账款＋期末应收账款〕÷2 平均收现期= 360天÷应收账款周转率
第四节 企业营运才干分析
流动比率= 流动资产 ÷流动负债
(二)速动比率
速动比率= 速动资产÷流动负债
(三)现金流动比率
现金流动比率=现金÷流动负债
(四)现金到期债务比率
现金到期债务比率=运营活动产生的现金流量净额 ÷到期债务额
第三节 企业偿债才干分析
二、偿债才干分析
(一)资产负债率
资产负债率=总负债÷总资产 产权比率=总负债÷总权益 权益乘数=总资产÷总权益
第六节 上市公司信息披露
一、每股收益
(一)全面摊薄法 (二)加权平均法
《公司财务报表分析》课件
流动资产
无形资产
分析流动资产的数量和构成，了解公 司的流动性状况和短期偿债能力。
分析无形资产的数量、价值和摊销情 况，了解公司的知识产权和商誉状况 。
固定资产
分析固定资产的数量、价值和使用状 况，了解公司的生产能力和资产质量 。
负债类别的分析重点
01
02
03
流动负债
分析流动负债的数量和构 成，了解公司短期债务的 偿债压力和风险。
利润总额
利润总额是公司全部利润的合计，包括营业利润 和非营业利润。应关注其构成和变化情况。
净利润
净利润是公司税后利润，是股东和投资者关注的 重点，应关注其增长情况和盈利能力。
04 现金流量表分析
现金流量表的结构与内容
现金流量表的结构
现金流量表分为经营活动、投资活动和筹资活动 三个部分，每个部分又包括流入和流出的细项。
营业成本
营业成本是公司主要的成本支出 ，应重点关注其占营业收入的比 重、增长情况和成本结构等指标
。
期间费用
期间费用包括管理费用、销售费 用和财务费用等，应关注其合理
性和有效性。
税金及附加
税金及附加包括所得税、增值税 等税项，应关注其合规性和税收
优惠政策。
利润构成的分析重点
营业利润
营业利润是公司通过主营业务获得的利润，应关 注其稳定性和增长情况。
筹资活动现金流量的分析重点
01
筹资活动的规模与结构
筹资活动的规模和结构反映了企业的融资状况和债务状况，如债务的种
类、期限、利率等。
02
筹资活动的效益
筹资活动的效益是指企业通过筹资所获得的资金的使用效益，可以通过
资金成本、财务杠杆等指标进行评估。
公司财务分析(PPT39页)
▪ 向投资者公开披露财务报告是上市公司的法定义务，也是 上市公司会计工作的一项重要内容。
▪ 会计的一般功用
会计的一般功用是指合法、公允、一贯地记录与反映企业 各项经济活动。其中：
1．“合法”是指依法履行会计责任与审计责任；
2．“公允”是指确保财务报告的编制与列报满足充分公 平竞争前提下的真实性要求；
四、财务报表分析的方法
财务报表分析的方法主要有：单个年度的财务比率分析、不同 时期比较分析、与同行业其他公司之间的比较分析三种。
（一）财务比率分析是指对本公司一个财务年度内的财务报表 各项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资 本结构、经营效率、盈利能力情况等。
（二）对本公司不同时期的财务报表进行比较分析，可以对公 司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析， 从一个较长的时期来动态地分析公司状况。
七、财务分析中应注意的问题
传统的财务分析，从短期偿债能力、长期偿债能力、盈利 能力、资产管理能力、现金管理能力等方面出发，通过计 算一系列指标，来判断企业的财务状况。由于对企业进行 财务分析的主体较多，主要有内部管理者、股东、债权人、 注册会计师、竞争对手、供应商、客户及有关监管部门等， 不同的分析主体具有不同的分析目的，分析的重点也就有 所不同。而目前的企业财务分析具有公式化的倾向。
会计报表是对企业经营活动的结构性财务表述，上市公司
会计报表的目的是提供有助于广大投资者及其他使用者进 行投资及相关经济决策的本公司财务状况、经营成果和现 金流量等信息。
▪ 根据国内企业会计制度，完整的会计报表内容包括： ▪ ①资产负债表 ▪ ②利润表 ▪ ③利润分配表 ▪ ④现金流量表 ▪ ⑤资产减值明细表 ▪ ⑥股东权益增减变动 ▪ ⑦应缴增值税明细表 ▪ ⑧分部报表
▪ 会计的一般功用
会计的一般功用是指合法、公允、一贯地记录与反映企业 各项经济活动。其中：
1．“合法”是指依法履行会计责任与审计责任；
2．“公允”是指确保财务报告的编制与列报满足充分公 平竞争前提下的真实性要求；
四、财务报表分析的方法
财务报表分析的方法主要有：单个年度的财务比率分析、不同 时期比较分析、与同行业其他公司之间的比较分析三种。
（一）财务比率分析是指对本公司一个财务年度内的财务报表 各项目之间进行比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资 本结构、经营效率、盈利能力情况等。
（二）对本公司不同时期的财务报表进行比较分析，可以对公 司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析， 从一个较长的时期来动态地分析公司状况。
七、财务分析中应注意的问题
传统的财务分析，从短期偿债能力、长期偿债能力、盈利 能力、资产管理能力、现金管理能力等方面出发，通过计 算一系列指标，来判断企业的财务状况。由于对企业进行 财务分析的主体较多，主要有内部管理者、股东、债权人、 注册会计师、竞争对手、供应商、客户及有关监管部门等， 不同的分析主体具有不同的分析目的，分析的重点也就有 所不同。而目前的企业财务分析具有公式化的倾向。
会计报表是对企业经营活动的结构性财务表述，上市公司
会计报表的目的是提供有助于广大投资者及其他使用者进 行投资及相关经济决策的本公司财务状况、经营成果和现 金流量等信息。
▪ 根据国内企业会计制度，完整的会计报表内容包括： ▪ ①资产负债表 ▪ ②利润表 ▪ ③利润分配表 ▪ ④现金流量表 ▪ ⑤资产减值明细表 ▪ ⑥股东权益增减变动 ▪ ⑦应缴增值税明细表 ▪ ⑧分部报表
财务管理财务分析本量利分析.pptx
② 基本公式： 目标利润
=销售收入-变动成本-固定成本
42
第43页/共69页
③为了实现目标利润，应确定：
保利点 =
或=
固定成本目标利润 单价 - 单位变动成本
aP pb
固定成本目标利润 单位边际贡献
aP cm
保利额=保利点*单价
43
第44页/共69页
[例]上例中，出版社要保证目 标利润120000元
14
第15页/共69页
1、盈亏临界点（保本点）
15
第16页/共69页
概念及表现形式
• 保本及保本状态、保本点（教材） • 保本销售量x • 保本销售额px
16
第17页/共69页
保本点的计算
图解法 方程法
17
第18页/共69页
图解法
成
本
与
销
盈亏平衡点
售
收
入
亏损区
Q*
总销售收入
盈利区
总成本
bx
固定成本 a
10
第11页/共69页
例：经济管理出版社明年拟出版 一种《英汉会计词典》，经过成 本估算，已知每本《词典》的单 位变动成本为24元，固定成本总 额为60000元，每本定价为30元。 现通过征订，预计明年可售出 80000册，要求：预计出版社明 年出售《词典》可获多少利润？
11
第12页/共69页
预计营业利润=销售收入-变动成本-固定成本 =px-(bx+a) =30*80000-（24*80000+60000） =420000元
36
第37页/共69页
安 全
盈利区
边
际
额
保
本
销
=销售收入-变动成本-固定成本
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③为了实现目标利润，应确定：
保利点 =
或=
固定成本目标利润 单价 - 单位变动成本
aP pb
固定成本目标利润 单位边际贡献
aP cm
保利额=保利点*单价
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[例]上例中，出版社要保证目 标利润120000元
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1、盈亏临界点（保本点）
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概念及表现形式
• 保本及保本状态、保本点（教材） • 保本销售量x • 保本销售额px
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保本点的计算
图解法 方程法
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图解法
成
本
与
销
盈亏平衡点
售
收
入
亏损区
Q*
总销售收入
盈利区
总成本
bx
固定成本 a
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例：经济管理出版社明年拟出版 一种《英汉会计词典》，经过成 本估算，已知每本《词典》的单 位变动成本为24元，固定成本总 额为60000元，每本定价为30元。 现通过征订，预计明年可售出 80000册，要求：预计出版社明 年出售《词典》可获多少利润？
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第12页/共69页
预计营业利润=销售收入-变动成本-固定成本 =px-(bx+a) =30*80000-（24*80000+60000） =420000元
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安 全
盈利区
边
际
额
保
本
销
财务分析完整版本ppt课件
财务分析完整版本
2 财务报表
2.2 资产负债表（balance sheet）
所有者权益（owners’ equity） 指所有者投资于企业的股本，加上企业支付股利
后积累的保留盈余。
财务分析完整版本
2 财务报表
2.2 资产负债表（balance sheet）
分析资产负债表须注意的两个问题： ➢ 企业是否具有足够的短期资产用以补偿短期负债？
1. 运营资本（working capital） 运营资本=流动资产-流动负债
2. 流动比率（current ratio） 流动比率=流动资产/流动负债
➢ 企业的总体财务状况是否良好？ 1.资产负债率 资产负债率=总负债/总资产
财务分析完整版本
财务分析完整版本
财务分析完整版本
财务分析完整版本
2 财务报表
2 财务报表
2.3 现金流量表（statement of cash flows）
运营活动（operating activities） 是指影响净收益（或损失）、折旧、以及除现金和短
期债务外的流动资产与流动负债变更的活动。来自收益 表的净收益数值，列于相应时段现金流量表的第一行。 投资活动（investing activities）
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
重要指标：
利润率（profit margin） 也称销售回报率，由净收益除以销售净额得到。
财务分析完整版本
财务分析完整版本
•
假如你是一位连锁小型餐饮业的负责人，欲招聘一位首席执行官。请在下面收
益表的基础上，选择一位侯选人担任CEO，并解释选择的理由？
净销售额（net sales） 等于总销售额减去退货补贴与折扣。
2 财务报表
2.2 资产负债表（balance sheet）
所有者权益（owners’ equity） 指所有者投资于企业的股本，加上企业支付股利
后积累的保留盈余。
财务分析完整版本
2 财务报表
2.2 资产负债表（balance sheet）
分析资产负债表须注意的两个问题： ➢ 企业是否具有足够的短期资产用以补偿短期负债？
1. 运营资本（working capital） 运营资本=流动资产-流动负债
2. 流动比率（current ratio） 流动比率=流动资产/流动负债
➢ 企业的总体财务状况是否良好？ 1.资产负债率 资产负债率=总负债/总资产
财务分析完整版本
财务分析完整版本
财务分析完整版本
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2 财务报表
2 财务报表
2.3 现金流量表（statement of cash flows）
运营活动（operating activities） 是指影响净收益（或损失）、折旧、以及除现金和短
期债务外的流动资产与流动负债变更的活动。来自收益 表的净收益数值，列于相应时段现金流量表的第一行。 投资活动（investing activities）
2 财务报表
2.1 收益表（income statement）
重要指标：
利润率（profit margin） 也称销售回报率，由净收益除以销售净额得到。
财务分析完整版本
财务分析完整版本
•
假如你是一位连锁小型餐饮业的负责人，欲招聘一位首席执行官。请在下面收
益表的基础上，选择一位侯选人担任CEO，并解释选择的理由？
净销售额（net sales） 等于总销售额减去退货补贴与折扣。
公司财务报表分析(ppt57页)
投资人 债权人 经理人员 供应商 政府 雇员与工会 中介机构
三、财务报表分析的目的
2、通常目的 评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的进展趋势 3、具体目的 流淌性 盈利性 财务风险分析 专题分析
四、财务报表分析的方法
1、比较分析法 将两个或者几个有关的可比数据进行对比，
揭示差异与矛盾 2、因素分析法 分析指标与影响因素的关系，从数量上确
▪ 资产负债率=负债总额÷资产总额 ▪ 产权比率=负债总额÷股东权益 ▪ 有形净值债务率=负债总额÷（股东权益－
无形资产净值）
1 ·1资产负债率指标
资产负债表比率 财务杠杆比率
说明公司债务融资占 总资产的百分比.
资产负债率
负债总额 资产总额
BW公司 19X3年年末资产 负债率为：
$1,030 = .47 $2,169
程的回放 2、编制原理 销售收入—成本=利润 3、懂得报表需注意的问题 利润不等于现金流量 会计政策选择不一致会引起利润不一致 会计利润与经济利润不一致
四、现金流量表
1、揭示的信息 企业某一时期的现金来龙去脉的追踪，说明企业
支付能力的显示器。 2、编制原理 按收付实现制表现企业现金流淌情况。 现金流入－ 现金流出=现金持有量变化 将现金流淌情况分为 经营活动现金流 投资活动现金流 筹资活动现金流
应收帐款周转率
平均数
年销售净额 应收帐款
反映公司应收帐款的质量与公 司收帐的业绩.
BW公司 19X3年年末 此比率为：
$2,211 $394
= 5.61
3·1应收帐款变现性--周转天
数
损益表 / 资产负债表比率
应收帐款周转天数
一年中的天数
应收帐款周转率
三、财务报表分析的目的
2、通常目的 评价过去的经营业绩 衡量现在的财务状况 预测未来的进展趋势 3、具体目的 流淌性 盈利性 财务风险分析 专题分析
四、财务报表分析的方法
1、比较分析法 将两个或者几个有关的可比数据进行对比，
揭示差异与矛盾 2、因素分析法 分析指标与影响因素的关系，从数量上确
▪ 资产负债率=负债总额÷资产总额 ▪ 产权比率=负债总额÷股东权益 ▪ 有形净值债务率=负债总额÷（股东权益－
无形资产净值）
1 ·1资产负债率指标
资产负债表比率 财务杠杆比率
说明公司债务融资占 总资产的百分比.
资产负债率
负债总额 资产总额
BW公司 19X3年年末资产 负债率为：
$1,030 = .47 $2,169
程的回放 2、编制原理 销售收入—成本=利润 3、懂得报表需注意的问题 利润不等于现金流量 会计政策选择不一致会引起利润不一致 会计利润与经济利润不一致
四、现金流量表
1、揭示的信息 企业某一时期的现金来龙去脉的追踪，说明企业
支付能力的显示器。 2、编制原理 按收付实现制表现企业现金流淌情况。 现金流入－ 现金流出=现金持有量变化 将现金流淌情况分为 经营活动现金流 投资活动现金流 筹资活动现金流
应收帐款周转率
平均数
年销售净额 应收帐款
反映公司应收帐款的质量与公 司收帐的业绩.
BW公司 19X3年年末 此比率为：
$2,211 $394
= 5.61
3·1应收帐款变现性--周转天
数
损益表 / 资产负债表比率
应收帐款周转天数
一年中的天数
应收帐款周转率
公司财务分析(共38张PPT)
为公司的管理层、投资者、债权人和 其他利益相关者提供全面、客观的财 务分析结果，帮助他们更好地了解公 司的财务状况和经营成果。
报告内容
包括公司的资产负债表、利润表、现 金流量表等主要财务报表的分析，以 及财务比率、趋势分析、同行业比较 等辅助分析手段。
CHAPTER 02
公司概况与财务状况
公司简介
偿债能力分析
现金流量表分析
经营活动现金流量
反映公司日常经营活动的现金流入和流出情况，用于评估公司的经 营效率和盈利能力。
投资活动现金流量
反映公司进行投资活动的现金流入和流出情况，包括购买和处置固 定资产、无形资产等长期资产，以及取得和收回投资等。
筹资活动现金流量
反映公司进行筹资活动的现金流入和流出情况，包括吸收投资、借款、 偿还债务等。
行业比较
将公司的偿债能力与同行业其他公司进行比较，以评估其在行业 中的地位和竞争力。
预测未来偿债趋势
结合公司的经营计划、市场环境等因素，预测其未来偿债能力的 变化趋势。
CHAPTER 06
发展能力分析
发展能力指标
营业收入增长率
反映公司营业收入的增减变动情况，是评价公司 成长状况和发展能力的重要指标。
公司名称、成立时间、 注册资本等基本信息
公司组织架构、管理 层背景、员工队伍等 人力资源情况
公司经营范围、主营 业务、市场地位等经 营情况
财务状况概述
公司资产总额、负债总额、所 有者权益等财务状况基本指标
公司收入、利润、现金流等经 营成果基本指标
公司财务风险、偿债能力等风 险评估指标
财务报表分析
掘潜在风险和问题。
CHAPTER 03
盈利能力分析
利润表分析
第十章 财务分析 《财务管理》ppt
• （2）评价标准 • 每股收益反映每一普通股的获利水平。该指标越高，表
示每一普通股可得的利润越多，股东投资效益越好；反之， 该指标越低，表明每一普通股可得的利润越少，股东投资 收益越差。
7）市盈率
• （1）计算公式
•
市盈率＝每股市价÷每股收益
• （2）评价标准
• 市盈率是反映上市公司获利能力的一个重要财务比率。 市盈率的高低一方面可证实该普通股的被看好程度, 另一 方面也体现出一定的风险程度。即花当前的投资代价去谋 取既定的投资收益是否值得。
2）应用因素分析法时应注意的问题
因素分解的关联性 因素替代的顺序性 顺序替代的连环性 计算结果的假定性
10.3财务指标分析
思考： 财务指标有哪些？如何运用？
10.3.1 偿债能力分析
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
1）短期偿债能力分析
• 短期偿债能力是指企业流动资产对流动 负债及时足额偿还的保证程度，是衡量 企业当前财务能力，特别是流动资产变 现能力的重要标志。
• ②评价标准：
• 速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在
速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。传统经验认 为，速动比率维持在1：1较为正常。
（3）现金流动负债比率
• ①计算公式：
• 现金流动负债比率 ＝年经营现金净流量÷年末流动负债
• ②评价标准 • 该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净
• （2）评价标准 • 将该指标与股票市价进行比较, 可以用来判断以当前的
投资代价换取该股票既定的会计账面价值是否值得。
9）每股净资产
• （1）计算公式 • 每股净资产＝股东权益÷普通股股数
• （2）评价标准 • 将该指标与股票市价进行比较, 可以用来判断以当前的
示每一普通股可得的利润越多，股东投资效益越好；反之， 该指标越低，表明每一普通股可得的利润越少，股东投资 收益越差。
7）市盈率
• （1）计算公式
•
市盈率＝每股市价÷每股收益
• （2）评价标准
• 市盈率是反映上市公司获利能力的一个重要财务比率。 市盈率的高低一方面可证实该普通股的被看好程度, 另一 方面也体现出一定的风险程度。即花当前的投资代价去谋 取既定的投资收益是否值得。
2）应用因素分析法时应注意的问题
因素分解的关联性 因素替代的顺序性 顺序替代的连环性 计算结果的假定性
10.3财务指标分析
思考： 财务指标有哪些？如何运用？
10.3.1 偿债能力分析
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析
1）短期偿债能力分析
• 短期偿债能力是指企业流动资产对流动 负债及时足额偿还的保证程度，是衡量 企业当前财务能力，特别是流动资产变 现能力的重要标志。
• ②评价标准：
• 速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在
速动资产上占用资金过多，会增加企业投资的机会成本。传统经验认 为，速动比率维持在1：1较为正常。
（3）现金流动负债比率
• ①计算公式：
• 现金流动负债比率 ＝年经营现金净流量÷年末流动负债
• ②评价标准 • 该指标较大，表明企业经营活动产生的现金净
• （2）评价标准 • 将该指标与股票市价进行比较, 可以用来判断以当前的
投资代价换取该股票既定的会计账面价值是否值得。
9）每股净资产
• （1）计算公式 • 每股净资产＝股东权益÷普通股股数
• （2）评价标准 • 将该指标与股票市价进行比较, 可以用来判断以当前的
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公司财务分析框架 ----理论层面 ----操作层面
1
第四章 财务资料阅读 第一节 会计资料阅读 一、资产负债表和损益表阅读
1、基本信息和结构 （1）资产负债表 （2）损益表以及附表 2、表尾资料阅读
2
会计政策和方法 明细资料 变动较大的项目的原因说明 重大事项 关联交易
03年：6.9%，02年：7.80%，01年:13.09%, 00年：15.62%
资产收益率=净利润/年均总资产
03年:5.02%，02年：5.54%,02年：01年:11.36% 00年：10.85%
销售利润率=净利润/年销售收入
03年：3.16%=1-0.0085-0.9517 02年：3.43%=1-0.0093-0.9485 01年：5.39%=1-0.017-0.9292， 00年：8.78%=1-0.0098-0.9024
资产效率：
应收帐款周转率=年赊销净额/年均应收帐款(13.76，14.45) 存货周转率=年销售成本/年均存货(16.5，16.5)
支付能力：
销售商品、提供劳务所收到的现金/年销售收入(0.519，0.58) 购买商品、接受劳务所支付的现金/ 年销售成本(0.43，0.55)
21
3、长期偿债能力分析 债务保障程度： 资产负债率=负债总额/总资产
6
1、合并资产负债表
抵消处理项目
长期股权投资项目与子公司所有者权益项目抵消
内部债权债务抵消
存货中包含为实现的内部销售利润的抵消
借：主营业务收入
贷：主营业务成本
存货
固定资产和无形资产中包含的未实现销售利润的抵消
盈余公积抵消
7
2、合并损益表
（1）内部销售收入和内部销售成本的抵消
1
第四章 财务资料阅读 第一节 会计资料阅读 一、资产负债表和损益表阅读
1、基本信息和结构 （1）资产负债表 （2）损益表以及附表 2、表尾资料阅读
2
会计政策和方法 明细资料 变动较大的项目的原因说明 重大事项 关联交易
03年：6.9%，02年：7.80%，01年:13.09%, 00年：15.62%
资产收益率=净利润/年均总资产
03年:5.02%，02年：5.54%,02年：01年:11.36% 00年：10.85%
销售利润率=净利润/年销售收入
03年：3.16%=1-0.0085-0.9517 02年：3.43%=1-0.0093-0.9485 01年：5.39%=1-0.017-0.9292， 00年：8.78%=1-0.0098-0.9024
资产效率：
应收帐款周转率=年赊销净额/年均应收帐款(13.76，14.45) 存货周转率=年销售成本/年均存货(16.5，16.5)
支付能力：
销售商品、提供劳务所收到的现金/年销售收入(0.519，0.58) 购买商品、接受劳务所支付的现金/ 年销售成本(0.43，0.55)
21
3、长期偿债能力分析 债务保障程度： 资产负债率=负债总额/总资产
6
1、合并资产负债表
抵消处理项目
长期股权投资项目与子公司所有者权益项目抵消
内部债权债务抵消
存货中包含为实现的内部销售利润的抵消
借：主营业务收入
贷：主营业务成本
存货
固定资产和无形资产中包含的未实现销售利润的抵消
盈余公积抵消
7
2、合并损益表
（1）内部销售收入和内部销售成本的抵消
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資產效率：
應收帳款周轉率=年賒銷淨額/年均應收帳款(13.76，14.45) 存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨(16.5，16.5)
支付能力：
銷售商品、提供勞務所收到的現金/年銷售收入(0.519，0.58) 購買商品、接受勞務所支付的現金/ 年銷售成本(0.43，0.55)
3、長期償債能力分析 債務保障程度：
無形資產 在建工程 委託貸款
（4）高估利潤的途徑 高估期末資產 採用低估成本的會計方法 收入與成本的不配比 不適當地少計提費用 費用遞延
（5）這些行為的後果
法律後果 信用等級 債務市場的態度 股權市場的態度
理論層面： 行業分析---會計分析---財務分析----前景分析
資產負債率=負債總額/總資產
03年底：20.8%，02年底：22.7%，01年底：23.3%
利息倍數=EBIT/I
03年：21.17倍，
資產效率：
總資產周轉率=銷售收入/年均總資產
03年：1.59：02：1.62，01：2.10 00年：1.235
三、盈利能力分析
1、幾個重要比率： 淨資產收益率=淨利潤/年均股東權益
二、現金流量表閱讀 1、功能 2、結構 3、表尾資料
現金流量表的結構
一、經營活動所產生的現金流 1、現金流入 2、現金流出 二、投資活動所產生的現金流 1、現金流入 2、現金流出 三、融資活動所產生的現金流 1、現金流入 2、現金流出
合併報表編制的前期準備：
1、統一母子公司的會計報表決算日以及會計期間 2、統一母子公司會計政策 3、對子公司股權投資採用權益法核算 4、對子公司外幣表示的會計報表進行折算
缺乏內在邏輯關係 缺乏動態 缺乏行業標準
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四、雷達圖表法 1、指標分類
收益性：資金利潤率、銷售利潤率 安全性：流動（速動）比率、資產負債率、金融利息負擔率 流動性：流動資金周轉率、全部資金周轉率 生產性：全員勞生產率、人均利潤率 成長性：總資產增長率、利潤增長率、銷售增長率
第二節 綜合分析
一、比率分析法的缺陷
二、比率的趨勢分析
流動比率 速動比率 資產負債率 存貨周轉率 平均收帳期 總資產周轉率 銷售利潤率 資產利潤率 股東權益收益率
98年 4.2 1.9 23% 6.9 次/年 30 天 3.3 次/年 3.8% 12.1% 9.7%
99年 2.6 0.9 33% 5.1次/年 38天 2.5次/年 2.5% 6.5% 5.7%
三、會計資料的複雜性
1、會計政策和方法的誤區 2、管理人員選擇會計政策和方法的誤區 3、外部審計的誤區
四、近年來中國會計政策和方法的變化以及問題
1、會計資訊數量和品質存在的問題 2、相關變化 3、對會計報表的影響
損益表：利潤 資產負債表：資產
4、報表的粉飾行為 （1）、目的 改變資本市場的態度，減少稅收 （2）、會計方法和政策的變更 存貨計價 折舊方法 長期投資的核算方法（權益法和成本法） （3）、不適當的計提 長期投資減值準備 固定資產
母公司
子公司
收入3500
收入5000
成本3000
成本0
購買企業內部購進的商品未實現對外銷售時的抵消處理
購買企業內部購進的商品作為固定資產使用時的抵消處理
（2）內部應收賬款集體的壞賬準備的抵消 （3）內部利息收入和利息支出的抵消 借：投資收益 貸：財務費用 （4）內部投資收益合資公司利潤分配有關專案的抵消 （5）內部提取盈餘公積的抵消
1、合併資產負債表
抵消處理專案
長期股權投資專案與子公司所有者權益專案抵消
內部債權債務抵消
存貨中包含為實現的內部銷售利潤的抵消
借：主營業務收入
貸：主營業務成本
存貨
固定資產和無形資產中包含的未實現銷售利潤的抵消
盈餘公積抵消
2、合併損益表
（1）內部銷售收入和內部銷售成本的抵消
購買企業內部購進的商品當其全部實現銷售時的抵消處理
00年 1.8 0.5 47% 3.4次/年 50天
2次/年 2% 2.8% 5.4%
三、杜邦分析法
淨資產收益率（ 6.9%，7.80% ）
資產利潤率
（5.02%，5.54%）
權益乘數
（1.37，1.41）
銷售利潤率
總資產周轉率
（3.16%， 3.43% ） （1.59：02：1.62）
公司財務分析框架
----理論層面 ----操作層面
第四章 財務資料閱讀
第一節 會計資料閱讀 一、資產負債表和損益表閱讀
1、基本資訊和結構 （1）資產負債表 （2）損益表以及附表 2、表尾資料閱讀
會計政策和方法 明細資料 變動較大的項目的原因說明 重大事項 關聯交易
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第五章 比率分析法 第一節 財務分析目的和主要比率 一、財務分析目的 1、償債能力測試
2、盈利能力測試
3、市場號召力測試
二、償債能力測試比率
1、償債能力測試依據 債務保障程度 資產效率 支付能力
2、短期償債能力分析 債務保障程度：
流動比率=流動資產/流動負債（2.88，2.09，2.14） 速動比率=速動資產/流動資產(2.45，1.74，1.75)
03年：6.9%，02年：7.80%，01年:13.09%, 00年：15.62%
資產收益率=淨利潤/年均總資產
03年:5.02%，02年：5.54%,02年：01年:11.36% 00年：10.85%
銷售利潤率=淨利潤/年銷售收入
03年：3.16%=1-0.0085-0.9517 02年：3.43%=1-0.0093-0.9485 01年：5.39%=1-0.017-0.9292， 00年：8.78%=1-0.0098-0.9024
操作層面： 財務資料閱讀---分析方法----應用
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數量：現金流、明細資料等
品質：可靠性（忠實表達、可核性和中立性）和相關 性
資產負債、盈利性以結構
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會計靈活性：八項計提等
會計資訊數量和品質的變化：現金流量表、損益表附 表
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第二節 非會計資料閱讀 一、行業情況 二、審計報告 三、行業標準
應收帳款周轉率=年賒銷淨額/年均應收帳款(13.76，14.45) 存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨(16.5，16.5)
支付能力：
銷售商品、提供勞務所收到的現金/年銷售收入(0.519，0.58) 購買商品、接受勞務所支付的現金/ 年銷售成本(0.43，0.55)
3、長期償債能力分析 債務保障程度：
無形資產 在建工程 委託貸款
（4）高估利潤的途徑 高估期末資產 採用低估成本的會計方法 收入與成本的不配比 不適當地少計提費用 費用遞延
（5）這些行為的後果
法律後果 信用等級 債務市場的態度 股權市場的態度
理論層面： 行業分析---會計分析---財務分析----前景分析
資產負債率=負債總額/總資產
03年底：20.8%，02年底：22.7%，01年底：23.3%
利息倍數=EBIT/I
03年：21.17倍，
資產效率：
總資產周轉率=銷售收入/年均總資產
03年：1.59：02：1.62，01：2.10 00年：1.235
三、盈利能力分析
1、幾個重要比率： 淨資產收益率=淨利潤/年均股東權益
二、現金流量表閱讀 1、功能 2、結構 3、表尾資料
現金流量表的結構
一、經營活動所產生的現金流 1、現金流入 2、現金流出 二、投資活動所產生的現金流 1、現金流入 2、現金流出 三、融資活動所產生的現金流 1、現金流入 2、現金流出
合併報表編制的前期準備：
1、統一母子公司的會計報表決算日以及會計期間 2、統一母子公司會計政策 3、對子公司股權投資採用權益法核算 4、對子公司外幣表示的會計報表進行折算
缺乏內在邏輯關係 缺乏動態 缺乏行業標準
返回
四、雷達圖表法 1、指標分類
收益性：資金利潤率、銷售利潤率 安全性：流動（速動）比率、資產負債率、金融利息負擔率 流動性：流動資金周轉率、全部資金周轉率 生產性：全員勞生產率、人均利潤率 成長性：總資產增長率、利潤增長率、銷售增長率
第二節 綜合分析
一、比率分析法的缺陷
二、比率的趨勢分析
流動比率 速動比率 資產負債率 存貨周轉率 平均收帳期 總資產周轉率 銷售利潤率 資產利潤率 股東權益收益率
98年 4.2 1.9 23% 6.9 次/年 30 天 3.3 次/年 3.8% 12.1% 9.7%
99年 2.6 0.9 33% 5.1次/年 38天 2.5次/年 2.5% 6.5% 5.7%
三、會計資料的複雜性
1、會計政策和方法的誤區 2、管理人員選擇會計政策和方法的誤區 3、外部審計的誤區
四、近年來中國會計政策和方法的變化以及問題
1、會計資訊數量和品質存在的問題 2、相關變化 3、對會計報表的影響
損益表：利潤 資產負債表：資產
4、報表的粉飾行為 （1）、目的 改變資本市場的態度，減少稅收 （2）、會計方法和政策的變更 存貨計價 折舊方法 長期投資的核算方法（權益法和成本法） （3）、不適當的計提 長期投資減值準備 固定資產
母公司
子公司
收入3500
收入5000
成本3000
成本0
購買企業內部購進的商品未實現對外銷售時的抵消處理
購買企業內部購進的商品作為固定資產使用時的抵消處理
（2）內部應收賬款集體的壞賬準備的抵消 （3）內部利息收入和利息支出的抵消 借：投資收益 貸：財務費用 （4）內部投資收益合資公司利潤分配有關專案的抵消 （5）內部提取盈餘公積的抵消
1、合併資產負債表
抵消處理專案
長期股權投資專案與子公司所有者權益專案抵消
內部債權債務抵消
存貨中包含為實現的內部銷售利潤的抵消
借：主營業務收入
貸：主營業務成本
存貨
固定資產和無形資產中包含的未實現銷售利潤的抵消
盈餘公積抵消
2、合併損益表
（1）內部銷售收入和內部銷售成本的抵消
購買企業內部購進的商品當其全部實現銷售時的抵消處理
00年 1.8 0.5 47% 3.4次/年 50天
2次/年 2% 2.8% 5.4%
三、杜邦分析法
淨資產收益率（ 6.9%，7.80% ）
資產利潤率
（5.02%，5.54%）
權益乘數
（1.37，1.41）
銷售利潤率
總資產周轉率
（3.16%， 3.43% ） （1.59：02：1.62）
公司財務分析框架
----理論層面 ----操作層面
第四章 財務資料閱讀
第一節 會計資料閱讀 一、資產負債表和損益表閱讀
1、基本資訊和結構 （1）資產負債表 （2）損益表以及附表 2、表尾資料閱讀
會計政策和方法 明細資料 變動較大的項目的原因說明 重大事項 關聯交易
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第五章 比率分析法 第一節 財務分析目的和主要比率 一、財務分析目的 1、償債能力測試
2、盈利能力測試
3、市場號召力測試
二、償債能力測試比率
1、償債能力測試依據 債務保障程度 資產效率 支付能力
2、短期償債能力分析 債務保障程度：
流動比率=流動資產/流動負債（2.88，2.09，2.14） 速動比率=速動資產/流動資產(2.45，1.74，1.75)
03年：6.9%，02年：7.80%，01年:13.09%, 00年：15.62%
資產收益率=淨利潤/年均總資產
03年:5.02%，02年：5.54%,02年：01年:11.36% 00年：10.85%
銷售利潤率=淨利潤/年銷售收入
03年：3.16%=1-0.0085-0.9517 02年：3.43%=1-0.0093-0.9485 01年：5.39%=1-0.017-0.9292， 00年：8.78%=1-0.0098-0.9024
操作層面： 財務資料閱讀---分析方法----應用
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數量：現金流、明細資料等
品質：可靠性（忠實表達、可核性和中立性）和相關 性
資產負債、盈利性以結構
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會計靈活性：八項計提等
會計資訊數量和品質的變化：現金流量表、損益表附 表
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第二節 非會計資料閱讀 一、行業情況 二、審計報告 三、行業標準