资本成本计算公式及例题
资本成本计算公式及例题
资本成本计算公式及例题个别资本成本得计量(一)不考虑货币时间价值1.长期借款资本成本(1)特点:借款利息计入税前成本费用,可以起到抵税得作用;筹资费很小时可以略去不计。
(2)计算==式中:代表长期借款成本;L代表银行借款筹资总额;i代表银行借款利率:T代表所得税税率;f代表银行借款筹资费率。
【例1】某企业取得长期借款100万元,年利率8%,期限为5年,每年付息一次,到期一次还本,筹措借款得费用率为0、2%,企业所得税率为25%,计算其资金成本: K====5、61%2、债券成本(Bond)(1)特点:债券利息应计人税前成本费用,可以起到抵税得作用;债券筹资费用一般较高,不可省略。
(2)债券资金成本得计算公式为:=式中:代表债券成本;B代表债券面值;i代表债券票面利率:T代表所得税税率;B代表债券筹资额,按发行价格确定;f代表债券筹资费率。
【例2】某企业发行面值1000元得债券1000张,票面利率8%,期限为5年,每年付息一次,发行费用率为2%,企业所得税率为25%,债券按面值发行,计算其资金成本:===6、12%3.优先股成本企业发行优先股,既要支付筹资费用,又要定期支付股息,且股利在税后支付,其资金使用成本计算公式为:=式中:代表优先股成本;D代表优先股每年股利:P0代表发行优先股总额;f代表优先股筹资费率。
【例3】某企业发行优先股每股发行价为8元,每股每年支付股利1元,发行费用率为2%,计算其资金成本:===12、76%4、普通股成本如果公司股利不断增长,假设年增长率为g,则普通股成本为:K s=+g式中:K s代表普通股成本;D1代表第一年股利;V0代表普通股金额,按发行价计算;f代表普通股筹资费率【例4】某企业发行普通股每股发行价为8元,第一年支付股利1元,发行费用率为2%,预计股利增长率为5%,计算其资金成本:K s==17、76%5.留存收益成本留存收益包含盈余公积与未分配利润,就是所有者追加得投入,与普通股计算原理相同,只就是没有筹资费用。
资本成本的三种计算方法
资本成本的三种计算方法资本成本算法主要有三种模型：资本资产定价模型、股利增长模型和债券收益率风险调整模型。
具体计算方法及注意事项如下：一、资本资产定价模型资本资产定价模型下，筹资企业通过普通股进行筹资的资本成本为无风险利率加上股票市场风险溢价。
公式为：R=Rf+β（Rm-Rf）R：表示普通股资本成本；Rf：表示无风险利率，一般选择上市交易的长期政府债券的到期收益率。
这里的利率一般情况下是选择包含通货膨胀的名义利率，除非存在恶性通货膨胀率或则预测周期特别长的时候选择实际利率。
β：衡量的是系统风险，表示该股票对整个股票市场的系统风险的敏感程度。
β值等于1，表示和市场整体系统风险相同，小于1，表示比市场整体风险小，大于1，表示比市场整体风险大。
在预测普通股资本成本的时候，如果驱动β值的经营风险和财务风险没有重大变化，一般选择历史β值作为对未来β值的预测。
Rm：市场平均收益率，（Rm-Rf）表示市场风险溢价，一般Rm 采用较长时间的历史数据进行估计，注意具体计算时考虑时间价值的影响，即采用几何平均数进行估计。
二、股利增长模型股利增长模型假设未来股利以固定的年增长率（g）递增，具体计算公式如下：R=D1/P0+gD1：表示站在发行时点预测的未来第一期支付的股利；P0：表示发行时点的股价；D1/P0：表示股利收益率；g:表示股利增长率，假设未来不发行新股也不回购股票，并且保持当前的经营效率（销售净利率、资产周转率）和财务政策（资产负债率、股利支付率）不变，则g=股利增长率=可持续增长率=股东权益增长率=期初权益预期净利率*利润留存率三、债券收益率风险调整法债券收益率风险调整法是在计算出税后债务资本成本后，加上普通股股东比债权人多承担风险的补偿。
因为在同一家公司，普通股股东比债券投资者承担的风险要大，按照风险和报酬对等的原则，普通股股东要求的收益率要高于债券投资收益率。
具体计算公式如下：普通股资本成本=税后债务资本成本+股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
资本成本计算公式
资本成本计算公式
资本成本计算公式是：K=D/P*（1-f）*100%。
其中K为资本成本，D为用资费（资本占用费），P为筹资总额，f为筹资费率。
资本成本是指投资资本的机会成本。
这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。
例如，投资人投资一个公司的目的是取得回报，他是否愿意投资于特定企业要看该公司能否提供更多的报酬。
为此，他需要比较该公司的期望报酬率与其他等风险投资机会的期望报酬率。
如果该公司的期望报酬率高于所有的其他投资机会，他就会投资于该公司。
他放弃的其他投资机会的收益就是投资于本公司的成本。
因此，资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。
优先股资本成本计算公式及例题
优先股资本成本计算公式及例题
优先股是一种重要的公司金融工具，它在公司融资时往往起着特殊的作用。
优先股资本成本也就是需要在考虑股东获得优先股收益时，公司付出的代价的估算。
计算优先股资本成本需要熟知公式，并从例题中学习如何将公司的金融数据转化为优先股资本成本。
优先股资本成本的计算公式
计算优先股资本成本的公式为：
CC＝（PV＋D）/（D+PV）*F，其中：
CC：优先股资本成本
PV：未来流动性支付金额，指公司在未来需要支付的股息、现金分红等现金性支出
D：灵活性支付金额，指公司在未来可以支付的灵活性金额，如
企业债券发行融资时，公司可以贴出灵活性偿付，而不是直接用现金偿付
F：公司融资成本，也就是优先股投资者所需从公司获得的回报，衡量公司融资的参考标准，主要包括股息、股利、股息及利息等例题示例：
假设一家公司未来需要支付的未来流动性支付金额为200万元，灵活性支付金额为400万元，而公司融资成本为8%，那么公司的优
先股资本成本就是：
CC＝（200+400）/（200+400）* 0.08
= 0.08
由此可以看出，若此家公司要融资，股东可以从支付8%的优先股投资利率获得收益。
以上就是优先股资本成本的计算公式及其例题的详细介绍，从上文可以看出，优先股资本成本是一种重要的融资参考指标，应用正确的公式和例题可以帮助公司准确估算优先股资本成本，从而更好地管理公司融资风险。
资本成本计算公式及例题
资本成本计算公式及例题资本成本计算公式及例题个别资本成本的计量（一）不考虑货币时间价值1．长期借款资本成本（1）特点：借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用；筹资费很小时可以略去不计。
（2）计算i =）（）（f - 1 LT - 1 i L=f - 1T - 1 i ）（式中：i代表长期借款成本；L 代表银行借款筹资总额；i 代表银行借款利率：T 代表所得税税率；f 代表银行借款筹资费率。
【例1】某企业取得长期借款100 万元，年利率8%，期限为5 年，每年付息一次，到期一次还本，筹措借款的费用率为0.2%，企业所得税率为25%，计算其资金成本：K=）（）（f - 1 LT - 1 i L=f - 1T - 1 i ）（=0.2% - 125% - 1 % 8 ）（=5.61%2、债券成本（Bond）（1）特点：债券利息应计人税前成本费用，可以起到抵税的作用；债券筹资费用一般较高，不可省略。
（2）债券资金成本的计算公式为：b =）（）（f - 1 BT - 1 i B0式中：b代表债券成本；B 代表债券面值；i 代表债券票面利率：T 代表所得税税率；B 0 代表债券筹资额，按发行价格确定；f 代表债券筹资费率。
【例2】某企业发行面值1000 元的债券1000 张，票面利率8%，期限为5年，每年付息一次，发行费用率为2%，企业所得税率为25%，债券按面值发行，计算其资金成本：b =）（）（f - 1 BT - 1 i B0=）（）（2% - 1 __% - 1 % 8 1000 =6.12% 3．优先股成本企业发行优先股，既要支付筹资费用，又要定期支付股息，且股利在税后支付，其资金使用成本计算公式为：P =）（f - 1 PD0 式中：P代表优先股成本；D 代表优先股每年股利：P 0 代表发行优先股总额；f 代表优先股筹资费率。
【例3】某企业发行优先股每股发行价为8 元，每股每年支付股利1 元，发行费用率为2%，计算其资金成本：P =）（f - 1 PD0=）（2% - 1 81=12.76%4. 普通股成本如果公司股利不断增长，假设年增长率为g，则普通股成本为：K s =）（f 1 VD01+g 式中：K s 代表普通股成本；D 1 代表第一年股利；V 0 代表普通股金额，按发行价计算；f 代表普通股筹资费率【例4】某企业发行普通股每股发行价为8 元，第一年支付股利1 元，发行费用率为2%，预计股利增长率为5%，计算其资金成本：K s = % 5% 2 1 81）（=17.76%5．留存收益成本留存收益包含盈余公积和未分配利润，是所有者追加的投入，与普通股计算原理相同，只是没有筹资费用。
个别资本成本的计算公式
个别资本成本的计算公式咱们来好好聊聊个别资本成本的计算公式哈。
在这经济世界里，企业要发展就得筹资，而这筹资就有各种门道，其中就涉及到个别资本成本的计算。
先来说说债务资本成本的计算。
债务资本成本主要包括长期借款成本和债券成本。
就拿长期借款成本来说吧，它的计算公式是：Kl = Rl（1 - T）。
这其中，Kl 代表长期借款资本成本，Rl 代表借款年利率，T 代表所得税税率。
比如说，有个企业借了一笔长期借款，年利率是8%，所得税税率是 25%，那这长期借款的资本成本就是 8%×（1 - 25%）= 6%。
再讲讲债券成本，计算公式是：Kb = I（1 - T）/ B（1 - f）。
这里Kb 是债券资本成本，I 是债券每年支付的利息，T 依旧是所得税税率，B 是债券面值，f 是债券筹资费率。
我之前碰到过这么个事儿，有一家企业发行了面值 1000 元的债券，票面利率 10%，期限 5 年，每年付息一次，发行费率 5%，所得税税率 25%。
那这债券每年支付的利息 I 就是 1000×10% = 100 元。
代入公式算算，债券资本成本 Kb = 100×（1 - 25%）/ [1000×（1 - 5%）] ≈ 7.89%。
接着说说权益资本成本。
权益资本成本包括优先股成本、普通股成本和留存收益成本。
优先股成本的计算公式是：Kp = D / P（1 - f）。
这里 Kp 是优先股资本成本，D 是优先股每年股息，P 是优先股发行价格，f 是优先股筹资费率。
普通股成本的计算就稍微复杂点，有两种方法，一是股利增长模型法，公式是：Ks = D1 / P0（1 - f） + g。
其中 Ks 是普通股资本成本，D1 是预期第一年股利，P0 是普通股当前市价，f 是普通股筹资费率，g 是股利固定增长率。
比如说有一家公司，普通股当前市价 20 元，预计下一年每股股利 2 元，股利增长率 5%，筹资费率 4%，那普通股资本成本 Ks = 2 / [20×（1 - 4%）] + 5% ≈ 15.42%。
做账实操-资本成本计算公式
做账实操-资本成本计算公式资本成本=用资费用额/(筹资额-筹资费用额) 或者资本成本率=用资费用额/筹资额(1-筹资费用率)。
其中：资本成本率计算公式：K=D/(p-f)，K=D/P(1-F)，K—资本成本，用百分数表示，D—用资费用额，P—筹资额，F—筹资费用率。
加权平均资本成本率=债务资本利息率×(1-税率)(债务资本/总资本)+股本资本成本率×(股本资本/总资本)。
资本成本资本成本是指投资资本的机会成本。
这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。
资本成本指投资资本的机会成本。
这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，也可以说是企业的机会成本。
举个例子，花花想要投资一个公司，但在投资之前她需要了解该公司相比与其他公司能否提供更高的的报酬。
为此，她需要比较该公司的期望报酬率与其他等风险投资机会的期望报酬率。
如果该公司的期望报酬率高于所有的其他投资机会，她就会投资于该公司。
她放弃的其他投资机会的收益就是投资于本公司的成本。
因此，资本成本也称为投资决策的贴现率，可用于评估投资机会。
（资本成本vs投资收益）资产成本可分为：债券资产成本（rD）与股权资本成本（rE）一般情况下我们用WACC（加权平均资本成本Weighted Average Cost of Capital）计算资本成本。
公式：WACC= (E/V）×rE +（D/V）×rD ×(1-Tc)其中，rE = 股本成本，是投资者的必要收益率；rD = 债务成本；E = 公司股本的市场价值；D = 公司债务的市场价值；V = E + D 是企业的市场价值；E/V = 股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V = 债务占融资总额的百分比，资产负债率；Tc = 企业税率。
资本成本计算公式及例题
资本成本计算公式及例题集团标准化工作小组 #Q8QGGQT-GX8G08Q8-GNQGJ8-MHHGN#资本成本计算公式及例题个别资本成本的计量（一）不考虑货币时间价值1．长期借款资本成本（1）特点：借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用；筹资费很小时可以略去不计。
（2）计算i K =）（）（f -1L T -1i L ⋅=f-1T -1i ）（ 式中：i K 代表长期借款成本；L 代表银行借款筹资总额；i 代表银行借款利率：T 代表所得税税率；f 代表银行借款筹资费率。
【例1】某企业取得长期借款100万元，年利率8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本，筹措借款的费用率为%，企业所得税率为25%，计算其资金成本： K=）（）（f -1L T -1i L ⋅=f -1T -1i ）（=0.2%-125%-1%8）（=% 2、债券成本（Bond ）（1）特点：债券利息应计人税前成本费用，可以起到抵税的作用；债券筹资费用一般较高，不可省略。
（2）债券资金成本的计算公式为：b K =）（）（f -1B T -1i B 0⋅ 式中：b K 代表债券成本；B 代表债券面值；i 代表债券票面利率：T 代表所得税税率；B 0代表债券筹资额，按发行价格确定；f 代表债券筹资费率。
【例2】某企业发行面值1000元的债券1000张，票面利率8%，期限为5年，每年付息一次，发行费用率为2%，企业所得税率为25%，债券按面值发行，计算其资金成本：b K =）（）（f -1B T -1i B 0⋅=）（）（2%-1100025%-1%81000⨯=% 3．优先股成本企业发行优先股，既要支付筹资费用，又要定期支付股息，且股利在税后支付，其资金使用成本计算公式为：P K =）（f -1P D 0式中：P K 代表优先股成本；D 代表优先股每年股利：P 0代表发行优先股总额；f 代表优先股筹资费率。
【例3】某企业发行优先股每股发行价为8元，每股每年支付股利1元，发行费用率为2%，计算其资金成本：P K =）（f -1P D 0=）（2%-181=% 4. 普通股成本如果公司股利不断增长，假设年增长率为g ，则普通股成本为：K s =）（f 1V D 01-+g 式中：K s 代表普通股成本；D 1代表第一年股利；V 0代表普通股金额，按发行价计算；f 代表普通股筹资费率【例4】某企业发行普通股每股发行价为8元，第一年支付股利1元，发行费用率为2%，预计股利增长率为5%，计算其资金成本：K s =%5%2181+-）（=% 5．留存收益成本留存收益包含盈余公积和未分配利润，是所有者追加的投入，与普通股计算原理相同，只是没有筹资费用。
股票资本成本计算公式及例题解析
标题：深度解析股票资本成本计算公式以及例题解析在这篇文章中，我们将深入探讨股票资本成本的计算公式，并通过例题解析来加深对这一概念的理解。
股票资本成本是公司用来衡量投资项目是否值得进行的重要指标，了解其计算方法和应用场景对于投资者和公司管理者都至关重要。
**1. 股票资本成本的概念及重要性**股票资本成本是公司筹集资金的成本，也是投资者对于投资风险的要求。
它是指公司通过发行股票或者向股东支付股息所产生的成本。
股票资本成本直接影响着公司的资本结构和财务运营，是公司决策中不可忽视的一部分。
**2. 股票资本成本的计算公式**对于常见的普通股而言，股票资本成本可以通过资本资产定价模型（CAPM）来计算。
其计算公式如下：股票资本成本 = 无风险利率+ β * (市场风险溢价)其中，无风险利率指的是投资者进行投资的最低风险收益率，一般可以选择国债利率作为无风险利率；β代表股票的系统性风险系数，可以通过对股票历史数据的回归分析得出；市场风险溢价是指市场整体风险相对于无风险资产的额外收益。
**3. 举例解析股票资本成本的计算**以公司A为例，其股票的β系数为1.2，市场风险溢价为8%，无风险利率为3%。
通过代入上述公式，可以得出公司A的股票资本成本为：股票资本成本 = 3% + 1.2 * 8% = 12.6%通过这个例子，我们可以清晰地看到股票资本成本的计算过程，以及各个参数是如何影响最终结果的。
**4. 个人观点和理解**在我看来，股票资本成本的计算并不是一件简单的事情。
除了涉及到数学公式的运用，更需要对市场风险、无风险利率等概念有着全面的理解。
只有通过深入学习和实践，才能更好地掌握股票资本成本的计算方法，并在实际投资中加以应用。
**5. 总结**通过本文的深度探讨，我们对股票资本成本的计算公式有了更清晰的认识，并通过具体例子加深了对这一概念的理解。
股票资本成本作为衡量投资风险的重要指标，对于投资者和公司管理者来说至关重要。
债券资本成本计算例题
债券资本成本计算例题本文介绍债券资本成本的计算方法和例题，以及影响债券资本成本的因素。
下面是本店铺为大家精心编写的3篇《债券资本成本计算例题》，供大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助。
《债券资本成本计算例题》篇1一、债券资本成本的计算方法债券资本成本是指企业发行债券所支付的利息和费用占债券筹资总额的比率。
计算公式为：债券资本成本 = (债券利息 + 债券费用) / 债券筹资总额其中，债券利息是指企业发行债券所承担的利息支出，债券费用是指企业发行债券所产生的各种费用，如手续费、担保费等。
二、债券资本成本的例题假设某企业发行一张债券，债券面值为 1000 万元，年利率为 5%，发行费用为 20 万元。
假设该企业采用直线法平均分配债券利息和费用，每年支付利息和费用相等。
则该企业的债券资本成本计算如下：债券资本成本 = (1000 万元× 5% + 20 万元) / 1000 万元 = 7%三、影响债券资本成本的因素债券资本成本受多种因素影响，包括债券利率、债券期限、债券风险、发行费用等。
一般来说，债券利率越高，债券期限越长，债券风险越大，发行费用越高，债券资本成本就越高。
此外，企业自身的信用状况也会影响债券资本成本。
信用等级高的企业发行的债券风险低，债券利率也较低，债券资本成本就较低。
《债券资本成本计算例题》篇2假设某公司发行了一份 5 年期、面值为 1000 万元、票面利率为 8% 的债券，发行费用率为 2%，所得税税率为 25%。
要求计算该债券的资本成本。
根据债券资本成本的计算公式，可以得到：Kb = Ib(1-T)/[B(1-Fb)]其中，Kb 为债券资本成本，Ib 为债券年利息，T 为所得税税率，B 为债券筹资额，Fb 为债券筹资费用率。
首先，计算债券年利息 Ib：Ib = 1000 万元× 8% = 80 万元然后，计算债券筹资费用 Fb：Fb = 1000 万元× 2% = 20 万元债券筹资额 B 为面值 1000 万元。
课程资料：资本成本(3)
【考点三】普通股资本成本的估计（一）不考虑发行费用的普通股资本成本的估计1.资本资产定价模型K S=R f+β×(R m-R f)式中：R f是无风险利率；β是该股票的贝塔系数；R m表示平均风险股票报酬率。
根据资本资产定价模型计算普通股资本成本，必须估计无风险利率、权益的贝塔系数以及市场风险溢价。
（1）无风险利率的估计。
无风险利率的估计涉及如何选择债券的期限，如何选择利率，以及如何处理通货膨胀问题。
①选择短期政府债券利率还是长期政府债券利率：最常见的做法是采用10年期的政府债券利率代替无风险利率。
②利率的选择：应当选择上市交易的长期政府债券的到期收益率代替无风险利率。
③选择名义无风险利率还是真实无风险利率：采用名义利率（除非存在恶性通货膨胀以及预测周期特别长）。
【相关链接1】名义利率是指包含了通货膨胀因素的利率，实际利率是指排除了通货膨胀因素的利率。
两者关系如下式：1+r名义=（1+r实际）×（1+通货膨胀率）如果企业对未来现金流量的预测是基于预算年度的价格水平，并消除了通货膨胀的影响，那么这种现金流量称为实际现金流量。
包含了通货膨胀影响的现金流量，称为名义现金流量。
两者的关系为：名义的现金流量=实际现金流量×（1+通货膨胀率）n，式中：n——相对于基期的期数。
在决策分析中，有一条必须遵守的原则，即名义的现金流量要使用名义折现率进行折现，实际现金流量要使用实际折现率进行折现。
（2）β值的估计在第三章价值评估基础一章中，已经介绍了通过公司股票的历史报酬率与市场报酬率回归后的斜率来估算β值。
较长的期限可以提供较多的数据，得到的β值更具代表性。
在公司风险特征无重大变化时，通常可以采用5年或更长的预测期长度；如果公司风险特征发生重大变化，应当使用变化后的年份作为预测期长度。
股票的收益率应使用每周或每月的收益率，β值的关键影响因素有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性。
如果公司在这三方面没有显著改变，则可以用历史β值来估计股权成本。
一建经济计算题公式及例子
合用标准建设工程经济计算题考点1. 资本等值的计算（ 1）掌握一次性支付的终值计算（已知 P 求 F ）公式： F=P(1+i)n例题：某企业借款 1000 万元，年复利率为 10%，试问 5 年关连本带利一次送还 多少？ 答： F=P(1+i) n =1000*（ 1+10%）5 =1610.51 万元 （ 2）掌握一次性支付的现值计算（已知 F 求P ）公式： P=F/(1+i) n= F(1+i) -n(1+i) -n 为现值系数，表示为（ P/F,i,n ）, 若是题中给出系数，则计算公式为： P=F （ P/F,i,n ） 例题：某企业希望所投资项目 5 年关有 1000 万元资本，年复利率为 10%，试问现在需一次性投资多少？答： P= F(1+i) -n =1000×（ 1+10%）-5 =620.9 万元 （ 3）掌握等额支付系列的终值计算（已知 A 求 F ）(1 i ) n1公式： F=Ai表示为：（F/A,i,n ），若是题中给出系数，则计算公式为：F=A （ F/A,i,n ）。
例题：某投资人若 10 年内每年关存 10000 元，年利率 8%，问 10 年关本利和为多少？(1i ) n 1(1 8%) 101答： F=Ai=10000×=144870 元8 %（ 4）掌握等额支付系列的现值计算（已知A 求 P ）(1i ) n1公式： P=A i (1i ) n符号表示为：（P/A,i,n ），则计算公式为： P=A （P/A,i,n ）。
例题：某投资项目，计算期 5 年，每年年关等额回收 100 万元，问在利率为 10% 时，开始须一次投资多少？(1i ) n1(1 10%) 51答： P=A i (1i ) n=100×10 % * (110%)5 =379.08 万元2. 名义利率与有效利率的换算（ 1）掌握名义利率的计算公式： r=i × m（ 2）掌握一年内计息周期利率的计算公式： i = r/m（ 3）掌握一年本质利率（有效利率）的计算rm（ 4）掌握计息周期小于（或等于）资本收付周期时的等值计算例题：现在存款 1000 元，年利率 10%，半年复利一次，问 5 年关存款金额为多少？答：先计算年有效利率（年本质利率）：ri eff =(1+) m-1= （1+10%/2）2 -1=10.25%m再计算终值：F=P(1+i) n=1000*（ 1+10.25%）5 =1628.89 元（这时 i eff = i ）例题：每半年内存款 1000 元，年利率 8%，每季复利一次，问五年关存款金额为多少？答：计算计息期利率： i = r/m=8%/4=2%r计算半年本质利率： i eff =(1+ m ) m=（ 1+8%/4）2-1=4.04%(1 i ) n1结果： F=A=1000×12.029=12029 元i3.静态投资回收期计算I公式：P t = A A= （CI-CO）P t = 技术方案的静态投资回收期I= 技术方案的总投资A=技术方案每年的净收益CI=技术方案现金流入量CO=技术方案现金流出量例题：某技术方案预计总投资 2800 万元，技术方案候推行后各年净收益为 320 万元，则该方案的静态投资回收期为？答：P t =IA=2800/320=8.75 年4.财务净现值的计算公式： FNPV=现金流入现值之和 - 现金流出现值之和FNPV=财务净现值5.盈亏平衡解析公式： B=P× Q- [ （C u+T u）× Q+C F]B= 收益（当求盈亏平衡点时B=0）P= 单位产品售价Q= 产销量C u= 单位产品变动成本T u= 单位产品税金附加C F= 固定总成本例题：某技术方案年设计生产能力 10 万台，年固定成本为 1200 万元，产品单台销售价格为 900 元，单台产品可变成本为 560 元，单台产品营业税金及附加为120元，求盈亏平衡点的产销量？答：B=P×Q- [ （C u+T u）× Q+C F]0=900× Q-[ （560+120）× Q+12000000]Q=54545台Cf6. 盈亏平衡解析： BEP(Q)=p Cu Tu式中 BEP(Q)—盈亏平衡点时的产销量； C F—固定成本； Cu—单位产品变动成本；p—单位产品销售价格； Tu—单位产品营业税金及附加。
资本成本的测算
•该公司追加筹资的边际资本成本率测算如表所示。
•例：ABC公司目前拥有长期资本100万元。其中，长 期债务20万元，优先股5万元，普通股 (含保留盈余) 75万元。为了适应追加投资的需要，公司准备筹措新 资。试测算建立追加筹资的边际资本成本率规划。
•第一步，确定目标资本结构。
•第二步，测算各种资本的成本率。
•例：ABC公司拟发行一批普通股，发行价格 12元/股，每股发行费用1元，预定每年分派现 金股利每股1.2元。其资本成本率测算为：
•例：XYZ公司准备增发普通股，每股的发行 价格15元，发行费用1.5元，预定第一年分派 现金股利每股1.5元，以后每年股利增长4%。 其资本成本率测算为：
五、综合资本成本率的测算
•例：ABC公司欲从银行取得一笔长期借款 1000万元，手续费0.1%，年利率5%，期限3 年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得 税税率为25%。这笔借款的资本成本率为：
•例：根据上例资料但不考虑借款手续费，则 这笔借款的资本成本率为：
考虑时间价值
•在考虑货币时间价值时，公司债券的税前资本成本 率也就是债券持有人的投资必要报酬率，再乘以（1T）折算为税后的资本成本率。测算过程如下。 •第一步，先测算债券的税前资本成本率，测算公式 为：
•测算结果见表。
•第三步，测算筹资总额分界点。 •其测算公式为：BPj=TFj / Wj。式中，BPj表示筹资总 额分界点；TFj表示第j种资本的成本率分界点；Wj表 示目标资本结构中第j种资本的比例。 •该公司的追加筹资总额范围的测算结果如表所示。
te?ekkür ederim
特谢库尔埃戴里姆
•式中， P0表示债券筹资净额，即债券发行价格(或现 值)扣除发行费用；I表示债券年利息额；Pn表示债券 面额或到期值；Rb表示债券投资的必要报酬率，即债 券的税前资本成本率；t表示债券期限。 •第二步，测算债券的税后资本成本率，测算公式为：
平均资本成本的计算公式
平均资本成本的计算公式平均资本成本是企业在筹集和使用资金时所面临的一个重要概念，它对于企业的决策有着至关重要的影响。
那到底啥是平均资本成本呢？简单来说，就是企业以各种方式筹集资金所付出的平均代价。
咱们先来说说平均资本成本的计算公式。
它其实就是把不同来源的资金成本，按照它们在企业资本结构中所占的比重加权平均计算出来的。
举个例子啊，比如说有一家公司，它既通过发行债券筹集了资金，债券的年利率是 5%；又通过发行股票筹集了资金，股票的资本成本是8%。
这家公司债券的筹资额占总筹资额的40%，股票的筹资额占60%。
那它的平均资本成本就是：（5%×40%） + （8%×60%） = 6.8% 。
从这个例子咱们能看出来，计算平均资本成本得先搞清楚每种资金来源的成本，再算出它们各自在总资本中所占的比重，最后加权平均得出结果。
在实际操作中，计算平均资本成本可没这么简单。
比如说，债券的利率可能会因为市场情况变化，股票的资本成本也得考虑很多因素，像公司的盈利能力、风险水平啥的。
而且啊，企业的资本结构也不是一成不变的。
有时候为了扩大业务，可能会增加债务筹资；有时候为了降低风险，又可能会调整股权比例。
这一调整，平均资本成本也就跟着变了。
再比如说，企业在做投资决策的时候，就得比较项目的预期收益率和平均资本成本。
如果项目的预期收益率高于平均资本成本，那这个项目可能就值得投资；要是低于平均资本成本，那可能就得再琢磨琢磨了。
就像我之前遇到过一家小公司，老板雄心勃勃地要上一个新项目。
但他根本没算过平均资本成本，光觉得项目前景好。
结果呢，项目上马后，资金成本太高，利润都被利息吃掉了，最后亏得一塌糊涂。
所以说啊，搞清楚平均资本成本的计算公式，对企业来说太重要了。
这能帮助企业做出更明智的筹资和投资决策，让企业的发展更稳健，少走弯路。
总之，平均资本成本的计算公式虽然看起来有点复杂，但只要咱们理清思路，结合实际情况认真算，就能为企业的发展提供有力的支持。
不考虑时间价值资本成本计算公式
不考虑时间价值资本成本计算公式
资本成本计算是企业决策中非常重要的一部分。
其中，时间价值是指资金在不同时间段的价值不同，而资本成本则是指企业为了获取资金而支付的利息费用。
在计算资本成本时，通常会使用资本成本计算公式。
这个公式是根据企业的债务和股权资本结构来确定的。
在不考虑时间价值的情况下，资本成本可以通过以下公式计算：
资本成本 =（债务成本×债务权重）+（股权成本×股权权重）
债务成本是企业支付给债权人的利息费用，而股权成本是指企业支付给股东的股息或股权回报。
债务权重是企业债务占总资本的比例，股权权重则是企业股权占总资本的比例。
需要注意的是，这个公式只适用于不考虑时间价值的情况。
在实际情况中，时间价值是一个非常重要的因素，因为资金的价值在不同时间段是不同的。
为了准确计算资本成本，我们还需要考虑时间价值的影响。
为了考虑时间价值，我们可以使用折现率来调整资本成本。
折现率是根据资金的时间价值来计算的，通过将未来的现金流量折现到现在的时间点来确定资金的价值。
在考虑时间价值后，资本成本计算公式可以简化为：
资本成本 =（债务成本×债务权重）+（股权成本×股权权重）×（1-税率）
其中，税率是企业支付的所得税费用占税前利润的比例。
总之，资本成本计算公式是企业在不考虑时间价值的情况下用来确定资本成本的一种方法。
然而，在实际应用中，我们应该考虑到时间价值的影响，并使用折现率来调整资本成本的计算。
债券资本成本计算公式一般模式
债券资本成本计算公式一般模式嘿，咱今天就来好好聊聊债券资本成本计算公式的一般模式。
先给您举个例子哈，就说有一家公司，准备发行债券筹集资金。
这债券就好比是公司跟投资者打的一个“借条”，上面写着借了多少钱，啥时候还，给多少利息。
债券资本成本计算公式的一般模式呢，其实就是在算公司为了借这笔钱，真正付出的成本是多少。
它的公式是：债券资本成本=年利息×（1 - 所得税税率）÷[债券筹资总额×（1 - 手续费率）] 。
这里面每个部分都有它的说道。
先说这年利息，这就是公司每年要付给投资者的真金白银。
比如说，一张债券面值1000 元，年利率8%，那每年的利息就是 80 元。
所得税税率呢，这就跟国家税收政策有关啦。
公司赚了钱要交税，但是支付的债券利息能在税前列支，这就相当于能少交点税。
比如说，所得税税率是 25%，那每 100 元的利息支出，实际上能让公司少交 25元的税，真正的成本就降低了。
再看债券筹资总额，这就是公司通过发行债券实际拿到手的钱。
但有时候，发行债券可能得找承销商帮忙，得给人家手续费，这手续费一扣，实际到手的钱就少了。
比如说，公司打算发行1000 万元的债券，手续费率是 2%，那真正到手的就只有 980 万元。
我之前碰到过这么个事儿，有一家小公司，老板雄心勃勃要扩大生产，就打算发行债券融资。
财务人员算来算去，一开始没把手续费和所得税考虑清楚，结果算出来的资本成本偏差老大了。
后来经过仔细研究，按照正确的公式重新计算，才做出了合理的决策。
所以您看，这个债券资本成本计算公式虽然看着简单，但是每个数字都得算仔细了，不然公司可能会因为决策失误吃大亏。
咱们在实际运用这个公式的时候，还得注意一些细节。
比如说，利息的支付方式，是每年付一次，还是半年付一次，这都得在计算的时候调整。
还有，债券的期限也会影响成本，如果是长期债券，风险可能会高一些，投资者要求的回报率也会相应提高。
总之，债券资本成本计算公式的一般模式是个很实用的工具，但要用好它，得细心、认真，考虑到各种因素。
一造资本成本最简单三个公式
一造资本成本最简单三个公式嘿，大家好！今天咱们聊聊一造资本成本，别看这名字听起来高大上，其实就是公司在融资时，得花多少钱的事儿。
就像咱们买东西要看价格一样，公司也是得算算成本。
说到资本成本，这里有三个简单的公式，绝对能让你茅塞顿开，轻松理解。
你可能会想，哎呀，这些公式会不会复杂得让我头疼啊？放心，咱们用轻松幽默的方式聊，保证让你笑着学会！咱们得提到的第一个公式，就是“权益资本成本”。
简单来说，这就是股东对公司的投资回报要求。
你想啊，股东把钱投给你，当然希望能拿到丰厚的回报，没错吧？这个公式看起来有点复杂，但其实就是用“无风险利率”加上“风险溢价”。
无风险利率就像你在银行存钱得到的利息，而风险溢价则是投资股市可能面临的风险。
用个简单的比喻，想象一下你去超市买苹果，普通苹果5块钱一斤，但有的地方标价10块，是因为那边的苹果有点小瑕疵，大家都觉得贵。
这就是风险溢价！所以，股东投资的回报就是这样算出来的。
简单明了吧？咱们来聊聊“债务资本成本”。
这玩意儿就是公司借钱时需要支付的利息。
想想看，你跟朋友借钱，当然得给人家点利息，没道理白借不是？这个公式相对简单，只需要了解公司的债务利率就行。
就像你跟朋友借一百块，答应还给他一百零五，这多出来的五块钱就是你需要付出的成本。
这样算下来，债务资本成本其实是个很直接的概念。
用一个生活中的例子来形容，你买了个新车，得还贷款，每个月都得付一定的利息，这不就是债务成本嘛。
简单吧，轻松易懂，不费吹灰之力就能掌握！我们得聊聊“加权平均资本成本”，简称WACC。
这个公式就像是把前面两个公式的精华汇聚在一起，简单来说，就是公司各种融资渠道的成本加权计算。
想象一下，你家聚会，大家带的菜不一样，有的人带了大鱼大肉，有的人带了简单的凉菜，大家一起分享，最后你会算出这顿饭到底花了多少钱。
WACC就像这个聚会的成本，每种融资方式都得占个比例，最后算个总账。
只需要将权益资本成本和债务资本成本按照他们各自的比例加权，就能得出一个整体的资本成本。
资本成本计算公式及例题
资本成本计算公式及例题Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT资本成本计算公式及例题个别资本成本的计量（一）不考虑货币时间价值1．长期借款资本成本（1）特点：借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用；筹资费很小时可以略去不计。
（2）计算i K =）（）（f -1L T -1i L ⋅=f-1T -1i ）（ 式中：i K 代表长期借款成本；L 代表银行借款筹资总额；i 代表银行借款利率：T 代表所得税税率；f 代表银行借款筹资费率。
【例1】某企业取得长期借款100万元，年利率8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本，筹措借款的费用率为%，企业所得税率为25%，计算其资金成本： K=）（）（f -1L T -1i L ⋅=f -1T -1i ）（=0.2%-125%-1%8）（=% 2、债券成本（Bond ）（1）特点：债券利息应计人税前成本费用，可以起到抵税的作用；债券筹资费用一般较高，不可省略。
（2）债券资金成本的计算公式为：b K =）（）（f -1B T -1i B 0⋅ 式中：b K 代表债券成本；B 代表债券面值；i 代表债券票面利率：T 代表所得税税率；B 0代表债券筹资额，按发行价格确定；f 代表债券筹资费率。
【例2】某企业发行面值1000元的债券1000张，票面利率8%，期限为5年，每年付息一次，发行费用率为2%，企业所得税率为25%，债券按面值发行，计算其资金成本：b K =）（）（f -1B T -1i B 0⋅=）（）（2%-1100025%-1%81000⨯=% 3．优先股成本企业发行优先股，既要支付筹资费用，又要定期支付股息，且股利在税后支付，其资金使用成本计算公式为：P K =）（f -1P D 0 式中：P K 代表优先股成本；D 代表优先股每年股利：P 0代表发行优先股总额；f 代表优先股筹资费率。
【例3】某企业发行优先股每股发行价为8元，每股每年支付股利1元，发行费用率为2%，计算其资金成本：P K =）（f -1P D 0=）（2%-181=% 4. 普通股成本如果公司股利不断增长，假设年增长率为g ，则普通股成本为：K s =）（f 1V D 01-+g 式中：K s 代表普通股成本；D 1代表第一年股利；V 0代表普通股金额，按发行价计算；f 代表普通股筹资费率【例4】某企业发行普通股每股发行价为8元，第一年支付股利1元，发行费用率为2%，预计股利增长率为5%，计算其资金成本：K s =%5%2181+-）（=% 5．留存收益成本留存收益包含盈余公积和未分配利润，是所有者追加的投入，与普通股计算原理相同，只是没有筹资费用。
公司债券资本成本的计算公式
公司债券资本成本的计算公式公司债券资本成本的计算可是个挺重要的事儿。
咱们先来说说啥是公司债券资本成本。
简单来讲，它就是公司发行债券筹集资金所付出的代价。
想象一下，有一家公司叫“飞跃梦想”，这公司想要扩大规模，钱不够咋办？发行债券呗。
那这债券可不是随便发的，得算清楚成本，不然公司可能亏大了。
计算公司债券资本成本的公式，通常是这样：资本成本=年利息×(1 - 所得税税率)÷债券筹资总额×(1 - 手续费率)这里面的每一项都有讲究。
年利息就是公司每年要付给债券持有人的利息。
比如说，“飞跃梦想”公司发行的债券，每年每张债券要付 50元的利息，这 50 元就是年利息。
所得税税率呢，这跟国家税收政策有关。
假设税率是 25%，那公司因为支付债券利息能在交税的时候少交一部分，这也能降低点成本。
债券筹资总额，就是公司通过发行债券一共筹到了多少钱。
但这里要注意，要是发行债券的时候有手续费，比如说承销商收了 2%的手续费，那实际到手的钱就不是筹资总额了，得扣掉这部分手续费。
咱拿“飞跃梦想”公司来举个例子。
它发行了 1000 万元的债券，年利息8%，手续费率1%，所得税税率25%。
那它的债券资本成本就是：每年利息 1000 万×8% = 80 万，扣掉所得税 (1 - 25%) ，实际承担的利息成本是 80 万×(1 - 25%) = 60 万。
债券筹资总额扣掉 1%的手续费，实际到手 1000 万×(1 - 1%) = 990 万。
所以债券资本成本就是 60 万÷990万×(1 - 1%) ，算出来大概是 6.06%。
知道了这个公式和计算方法有啥用呢？用处可大啦！公司在决定要不要发行债券，发多少债券的时候，就得靠它来精打细算。
要是算出来成本太高，可能就得重新考虑别的融资方式；要是成本合理，那发行债券就是个不错的选择。
而且啊，投资者也能通过这个公式来判断买哪家公司的债券更划算。
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资本成本计算公式及例题
个别资本成本的计量
（一）不考虑货币时间价值
1．长期借款资本成本
（1）特点：借款利息计入税前成本费用，可以起到抵税的作用；筹资费很小时可以略去不计。
（2）计算
i K =）（）（f -1L T -1i L ⋅=f
-1T -1i ）（ 式中：i K 代表长期借款成本；L 代表银行借款筹资总额；i 代表银行借款利率：T 代表所得税税率；f 代表银行借款筹资费率。
【例1】某企业取得长期借款100万元，年利率8%，期限为5年，每年付息一次，到期一次还本，筹措借款的费用率为0.2%，企业所得税率为25%，计算其资金成本： K=）（）（f -1L T -1i L ⋅=f -1T -1i ）（=0.2%
-125%-1%8）（=5.61% 2、债券成本（Bond ）
（1）特点：债券利息应计人税前成本费用，可以起到抵税的作用；债券筹资费用一般较高，不可省略。
（2）债券资金成本的计算公式为：
b K =）（）（f -1B T -1i B 0
⋅ 式中：b K 代表债券成本；B 代表债券面值；i 代表债券票面利率：T 代表所得税税率；B 0代表债券筹资额，按发行价格确定；f 代表债券筹资费率。
【例2】某企业发行面值1000元的债券1000张，票面利率8%，期限为5年，每年付息一次，发行费用率为2%，企业所得税率为25%，债券按面值发行，计算其资金成本：
b K =）
（）（f -1B T -1i B 0⋅=）（）（2%-1100025%-1%81000⨯=6.12% 3．优先股成本
企业发行优先股，既要支付筹资费用，又要定期支付股息，且股利在税后支付，其资金使用成本计算公式为：
P K =）
（f -1P D 0
式中：P K 代表优先股成本；D 代表优先股每年股利：P 0代表发行优先股总额；f 代表优先股筹资费率。
【例3】某企业发行优先股每股发行价为8元，每股每年支付股利1元，发行费用率为2%，计算其资金成本：
P K =）（f -1P D 0=）（
2%-181=12.76% 4. 普通股成本
如果公司股利不断增长，假设年增长率为g ，则普通股成本为：K s =）（f 1V D 0
1-+g 式中：K s 代表普通股成本；D 1代表第一年股利；V 0代表普通股金额，按发行价计算；f 代表普通股筹资费率
【例4】某企业发行普通股每股发行价为8元，第一年支付股利1元，发行费用率为2%，预计股利增长率为5%，计算其资金成本：
K s =%5%2181+-）
（=17.76% 5．留存收益成本
留存收益包含盈余公积和未分配利润，是所有者追加的投入，与普通股计算原理相同，只是没有筹资费用。
计算留存收益成本的方法主要有三种：
（1）股利增长模型法：假定收益以固定的年增长率递增，其计算公式为：
K e =0
1V D +g ，式中：K e 代表留存收益成本 【例5】某企业普通股每股股价为8元，预计明年发放股利1元，预计股利增长率为5%，计算留存收益成本。
K e =8
1+5%=17.5% （2）资本资产定价模型
按照资本资产定价模型，留存收益成本计算公式为：K s =R f +β（R m -R f ）
式中：R f 代表无风险报酬率；β代表股票的贝他系数；R m 代表平均风险股票必要报酬率
【例6】假设市场无风险报酬率为8%，平均风险股票必要报酬率为10%，某公司的普通股β值为1.2，计算该公司留存收益成本。
K s =8%+1.2（10%-8%）=10.4%
（3）风险溢价
根据某项投资“风险越大，要求的报酬率越高”，普通股股东对企业的投资风险高于债券投资者，因此会在债券投资者要求的收益率上再要求一定的风险溢价，其资金成本计算公式为：K e =K b +RP c ，
式中：K b 代表债券成本；RP c 代表股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价
一般某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%-5%之间，当市场利率达到历史性高点时，风险溢价通常较低，在3%左右；当市场利率处于历史性低点时，风险溢价通常较高，在5%左右；而通常的情况下，采用4%的平均风险溢价。
【例7】某公司债券成本为8%，采用4%的平均风险溢价，则该公司留存收益成本为： K s =8%+4%=14%
加权平均资本成本（WeightedAverageCostofCapital,WACC ）
1、定义：是企业全部长期资金的总成本，是以各种资金所占的比重为权数，对各种资金成本进行加权平均计算出来的。
2、权数的确定：市场价值权数、账面价值权数（常用）、目标价值权数
3、公式
ωK =∑=n
1i j j K W
式中：ωK 代表加权平均资本成本；W j 代表第j 种资金占总资金的比重；K j 代表第j 种资金的成本；n 代表筹资方式种类
【例8】某公司共有资金1000万元，其中长期借款300万元，普通股500万元，留存收益200万元，各种资金的成本分别为6%、13%和12%，计算该公司综合资本成本。
ωK =300/1000×6%+500/1000×13%+200/1000×12%=10.7%
债券股价答案：
（1）债券发行价格的下限应是按12％计算的债券价值（V ）
V ＝1 000 × 10％×（P/A ，12％，5）＋1 000×（P/F ，12％，5）＝927．88（元）。
即发行价格低于927．88元时，公司将可能取消发行计划。
（2）债券发行价格的上限应是按8％计算的债券价值（V ）
V ＝ 1000 ×10％÷ 2 ×（P/A ，4％，10）＋1000×（P/F ，4％，10）
＝1081．15（元）。
即发行价格高于1081。
15 元，将可能不再愿意购买。
（3）设到期收益率为I ，则：1042＝1000×10％÷（l ＋I ）＋1000 ÷（1＋I ），
得I ＝5．57％＜6％ 或按6％计算债券的价值
V ＝ 1000×10％÷（1＋6％）＋1000 ÷（1＋6％）＝1037．74＜1042 ，故不可行。
股票估价答案：
（1）计算前三年的股利现值之和：20×（P/A ，20％，3）＝42．13（万元）
（2）计算第四年以后的股利现值：
[20×（＋10％）/（20％－10％）]×（P ／F ，20％，3）＝ 127．314（元）
（3）计算该股票的价格＝100 ×（42．13＋127．314）＝16994．4（元）。