财务管理第十章
《财务管理》第十章
第一节 财务预算
2．财务预算是 企业各级各部门 工作协调的工具
企业内部各级各部门因其职责的不同，对各自经济活动的 考虑可能会带有片面性，甚至会出现相互冲突的现象。 克服片面、避免冲突的最佳办法是进行经济活动的综合平 衡。而财务预算具有高度的综合能力，编制财务预算的过 程也是企业内部各级各部门的经济活动密切配合、相互协 调、统筹兼顾、全面安排、搞好综合平衡的过程。
优点
预算期间与会计年度相匹配，便于将预算数和实际数 进行比照，有利于考核和评价预算的执行结果。
第一节 财务预算
缺点
〔1〕缺乏远期指导性 〔2〕造成预算滞后性 〔3〕形成人为的预算中断
第一节 财务预算
2．滚动预算
滚动预算又称连续预算或永续预算，是指在编制预算时，将预算期 与会计年度脱离，随着预算的执行不断修订并延伸预算，使预算期逐期 向后滚动，永远保持为一个固定期间长度的一种预算编制方法。
固定预算和弹性 预算
增量预算和零基 预算
定期预算和滚动 预算
第一节 财务预算
〔一〕固定预算和弹性预算
1．固定预算
固定预算又称静态预算，是指将预算期内的业务量固定在某一预计 水平上，并以此为根底来确定其他工程的预计数的预算方法。
缺点
① 过于机械呆板 ② 可比性差
第一节 财务预算
2．弹性预算
弹性预算又称变动预算，是指在本钱习性分析的根底上，以业务量 、本钱和利润之间的依存关系为依据，按照预算期可预见的各种业务量 水平，编制能够适应多种情况的预算方法。其关键是将所有的本钱分为 变动本钱和固定本钱两局部。
第二节 财务控制
〔二〕财务控制的根底
4．会计信息
（1）财务预算总目标的 执行情况必须通过企业的 汇总会计核算资料予以反 映。 （2）各责任中心财务预 算目标的执行情况也是通 过各自的会计核算资料予 以反映的，为考核各责任 中心的工作业绩和正确地 进行财务控制提供依据。
财务管理第10章
2、资本收益分配的对象 资本收益分配的对象主要指息税前利润(EBIT)，
可以细分如下：
税后利润（所有者及企业的经营管理层） 所得税收入（政府的基础设施和政策环 境投资） 利息支出（债权人）
10.1 资本收益分配的基础
一、资本收益分配的对象 二、资本收益分配的原则 三、资本收益分配的顺序
补充：股利理论
二、股利理论的流派
关于股利与股票市价间的关系，存在着不 同的观点，并形成了不同的股利理论。 股利理论主要包括股利无关论、股利相关 论。
股利无关论：
股利无关论（也称MM理论）认为：在一定的 假设条件限定下，股利政策不会对公司的价值 或股票的价格产生任何影响。一个公司的股票 价格完全由公司的投资决策的获利能力和风险 组合决定，而与公司的利润分配政策无关。
第一节 资本收益分配的基础
二、资本收益分配的原则
资本分配的原则主要包括：
按顺序分配的原则 债券人——补亏（企业生存）——国家税
收——优先股股东——普通股股东 按比例分配的原则
指同一分配顺序的各项目之间的分配必须 按比例进行。 按政策分配的原则
符合国家的政策法规。
10.1 资本收益分配的基础
三、股利政策的主要类型
1、剩余股利政策：
（3）优点：降低再投资的资金成本（筹集权益资金
时，留存收益成本低于普通股成本），保持最佳的资 本结构，实现企业价值的长期最大化。
（4）缺点：股利发放额就会每年随投资机会和盈利
水平的波动而波动；不利于投资者安排收入与支出； 不利于公司树立良好的形象。
（5）适用范围：一般适用于公司初创阶段。
有利于吸引那些打算作长期投资的股东，以便 他们安排各种经常性的消费和其他支出。
财务管理-第10章课件
二.右派理论 • 红利收入比资本收益更具有可测 性,因为公司管理层可以控制红利 却不能控制股价。对投资者来说， 红利就像囊中之物，其风险小于 资本收益。按风险与收益匹配的 原则，投资者对资本收益应要求 更高的回报率，即贴现率相应增 加。因此红利收入的现值会高于 等额的资本收益现值。
财务管理-第10章
2.信息传播论
• 这种理论的根源同不确定感消除论密切相关。 它认为红利给投资者传播了企业收益状况的 信息，或者反映了公司管理层有了改善经营 的决心。如果一个公司经营状况不十分理想， 它可能会实施稳定的低支付率股利政策。一 旦公司改变股利政策，提高股利支付率，投 资者会认为公司的财务状况已得以改善，或 者管理层下决心改善公司未来收益状况。红 利的提高传递了公司未来可能创造更多利润 的信息，这样的股票会吸引更多的投资者。 这一理论又被称为客户效应理论。客户效是 指企业股利策略的变动对股东的影响。
财务管理-第10章
二.左派理论
• 大多数经济学家和企业研究人员承认MM理 论是正确的.但现实世界的资本市场是不完 善的,也非完全有效的,如发行股票需要支付 成本,股票交易也要付出成本,政府对企业、 个人都要征税。因而MM理论在现实中出现 偏差。
• 有许多国家关于股利收入和资本增益的所 得税税率不一致。因而，左派理论以为： 无论何时，只要股利收入的税率高于资本 增益的税率，股东都会反对高红利政策， 公司应该支付较低的红利。剩余利润留在 公司内部，要么再投资，要么回购股票。
财务管理-第10章
9.3 股利政策
• 股利政策主要讨论税后利润的分配问题.主 要包括两个基本因素:
• 红利支付率(Payout Rate)。由于税后 利润=保留盈余+股利,保留盈余是筹资的重 要渠道,留存多少利润,支付多少股利是一个 矛盾 的两个方面。公司的最佳股利政策就 是能使这对矛盾得到解决，使公司的价值达 到最高。
《财务管理》第十章财务分析
《财务管理》第十章财务 分析
财务分析是评估和解读公司财务状况的重要工具。它涉及使用财务比率来了 解公司的健康状况和赢利能力。
财务比率分析
1 流动比率
衡量公司的流动资产 相对于流动负债的能 力。
2 速动比率
测量公司的短期偿债 能力，排除了存货的 影响。
3 负债比率
评估公司的负债规模 和偿还能力。
4 利润率
财务比率分析的局限性
• 财务比率无法单独解释公司业绩和潜在问题。 • 财务比率不考虑市场因素和其他非财务因素。 • 财务比率的解读需要谨慎，因为具体行业可能存在不同标准。
总结和应用建议
财务比率分析是评估公司财务状况和赢利能力的有力工具。但它应该与其他财务和非财务信息结 合使用，以综合评估公司的绩效和前景。
5 资本收益率
揭示公司每销售一单位产品或提供服务 所获得的利润。
Байду номын сангаас
衡量公司利润相对于投入资本的回报率。
财务比率分析的应用
公司健康度评估
财务比率可以帮助评估公司的健康状况，发现潜在的财务风险。
对比竞争对手
通过与竞争对手比较财务比率，可以了解公司在行业中的位置。
辅助决策
财务比率提供了对决策的支持，帮助管理层做出更明智的财务决策。
《财务管理》chapter 10
普通股每股现金流量
经营活动现金流量- 优先股股利 普通股平均股数
27
3. 普通股每股股利 每股股利越大，则公司股本获利能力就越强；每股
股利越小，则公司股本获利能力就越弱
每股股利
股利总额 普通股股数
28
4. 市盈率 市盈率通常指的是静态市盈率，用来作为比较不同
价格的股票是否被高估或者低估的指标
市盈率
销售净利润率全部资产周转率
所以，权益报酬率 销售净利润率全部资产周转率 权益乘数
48
利达公司杜邦分析体系
权益报酬率 14.17%
资产利润率 6.8%
权益乘数 2.083 3
销售净利率 4.53%
净利润 408
成本费用 8 592
销售收入 9 000
销售成本 7 932
其他损益 –18
所得税费用 192
6
3. 会计报表项目的比较分析
这种方式是以会计报表中的某个总体指标为100%，计 算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比 较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务 活动的变化趋势
既可用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较，又 可用于不同企业之间的横向比较
7
(二) 比率分析法
是以同一期财务报表上的若干重要项目间的相关数 据互相比较，用一个数据除以另一个数据求出比率， 据以分析和评估公司经营活动，以及公司目前和历史 状况的方法 比率指标可以分为构成比率、效率比率和相关比率 三类。
不同财务指标的比较主要有以下两种方法 : (1)定基动态比率 (2)环比动态比率
5
2. 会计报表的比较分析
是将连续数期的会计报表金额并列起来，比较其相同 指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况 和经营成果发展变化的一种方法
财务管理第十章 营运资本管理
• 某公司原采用30天付款的信用政策，现拟改用60天。公司投 资的最低报酬率为15％，其他资料如表，是否应改变？
项目
信用期
销售量 销售额(单价5元) 变动成本(每件4元) 固定成本 毛利 可能发生的收帐费用 可能发生的坏帐损失
30天 100000 500000 400000 50000 50000 3000 5000
（二）米勒-奥尔模型(Miller-Orr Model，随机模型)
n 米勒—奥尔模型的假设与基本思路
– 每天现金流出和流入的变化是随机的； – 现金净流量即现金余额的变化接近正态分布 – 最佳现金持有量处于正态分布中间。 – 事先设定一个控制限额,当现金余额达到限额的上限时，就将现金
转换为有价证券；当现金余额达到下限时，就将有价证券转换为 现金；当现金余额在上下限之间时，就不做现金与有价证券之间 的转换。
高风险、低成本、高盈利的筹资策略，虚线越低，风险越大。短期负债利 率的多变性增加了盈利的不确定性。这种策略适用于企业长期资金来源不 足，或短期负债成本较低的企业。
3.稳健型
金 波动性流动资产 额
短期证券
短期负债
流动资产
永久性流动资产
长期负债＋ 股权资本
固定资产
时间
低风险、低收益、高成本的筹资策略，虚线位置越高越保守
第四节 短期融资
一、商业信用 – 商业信用的主要形式
Ø应付账款 Ø应付票据 Ø预收账款
例：甲企业以“2/10，n/30”的信用条件从乙企业购入价值 108万元的商品，问企业如何做出利用现金折扣的决策。
（1）如果企业在10天内付款，则可获得最长为10天的免费信用，其 可取得的折扣为： 108万元×0.02=2.16万元 其免费信用额为： 108万元-2.16万元=105.84万元
财务管理学 第10章财务预算
弹性预算的编制程序
• 1）确定某一相关范围，预计在预算期内业务 量水平将在这一相关范围内的变动情况。可定 在正常生产能力的70%～110%。 • 2）选择业务量的计量单位。可选择：人工工 时、机器工时、实物数量、直接修理工时等。 • 3）按照成本性态分析方法，将企业成本分为 固定成本和变动成本，并确定成本函数。 • 4）确定预算期内各业务量水平的预算额。
• 返回
九、管理费用预算
• ①定义：反映和规划企业预算年度内管理费用 水平的一种业务预算。 • ②注意： a、编制时，按项目反映全年水平， 进而在各季度（月内）平均分摊。 • b、同样会涉及现金支出的问题。 在反映现金 支出时，应结合实际情况，尽量使现金预计支 付期和企业实际计划支付期一致。 • ③编制：例P283表10-13
2、滚动预算
• （1）定义：在编制预算时，先按照一个会计 年度来编制，但随着预算的执行不断延伸补充 预算，逐期向后滚动，使预算永远保持为一个 会计年度的预算编制方法。 • （2）特点： • 通过滚动，可以使预算期始终保持为一个会计 年度。 • 在补充时，可以根据实际情况对原剩余预算作 必要的调整和修订。
• ①制造费用预算：反映企业生产过程中除直接 材料和直接人工之外的其他一切生产费用的预 算。 变动性制造费用 分配率＝ 相关分配标准的预算 • ②注意： a、 • b、制造费用涉及现金支出的预算，但应注意 某些固定性制造费用并不需要付出现金。因此， 考虑制造费用带来的现金支出时必须将无需付 费的项目扣除。 • ③编制：P280表10-9，分两部分：制造费用项 目合计、制造费用项目涉及到的现金支出返回
• 2、弹性预算（变动预算）： （一种业 务量—→多种业务量） • （1）定义：按照成本性态分类的基础上， 根据量本利之间的依存关系编制的预算。 一般适用于与预算执行单位业务量有关 的成本（费用）、利润等预算项目。 • （2）特点： • （3）编制程序： • （4）编制方法及优缺点：
《财务管理》 第十章 第十章
将以上三因素的影响值相加： 112000＋(-128000)＋104000=88000元
第二节 财务分析方法
三、比率分析法
比率分析法是指通过两个相互联系的指标 的对比，确定比率，以分析企业财务状况和 经营成果的一种方法。
比率分析法是最为重要 的财务报表分析方法
权益资本的比例是（
）。
A.1:1
B.2:1
C.1:2
D.1:4
能更为谨慎地衡量企业在清算时保护债权人利益
程度的指标是（
）。
A.有形净值债务率
B.利息保障倍数
C.产权比率
D.资产净利率
资产负债率+权益乘数=产权比率（
）
（二）长期偿债能力分析
利息保障倍数
➢利息保障倍数是指企业息税前利润与利息费 用的比值，又称已获利息倍数。
财务分析起源于美国银行家对公司进行的所 谓的信用分析。银行为确保发放贷款的安全性， 一般要求公司提供资产负债表等资料，以便对 公司的偿债能力进行分析。
现代的财务报表分析，不再只是对单纯的资 产负债表进行分析，而是向着以利润表、现金 流量表为中心的方向转变，并逐步形成公司财 务能力分析的基本框架。
第一节 财务分析基础
112000＋(-128000)＋104000=88000元
连环替代法和差额分析法
差额分析法
差额分析法是连环替代法的一种简化形式， 是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额， 来计算各因素对分析指标的影响。
P=A×B×C
Pa-Ps
➢A因素变动影响=(Aa-As)×Bs×Cs ➢B因素变动影响=Aa×(Ba-Bs)×Cs ➢C因素变动影响=Aa×Ba×(Ca-Cs)
财务管理第10章财务分析与评价精炼笔记
第10章财务分析与评价第十章财务分析与评价考点一：财务分析的内容（了解）财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。
不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。
1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者。
考点二：财务分析的方法（掌握）1. 比较分析法比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题的一种方法。
比较分析法的具体运用主要有：（1）重要财务指标的比较；（2）会计报表的比较；（3）会计报表项目构成的比较。
注意的问题：（1）所对比指标的计算口径必须一致；（2）应剔除偶发性项目的影响；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。
2. 比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。
财务比率包括：（1）构成比率构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
（2）效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。
（3）相关比率相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。
注意的问题：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。
3. 因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
《财务管理学》第十章习题+答案
第10章短期筹资管理二、判断题 1. 信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业 提供的无担保贷款 （）2. 循环协议借款是一种特殊的信用额度借款、企业和银行要协商确定贷款的最 高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使 用。
（） 3. 信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为1年。
（）4. 循环协议贷款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责 任，而信用额度贷款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。
（）5. 企业采用循环协议借款，除支付利息外，还要支付协议费，而在信用额度借 款的情况下，一般无须支付协议费。
（） 6. 质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式，以借款人或第 三人的不动产或权利作为质押物而取得。
（） 7. 票据贴现是银行信用发展的产物,实为一种商业信用。
（） 8. 贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。
（） 9. 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。
（） 10. 赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。
（） 11. 商业信用筹资的优点是使用方便、成本低、限制少、缺点是时间短。
（）12. 应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因 此可以无限制地加以利用。
（）13. 银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。
（）14. 山于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折 扣。
（） 15. 利用商业信用融资的限制较多，而利用银行信用融资的限制较少。
（） 16. 直接销售的融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。
（） 17. 金融企业的融资券一般都采用间接发行形式。
（） 18. U 前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高，这是因为短期融资券的成本比较高。
（） 19. 我国企业短期融资券的发行必须山符合条件的金融机构承销，企业自身不具 1、 短期筹资2、信用借款 5、 商业信用6、信用额度 9、质押借款 10、短期融资券4、票据贴现 8、应用账款余额口分比 名词解释3、循环协议借款 7、担保借款有销售融资券的资格。
财务管理第十章
订货成本
Q
订货量
设 ： T为 总 成 本 ， D为 年 需 求 量 ， Q为 每 批 订 货 量 ， K为
每 批 订 货 成 本 ， C为 每 件 年 储 存 成 本 ， 则 ：
储存成本
QC 2
订货成本 D K Q
考 虑 储 存 成 本 和 订 货 成 本 后 的 总 成 本 T计 算 公 式 为 ：
2）信用期限
是指企业允许客户从购物到支付货款的时间限定。 如“1/10,N/30”的含义是全部款项必须在30日内付 清，30天为信用期限。企业延长信用期限，可以扩 大销售，但也会使平均收账期延长，应收账款占用 的资金增加，相应的机会成本、坏帐损失和收帐费 用的增加。因此，企业应根据延长信用期限增加的 收入是否大于增加的成本而定。
3.减 :预 计 货 币 资 金 支 出 总 额 其 中 :材 料 采 购 支 出 工资支出
制造费用支出 管理费用支出
税金支出 购置设备
支付股息
4.期 末 货 币 资 金 余 额 减 :货 币 资 金 最 低 需 要 量
5.货 币 资 金 溢 缺 额 减 :归 还 借 款 加 :借 入 借 款
6.货 币 资 金 期 末 余 额
金余额，i为机会成本率（即一元的机会成本），F为每
次转换的固定成本，则：
机会成本 Q i 2
转化成本 T F Q
考虑机会成本和转化成本后的总成本TC计算公式 为：
TC Qi T F 2Q
如果存在这样一个Q值，使TC等于最小，则该Q值就 是最佳的现金持有量。
通过对上式中的Q求导数，并令其结果等于零，就 可求得最佳现金持有量。
3、经济订货量
对存货成本分析可知，若每次订货量增大， 则存货储存量增大，储存成本增大；但订货次 数减少，订货成本降低；反之，则存货储存量 降低，储存成本减少，但订货次数增多，订货 成本增加。因此随着订货批量的大小变化，两 种成本互为消长。
财务管理 第十章
（1）“在手之鸟”理论。 在手之鸟”理论。
“手中之鸟”理论 手中之鸟” 手中之鸟 “双鸟在林不如一鸟在手”。 双鸟在林不如一鸟在手” 手中一元钱的价值大于留存在公司 中的一元钱的价值。 中的一元钱的价值。
(2)股利传播信息论。 (2)股利传播信息论。 股利传播信息论
股利的信号假说 较高的股利： 较高的股利：公司有较高的当期收 益和良好的前景预期，是好消息； 益和良好的前景预期，是好消息； 较低的股利： 较低的股利：公司有较差的当期收 益或者较差的前景预期，是坏消息。 益或者较差的前景预期，是坏消息。
（三）提取任意盈余公积金 根据《公司法》的规定， 根据《公司法》的规定，公司从税后利润中提取法定 公积金后，经股东会或者股东大会决议， 公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利 润中提取任意公积金。 润中提取任意公积金。 向股东（投资者）分配股利（利润） （四）向股东（投资者）分配股利（利润） 根据《公司法》的规定， 根据《公司法》的规定，公司弥补亏损和提取公积金 后所余税后利润，可以向股东（投资者）分配股利（ 后所余税后利润，可以向股东（投资者）分配股利（利 ），其中有限责任公司股东按照实缴的出资比例分取红 润），其中有限责任公司股东按照实缴的出资比例分取红 全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外； 利，全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外；股份 有限公司按照股东持有的股份比例分配， 有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司 章程规定不按持股比例分配的除外。 章程规定不按持股比例分配的除外。 根据《公司法》的规定，股东会、 根据《公司法》的规定，股东会、股东大会或者董事 会违反相关规定， 会违反相关规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前 向股东分配利润的， 向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还 公司。另外，公司持有的本公司股份不得分配利润。 公司。另外，公司持有的本公司股份不得分配利润。
中级会计职称《财务管理》-第十章-财务分析与评价
第一节财务分析与评价概述一、基本要求1.掌握因素分析法；2.理解比较分析法和比率分析法；3.理解财务分析的局限性。
二、重点内容回顾（一）比较分析法（二）比率分析法·构成比率（结构比率）·效率比率·相关比率（三）因素分析法·连环替代法（基本方法）·差额分析法三、核心公式定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额×100%环比动态比率＝分析期数额/前期数额×100%四、典型题目演练『例题·判断题』财务分析中的效率比率, 是某项财务活动中所得与所费之间的比率, 反映投入与产出的关系。
（）『正确答案』√『答案解析』财务分析中的效率比率, 是某项财务活动中所费与所得之间的比率, 反映投入与产出的关系。
『例题·单选题』下列比率指标的不同类别中, 流动比率属于（）。
A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率『正确答案』C『答案解析』相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率, 比如流动比率和资产负债率等。
『例题·多选题』下列有关财务分析方法的表述中, 正确的有（）。
A.比较分析法中最常用的是横向比较法B.采用比率分析法时, 要注意对比项目的相关性、对比口径的一致性以及衡量标准的科学性C.因素分析法中的差额分析法是连环替代法的一种简化形式D.采用因素分析法时, 要注意因素替代的随机性『正确答案』BC『答案解析』根据比较对象的不同, 比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。
在财务分析中, 最常用的比较分析法是趋势分析法。
所以选项A的表述错误；采用因素分析法时, 要注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。
所以选项D的表述错误。
第二节基本的财务报表分析一、基本要求掌握各种方面能力评价的指标。
二、重点内容回顾三、核心公式（略）四、典型题目演练『例题·单选题』某公司2022年度营业收入净额为1320万元, 在资产负债表中, 2022年应收票据及应收账款平均余额为160万元；另外, 补充资料显示, 2022年的坏账准备平均余额为10万元。
财务管理第十章
41
（二）企业的信用评估
1、5C评估法：指重点分析影响企业信用的 五个方面的一种方法。 （1）品德 (character) （2）能力 (capacity) （3）资本 (capital) （4）抵押品 (collateral) （5）情况 (conditions)
42
2、信用评分法:现对一系列财务比率和信 用情况指标进行评分，然后进行加权平均，得 出顾客综合的信用得分，并以此进行信用评估 的一种方法。 （三）收账的日常管理 1、确定合理的收账程序
3
第十章 流动资产管理
教学要点 教学内容 思考题 自测题 自测题答案 习题 案例分析 参考文献
4
教学要点
熟悉现金日常管理的内容和方法；
应收帐款日常管理的内容； 掌握企业持有现金的动机； 掌握应收帐款的功能与成本； 存货的经济批量和ABC控制法；
《贷款通则》对短期借款的分类；
商业信用的形式及条件； 短期融资券筹资的优缺点。
第十章 流动资产与流动 负债管理
1
《财务管理》课程结构
总 论 第1章
财务管理的基础观念 第2章
财务（报表）分析工具 第3章
财务管理基本内容
筹资 第4 、5 、6 章
投资 第7 、8 章
营运资金管理 第9、10章
利润及其分配 第11章
2
教学内容
第一节 第二节 第三节 现金管理 应收帐款管理 存货管理
2、坏账成本：应收账款因故不能收回而给应收 账款持有企业带来的损失，就是坏账成本。一 般与应收账款发生的数量成正比。
26
3、管理成本：是指企业对应收账款
进行管理而耗费的开支，是应收账款 的重要组成部分。
（1）调查顾客信用情况的费用； （2）收集各种信息的费用； （3）帐簿的记录费用； （4）收账费用； （5）其他费用。
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第十套练习题
一、判断题
1、企业的流动比率为1.5，其速动比率可能为1。
（）
2、企业的负债比率为0.5，它的权益乘数为3.0。
（）
3、固定资产与股本的比值越高，债权人的风险也就越小。
（）
4、市盈率太高，投资于该股票的风险会增加。
（）
5、在财务比率综合评价法中，存货周转率是衡量偿债那能力的一项重要指标。
（）
6、存货的不同计价方法对企业的短期偿债能力没有影响。
（）
7、在销售利润不变时，提高资产利用率可提高资产收益率。
（）
8、企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。
（）
9、在企业的资金结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。
（）
10、或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响企业的偿债能力。
（）
二、单选题
1、影响速动比率可信性的重要因素是（）
A、存货的变现能力
B、应收账款的变现能力
C、企业的偿债声誉
D、流动负债的性质
2、流动比率的主要缺陷在于（）
A、难于计算
B、包括如存货等流动性较差的项目
C、需要多年的历史数据
D、包括许多非流动性项目
3、影响固定资产周转率的是（）A、资产已用年限B、折价方法C、生产技术的选择D、以上全部
4、（）会使流动比率增大。
A、以现金偿还流动负债B、出售长期债券并投资于有价证券C、购买国库券D、A和B
5、反映企业短期偿债能力的比率是（）A、流动比率B、财务杠杆比率C、资产管理比率D、获利能力比率
6、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）A、以固定资产的帐面价值对外进行长期投资
B、收回应收账款
C、接受所有者以固定资产进行的投资
D、用现金购买股票
7、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（）A、销售产成品B、收回应收账款C、购买短期债券
D、用固定资产对外进行长期投资
8、下列财务比率反映企业营运能力的有（）A、资产负债率B、流动比率C、存货周转率D、资产报酬率
三、多项选择题
1、对企业进行财务分析的主要目的有（）
A、评价企业的偿债能力
B、评价企业的资产管理水平
C、评价企业的获利能力
D、评价企业的发展趋势
E、评价企业投资项目的可行性
2、财务分析按其分析的发方法不同，可以分为（）
A、比率分析法
B、比较分析法
C、内部分析法
D、外部分析法
E、趋势分析法
3、下列经济业务会影响流动比率的有（）
A、销售产成品
B、偿还应付帐款
C、用银行存款购买固定资产
D、用银行存款购买短期有价证券
E、用固定资产对外进行长期投资
4、下列经济业务影响到股东权益比率的是（）
A、接受所有者投资
B、建造固定资产
C、可转换债券转换为普通股
D、偿还银行借款
E、以大于固定资产帐面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资
5、下列经济业务会影响企业存货周转率的是（）
A、收回应收账款
B、销售产成品
C、期末购买存货
D、偿还应付账款
E、产品完工验收入库
6下列经济业务会影响企业应收账款周转率的是（）
A赊销产成品B、现销产成品C、期末收回应收账款D、发生销售退货E、发生销售折扣
7、企业财务状况的趋势分析常用的方法有（）
A、比较财务报表法
B、比较百分比财务报表法
C、比较财务比率法
D、图解法
E、杜邦分析法
8、杜邦分析系统反映的财务比率关系有（）
A、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系
B、资产报酬率与销售净利率及资产周转率之间的关系
C、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系
D、总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系
E、存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系
四、计算分析题
1、星海公司有关资料如下：（1）1997年末资产负债表（简化格式）为：
（2）该公司1997年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。
要求：（1）计算销售利润率；
（2）计算总资产周转率（用年末数计算）；
（3）计算权益乘数；
（4）计算自有资金利润率。
2 公司年初存货为15000元，年初应收账款12700；年末流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为27000元。
要求：（１）计算公司的本年销售成本；
（２）如果本年销售收入为96000元，除应收账款外的速动资产是微不足道的，其应收账款周转天数为多少天？
3 已知星海公司有关资料如下：
星海公司资产负债表1997年12月31日单位：万元
同时，该公司1996年度销售利润率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，自有资金利润率为20%，1997年度销售收入为350万元,净利润为63万元。
要求：根据上述资料：（1）计算1997年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
（2）计算1997年总资产周转率、销售利润率和自有资金利润率；
（3）分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率的影响。
4 欣达公司的资产负债表和损益表如下：资产负债表单位：千元
损益表单位：千元
根据上述资料计算以下财务比率流动比率，速动比率，资产负债率，利息保障倍数，存货周转率，应收账款周转率，总资产周转率，销售利润率，总资产利润率，权益利润率。